华为2016融资

『壹』 华为为什么不上市华为企业用什么股权激励方式做大的

股权激励：演绎华为“土狼传奇”

编辑：东掌通

『贰』 华为在不同阶段分别采用了哪些筹资方式，这些筹资方式有什么优缺点

《华为基本法》第二章《基本经营政策》的第五节《理财与投资》

第三十六条我们努力使筹资方式多样化，继续稳健地推行负债经营。开辟资金来源，控制资金成本，加快资金周转，逐步形成支撑公司长期发展需求的筹资合作关系，确保公司战略规划的实现。

在债务筹资的领域里面，华为有四种方式：

一是集团内担保借款，

二是信用借款，

三是应收账款融资，

四是公司债券。

担保借款、信用借款、应收账款融资，资金来源都是银行，所以华为必须把银行作为重要的资金来源，开辟更多更好的合作银行。除了这三个类型的债务，现在的华为，一个非常重要的资金来源就是公司债券，到2017年的年底，华为全部借款当中，公司债券有291.45亿元，占到华为总借款的73%，债券已经是华为最重要的资金来源了。

为了发行公司债券，华为在英属维尔京群岛设立了欧拉资本有限公司和格拉资本有限公司，两个全资的子公司，就是用来发行企业债券的。

从2012年到现在，华为已经发行了6次企业债券了，其中只有2次是发行的人民币债券，第一次是2012年发了3年期的10亿元人民币，第二次2014年发了3年期的16亿元人民币，两次筹集到了26亿元人民币。

华为的大部分借款都来自海外，2015年华为就发了10年期的10亿美金的美元债券，2016年又发了10年期的20亿美金的美元债券，2017年发了两笔，一笔5年期的10亿美金，一笔10年期的5亿美金债券（不同期限的利率不一样哈），这样华为主要的借款就变成“美元公司债券”了

399亿元人民币的总借款，291亿人民币都是美元债券，这里面除了65亿元人民币的债券是5年期的，其余的226亿元人民币都是10年期的，利息都控制在3、4个点左右较低水平上。

(2)华为2016融资扩展阅读

负债经营是企业利用社会资源提升竞争能力的基本模式，但凡借来的债务都是某一天要还的，所以负债经营在放大企业资源与能力的同时，一定会带来偿还债务的风险，这就要求企业在债务总额、债务结构这些方面要有恰当的安排

这里的要求就是“稳健”，负债经营是肯定要的，华为学不了老干妈那样的模式，华为的筹资战略就是负债经营，只是负债经营要注意风险，要“稳健地”推行负债经营。

『叁』 手握7200亿却发债300亿，华为“不差钱”却还要发债是为何

最近，朋友圈里有一条刷爆了的段子：如果有这样一家公司，创始人75岁，股权分散无实际控制人，业务受贸易战影响巨大，高管被拘，你会选择投资吗？

或许有人会嘲笑依然选择投资的人：为什么要投资？这样的公司，有什么前途？

但如果，这家公司是华为呢？

9月11日，中国最大民营企业、通信巨头华为披露的中期票据募集说明书显示，公司正谋求首次在中国境内发行公募债券。首期和第二期发行金额均为30亿元，分别由工商银行、建设银行承销。

“不差钱”的华为，为什么要公开发行债券？

9月11日，来自中国银行间市场交易商协会非金融企业债务融资工具注册系统显示，华为投资控股有限公司（简称“华为”）在提交了2019年度第一期/第二期中期票据的注册材料，在境内首次发债。

根据华为所上交的2019年度第一期、第二期中期票据的注册材料，这次发债两期发行规模各30亿元，期限均为3年；第一期的主承销商为工商银行，第二期的主承销商为建设银行。

根据华为提交的票据募集说明书相关数据显示，2016-2018年及2019年上半年，华为公司合并口径实现营业收入5180.68 亿元、5984.80 亿元、7151.92亿元和3965.38亿元，同比分别增长31.58%、15.52%、19.50%和22.86%，2016-2018年的年均复合增长率达17.49%。

