银行间交易协会中期票据

① 《银行间债券市场中期票据业务指引》全文

第一条 为规范非金融企业在银行间债券市场发行中期票据的行为，根据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商协会）相关自律规则，制定本指引。
第二条 本指引所称中期票据，是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
第三条 企业发行中期票据应依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册。
第四条 企业发行中期票据应遵守国家相关法律法规，中期票据待偿还余额不得超过企业净资产的40%。
第五条 企业发行中期票据所募集的资金应用于企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露具体资金用途。企业在中期票据存续期内变更募集资金用途应提前披露。
第六条 企业发行中期票据应制定发行计划，在计划内可灵活设计各期票据的利率形式、期限结构等要素。
第七条 企业应在中期票据发行文件中约定投资者保护机制，包括应对企业信用评级下降、财务状况恶化或其它可能影响投资者利益情况的有效措施，以及中期票据发生违约后的清偿安排。
第八条 企业发行中期票据除应按交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》在银行间债券市场披露信息外，还应于中期票据注册之日起3个工作日内，在银行间债券市场一次性披露中期票据完整的发行计划。
第九条 企业发行中期票据应由已在中国人民银行备案的金融机构承销。
第十条 中期票据投资者可就特定投资需求向主承销商进行逆向询价，主承销商可与企业协商发行符合特定需求的中期票据。
第十一条 企业发行中期票据应披露企业主体信用评级。中期票据若含可能影响评级结果的特殊条款，企业还应披露中期票据的债项评级。
第十二条 在注册有效期内，企业主体信用级别低于发行注册时信用级别的，中期票据发行注册自动失效，交易商协会将有关情况进行公告。
第十三条 中期票据在债权债务登记日次一工作日即可在全国银行间债券市场机构投资者之间流通转让。
第十四条 本指引自公布之日起施行。

② 商业银行如何获得中期票据资格

中期票据发行条件：

1.信用资质优良，具有稳定的偿付资金来源，有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度；

2.可以按照人民银行及银行间市场交易商协会的要求进行真实、准确、完整的信息披露；

3.债券发行总额不超过公司净资产的40%；

4.近三年没有违法和重大违规行为，近三年发行的固定收益债券没有延迟支付本息的情形。

中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的,约定在一定期限还本付息的债务融资工具。公司发行中期票据，通常会透过承办经理安排一种灵活的发行机制，透过单一发行计划，多次发行期限可以不同的票据，这样更能切合公司的融资需求。在欧洲货币(Eurocurrency)市场发行的中期票据，称为欧洲中期票据(EMTNs)。

③ 在发行中期票据时能否发非公开定向债务融资工具求专业回答。

应该可以。
根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》规定：内“债务融资容工具投资者应自行判断和承担投资风险。同业拆借中心负责债务融资工具交易的日常监测，每月汇总债务融资工具交易情况向交易商协会报送。”
根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》“交易商协会只对非公开定向发行注册材料进行形式完备性核对。在发行人出具的注册清单中，需提交最近一年经审计的财务报表。”
根据《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》“企业发行中期票据应遵守国家相关法律法规，中期票据待偿还余额不得超过企业净资产的40%。”
根据以上规定：
可见银行间市场对于债务融资工具的管理主要是注册制，投资风险由投资者自行判断。只要中期票据待偿还余额不超过企业净资产的40%，就可以发行。

④ 中期票据是否一定是上市公司发行的

（一）中期票据简介
中期票据是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商协会）负责受理债务融资工具的发行注册。
中国银行间市场交易商协会（NAFMII）是由市场参与者自愿组成的，包括银行间债券市场、同业拆借市场、外汇市场、票据市场和黄金市场在内的银行间市场的自律组织，会址设在北京。协会经国务院同意、民政部批准于2007年9月3日成立，为全国性的非营利性社会团体法人，其业务主管部门为中国人民银行。
（二）中期票据的特点
1、用款方式灵活。中期票据可用于中长期流动资金、置换银行借款、项目建设等；
2、期限较长。中期票据的发行期限在1年以上，一般为3-5年，最长可到7年；
3、融资额度较大。根据规则，企业申请发行中期票据，最高可申请净资产40%。
4、机制灵活。中期票据主要是信用发行，并且接受担保增加信用。发行体制市场化，发行审核采用注册制，一次注册通过后两年内可分次发行。可选择固定利率或浮动利率，到期还本付息；付息可选择按年或季等。
5、成本较低。中期票据利率定价主要依据企业信用评级和当期市场利率，较中长期贷款等融资方式，资金成本低20-30%（五年期贷款基准利率为7.05%，中长期票据（AAA评级）成本约5.22%）。
另外，中期票据发行企业主体评级原则上不受限制，只要债项评级被市场认可，交易商协会对企业性质、发行规模均不设门槛。并且中期票据的直接融资方式，可彰显企业自身良好的信用能力。

