中国外汇储备三连降

『壹』 中国外汇储备下降，如何理解是被动还是主动

外汇储备下降是指为了应付国际支付的需要，各国的中央银行及其他政版府机构所集中掌握权的外汇资产少了。
主要的影响因素有三方面：
一是央行在外汇市场进行操作，向市场提供外汇流动性；
二是外汇储备委托贷款项目在当月进行了一些资金提款；
三是当月国际市场一些主要金融资产价格出现不同程度回调。
由于目前以人民币结算收益的业务或投资受到人民币对美元价格走低的影响而减少，以往在国内进行运作的业务很可能流出，国外资本投资国内的意愿也会淡化。这就涉及到经济结构的改变和国家债务收支平衡的问题，如果说在收支结构不改变的情况下市场认为3万亿美元甚至更低的外汇储备可以抵挡人民币下跌的冲击，那么，涉及资本外流的外储变化则将是决定着外汇储备降至3万亿美元的情况下，人民币汇率能否维稳的关键信息。
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『贰』 如何应对中国外汇储备的快速下降

我国外汇储备增加的原因
1.经常项目，资本与金融项目的双顺差
自1994年至今，我国国际收支中，虽然每年经常账户和资本与金融账户各自变动幅度较大甚至出现逆差，但总体一直保持“双顺差”的态势，尤其两者合计更是呈高额顺差，2005年高达2237.6亿美元。2006年我国国际收支经常项目顺差2499亿美元。资本和金融项目顺差100亿美元。
促成我国国际收支“双顺差”的原因是多种多样的。其中，最为值得关注的有两点：第一，拥有低廉的劳动力成本的我国商品具有较强的
，1994年汇率并轨导致的人民币贬值更刺激了出口的高速增长，使我国国际贸易保持顺差。第二，我国的劳动力资源优势和市场潜能,以及我国对外资在收税、产业政策、市场准入等方面的各种超国民待遇使外国对华直接投资不断增长，而我国的企业没有“走出去”，造成了资金流入大于流出，金融与资本账户顺差扩大。
2.强制结售汇制度
1994年汇率并轨后，在对金融项目实行严格管制的同时，对经常项目实施强制的结售汇制度。该制度规定，除了允许部分外商投资企业开设外汇现汇账户外，企业和个人手中的外汇都必须卖给外汇指定银行，外汇指定银行则必须把高于国家外汇管理局批准头寸额度之外的外汇在市场上卖出。而央行一般作为市场上的接盘者，买入外汇以积累国家的外汇储备，从而导致其规模迅猛增长。2005年和2006年，随着我国强制结售汇制度向着意愿结售汇制的改革，结售汇制对我国外汇储备的影响逐渐减轻，但其仍是造成外汇储备增长的直接制度性原因。
3.汇率的弹性不足
虽然我国对外宣称的是实行以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度，但实际上，在外汇市场上，美元兑换人民币多呈窄幅波动。汇改前实行了钉住美元的汇率制度，人民币与美元之间的兑换比价挂钩，允许汇率浮动的幅度极为有限。2005年7月汇率改革后采取了放弃了钉住美元而改为钉住一篮子货币的策略，并立即升值2.1%。今年以来，又升值3.2%，但汇率弹性还是有限。政府一直将维持汇率稳定作为宏观经济目标之一，因此，为了维持人民币币值稳定，中国人民银行成为了外汇市场上最终的市场出清者。在美元供过于求的情况下，央行被迫在市场上吸引对外贸易和外国投资增长所带来的美元以保持外汇市场上的供求平衡，这导致外汇储备的被动增加。同时，稳定的汇率消除了汇率风险，促进了我国的出口贸易，增加了国际贸易顺差；并由于可稳定预期投资收益而促使外资大量涌入，增加了资本项目顺差。
4.人民币的升值预期
自2002年2月起，作为国际货币的美元开始贬值，这很大程度上源于美国贸易与财政的双赤字。人民盯住美元，对其他货币贬值，造成币值低估，人民币升值压力上升，最终促成2005年7月的人民币汇率改革。此外，近年随着我国对外贸易的迅速发展，外汇储备的快速增加，尤其是自美国日本等国提出人民币升值的要求以来，市场上人民币升值的预期逐渐增强。升值预期刺激了国际资本向我国流动。

『叁』 为什么中国资金外流，外汇储备会下降

我国是实行外汇管制的国家，外资进入需要将外汇兑换成人民币，这时候外汇储备就会上升，反之，外资外流需要将人民币兑换成外汇，这时候外汇储备就会下降

『肆』 中国外汇储备跌破三万亿 背后有何玄机

一、外汇储备中美元以外其它外汇对美元的贬值。虽然美元还是国际最常用的储备货币，但是出于鸡蛋不要放在一个篮子的原因，一些其他发达国家的货币也经常会被当作储备货币的一部分。假设说中国的外汇储备里面一半是欧元，一半是美元，而某个月份里外汇储备中欧元和美元的绝对金额没有发生变化。但是，因为欧元兑美元在贬值，所以导致了用美元计算的我国外汇储备在该月份的下跌。

