链家集团融资

1. 围观:链家在上海的艰难生活

链家作为房地产中介公司的“老大”，不知是“人红是非多”还是“流年不利”，总之今年链家在上海屡遭滑铁卢。

2月25日消息，有媒体报道称昨日上海住建委决定对链家展开正式调查，调查期间将暂停链家公司涉事门店和相关经纪人员的网上签约资格，调查处理结果也将及时对外公布。

从二月被上海住建委约谈，到四月被处以行政处罚，轰轰烈烈的“链家事件”终在4月23日以“被上海银监局暂停与银行房贷合作业务”而暂告一段落。

4月23日晚间，上海银监局通知指出，针对关于个人住房贷款稽查中发现的问题，决定从自下周一起暂停辖内各商业银行与链家等6家房产中介合作1个月，7家银行部分营业机构被暂停个人房贷业务2个月。

上海银监局抽查了上海首付贷市场规模。今年1、2月份，仅上海链家对公业务就有101笔垫资业务，涉及沪上多家银行，总金额1.14亿元。上海银监局强调，各家商业银行在个人贷款方面要保持谨慎，一旦发现个人通过P2P、房产中介等渠道获得首付资金的，应当拒绝贷款申请，并列入黑名单。

上海市银行同业公会代表辖内银行声明称，将严格执行差别化个人住房信贷政策；严格落实预售商品房的阶段性担保；加强个人住房贷款管理；进一步规范与房地产开发企业、房产中介机构的业务合作，不与提供或参与提供首付款或尾款融资等服务的非金融企业开展业务合作。

来自央行上海总部的数据，3月末企业购房贷款余额同比增长15.2%，比年初高2.1个百分点。1季度企业购房贷款增加44.3亿元，同比多增15.3亿元，其中3月份增加36亿元，同比多增17亿元。1季度上海市本外币个人住房贷款增加917.3亿元，同比多增657.5亿元。

（以上回答发布于2016-04-25，当前相关购房政策请以实际为准）

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2. 深析链家贝壳老板左晖的财富积累过程

链家，一个遍布全国、家喻户晓的房产中介品牌，已经走过了20年的发展历程。这个过程中， 左晖坚持做难而正确的事情，让链家野蛮生长，成为行业老大。

5月13日，新财富发布的“2021新财富500富人榜”中，凭借着贝壳上市，身家暴增6倍至2220亿元，成为新一任地产界首富。

如今，这位被被媒体冠以“中介教父”名号的大佬却不幸离开了人世间。

01

1971年，左晖出生于陕西渭南的一个普通家庭。

他从小学习成绩就很棒，属于父母口中别人家的孩子。

1988年，17岁的左晖考上了北京化工学院，学的是计算机应用专业。

4年之后，21岁的左晖从学校毕业，被分配到了北京郊区的一家工厂，做技术员。

然而仅仅工作了不到三个月，左晖就选择了辞职，因为他感觉每天重复的打杂生活太单调无聊。

辞了工作，他来到了中关村一家软件公司做客服，每天的工作就是接打电话，和客户沟通，这种没日没夜的工作让他一度出现幻听。

1995年，他又跳槽到另外一家软件公司，成了一名市场销售员。这段和客户直接接触的经历让左晖意识到自己的长处和短板，他钻研能力强，做事也细心，但内向低调的性格并不适合在销售行业。

在一次聚会上，左晖和两位北漂的大学同学越聊越兴奋，一拍即合决定单干，于是每人出资五万，跨进了一个完全陌生的行业——保险行业，做起了保险代理。

“如果我的业绩要做得比同行们更好的话，就只有比他们业务更精。”

为了比别人做的更好，左晖每天认真研读几大保险公司的理赔条款细则。尽管没有行业经验，但左晖的钻研精神让他很快找到了切入点，他逐字逐句的研究各大保司的理赔条款，再将分析出的重点给员工培训，不到半年时间，左晖俨然成为了保险行业的专家。