华为在说明书中表示，此次中期票据发行是针对境内合格机构投资者，将按照面值发行，发行利率通过集中簿记建档、集中配售方式确定。联合资信评估有限公司将此次债券信评为信用评级为AAA/AAA。

AAA是什么水平呢？它意味着在金融机构眼中，华为偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。

联合资信还列出了华为的七大优势。例如，拥有通信业界完整的、端到端的产品线和融合解决方案，在基础研究、专利规模、底层技术支持、5G技术及标准制定等方面构建了显著的竞争壁垒和规模优势，规模效益和客户资源优势显著等。

明明手握7200亿的资金，为什么华为还要发行债券？对于华为的举措，行业内的专家们也对华为发行债券的行为进行了一番分析。

一种猜测认为，华为此举的目的在于融资利率。根据募集说明书，华为的融资成本并不算高。担保类贷款中，截至2018年末，人民币贷款占比最高，利率在4.41%—4.90%，而LPR实施之前的1-5年期基准利率4.75%。与之相比，9月11日，3年期中期票据（AAA）收益率为3.39%。

而对于这次筹资，9月11日晚间华为也发布了自己的官方回应。 他们称， 华为公司运营所需要的资金主要来自于企业自身经营积累、外部融资两部分，以企业自身经营积累为主(过去5年占比约90%)，外部融资作为补充(过去5年占比约10%)。

"华为一直坚持通过合理的融资布局，持续优化资本架构，以确保公司财务稳健。境内债券市场快速发展，目前市场容量全球第二，债券融资已成为重要的融资渠道之一。公司通过境内发债打开境内债券市场，将进一步丰富融资渠道，优化整体融资布局。"

如果我们把这句话翻译一下，华为这么干，其实目的就在于未雨绸缪，为了以后能够多一条路走。华为的这步大棋，下到了整个行业的头上，不得不说，走的高明。

微博用户“后厂村 科技 评论”称，企业通过发债，可以充分利用利率较低的融资环境，实现久期错配保持一定的杠杆率，从而提高整体资本的使用效率。本次融资投资的多个项目，利用债务融资，就可以节省自有资金用在其他项目上。通过一系列的融资行为，还可以保持和市场金融机构的良好关系，为未来进一步融资做好铺垫。

华为这次债券的发行，总让人对华为的内部情况产生一些怀疑。在目前重重制约和阻碍下，华为还好吗？

为了回应这样的疑惑，华为也将公司的最新信息在债券发行的同时进行了一次大范围的公开。

截至2018年末，华为企业业务营业收入747.50亿元，同比增长23.64%，占总营业收入的比重为10.45%；毛利296.62亿元，同比增长19.16%。但截至2019年6月末，华为企业业务营收占比从10.45%下降至7.96%。

备受大家关注的毛利率，也有了明确的数据。根据华为的信息，除企业业务外，运营商业务和消费者业务毛利率均稳定增长。2019年上半年，运营商业务毛利率为54%，企业业务毛利率为43%，消费者业务毛利率为30.24%。

此外，从华为官网披露的财务数据显示，2015-2018年，华为经营活动现金流分别为523亿元、492.18亿元、963.36亿元和746.59亿元。不过，2018年经营活动现金净流量较2017年减少216.77亿元，降幅为22.50%，主要因为2018年加大了研发投入，并且适当增加库存。

有业内人士开玩笑称，“200亿的中票（额度太少），不够国内金融机构分的。当年发100亿地产公司债，眼都不眨一下。”

也有业内人士认为，华为参与国内资本市场后，“秀一下”资产负债表实力，为进一步打开与国内金融机构合作创造空间。

『肆』 炒作华为上市假消息目的昭然若揭

近期坊间一直有炒作华为上市、华为借壳、华为分拆的相关言论。回顾一下，近几年传闻华为借壳上市的传言不断，而进入2016年以来传言尤甚，特别是5月份以来十分密集。作为一个长期关注华为发展，对华为还算有所接触的人士，多少感到有些小意外。难道华为的“初心”改了？难道华为的“不上市”承诺变了？

