供应链融资风险防控

❶ 供应链融资的风险防范措施有哪些

在供应链发展创新的基础上，做好风险防控工作，需要从以下几个方面入手：

1、搭建多维实时风险指标评价架构。与传统金融业务相比，供应链金融风险具有动态性、可传递性和复杂性等特征。这就决定了依靠对融资企业经营、财务等方面进行授信分析的传统方法，难以避免供应链金融风险的发生以及阻止其风险的扩散。

因此通过大数据分析，对融资人进行多维立体画像，将定性分析与定量分析相结合，建立综合实时的金融风险评估模型，将成为未来供应链金融的主要风险防控手段。

2、加强供应链金融专业人才储备。随着供应链金融理念、模式、技术上的不断进步和完善，对其从业人员的综合素质要求同样有显著提高，不仅要掌握传统融资的方法与技巧。

更要具备“互联网+”的创新意识与金融知识，这就需要具有优秀的风险分析能力与交易控管能力的复合型专业人才。因此，未来对供应链金融专业人才的培养与储备，将成为供应链金融企业的核心风控竞争力之一。

(1)供应链融资风险防控扩展阅读

供应链融资与供应链管理密切相关。供应链管理是针对核心企业供应链网络而进行的一种管理模式，供应链融资则是银行或金融机构针对核心企业供应链中各个节点企业而提供金融服务的一种业务模式。

供应链是围绕核心企业，通过对信息流，物流，资金流的控制，从采购原材料开始，制成中间产品以及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中的将供应商，制造商，分销商，零售商，直到最终用户连成一个整体的功能网链结构。

它不仅是一条连接供应商到用户的物流链、信息链、资金链，而且是一条增值链，物料在供应链上因加工、包装、运输等过程而增加其价值，给相关企业带来收益。

供应链的核心企业通常为制造商。一方面，供应链表现为以核心企业为主导的网络结构，这就决定了供应链中配套企业的资金实力与核心企业的资金实力不匹配，配套企业处于资金链中弱势地位；并且，由于核心企业的强势导致配套企业在信息和谈判地位上处于劣势，这反过来又导致其资金需求的进一步加强。

另一方面，固定资产只占配套企业资产很少的一部分，流动资金、库存、原料等是其资产的主要表现形式，且配套企业的信用等级评级普遍较低，这些情况使得配套企业很难获得以固定资产抵押担保方式提供的银行或金融机构贷款服务。

物流、资金流和信息流是供应链运作的三个要素，配套企业资金流的缺口将很难保持供应链的连续性，更会造成资源的损失和浪费。

❷ 供应链金融基础知识介绍

一、从企业立场和银行立场理解供应链金融

供应链金融涉及金融机构(银行、保险、担保等)、核心企业(一个或多个)、成员企业(供应商、分销商、物流等),资金效率提高的好处在每个参与者都有体现。但理解这一融资模式的立场,对于银行和企业并不相同。

从企业一侧来看,供应链金融是顺应供应链管理而出现的,而前一个概念与上世纪末全球性外包活动密切相关。简而言之,越来越多的配套企业以外包商而非核心企业业务分部的形式出现,固然带来了效率和成本优势,但也导致融资节点相应增多,资金流在供应链内的运行复杂化。站在(核心)企业的角度,供应链金融的是一种系统财务管理方案,目的是简化供应链各个节点参差不齐的融资格局,避免出现意外的资金瓶颈。

从银行一侧来看,供应链不仅是资金流、产品链、信息链,还是一条信用链条,只不过节点之间的信用水平差异较大,并且会相互影响。核心企业不仅在供应链中处于强势,并且融资能力也无可替代,然而纵览这一由核心企业驱动的业务链条,核心企业的强大信用并未充分利用起来,首先外部输入资金集中在核心企业,不能对整个供应链形成最佳分配方案;其次过多资金沉淀在核心企业,也降低了银行的博弈能力和资本收益。要改变这一现状,依托核心企业的信用对供应链进行信用重估,将外部资金按需合理分配,对于维护供应链信用稳定效果更好。所以银行对供应链金融的解读,其实是优质信用(核心企业)的扩大化和再利用。

