外汇风险管理理论

A. 外汇风险管理应该遵循哪些原则

外汇风险管理的原则
1．资产保值原则
这个原则要求进行外汇风险管理达内到资产的保值。使资产不容至于因为汇率风险而遭受损失，这是对外汇风险管理的基本要求，也是资产本身的存在形式的要求。
2．资产增值原则
这个原则要求进行风险管理要获得收益，不仅要采取种种措施和方法回避风险，而且在运动过程中要增加原来的价值，这是资产的经营对外汇风险管理的要求。
3．最小成本原则
汇率的变动要带来损失，而进行风险管理，采取一定的措施，又会增加费用。因此，必须进行风险和避险费用的比较，以较小的成本获得汇率风险的最佳处理，以较小的牺牲获取较大的收益。

B. 什么是外汇风险管理

外汇风险管理(foreign exchange risk management)是指外汇资产持有者通过风险识别、风险衡量、风险控制版等方法，预防、规避、权转移或消除外汇业务经营中的风险，从而减少或避免可能的经济损失，实现在风险一定条件下的收益最大化或收益一定条件下的风险最小化。

C. 外汇风险管理应该遵循哪些原则

外汇风险管理的目标是充分利用有效信息，力争减少汇率波动带来的现金流量的不确定性。控制或者消除业务活动中可能面临的由汇率波动带来的不利影响。外汇风险管理应遵循哪些原则？
(1)全面重视原则。要求发生涉外经济业务的政府部门、企业或个人对自身 经济活动中的外汇风险高度重视。外汇风险有不同的种类，有的企业只有交易风 险，有的还有经济风险和折算风险。不同的风险对企业的影响有差异，有的是有 利的影响，有的是不利的影响。因此，涉外企业和跨国公司需要对外汇买卖、国 际结算、会计折算、企业未来资金运营、国际筹资成本及跨国投资收益等项目下的外汇风险保持清醒的头脑，做到胸有成竹，避免顾此失彼。造成重大的损失；

(2)管理多样化原则。要求涉外企业或跨国公司灵活多样地进行外汇风险管 理。企业的经营范围、经背特点、管理风格各不相同，涉及的外币的波动性、外币净头寸、外币之间的相关性、外汇风险的大小都不一样，因此每个企业都应该 具体情况具体分析，寻找最适合于自身风险状况和管理需要的外汇风险战术及具体的管理方法。随着时间的推移。外部约束因素会不断变化，因此企业的外汇风， 险管理战略也需要相应地更改，企业不能抱残守缺，长期只采用一种外汇风险管理方法。
(3)收益最大化原则。要求涉外企业或跨国公司精确核算外汇风险管理的成 本和收益。在确保实现风险管理预期目标的前提下，支出最少的成本，追求最大化的收益。这是企业进行外汇风险管理的基石和出发点，也是企业确定具体的风 险管理战术、选择外汇风险管理方法的准绳。外汇风险管理本质上是一种风险的 转移或分摊，例如采用远期外汇交易、期权、互换、期货等金融工具进行套期保值，都要支付一定的成本，以此为代价来固定未来的收益或支出，使企业的现金流量免受汇率波动的侵扰。一般地，外汇风险管理支付的成本越小，进行风险管 理后得到的收益越大，企业对其外汇风险进行管理的积极性就越高，反之亦然。