一、炒作华为上市的空穴来风不难识破

听一下网络炒作的口气：“华为借壳某某上市，明天满仓”。然而打开这个链接后其内容基本找不到华为借壳上市的具体事实。明显是借华为借壳上市之名，诱骗投资者买入，为其垫背出货的炒作诱骗行为。同时，这几年炒作华为借壳上市的目标公司“风云变幻”，不下几十个。明眼人一看就知道都是套路，都是圈套，都不过是拉虎皮做大衣，蒙蔽投资者双眼罢了。

稍有分析能力的人都会思考，华为如果想上市还需要采取借壳上市途径吗？如果华为上市，肯定会有华为官方渠道的权威声音。

借助华为上市进行话题炒作，达到恶意炒作股价、快进快出手法等恶意操纵市场行为，以谋取暴利的目的是十分明显的。对此，必须及时从客观理性角度分析澄清，以防止恶意炒作者对普通股民割韭菜，以防止他们从股民血汗钱中谋取暴利的企图实现。

二、华为坚守“上甘岭” “心中有理想”的初心在上市一夜暴富诱惑下没有丝毫动摇

正如华为掌门人任正非所言：我们把利益看得不重，就是为理想和目标而奋斗。坚持只做一件事，在一个方面做大。“板凳要坐十年冷”，理论基础的板凳可能要坐更长时间。我们搞科研，人比设备重要。用简易的设备能做出复杂的科研成果来，而简易的人即使使用先进的设备也做不出什么。

华为2016年收入人民币5216亿元， 每年投入研发的费用占收入的10%，即500多亿元。华为的持续投入、坚持创新、矢志不移做主业、不为整个社会环境的其他利益或者暴利产业所诱惑，才决定了华为当今的地位。

华为在中国最少三次暴利行业大肆炒作、一夜暴富诱惑下经受住了严峻挑战与考验。第一个肯定是中国持续几十年的房地产爆炒暴利。在中国房地产暴利诱惑下，中国几乎所有企业包括国企都开始涉足房地产行业。而华为初心不改、理想不变，没有被房地产暴利所诱惑，视房地产暴利为粪土，不理不睬地耕耘通信主业。

第二个是近年来的金融热包括互联网金融热。华为仍然不为其所动，成为中国少有的实体企业不做金融的企业。不追求相当时髦的风口，继续在自己的一亩三分地深耕。

第三个就是炒作股票、追求上市的一夜暴富做法。由于中国资本市场存在的一二级市场股票价差过大的体制性弊端，基本只要能够IPO成功，原始股东、原始持股者都能实现一夜暴富，一夜之间创造出上千个千万亿万富翁没有悬念。特别是像华为这样的世界级通讯设备企业，无论在华尔街，还是香港，还有A股市场上市都是宠儿。然而，华为没有被上市的一夜暴富所迷失自己的方向，丧失自己的理想。

华为不上市，任正非有自己的一番道理：如果上市，“股东们”看着股市那儿可赚几十亿元、几百亿元，逼我们横向发展，我们就攻不进“无人区”了。华为副董事长、常务副总裁、轮值CEO徐直军说：首先，国家政策不允许。国家规定只能有200个股东，我们有6万多员工股东，而且明确员工持股会不能作为上市公司持股主体。中国平安的员工持股是通过信托公司解决的。我们6万多员工股东，要300多个信托公司，最终还是超过了200个股东上限规定。其次，上市之后，员工一夜暴富之后还干不干活，如果员工都不干活了，那我们上市做什么？我们上市的目的是为了促进公司的发展和竞争力的提升，如果上市目的就是为了大家分点钱，那我们早就分了。

因此，无论是华为的内部股权结构，还是华为掌门人任正非以及其他高管的远大目标与理想就不是上市，而是成为世界级高科技公司，如果说引领潮流的话，华为立志引领世界通信设备的高科技潮流，站立这个潮头与风口。

从目前把A股市场定位为融资功能的话，华为既不缺资本金，也不缺经营的固定与流动资金，根本就没有上市的必要与硬需求。

三、从疯狂炒作华为上市等看监管必须跟上

炒作概念，制造噱头，借利好消息炒作短期股价，让庄家出货的方式，在股票交易市场屡见不鲜。有些是网络股评家们炒作，有些是上市公司自己放出消息，不当获利，最受伤的是由于信息不对称导致不明真相的韭菜们被割了一茬又一茬。炒作华为上市等已经达到到几乎疯狂之地步。类似炒作华为上市、借壳、分拆上市的空穴来风事例不胜枚举。

