跌破增发价股票

『壹』 请教问题，大幅跌破拟增发价格的股票，会调低增发价吗

这期间一般有五六个月的间歇期。在这个间歇期,上市公司的股价会有时候因为大盘的走坏等原因出现大幅的下跌并跌破拟定增发价的现象。由于大盘走坏,出现大幅下跌,被错而出现非理性大幅下跌,跌破甚至大大跌破拟定增发价的现象。出现这种现象之后,如果这种现象一直不改变,发行对象自然会放弃认购而转向直接从市场上购买。为了是定向增发不至于流产,上市公司一定会想尽一切办法扭转股价倒挂现象,使公司股价上涨并远远高于拟定的发行价格,也只有这样,定向增发才能顺利实施。对投资者来说,对股价的倒挂的股票应该积极高度关注,因为倒挂绝不会持久,这种错往往是人弃我取的掘金良机。这就是我们讲的,跌破拟增发价概念股的绝佳的掘金机会。刚才道理已经讲得很明白了,如果你大大跌破拟定增发价,原来要买你增发股的可以直接到市场去买更便宜的,干嘛还要买你增发的股票呢?所以这个时候,增发毕竟会流产,为了保证定向增发能完成,上市公司就会想尽办法使股价大大超过拟定增发价。同时,这情况也只有出现在市场非常极端,非常恶劣,非常恐怖的,非正常,非理性的很过过分的下跌当中才能出现。所以这个时候,对这种股票来讲,就是可遇不可求的掘金良机。所以是市场给你这样难得的人弃我取的绝佳机会

『贰』 股价低于定向增发价，该如何解决

闪牛分析："在定向增发过程中股价跌破发行价后的回补机会,这主要是股票版破发后上市公司权为了保证增发的顺利实施以及保护增发对象的利益,有促使股价回补动力。
一般来说这增发就流产了。除非都是国企，又做过承诺。那反正不是自己的钱。不过这种情况一般到它解禁前会拉升。目前就难说了。因为他们要一年后才解禁。"
股票增发配售是已上市的公司通过指定投资者(如大股东或机构投资者)或全部投资者额外发行股份募集资金的融资方式，发行价格一般为发行前某一阶段的平均价的某一比例。
按照规定，上市公司定向增发时的股票发行价格不能低于定价基准日前20格交易日公司公司股票均价的90%。上市公司可以在三个日期中任选一个作为定价基准日，分别是董事会决议公告日、股东大会决议公告日和发行期首日。

『叁』 股票定增是利好还是利空

对于流通股股东而言，定向增发是利好。

定向增对上市公司有明显优势：有可能通过注入优质资产、整合上下游企业等方式给上市公司带来立竿见影的业绩增长效果；也有可能引进战略投资者，为公司的长期发展打下坚实的基础。

而且，由于“发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十”，定向增发基可以提高上市公司的每股净资产。

同时定向增发降低了上市公司的每股盈利。因此，定向增发对相关公司的中小投资者来说，是一把双刃剑，好者可能涨停；不好者，可能跌停。判断好与不好的判断标准是增发实施后能否真正增加上市公司每股的盈利能力，以及增发过程中是否侵害了中小股东利益。

如果上市公司为一些情景看好的项目定向增发，就能受到投资者的欢迎，这势必会带来股价的上涨。反之，如果项目前景不明朗或项目时间过长，则会受到投资者质疑，股价有可能下跌。

如果大股东注入的是优质资产，其折股后的每股盈利能力明显优于公司的现有资产，增发能够带来公司每股价值大幅增值。反之，若通过定向增发，上市公司注入或置换进入了劣质资产，其成为个别大股东掏空上市公司或向关联方输送利益的主要形式，则为重大利空。

如果在定向增发过程中，有股价操纵行为，则会形成短期“利好”或“利空”。比如相关公司很可能通过打压股价的方式，以便大幅度降低增发对象的持股成本，达到以低价格向关联股东定向发行股份的目的，由此构成利空。反之，如果拟定向增发公司的股价跌破增发底价，则可能出现大股东存在拉升股价的操纵，使定向增发成为短线利好。

