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cmbs交易结构

发布时间:2021-07-13 07:20:05

A. 抵押型REITs和CMBS的差异主要体现在

3.抵押型REITs和CMBS的差异主要体现在【发起机构类型、基础资产类型、收入来源和交版易及组织结构】
权A.发起机构类型
B.基础资产类型
C.收入来源
D.交易及组织结构

正确答案:ABCD

B. 不良资产证券化的交易结构

资产证券化的结构多样,但并非所有结构都适合不良资产在信用风险、现金流和流动性上的特殊性,NPAS常用的基本交易结构有三种:商用房产抵押贷款支持证券结构(Commercial Mortgage Backed Security,CMBS结构)、抵押贷款债务证券结构(Collateralized Debt 0bligation,CDO结构)、清算信托结构(Liquidation Trust Structure,LT结构)。
1.CMBS结构
20世纪 90年代初期,RTC采用CMBS模式发行了140亿美元的与商用房地产有关的不良贷款支持证券,并首次引入浮动利率债券、专业抵押品管理机构、现金储备等形式,促进了全球CMBS市场的迅速发展,不少银行也采用该结构对与房地产有关的重组贷款、准不良贷款和抵债资产进行证券化,推进了CMBS结构的进一步演化。相对于住宅按揭贷款证券化(RMBS),CMBS结构的特点为:
(1)基础资产池以商业房产或多单位住房按揭贷款、与房地产有关贷款和能产生现金流的房地产(包括抵债房产)为主。资产池现金流包括贷款利息、计划分期支付本金、到期支付本金、提前支付本金、房产变现收入。因贷款有限制早偿机制(12),且CMBS多通过利率掉期对冲利率变动引致的提前还款,因此影响现金流的主要是信用风险,还款资金来自于房产租金或变现收入,受经济环境、房产位置、用途、承租人信誉等因素影响不稳定,违约后银行对房产外的其它资产无追索权。
(2)采取多层高级-次级结构,每一层证券均由所有比其更低级的证券提供信用增强。高级证券预期期限短于次级证券,实际期限不确定。本息采取DPP序列支付(sequential payment)方式:高级债券利息→次级债券利息→高级债券本金→次级债券本金。现金流不能继续投资于新的贷款。由于基础资产为气球型按揭 (balloon mortgage),本息集中在后期支付(14),因此债券前期摊销量小(甚至不摊销)(15),按月或季付息。
(3)利益转移结构(shifting Interest structure)
―― 利息可以设计成对所有层次债券同时支付,或按高级-次级顺序支付;贷款预定还本额按债券余额比例在高级-次级结构中分配。提前支付、违约房产清算收入等非预定现金流向高级债券进行倾斜支付,使高级债券的次级率(信用增强率)提高:将非预定现金流入的全部高级债券部分(按上一期高级债券在总债券余额中的比例计算)、次级债券部分(按上一期次级债券在总债券余额中的比例计算)的一定比例分配给高级债券,在最初几年比例可能为100%,之后随时间降低,转移比例为零后,按债券比例分配。
―一贷款违约损失按照次级-高级顺序依次核销债券本金,最低级债券为“最先损失级”(first- losstranche);低级债券注销后不能重新进入流通;损失分配导致各级债券余额及其比例产生变化,下一期利息也随之调整。如在85/11/4的高级-次级结构中,如10%的贷款发生违约,其中收回4%,损失6%,则最低级和部分次低级证券退出流通,新结构比例为81/9。如果提前还本和违约损失很大,则高级证券很快得到本金偿付、低级证券很快注销,两者期限都可能最不稳定。
――采用现金储备、对某一级别债券提供本息担保、服务机构预付 (Servicer Advances)的方式提供流动性和信用支持。后者是指由于贷款拖欠而无法支付计划付款额时,由服务机构提供预付款。违约房产清算收入先偿还服务机构预付款及其利息,再按先息后本支付给投资者。
――由专业抵押品管理机构决定违约后房产和贷款的处置,如贷款重组、取消房产赎回权、变卖房产,或继续经营,甚至转换用途以取得更大的回收值。