比如制造匹凸匹怪象，无中生有打出VR、AR、AI、科技金融、云计算、大数据的概念等。目的都是东拉西扯欺骗投资者。在华为借壳上市消息满天飞情况下，日前有报道称特斯拉落后上海了，导致相关板块出现异动，而随后上海有关方出面说并未接触过特斯拉，再次导致相关股价波动。华为上市与特斯拉“落户”罗生门事件太典型。同时，还有谣言导致万达股债双杀等。这种肆意炒作概念，噱头充斥A股，谣言在股市满天飞，市场怎能不波动？而每次波动，都导致普通股民“大出血”。

这些概念炒作、制造噱头、假消息满天飞，绝不能让其随便任性就公开见诸舆论圈特别是在网络媒体极为发达的今天。监管部门应该对其真实性进行鉴别后方可允许披露。监管部门应该对其真实性负监管责任。这不仅要将制造假消息者一追到底，绳之以法，而且监管部门需要深刻反思反省。制度漏洞如何补？执法严不严？监管是否存在渎职失职？

要有这样的机制：让类似制造华为上市假消息者不敢公开发布，一旦公开发布影响资本市场的假消息不仅要负法律责任，而且让其付出远高于非法获利的经济代价，并终身市场禁入。监管部门到了必须有所作为的时候了。

『伍』 华为公司上市了吗

截止于2020年12月，华为抄技术有袭限公司没有上市，也没有股票代码。

华为没有上市的原因主要可以归结为以下几点：

1、华为市场表现良好，资金充足。已经完成了资本积累，不需要为了资金和融资需求而上市。

2、华为的股权非常分散，股权激励是华为内部激发员工上进心的举措。上市需要转让出一定数量的股权，华为如果要上市，就要对公司架构做出很大的调整，公司管理理念也会受到冲击。

3、华为不需要通过上市获得认可。

(5)华为2016融资扩展阅读

公司上市条件

1、股票经国务院证券监督管理机构核准已向社会公开发行。

2、公司股本总额不少于人民币三千万元。

3、开业时间在三年以上，最近三年连续盈利；原国有企业依法改建而设立的，或者本法实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算。

4、持有股票面值达人民币一千元以上的股东人数不少于一千人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，其向社会公开发行股份的比例为10%以上。

5、公司在最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

6、国务院规定的其他条件。

『陆』 华为拟在境内首次发债，募资60亿补充营运资金，华为缺钱了

华为境内发债，你没有看错，华为境内第一次发行60亿中期票据，华为是缺钱吗？为什么要发债，从华为的财报知晓，华为不缺钱，华为给的发债理由是补充公司本部及子公司的营运资金。

2016-2018年及2019年上半年，华为营业收入分别为5180.68亿元、5984.80亿元、7151.92亿元和3965.38亿元，同比分别增长 31.58%、15.52%、19.50%和 22.86%，2016-2018 年年均复合增长率达17.49%，同期净利润分别为370.52亿元、474.55亿元、593.43亿元和349.04亿元。 截至2019年上半年底，华为净资产、总资产分别为2454.87亿元和7057.16亿元。

另外华为的货币现金高达2497.31亿元，2019年1-6月，该公司合并口径营业收入2110.57亿元，净利润112.35亿，换言之，今年上半年华为终端净利已接近其去年全年净利了。

华为的利润、营收依然保持快速的增长，而且货币现金高达2497.31亿元，华为肯定不缺钱。

在华为发国内债之前，华为曾经在海外发行相关债券，包括两期人民币点心债和四期美元债券，国外的债券利率会低于国内债，为什么华为要发国内债，有几个原因。

原因1：当前的环境需要打开国内融资通道，特朗普一意孤行的制裁，让华为更加坚信加大投入研发核心技术，核心技术的研发是需要大量资金投入，而打开国内融资通道有利于保障研发投入，准备充足的弹药，应对特朗普的挑战。

