携程融资方向

❶ 携程网的上市方式是什么

1999年，梁建章、季琦、沈南鹏、范敏挤进了上海天文大厦，携程正式成立；2003年12月10日，携程正式登陆纳斯达克，成为中国OTA第一股，以24.01美元开盘，以33.94美元的价格结束交易，创下纳市3年来开盘日涨幅最高记录。

时隔18年，携程再次敲响上市钟声。港交所在2021年4月6日发布消息：携程正式获批在香港上市。

据空稿香港经济日报报道，4月13日，散户申购的最后一天，携程公开发售获得16倍以上的超额认购。若该消息属实，意味着携程的孖展（保证金交易）认购倍数高于券商机构的预期。同时根据公开资料，截止至4月13日融资额最大的券商机构(富途证券)给出的预计认购倍数停留在15.90倍。

4月13日，携程公布了回港二次上市的最终价格：国际发售与香港公开发售的最终发售价锁定在每股268港元，共计发行约3164万股普通股。若不计其他因素樱吵，携程回港二次上市的募资净额至少为83亿港元。

2021年4月19日早上9点30分，携程联合创始人兼董事局主席梁建章、CEO孙洁以及多位年龄、国籍、语言各不相同的鸣锣人代表携程4亿用户，敲响上市的锣声。携程正式在港交所挂牌交易，股份代号为9961。

携程开盘价为281港元，斗颂孝较发行价268港元高出4.85%，市值为1778亿港元。

❷ 携程发展历史

1. 发展概况

携程网创立于1999年，主要创始人有梁建章、季琦 沈南鹏、范敏。总部设在中国上海，员工30000余人，目前公司已在北京、广州、深圳、成都、杭州、南京、厦门、重庆、青岛、沈阳、武汉、三亚、丽江、香港、南通17个城市设立分支机构，在南通设立服务联络中心。2010年，携程旅行网战略投资台湾易游网和香港永安旅游，完成了两岸三地的布局。2014年，投资途风旅行网，将触角延伸及北美洲。

虽然是一家传统的“鼠标+水泥”的网络公司，携程网并未执着于点击率，而是专注于盈利的创造。携程网着力于自助游产品。自助游的服务内容包括基本的“机票+酒店”模式，也有“机票+酒店+接送机+选择性旅游内容”等不同层次服务，主要依靠酒店和机票的佣金来获得利润。至今携程已经发展成为中国领先的综合性旅行服务公司，成功整合了高科技产业与传统旅行业，向超过2.5亿会

店预订、机票预订、旅游度假、商旅管理及旅游资讯在内员提供集无线应用、酒

的全方位旅行服务，被誉为互联网和传统旅游无缝结合的典范。

2.收入来源和发展优势

(1)收入来源

携程网的业务包括酒店预订、票务服务、打包游、商务旅行和其他五部分，其中其他包括物业管理系统销售和广告收入。

❸ 携程网的盈利模式是什么

• 以下是携程网的盈利模式的内容：
  

1. 网站的盈利模式大概分为2种，一种是走流量模式，一种是走会员模式。流量模式下，不区分用户群，依托庞大的点击率，可以获得广告收入，这是很多传统的门户网站的重要收入来源，这种模式盈利基础在于具有庞大的流量。

2. 会员模式下，必须区分出用户群，然后依靠足够数量的使用会员，获取会员服务费，或者成为会员与商户的中介，赚取商户的中介费，这种模式盈利基础在于会员使用服务的频率。携程网其实就是会员模式，它不计成本的发行会员卡就是为了获得足够的使用会员，然后赚取旅游中介的费用。

3. 它面对的主要都是中高端的商务会员，这些会员不仅有较强的消费能力，而且具有使用该业务的需求，使用频率非常高。对于携程网来说，单个会员的使用频率对它的利润贡献更重要。而扩大会员量只是为了能够从商户那里得到更低的折扣。

4. 所以携程网发卡的成本完全可以降下来，因为一个会员使用十次就相当于十个会员只使用一次，因此发行十张卡的话，只要有一个人加入了会员就可以保证盈利。所以携程网广泛的发卡只是为了首先从人群中区分出它所需要的目标客户，发卡的成本相当于是广告成本。