(4) 高级-次级超额抵押结构(Sr-Sub OC Structure)为高级债券提供更强的信用增强,1997年引入后便取代了利益转移结构:由抵押资产价值大于债券本金提供初始超额抵押(over- collaterallization);由多余现金流(excess cash flow)提供进一步超额抵押。剩余利息(excessspread)、提前还本、以及违约房产清算额统称为多余现金流,全部用于高级债券的依次提前还本,这导致超额抵押比例逐渐升高;一定期限(如三年)或次级债券比例达到一定水平(如最初比例的2倍)后,多余现金流在弥补资产损失后释放给余值持有人;该结构仍然对损失按低级-高级顺序分配。
(5)0%超额抵押高级-次级结构避免了次级债券的提早退出,保证债券本息的稳定:
―― 多余现金流首先弥补当期损失,再用于冲回前期已注销的低级债券,剩余部分支付高级债券本金。如当期损失不足以被多余现金流抵消,则注销最低级的债券。这种结构已逐渐模糊本金和利息在债券支付上的界限,不再局限于利息收入支付债券利息,本金回收支付债券本金的做法。同时,通过当期和跨期收入与损失的轧差,避免债券现金流和期限结构受单个资产回收损失或盈利的影响而带来太大的不确定性。
――由发起人持有的股权形式的余值索取权对债券提供进一步信用增强。这尤其适合于不按面值发行、最终回收额可能高于预期值的证券(尤其是NPAS)。股权起到了现金流波动的缓冲器作用:基础资产损益体现在股权价值的波动上,贷款违约损失基本能由股权全部吸收,延迟损失分配,尽量避免了较低级债券的提早退出。这使得一定程度的损失发生后仍能维持稳定的交易结构比例。
2.CDO结构
最早利用CDO结构进行NPAS可追溯到80年代末期GrandStreet Bank将高风险债券和贷款进行证券化。2000年12月,Fleet Boston Corp.私募发行了由超过15亿美元违约贷款和问题贷款支持证券ArkCLO 2000-1。此后CDO被广泛作为NPAS的主要结构。CDO适应了银行进一步将无房产抵押、担保或无担保的商业贷款、循环信用、债券等异质不良信贷资产进行证券化的要求。据统计,为达到转移风险、套利和提高盈利能力的目的,目前美国银行的所有新增非投资级贷款的40%都通过CDO形式被证券化出售,韩国资产管理公司的NPAS也多采用CDO结构。CDO的特点在于:
(1)基础资产池以无抵押贷款为主,数量在100-200笔左右;现金流更不稳定,多数为到期一次还本付息,甚至没有确定的到期日(如循环信用贷款);种类繁杂,相互在借款人、地点、行业、贷款类型等方面不具相关性;信用风险取决于借款人的个性化特征和单笔贷款类型;违约后不以处置房产为主,需要采取多种追偿手段(21),回收难度更大。
(2)绝大部分 CDO以私募方式发行。根据资产性质和资产管理方式,CDO的基本结构分为现金流CDO和市场价值CDO。现金流CDO是用基础资产池产生的现金流来偿还证券的本息,适合于在回收或债权到期前有一定现金流入的资产。市场价值结构是用出售资产所得现金流来偿还证券本息,适合于到期前现金流不多,现金回收主要取决于资产变现所得的资产。部分CDO会设立再投资期(通常为证券发行后的最初三到五年),允许将基础资产池所产生的现金流进行再投资,只要资产池能继续满足某些指标(如超额抵押测试等)。再投资期过后为分期还本期。
(3)现金流CDO根据发起人动机分为套利CDO(委托证券化的一种)(22)、表外交易CDO(直接证券化的一种)(23),根据结构差异分为现金结构和合成结构。现金结构――通过发行证券所得的现金来购买资产。合成CDO一―发起银行不是将资产而是将贷款中的信用风险转移到SPV,从而转嫁到投资者身上。所募资金不转移给发起人,而是投资于AAA级债券以保证投资者的本金偿付,同时由SPV向发起银行出售信用违约掉期合约。如不发生违约,投资者能得到掉期费加上AAA级债券投资的收益。出现违约时银行会要求SPV赔付,投资者承受相应损失。其优点在于:可进行结构分层,避免了资产转移的法律(通知借款人)和税收问题,同样能达到降低风险资产的目的。
(4)市场价值结构的特点为:
