私募融资失败

㈠ 私募股权融资的风险有哪些

企业为什么要进行私募股权融资
因为私募股权融资不仅给企业提供了资金，而且为企业提供了高附加值的服务。 私募股权基金的合伙人都是非常资深的企业家和投资专家，他们的专业知识，管理经验以及广泛的商业网络能够帮助企业成长。私募股权基金投资企业后，成为了企业的所有者之一，因此和现有企业所有者的利益是一致的。私募股权基金会尽其所能来帮助企业成长，例如开拓新市场，寻找合适的供货商以及提供专业的管理咨询等等。
私募股权融资能提高企业内在价值
能够获得顶尖的私募股权基金本身就证明了企业的实力。就如上市达到的效果类似，企业会因此获得知名度和可信度，会更容易赢得客户，也更容易在各种谈判中赢得主动。获得顶尖的私募股权基金投资的企业，通常会更加有效率地运作，可以在较短时间内大幅提升企业的业绩。企业可以通过所融资金扩大生产规模，降低单位生产成本，或者通过兼并收购扩大竞争优势。企业可以利用私募股权融资产生的财务和专业优势，实现快速扩张。
如何防范风险
企业进行私募股权融资会遇到各种法律风险，应该从私募股权融资的各个阶段规避法律风险，步步为营，使企业私募股权得以顺利进行和圆满完成。笔者在此仅就企业选择私募投资者时，针对不同的投资目的可能需要应对的风险进行分析。
首先应当明确企业私募融资的目的，是为了单纯的融资、部分股权套现、引入战略伙伴、还是为了最终上市。私募股权目的不同，所选择的投资者也不同。如果没有事先确定私募的目的而跟风进行私募，会在今后的私募进程中丧失方向感并处于被动地位。
如果企业是为了上市而私募，那么最好不要选择那些同自己有上下游业务关系的战略投资者。一方面，战略投资者可能会成为控制企业股权的潜在竞争者;另一方面，对战略投资者的选择往往会在上市的进程中遭遇法律风险，从而阻碍上市的实现，典型的法律风险就是关联交易。因此，在企业选择投资时就应该从减少关联交易的角度考虑对股东的选择，调整股权结构，尤其是减少与控股股东及其下属机构之间的关联交易。
最好的方式是聘请擅长私募股权融资业务的律师做私募融资顾问，对企业作出综合评估后，确定投资者。律师私募融资顾问有广泛的融资视野和投资者可供企业选择，在私募融资的准备阶段，可以引导企业发掘自身的价值，明确企业私募的目的，并结合企业的实际情况和该私募目的进行可行性分析。

㈡ 私募融资是什么

政府抄、金融机构、工商袭企业等在发行证券时，可以选择不同的投资者作为发行对象，由此，可以将证券发行分为公募和私募两种形式。在中国金融市场中常说的“私募基金”，往往是指相对于受中国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。

㈢ 私募股权融资的风险

企业进行私募股权融资会遇到各种法律风险，应该从私募股权融资的各个阶段规避法律风险，步步为营，使企业私募股权得以顺利进行和圆满完成。笔者在此仅就企业选择私募投资者时，针对不同的投资目的可能需要应对的风险进行分析。企业首先应当明确私募的目的，是为了单纯的融资、部分股权套现、引入战略伙伴、还是为了最终上市。私募股权目的不同，所选择的投资者也不同。如果没有事先确定私募的目的而跟风进行私募，会在今后的私募进程中丧失方向感并处于被动地位。若企业是为了上市而私募，那么最好不要选择那些同自己有上下游业务关系的战略投资者。一方面，战略投资者可能会成为控制企业股权的潜在竞争者；另一方面，对战略投资者的选择往往会在上市的进程中遭遇法律风险，从而阻碍上市的实现，典型的法律风险就是关联交易。因此，在企业选择投资时就应该从减少关联交易的角度考虑对股东的选择，调整股权结构，尤其是减少与控股股东及其下属机构之间的关联交易。所以，选择投资者的法律风险控制点主要在于企业必须明确私募股权融资的目的，这里可以区分以上市为目的的私募股权融资与不以上市为目的的私募股权融资。而最好的方式是聘请擅长私募股权融资业务的律师做私募融资顾问，对企业作出综合评估后，确定投资者。律师私募融资顾问有广泛的融资视野和投资者可供企业选择，在私募融资的准备阶段，可以引导企业发掘自身的价值，明确企业私募的目的，并结合企业的实际情况和该私募目的进行可行性分析。如何选择投资者也是企业面临的必修课。如果企业希望得到投资者在公司管理或者技术上的支持，以及获得产品上下游、市场营销或者其他方面的协同互补，那么，通常应该选择战略投资者。但是，企业选择战略投资者不得不面对一些风险。战略投资者的投资目的是为了其自身发展战略服务，倾向于对所投资企业进行长期控制，相对于金融投资者，其更关注的是对企业的控制权。虽然战略投资者在投资出其能够改善企业的股权结构，但由于战略投资者总是倾向于在所投资企业中取得控制权，所以从长远看来，反而不利于企业股权结构的改善。对企业上市所要求的股权结构影响很大，毕竟上市忌讳的就是股权设置中出现“一股独大”的现象，因此这对计划上市的企业来说，存在着较大的法律风险。针对战略投资者对企业控制权的追求，法律风险的控制可以这样操作：对股权结构进行多样化的设计，引入多个战略投资者分散私募的股权。这不仅能够满足战略融资需要，也能避免控制权落入一家之手，还能够创造未来上市的机会，实现各股权的所有者的“共赢”。战略投资可能成为融资企业的潜在竞争者。一些行业巨头的公司私募股权基金为了保持产业优势最大化，往往会以战略投资者的身份深入一些可能会对他们的产品带来威胁的创新公司。这样的投资基金会专注于打开新技术的信息渠道，开发新的产品或者替代产品，甚至利用雄厚的资金和技术力量研发更新的技术以提前实现产品的发展，融资企业的知识产权或者商业秘密还可能在战略投资者退出后失去价值。关于知识产权和商业秘密的保护及其法律风险控制，融资企业应当在私募股权时予以重点关注，就知识产权的归属和收益分配通过协议做好约定，避免纷争和融资企业品牌的弱化。