D. 外汇风险管理的过程

(一)识别风险
企业在对外交易中要了解究竟存在哪些外汇风险，是交易风险、会计风险、还是经济风险。或者了解面临的外汇风险哪一种是主要的，哪一种是次要的；哪一种货币风险较大，哪一种货币风险较小；同时，要了解外汇风险持续时间的长短。
(二)度量风险
综合分析所获得的数据和汇率情况，并将风险暴露头寸和风险损益值进行计算，把握这些汇率风险将达到多大程度，会造成多少损失。
汇率风险度量方法可以用直接风险度量方法和间接风险度量方法，根据风险的特点，从各个不同的角度去度量汇率风险，这样才能为规避风险提供更准确的依据。
(三)规避风险
即在识别和衡量的基础上采取措施控制外汇风险，避免产生较大损失。汇率风险规避方案的确定需要在企业国际贸易汇率风险规避战略的指导下选择具体的规避方法企业应该在科学的风险识别和有效的风险度量的基础上，结合企业自身的性质。经营业务的规模、范围和发展阶段等企业的经营特色，采取全面规避战略、消极规避战略或是积极规避战略。各种规避战略只有适用条件不同，并没有优劣之分。
企业在确定其规避战略的基础上，进一步选择其避险方法可供企业选择的避险方法归纳起来有两大类：
一类是贸易谈判结合经营策略来规避汇率风险；另一类是利用金融衍生工具来规避交易风险，主要有：期汇、期货、期权及其他金融衍生工具。不同的方法对应着不同的操作，但目的都是为了使“不确定性”得到确定，从而规避风险。

E. 外汇风险管理

20万英镑的风险敞口。损失是(2.9762-3.0855)*20 0000

在这里要注意的是GBP/CHF=3.0845(英镑卖出价)/55（英镑买入价）
后面那个报价同理。

F. 外汇风险管理的方法有哪些

（1）采用货币保值措施。
买卖双方在交易谈判时，经协商，在交易合同中订立适当的保值条款，以防止汇率变化的风险。在外汇风险管理中，货币保值措施主要有黄金保值条款、硬货币保值条款和一篮子货币保值条款。
（2）选择有利的计价货币。
应遵从以下原则：第一，在实行单一货币计价的情况下，付款使用软货币，收款使用硬货币。软货币就是趋于贬值或贬值压力较大的货币。硬货币就是趋于升值或币值稳定的货币。第二，在进出口贸易中，以多种货币作为计价结算货币，使各种货币的汇率变动风险互相抵消。第三，在贸易实务中，通过协商、谈判等方式尽可能地用本币进行支付，即出口商获得本币资金，进口商用本币支付货款。
（3）提前或延期结汇。
在国际收支中，企业通过预测支付货币汇率的变动趋势，提前或延迟收付外汇款项，来达到抵补外汇风险管理的目的。
（4）进、出口贸易相结合。
一是对销贸易法，把进口贸易与出口贸易联系起来进行货物交换。二是自动抛补法，在某进出口商进行出口贸易的同时，又进行进口贸易，并尽量用同种货币计价结算，设法调整收、付汇的时间，使进口外汇头寸轧抵出口外汇的头寸，以实行外汇风险管理的自动抛补。
（5）利用外汇衍生产品工具。
如签订远期外汇交易合同，即进出口企业在合同签订后，把用外汇计价结算的应付或应收款同银行叙做远期买进或卖出外汇货款的合同，通过锁定汇率波动来进行外汇风险管理，消除外汇风险。

G. 外汇风险管理措施包括哪些

外汇风险管理是保障交易安全进行的重要内容，主要包括仓位控制，货币组合，分仓，加仓，止赢，止损等内容，投资者还可以在交易过程中根据自己对交易的理解不断的调整自己的交易策略。
一、外汇交易风险管理的内部措施
（一）签订合同时可采取的防范措施 ：
（1）做好计价货币的选择：①本币计价：适用于货币可自由兑换的国家。 ②收硬付软：出口、外币债权争取使用硬币，进口、外币债务争取使用软币。③多种货币计价法（软硬搭配）（2）调整价格法：可以减轻但无法消除外汇风险。（3）在合同中加列货币保值条款。
货币保值是指选择某种与合同货币不一致的、价值稳定的货币，将合同金额转换用所选货币来表示。A.外汇保值条款出口合同中规定：以硬币保值，以软币支付。支付时按硬币与软币汇率的变动幅度，相应调整支付金额。B.综合货币单位保值条款：综合货币单位（如特别提款权）是由一定比重的硬币和软币搭配组成，因此，其价值较稳定，以其保值可以减缓风险。
（二）提前或拖延收付：即根据有关货币对其他货币汇率的变动情况，更改该货币收付日期。
（三）配对( Matching )管理：使外币的流入和流出在币种、金额和时间上相互平衡的作法。
（1）平衡法：指在同一时期内，创造一个与存在风险相同货币、相同金额、相同期限的资金反方向流动。
（2）组对法：某公司具有某种货币的外汇风险，它可创造一个与该种货币相联系的另一种货币。
（四）冲销法（净额结算）指跨国公司子公司经常采用的对其内部贸易所产生的应收款和应付款进行相互抵消，仅定期清偿抵消后的净额部分，从而减少了净敞口头寸的存在。
二、外汇风险管理的外部措施。
外部管理是当内部管理不足以消除净外汇头寸时，利用金融市场（外汇市场和货币市场）进行避免外汇风险的交易。
外汇市场（远期外汇交易、外币期货、外币期权、掉期交易）
货币市场的套期保值是指通过货币市场上的借贷来抵消已有的债权和债务的外汇风险。
外汇风险管理的基本方法：
1.远期合同法。
2.借款一即期合同一投资法（Borrow一Spot－Invest，简称BSI）。
3.提前收付一即期合同一投资法（Lead－Spot－Invest，简称LSI）。