―― 不要求资产能产生可预期的现金流,但必须有价值、可交易变现,最终变现应能实现正收益以保证证券本息偿还。该结构对于不良债权组合证券化具有非常大的吸引力,且能很好地解决传统证券化结构中基础资产的期限长于证券化交易期限而必须对基础资产强迫性出售的困境问题,在最初定价上就将强迫性出售资产的流动性折扣考虑进来,从而使可证券化的基础资产不必受期限限制。
――信用增强主要由基础资产市场价值和证券面值之间的差额提供。因此,在分层结构中,会根据每层证券的评级规定相应的折扣率(或超额抵押率),定期(如每两周)进行“超额抵押测试”。如抵押品市场价值相对于证券面值下跌到预先设定的水平(通常大于1),则必须将资产变现并加速对高级证券还本支付,直到该指标恢复到设定水平之上。
――资产管理人是决定收购、处置资产的机构,优秀的管理人能发现隐含在资产中的各种风险,以低价买入资产,并以高价在行情恶化之前卖出。管理人在经验、信贷分析系统和专有技术等方面的优势有利于使证券获得更高的评级。
―― 在现金流分配上允许证券发行费用先于对证券本息的支付,资产管理费后于对所有有评级证券的利息支付。为刺激资产管理人的业绩,通常会设立奖励机制,如果资产管理人能使股权持有人的收益达到某个目标,则可以提取一定的奖励费(由资产管理人持有一部分股权),分享资产价值上升的潜力。
3. LT结构
“清算信托”源于破产法中对企业破产清算程序的一种安排,是指将破产企业的房地产等资产通过信托的方式进行清算变现,以降低成本增加债权人的回收率。清算信托的受托人在将资产变现时不受破产法对变现程序的限制,清算收入按照法定的清偿顺序进行支付。利用LTS进行证券化的最大特点是只通过清算来达到偿付证券本息的目的,因此该结构适合任何只要能变现的资产,可以任何类型的资产作为支持发行证券,这对于现金流主要来源于贷款最终回收额和资产清算收入的不良资产非常适用。
同时该结构在清偿安排上天然符合证券化中的现金流分层分配结构和信用增强安排。LTS在美国、日本和意大利的不良资产证券化中得到广泛应用。据统计,全球已有100亿美元的不良资产通过LTS进行资产证券化。该结构的特点有:
(1)现金流来源于基础资产池的变现收入,所得现金流以保证证券尽快偿付为目的,不得进行再投资。
(2)采取高级-次级-初级债券结构,通常由发起人保留初级(股权)部分。证券发行额依据基础资产市场价值而非面值确定。所发行证券期限相对于CMBS和CDO都要短。债券利息支付频率降低,不再是按月付息,而通常采取按季、半年甚至年支付。
(3)由于市场环境、出售时机对实际变现价值有很大影响,因此证券评级需要考虑在恶劣的市场环境下资产组合的价值,根据各级证券的可收回金额及其概率分布,赋予不同的评级。这符合不良资产估值方法中强调回收额分布的特点。
(4)在流动性安排上,通常采取利息储备或提供担保的方式。作为现金流蓄水池的利息储备一般要求达到能支付三到六个季度利息的水平。在回收资金不能满足当期债券本息支付时可动用利息储备。如果清算速度较快或清算收入高于预期值,则所得资金在支付当期利息、预定摊销额后,补充利息储备。
(5)现金流的分配顺序:清算现金流在支付信托和资产管理费后,用来先支付债券利息后,再按照一定的摊销目标分期偿付债券本金。只有在达到分期偿付目标后,发起人才能获得一定的股息(通常不超过15%)。余下资金用来支付债券本金,最后剩余资金由股权投资者获得。
(6)由专业资产管理机构从事资产的管理和清算,管理机构的回报和资产池的表现直接挂钩。
在上述三个基本结构中,CMBS结构适合于不良房产按揭贷款或抵债房地产的证券化,不适合无担保无抵押不良贷款。CDO适合于任何类型的不良贷款和重组贷款的证券化,不适合抵贷资产。LT更适合需要以变现方式来处置的不良资产。这些基本结构必须根据具体的资产类型、证券评级和市场等因素进行相应的调整和修改,构造符合投资者需求、具有特定风险-收益特征的证券。
由于资产证券化的结构都是由具体的现金流技术、信用增强技术、风险管理技术构成,这些技术手段如同基本组件,可根据需要相互组合、搭配使用,因而NPAS的结构设计是一个动态的过程,并没有唯一的模式。当然,尽管NPAS结构会因不良资产组合的不同而呈现差异,但在整体上仍然会表现出和正常信贷资产证券化不同的