5. 携程会员卡的积分制保证了它的会员卡的重复使用率，所以虽然积分具有一定的成本，但是重复使用会增加更高的利润，也同时降低了单卡的发行成本。携程网在发展了数量巨大的会员之后，对于相同模式的市场后进者就是一个强硬的壁垒。除非竞争对手可以提供更低的折扣优惠，更便捷可信的服务，否则无法轻易转移它的会员。这也使它的市场先入优势最终转化为它的核心竞争力。

6. 当携程网的会员发展到一定规模的时候，它的会员卡将不再是毫无价值，相反它因为能够为会员带来额外的实际的好处而对非会员形成了门槛。也就是它把中介平台做的足够大了以后，它就占据了较为强势的地位，这也是后来携程网不再免费发卡的原因。

7. 携程网开始利用它所掌握的旅游资源提供更多具备更高附加值的服务，比如它的自助度假业务就将机票和酒店业务整合在一起获得了更高的利润。从它的发展方向来看，互联网对它而言只是一个信息和资金的流通平台，更多的利润还是来自于线下。

8. 携程网其本质是个中介机构，只不过借助了互联网做为工具，作为中介最大的风险在于中介双方直接交易而绕开了中介机构。携程网的利润来源主要是四块：

   （1）酒店预订代理费，基本上是从目的地酒店的盈利折扣返还中获取的。

   （2）机票预订代理费，从顾客的订票费中获取的，等于顾客订票费与航空公司出票价格的差价。

   （3）自助游中的酒店、机票预订代理费以及保险代理费，其收入的途径也是采用了盈利折扣返还和差价两种方式。

   （4）在线广告。在酒店的盈利折扣中用户完全可以和酒店通过携程网取得联系后双方再直接交易，重新分配携程所应得的中介差价而避开携程网。机票预定费，航空公司也在开通自己的网上订票业务，避免损失中介所分得的那一部分利润。

❹ 携程车抵贷是跟哪个机构合作的

携程金融。
携程车抵贷背后的公司为携程金融，携程金融是经过银保监会批准设立，持有消费金融牌照的公司。也就是说，携程车抵贷是在国家备案，具有民间放贷资格的。携程车抵贷还跟央行征信系统有合作关系。借款人在携程车抵贷上申请了借款，个人征信也会在T+1天的时间里更新。
而且，携程虽然主营业务为旅游业务，但也有自己的小贷产品。根据携程金融的官网消息，携程车抵贷的最低贷款日利率为0.02%，换算成月利率为0.24%，年利率为7.2%。也就是说，携程车抵贷的贷款利率在合法范围内。但是汽车抵押贷款的背后往往潜藏着很多信息及危险，相对于其他的融资方式来说，汽车抵押贷款的水是非常深的。主要是因为汽车是消耗品，贬值快，风险高，且大多银行不做这块业务造成的。正因为大多银行不做，也就给了金融公司机会，由于市场监管不严格，不良竞争激烈，追求利益最大化，陷阱重重，然而这一系列的风险却转移到了借款人身上。借款人金融防范意识不强，很容易落入他们的圈套。

❺ 携程盈利模式有什么

问题一：携程网主要依靠什么盈利 携程赚钱之道用一个词概括就是鼠标+水泥携程网先在全国各地和众多酒店谈合作,大意就是让酒店把空置的客房按一个极低的折扣价交由携程处理,因为酒店有淡旺季之分,所以酒店愿意把一些客房交由携程管理,那么携程就拿到了较低的折扣的客房，接着又拿到了各大航空公司谈合作,模式同上,同样拿到比大众低的折扣机票。以上简单地说是规模采购,降低了大量的成本.此为上游下游的消费者通过在携程网上订客房,订机票,因为比自已去买便宜,又不用费很多精力,接着携程拥有了不断增长的客流.最后,客流越多,同酒店和航空公司的的议价能力越强,携成的成本就越低,客流也会跟着增多,就有更多的收益用于宣传携程以促进消费者消费此良性增长就是携程的盈利模式.首先有一点要注意携程订票是靠各地分销商来出票的，携程本身没有售票的资质，他是靠各地的合作伙伴与他返佣来获取利润，毕竟他可以通过发小册子和网路广告来拉客源，酒店则稍有不同，携程是和酒店直接谈的价格，不过有一点比较引人注意，那就是携程的价格不是最优的，各地分销商资质往往有限。