在那个遍地机会的年代，正是因为比别人更加用心，左晖的保险业务快速发展，巅峰时期年收入高达500多万。

到了 2000 年，由于保险市场发生一连串政策调整，左晖决定退出保险行业，另寻市场。此时的他，已经攒下了人生的第一桶金。

积累了一定阅历和财富的左晖，已经在北京扎下脚跟，开始迈上了事业的新台阶。

他决定转行做房产中介。

02

对于房产行业的乱象，左晖本人是深有体会。此时的他已经北漂12年，搬了十几次家，还曾被中介骗的一塌糊涂。

他在购房时发现，“买房找不到合适的房源，卖房的找不到称心的买家”，这其中蕴藏着巨大的商机。

于是，他毅然选择了进军二手房交易行业。于2000年8月成立了北京链家房地产展览展示中心，并与《北京晚报》合作举办“房地产个人购房房展会”。

左晖首创的房展会

经过精心筹备，参展的人们从四面八方蜂拥而至，展会大获成功。这让左晖信心倍增。他觉得自己的方向找准了。

2001年，左晖创办北京链家房地产经纪有限公司。

当时的二手房市场上黑中介横行，乱象丛生，骗子一大堆。

为了摆脱“黑中介”的形象，左晖大胆提出“真房源行动”， 即房源真实存在、房屋真实在售、房价真实有效。

在左晖看来，树立了信誉，才有希望发展的更好。在公司发展的过程中，左晖也创下了多个行业第一：

在他的带领下，链家不断地改进服务品质，树立行业标准。

2014年，成为北京最大的房产中介后，左晖开始走出北京。

2015年，链接在全国发起了大规模收购，上海德佑、北京易家、深圳中联、杭州盛世管家、北京高策地产、广州满堂红和成都伊诚地产，都被链家收入囊中。

仅这一年时间，链家营业额就增长了4倍，净利润从1.37亿，暴涨到11.96亿元。

此时的链家，已经正式成为了一家交易规模破7000亿的巨无霸王。

一路狂奔，业绩也喜人，但是对于左晖来说，危机意识是任何时候都不能少的。

在链家发展的十几年时间里，左晖一直在思考一个问题：谁会干掉链家？

在他的眼里，最大的威胁，会来自线上。

危机意识颇强的左晖，其实早在几年前就有准备，一个伟大的构想，早已根植胸中。

03

很多人都会有疑问， “为什么链家做得好好的，左晖却还要做贝壳”？

关于这个问题，左晖在一次链家周年会上给出了回答。

“我们不做贝壳，我们一样能很好成长，我们一样能赚很多钱，甚至能赚更多的钱。因为我们做的这些事情，其实很多是花很大的成本，很多在今天根本就见不到效果，我们为什么还要做呢？......我们希望因为有我们存在，让这个国家让这个行业变得有些不一样。”

在左晖看来，贝壳是一个破局者，他要让这个行业变得更好。

有了目标，那就是开始行动。

2016年，链家开启了疯狂融资。

左晖先是打动了华兴资本的包凡，拿到了包括腾讯、新希望、高瓴资本64亿元的B轮融资。

之后为了获得孙宏斌的投资，当时还在养病的左晖，还和孙宏斌吃了两次饭，喝了两顿酒，拿到了26亿元的投资。

为此，左晖也签下了对赌。链家必须在2021年之前完成上市，否则，链家需要返还投资人64亿+25.6亿利息。

但作为房地产中介，想在资本市场获得高的估值，并没有太大的想象空间。

于是，左晖带着投资人的希望，开始下一盘更大的棋。

2018年4月，左晖酝酿多年的贝壳找房，正式上线。

在左晖看来，贝壳找房是一个破局者。但在其他同行眼中，贝壳却是实打实的搅局者。

2018年6月，贝壳找房刚刚成立两个月，58集团就曾发起真房源誓约大会，联合我爱我家、中原地产、21世纪不动产等，成立了著名的“反贝壳联盟”，而这次抗议的焦点就在于贝壳“又当裁判员，又当运动员”的行为。

58同城姚劲波

58同城姚劲波意味深地说： “有的公司希望同行全死掉，只有我活着，这种想法是不对的。”

对于同行的这些行动和言论，左晖并没有太当回事，也不公开回应，贝壳在他的计划之内，一路狂奔。

据招股书显示，2019年贝壳GTV（交易金额）为21280亿元人民币，同比增长84.5%。截至2020年6月30日，贝壳集团在中国103个经济活跃的城市拥有260多个房地产经纪品牌，4.2万多家以社区为中心的门店，以及45.6万个代理商。

随之而来的是年营收突发猛进。2018年和2019年，贝壳的营收分别为286亿元和460亿，营业收入的增速约为60.6%。同时，贝壳占据了中国房产交易和服务行业的最大市场份额，其2019年的GTV为2.13万亿元。收入主要来自住房交易和服务的佣金，其中2019年二手房交易和新房交易收入分别为246亿元人民币和202亿元人民币。