二、供应链金融产生的渊源

供应链金融的产生有其深刻的历史背景和市场需求,它发端于20世纪的80年代,是由世界级企业巨头寻求成本最小化全球性业务外包衍生出供应链管理概念。全球性外包活动导致的供应链整体融资成本问题,以及部分节点资金流瓶颈带来的“木桶短板”效应,实际上部分抵消了分工带来的效率优势和接包企业劳动力“成本洼地”所带来的最终成本节约。由此,供应链核心企业开始了对财务供应链管理的价值发现过程,国际银行业也开展了相应的业务创新,以适应这一需求。供应链金融随之渐次浮出水面,成为一项令人瞩目的金融创新。

三、中国供应链金融发展现状

2001年下半年,深圳发展银行在广州和佛山两家分行开始试点存活融资业务(全称为“动产及货权质押授信业务”),年底授信余额即达到20亿元人民币。利用特定化质押下的分次赎货模式,并配合银行承兑汇票的运用,结算和保证金存款合计超过了20亿元。之后,从试点到全系统推广,从自偿性贸易融资、“1+N”供应链融资,到系统提炼供应链金融服务,该行于2006年在国内银行业率先推出“供应链金融”品牌,之后,中信银行、浦发银行、兴业银行、民生银行、招商银行、交通银行等各家商业银行,甚至包括四大国有银行都已涉足于此,许多银行也获得了显著的成效。从实践中来看,尽管各商业银行推出的供应链金融模式基本类似,但各行从本行的实际出发,从不同的角度来推行供应链金融,并形成了各自的品牌。

四、供应链金融与传统信贷的区别

虽然都是满足企业的融资需求,但供应链金融与传统信贷相比,不只是"个性化解决方案"的营销口号,而是在思路、实现模式和管理方法都不同。传统信贷的评估聚焦于单个企业节点,贷款质量基本上由企业经营情况决定。而供应链金融的风险关键在于链条的稳定性,对于供应链的评价不仅优先,而且更加复杂。譬如供应链节点之间的关系是否"健康",这一超出经营数据之外的因素在供应链金融中至关重要。换句话说,单个节点的信用对供应链的贡献或破坏性,没有节点之间的业务联系重要,因为良好的交易模式加上严格的监控流程可以消化单个节点的信用波动。

在实现模式上,传统信贷评估的是企业综合信用,这一动态指标相对难以掌握,这也是资产支持型融资成为主流的原因。但供应链金融强调的是交易确定性和资金封闭性,要求资金与交易、运输、货物出售严格对应,对供应链信息流的掌控程度,决定了供应链金融方案的可行性。传统信贷依赖报表和货权,在供应链金融中还要加上动态信息,因为风险已经从单一节点沿着供应链上移。

与一对一的传统信贷相比,供应链金融还附加了核心企业这一变数,其配合意愿、对成员企业的约束力也是影响供应链质量的重要指标。换句话说,既然供应链金融集成了整个链条的信用,那么单一节点的风险也会因此更复杂。

从客户群体来看,传统信贷更注重资产价值,对于所在行业的特征没有严格要求。比较而言,供应链金融对行业运行模式的要求更苛刻。按照供应链的稳定性、产品市场需求的更新进度、核心企业的约束力度,以及未来市场的发展趋势,不同行业的供应链"健康"程度大不相同,现阶段供应链金融的推广应该分阶段进行。

五、供应链金融的好处

“供应链金融”发展迅猛,原因在于其“既能有效解决中小企业融资难题,又能延伸银行的纵深服务”的双赢效果。

第一,企业融资新渠道

供应链金融为中小企业融资的理念和技术瓶颈提供了解决方案,中小企业信贷市场不再可望而不可及。对于很多大型企业财务执行官而言,供应链金融作为融资的新渠道,不仅有助于弥补被银行压缩的传统流动资金贷款额度,而且通过上下游企业引入融资便利,自己的流动资金需求水平持续下降。

第二,银行开源新通路

供应链金融提供了一个切入和稳定高端客户的新渠道,通过面向供应链系统成员的一揽子解决方案,核心企业被“绑定”在提供服务的银行。

“通过供应链金融,银行不仅跟单一的企业打交道,还跟整个供应链打交道,掌握的`信息比较完整、及时,银行信贷风险也少得多。”在供应链金融这种服务及风险考量模式下,由于银行更关注整个供应链的贸易风险,对整体贸易往来的评估会将更多中小企业纳入到银行的服务范围。即便单个企业达不到银行的某些风险控制标准,但只要这个企业与核心企业之间的业务往来稳定,银行就可以不只针对该企业的财务状况进行独立风险评估,而是对这笔业务进行授信,并促成整个交易的实现。

第三,经济效益和社会效益显著

供应链金融的经济效益和社会效益非常突出,借助“团购”式的开发模式和风险控制手段的创新,中小企业融资的收益-成本比得以改善,并表现出明显的规模经济。

第四,供应链金融实现多流合一

供应链金融很好的实现了“物流”、“商流”“资金流”、“信息流”等多流合一。

六、供应链金融风险防控怎么做?

