我国再融资

『壹』 我国上市公司再融资方式的选择中，股权融资、债权融资1991-2011年的数据在哪里找哪个数据库可以搜得到

证交所应该能查到，但是你限制了年限的话也可以到国家统计年鉴网站上去看看~不知道你要专这些属数据是做什么，要是用来写论文的话一般不会有人特意去查你这个数据的正确性，其实只要符合你论文的基本观点就行啦，数据只是支持论点的嘛~

『贰』 我国会计信息披露监管体系存在哪些问题

1．会计信息披露时间不及时，导致会计信息使用者做出的决策失去时效性《股票发行与交易管理暂行条例》规定：发生可能对上市公司股票市场价格产生较大影响、而投资人尚未得知的重大事件时，上市公司应当立即将有关重大事件的报告提交证券交易所和证监会，并向社会公布，说明事件的实质。这一规定对于防止知道未公开信息的内幕人士进行内幕交易有积极的意义。不过，信息披露不及时的现象也是时有发生，如：97年6月石家庄宝石电子公司市场畏缩，显像管生产线停产，这一重大生产经营环境变化的情况在年报中没有公布，直到98年4月30日才予以披露。 上述罗列的这些上市公司信息披露中存在的问题，都直接导致了会计信息的失真，对于股市健康发展、对于国企改革乃至对于社会、国家来讲，都是贻害无穷的。而对于广大股市投资者来说，会计信息的失真会给他们的投资决策带来误导，以至投资失误带来损失，将会打击投资者的信心，不利于股市的正常发展。我国目前对上市公司会计信息披露分为季报、半年报、年报和其他临时性报告。临时性披露有时往往在股东大会召开几个甚至十几个工作日之后，年报披露则一直到次年四月底，而这期间企业经营环境、经营项目可能会发生重大变化，尤其是许多跨国公司在国外的经营情况也许会发生异常变化。因此会计信息披露期过长，对会计信息使用者做出正确决策极为不利。2．会计信息披露内容不全面，影响报表使用者做出正确决策表现为公司对应披露的信息不作全面的披露，而是采取避重就轻的手法，故意夸大部分事实、隐瞒部分事实，误导投资者。有的公司甚至对一些重大事件不予披露，如深发展96年3月至97年4月间，动用3.11亿元直接炒作本公司股票；佛山照明在95年5月至96年11月间，违规贷款6.3亿元给银行和证券公司。这些重大的违法、违规事件在被查处之前有关公司根本没有通过任何方式予以披露。传统财务报告是以历史成本为基础反映过去的财务状况和经营成果。历史的财务资料是进行决策的重要依据，但是决策活动的最显著特征是对未来投资活动的筹划或规划，是一种包含有预期的经济行为。现行的会计信息披露未能对未来的有关财务信息进行披露。尤其是在当今的信息社会中，不确定性信息比以前更多、更突出，而目前的报表却无法披露与企业有关的各种不确定信息。同时，现行的会计信息披露主要是受传统会计约束，重点披露只能用货币计量的资产，对知识资本、知识产权、人力资源、环境资源等非货币性资产不进行披露。这样会影响报表使用者做出正确决策。3．会计信息披露方式不完善，难以满足不同信息使用者的需求目前，采用固定格式、固定模式的披露方法受到越来越多的质疑。这种方法一般都采用三张基本报表和附表加很少的报表附注形式进行披露，没有考虑不同使用者之间的信息需求的差别和使用上的差别。至于临时性会计信息披露，则往往只发一个简单的公告，或说一些不相关的话。当股票价格异常波动时，公告经常这样讲：“公司生产经营一切正常，没有应披露而未披露的事项，请投资者注意风险。”投资者据此很难做出正确的判断。 4．会计信息披露运作很不规范，会计信息披露质量较低① 会计信息披露一直存在着信息不对称问题例如在公司资产重组中，机构、“庄家”对重组过程了解得清清楚楚，而小股东却一无所知，从而直接导致了对小股东利益的侵害。资产重组是证券市场永恒的主题，长期以来备受市场关注，但证券市场一直都在不停地演绎着“黑箱”操作、套牢中小投资者的重组故事，如亿安科技事件、中科创业事件等。信息披露的不及时、不充分、不对称则是导致这些事件最主要的也是最直接的原因。尽管有关信息披露规则规定：“凡是对投资者做出投资决策有重大影响的信息均应披露。”② 会计披露虚假信息时有发生主要表现为文字叙述失真和数字不实，上市公司在招股、上市、再融资和年报、重大事件披露等工作中这个问题表现得尤其突出。比如，为了取得上市资格，披露虚假或严重失实的财务信息，如编造虚假利润、提供虚假盈利预测、资产评估失实、虚拟资产重组等；为了迎合庄家炒作本公司股票，有意在不同阶段发布一些误导投资者的信息，如故意编造虚假的收购消息、随意披露不确定信息；对募集资金使用情况做不实披露；隐瞒重大信息不及时披露甚至不披露，如在财务报告中对主营业务收入与其他业务收入不加以区别、使用“暂不分配”或“未发现有重大违法违纪交易或投资项目”等类似的模棱两可的语言进行不规范信息披露，等等。企业做假帐、假报表和会计师事务所出具虚假审计报告等恶性事件不断发生，如果没有会计师事务所、注册会计师的直接或间接参与，如果每一个会计师事务所、注册会计师都能够格尽职守，我们完全有理由相信，中国证券市场不会如此频繁地发生郑百文事件、琼民源事件、银广夏事件等大案。③ 会计信息披露差错时有发生