问题二：天猫,京东,携程的盈利模式的区别是什么? 首先，你这三个分为两类，一类是购物，一类是旅游。盈利模式大致相同，就是整和资源，玩个大数据！做互联网电商，只要有了客户群，有了大规模的消费营业额之后，用钱生钱就是很容易了，例如，我一天的营业总额是5亿，拿出这5亿做一周的理财，都可能是几百万！一个月有30多天，你算算！~现在还有些全额返现的电商，例如天添薪这种，你也可以研究下该模式的盈利。

问题三：携程网的商业模式是什么样的 携程网收入有：1）酒店预订代理费，约15%；（2）机票预订代理费，回报为3+x，从顾客的订票费中获取的；（3）保险代理费，以及其他的收入

问题四：携程网的运作和盈利方式 您好！

携程是中国领先的在线旅行服务公司，创立于1999年，总部设在中国上海。携程旅行网向超过五千余万注册会员提供包括酒店预订、机票预订、度假预订、商旅管理、高铁代购以及旅游资讯在内的全方位旅行服务。目前，携程旅行网拥有国内外五千余家会员酒店可供预订，是中国领先的酒店预订服务中心，每月酒店预订量达到五十余万间夜。在机票预订方面，携程旅行网是中国领先的机票预订服务平台，覆盖国内外所有航线，并在四十五个大中城市提供免费送机票服务，每月出票量四十余万张。

携程旅行网向超过1400万会员提供集酒店预订、酒店查询、飞机票查知告询、度假预订、商旅管理。提供全天候的强大客服支持，是您预订酒店机票和旅游的首选。

如需了解更多信息，欢迎登录携程网站：ctrip/#c=zd
希望我的回复对您有帮助，感谢您的提问！祝您生活愉快

问题五：携程网和去哪儿网运营模式的区别 携程、艺龙是先采购再销售，卖的是自己的货；去哪儿网则为携程、艺龙、同程等众多OTA（Online Travel Agency）提供交易平台。具体来讲，就是OTA将采购到的酒店、机票等库存放在去哪儿网上展示，消费者点击后跳转到相应OTA的网页，去哪儿网按P4P模式（按效果付费）收费。库存是OTA放上来的，流量网络送的（每年约22亿次），交易在OTA处完成，去哪儿网充当的是垂直搜索，与电商不沾边。
去哪儿网开始自我异化，就是直接到线下采购酒店库存，做起了OTA业务。尽管因触动其它OTA的利益，与携程、艺龙、同程们的矛盾此起彼伏，但去哪儿网方向是正确的。近年来，搜房、易车、汽车之家乃至赶集网纷纷从单纯的2B贩量流量转向2C直接介入的交易。先联接（人与服务、人与商品、人与人）、再促成交辩察易、最终使交易成本大幅下降，去哪儿的“异化”路径完全附合互联网企业发展的大趋势。
在一篇财经类文章上看到的。

问题六：携程网的商业模式是什么样的 携程网收入有：1）酒店预订代理费，约15%；（2）机票预订代理费，回报为3+x，从顾客的订票费中获取的；（3）保险代理费，以携猛茄及其他的收入

问题七：携程的定制旅游采取什么盈利模式 携程网本身并不生产内容、携程网相当于一个大旅游超市，没有一个产品是他自己的。定制旅游都是各地的旅行社来炒作，携程赚取的只有佣金，罚款。