原因2：有可能国外的融资通道受阻，随着国际经济环境日益严重，加上特朗普对华为的制裁，国外的金融机构有可能看空华为，相关的华为债发行可能受阻。

华为首次在境内发债，募集60亿补充运营资金，并不代表着华为缺钱，华为不会缺钱。如果缺钱，可以有国内银行组团贷款，可以通过内部员工配股募集资金，要知道，华为在09年一次通过内部员工配股，就募集了75亿元资金，而且，华为并非是你想参与配股就能参与配股，而是有选择性的配股。

对于华为此次发债募集资金的事，要看华为为什么改变了从来不向 社会 募集资金的一贯传统？

应该说，华为在受到美国“禁令”之后，发生的一个重大变化，那就是转变了以往的一些经营风格，其中，最大的转变，就是对供应商体系的转变。

这个转变，并不单纯是从“全球供应链体系”转向“国内自主替代”，也不单纯是“防止未来供应链受美国禁令影响”，而是“通过和国内供应链战略合作”和“扶持”的重大改变。

凡是做过投资或者知道华为此前对供应商的态度的人就知道，华为此前对供应商可以说是苛刻和刻薄——账期长，质量要求高，供应商考核严。

对比目前华为对供应商的态度是，给予足够的利润空间，以扶持供应商的成长和研发，账期给予尽量的快速周转，以利于供应链 健康 和 同步快速增长。

打一个比方，欧菲光在“财务造假”或者“财务危机”的节点上，华为给予“30亿的预付款”的支持，可能是华为上述转变的一个初始信号，大改以往对供应商严厉和苛刻的一贯作风。

那么，清楚了这一点之后，再来看“华为发债”的事，就能够理解华为的“变化”了。那就是让更多的国人和资金参与和感受到华为的存在和华为的成就带来的“分享”，从华为对供应链的改变来看，的确，美国禁令对华为的增长速度有一定的影响，但是华为通过“美国禁令”看到了国人的民族情绪和国人对华为的支持和同情。也看到了国人的支持和同情给华为带来了巨大的机会，更看到了在目前关税环境长期存在的情况下，华为已经不仅仅是华为，而是“民族产业”是“产业链的灵魂”。美国禁令，不是针对华为，而是针对“通信产业链”和中国 科技 力量——华为营收接近万亿，其背后是十万亿级别的产业链配套能力。

因此，我个人觉得，美国的所谓禁令，让华为加速成熟了，加速了华为对自身，对产业的成熟，也加速了华为对“配套产业链”的重要性的认识和成熟。同样，华为发债，也是这个道理。

华为首次发债的消息，在小财的朋友圈刷屏，有人笑言“747亿的现金流，国内优质资产的巅峰，请排队认购，30亿都不够狼抢的”，究竟为何？

综合华为财务报表来看，华为并不缺钱，主要目的是扩大融资渠道，应对未来经营风险。

华为并不缺钱，只是为了优化融资渠道，拓宽融资路径 ，马云讲过一句话能够很好的解释华为这次发行债券的行为。“天晴的时候就要想着修屋顶”，这句话用在企业经营上是再合适不过了，也就是说并不是等到你真的“需要”或者“缺钱”的时候才想着去融资，要在自己最“强大”的时候就要想到去融资。

我们一般人认为只要在自己需要的时候才会想到去融资，但是你真的需要融资的时候 ，一定是公司的经营遇到困难了，你这个时候去进行融资，你的谈判能力是下降的，你真的需要的时候就是你“求”人的时候，你的成本会很高，而且还不一定会成功，但是在你企业经营状况最好的时候，大家也都认为你有还钱能力，或者是赚钱的能力，你融资自然是容易的，这个时候储备过冬的粮食成本最低。但是当你遇到困难的时候再去想到融资，首先对方就会怀疑你的还款能力。你的融资成本会急速上升。