C. 请问资产证券化ABS与REITs的不同点是什么呢感谢!

一、范围不同

ABS是以特定资产组合或特定现金流为支持,发行可交易证券的一种融资形式。

REITs是把流动性较低的、非证券形态的房地产投资,直接转化为资本市场上的证券资产。

二、表达不同

ABS:Asset-backed Securities,资产证券化。

REITs:Real Estate Investment Trust,房地产信托投资基金

三、方式不同

ABS通过结构化设计进行信用增级,在此基础上发行资产支持证券(Asset-backed Securities, ABS)的过程。

REITs包括房地产项目融资证券化和房地产抵押贷款证券化两种基本形式。

四、偿还不同

ABS是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持。

REITs以抵押贷款组合为基础资产的抵押支持证券-房贷转付证券偿还。

(3)cmbs交易结构扩展阅读

REITs(Real Estate Investment Trusts,房地产投资信托基金)是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金,由专门投资机构进行房地产投资经营管理,并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。

与我国信托纯粹属于私募性质所不同的是,国际意义上的REITs在性质上等同于基金,少数属于私募,但绝大多数属于公募。REITs既可以封闭运行,也可以上市交易流通,类似于我国的开放式基金与封闭式基金。

参考资料

网络-REITs

D. cmbs融资模式是什么

商业房地产抵押贷款支持证券(CommercialMortgage-backed Securities,简称“CMBS“)是指以单个或多个包括写字楼、酒店、会议中心、商业服务经营场所等商业物业的抵押贷款组合包装而构成的基础资产,通过结构化设计以相关地产未来收入(如租金、物业费、商业管理费等)为主要偿债本息来源的资产支持证券产品。

作为资产证券化产品的一种,CMBS是将商业地产抵押贷款汇聚到一个资产池中,以商业地产未来收入作为偿债本息来源,通过资产证券化过程,以债券形式向投资者发行的证券。

(4)cmbs交易结构扩展阅读:

与其他融资方式相比,CMBS的优势在于发行价格低、流动性强、放贷人多元化、对母公司无追索权、释放商业地产价值的同时保持未来增长潜力及资产负债表表外融资等。

对证券发起人而言,CMBS通过为传统的债务和资产融资形式提供融资选择,为发起人提供更有效、成本更低的融资来源,使发起人的融资来源更加多元化,同时发起人可将相对不流动的金融资产变成流动的、可交易的金融资产,补充其资金来源,用于再融资活动,此外,发行者还可以更容易地将资产从其资产负债表中转移,有助于发起人提高各种财务比率,从而更有效地运用资本。

E. 东方金诚公司是做什么的

东方金诚是中国主要的信用评级机构之一,公司主营如下:
1.金融机构评级业务
对商业银行、证券公司、保险公司、信托公司、企业集团财务公司、金融租赁公司、汽车金融公司消费金融公司等持有 相关金融牌照从事金融服务的银行业和非银行业金融机构主体及其所发行债券开展评级。对虽不持有金融牌照但以金融服务为主业的其他企业,包括商务部监管的融资租赁公司、融资性担保公司、小额贷款公司、金融控股公司、地方资产管理 公司等企业开展评级。 通过对宏观经济和政策、行业环境、企业管理与战略、业务状况、风险管理和财务状况等因素进行综合分析,评定主体和 债项信用等级,为投资者提供证券选择和定价的依据。
2.非金融机构评级业
对工商企业、公用事业、城市基础设施建设公司等非金融机构主体及其所发行债券开展评级。评级的债券包括但不限于短期融资券、中期票据、非公开定向债务融资工具、企业债券、公司债券、可交换债券、中小企业私募债券、其他非结构性债务融资工具等债券。
3.地方政府评级业务
对省、自治区、直辖市(含经省级政府批准自办债券发行的计划单列市政府)等地方政府主体及其所发行债项开展信用评级。 地方政府主体信用评级是对地方政府未来一般无担保债务违约风险的分析判断;地方政府债项信用评级则是在地方政府主 体信用分析基础上,对地方政府发行的特定债项进行的信用评级分析。
4.结构融资评级业务
对旨在突破自身主体信用和传统融资方式的限制,拥有优质存量资产的企业,在资产符合监管要求且未来现金流稳定可预测 的前提下尝试结构化融资开展信用评级,为投资人提供证券选择和定价的依据。结构融资产品是指企业将缺乏流动性但未来 现金流可预测的资产剥离出来,以该特定资产所产生的现金流作为偿付基础,通过风险隔离、现金流重组和信用增级发行的 证券产品。 包括但不限于公司贷款资产支持证券(CLO)、不良贷款支持证券(NPLS)、个人住房抵押贷款支持证券(RMBS)、商业房地 产抵押贷款支持证券(CMBS)、个人汽车(抵押)贷款支持证券(AUTO ABS)、金融租赁债权资产支持证券等、个人消费贷 款资支持证券等信贷资产支持证券、资产支持专项计划、非金融企业资产支持票据(ABN)、资产支持计划等产品评级。东方 金诚对其交易结构、基础资产信用质量以及参与机构履约能力等因素进行综合分析,评定受评对象信用等级。
5.主权评级业务
为投资特定国家政府债券的机构投资者、在特定国家进行实业投资的投资者、与特定国家进行货物与服务贸易的经营者等 企业提供主权评级和国家信用风险评估服务。 主权评级对特定国家或地区政府在未来 3-5 年内依据合同规定偿还其直接商业性金融债务的能力和意愿进行综合评价,并 用信用等级符号对受评主体信用风险程度予以相对排序。国家风险评估以主权信用风险评估为基础,从客户需求出发,对 一国宏观政策、经济运行及转移汇兑风险进行全面评估。
6.跨境债券业务
对境外主权政府、多边机构、有人民币融资需求的境外工商企业和金融机构、注册地在境外的中资企业等主体及其所发行 债项开展信用评级。为有海外融资需求的中国企业,以及对国内债券市场感兴趣的海外投资者提供跨境债券市场信用风险 研究,帮助境内发行主体探索国际债券市场机遇,并促进国际投资者洞察中国债市行情。