(一)传统风险防控

根据以上定义，供应链金融风险控制从表面上来看最起码是二方面的风险控制。一方面是金融方面的风险，另一方面是物流方面的风险。

如何控制金融方面的风险，从央行到银监部门包括所有金融方面的机构和专家们都论证多年，也是两方面的风险，一方面是市场风险，一方面是内部管理风险。

如何控制物流方面的风险，同样从交通运输部主管部门以及各层次物流企业围绕ISO认证都做了大量细致的工作，关键也是两个方面的风险，一方面是运输工具的安全风险，一方面是仓库的安全风险。每年各方面主管部门都有安全生产月活动，这里也不再赘述。

金融与物流结合成为金融物流新业务的风险，不仅仅是金融与物流两方面风险的简单叠加，而且由于增加了融资方第三方，三方的法律关系更加复杂，风险大于原来的单方面的风险。从近十年来监管业务产生的风险案例就可以看出，不仅风险大，而且金额大，影响也非常大，往往影响到某个行业的发展。上海钢材融资风波就是一项典型的案例，涉案金额高达数百亿人民币。所有银行都被牵连，几乎所有的大型物流企业也都被牵连，数千家钢贸企业倒闭。其中的深刻原因已经在探讨，今后一定会有真相的剖析。简单说，就是金融与物流结合以后，双方对风险的控制都寄希望于对方，以至于缺乏相互监督，过分相信第三方导致了监管的失控。

金融物流业务深层次的风险原因实际上就是中国目前社会发展的根本弊病所在，一是政府部门的管理不作为和分裂割据，以至于动产登记迟迟不能统一，是造成重复质押的根本原因;二是法制不健全，违法成本太低，以至于经营者纷纷相互模仿，造成滚雪球效应。所幸十八届四中全会已经提出了依法治国的纲领，今后就不会再出现那种无法可依、有法不依的现象了。

(二)在线风险防控

在线供应链金融是商业银行和各种金融机构、物流企业为了防范原来供应链金融服务中的风险而推出的一项新业务，其目的是通过线下线上结合，从资金和物流上都形成闭环，相互制约相互控制，从而避免原来相互推诿职责不明以至于监管失控的局面。

例如中国最大的综合性物流供应商中国外运长航集团的在线供应链金融服务，就是指中国外运长航集团针对某一类大宗商品(如有色金属、粮食、橡胶等)，开发由生产企业、银行、物流企业、商贸企业共同参与的供应链融资信息系统平台，制定供应链融资规则、流程和标准，在供应链内部形成完整闭环融资服务体系。

闭环融资服务体系是指参与融资的生产企业、物流企业、商贸企业，必须将合同(包括订单)、资金结算、货物进出仓库的信息提供给供应链融资服务平台，做到信息及时、准确、透明。平台对每笔贷款、购销合同、资金结算、货物相关信息进行核对，发现问题及时纠正，或采取终止贷款、冻结账户、处置货物等措施。

中国外运长航集团作为供应链管理的第三方大型国有企业，利用其航运、港口、运输、仓储服务和监控能力，从进口港装船、租船、港口操作、内陆运输一直到对物流园管理进行全程监控，承担货物保管;另外，中国外运长航集团将会采用最先进技术管理大宗商品物流园，提供高效的仓储保管、担保物监管、商品品质鉴定等公共服务，成为供应链金融风险防控的基础和保障。

