① 98年金融风暴原因
（一）内因 1.经济发展过热，结构不合理，资源利用效益不佳。尽管危机前东亚各国宏观经济都呈现出良好的发展势头，例如高储蓄率和高投资率、财政收支平衡、温和的通货膨胀、强劲的经济增长等，但实际上过分乐观的预期导致了资本积累过度，忽略了资源配置的合理性。电子、汽车制造、家用电器、房地产等部门存在大量的生产力过剩，盈利能力明显减弱 。同时由于缺乏新的主导产业群引导，大量资金转向投机性强的证券市场、房地产市场，形成金融、房地产泡沫。宏观经济抵御各种冲击的能力下降。 2.“地产泡沫”破灭，银行呆坏账严重。东南亚各国在过去十几年的高速增长期间房地产价格暴涨，吸引银行向房地产大量投资，一些银行甚至降低了向房地产业贷款的标准。据统计，泰国金融机构贷给房地产业的资金约占其贷款总额的50%，马来西亚占29%，印度尼西亚占20%，菲律宾占11%。而近年来，由于这些国家经济发展速度放慢，商业建筑严重供过于求，造成大量住宅、商业建筑被闲置，银行的呆坏账因此增加。 3.钉住美元的汇率制度不仅降低了人们对潜在外汇风险的防范意识，也增加了货币当局宏观调控的难度。在固定汇率制下，货币政策失去独立性，央行不能根据经济形势的变化运用货币政策来对宏观经济运行进行调节。特别是在东南亚长期的快速增长中，国内外投资者普遍看好经济前景，大量资金投向一些热点行业。在经济出现过热迹象时，由于采取钉住制，央行的手脚被束缚，既不能改变货币供应量（国内信贷的变化被外汇储备相反方向的同等幅度变化所完全抵消），也不能改变利率（因为提高利率会使更多的资金流入本国，使过热的迹象有增无减）。特别值得指出，香港的联系汇率制之所以能经受住这次金融风暴的冲击，更能抗御国际投机者的恶意炒作，一个重要原因就是强大的大陆站在背后 。大陆明确表示要坚决支持香港政府保持港元稳定的努力，必要时甚至与香港金融管理局合作，联手打击针对港元的投机活动。大陆1400亿美元的外汇储备以及人民币不贬值的对外承诺都是港元稳定的坚强后盾。 4.外债期限结构不合理。随着资本账户开放，东亚各国都形成了对国外银行的巨额外币债务，且偿债期特别短 。而大规模期限短的银行外币借贷对应的是对国内企业按本币计价的中长期债权，国内银行没有对巨额外债进行期限转换和外汇风险的规避。这是造成各国在危机爆发时耗尽外汇储备的主要原因。其中韩国的金融危机就是由于外债偿付危机引起的 。 5.制度建设滞后。发生危机的亚洲国家都受到政府治理不力、投资保护不够、关联借贷盛行、破产法规不被严格执行以及会计准则不被严格遵守等问题的困扰或损害。“裙带资本主义”造成了市场的不透明。薄弱的制度建设与危机国家市场化进程不相协调。 （二）外因 全球经济一体化和国际金融市场的内在不稳定是东南亚爆发金融危机的外因。在全球化趋势下，国际金融市场的内在不稳定主要表现在：资金流动容易受市场预期和信心的变化而发生逆转；信息技术的进步使巨额资金可以在全球范围内迅捷地实现跨国界流动；国际投资基金和投资银行可动用的资金远大于中小金融市场可承受的规模，使得中小金融市场极易受到他们的狙击。
② 金融危机导致货币贬值
金融危机不会导致直接货币贬值~ 金融危机后本国居民大量失业~ 为提高就业率，提高出口成了一个重要的手段~ 而提高出口最容易的方法就是贬值~ 纵观大萧条历史~ 越早贬值的国家复苏的越快~
当大家都认为这种手段有效的话~ 会形成竞相贬值的混乱局面~ 并且过度贬值的结果是未来货币泛滥可能进入超速膨胀~ 负面效应还有其他的~ 如货币危机~
③ 98年亚洲金融危机，大部分国家的货币贬值，导致经济严重衰退，请问为什么
亚洲金融危机发生的后果是货币贬值以及经济衰退，而不是前者引起后者。那时候的东南亚很多国家经济过热，汇率和资本市场自由化与国内金融市场的发育程度不匹配，所以当风险积累到一定程度，外资撤离，外汇储备耗光，货币贬值；国内经济缺乏资本支持自然崩溃了。
日本崛起时与中国的情况类似，很高的储蓄率，依赖出口消耗国内过高的投资形成的产能，因此日元升值导致其出口产品竞争力削弱时造成的危害特别大，就像今天的中国。我们对汇率控制得这么紧就是因为日本是个前车之鉴。 本币升值削弱出口产品竞争力很容易理解。本来在国内20元人民币的产品，在汇率是1￥/$时，卖到美国是20$，如果人民币升值到0.5￥/$，那美国就要用40$买同样的东西，所以他们会选择其他国家的产品。
④ 98金融危机，索罗斯对香港同样采取立体投机战略，为什么香港挺住了 刚刚才开始学货币银行学，希望解释的通
当年的金融危机是投机商在股市、汇市上的综合操作导致股市和汇率狂跌～
这个过程，用简单的举例说明～
以一百万美金（类似于保证金）在股票经纪人那借了价值一亿人民币的股票出来（比如说有一千万股）～在市场上抛售～继续借～继续卖～
结果导致：
1.一般的股票价格狂跌（传说中的庄家操盘的结果）；
2.卖了那么多股票，已经赚了一把人民币了吧，这时候把人民币换美元～有多少换多少～导致人民币的汇率下跌（市场上人民币的供给大于需求，所以供需关系导致人民币汇率跌的）～
PS：这个要在可自由兑换货币的国家才行，比如以前的泰国，现在的日本～我们国家现在控制得比较严格～没有什么原因不能无限量的兑换货币～所以人民币是不可能的～只是拿人民币举例哈～
3.等到人民币的汇率跌惨了以后，把美金换回人民币～现在只要一点点美金就可以换回和以前一样多的人民币了～BTW，股票价格也跌惨了，以前需要一亿人民币的一千万股，现在可能五千万人民币就可已搞定了~~反正，只要买回那一千万股票还给股票经纪人就好～因为之前卖的股票是借的～
即便股票价格没有狂跌，投机商还是可以赚到很多汇率差价的哈~~
最后，那些剩下的人民币，美金就是赚到得咯～
纯文字说明的～你可以自己订个汇率来算算就知道赚了多少了～好多钱啊～
在PS:这是比较简单基本的操作方法，98年索罗斯用的就是这个（可能要复杂点，不过原理差不多）～
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以上总结了投机商成功的两个重要因素
1.允许大量外资自由进入股票交易市场
2.汇市也是自由的，且国家的外汇储备不足以应付投机商的兑换货币行为
当时大陆是什么都没有对外开放的，所以索罗斯就绕道大陆，找到香港了。香港是自由贸易港，资本市场也是对外开放的，所以香港会受到冲击。
但是，当时国内的外汇储备还算厚实的，所以全部支援香港了~~
注意条件2，如果有足够的外汇储备，即便汇市是自由的，汇率也不会跌下来。。。
如果汇率没有跌下来，那么投机商也没有什么好赚的了。。。相反的，他们还要投入很多资本（保证金什么的）。。。所以无利可图的时候，他们就撤退了。。。
香港就酱挺住了
不知道楼主明白了不？？