F. CDO,CMO,CDS,MBS,ABS他们之间的区别和联系

区别

一、定义不同

CDO:债务抵押证券业务(colleteralized debt obligation),是以资产证券化技术为基础,对债券、贷款等资产进行结构性重组后产生的创新产品。

CMO:首席营销官(Chief Marketing Officer)是指企业中负责市场运营工作的高级管理人员,又称作市场部经理、营销总监。

CDS:信用违约互换(Credit Default Swap)。CDS类似于两个参与主体之间的保险合约,一个是保护卖方(保险人),另一个是保护买方(被保险人)。保护买方寻求资产保护避免本金的损失。保护卖方同意提供保险但收取一定费用。

MBS:包括住房抵押贷款支持证券(RMBS)和商业(不动产)抵押贷款支持证券(CMBS)。

ABS:(Asset backed securities)资产支持证券。这里的资产(Asset)包括信用卡应收款项、住房抵押贷款、学生贷款、汽车贷款以及租赁契约等。

二、针对对象不同

CDO针对资产证券。

CMO针对高级管理人员。

CDS针对信用及保险合约,CDS可以面向各类投资者,个人、银行、对冲基金、社保、养老金、保险公司等等。

MBS针对抵押贷款支持证券。

ABS针对资产支持证券,ABS中的Asset 可以指房贷,也可以是企业债、租赁、学生贷款、信用卡债等等各种形式的债权。。各自针对的对象不同。

联系

1、从领域上

CDO,CMO,CDS,MBS,ABS都可以叫做信用衍生产品。

2、从范围上

CDS是所有信用衍生产品的基石,也是目前全球交易最为广泛的场外信用衍生品。

MBS可以分为过手证券(这里,所有的投资者都获得同样的收益并承担同样的风险)和分级偿还证券(就是抵押贷款担保证券CMO )。一个CMO被切割成几类票据(或资产挡),代表了各自的责任,简单说就是可以分层。

3、从书写上

将MBS中的M(mortgage)用A(Asset)代替就成了ABS(Asset backed securities,资产支持证券)。

4、从先后关系上

第一个CDO是在1988年构建的,由包含高收益债券的担保池支持,叫做债券担保证券(Collateralized bond Obligation,CBO)。

之后,发行人扩展了参考资产的范围,就形成了债务担保证券(Collateralized Debt Obligation,CDO),包括杠杆贷款、信托优先证券、新兴市场主权债务、ABS、CMBS、商品以及市政债券等等。

(6)cmbs交易结构扩展阅读


CDO,CMO,CDS,MBS,ABS等信用衍生产品的共同作用

1、分散信用风险

信用衍生产品的出现使信用风险管理有了属于自己的技术,将信用风险从其它风险中剥离并转移出去,从而较好地解决了银行在风险管理实践中的信用悖论问题。

借助于信用衍生产品,银行既可以避免信用风险的过度集中,又能继续保持与客户的业务关系,无疑对传统银行业的经营理念具有革命意义。

2、提高资本回报率

金融资产的风险收益特征可通过预期收益与意外损失两个参数来表示。通过减少意外损失高、预期收益低的资产,或增加有正贡献的资产,来提高预期收益和意外损失的比率,可以达到提高资产组合预期业绩的目的。