因此判断定向增发是否利好，要结合公司增发用途与未来市场的运行状况加以分析。一般而言，对中小投资者来说，投资具有以下定向增发特点的公司会比较保险：

一是增发对象为战略投资者，定向增发有望使公司的估值水平提高，进而带动二级市场股价上涨；

二是增发对象是集团公司，有望集团公司整体上市，消除关联交易；

三是增发对象是大股东，其以现金认购，表明大股东对上市公司发展的信心；四是募集资金投资项目较好且建设期较短的公司；五是当前市价已经跌破增发价或是在增发价附近等，且由基金重仓持有。

(3)跌破增发价股票扩展阅读：

上市公司实施定向增发的动机归结为以下几个方面。

1、利用上市公司的市场化估值溢价(相对于母公司资产账面价值而言)，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值。

2、符合证监会对上市公司的监管要求，从根本上避免了母公司与上市公司的关联交易和同业竞争，实现了上市公司在财务和经营上的完全自主。

3、对于控股比例较低的集团公司而言，通过定向增发可进一步强化对上市公司的控制。

4、对国企上市公司和集团而言，减少了管理层次，使大量外部性问题内部化，降低了交易费用，能够更有效地通过股权激励等方式强化市值导向机制。

5、时机选择的重要性。当前上市公司估值尚处于较低位置，此时采取定向增发对集团而言，能获得更多股份，从未来减持角度考虑，更为有利。

6、定向增发可以作为一种新的并购手段，促进优质龙头公司通过并购实现成长。

参考资料：

网络-定增

『肆』 跌破增发价的股票好吗

通常说明股价增发价不被市场认同，短期内难以有大的趋势性行情。

『伍』 跌破增发价的股票能买吗

今年的A股市场专治各种不服。

从1200元的贵州茅台，到99倍市盈率的恒瑞医药，再到3000亿市值的酱油股。

什么样的白马股都可能会辜负你，只有消费行业的核心资产才是稳稳的幸福。

不过从传统意义上的估值情况来看，大消费板块无论市盈率（PE）还是市净率（PB），都已经不便宜了：

① 食品饮料行业的PE为32.17倍，达到历史百分位68%，PB为6.5倍，达到历史百分位的81%；

② 细分白酒板块市盈率更是高达32.17倍，远高于历史均值水平。

消费股的估值，过高了吗？

国泰君安零售团队最新发布《坚守消费龙头，分享中国成长》，详细地分析了消费股估值逻辑正在发生的转变。

本文共2303字，预计阅读时间10分钟，拉至本文底部可阅读本文核心观点。

还记得美国“漂亮50”吗？

探讨消费白马股估值是否过高的问题之前，我们不妨先回顾下美国20世纪70年代初的“漂亮50”行情。

所谓“漂亮50”，指的是美国20世纪60年代末至70年代初，在纽约证券交易所备受追捧的50只大盘股，它们当中有很多我们至今仍然耳熟能详的消费品牌，比如麦当劳、可口可乐等等。

“漂亮50”一个最主要的特点就是高盈利、高PE同时存在，直译为“很贵的好股票”。

自1971年开始，“漂亮50”股价和估值水平迅速抬升，1972年底估值中位数超过40倍，最高的宝丽来公司估值甚至超过了90倍，而同期标普500估值中位数仅为12倍。