二、外汇储备的资产的贬值。央行的外汇储备有着专人运作投资，大多数都用来购买美国国债一类的外国资产。而如果这些外国资产发生了价格下跌的情况，依照各种资产价格计算方法的不同，央行的外汇储备数额也有可能受到影响。

三、外汇储备下降最主要的原因，就是人们常说的资金外流，即企业或者个人将自己手里的人民币资产兑换成美元资产。举个例子，不考虑具体的手续限制，假设某人准备购买一些美国国债，那么他通过国内商业银行用人民币兑换美元，然后用这笔美元买入美国国债。那么这笔兑换的美元走向就是央行卖出美国国债得到美元现金，通过银行兑换给该人，然后该人再用这笔美元现金买入美国国债。这就相当于美国国债从央行转到个人手里。

而这笔兑换中人民币的变化呢，则是该人卖出自己的人民币资产（股票，债券，房产等等），将人民币通过银行兑换给央行，从中国经济体系中消失。如果把这个例子中的某人一样的兑换数量累计放大，那么就会产生人民币资产价格下降，人民币汇率下跌，外汇储备数额下降，国内经济体系中产生“钱紧”的现象。而在这个过程中，外汇储备下降其实只是一个表象，问题的真正核心是导致资金流出的原因以及国内“钱紧”导致的后果。

『伍』 中国外汇储备险守3万亿美元 外汇储备下降的原因是什么

外汇储备下降是指为了应付国际支付的需要，各国的中央银行及其他政府机构所集内中掌握的外汇资容产少了。
主要的影响因素有三方面：
一是央行在外汇市场进行操作，向市场提供外汇流动性；
二是外汇储备委托贷款项目在当月进行了一些资金提款；
三是当月国际市场一些主要金融资产价格出现不同程度回调。

『陆』 中国外汇储备减少 好事还是坏事

一是大家的钱会变少了。前些时候，我们一直在担心说“李嘉诚跑了”、“曹德旺跑了”，这些所谓的有钱人跑了就是中国外汇储备减少的重要原因，因为他们都把国内的钱投到国外去了，而当大量的有钱人都把财产转移走的时候，国内的财富总额在短期内其实是一个固定的数目，大量的钱跑到了国外，对于国内而言必然意味着市场资金的紧张，无论是企业还是个人想要借钱都会变得比较困难，资金荒的现象已经出现了，对于大多数人而言，可能日子都不好过了，我们手中的钱变少了，那么任性的买买买恐怕也变得不那么容易了。
此外，为了促进经济发展，只能通过发行更多货币或者增加赤字的形式来缓解经济发展过程中的钱荒，那么就意味着钱不值钱了，钱变成纸了，通货膨胀将会成为我们面临的第一个难题。
二是想要赚钱变得更难了。其实为什么外汇储备会减少，资本会外流，在某些方面都是因为中国缺少合适的投资产品，说股市，股市不景气，说债市，债市去年出了大问题，说基金，基本上谁买谁亏，那么只有买房子了，所以催生了房地产价格的上涨，但是还有人发现其实国外好的投资品也挺多的，所以就把钱投到国外去了，结果就是国内的投资渠道更加不好，因为资金量的减少，从而导致了市场的唱空，大量的资本、热钱流出中国，对于资本市场来说，意味着失血，意味着未来股市、基金、债市受到汇率、利率影响的波动将会变得更大，想要赚钱就变得更加困难了。
三是企业的经营可能会变得困难了。因为外汇减少，资本溜走了，对于进出口企业来说意味着更加严格外汇管理，对于国内企业来说，不仅是借钱难了，而且投资也变少了，企业的经营将会面临更大的不确定性，而企业则直接和大家的工作密切相关，企业经营的不景气了，大家的就业和工作就会受到影响，收入也会产生一定的波动。
四是房地产的泡沫可能会减少了。在一定的程度上，中国还是存着一定的房地产泡沫的，不过外汇储备的降低，资本的流出，在某种程度上是炒作中国房地产的资本也走了，这样的话房地产泡沫就会被挤出，房价会不会下跌不好说，但是房价想要进一步上涨就变得没那么容易了。所以，对于大家都头疼的房市问题，外汇储备的降低并不是什么坏事。
五是对于大家信心的影响。外汇储备的减少，其实直接的经济影响还是很有限的，但是最大的问题是大家的信心受到了打击，毕竟在经济向好的时期，外汇储备一般不会剧烈波动的，现在的减少会给大家导致不好的预期，大家所有人预期的共同影响，也会反映到经济上面，从而影响经济的发展。
上面的五点其实是一种发展的可能性，但是外汇储备的减少并不是对我们“无关紧要”的事情，外汇储备的波动会影响经济的发展，最终也就成为影响我们每个人生活的事情了，可以预见未来大家有可能要过苦日子了，现阶段还是好好储备，为自己的未来生活留下更多的余粮吧。