华为在2015年到2017年的3年间在境外发行了4次债券融资行为，累计融资45亿美元 ，所以，这就说明华为一直是有进行债券融资的，按照当前的汇率计算，60亿元人民币债券的额度还不到9亿美元，对华为而言并没有显著 的变化，毕竟曾经3年就发行了45亿美元的债券。当下在境内进行首次发行债券只是为了优化融资布局，丰富融资渠道，无论未来外部环境如何变化，这对华为来说都拥有更多的应对之策。

华为的货币资金也非常的充沛，在2016年到2019年上半年华为的 货币资金分别是1255亿元、1573亿元、1841亿元、和2497亿元，货币资金的增速快于营收的增长率。2016年到2018年的货币资金复合增长率是21%，而2016年到2018年华为的营收分别是5179亿元、5982亿元和7149亿元，复合增长率是18%。而2019年上半年货币资金的增长率是36%，而同期营收的增长率只有23%，货币资金的增长速度远快于营收的增长率。

总而言之，华为并不缺钱，但是要为“缺钱”做好准备，提前布局，才是最好的应对之策，未雨绸缪，企业经营变幻莫测，生于安乐、死于忧患。

凡事预则立，不预则废。

对很多企业来说，本身并不缺钱，甚至富富有余。苹果、华为都是这样的公司，苹果手里最多有相当于上万亿元人民币的现金，而华为的现金类资产也一度多达3000亿元，截至到今年上半年也有2500亿元。由于钱太多，华为还做了800多亿元的结构性存款和理财。

即便是有钱，那也需要想各种办法打通各种融资渠道，为何？因为天有不测风云，再强的企业，也可能哪天遇到突发性的事情而面临资金链紧张的问题。 华为象征性地在境内发债券，其实就是要和这个市场建立联系。 债券市场有投资者，也有负责债券销售的投行，还有各种评级机构，还要和交易所、监管机构打交道，这些流程跑通了，那么也就意味着境内的债券市场跑通了，以后突然哪天真的需要借钱了，只要照着之前的经验走就是了。 华为这种情况，和很多不缺钱的小企业主仍然要到银行贷款，是一个道理 。

华为境内发债，还有另外一个好处，那就是 尽可能详尽地展示自己的实力 。我们都知道华为很强，而且华为每年要发年报，每半年要发半年报。但华为毕竟只是一个非上市公司，它的信息披露也就基本停留于定期报告，而这些定期报告是比较简单的，外界并不太能看清楚华为。一旦到公开市场融资，那么就意味着华为必须按时按需披露自己的信息，且 披露的内容比它的定期报告还要详尽，那么所有和华为有利益相关的人（比如供应商、经销商、员工等等）对华为信心会更强。

总之，华为此时发债主要目的并不是为了借钱，拓展多种融资渠道和向利益相关者披露信息提升信心才是关键。

华为拟在境内首次发债，募资60亿补充营运资金，目的有几个：

第一，有备无患

其实几个月前，就有消息称华为计划在海外发债，金额达数十亿美元，目的就是在冬天来临前储备粮草。

如今，变成在国内发债，目的也是一样的，就是有备无患。

华为共有6次境外发债，包括4次美元债券和两次人民币点心债。目前，两笔点心债已经兑付，4笔美元债券尚未到期，共计45亿美元。

首次在国内发债，也是为了打通国内的融资渠道，毕竟海外的形势不明朗，以后还是需要依靠强大的国内债市，现在就打通渠道，也为时不晚。

第二，秀肌肉

华为账上真的不缺钱，截至2019年6月末，华为账面现金2497亿元。那么这些钱到底是真的吗？毕竟，经历过康美药业、康得新百亿货币资金造假后，大家都对这个有怀疑了。华为这不用怀疑。因为华为用现金买了700多亿的理财产品，这可是没法骗人的！

其实就完全不缺钱，但是为了储备现金，而做的融资。

之前，华为在国内资本市场非常低调，因为根本就没有融资。如今，打破这个传统，就是为了提升国内员工的信心，以及给海外员工以信心，让他们知道，华为在国内融资也是很容易的，不要担心困难，华为有能力应对各种困难。毕竟，有强大的祖国做坚强的后盾。