『叁』 我国与国外再融资情况比较

中外再融资比较

再融资最早起源于西方发达国家，一国在发展中，无论是政府还是企业都会或多或少地面临初次融资的不足，从而导致融资主体遭遇资金瓶颈，再融资正是在这种需求之下孕育而生。

「链接」再融资在西方各发达国家的发展有所不同，日、德等国家则更多地选择向银行或其他金融机构间接融资，而英、美等国家倾向于以股权融资和债券融资为主的直接融资。日本和德国通过国家的宏观货币政策和产业政策扶助其优势产业快速发展；在英国和美国，债券融资则成为无论是政府还是企业进行再融资的首选，对他们而言，债券再融资带来了一个无可比拟的优势——杠杆效应。

而且，随着市场经济在西方国家的不断深化，再融资在国外也显示出一定的发展趋势，其具体表现为：1）手段多样化；2）业务多角化；3）形式证券化；4）价格自由化；5）范围国际化。

相对来说，我国再融资起步较晚，与西方国家再融资市场相比，可谓共性个性并存，其主要体现在以下几个方面：

首先，我国的再融资方式主要以股权融资为主。再融资在我国的发展经历了一个由单一模式向多元化转变的过程——由最初的配股向配股、发行新股和可转换债券同时并存的转变——这一转变证明了我国再融资市场向成熟的不断迈进。

目前比较权威的再融资理论包括权衡资本结构理论模型，最优融资顺序理论，代理成本学说理论。其中以最优融资顺序理论流传最为广泛，它将融资方式与财务状况挂钩，认为最优融资顺序是：内部融资（通常的做法是留存收益和固定资产折旧）、债权融资、股权融资。国外再融资实践也都为我们证明了这一点，由于内部融资容量有限，目前的国外企业再融资均以债权融资为主，很少采用股权融资的形式。中国的再融资同样也以内部融资为起点。但与传统再融资理论不同的是，随着内部融资市场的逐渐饱和，我国再融资企业倾向于股权融资而非债权融资。

其次，相对国外发达证券市场，我国的融资、再融资规模明显偏小。我国股权再融资无论从数量还是比例上都只占到了股市总量的一小部分。从债权再融资角度看，有关数据显示，每年我国所发行的债券只占国民收入总额的30％左右，而其中很少的一部分是专门针对再融资发行的，相对于日本（100％以上）等发达国家，我国的债权再融资规模过于狭小。所以从这一点来看，可以说我国再融资市场还有非常大的发展空间。

