股权融资工具

1. 利用股权这种金融工具进行融资对发行者有什么好处

（1）实现股份转让和增值
（2）提高综合融资能力
（3）获取更多发展资源
（4）提升内公司治容理规范度
（5）进入主板市场的快速通道
（6）提升企业公众形象和认知程度
（7）解决公司股东超过200人的问题
（8）挂牌时间快、成本低
（9）对控股股东及实际控制人转让股票限制有限
（10）降低直接上市的媒体公关成本及风险
（11）发行优先股，拓宽融资渠道
以上都是通过新三板资本圈介绍关于利用股权这种金融工具进行融资的好处！

2. 以股权再融资为例分析再融资工具选择时应考虑哪些考虑因素

行情走抄出一个过山车的走势,午盘有过一波拉升,午盘后又几乎是对称式的下跌,这样涨跌之间,市场量能进一步萎缩,打消了抄底资金的热情。而持仓进一步加速,增仓速度有所下降,因此指数在初期宣泄后,显露出来资金的观望情绪,追涨杀跌的情况都在放缓,阴跌效应形成。

3. 什么是权益性工具什么是债务性工具请分别举例

权益工具是公司融资过程中形成的一种股权工具。在公司扣除债务后的资产中拥有剩余索取权的合约。

举例说明：企业发行金融工具时，如果该工具合同条款中没有包括交付现金或其他金融资产给其他单位的合同义务，也没有包括在潜在不利条件下与其他单位交换金融资产或金融负债的合同义务，则该工具属于权益工具。

如果该工具是非衍生工具则企业应当没有义务交付非固定数量的自身权益工具进行结算。

债务工具是金融工具中会形成债权债务的一类工具。如各种债券、银行对企业的信贷、商业票据等。属于固定收益证券。其持有者的要求权是获得固定的支付，它具有具体的支付条款,如期限、利息、息票率等。

举例说明：债务工具是金融工具当中会形成债权债务的一类工具，如各种债券。债务工具投资是浮动利率投资。

1. 一般的，指个人向另一个人借款时所创造的合法的借据；

2.指商业票据、银行大额可转让定期存单、短期债券、期债券等；

3.证明一项贷款或一项债务的书面文件。

(3)股权融资工具扩展阅读：

权益工具与金融负债的区分：

根据《企业会计准则第37号——金融工具列报》的规定，权益工具是指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。比如企业发行的普通股，企业发行的、使持有者有权以固定价格购入固定数量本企业普通股的认股权证等。

企业发行金融工具，应当按照该金融工具的实质，以及金融资产、金融负债和权益工具的定义，在初始确认时将该金融工具或其组成部分确认为金融资产、金融负债或权益工具。

通常情况下，企业比较容易分辨所发行金融工具是权益工具还是金融负债，但也会遇到比较复杂的情况。例如，企业发行的、须用自身权益工具进行结算的金融工具，可能因为结算方式不同，导致所确认结果不同。

那么该工具应确认为权益工具。如果企业发行的该工具将来须用或可用自身权益工具进行结算，还需要继续区分不同情况进行判断。如果该工具是非衍生工具，且企业没有义务交付非固定数量的自身权益工具进行结算。

那么该工具应确认为权益工具;如果该工具是衍生工具，且企业只有通过交付固定数量的自身权益工具(此处所指权益工具不包括需要通过收取或交付企业自身权益工具进行结算的合同)，换取固定数额的现金或其他金融资产进行结算，那么该工具也应确认为权益工具。