以上就是华为在国内发债的事件分析。

华为发债不是缺钱，而是为缺钱做一个备份。 很多运营良好，利润稳健的公司会突然倒闭，是因为现金流突然断裂，导致企业无法生存。现金流就是企业的血液，血液突然干涸，企业容易猝死。

当然，华为目前不存在现金流紧张问题，但防患于未然，是一个好习惯。

对于华为来说，发债不是单纯的补充运营资金，而是要与资本市场建立一个良好的关系，这样在未来有需要的时候，可以随时从资本市场融资，满足企业发展的资金需要。

因为华为 历史 上，也曾经多次遇见资金困难，后来虽然都解决了，但并不意味着华为就不需要资本市场的支持。

尤其是，华为与其他公司有大不同。首先是华为不上市，这样华为就与资本市场脱节。其次是，华为没有外部股东，华为的股权都是在华为内部消化，以前是通过内部融资来解决资金问题，但伴随华为规模越来越大，需要的资金规模也越来越大，单纯的内部融资，已经满足不了自己的需求。所以在不缺钱的情况下，发债是一个合适的办法。一方面是建立与资本市场的合作关系，有一个好的通道。另一方面，晴天修屋顶，有助于雨天防漏水，也就是未雨绸缪，这样在未来有需要的时候，可以随时得到资本市场的支持。

这一次华为发债总规模是200亿元，首期是30亿元，这相对于华为的营收与利润，不值一提。但对于现在市场上到处寻找投资机会的资金来说，算是一个不错的投资项目，有助于打开华为与投资机构之间的合作通道。

企业不是孤立生存的，华为也不能总是单纯的依靠员工融资，也要建立自己的资本生态，这样在未来，如果遇见金融危机什么的，也更容易度过难关。

华为显然是缺钱的！而且这缺钱也是正常的！这主要是由于当前的大环境造成的。

很多人都认为华为这2年都保持着很好的增长，每年营收几千亿，利润几百亿，应该是不缺钱的。这种想法正常情况下是没错的，但显然今年出现了不正常的额外情况，我想这点不需要多说吧，美国的封堵必然会造成华为的一些困境。那么存在哪些困境以及哪些缺钱的地方呢?

1、囤货备战： 在今年5月美国正式对华为宣布进行封堵后，坊间流传的消息是华为已经意识到可能存在的风险，并且提前做了准备，这其中诸多准备之一就是囤货，很多元器件早就提前做了规划，大量采购。

同时，在美国的禁令正式生效前，华为又是紧急进行了采购，也包括美国这边的公司也是大力配合，尽可能的利用那段空余时间走流程出货。

这些提前大量的囤货显然都是要钱的，这必然也就挤占掉了部分华为的资金流。这两部分要放在正常期间，显然是没必要的，属于额外的支出。其实这个从去年的利润就能看出，华为2018年的成本就上升了，这其中就有囤货的成分在。

2、备胎转正： 禁令生效下，华为就公开宣称自己有备胎，未来将不得已进行转正。虽然这很振奋人心，但是备胎毕竟是备胎，转正也是需要加大投入的，也是需要烧钱的。

你看，海思宣布转正后，华为又新投了大量资金下去，没办法，转正了你研发的东西就更多了，自然得大量烧钱。目前华为拟建上海青浦研发、武汉海思工厂，这两项总投资就达到了130以，分别为109.85亿元和18亿元

同时，备胎的有些东西其实并未完全准备充分，现在要转正了就相当于要将原有的项目提前上线，这必然会加班加点的赶工，尤其是还未完成的自然又得加大研发力度，争取尽快转正。这方面典型的就是鸿蒙系统，按照华为原为的计划，鸿蒙要明年才上，结果现在这事一来，只能提前！这一提前，显然就得加大烧钱力度了！

3、其他困境： 美国封堵之后，未来华为手机的海外市场肯定会大幅度下滑，目前其实已经显现了，欧洲市场华为手机的份额掉的还是挺多的，未来新机器不能用GSM，可能还会持续下滑，这种都将造成华为利润的下降。

