Ⅰ 调研-幻方量化
幻方量化，一家在量化投资领域具有显著实力的机构，其成功离不开梁文锋和徐进两位核心人物的卓越贡献。梁文锋，九章的创始合伙人之一，不仅在金融领域拥有丰富经验，还拥有深厚的学术背景。他在创办九章前，参与了国内最早的AI大模型量化对冲基金的创立，对量化投资领域有深刻的理解。徐进，另一位创始人，拥有丰富的创业经验和软硬件开发实力，他的加入为九章带来了实战经验和卓越的技术实力。徐进目前担任幻方量化技术总监/基金经理，专注于策略研究和团队管理。
幻方量化，以其强大的资产管理规模和多样化策略，成为行业的佼佼者。公司旗下拥有两家私募平台，分别是浙江九章资产管理有限公司和宁波幻方量化投资管理合伙企业（有限合伙），分别成立于2015年6月11日和2016年2月15日，分别注册于浙江省宁波市北仑区，注册资本分别为1亿元和5000万元。这些平台的经营范围涉及资产管理、投资管理、投资咨询和财务咨询等领域。
幻方量化目前管理规模达到460亿元，策略类型包括指数增强策略、市场中性策略、1000指数增强策略、300指数增强策略以及一些其他策略。其中，指数增强策略占据了管理规模的主要部分，分别包括300指数增强策略、500指数增强策略、1000指数增强策略，以及其他策略，分别管理规模约为20亿、275亿、71亿、60亿和34亿。市场中性策略的管理规模为60亿。这些策略的构建和优化，依赖于公司团队的AI技术主导，以及大量的数据分析和预测，旨在实现稳定收益。
幻方量化在人工智能领域的积累深厚，拥有强大的实力。团队构建了独特的人工智能模拟训练优化体系，通过科学严谨的算法、真实有效的数据环境以及强大的算力支持，实现了高效的数据处理和分析。公司为AI研究打造了“萤火一号”和“萤火二号”平台，分别投资近2亿元和10亿元，搭载了1100块和约1万张英伟达A100显卡，提供强大算力支持。平台采用“任务级分时共享”理念，调度系统秒级响应，确保研究人员顺畅训练体验。高性能算子库、分布式训练通讯框架和大容量高带宽文件系统等软件层支持，让AI模型在多节点上高效并行训练。
幻方量化在策略开发方面，不仅在因子挖掘、信息处理、非线性拟合和复杂环境下的最优解寻找方面展现出独特见解，还通过多周期信号挖掘和融合，实现量价类因子的短周期预测和基本面因子的长周期预测，从而实现更优的换手设定和更大的策略容量。90%的收益来源主要是量价因子，换手频率在30-50倍，持仓范围为500-1500只。
幻方量化发行的产品类型包括指数增强策略、市场中性策略和复合策略等。指数增强策略偏好跟踪中证500指数、上证50、沪深300以及中证1000指数，通过多因子挖掘构建股票池，并进行配置权重调整。市场中性策略通过精选股票和使用股指期货对冲，实现稳定α收益，抗风险能力较强，但也面临成本和收益局限。复合策略则是市场中性产品和被动型指数增强产品的结合，具有较大的股票多头敞口。
代表产品包括九章幻方中证1000量化多策略1号、九章幻方中证500量化多策略1号和九章幻方量化对冲1号等。