4. 金融支持的含义及其一般内容

金融支持就是为抄了产业的发展、地区的发展，金融机构和金融政策上专门的、针对性地开展一些工作和出台政策。

针对民营企业，财政部、发改委、银保监会、证监会等部门的负责人都公开发表了重要讲话，并且提出了相应的对策。

整体而言，为了保证民企可以心无旁骛创新创造，在金融支持方面，中央和各部委、地方管理部门已基于市场的真实情况和现实需求。

政府部门提出了系统性的政策方案，全面覆盖了股权、债权融资支持，优质项目支持和市场信心稳定等方面。

(4)股权融资工具扩展阅读：

金融支持政策主要包括：

银行的支持作用。各商业银行向高新技术企业提供金融支持的出发点应是：以效益为中心，加大信贷投入。

健全中介服务机构，建立支持科技进步的多渠道的投融资体系，完善企业内部运行机制，促进科技成果商品化、产业化。

建立风险投资机制。建立支持高新技术产业发展的风险投资体系，培育和发展促进资本与高新技术相结合的一套新的金融机制和模式。

依托资本市场。资本市场的发展为风险投资建立的退出机制对高新技术企业的发展具有相当重要的意义。

尽管风险投资的成功率一般低至10%一15%左右，但是绝大部分风险投资的创业公司中有一两个迅速成长并上市。

5. 为什么债权与股权不仅仅被看作不同的融资工具，而且还是被看作是不同的治理结构

（一）该问题的回答，要从“治理结构”的概念说起。
公司治理结构，分为内部治理结构和外部治理结构。
内部治理结构，即通常所说的法人治理结构，是根据权力机构、决策机构、执行机构和监督机构相互独立，权责明确，相互协调又相互制衡的原则对公司的治理。
公司内部治理最核心的问题是公司的内部权力各方的制衡问题。主要涉及公司管理层与股东，或者公司内部人（管理层和控股股东）与外部股东以及它们之间的关系。这一问题包括两个主要方面，一是股东与管理层的利益冲突，即代理成本问题；二是大股东与小股东之间的利益冲突，即隧道行为问题。
外部治理结构，是通过市场外部制度等来实现对公司的治理。市场对于企业的治理，包括产品市场、资本市场、企业家市场和劳动力市场等，市场能够提供企业绩效的信息，评价企业经营者行为好坏并通过自发的优胜劣汰机制激励和约束企业的经营者。
（二）接下来谈股权结构和资本结构对公司治理结构的影响：
◆（1）股权结构对公司治理结构的影响：
股权结构是指股份公司总股本中,不同性质的股份所占的比例及其相互关系。股权结构
是公司治理结构的基础,公司治理结构则是股权结构的具体运行形式。不同的股权结构决定
了不同的企业组织结构,从而决定了不同的企业治理结构,最终决定了企业的行为和绩效。
股权结构对公司治理结构的影响可以从公司治理机制和公司治理绩效两个方面来理解。
从公司治理机制看，股权结构影响公司治理结构,在于它对董事会、大股东监督、代理权争夺和并购等治理形式产生影响。
①股权结构影响公司治理结构,就在于它对于股东参与公司治理的积极性有重大影响,因为这种积极性在一定程度上体现了董事会发挥作用的效果。根据代理理论,大股东有更强的动机监控管理者;而小股东存在严重的“搭便车”现象,缺乏参与公司治理的积极性。
②股权结构影响股东对经营者的监督。当股权高度集中时,控股股东有权直接任免经理,有动力、有能力监督经营者;当股权高度分散时,分散的股东们对经理人员难以形成有效监督。
③股权结构影响代理权争夺。在股权高度集中时,最大股东的代理人不容易被剥夺代理权;股权高度分散时,小股东没有能力也没有动力参与公司代理权争夺;只有当股权适度集中时,公司有若干个大股东存在,最有利于经理在经营不佳时能被迅速更换。
④股权结构影响并购发生的概率。当公司股权高度集中时,公司拥有一个绝对控股股东,收购者的收购成本很大,并购难以发生;当股权高度分散时,收购方极易成功地进行标价收购。这种股权结构对公司外部治理即并购的影响,又会反过来制约企业经理人的行为,影响公司内部治理结构和治理效率。
从公司治理绩效考察，股权结构影响公司治理结构表现为股权集中度和股权结构维度对公司治理绩效的影响两个方面：
①外资并购控股后,股权集中度一般会相应上升,有利于强化对代理人的监督,提高公司治理绩效。但要防止外资股东损害内资股东利益的行为。
②股权结构维度是指持股者的身份构成。外资并购进入改变了企业原有的股权结构维度,外资股东特殊的外资身份对于股东目标和股东施加影响的方式具有重要的意义,有助于校正股东目标的偏离和提高治理绩效。
◆（2）资本结构对公司治理结构的影响：
资本结构是指企业长期资金来源的构成及其数量间的比例关系,一般指企业股权资本与债权资本之间的比例关系。公司股权结构特征将决定着资本结构性质,从而最终决定着公司治理结构的性质。
资本结构究竟如何影响公司治理?二者关系如何呢?
米勒(Miller)认为,资本结构可以通过股权和债权特有作用的发挥及其合理配置来协调出资人与经营者之间、出资人内部股东与债权人之间的利益和行为。
张维迎指出,资本结构是公司治理结构最重要的一个方面,公司治理结构的有效性在很大程度上取决于资本结构。
这些观点表明,资本结构实质上是资金背后的产权主体相互依存、相互作用、共同生成的某种利益配置格局,这种利益配置格局构成了企业的治理结构,并在一定程度上决定着企业的治理绩效。因此,不能孤立地看待企业资本结构和治理结构,二者存在着有机的联系。资本结构全面决定着公司治理结构是企业理论的基本思想,资本结构影响到企业权力在各个利益主体之间的分布关系,决定了各个利益主体受到的约束与激励强度,能够从委托代理和控制权争夺两方面对企业治理结构起决定作用。