⑤ 中期票据是什么什么样的企业可以发行，发行中期票据的条件是什么

中期票据是一种具有独特性质的公司债务工具。通过发行者的代理向投资者连续发行。内投资者容可以从若干个到期期限中选择：9个月一1年、1年一18个月、18个月一2年，依此类推直到30年。

发行企业的主体评级原则上不受限制，只要债项评级被市场认可，交易商协会对企业性质、发行规模均不设门槛限制。在债务融资工具存续期内，企业须按要求持续披露年度报告、审计报告以及季度报告，并按交易商协会的要求进行其他信息的披露。

(5)银行间交易协会中期票据扩展阅读：

对银行中期贷款具有明显的替代效应，一旦高信用品质的客户转移运用中期票据融资，商业银行就面临着传统资产业务利润受到侵蚀的威胁，从而迫使商业银行进行深刻的转型，主动调整客户结构和业务结构。

目前仅有商业银行、信用社、证券公司、财务公司等可以购买中期票据，商业银行应是本周中期票据的主要投资者，其对税收敏感度较高，而对流动性敏感度较低。但也应注意到，未来基金、保险对中期票据的需求同样很大。

⑥ 请教中期票据、企业债、政府债的区别

中期票据：是在银行间市场发行的，期限1-3年，为备案制，在银行间交易商协会备案即可，一般为无担保，由银行承销；
企业债：可以在银行间市场发行，也可以在交易所市场上市交易，为审批制，由国家发改委审批，一般为无担保，期限较长，3-10年，由券商承销；
政府债：目前我国只有中央政府能发债，就是国债，国债可以在银行间市场或交易所市场上市交易，国债发行由中央政府提议，人大批。地方政府不能发债，但地方政府可以通过政府融资平台发债，就是城投债。城投债一般在交易所市场上市交易，由券商承销，审批机关为中国证监会。
有点乱，主要不同有：审批制不同，审批机关不同，期限不同，承销商不同，交易市场不同，利率不同等。

⑦ 发行长期限含权中期票据什么意思

银行间交易商协会的一个产品。按照中期票据的业务指引进行操作。
根据产品条款约定，期限在发行人依照发行条款的约定赎回之前，都将长期存续。根据该条款的约定并参照当前相关法规，使得该类中期票据的募集的资金可以计入发行人的权益而非负债，这样增加公司所有者权益并降低公司资产负债率。
一般约定一个发行人选择是否赎回的期限，到期时发现人可以选择赎回该票据。若发现人不赎回，则约定该票据的利率在下一个存续期间内的票面利率变为发行利率+N（BP）【国电电力发现的要求在下一个存续期票面利率增加300BP】。这样大幅提高发行人成本。
该产品设计初衷在融资的同时降低资产负债率。目前发行成功的多为大规模的央企，如国电电力。
以上纯手打，望采纳

⑧ 中国银行对公中期票据办理条件是什么

您需符合人民银行和中国银行间市场交易商协会（交易商协会）颁布的有关管理规定。
以上内容供您参考，最新业务变动请以中行官网公布为准。
如有疑问，欢迎咨询中国银行在线客服或下载使用中国银行手机银行APP咨询、办理相关业务。

⑨ 中期票据是什么意思

中期票据是一种具有独特性质的公司债务工具。通过发行者的代理向投资者连续发行。投资者可以从若干个到期期限中选择:9个月一1年、1年一18个月、18个月一2年，依此类推直到30年。美国的中期票据根据415规则在证券交易委员会注册，该规则给连续发行证券的公司提供了最大的便利，也更能切合公司的融资需求。中期票据对银行中期贷款具有明显的替代效应，一旦高信用品质的客户转移运用中期票据融资，商业银行就面临传统资产业务利润受到侵蚀的威胁，从而迫使商业银行进行深刻转型，主动调整客户结构和业务结构，提高风险定价能力，寻求风险和收益匹配的新型客户和新型业务，适应直接融资占比上升而贷款相对规模萎缩的形势。

⑩ 中期票据是什么

中期票据
英文Medium-term Notes的缩写。中期票据是指期限通常在5-10年之间的票据。公司发行中期票据，通常会透过承办经理安排一种灵活的发行机制，透过单一发行计划，多次发行期限可以不同的票据，这样更能切合公司的融资需求。在欧洲货币(Eurocurrency)市场发行的中期票据，称为欧洲中期票据(EMTNs)。
中国建设银行中期票据
是企业依照中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及中国银行间市场交易商协会相关自律规则和指引、由具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券，募集资金主要为满足企业长期资金需求。中国建设银行提供中期票据承销服务。