㈣ 私募股权融资与风险投资的关系

私募股权股资英文简称是PE，主要是投资于比较成熟的公司，可以是上市公司也可以是非上市公司，投资非上市公司比较多，目的是等待将来上市后赚取收益或者是股份转让赚取收益

风险投资英文简称是VC，是由PE派生出来的，主要是投资于创业初期的企业，由于这些企业的不确定性很大，所以面临较大的风险，有可能投资失败，也有可能获得更多的收益

从大的角度说都是属于私募股权股资，只不过风险投资是细分了

对于企业来说，风险投资是一种融资方式，但是PE就不一定是了，因为投资对象不一定需要融资

㈤ 私募股权融资与银行贷款及股市融资有什么区别

融资方式有私募融资和公募融资，资本形态包括股权资本和债务资本。
结合融资方式和资本形态，融资可以分为四种类型：即私募股权融资，私募债务融资，公募股权融资，公募债务融资。
银行贷款属于私募债务融资，股市融资属于公募股权融资。
私募股权融资是指融资人通过协商，招标等非社会公开方式，向特定投资人出售股权进行的融资，包括股票发行以外的各种组建企业时股权筹资和随后的增资扩股。
私募债务融资是指融资人通过协商，招标等非社会公开方式，向特定投资人出售债券进行的融资，包括债券发行以外的各种借款。
公募股权融资是指融资人以社会公开方式，向公众投资人出售股权进行的融资，包括首次发行股票和随后的增发，配股等。

㈥ 私募股权（PE）融资是什么意思

PE在中国通常称为私募股权投资，从投资方式角度看，依国外相关研究机内构定义，是指通过私容募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。