❸ 利用区块链等现代信息科技如何提高供应链金融数字化水平

近年来，供应链金融受到国家层面多项政策鼓励，是我国服务实体经济、扶持中小企业的重要抓手。2019年7月6日，中国银保监会发布了《中国银保监会办公厅关于推动供应链金融服务实体经济的指导意见》，要求银行保险机构应依托供应链核心企业，为供应链上下游链条企业提供融资、结算、现金管理等一揽子综合金融服务。2020年9月，央行、商务部、工信部等八部门发布《关于规范发展供应链金融 支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》，要求金融机构与实体企业应加强信息共享和协同，提高供应链融资线上化和数字化水平，提高中小微企业应收账款融资效率，成为我国供应链金融发展的纲领性文件。2021年政府工作报告首次单独提及“创新供应链金融服务模式”，意味着发展供应链金融已上升为国家战略。由此可以看出，国家强调在服务模式上，要在依托贸易真实性的基础上发挥核心企业的信用传导作用；在技术应用上，鼓励发挥区块链、大数据、物联网等技术的作用，对产业链条上的物权、债权等信息流进行监控，以解决业务信用风险的管控难题。
据国家统计局数据，2020年我国规模以上工业企业应收账款超16万亿元，比2019年末增长15.1%；产成品存货达4.6万亿元，增长7.5%。全国范围内应收账款余额持续增加，占流动性资产的比重也持续上升，企业营运资金周转放缓、融资压力大、应收账款流动性风险高等问题无法得到有效缓解，很大程度上影响了中小企业的健康发展和经济的良好运行。解决实体企业营运资金压力，尤其是中小微企业的融资问题，迫在眉睫。“曰问易，决疑难”，解决中小微企业融资难题，本质上还是要先解决产业链上的银企互信问题，真正实现金融服务与企业经营的信息有依据、可验证、对得上。回归区块链的本质，其实是通过数据加密、多方验证、块链式存储等技术来解决产业链中买卖双方的资产与贸易信息真实性验证难、信用评估成本高等难题；通过区块链技术来优化普惠金融生态圈的生产关系，加快提升供应链金融创新服务模式和服务能力。
根据工商银行金融科技研究院发布的《区块链金融应用发展白皮书（2020）》，供应链金融是将供应链上的核心企业以及与其相关的上下游企业看作一个整体，以核心企业为依托，以真实贸易为前提，运用自偿性贸易融资的方式，对供应链上下游企业提供的综合性金融产品和服务。通过观察目前供应链金融业务的开展情况，我们发现其大规模实质推进依然面临着诸多困扰。
信用多级传导受阻。受制于企业信誉和传统金融风控要求，大多数金融机构和核心企业自建的供应链金融平台主要还是围绕核心企业的一级上下游，而真正能面向二级、三级直至N级的上下游企业，并能以核心企业的真实贸易链路为信用背书，开展融资业务的少之又少。在现有业务操作下，经常会面临核心企业或者关键企业不主动、不愿意配合确权的情况。究其原因，核心企业和N级企业之间往往不存在直接的贸易关系，处于强势地位的核心企业没有意愿配合；且存在确权频度高、线下操作烦琐、担心商业机密泄露等问题。因而产业链条上的中小微企业无法借助核心企业信用和贸易流信息来解决自身的融资难题，核心企业信用“浇灌”也仅到一级上下游企业。区块链具有的分布式账本、透明可追溯、智能合约自动化执行等特性，成为解决信用拆解、实现信用多级传导的技术应用的探索方向。
贸易真实性难以证实。供应链金融是以真实的贸易往来为依托开展融资的，然而在实践过程中，由于缺乏有效的验证手段和多维度的风控数据来源，导致金融机构难以知晓交易信息的真实性，而人工核验成本居高不下，造成银企之间的信息不对称和信任鸿沟。近年来，企业间串谋、勾兑虚假贸易的骗贷新闻事件也时有发生。因此，解决银企之间的信息不对称成为供应链金融顺利开展的必要条件。区块链的多方维护同一账本、自带时间戳和不可篡改的特性，开始被业内人士尝试用来构筑多维可信数据源，保证交易信息的可验证。
产业链多方信息相互割裂、无法共享。供应链金融涉及的环节、企业类型、参与主体等较为复杂多元，供应链各参与方的信息数据孤岛没有有效打通，面临资金流、信息流、商流、货流难以匹配等问题，未能形成整体产业链的协同合作效应，阻碍了供应链金融的开展，使中小企业融资难、融资贵的顽疾难以根治。
