融资成本对比

❶ 上市公司融资的比较

可以看出，每种融资方式都有其独特的优势，但也都存在着不同的缺点。一般来讲，发行公司债券和银行贷款都有政策等各方面的许多限制，因此不是上市公司采取的主要融资方式。目前我国上市公司的融资方式主要是股权融资的增发和配股方式以及发行一种新型债券－可转换债券三种方式。
1．融资条件的比较
(1) 对盈利能力的要求。增发要求公司最近3个会计年度扣除非经常损益后的净资产收益率平均不低于6%，若低于6%，则发行当年加权净资产收益率应不低于发行前一年的水平。配股要求公司最近3个会计年度除非经常性损益后的净资产收益率平均不低于6%。而发行可转换债券则要求公司近3年连续盈利，且最近3年净资产利润率平均在10%以上，属于能源、原材料、基础设施类公司可以略低，但是不得低于7%。
（2）对分红派息的要求。增发和配股均要求公司近三年有分红；而发行可转换债券则要求最近三年特别是最近一年应有现金分红。
（3）距前次发行的时间间隔。增发要求时间间隔为12个月；配股要求间隔为一个完整会计年度；而发行可转换债券则没有具体规定。
（4）发行对象。增发的对象是原有股东和新增投资者；配股的对象是原有股东；而发行可转换债券的对象包括原有股东或新增投资者。
（5）发行价格。增发的发行市盈率证监会内部控制为20倍；配股的价格高于每股净资产而低于二级市场价格，原则上不低于二级市场价格的70%，并与主承销商协商确定；发行可转换债券的价格以公布募集说明书前30个交易日公司股票的平均收盘价格为基础，上浮一定幅度。
（6）发行数量。增发的数量根据募集资金数额和发行价格调整；配股的数量不超过原有股本的30%，在发起人现金足额认购的情况下，可超过30%的上限，但不得超过100%；而发行可转换债券的数量应在亿元以上，且不得超过发行人净资产的40%或公司资产总额的70%，两者取低值。
（7）发行后的盈利要求。增发的盈利要求为发行完成当年加权平均净资产收益率不低于前一年的水平；配股的要求完成当年加权平均净资产收益率不低于银行同期存款利率；而发行可转换债券则要求发行完成当年足以支付债券利息。
2．融资成本的比较
增发和配股都是发行股票，由于配股面向老股东，操作程序相对简便，发行难度相对较低，两者的融资成本差距不大。出于市场和股东的压力，上市公司不得不保持一定的分红水平，理论上看，股票融资成本和风险并不低。
目前银行贷款利率为6.2%，由于银行贷款的手续费等相关费用很低，若以0.1%计算，其融资成本为6.3%。可转换债券的利率，一般在1%-2%之间，平均按1.5%计算，但出于发行可转换债券需要支付承销费等费用（承销费在1.5%-3%，平均不超过2.5%），其费用比率估计为3.5%，因此可转换债券若不转换为股票，其综合成本约为2.2%（可转换债券按5年期计算），大大低于银行贷款6.3%的融资成本。同时公司支付的利息可在公司所得税前列支，但如果可转换债券全部或者部分转换为股票，其成本则要考虑公司的分红水平等因素，不同公司的融资成本也有所差别，且具有一定的不确定性。
3、三种融资方式优缺点比较
（1）增发。增发是向包括原有股东在内的全体社会公众投资者发售股票。其优点在于限制条件较少，融资规模大。增发比配股更符合市场化原则，更能满足公司的筹资要求，同时由于发行价较高，一般不受公司二级市场价格的限制，更能满足公司的筹资要求，但与配股相比，本质上没有大的区别，都是股权融资。
（2）配股。配股，即向老股东按一定比例配售新股。由于不涉及新老股东之间利益的平衡，且操作简单，审批快捷，因此是上市公司最为熟悉和得心应手的融资方式。但随着管理层对配股资产的要求越来越严格，即以现金进行配股，不能用资产进行配股。同时，随着中国证券市场的不断发展和更符合国际惯例，目前将逐步淡出上市公司再融资的历史舞台。
增发和配股作为股权融资，其共同的优点表现在：(1)不需要支付利息，公司只有在赢利并且有充足现金的情况下才考虑是否支付股利，而支付与否及支付比率的决定权由公司董事会掌握(2)无偿还本金的要求，在决定留存利润和现有股东配售新股时，董事会可以自主掌握利润留存和配售的比例及时机，而且运作成本较低；(3)由于没有利息支出，经营效益要优于举债融资。
增发和配股共同缺点是：(1)融资后由于股本大大增加，而投资项目的效益短期内难以保持相应的增长速度，企业的经营业绩指标往往被稀释而下滑，可能出现融资后效益反而不如融资前的现象，从而严重影响公司的形象和股价；(2)融资的成本较高，通常为融资额的5%～10%；(3)要考虑是否会影响现有股东对公司的控制权；(4)股利只能在税后利润中分配，因此它不如举债能获得减税的好处。
（3）可转换债券。可转换债券兼具债权融资和股权融资的双重特点，在其没有转股之前属于债权融资，这比其他两种融资更具有灵活性。当股市低迷时，投资者可选择享受利息收益；当股市看好时，投资者可将其卖出获取价差或者转成股票，享受股价上涨收益。因可转换债券有收回本金的保证和券面利息的收益，而且其投资者往往受回售权的保护，投资风险比较小但是收益可能很大。同时，可转换债券的转股和兑付压力也对公司的经营管理者形成约束，迫使他们谨慎决策、努力提高经营业绩，这些特点决定了它对上市公司和投资者而言都是一个双赢的选择，对投资者有很强的吸引力。
对上市公司来说，发行可转换债券的优点十分明显：
（1）融资成本较低：按照规定可转换债券的票面利率不得高于银行同期存款利率，期限为3－5年，如果未被转换，则相当于发行了低利率的长期债券，从而降低了发行公司的融资成本；而如果发行可分离交易可转换公司债券(可分离交易可转换公司债券是认股权证和公司债券的组合产品，该种产品中的公司债券和认股权证可在上市后分别交易，即发行时是组合在一起的，而上市后则自动拆分成公司债券和认股权证),发行公司的融资成本将会进一步降低。
（2）融资规模较大：由于可转换债券的转股价格一般比可转换债券发行时公司股票的市场价格多出一定比例，如果可转换债券被转换了，相当于发行了比市价高的股票，在同等股本扩张条件下，与增发和配股相比，可为发行公司筹得更多的资金。