❻ 巨头携程立于危墙之下

而经历过2020年疫情的巨大冲击波之后，一些携程的员工也开始在社交媒体上吐槽，内卷了。

对携程而言，内外交困，危墙之下，是不卷不行了。

OTA巨头的诞生

1999年，正值青年的梁建章、季琦与沈南鹏三人凑在一起讨论创业。

彼时互联网风起云涌，梁建章在甲骨文担任中国区咨询总监，季琦创办了一家系统集成业务公司，沈南鹏在德意志摩根负责中国资本市场业务。三人合计着要创办一家 旅游 网站。

沈南鹏出资60万，占兄镇股40%；梁建章和季琦各出资20万，分别占股30%。早期，只有季琦是全职参与，其他两人兼职上班，这是携程的起步。

三人的结盟关系中，沈南鹏与季琦是上海交大的师兄弟，梁建章与沈南鹏少年时则相识于一场全国计算机编程大赛，梁获一等奖，沈获三等奖。

这个管理团队中，梁建章擅长企业战略、季琦擅长销售和管理、沈南鹏擅长财务，是一个互补的组合。但对于 旅游 行业，三人并不精通。

季琦发动了他的销售磨人技能，把在上海旅行社担任总经理的范敏拉了进来。于是就有了后来的“携程四君子”。梁建章曾总结携程四君子的特点：季琦激情、范敏专注、南鹏严谨，而建章呢？是纯真。

（携程四君子，图源携程二十周年庆）

拿着网站的demo，这支精英团队获得了IDG资本章苏阳的青睐，天使轮投资50万美金。

解决了人和钱，从零开始搭建一个在线 旅游 平台，还有两个难题：供应商和客源。

精准的流量转化来自线下地推。当时携程拿到了上海有名的龙华寺千禧年敲钟门票网络分销权，但尴尬的是网上没有订单，梁建章只好带着人马去现场发小卡片。

梁建章还把呼叫中心的模式引入携程，60%的交易其实是用过电话完成。

而供应端的拓展，携程走了一条捷径：融资拿钱收购大酒店。

凭着互联网的发展概念，携程以小鱼吃大鱼的方式，竟然吞掉了每月有3万间酒店预定数的商之行，不仅充盈了供应端，还由此拿到了软银的投资。

据说到这，商业模式打通，资金也到位了，梁建章、沈南鹏和范敏三人才由兼职转为全职。

2003年，成立短短4年多时间，携程便登录纳斯达克上市，梁建章、沈南鹏四人由此成为亿万富翁，赚得第一桶金。

作为上市背后的操盘手，沈南鹏称过程很“easy”：新加坡路演恰逢周末，他与梁建章约上投行一位人士，再喊上后者的好友，打了一个下滚尘昌大扒午的桥牌。

从创办到上市，在携程发展的第一个阶段，资本运作起到了关键作用。

盈利之后，认为“携程优势很强，看不到竞争对手，没多少挑战。”几位合伙人陆续离开，沈南鹏加盟红杉资本，季琦办了酒店，梁建章则跑去读博士研究经济学，留守CEO的是范敏。

事实上，市场永远处于变化之中，没有什么企业能够真的躺赢。

几年之后，由于缺乏创新，竞争加剧，携程业绩大幅下滑，董事会紧急召回了正在北大教学的梁建章。

2011年，梁建章复出之后，做了三件事情。其一是内部改革：权力下放，把整个公司打散成很多个小的创业公司，激发出员工的创新力，能够更加灵活地决策和狙击竞争对手。

其二，是全面转型移动互联网。

有一个场景，能够论证梁建章彻底转向移动端的决然。有部门负责人向其汇报PC端业绩不错云云，梁建章打断了他，开这种会就不要叫我了。

其三，对外，是大举发起“价格战”，用携程雄厚的资金优势抢夺市场。

最惨烈的是与去哪儿网的血拼，后者来势汹涌，且拒绝被并购。

令人意外的是，梁建章直接绕过去哪儿网创始人，说服了大股东李彦宏，用携程的25%股份置换了网络在去哪儿网45%的持股。

因为这一单，梁建章被媒体称之为一个斯文的“狠角色”。携程也借此稳住了它OTA龙头的地位。

但，那依旧只是暂时的。通过并购来消灭对手，业务重合度高，想要实现1+1 2的效应很难。

而新的对手总是从别的地方冒出来。

拿王兴没办法

美团与携程的交战始于2011年。

王兴擅长“等待”，像一头狮子看准了猎物，伺机而动。

正好是携程在和去哪儿、艺龙烧钱厮杀的时候，美团悄悄疯狂入侵中低端酒店市场，一个月签下6000多家酒店。去哪儿网被收购之后，许多酒店销售也在高薪的召唤下，“投奔”了美团酒旅，带去不少资源。