6. 金融行业标准化产品和非标准化产品的区别和特点

1、业务不同：

非标准化产品有信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等，类似于一种债权资产的一种OTC转化业务；

标准化产品是银行传统业务的金融产品比如贷款、债券、证券、贸易融资等就是标准化产品。

2、在国家级交易所的管理不同：

标准化产品是在国家级交易所可以挂牌并公开交易的金融产品；非标准化产品不可以在国家级交易所挂牌并公开交易的金融产品。

特点：

非标准化产品：这类资产一般不公开发行，风险较高，流动性也低，缺乏标准化的证券特征，但名义收益率会高很多。

标准化产品：公开发行、流动性高，安全等级最高，但利率偏低。

(6)股权融资工具扩展阅读：

金融业标准化工作的四项主要任务：

1、建立新型金融业标准体系，全面覆盖金融产品与服务、金融基础设施、金融统计、金融监管与风险防控等领域；

2、强化金融业标准实施，发挥政府、行业协会、认证机构、企业等各方面的作用；

3、建立金融业标准监督评估体系，分类监督强制性标准和推荐性标准实施；

4、持续推进金融国际标准化，在移动金融服务、非银行支付、数字货币等重点领域，加大对口专家排出力度，争取主导1-2项国际标准研制。

7. 融资工具主要有哪些

主要的融资工具有：
(一)票据
1、票据是证明持有人对不在其实际占有情况下的商品或货币的所有权的债务凭证，一般包括汇票、本票和支票三种。

2、票据的特点：
(1)可以流通转让。一般票据都可通过背书(持票人在票据背面签字以表现其转让票据权利的意图，并可多次转让，无须事先征得债务人的同意。
(2)只要票据记载合格，票据的受让人就可取得票据上载明的权利。
(3)票据要有明确的、合乎法规的书面形式。
(4)只要票据要式齐备，并非伪造，债务人都应无条件付款，不得以各种理由拒付，否则持票人可依法追索。

3、商业票据
商业票据是商业信用的工具，它是在信用买卖时证明债权债务关系的书面凭证。商业票据有商业汇票和商业本票两种。
(1)商业汇票是由债权人发给债务人，命令他在一定时期内向指定的收款人或持票人支付一定款项的支付命令书。它一般有三个当事人：一是出票人(即债权人)，二是付款人(债务人)，三是持票人或收款人(债权人或债权人的债权人)。商业汇票必须经过付款人承兑才能生效。承兑是指汇票的付款人在汇票上签名，用以表示到期付款的意愿的行为。凡是由商业企业承兑的称为商业汇票，凡是由银行承兑的称为银行承兑汇票。

(2)商业本票又称商业期票，是由债务人向债权人发出的，承诺在一定时期内支付一定款项的债务凭证。它有两个当事人，一是出票人（即债务人），二是收款人（即债权人）。
商业票据的持有人可用未到期的票据向银行办理贴现。