H. 外汇风险管理应该遵循哪些原则

1、全面重视原则。涉外经济主体要对面临的外汇风险高度重视，系统地考察各种风险回事件的存在和发答生的概率、损失的严重程度，以及风险因素和风险的出现导致的其他问题，以便及时、准确地提供比较完备的决策信息。
2、管理个性化原则。经济主体都应寻找最适合自身风险状况和管理需要的外汇风险战术及具体的管理方法。在选择风险管理办法时，需要考虑企业发展战略、相关外汇管理政策、风险头寸的规模结构等多种因素，应因地因人而宜。

3、收益最大化原则。在确保实现风险管理目标的前提下，以最低成本追求最大化的收益，这是风险管理的出发点和立足点。因此，经济主体须根据实际情况和自身的财务承受能力，选择效果最佳、经费最省的方法。

I. 求：外汇风险管理的理论综述

从事交易外汇时，您应学习掌控风险的基本策略。
外汇市场和其它金融市场不同，外汇市场的速度、波动性和巨大规模是金融界里任何其它市场无法比拟的。 外汇市场是不可操控的，没有任何一个事件、个人或因素能够控制它的走向。 外汇市场交易存在高风险，就像任何其它投机性行为一样，高风险也带来潜在的高回报。

货币市场的本质是投机性大且波动性高。在几天、几小时，有时甚或是几分钟内,任何货币与另外一种货币或所有其他货币相比其价值都可能增长或下跌。货币市场的不可预测性和高回报是吸引投资者在货币市场进行交易和投资的原因。

但是也请投资者问问自己，“我能承受怎样的损失？”在投资之前您了解潜在的风险吗？采取规避风险的措施了吗？让我们看一下一些可能会出现在您每日外汇交易中的外汇风险管理问题。

货币汇率的不可预测性
外汇汇率的大幅变动性
波动的市场提供获利机会
损失付款
付款和收款的延迟确认
收到的银行汇票和合同价格之间的差异
这些问题是每个交易者在交易前和交易中都应关注的。
在达到赢利目标时退出外汇市场
限价订单*，也被称为获利抛售单，允许外汇交易者在预定赢利目标处退出外汇市场。 如果您卖空（卖出）一组货币对，系统将只允许您以低于当前市场的价格下限价订单，因为这是赢利区间。相似的，如果您看空（买入）该货币对，系统将只允许您以高于当前市场的价格下限价订单。限价订单有助于建立一个有序的交易方式，使交易者离开计算机而不用时刻留意市场变为可能。
*请注意本段中我们指的是传统意义上的“限价订单”条款，而它经常会涉及到获利提取。

在Easy-ForexTM 交易平台上，我们为您提供“获赢”（取得一定收益后，您的头寸将被自动结算）和“限价”工具（当您预设的价格在市场中出现时，系统自动为您建立日间交易头寸）。

通过设定损失上限控制风险
止损订单允许交易者为避免交易损失设定退出点。假设您看空某货币对，那么限价订单应设定在当前市场价格之上。假设您看多某货币对，那么限价订单应设定在当前市场价格之下。它们帮助交易商通过设定损失上限来控制损失。限价订单是有悖于直觉的,因为您不想价格达到设定点；但您又会为设置了它们感到庆幸！ 当理性占上风时,您就能控制贪欲.