王兴自己在接受《 财经 》采访时就说，“ 我们有积极的耐心。 比如酒旅，在我们入场之前，携程只有小几万家酒店，还有几十万家还没去签，我们去了。”

紧紧抓住用户从PC向移动互联网迁徙的关键节点，美团自己的地推团队，利用边际成本更低的优势，拿下了中低端酒店的市场。

2015年，美团就超过了艺龙成为OTA酒店市场第二，直追携程。2018年3月，美团酒店又以2270万的单月间夜量首次超过携程、去哪儿、同程艺龙的总和。

四年前，梁建章与王兴之间有一场著名的论战。王兴主张多元化，引出“美团没有边界”的讨论。而梁建章则撰文反驳道，专业化才有利于创新。

（梁建章王兴论战，图源网络）

多元化与专业化的争辩背后，是两家公司核心战略的选择。而现在，专业化的携程被逼到了角落，不断在收缩。

根据美团财报数据，2020年，美团到店、酒店及 旅游 业务收入213亿元，经营溢利为82亿元，经营利润率为38.5%。

而携程，受到疫情黑天鹅影响剧烈，全球化也难以施展，2020财年净亏损32.47亿人民币元，同比下降146.31%；营业收入为183.16亿人民币元，同比下跌48.65%。

资本市场对二者的评价反映在市值上，截至发稿前，2021年7月30日，携程市值1139亿，美团市值过万亿，是携程的十倍了。

显然，携程已经没办法再用吞并去哪儿网的办法来收拾美团了。

更危险的事在于，王兴的野心还在膨胀，对携程赖以生存的根本——高星酒店虎视眈眈。

去年，美团就推出高星酒店超级团购，一边用低佣金挖大酒店，一边用低团购价扫客。今年战火再度升级，美团首次以10亿元占股20%抄底中高端酒店东呈国际，直插携程腹地。

为了守住高端酒店大本营，梁建章还亲自上场为高星酒店Boss直播带货，据携程公布的官方数据，40余场直播中，累计贡献的GMV超11亿元。

这一举动被分众传媒的江南春评价为：“身段很软”。而梁建章自己在接受媒体采访的视频中开玩笑地说，“没有钱请其他人”，“做任何事情，脸皮要厚一点。”

借助餐饮高频带动酒店低频，美团攻势越来越猛，而原本把关着机票酒店交易环节的携程，不得不面临流量红利消失的困窘。 就算是梁建章再怎么“催生”人口，短期内也是没办法消解携程的难题。

内容为解药？

流量饥渴是共通的，从携程，到上游酒店供应商。

52岁的梁建章，作为大佬直播带货也并不见得是一件可以持续的事情。他出面的更大意义在于，在2020疫情导致 旅游 全面停滞的情况下，带头寻找水源，提振起行业与公司的信心。

而 让内容导流这件事常态化，才是携程更实际的战略。

2020年，在向港交所提交招股书，携程为自己的新定位做了总结。

其一，是直播带货。

2020年全年携程通过在线直播平台推出超过60000种产品，携程直播+特卖频道实现商品交易总额超过50亿元人民币。

（梁建章直播带货，图源网络）

其二，是产品内容化。

发布了“ 旅游 营销枢纽”战略，以“星球号”作为载体，把流量、内容、商品三个核心板块聚集起来，打造一种开放的营销生态。

在交易平台佣金模式之外，携程试图通过营销赋能找到新的增量途径。

但是在这条路上，抖音小红书“跨界打劫”的迹象也越发明显。

2020上半年，小红书就已经开始在上海、广州、西安、成都4座城市及其周边开展“种草周边游”直播，推出Red City城市计划。后来，小红书又与小猪短租达成战略合作引入大量民宿商家，并通过与“订单来了”联手实现平台内直连民宿预订。到今年3月，小猪短租的官方数据显示，小红书渠道带来的交易额已经突破1000万。