2020年8月13日，贝壳找房在美国纽交所上市，成为中国居住服务平台第一股。

开盘当天，总市值超过420亿美元，位列当时在美上市的第七大中国互联网公司。

在这样一个高光时刻，左晖却坦言，“一直没有特别找到IPO的兴奋的感觉”“找不到上市应该去不一样心情的理由”。

左晖不在意上市，不在意股价，但他有自己在意的事。

在云敲钟现场，他说希望所有贝壳人都记住居住服务产业的艰难，记住他们是靠坚持做正确的事、创造一个又一个价值，才走到了今天， “请大家永远相信自己。虽然每个人都很渺小，但只要我们在一起，就能创造巨大的价值，可动山林。”

04

人们常说，阿里有马云的“六脉神剑”，但世人不知的是，左晖亦有他的三大“法宝”。

第一大法宝：用价值观实现正循环

“1992年，我大学毕业，2004年买了第一套房子，中间这12年，我一直在租房，换了10个房子，也曾经被骗得一塌糊涂。”

这是左晖的故事，也是一个普通人的故事，他的普通在于，这个人或许是你，或许是我，或许是其他人。

但他的不普通在于，有的人被骗了就被骗了，但有的人会去考虑改变他，而左晖是少数愿意去改变这个 社会 的人。

在链家还没入场前的二手房交易市场，行业像一个搏杀的丛林，消费者和经纪人互不信任，大多数中介也是能骗一个是一个的做事风格，让客户不满意甚至愤怒。

所以他要做出改变，推出“真房源”、推出“不吃差价”这种和行业潜规则相背而行的规则。

左晖觉得，一旦市场形成了正向循环，长期持续做正向积累，就具有无可比拟的优势，即便其他同行用同样的方式都无法做到赶超，这是一场“非对称的竞争”。

面对更多竞争者的出现，左晖表示并不担心，因为真正的竞争会促进整个组织的成长。

关于如何盈利，左晖也有着自己的坚持，“对商业来说，盈利根本不重要，你提供的价值是最重要的”，“只要你创造了价值，盈利不是早晚的事儿吗”。

第二大法宝：用高维人才干掉低维

在左晖的价值观中，“经纪人的尊严”是必须重视且要落实到位的。

而要获得“经纪人的尊严”，左晖喜欢查理.芒格说的那句话：

你要想得到什么东西，最好的方式就是能配得上。

在一张朋友圈流传的截图中，链家的经纪人中，不乏北京、上海双一流高校毕业的人。

为什么要招本科生，左晖有他的逻辑：

一个接受了16年制标准教育的学生，他在选择工作时候一定会有更多的考量，最终选择经纪人这个职业也承担了更高的机会成本。

这种机会成本，大概率会转化为工作中的更有底线和更认真。

人招进来之后，与之对应的是一套相对应的配合体系，提供足够好的保障。

这是链家和其他同行企业不同的气质，更高素质的人才，不仅仅是给服务客户端带来更好的体验，还能够节省管理成本。

高素质的人之间，能够有更强的信任感，而信任是一家企业最稀缺的，无论是对内还是对外。

第三大法宝：用长期主义对抗短期焦虑

一个高客单价的行业，需要高信任感，但现实是这个行业像一个搏杀的丛林，大家互不信任。

在地产行业，经纪人应该是核心资产，但现实却是易耗品，曾有人形容：

“经纪人就像毛巾，拧干一条再换一条”。

为什么是这个结果，原因无他，利益二字，短期见效最快，信用是长期收益，信用需要通过放弃不当的短期收益去换。

大家都不愿做“长期而有难度的事情”，不愿意去“通过做好口碑去做积累”，不愿意去“基于未来而改善行业生态”。

而如何让企业渡过这种长期无回报的“魔咒”？在左晖看来，需要两种力量。

一是相信的力量。 坚信品质正循环的努力方向是正确的，坚持做下去，消费者一定会回来。

二是激励的力量。 经纪人做了正确的事情就会得到消费者的激励，消费者的激励可以促进经纪人更深的根植于行业，保持更好的职业操守，努力提升自我专业素养，并为消费者提供更好的服务，从而形成正循环。

这是左晖的价值观，也是贝壳的价值观。

05

“搞不清的时候就选最难的一条路”

不吃差价、建楼盘字典、推真房源、做居住服务平台……

左晖当初的每一步决策在当时来看似乎都不够明智，但时间却给出了最好的证明，一路走来，他一直都在做着“难而正确的事”。

“走捷径很容易，但它是错的，一般情况下，对的事情都很难。有时候你搞不清楚什么是难而正确的事，那就去选最难的一条路”。

事实最终证明，只要坚持对用户好，对服务者好，坚持长期主义，哪怕眼前的路再难，也有愿景达成的那一天。

不多说了，左晖先生，一路走好。

3. 微信“九宫格”服务商贝壳找房上线金融服务

近日，微信“九宫格”服务商之一——贝壳找房APP上线了第三方金融服务，产品包括包括装修分期、房产金融、保险。互金商业评论注意到，贝壳找房推荐的金融服务均为贝壳金服旗下产品。