我应在哪里设置止损单和止赢单呢？
就一般经验而谈，交易者应该设置的止损价要比止赢价更接近于建仓价。若遵循这个原则，交易商只需在小于 50% 的时间内是正确的就能获利。 例如，交易商用的是30个基点的止损单和100个基点的获盈单，那么他只需在 1/3 的时间内是正确的就可以获利。在哪里设置止损和止赢取决于投资者愿意承受怎样的风险。止损单不应该限制太紧，否则正常的市场波动就会波及它。类似地，止赢单应基于市场的交易活动和想保持头寸的时间长度反映出对获利的实际预期。在建仓初期，投资者应更改止损价并将其设置为"中间位置"价格，这样它们既不会对交易过度反应，也不会太接近市场价格。

外汇交易对受过培训和富有经验的投资者来说是一种要求高、获利潜力大的活动。 但在决定参与外汇市场前，您应慎重考虑所希望获得的投资结果以及自身的经验水平。

不要进行超出您的承受能力的投资。

任何外汇交易都有相当大的风险。任何涉及货币的交易都有风险，这不只限于潜在的政治和/或经济状况变化，它们都可能实质性地影响货币的价格或流动性。

进一步来说，外汇交易的杠杆本质意味着任何市场波动都会影响到您存入的资金。 这对您来说有利有弊。一种可能是您可以用初始保证金填补所有损失，并需要存入额外资金以维持您的头寸。如果您不能在规定时间内满足保证金要求，您的头寸将被清算，而您要负责由此引起的任何损失。“止损”或“限价”订单策略可以降低投资者承担的风险。

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在交易外汇时，降低风险
学着像技术分析师那样交易。既要理解投资背后的基本面分析，也要理解技术分析方法。当基本面分析和技术分析指向同一走势，特别是配合使用了良好的货币管理技巧时，您有较大的几率取得交易的成功。使用简单的支撑和阻力技术分析、斐波纳契回撤(Fibonacci Retracement)和逆转交易日。

遵循规则。在了解的前提下建立有止损位和止赢位的头寸。规则包括在止损位斩仓，不要经不住诱惑放任头寸的损失超过止损位。

经验之谈：在牛市中保持看涨或持平的位置 - 在熊市中保持看跌或持平的位置。 永远不要在下跌时补仓。Easy-ForexTM平台允许交易者在交易进行过程中，多次更改他们的止损价格和止赢价格。交易者可以在未到达止损或止赢价格时，自行结算交易。许多成功的交易者设置止损价格于建仓价之上，这样在最坏情况下，他们也能及时止损和获利。

外汇操盘手风险控制十招
第1条：不必害怕投资风险，只怕风险未被控制

第2条：只要我能避开风险，我就一定能赚到钱

第3条：在你想要赚钱之前，先估可以赔多少钱

第4条：亏损本就无法避免，作一个懂输的赢家

第5条：不可动用生活费用，不可超过自己能力

第6条：不可让获利变亏损，不可放任亏损继续

第7条：不可摊平亏损单子，遵守分批进场原则

第8条：遵守分散风险原则，遵守停损停利原则

第9条：空间停损控制纵轴，时间停损掌握横轴

第10条：拨获利到另一户头，画自己资金K线图

J. 外汇风险的管理方法。

从稳健经营的原则上来讲，对一个企业的外汇的风险控制应该立足于专锁定收益或者锁定成本，使得企属业的经营能够稳健可持续发展。

目前企业广泛采用的方式是：远期结售汇。

无论进口还是出口，根据合同结算都有一个账期，在这个账期中汇率的波动会影响企业的收益水平，因此，就要根据合同的结算到期时间，在银行做一个反向的远期交易，保证到期的时候折算成人民币的价格被提前锁定。

将远期结售汇的成本直接计入交易成本，在谈判价格的时候考虑该因素。