纵观市场，我们不难发现，消费股尤其受到大资金的重点青睐。分析其背后原因，我们认为有两点：

1、业务模式清晰，财务内容简单 2、经济下行期更具避险属性

消费股抱团行情何时会结束？

仍旧以美国“漂亮50”为例，“漂亮50”行情走向终结主要有三方面原因：

1）美国大幅的财政赤字和信贷扩张积聚高通胀泡沫，粮食危机触发CPI上行，美联储不得不加速收紧货币政策；

2）1973年石油危机爆发，导致通胀进一步恶化，原材料成本上升侵蚀企业盈利，企业毛利率和盈利增速双双下行，股市由牛转熊；

3）自1973年起，“漂亮 50”的盈利增速和ROE开始回落，盈利稳定性受到市场质疑。

我们认为，A股机构“抱团取暖”的现象只可能在两种情况下被打破：

1）消费龙头业绩持续低于预期，但目前而言，贵州茅台、五粮液、格力电器、美的集团等白马股营收和净利润保持稳定增长；

2）像美国“漂亮50”那样，A股遭遇大的外部变动，例如中美摩擦全面升级或全球经济断崖式衰退，但目前来看概率很小。

两种情况在目前来看可能性都很小。

后续如何配置？

后续配置上，我们建议从两条主线主线挖掘投资机会。

1）供给看效率：经营效率高、业绩增长稳健、竞争优势明显的龙头企业，将会持续通过挤压中小企业的市场份额来获得成长，值得重点关注。

2）需求看红利：三四线市场仍存在巨大的消费需求红利，看好所处赛道成长性强、行业逻辑和收入端均有支撑的企业，尤其是战略重心向低线级市场扩张、能够通过自身管理及成本优势提升市场份额的龙头公司。

