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股票必要收益率

发布时间:2024-12-02 05:40:52

A. 必要收益率公式

必要收益率公式,即投资者在投资债券或股票时,所期望的最低保障收益,它可以通过一个计算公式来表示:必要收益率=无风险回报率 + β(市场平均风险股票报酬率 - 无风险报酬率)。例如,若某股票的无风险回报率为4%,β系数为1,市场组合收益率为10%,那么其必要收益率即为10%(4% + 1 * (10% - 4%))。

必要收益率,也称最低必要报酬率,是投资者对资产的合理最低收益要求。在评估债券价值时,需考虑真实无风险收益率、预期通货膨胀率以及风险溢价。真实无风险收益率是资本无风险的理论回报,由社会平均回报率决定;预期通货膨胀率是对未来通胀的预测;风险溢价则是因承担投资风险而要求的额外回报,它会因债券的风险性质(如违约风险、流动性风险、汇率风险等)而变化。

值得注意的是,必要收益率与票面利率、实际收益率、期望收益率(到期收益率)是不同的概念。在债券发行时,票面利率是基于相同风险水平下的必要报酬率;而必要报酬率是投资者对风险投资的期望,它反映了未来现金流风险的报酬,是投资者进行投资所期望的最低收益。在有效市场中,证券的期望收益率等于其必要收益率。

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