『肆』 面对日益高涨的房价,2010年以来我国政府采取了哪些调控措施来遏制房价的过快上涨

2010年4月17日 国务院为了坚决遏制部分城市房价过快上涨，发布《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》[1]简称“新国十条”，具体如下：
(一)统一思想，提高认识。住房问题关系国计民生，既是经济问题，更是影响社会稳定的重要民生问题。房价过高、上涨过快，加大了居民通过市场解决住房问题的难度，增加了金融风险，不利于经济社会协调发展。各地区、各有关部门必须充分认识房价过快上涨的危害性，认真落实中央确定的房地产市场调控政策，采取坚决的措施，遏制房价过快上涨，促进民生改善和经济发展。 (二)建立考核问责机制。稳定房价和住房保障工作实行省级人民政府负总责、城市人民政府抓落实的工作责任制。住房城乡建设部、监察部等部门要对省级人民政府的相关工作进行考核，加强监督检查，建立约谈、巡查和问责制度。对稳定房价、推进保障性住房建设工作不力，影响社会发展和稳定的，要追究责任。 坚决抑制不合理住房需求 (三)实行更为严格的差别化住房信贷政策。对购买首套自住房且套型建筑面积在90平方米以上的家庭(包括借款人、配偶及未成年子女，下同)，贷款首付款比例不得低于30%；对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付款比例不得低于50%，贷款利率不得低于基准利率的1.1倍；对贷款购买第三套及以上住房的，贷款首付款比例和贷款利率应大幅度提高，具体由商业银行根据风险管理原则自主确定。人民银行、银监会要指导和监督商业银行严格住房消费贷款管理。住房城乡建设部要会同人民银行、银监会抓紧制定第二套住房的认定标准。 要严格限制各种名目的炒房和投机性购房。商品住房价格过高、上涨过快、供应紧张的地区，商业银行可根据风险状况，暂停发放购买第三套及以上住房贷款；对不能提供1年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购买住房贷款。地方人民政府可根据实际情况，采取临时性措施，在一定时期内限定购房套数。 对境外机构和个人购房，严格按有关政策执行。 (四)发挥税收政策对住房消费和房地产收益的调节作用。财政部、税务总局要加快研究制定引导个人合理住房消费和调节个人房产收益的税收政策。税务部门要严格按照税法和有关政策规定，认真做好土地增值税的征收管理工作，对定价过高、涨幅过快的房地产开发项目进行重点清算和稽查。 增加住房有效供给 (五)增加居住用地有效供应。国土资源部要指导督促各地及时制定并公布以住房为主的房地产供地计划，并切实予以落实。房价上涨过快的城市，要增加居住用地的供应总量。要依法加快处置闲置房地产用地，对收回的闲置土地，要优先安排用于普通住房建设。在坚持和完善土地招拍挂制度的同时，探索“综合评标”、“一次竞价”、“双向竞价”等出让方式，抑制居住用地出让价格非理性上涨。 (六)调整住房供应结构。各地要尽快编制和公布住房建设规划，明确保障性住房、中小套型普通商品住房的建设数量和比例。住房城乡建设部门要加快对普通商品住房的规划、开工建设和预销售审批，尽快形成有效供应。保障性住房、棚户区改造和中小套型普通商品住房用地不低于住房建设用地供应总量的70%，并优先保证供应。城乡规划、房地产主管部门要积极配合国土资源部门，将住房销售价位、套数、套型面积、保障性住房配建比例以及开竣工时间、违约处罚条款等纳入土地出让合同，确保中小套型住房供应结构比例严格按照有关规定落实到位。房价过高、上涨过快的地区，要大幅度增加公共租赁住房、经济适用住房和限价商品住房供应。 加快保障性安居工程建设 (七)确保完成2010年建设保障性住房300万套、各类棚户区改造住房280万套的工作任务。住房城乡建设部、发展改革委、财政部等有关部门要尽快下达年度计划及中央补助资金。住房城乡建设部要与各省级人民政府签订住房保障工作目标责任书，落实工作责任。地方人民政府要切实落实土地供应、资金投入和税费优惠等政策，确保完成计划任务。按照政府组织、社会参与的原则，加快发展公共租赁住房，地方各级人民政府要加大投入，中央以适当方式给予资金支持。国有房地产企业应积极参与保障性住房建设和棚户区改造。住房城乡建设部要会同有关部门抓紧制定2010-2012年保障性住房建设规划(包括各类棚户区建设、政策性住房建设)，并在2010年7月底前向全社会公布。 加强市场监管 (八)加强对房地产开发企业购地和融资的监管。国土资源部门要加大专项整治和清理力度，严格依法查处土地闲置及炒地行为，并限制有违法违规行为的企业新购置土地。房地产开发企业在参与土地竞拍和开发建设过程中，其股东不得违规对其提供借款、转贷、担保或其他相关融资便利。严禁非房地产主业的国有及国有控股企业参与商业性土地开发和房地产经营业务。国有资产和金融监管部门要加大查处力度。商业银行要加强对房地产企业开发贷款的贷前审查和贷后管理。对存在土地闲置及炒地行为的房地产开发企业，商业银行不得发放新开发项目贷款，证监部门暂停批准其上市、再融资和重大资产重组。 (九)加大交易秩序监管力度。对取得预售许可或者办理现房销售备案的房地产开发项目，要在规定时间内一次性公开全部销售房源，并严格按照申报价格明码标价对外销售。住房城乡建设部门要对已发放预售许可证的商品住房项目进行清理，对存在捂盘惜售、囤积房源、哄抬房价等行为的房地产开发企业，要加大曝光和处罚力度，问题严重的要取消经营资格，对存在违法违规行为的要追究相关人员的责任。住房城乡建设部门要会同有关部门抓紧制定房屋租赁管理办法，规范发展租赁市场。 各省(区、市)人民政府要对本地区房地产开发企业经营行为进行一次检查，及时纠正和严肃处理违法违规行为，检查处理结果要于2010年6月底之前报国务院。住房城乡建设部要会同有关部门组织抽查，确保检查工作取得实效。 (十)完善房地产市场信息披露制度。各地要及时向社会公布住房建设计划和住房用地年度供应计划。住房城乡建设部要加快个人住房信息系统的建设。统计部门要研究发布能够反映不同区位、不同类型住房价格变动的信息。