此前被抖音带火的网红城市就不少。今年5月，抖音也上线了“山竹旅行”的程序业务，包含门票预订、酒店预订等功能。

（抖音旅行，图源网络）

对于企业而言，永远有新的挑战。

可是最近，梁建章又忙着为三胎政策摇旗呐喊去了。

❼ 携程金融借款怎么样从四个方面来分析

很多人对携程的第一印象就是做旅游的，大多数人有在上面定过酒店、机票等，但很少有人知道携程金融其实也能借款的。那么，携程金融借款怎么样？这里就来从平台背景、借款利率、借款额度、借款流程等方面来做个介绍。

携程金融借款怎么样？
1、平台背景
携程金融隶属于携程集团旗下，由携程联合各大持牌金融金融机构为用户提供借款服务，能产品包括信用贷、拿去花、大额借贷等，有一定的实力。借款人可以下载携程APP进行借款，在开通过程中不需好段要支付任何费用。
2、借款利率
携程金融主打借去花、拿去花两款消费信用贷款，都是不需要抵押担保，可以直接线上办理的。携程金融任何贷款产品都是根据借款人综合资信条件评估后实行差别化定价，借款人资信条件不同，利率也不同，具体以借款页面显示为主。
3、借款额度
携程金融贷款产品的借款额度也是实行差别化授信，不同借款人获颤罩得的借款额度会有所不同。并且借款额度不是固定不变的，会随着借款人资质变动不定期调整，借款人要是持续在携程金融借款，并且按时还款，养成良好的借贷行为，有助于条借款额度。
4、借款流程
友洞誉借款人下载携程金融APP后，用实名制手机号注册账号，按提示填写个人基本信息，上传身份证、绑定银行卡，由系统综合评估后授信，获得额度后再提交借款申请，填写借款金额、期限提交等待系统审核，通过后系统会把钱打到绑定的银行卡里。
以上即是“携程金融借款怎么样”的相关而技术，希望对大家有所帮助。

❽ 携程金融是正规贷款吗有哪些贷款要求

携程金融贷款靠谱的，携程金融联合各大金融机构推出的一款用于用户消费的信贷服务产品，已为百万用户提供优质的旅行信贷服务。
携程金融是携程集团旗下的官方个人小微信贷平台，由持牌机构，已接入人民银行的征信系统，申请贷款时需要查询征信，贷款后需按时还款，不然会影响征信。
携程金融的贷款产品，申请时都不需要收取任何贷前费用，贷款成功后才会计算利息，贷款最高额度孙洞有20万，只需3步就可快速申请，最快1分钟可以放款，款项可实时到账，换而言之，在携程金融借钱是真的，只要能够通过系统的审核就可以借钱。
携程金融主推的贷款产品为借去花和拿去花。
借去花，是携程金融为借款人提供的“提钱去旅行”的贷款产品，贷款日利率最低为0.02%，在申请贷款时，需要同意的协议较多，如《借去花用户服务协议》、《个人信息使用授权书》、《非在校学生承诺函》、《个人信息及常用卡信息授权》。
借去花的实际放款方不是携程，借去花只是助贷方，实际的放款机构为与运营方合作的第三方金融机构。
拿去花，是携程金融为借款人提供的“旅行打白条”的贷款产品，可以先出行后付款，灵活分期，支持自动还款，在申请贷款时，一般情况下还有不少出行优惠券可以领取。
拿去花的业务实体为重庆趣携小额贷款有限公司和携程小额贷款有限公司，其实质为消费类。
携程拿去花的信用额度可以用于支付订酒店、机票以及旅行报团等费用。目前许多互联网平台都推出了借款业务，携程网作为互联网旅游行业的龙头，也推出了自己的借款产品——拿去花，该产品与携程网的旅游业务相结合，解决了用户在旅游途中资金不足的问题。拿去花一般授信额度在3000到50000元之间，人均借款额度1884元，平均期限为7个月，用户下载携程APP即可申请。
如有资金周转需求，推荐缓凯培您使用有钱花，有钱花是度小满金融旗下的信贷服务品牌（原名：网络有钱花，2018年6月更名为“有钱花”），大品牌靠谱利率低值得信赖。日利率低至0.02%起，具扰唯有申请简便、利率低放款快、借还灵活、息费透明、安全性强等特点
温馨提示：以上信息仅供参考，不做任何借贷建议。在网络贷款过程中，一定要注意防范风险，为了保障资金安全，防止套路贷等，建议您全面了解清楚后通过自身判断自主选择正规银行或正规贷款平台，根据自身实际情况合理借贷。贷款。