3、提高基础市场流动性

信用衍生产品把金融资产中的信用风险分离出来,并通过信用分层、信用增级、破产隔离等金融工程尤其是信用工程技术,重新改变金融资产的风险收益特征,将其改造成可交易的金融产品,从而大大增强了金融市场的流动性。

4、提高金融市场效率

在有信用衍生产品的金融交易中,由于出现了信用风险的第三方购买者,极大地减轻金融市场上由于信息不对称所产生的逆向选择和道德风险问题,从而降低了金融交易成本,有力地促进了金融市场上的运行效率。

G. 房地产行业abs都是cmbs么

房地产行业abs并不都是cmbs,18年房地产ABS市场发行量2500亿,供应链ABS成为发行主力,CMBS和购房尾款ABS发行额占比也较高。

房企资质、基础资产和交易结构是房地产ABS核心要素,但各类型产品分析侧重点有所差异。从对房企集团的依赖程度看,供应链ABS>物业费ABS、购房尾款ABS>类REITs、CMBS。

(7)cmbs交易结构扩展阅读:

截止2018年房地产ABS以CMBS和供应链ABS为主:

2016年以来房地产ABS发行量激增。2014年,房地产ABS仅发行5只,发行额为145.05亿,2016年发行明显放量,发行额近1000亿,是14年的6.8倍。2017、2018年,房地产ABS发行持续激增,分别达到1824.41亿、2454.52亿(截至2018年11月19日),同比分别增长83.78%、34.54%。

分产品类型看,不同年份的主流发行产品有所差异。2016年物业费ABS、CMBS和购房尾款ABS发行均超过190亿。2017年,CMBS发行继续放量,供应链ABS和类REITs发行大幅增长,而物业费ABS发行缩量。2018年以来,供应链ABS成为发行主力,发行额占比达41.64%,CMBS发行额占比27.28%,购房尾款ABS发行放量。

存量的房地产ABS,规模超过5000亿,数量近400只。分产品类型看,CMBS规模最大,占比达29.82%,紧随其后的是供应链ABS,占比22.66%。类REITs、购房尾款ABS和物业费ABS占比分别为15.78%、14.12%和10.68%。保障房ABS和PPP项目ABS规模较小。

H. 通联数据股份公司的经营内容

主要产品介绍

通联数据商城
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通联智能量化投研平台
1、 雅典娜―智能事件研究
雅典娜是基于自然人机交互的智能事件策略研究与分析平台;是针对中国A股市场事件驱动型策略,提供分析研究服务的专业化服务产品;用户可以使用自然语言,研究影响证券价格变动的政经社会事件库,进行股票筛选以及自定义交易策略回测配置。
2、优矿―量化实验室
优矿以大数据和云计算为依托为个人量化投资者提供海量免费的金融数据和量化因子、稳定加密可扩展的私有云平台、高效快速的金融计算工具和回测框架。让用户可以轻松做研究、跑回测、跟实盘。
3、 通联策略研究
通联策略研究是以先进的分布式计算方式为基础,为金融投资团队提供高速一体化的策略分析、优化与管理的专业化服务平台;功能包括策略信号的复合加工与Alpha提纯处理、收益风险效率优化组合的构建与生成、策略回测表现的归因分析等。
4、 通联智能研报
通联智能研报是利用多元化的智能学习技术实现实时跟踪市场热点,迅速捕捉市场情绪,系统解读投资价值的个股研究平台;它聚合了规模庞大的因子、新闻、研究报告等数据,通过数据挖掘和文本语义分析技术,为用户提供最新最全面反应市场动态的个股研究信息。
通联多资产投资管理平台
1、通联算法交易
通联算法交易提供跨市场、多资产的交易订单管理和交易执行管理方案;并通过提供交易算法,帮助用户降低交易成本。
2、通联组合管理
通联组合管理提供全球化的多资产、多策略的投资组合管理方案;功能包括实时监控组合盈亏的板块分布,对组合收益和风险进行归因分析。
3、通联资产证券化
提供国内首个专业针对RMBS、ABS、CMBS、CLO等资产证券化产品的定价分析平台。采用高效分布式计算,以及自助研发的Payoff Engine,实现快速建模,灵活设计交易结构,自由检验回报预期。
通联金融移动办公平台
1、 通联办公社交
通联办公社交提供社会化沟通方式,加强组织扁平化管理。
2、通联流程管理
通联流程管理帮助金融企业快速搭建企业流程管控体系,提高管理效率。
3、通聊
金融企业移动办公即时通讯工具;微信构筑生活友情,通聊实现办公高效。

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