㈦ 私募融资利弊

我国私募基金的现状与特点
1．我国私募基金的真实内含
目前我国所称的“私募基金”并非真正意义上的私募基金，相当一部分实际上是“私约基金”。二者存在着明显区别：
第一，组织方式不同。规范的私募基金，不论是契约型还是公司型，其组织形态在法律上属独立法人性质，基金持有人大会为该组织的最高权力机构。而私约资金并非一个独立的法人组织，只是一笔资金委托投资的业务，不存在基金持有人大会等权力机构。
第二，形成方式不同。私募基金的形成过程大致是：发起人拟定有关该私募基金的各项法律性文件，如基金章程、基金契约书、基金托管书等，然后向特定的投资人发出投资邀约并召开投资人会议，确定各自的投资意愿、投资数量并决议通过各项法律性文件，投资人在约定期限内将各自承诺的投资资金交给基金管理人。与此不同，私约资金的形成方式大致是：出资人或管理人通过各种渠道(如朋友介绍、业内声誉等)寻求对方，并商议资金委托投资的各项条件，在达成基本意向后，落实资金托管事宜。然后，出资人与管理人直接签署资金委托投资的契约，出资人、管理人再与托管人签署资金托管契约。此外，私募基金契约的签定是集体进行的，投资人的人数通常达到几十个乃至上百个；而私约资金的签定在相当多场合是管理人与不同的出资人、在不同的时间分别进行的。
第三，资金关系不同。私募基金的管理人与投资人之间属资金信托关系，因此，管理人不仅不承诺保障投资人某种固定的投资回报，而且应按信托规则，不管运作盈利与否，都要从基金净资产中提取规定的管理费。与此相异，私约资金的出资人与管理人之间是一种资金的私下委托投资关系，出资人绝大多数要求管理人保障某种固定回报率。
第四，运作后果不同。私募基金依法设立运作，签订的各项文件具有法律效力且具体明确，因此，从国外的实际情况看，投资人与管理人之间极少发生纠纷事件。私约资金签订的各项契约虽对当事各方有一定的约束力但缺乏法律效力，契约的具体条款往往不详尽具体，因利益纠纷对簿公堂的现象时有发生。特别是一些基金管理人受利益驱动和最低回报水平的压力，往往采取“坐庄”、串谋等操作策略，严重影响了股市的正常运行，甚至成为地下“赌源”。
尽管私约基金与私募基金不同，但按照习惯，除非特别说明，下文仍将其称为“私募基金”。
2．我国私募基金的特点
目前，国际上开展私募基金的机构很多，包括私人银行、投资银行、资产管理公司、投资顾问公司等，特别是随着国际上金融混业的发展，几乎所有的国际知名的金融控股公司都从事私募基金管理业务，它已经发展成为国际上金融服务业中的核心业务之一。
与现存的公募基金和西方较规范的私募基金相比，我国的私募基金具有更多的特点：
(1)针对性更强。由于私募基金面向少数特定的投资者，因此，其投资目标更具有针对性，能够根据客户的特殊需求提供度身定做的投资服务产品，实现了投资产品的多样化和差别化。如果说公募基金是面向大众的“大锅菜”，则私募基金就是针对少数富裕阶层和机构的“小炒”。目前市场上的公募基金特色不明显、收益不突出，对于具备一定的经济实力和抗风险能力的投资者和机构来说吸引力不大，追求高收益、承担高风险的私募基金满足了他们的需求。从我国中产阶层崛起的趋势看，这种特殊金融服务的需求是很大的。
(2)灵活性更高。私募基金所需的各种手续和文件较少，受到的限制也较少，至少在目前实际上还处于空白状态，如对单一股票的投资占净值的比例没有上限，不必定期披露详细的投资组合，因此，私募基金的操作非常自由，投资更具有隐蔽性，投资组合随机应变，获得高收益回报的机会更大。
(3)激励性更好。表现在：在收益方面，只给管理者一部分固定管理费以维持开支(甚至没有管理费)，收入从年终基金分红中按比例提取；在风险方面，国际上基金管理者一般要持有基金3％�5％的股份，发生亏损时这部分将首先被用来支付，但国内大部分私募基金这一比例一般高达10％�30％。这两方面使得投资者与管理者利益高度一致，实现了二者之间的激励相容。

㈧ 私募股权融资的优缺点有哪些

私募股权融资的优点：

一、稳定的资金来源。和贷款不同，私募股权融资只增加所有者权益，不增加债务，不可随意从企业撤资。因此私募股权融资不会形成企业的债务压力，能提高企业的抗风险能力。私募股权融资通常不要求企业支付利息，因此不会对企业现金流造成负担。

二、高附加值的服务。私募股权投资者一般都是资深企业家和投资专家，其专业知识、管理经验及广泛的商业网络能帮助企业成长。

三、能够降低财务成本。企业财务部门的一个重要职责是设计最优的企业资本结构，从而降低财务成本。获得私募股权融资后的企业会有更强的资产负债表和融资能力。

四、提高企业内在价值。能够获得顶尖的私募股权基金，能够提高企业的知名度和可信度，更容易赢得客户。获得顶尖私募股权基金投资的企业，通常会更加有效率地运作，利用私募股权融资产生的财务和专业优势，实现快速扩张。

私募股权融资对企业来讲，既有有力的一面，也有不利的一面，在私募股权融资中，企业股权出让对象的选择十分重要。如果融资者与出让对象在企业发展问题上意见不一致，企业引进了资金，却改变了发展方向，这就很有可能出现经营困境。因此，在私募股权融资的过程中，企业家应从大局出发，趋利避害、扬长避短。股权出让融资有可能会对企业的股权结构、管理权、发展战略、收益方式四个方面产生不利影响，私募股权融资的缺点：

一、企业出让股权后，原股东的股权被稀释，甚至丧失控股地位或者完全丧失股权，股东间关系发生变化，权利和义务重新调整。

二、随着股权结构的变化，企业的管理权也相应发生变化，管理权将归股权出让后的控股股东所有。

三、在企业管理权发生变化的情况下，新的管理者很可能有不同的发展战略，完全改变创业者的初衷和设想也不无可能。

四、投资者往往希望尽快获得投资回报，可能不像企业创业者那样注重企业的长远发展，因而可能改变企业发展战略以实现短期内的收益。

㈨ 私募股权融资与风险投资的关系

私募股权股资英文简称是PE，主要是投资于比较成熟的公司，可以回是上市公司也可以是答非上市公司，投资非上市公司比较多，目的是等待将来上市后赚取收益或者是股份转让赚取收益

风险投资英文简称是VC，是由PE派生出来的，主要是投资于创业初期的企业，由于这些企业的不确定性很大，所以面临较大的风险，有可能投资失败，也有可能获得更多的收益

从大的角度说都是属于私募股权股资，只不过风险投资是细分了

对于企业来说，风险投资是一种融资方式，但是PE就不一定是了，因为投资对象不一定需要融资。