❾ 途家并购携程，去哪儿公寓民宿业务，非标住宿行业史上最大并购动作

10月20日，途家宣布并购携程、去哪儿的公寓民宿业务，未来携程、去哪儿的公寓民宿频道，将悉数成为途家的流量入口。途家CEO罗军透露，此次交易更多是以业务、资源及股份形式来完成（双方并未披露此次交易所涉及的现金及变动），与此同时，携程、去哪儿的民宿业务团队、房源也将全部归属途家。

*途家拿到的民宿业务中，民宿指的是C端个人房源，不包括商业经营性质的客栈、民宿。

携程流量加持，巨头诞生

回溯携程和途家的关系，早在2012年，携程就参与了途家A轮融资，并一直保持跟投，直至2015年第三季度携程才不再控股途家，将其从自家财务报表中移除。大树底下好乘凉，途家曾一度一大部分流量来自携程，而今携程“重仓”途家，对非标住宿行业而言不啻一声惊雷。

此次并购完成之后，途家将坐拥得天独厚的流量资源，加上途家一向对线下服务有强有力的把控能力，这场并购无疑促成了一个非标住宿行业的巨头的诞生，很可能直接将非标住宿行业之战一下拉进下半场。

途家CEO罗军在接受36氪采访的时候也多次强调，“未来回头来看，这次并购的影响会是非常深远的，因为从流量、库存、客群上来说，携程占了半壁江山，当我们把这四家平台整合以后，（当然也不排除我们之后继续并购），我们能迅速做大。”

其实2011年起，以自营公寓起家的途家，一路发展就高歌猛进，短短四年时间便跻身独角兽阵列，相比非标住宿的同行而言，发展甚是迅猛，并且除了规模的不断增长以外，其业务形态也在不断地向外延展。

2015年途家完成D轮融资，其房源模式从自营延展到民宿房源，今年6 月，途家宣布并购的蚂蚁短租，正式打响了民宿房源市场的战役。此次宣布并购携程、去哪儿的公寓民宿业务，又将获得携程、去哪儿的资源协同。

在公寓业务层面，其业务核心在于房源，罗军认为，在线下自营方面，途家对房源的把控能力国内几乎做到了第一。以房源构建起足够的壁垒，其他玩家则再难超越和阻挡。

而民宿房源这块，流量则是制胜关键。在36氪看来，携程的支持给到途家最有利的层面就在于此，房东是逐利的，他们倾向于将房源放到流量最大的平台上，民宿房源的利益之争就在流量之争。这也是36氪猜测狙击 Airbnb 第一战，携程向来不会坐视潜在对手崛起，况且其投资方 Priceline 在海外也与 Airbnb 相争。

罗军认为这次并购还将带来巨大的协同效应：携程、去哪儿、途家、蚂蚁短租四大平台业务互补——途家侧重于（休闲度假）住宿，蚂蚁短租偏向短租，携程和去哪儿又偏商务一些——整合了四大平台资源之后，途家可为消费者提供“多人、多天、个性化、高覆盖”服务，消费者在进行房源寻找时，也可以避免跳出平台，在一个网站便能浏览所有的房源，一则门槛降低，二则消费者体验提升了。