『柒』 中国外汇储备的下降对中国对外经济的影响

这个问题问的有点太大，简单的说，首先要明白外汇储备的作用，分别是：
一是调节国版际收支，权保证对外支付。
二是干预外汇市场，稳定本币汇率。
三是维护国际信誉，提高对外融资能力。
四是增强综合国力和抵抗风险的能力。
如果中国的外汇储备下降，意味着对外债权人地位的丧失，支付能力降低。其次，对于维护人民币汇率的稳定也是不利的，强大的外汇储备是维护本国汇率稳定的条件之一。再次，就是对于国家的综合抵抗风险的能力有所降低，这些问题，一旦遭遇金融危机或者国际投机家的投机行为，就会变的非常严重。

『捌』 1月外汇储备增长152亿美元，外汇储备实现三连升

【本期摘要】

重点推荐

1月外汇储备增长152亿美元，外汇储备实现三连升

2019年将全面试飞6架C919大飞机，大飞机产业链有望受益

市场点评

市场点评：大盘蓄势震荡，短线不激进追涨，中线继续选择优质标的逢低布局

宏观视点：2018年全国规模以上工业企业利润比上年增长10.3%

保险行业：鼓励险资长期资金入市，维护资本市场稳定

期货情报

金属能源：黄金291.85,涨0.36%；铜49260,涨1.13%；螺纹钢3607，涨0.39%；橡胶12495，涨5.35%；PVC指数6425，涨0.47%；郑醇2486,涨0.28%；沪铝13460,跌0.19%；沪镍99250，涨1.21%；铁矿621.5，涨0.08%；焦炭2076.5，涨0.83%；焦煤1272.0，跌1.05%；布伦特油66.17,涨0.08%。

农产品：豆油5814,涨1.32%；玉米1833,涨0.27%；棕榈油4844,涨1.25%；棉花15480,涨1.88%；郑麦2425,跌0.16%；白糖5070,涨0.34%；苹果10372，跌0.18%。

汇率：欧元/美元1.13，涨0.27%；美元/人民币6.76，跌0.14%；美元/港元7.85，跌0.01%。

重点推荐

1、1月外汇储备增长152亿美元，外汇储备实现三连升

事件：国家外汇管理局公布的最新外汇储备规模数据显示，截至2019年1月末，中国外汇储备规模为30879亿美元，较2018年12月末上升152亿美元，升幅为0.5%。

点评：1月外汇储备增长主要是受汇率折算和资产价格变化等估值因素影响，未来我国外汇储备规模具有企稳基础，有望在波动中保持总体稳定。此外，1月人民币对美元继续明显升值，这也有利于外汇储备的稳定。至此，中国外汇储备已实现月度环比“三连增”，给央行国际收支端释放了较大压力，给未来央行货币政策边际宽松创造了操作空间，央行货币政策未来更多关注经济增长压力。

（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S0260613020024）

2、2019年将全面试飞6架C919大飞机，大飞机产业链有望受益

事件：近日，中国商用飞机有限责任公司董事长、党委书记贺东风在“亚布力中国企业家论坛第十九届年会”上表示，今年将完成6架C919试飞。

点评：近年来,我国军工航天产业发展迅猛,包括上述的国产大飞机C919首飞、歼20、运-20、直-20等新机型陆续进入空军序列、航空母舰辽宁舰或参加实战演习等。政府国防预算稳健增长,是军工行业发展的最大保障。C919是我国自主研发的干线民用飞机，是建设创新型国家的标志性工程，其研制参与人数多达数十万。对于我国航空产业而言具有历史性意义。C919作为中国首款按照国际适航标准，并具备自主知识产权的民用飞机，是中国商飞在国际航空领域的鼎力之作。目前，C919已经拿下了国内外28家客户的815架订单。C919对我国航空制造业影响巨大，对带动产业链上下游发展具有显著作用。而以打飞机为代表的航空制造业实现突破，也将推动我国航空产业再上台阶，进入新篇章。在政策的大力推动之下，通用航空器的市场需求有望随之爆发，通航市场已经进入起飞跑道，随时可能迎来爆发式增长。根据目标规划，到2020年，通用航空经济规模超过一万亿元，年均复合增长率达19%。未来C919市场空间将达到万亿元的水平。并且预测C919成功进入市场后，总销量有望能突破两千架次的数量，大飞机即将开启一个万亿规模的市场。