针对上述供应链金融开展过程中存在的突出问题，我国首次在中央政府层面提出了“创新供应链金融服务模式”。作为一种新兴的金融服务模式，业内人士普遍认为要创新供应链金融模式，需加快供应链金融数字化转型，将业务开展线上化、数字化，借助区块链、大数据等技术解决贸易确权、交易真实性等问题，帮助金融机构控制交易风险，构建数字化信任机制。其关键在于实现供应链金融活动中的信息数据可信、透明、相互核验和可追溯。
区块链技术已被确定为国家核心技术自主创新的重要突破口，国家工信部2019年将其定位为新基础设施，已开始大规模服务于实体经济，为实体经济降本增效。据赛迪区块链研究院统计，2019年区块链在金融领域应用落地项目中的占比达到29%，是同期应用落地项目中占比最高的，涵盖了电子凭证、支付清算、保险理赔、征信、借贷融资等业务场景。根据《中国区块链发展报告（2020）》，预计到2022年，我国区块链核心产品和解决方案，以及相关衍生产业的市场规模将达到百亿元。从技术本身来看，根据《基于区块链技术的供应链金融白皮书（2020）》，区块链是一种按照时间顺序将数据区块以顺序相连，组合成一种链式数据结构，分布、一致地存储于各参与方，并以密码学方式保证数据不可篡改、不可伪造的分布式账本技术。区块链是点对点网络、数据加密、分布式数据存储、共识机制等一系列技术的融合，具备多中心化、不可篡改、可溯源、高安全性的特征。作为新型前沿技术，区块链天然适用于多方参与的供应链金融业务场景，有极大的禀赋推动供应链金融走向产业应用纵深。
面对供应链金融业务开展所面临的困扰，基于区块链的供应链金融平台对业务开展模式的改变表现在以下几个方面。
对基础债权进行确权。由于供应链金融融资服务的逻辑是将基于供应链而形成的债务债权作为一项金融资产进行对外转让进而实现融资，因此需要对基础债权进行确权，即确认这一基础债权已经真实产生和确认可能影响基础债权有效行使的不利因素已被排除。面对核心企业不愿配合确权的现实问题，基于区块链的供应链金融平台，将债权改造为可自由拆分、可转让支付、可融资的区块链数字凭证，可实现应收账款交易在多级企业间的流通。在保证贸易真实性的情况下，该模式相当于进行了前置确权，金融机构根据区块链数字凭证可以在线上一步操作直接放款，改变了传统的线下放款模式。
实现信用的多级传导。供应链金融的核心是信用，只有信用的多级传导才能有效依托核心企业的信用为中小微企业提供融资服务。区别于传统供应链金融方式下核心企业的信用只能传导至一级企业，利用区块链等金融科技，在平台生成可流转数字凭证，将贸易产生的债务债权这一底层资产通过区块链生成唯一的数字凭证。其带有时间戳的块链式结构能保证数字凭证不可篡改，且具有极强的可验证和可追溯性，可流转、可拆分，将企业信用变成了工具。数字凭证经过多次拆分流转，能清晰保留核心企业信用，从而使核心企业信用沿着可信的贸易链路传递，直至产业链末端。例如，一级供应商对核心企业签发的凭证进行签收之后，可根据真实贸易背景，将其作为支付手段流转给上一级供应商，解决了核心企业信用不能向多级供应商传递的问题。
确保贸易的真实性。通过对供应链相关贸易相关的基础材料——合同、发票、单证、资金等信息进行完整记录上链，可及时共享各类数据。利用区块链的实名认证、交叉验证身份准入、鉴证等，可保障数据来源可信；多级加密、签名验证等技术特性，可保证数据安全。结合大数据分析技术，通过交叉验证的手段实现对贸易数据真实性的验证，可以有效降低减少线下真伪的校验和风控成本，构建全新的信任机制和高效协同机制，有效支撑供应链金融服务覆盖供应链上的多级企业，尤其是处于末端的中小微企业。
随着技术的普及，基于区块链的供应链金融创新模式探索方兴未艾。例如：浙商银行于2017年与趣链科技合作推出应收账款链平台，平台采用“区块链+供应链金融”的模式，可办理应收账款的签发、承兑、保兑、支付、转让、质押、兑付等业务，将应收账款转化为电子支付结算和融资工具，盘活了原本流动性较差的应收账款资产；天津自贸试验区推出了基于区块链的可信仓单，集仓单质押、处置、交易、风控锁价于一体的全国首创的供应链金融创新模式。
作为金融数字化转型的重要抓手之一，区块链已进入全面建设阶段。构建区块链的初心是赋能产融发展，通过发挥区块链构建数字信任的作用，构建新型组织关系，打造产业链金融创新服务范式，积极推动供应链金融数字化、智能化、场景化发展，助力打造开放、共享、绿色、高效、可信的供应链金融生态，真正解决供应链金融服务中的多方实际痛点，提升产业链供应链的稳定性和竞争力。
作者系趣链科技CEO