贝壳金服已拿7张金融牌照 贝壳金服官网显示，平台主要提供三类金融服务，分别为租房分期（月付贝）、装修分期（装贝）、赎楼担保（住贝）。 其中，烂手月付贝根据租房合同约定的租贝壳包金，按其2.5%每季度收取服务费。 例如，租金5000元/月，季度租金15000元，季度服务费15000*2.5%-375元，每月需付=每月房租+服务费=5000+375/3=5125元。据此以IRR公式计算，月付贝实际年化 费率 为15%。 装贝月费率0.42%起（1万一天最低1.4），最高额度50万元，最长分期3年，可选12/18/24/36期。根据贝壳金服客服反馈，装贝产品限二手房客户申请，且通过链家/德祐/贝壳平台成交，成交记录不超过6个月。 互金商业评论注意到，红星美凯龙曾联合建设银行、农业银行、海尔消金推出装修分期服务，蚂蚁金服此前也曾联合居然之家推出“居秒贷”产品，但随着疫情不断发展，蚂蚁金服已将该产品下线。 住贝共有四款产品，具体收费如下： 安心用3号Plus：用于解决房屋有抵押的情况下，通过担保既能快速用到资金，最高可贷1000万，一次性收费2%。例如， 贷款 100万，一次性收费2万元。 安心用3号：用于解决支付资金安全，一次性收费0.3%。例如，支付100万元，一次性收费3000元。 安心赎5号：用于解决客户资金不足解除房屋抵押，收费标准为2.2%（按日计息，提前还款无违约金）。据此计算，安心赎5号年化费率高达803%（注：在实际交易过程中，赎楼贷多为短期 过桥 垫资）。 安心赎3号：使用担保服务来解决偿还房贷资金，一次性收费0.6%。例如，贷款100万元，一次性收费6000元。 贝壳金服官网披露，旗下有7张金融牌照，包括融资担保牌照（2张），以及支付牌照、小贷牌照、保险经纪牌照、融资租赁牌照、商业保理牌照。
事实上，链家金融业务除贝壳金服外，还有P2P平台链链金融（原链家 理财 ）。不过，早在贝壳金服成立之前，链家理财就深陷资金池、自担保、贷款高杠杆风险，以及“理房通”资金使用不透明四大争议。 受此影响，链家将“链家理财”更名为“链链金融”，并将运营主体由北京链家房地产经纪有限公司更改为北京美锦互联网金融信息有限公司。与此同时，链链金融也被链家边缘化，在 网贷 遭遇强监管之后，链链金融也曾推出新业务，但最终还是逐渐暂停P2P业务。 链链金融官网显示，截至2017年10月，平台累计成交金额突破300亿元。自2019年初开始，链链金融发标量大幅减少，同年7月30日，平台暂停发布新标。截至2020年2月29日，平台借贷余额2.47亿元，利息余额0.21亿元。 贝壳找房最新估值约700亿 公开资料显示，链家成立于2001年，主营业务包括新房交易、二念历毁手房交易、租赁、还有装修服务，链家一共完成了多轮融资。其中，2011年完成来来自鼎晖投资的9400万人民币Pre-A轮融资，2014年完成来自鼎晖投资和复星锐正的数亿元人民币A轮融资。 2016年4月，链家完成64亿元B轮融资，领投方为华兴资本旗下华晟资本，高瓴资本、网络和腾讯等众多机构跟投，投后估值330亿元。 2017年1月，链家完成26亿元C轮融资，投资方为融创中国，链家出让6.25%股权（据此计算，投后估值416亿元）。同年4月，万科确认以30亿元战略投仔备资链家，但未透露持股比例。 2018年4月，链家一分为三，裂变出贝壳和德祐。其中，链家保持直营业务，德祐延伸加盟业务。贝壳找房则涵盖经纪平台、租赁平台、新房平台，并计划纳入装修、家政、搬家、维修等一系列服务业务。 2019年3月20日，融创、网络、万科、腾讯等22位投资人从链家撤资，此次变更后，链家的注册资本也由原本的2054.0213万元缩减为1355.817万元，而这些股东的投资及链家股份将会通过协议镜像平移到贝壳找房。 紧接着，贝壳找房宣布完成12亿美元D轮融资，领投方为腾讯，Gaw Capital Partners、高瓴资本、源码资本、碧桂园等众多机构跟投。据界面新闻报道，D轮融资前，贝壳找房估值95亿美元，次轮融资后估值超过100亿美元。据此计算，贝壳找房最新估值约700亿元。 德佑官网披露，目前已进入96座城市，签约门店突破10000家，旗下经纪人超过90000人，跨店合作成交比接近80%。 2019年4月，彭永东公布贝壳找房上线一周年成绩单显示：线下连接门店超2.1万家，连接经纪人超20万人，入驻经纪品牌超160个。与此同时，贝壳找房计划未来三年冲刺连接100万服务者，并成为房产领域第一个月活过亿的平台。 2019年12月18日，彭博社援引知情人士的消息称，贝壳找房正就IPO事宜与一家顾问机构合作，最快可能在2020年完成上市，但尚未确定上市地点。随后，贝壳找房方面回应称“消息不实”。 事实上，贝壳找房早就开始谋划上市。互金商业评论注意到， 2018年底，左晖和单一刚就将所持贝壳找房股份全部被质押给金贝(天津)技术有限公司；工商资料显示，该公司法人代表是彭永东，注册于2018年8月22日，出资股东为贝壳投资(香港)有限公司。 2019年初，中国网财经曾发布报道称，贝壳找房股权质押动作已经很显明，左晖在加紧运作公司海外上市。左晖将股权全部质押给港资企业，这是为海外上市VIE架构的标准流程之一。