❷ 在哪个理财平台融资成本比较低

菠菜理财的成本相对会比较低一下，具体的可以去官网看看。

❸ 企业自筹资金的付出的成本比较低吗对比起外源融资的成本付出...

一般来说，是这样的

如果是外源融资的话，因为信任度不够的关系，肯定又额外的回保险要答求，如担保，抵押之类的，这些都不可避免地会产生额外成本。

自筹资金就没有这个要求，但是自筹资金是很有限的，所以企业要权衡利弊，考虑最合适的融资结构

❹ 为什么股权融资资金成本比较高

风险越大，报酬要求的就越高，股东要求的报酬越高，企业股权融资资金成本就越高。专
股东的风险为什么最属大哪？这个是由于法律的规定引起的。
一家企业破产的情况下，法律规定分配了企业债权后的剩余财产才可以分配给股东，所以很多情况下股东最后一无所获，把之前投入的资本全部亏掉了。
当然还有其他原因，比如企业支付给债权人利息可以所得税前扣除，而企业支付给股东的股息却不能在所得税前扣除。
由于存在这些原因让股权融资资金成本高于债权融资成本等。

❺ 试针对不同的项目融资资金来源的融资成本进行简要的对比分析

说的这么长抄的一句话，袭我来慢慢分析。你说不同项目，问题是世界的项目多的事，项目本来就是人造出来的啊？给你一张，一本书，随便你怎么写，商业计划书就是这样啊？就是说的项目什么情况。问题是项目多的是，就是怕你写不写的出。

项目融资资金来源：本来就分两种；一个是找股东，一个是找银行贷款。第一是很灵活的，正如我上面说的，你商业书，项目情况跟股东说一下，只要他肯投资。第二个是很死的，你不用告诉银行你的项目怎么怎么好，他不会听的，就是要看你能不能还它的贷款，有没有的赚钱。

融资成本：那，还不是相等于你去写商业计划书。都是针对某个项目，你又没项目信息。很难跟你分析。

对比分析:本来就是要你针对项目的分析。

这个问题没有固定答案，是自由发挥的题目。不能有标准的。如果说标准就是要你填项目的信息，情况，在一步一步分析这个项目需要融资多少，收益多少针对的给你一个表格填。然后你慢慢的对比分析。