本文观点总结：

1从传统意义上来说，大消费板块现在已经不便宜了。

2 但消费行业发展到一定阶段，其龙头股不应简单按照市盈率（PE）判断估值水平高低。

3消费行业的估值体系正在从PE模型向DDM模型转变。消费龙头一旦建立起足够深的“护城河”，稳健增长、市占率提升、盈利改善、持续分红等就足以支撑其估值水平。

4 国内资金和海外资金在大消费行业保持了较高的配置热情。消费股受到大资金青睐的原因是其业务模式清晰，财务内容简单，且在经济下行期更具避险属性。

5 消费股抱团行情在短期内不容易被打破。后续配置上，从供给看，关注龙头企业；从需求看，关注成长性强、行业逻辑和收入端均有支撑的企业。

『陆』 股票发行前的限售股解禁时股价低于发行价是否可以流通

限售股解禁类型有这么几种：
1、股改限售股，股改以前规定，上市前发行的股票不能流通，股改以后就可以在一定时间后流通了。 就是人们说的“大小非解禁”，通俗的说就是原来不允许上市交易的股票现在开始在市场交易了，它增加了市场上股票的供应量，必然会给股票市场带来一定的冲击，所以国家允许它循序渐进的进行。
2、IPO限售股，股改以后再上市的公司，上市前发行的股票也需要锁定一段时间后才能流通，2007年上市的中石油就是这样。
3、增发限售，公司实施定向增发新股，也需要锁定至少1年才能上市的。
4、配售股，应该是IPO发行的时候向特定投资人配售的股份，也是需要锁定至少1年才能上市的。
一般而言，限售股上市会增加该股的流通盘（流通股股数），使得主力操作的成本增加。做个比喻，就是原来一杯水够浇花了，现在需要加半杯水才能够。
但这个还要看两个方面：
1、限售股持有者的心态。如果股票价格已经很高，那么这批上市限售股被卖出的可能性就很大，使得空头力量增强；相反，如果这些持有者认为后市还有很好的行情，且不想急于变现，那么继续持有就对该股价格没有直接影响。
2、主力的心态。如果主力前期已经获利了解，那么短期内不会考虑建仓，自然此股近期不会有所作为；相反，如果主力还握有相当的筹码，或者处在建仓的阶段，反而会借助这10%的新增流通股摊低成本。
所谓，成也萧何，败也萧何。要想知道真实动向，一个限售股上市是不能下定论的。
那么限售股解禁是好是坏?
所谓限售股，是指在股权分置改革前的为流通股本(国企股、法人股),虽在股改后获得流通权，但承诺在一定时间内不上市流通或不完全上市流通的股票。除了股改限售股之外，目前还有IPO限售股、增发限售股以及配售股等几种常见的限售股。至于限售股解禁后对股市是何影响，这不可一概而论，需视不同个股具体研究。
限售股解禁对股价的影响
首先就是股改限售股解禁，也就是股民口中常说的“大小非解禁”。通俗的讲就是原来非流通股，现在可以流通交易了。这无疑会增加市面上该只股票的供应量，从而对股价形成一定的冲击。所以证监会和证券交易所只允许它循序渐进的开展，并且要及时进行信息披露。对于IPO限售股和增发限售股，都要求锁定一段时间(如一年)才能交易的。一般来说限售股解禁都会导致股价下跌，但也不排除某些股票依然维持强势，没有减持现象，这样的话股价基本会保持强势整理。具体是利好还是利空，需结合大股东的类型、业绩状况以及有无套现、增持计划等因素共同研判。
限售股解禁真的会让股价下跌吗？
按照一般的想法，限售股解禁了，这些股票就可能在市场上卖出，从而导致股票下跌。但通过数据的统计，我发现情况并不完全是这样，根据限售股解禁的数量、解禁的类别不同，是有很大区别的。
我的统计样本是2016年2月20日到2017年2月20日之间，1年的解禁股，剔除掉解禁时停牌的，数量是1469只。来看一下它们解禁之后的一周和一个月的涨跌幅。分析涨跌幅的时候，不能用绝对涨跌幅，因为大盘整体好的时候肯定涨得好，整体不好的时候肯定跌得多，所以要用和大盘相比的超额收益，就是用解禁股的涨跌幅减去大盘指数同期间的涨跌幅。我采用的大盘指数是中证500指数。
结论1：解禁比例高的股票表现更差，占比高不高，我用的指标是“解禁股占流通股比”，就是本次解禁股的数量/解禁前流通股的数量。
统计的结果是这样的限制股解禁后股占流通股比解禁股占流通股比达到10%是一个分水岭，比例低于10%的，影响不大，解禁后一周和一个月跑输跑赢大盘的大概率基本都在50%附近，超额收益的中位数也在零附近。比例高于10%的，有一定影响，跑输大盘的概率基本在55%-60%之间，超额收益的中位数也在-1%至-2%左右。
所以，如果解禁股占流通股比超过10%，对股价还是会有负面影响的。我统计的1469只解禁股里，超过10%的有584只，占比40%。
结论2：定向增发解禁股表现更差。
上面介绍了解禁股的类型，有IPO股东解禁的，有定向增发解禁的，还有股权激励解禁的。其中股权激励解禁的一般比例都比较小，没什么影响，占比能超过10%的，基本就是IPO股东解禁和定向增发解禁。
IPO股东解禁的话，要看原始股东的意图，有些股东就是为了上市套现，那么解禁后就愿意卖出。有些股东想保持对公司的控制权，那就不一定卖。
定向增发解禁的话，通常这些机构，比如定增基金，都是贪图定增时候的折扣，目的就是解禁后卖出，所以有很强的卖出动力。另外不要觉得有的股票跌破了定增价，机构浮亏着就不会卖。事实上，当定增基金封闭期结束的时候，基金经理需要变现，所以通常会一揽子卖掉股票，并不考虑哪个浮亏哪个浮盈。对参与定增的机构来说，看的是整个组合的盈利，而不是单只股票的盈亏，千万别想多了。
从减持动机来看，显然定向增发解禁股更强，统计的数据也支持这个结论。从解禁后一周和一个月的超额收益来看，IPO股东解禁的略微跑输大盘，而定向增发解禁的则是显著跑输大盘。
限售股解禁股收益对比
3、怎么应对解禁事件？
概括一下上面的分析，结论就是：解禁股占流通股比超过10%的定向增发解禁股，在解禁后1个月跑输大盘的概率较大。当然，不一定每一次、每一只都跑输，但是从概率上来说，这是个负收益事件，如果你长期去做，一定会吃亏的，所以应该回避。
对于其他情况的解禁股，从统计上来看影响到不大，倒不用太担心。

『柒』 快到增发解禁时间,但股价还跌破增发价格很多,主力会解禁吗

解禁时间到了就解了，只是股价低于增发价股东不一定即时卖出。

『捌』 跌破增发价的股票一览，定向增发是什么意思，股票

甲公司短期内流动资金有些紧张，但公司诚信经营、三年内无违法经营、无版账务造假、无隐瞒权信息，且有行业技术优势或竞争优势，丁公司认为甲公司未来很有增长的空间，愿意认购甲公司的股份，这样甲公司特别向上证监会申请某个时间、以某个价格，专门向丁公司发行一定数量的股票，证监会批准后，甲公司与丁公司进行股票交割过户，且规定多长时间内不得在二级市场抛售这些股票。一般增发价格要略高于甲公司二级市场当前价格，否则丁公司会降低参与增发的积极性。丁方可以是公司也可以是个人、机构。