4. 22股东撤出链家是怎么回事

22股东撤出链家是怎么回事?对于链家注册资本缩水34%、万科及融创等22位股东退出投资人行列，今日贝壳方面回应，那么不清楚详情的小伙伴就看看我整理的相关内容吧，感兴趣的就来看看吧。

22股东撤出链家是怎么回事

据天眼查信息显示，3月20日，北京链家房地产经纪公司发生多项变更，其中注册资本由2054.0213万元变更为1355.817万元，缩水33.99%。

同时，22家股东退出了链家地产，其中包括腾讯数码(深圳)有限公司、网络时代网路技术(北京)有限公司、新希望投资集团有限公司、天津融创茂联投资管理有限公司等。

链家的企业类型由“有限责任公司(外商投资企业与内资合资)”变更为“有限责任公司(自然人投资或控股)”。目前左晖持有北京链家58.9%股份。

此外，刘肖、孙宏斌、包凡、张明贵四位董事也退出了链家。

另外，22家投资人从链家撤出投资，包括万科A间接全资持股的珠海市万科祥裕(万科祥裕)建设管理有限公司、天津融创茂联投资管理有限公司、新希望投资集团有限公司、华兴资本旗下深圳华晟领翔股权投资合伙企业、腾讯数兆神肢码(深圳)有限公司、高瓴资本旗下珠海高瓴资本德远资产管理中信、网络时代网络技术(北京)有限公司等。

同日，企业类型由有限责任公司(外商族世投资企业与内资合资)变更为有限责任公司(自然人投资或控股)。企业管理层也发生相应变化，4名链家董事于3月20日退瞎迹出链家管理层，包括：万科祥裕董事长刘肖、融创中国董事会主席孙宏斌、华兴资本创始人包凡以及新希望地产总裁张明贵。

贝壳找房对此事回应表示，本次减资目的在于企业发展所需，原投资方在链家的股份将通过协议镜像平移到贝壳找房。同时，贝壳找房已启动D轮融资，截止目前，D轮融资正在进行中。

2018年4月，链家宣布成立新平台贝壳找房，其主体公司为天津小屋信息科技有限公司(简称“天津小屋”)，工商资料显示，天津小屋实际控制人为左晖，法定代表人彭永东，注册资本1000万元，注册时间为2017年11月14日。其中，左晖持股比例94.38%，单一刚持股比例5.62%。

5. 链家租赁有几种模式

链家租赁3种模式。
1、杠杆租赁:在一项租赁交易中，设备购置成本的小部分由承租人投资承担、大部分由银行绝大等"金融机构投资人承担"提供贷款补足的租赁方式。杠杆租赁交易主要用于并颂竖大型设备租赁，如飞机、火车、船舶等。
2、回租:指出租人将自有物件出卖给出租人，同时与出租人签订一份融资租赁合同，在将该物件从出承租人处租樱兄回的租赁形式。回租业务是承租人和出卖人为同一人的特殊融资租赁方式，用于承租人具有一定市场价值的存量资产盘活。
3、直租:出租人根据承租人指定的设备与厂家购进设备并出租给该承租人的租赁方式。直租是融资租赁业务的主要形式，一般有三方参与，即设备商(厂家)、承租人、出租人。