❻ 有谁知道债权融资和股权融资两种方式中，哪个融资资金成本更高呀为什么

一般来讲，来股权融资的成本高源于债权融资，但在实践操作中，受投融资目的、公司控制权问题和各种不确定因素影响，也不能必然的说哪种融资方式成本更高。

理论上说，股权融资成本更高：
1、真正的股权融资（”明股实债“除外）往往时间较长，投资方更看重企业的成长和长期的收益，往往签有对赌协议，光时间成本就比债权高了；

2、从税务角度讲：投资方的回报：股利从税后利润中支付，不具备抵税作用，而债务性资金的利息费用在税前列支，一般可以抵扣。当然作为股权融资，股利是要结合公司的经营状况决定的，公司并非一定要支付股利。而债权融资是无论公司经营状况，都要按照约定还本付息的。

3、股权融资的方式和程序比起债权融资要复杂一些，看是根据股权转让进入还是增资进入，不同的情形税务、财务成本都不一样。

四川君合律师事务所 刘律师
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❼ 四种融资方式（1、内部留存受益；2、银行贷款；3、发行债券；4、股权融资。）的成本比较。

内部融资不需要实际对外支付利息或股息，不会减少公司的现金流量,由于回资金来源于公司内部，不发生融答资费用，使内部融资的成本远低于外部融资。
外部融资的一个常见方式就是银行贷款,银行贷款相对简单、成本相对节约、灵活性强，而且可以发挥财务杠杆的作用。但银行贷款的财务风险较高、限制条款较多，筹资数额也有限。
公司债券本质上也是借钱与还钱,与贷款的根本区别在于债券可以公开交易,相对于股权融资，债券融资的融资成本较低,但与银行贷款有类似的缺点，财务风险较高、限制条款多，且筹资数额有限
股权融资即公司发行股票融资,相对于债权融资，股权融资的优势如：股票属公司的永久性资本，不需要偿还，也不必负担固定的利息费用，从而大大降低公司的财务风险；由于预期收益高，易于转让，因而容易吸收社会资本等等。但股权融资也存在缺点，如发行费用高、易分散股权等。

❽ 一个企业有很多合作银行，但是，各银行的贷款条件不同，怎么来比较各行的实际融资成本较为科学

因为，现在人民复银行制对贷款利率采取基准利率制度，这就给企业贷款时与银行议价提供了机会，所以，要想筹资成本低点，当然是首选利率下浮幅度多的。同时，还有银行为企业提供一揽子的理财服务，及票据服务。所以，其次就要看银行的配套服务了。

❾ 债务融资的比较

企业债务融资一般有银行贷款和企业债券两种形式。作为企业债务融资的重要工具，企业债与银行贷款在筹资成本与综合影响方面存在较大的差异。若企业拟债务融资规模较大、期限较长，则选择发行企业债比银行贷款更具优势，具体比较分析如下：
一、筹资成本比较分析就企业债券而言，其筹资成本主要包括付给投资者的资金利息和与发行有关的费用(包括承销、评级、公告、法律 咨询、托管、评估审计等各项费用);对银行贷款而言，其筹资成本主要是支付给银行的利息及借贷手续费。但由于企业债的发行利率普遍采取的是固定利率，在债券存续期内保持不变，有利于公司锁定筹资成本;而银行贷款实行的是浮动利率，在债务存续期内随着基准利率的上浮而上浮，且上浮可能性很大，未来最终实际筹资成本有可能大于发行企业债的筹资成本，不利于公司锁定筹资成本。因此，从排除未来基准利率上浮的风险、锁定公司筹资成本的角度出发，公司发行企业债比银行贷款更具优势。
二、综合比较分析2005 年以来，国务院已明确提出要大力发展企业债券市 场，促进间接融资向直接融资的转变。企业债券作为一种债 务性融资工具，将是发展直接融资的重要突破口，即鼓励企业通过发行债券融资来代替原有的银行贷款，我们预计在这个转变过程中，将有大量的银行贷款为企业债券多替代。而且，随着企业成本意识不断增强，直接融资受到越来越多企业的认可和青睐，同时，随着债券机构投资者队伍的不断壮大，债券市场呈现出供需两旺的局面。
综上所述，企业债券融资的规模大、期限长而且可以锁定成本，日渐成为大型基础设施建设项目的重要融资方式之一; 其次，发行企业债券还可以为公司拓展一条崭新的融资渠道， 改善财务结构，避免单纯依赖银行贷款所带来的财务风险; 最后，发行企业债券也是确立公司良好企业形象、提高企业知名度的捷径，将奠定公司今后在资本市场持续融资的坚实基础，也将成为企业借力债券市场促进自身发展的典范。因此，发行企业债是市政基础设施建设类公司目前债务融资的最佳选择。

❿ PE的融资成本和信托相比较哪个更高

当然是PE高。PE是私募，但严格说信托是私募的一种。只是信托是阳光化的私募，受银监会的监督。一般来说，PE的融资成本至少在20%以上。