『伍』 再融资的影响因素

现代资本结构理论认为，企业融资方式的选择顺序首先是内部股权融资（即留存收益），其次是债务融资，最后才是外部股权融资。我国上市公司实际融资顺序则表现为股权融资、短期债务融资、长期债务融资和内源融资，即我国上市公司的融资顺序与现代资本结构理论关于啄食顺序原则存在明显的冲突。事实上大多数上市公司一方面大多保持比国有企业要低得多的平均资产负债率，但从实际上看，目前1000多家上市公司几乎没有任何一家会主动放弃其利用再次发行股票进行股权融资的机会。
我国上市公司股权融资偏好的主要原因：
一、融资成本对股权融资偏好的影响再融成本大大低于债权融资成本，是上市公司热衷于再融资的最主要原因。
二、公司治理结构对融资偏好的影响
我国上市公司大多是国有企业通过增量发行改制上市，在治理结构方面仍有国有企业的烙印，具体表现为如下两个特征：（1）股权集中、一股独大。（2）国有股、法人股占绝对优势。由于沪深股市上市公司被大股东控制，大股东就可能利用市场的二元结构特点通过股权融资获取自身资产的大幅增值，而忽视甚至牺牲其他流通股东的利益。
三、考核制度对股权融资偏好的影响
上市公司的管理目标应该是实现股东利益最大化。但我国上市公司的管理及投资者衡量企业经营业绩，依然习惯以企业的税后利润指标作为主要依据，由于企业的税后利润指标只考核了企业间接融资中的债务成本，未能考核股本融资成本，即使考核，也总是很低。所以，公司总是厌恶债权融资而偏好股权融资。
四、盈利预期对股权融资偏好的影响
统计结果表明，从1995～2001年，配股公司配股后的平均资产报酬率低于1年期银行贷款利率，而且有逐年下降趋势。1995年融资公司后两年的资产报酬率平均为7.46%，而且有25%的公司的资产报酬率低于4.65%，有50%的公司的资产报酬率低于7.38%；2000年配股公司后两年的资产报酬率平均为5.74%，而且有25%的公司的资产报酬率低于4.32%，有50%的公司的资产报酬率低于5.74%。如果企业采用债权融资，有近50%配股公司投资的利息前税前利润不足以支付银行贷款利息。进一步统计表明，公司配股后资产报酬率大幅度下降，平均下降幅度为3.19个百分点。
由于绝大部分公司再融资后盈利能力大幅度下滑，其资产报酬率低于银行贷款利率，使得大股东偏好股权融资。
五、其他因素对股权融资偏好的影响 上市公司融资除受融资成本、公司治理结构影响外，还会受成长性、财务状况等因素的影响。实证研究表明，上市公司未来盈利能力下降幅度越大，债权融资风险越大，上市公司股权融资越多；盈利水平越高，扩张余地越大，上市公司股权融资越多；企业规模越大，成长性越差，企业股权融资规模越小；企业自由现金越多，资金越充裕，企业股权融资意愿越弱。
上市公司杠杆比率越高，股权融资意愿越强，说明上市公司有利用股权融资降低杠杆比率，规避财务风险的倾向；第一大股东持股比例越低，上市公司股权融资意愿越强，说明大股东越不能有效控制上市公司从上市公司正常经营中获利时，从股权融资中获利意愿越强烈。
从影响因素综合分析可见，虽然沪深股市上市公司偏好股权融资，但其决定是否股权融资仍受当前盈利水平、未来盈利预期、财务杠杆比率、企业成长性、自由现金比率等多种因素影响。可见上市公司作为追求一定经济效益的经济活动单位，一般影响企业融资和资本结构的因素还是会影响上市公司融资决策。

『陆』 上市公司在再融资过程中大股东如何避免失去控制权在公司章程和国家的法律法规方面我们可以做点什么

大股东可以要求加入董事会，监事会，由董事会集体决策，监事会集体监控，以集体智慧减少风险。但是，市场风险是随市场的变化而变化，这需要有对市场风险的预测能力和应变能力。网友建议，仅供参考。祝你好运！