内部拆分，明确战略

此次和并购携程、去哪儿并行的，是途家线上、线下业务的拆分。罗军表示，途家希望其各条业务线的发展方向更明确，运营管理更聚焦，能够提升其工作效率。

途家是依靠线下业务发展起来的，当时他们直接从开发商手上拿房自营，再提供给消费客住宿，这也是途家所称作的一级市场。在二级市场，个人消费者将其自有住房分享至途家平台，至于三级平台，则是指房屋已被其他个人或代理房源，然后再接入途家平台获得订单。未来二三级市场将划分到途家的线上业务，主要以交易平台的角色。

在罗军看来，两种业务之间的身份和目标是不同的，业务团队的管理方式也不同。罗军也很明确地向36氪表示，业务分拆的最终目的在自营公寓、民宿房源两个市场将途家打造成行业第一。

途家的生态图谱

在途家的供应链体系中，线上业务要分别面向业主、房东。在36氪的理解下，业主对应为二级市场房源，这部分房源常常闲置被用作投资，以托管的形式存在于途家；而房东系统面向的是有人经营房源，包括 C 端与代理商（也称小 B），对此途家自创了两套体系，分别是RBO（个人房源自主经营）、RBA（分散式房源专业代理经营）。

此外，在途家的自有体系之外，其依靠“途家们”战略开始拉伸产业链——途家先后投资了无忧我房、小螺趣租，合作 Weshare，连同雅诗阁打造中长租品牌途家盛捷、与远大住工合作推出别墅品牌途远等等，通过资本层面的联系，“途家们”逐渐形成在资本、长租、酒店等多方面的融合，不同的成员之间达成业务互补。

途家出海，Airbnb 入华

经36氪了解，这起并购从开始交涉到定夺，前后不过一个多月时间，进展飞速。此时又正值 Airbnb 大举入华，不免让人觉得这是途家联手携程的一次进攻式防御，毕竟 Airbnb 曾公开表示，途家将是其在中国市场的竞争对手。

对此罗军不以为然，“住宿共享行业已经从导入期进入快速成长期了，当一个行业内的一两家公司的业务实现了几倍的增长时，这也就标志了这个行业即将快速增长，而过去一年，途家的各项业务都实现了 500%-800% 的增长。”各项业务自然包括民宿板块，在途家的规划中，未来往海外市场扩张中，会重点拓展民宿房源而非自营公寓。

红杉和宽带引来了Airbnb，途家又有携程照拂，非标住宿市场另一备受关注的玩家小猪短租，似乎除了铺天盖地的营销推广，今年以来都少有资本动作披露，最近一轮6000 万美元C轮融资，是在去年7月对外公布的，至此已经过去一年多的时间。

但值得一提的是，去哪儿曾秘密孕育的去呼呼目前已经在全国扩张了200个城市，作为独立的非标住宿平台，此次途家和携程、去哪儿的合作，并未涉及到去呼呼。

携程的又一子

2016 进入倒计时了，我们还没等来携程和美团的牵手，但旅游行业在这年尾声却频繁上演大戏。前有万达旅业并入同程，同程旅业表示争取成为线下旅行社第一，随后携程宣布战略投资（一说收购）旅游百事通，通过二三线城市5000家门店也加码线下。联想2014年上演的“切客”大战，接下来一段时间，旅游线下免不了多场硬仗。

与此同时，“线下”应该也是未来一两年旅游市场的关键词，不光是说线下获客，在资源整合层面，也将更深入线下及产业链上游。而线下相对来说是OTA平台的短板，特别是重度垂直、重服务、资源又非标的业务。从这个角度看，携程、去哪儿把公寓民宿业务交给途家，后者长袖善舞，似乎更能帮携程做大非标领域的价值。

通过这次并购，36氪猜想，下面携程会更专注扮演好流量入口的角色，凡重线下、管理运营难跟携程主要业务协同的板块，或许会通过自有业务、外部投资两种方式并行，当后者发展迅猛、且增长空间足够大，可能也会像今天途家一样，携程将该业务线打包并入被投公司，协同发挥最大效应。