贴现是银行办理放款业务的一种方式。当商业票据的持有人需要现金时，可将未到期的票据卖给银行，银行则按市场贴现率扣除自贴现日至票据到期日的利息后，将票面余额支付给持票人。

4、银行票据
银行票据是在银行信用基础上产生的，由银行承担付款义务的信用流通工具。

银行汇票是指由银行签发的汇款凭证，它由银行发出，交由汇款人自带或由银行寄给异地收款人，凭此向指定银行兑取款项。

银行本票是由银行签发，也由银行付款的票据，可以代替现金流通。

5、支票
支票是指在金融机构有活期存款的存户，委托其存款银行于见票时无条件按票面金额支付给收款人或持票人的支付凭证。

支票可以是记名支票也可以是不记名支票；可以是现金支票也可以是转账支票，还可以是银行保付支票。支票有多种形式。

支票是在银行信用基础上产生的，它的付款人是银行，比商业票据有更大的信用保证，因而它的流通范围比较广泛。支票的流通产生了非现金结算，减少了现金流通量，节约了流通费用。

（二）债券
1、债券是由债务人按照法定程序发行的，证明债权人有按约定的条件取得利息和收回本金的权利凭证。债券可以流通，是现代经济中一种十分重要的融资工具，按发行主体的不同可分为政府债券、企业债券和金融债券。

2、政府债券的发行主体是政府，可分为中央政府债券和地方政府债券。中央政府发行的债券称为国债。一般将一年以内的中央政府债券称为国库券，是政府为解决财政收支季节性和临时性的资金需要，调节国库收支而发行的短期融资工具。国库券是流动性很强，安全性很高的信用工具，可以作为中央银行实施货币政策的有效工具。一年期以上的中央政府债券称为公债券，是国家为弥补财政赤字和筹集公共设施或建设项目资金而发行的。

地方政府债券是地方政府为地方性建设项目筹集资金而发行的债券，一般为中长期债券。

3、企业债券的发行主体是企业，是企业为筹集经营所需的资金而向社会发行的借款凭证。企业债券以中长期居多。由于企业债券的发行主要靠企业的信誉和实力，所以企业债券的风险相对较大，而且有不同的信用等级。

4、金融债券是银行和其他非银行金融机构为了筹集资金而发行的债券。银行和非银行金融机构可以通过发行金融债券来改变资产负债结构，增加资金来源，相对于存款来说是一种主动负债。金融债券以中长期为主，风险比一般企业债券的风险小，这是因为金融机构具有较高的信用。

（三）股票
1、股票是股份公司发给股东的，证明其所拥有的股权，并取得股息收入的凭证。

2、股票的发行主体是股份有限公司，股票持有者是股份公司的股东。股票是股份公司通过资本市场筹集资金的信用工具。股票一经购买就不能退还本金，而且股息和红利也会随企业经营状况而变动，这一点是股票同其他融资工具的主要区别。由于股票可以在证券市场上转让流通，因此流动性很强。股票的收益包括两个方面，一是股息收入，取决于公司的利润；二是资本利得，即投资者通过股票市场的买卖获得差价的收入。由于公司的经营受多方面因素影响，股票的市场价格也受多方面因素影响，所以对投资者来说股票是一种高风险、高收益的金融工具。

3、按股东权益的不同，可将股票分为普通股和优先股两种。普通股是最普遍和最主要的股票类型，持有者享有对公司经营的参与权、盈余分配权和资产分配权、优先认股权等等，其收益在发行时不限定，而是按公司经营业绩来确定。优先股是指股东拥有优先于普通股股东进行分红和资产清偿的权利，其股息一般是事先固定的，但对公司没有经营参与权和投票权。

（四）投资基金证券
1、投资基金证券是由基金发起人向社会公开发行的表示持有人按其所持份额享有资产所有权、收益分配权和剩余资产分配权的凭证。

2、发行投资基金证券是一种间接融资方式。中小投资者可以通过购入投资基金证券，将资金交给专业的基金管理人，按照法律、法规、基金契约规定的投资原则和投资组合的原理进行规模化投资。