（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S0260613020024）

市场点评

1、市场点评：大盘蓄势震荡，短线不激进追涨，中线继续选择优质标的逢低布局

周二A股三大股指出现集体冲高震荡回落，截止收盘沪指最终微幅收涨，深成指、创业板指都是小幅下挫报收。两市合计成交超过6000亿元，粤港澳大湾区概念股逆市掀涨停潮。当日市场宽幅震荡更多是集中在部分权重板块的拖累所致，而以科技股为主导的本轮行情并未出现降温的迹象，预计大盘仍将延续震荡发弹，操作上，不建议盲目追高下，中线继续选择优质标的进行布局，而短线可继续进行个股博弈，同时做好逢低再次加仓以及建仓的准备。具体标的上，低估值的蓝筹股以及业绩良好的成长性龙头可优先关注。股市有风险，投资需谨慎。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

2、宏观视点：2018年全国规模以上工业企业利润比上年增长10.3%

据国家统计局1月28日消息，2018年全国规模以上工业企业实现利润总额66351.4亿元，比上年增长10.3%(按可比口径计算，考虑统计制度规定的口径调整、统计执法增强、剔除重复数据、企业改革剥离等因素影响)。其中，2018年12月份，规模以上工业企业实现利润总额6808.3亿元，同比下降1.9%，降幅比11月份扩大0.1个百分点。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

3、保险行业：鼓励险资长期资金入市，维护资本市场稳定

2019年1月28日，中国银保监会新闻发言人肖远企在接受金融时报访问时表示“鼓励保险公司使用长久期账户资金，增持优质上市公司股票和债券；允许专项产品通过券商资产管理计划和信托计划，化解股票质押流动性风险”。险资再次被赋予稳定资本市场的重要使命，有利于自身抵抗利率风险2018年信用违约、股权质押等问题较大范围暴露，监管部门从2018年10月起接连出台了《中国银保监会关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》（银保监发〔2018〕65号）、《中国银保监会关于保险资金投资银行资本补充债券有关事项的通知》（银保监发〔2019〕7号）等规定。本次政策鼓励险资增加权益、资管产品等投资比例，一方面有助于化解系统性风险、提供长期资金支持；另一方面在利率下行、非标产品陆续到期的环境下，有利于险资提升收益率、对抗利率风险。建议关注优质龙头公司。 

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

『玖』 中国外汇储备缩水的原因有哪些

外汇局有关负责人此前表示：影响外汇储备规模变动的因素主要包括四大方面：央行在外汇市场的操作;外汇储备投资资产的价格波动;由于美元作为外汇储备的计量货币，其它各种货币相对美元的汇率变动可能导致外汇储备规模的变化;根据国际货币基金组织关于外汇储备的定义，外汇储备在支持“走出去”等方面的资金运用记账时会从外汇储备规模内调整至规模外，反之亦然。

由于国际国内经济形势的变化，每个月外储的变化可能会有不同的具体原因。比如，今年11月份的下降，外汇局有关负责人分析是因为央行向市场提供外汇资金以调节外汇供需平衡、美国大选后非美元货币对美元汇率总体呈现贬值、债券价格也出现回调等多重因素综合作用，导致外汇储备规模出现下降。

今年以来，人民币对美元汇率已累计下跌超过6%。由于美元升值明显，很多境内企业和个人选择持有外汇资产，这种“藏汇于民”也消耗了大量外汇储备。

央行最新数据显示，中国11月银行结售汇逆差334亿美元，较上月的146亿美元逆差扩大逾一倍，且为连续第17个月出现逆差。分析人士指出，11月美元持续走强、人民币快速贬值，导致购汇意愿更加强烈，是导致结售汇逆差扩大的最主要原因。

去年8月，央行有关负责人解释当月外储下降原因时分析称，无论是央行在外汇市场进行操作，向市场提供外汇流动性；还是外汇储备委托贷款项目在8月份进行了一些资金提款，其都在很大程度上反映为境内其他主体持有外汇资产的增加，这意味着企业、居民和金融机构的资产配置更加丰富，这是我国“藏汇于民”战略的体现，有利于促进国际收支平衡。

最后外汇天眼提醒广大投资者，在进行外汇交易前，一定要对平台进行多方面的考虑，

如遇到无法判断的外汇平台，可在外汇天眼APP中进行查询，平台真假，一查便知~

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『拾』 中国外汇储备下降,怎么理解,含义是什么

外汇储备下降是指为了应付国际支付的需要，各国的中央银行及其他政府机构所集中掌握的专外汇资产少属了。
主要的影响因素有三方面：
一是央行在外汇市场进行操作，向市场提供外汇流动性；
二是外汇储备委托贷款项目在当月进行了一些资金提款；
三是当月国际市场一些主要金融资产价格出现不同程度回调。