而华为为了能保持在5G上的领先，以及为了手机销量达到全球第一的成绩，未来在人才，技术研发上显然还会持续加大投入，这些无一例外都需要钱。

我们可以看看截至2019年6月，华为在建的一些项目和资金需求：贵安华为云数据中心投资79亿元， 华为岗头人才公寓项目 46.6亿，苏州研发项目 38亿元 、总投资的华为松山湖终端项目二期 30亿元， 松山湖华为培训学院19亿元。这些项目加上前面海思的项目，总资金规模就达到了340亿元，这相当于把2018年全年利润（593亿元）的6成砸进去了。

短期内一下子砸进去这么多钱也是不易啊！

因此，综合 起来看，华为短期内缺资金还是挺正常的，毕竟现在各方面华为都需要烧钱，基础建设、人才招募、技术研发等等。这次募集总计也就60亿元资金，就规模而言其实也不大，但应该能缓解华为的资金压力，同时也可以看出华为对资金募集还是很控制，还是以自己需求为主，而不是乱搞。

近日工商银行发布了一则关于推荐华为投资控股有限公司注册发行中期票据的函件，从函件中可以看到华为拟发行票据募集不超过200亿的中期资金。

如果单单从华为对外发布的报表来看，华为并不缺钱，根据华为最近几个年度发布的合并报表，我们可以看到华为持有的现金类资产（包括现金、银行存款、短期可变现的票据及债券等）都在千亿以上，最近一期更是高达2800多亿，此外华为每年的经营性现金流入也近千亿，所以单从财务报表来看，华为一点都不缺钱。

如果你有关注资本市场就会发现，基本上任何一家上市企业都有银行融资或发债融资，那每个企业都缺钱吗？答案肯定是否定的，企业之所以融资，是因为企业是逐利的，当通过自身投资可以获得的收益超过融资的成本时，那么基本上每家企业都会融资，因为这是利用银行或投资者的钱为自己赚钱，这个就像很多人可以全款买房，但是却宁愿贷款一样，因为自己的资金可以用于创造其他更多的收益。

当然此次华为增加国内的融资也与其面临的国际形势有关，部分合作的外资银行减少或中断与华为的合作，所以华为提前增加国内融资有备无患。

企业的发展成长历程中，进行融资属于一个极其正常的现象，一家企业只要他利用融资创造的收益高于他融资的成本，那么企业的经营和融资就是良性的，可持续性。恰恰华为就是这样的一家企业，因此大家不用过份解读与担忧。其实在这之前华为也一直都有融资，只不过以往华为比较低调，在孟晚舟事件之前知道、了解华为的人较少，当时华为的一举一动还没有如同现在一样都在国人的聚光灯下。

华为境内发债，募集60亿，补充营运资金。这样做不是因为华为缺钱，而是因为华为需要拓宽融资渠道。为以后的发展未雨绸缪。 华为之前从未在国内发行过债券。之前曾经4次在国际市场发行过美元债券，共计45亿美元，尚未到期。 在美国对华为打压的背景下，华为在国际市场募集美元债券将变得困难，此次在国内募集人民币债券是一次试水。 企业并不应该在缺钱的时候募集资金，只有不缺钱的时候才能募集到足够低利率低成本的债券。而此次华为募集债券显示无担保，无抵押，就表明了华为的态度，不缺钱才会有这种底气。 2016-2018年及2019年上半年，华为营业收入分别为5180.68亿元、5984.80亿元、7151.92亿元和3965.38亿元，净利润分别为370.52亿元、474.55亿元、593.43亿元、349.04亿元。截至2019年上半年底，华为净资产、总资产分别为2454.87亿元和7057.16亿元。而现在华为的货币现金高达2497.31亿元。华为当前明显是不缺钱的。 华为国内发债是为了持续优化资本架构，保证公司财务稳健。中国债券市场容量已经全球第二。华为通过境内发债打开境内债券市场，将进一步丰富融资渠道，优化华为整体融资布局。

华为运营所需要的资金来自企业自身经营积累、外部融资两部分，自身经营积累过去5年占比约90%，外部融资过去5年占比约10%。但由于外部环境变化，华为在国际市场面临的压力不断加大，尤其是境外融资陷入停滞。 华为当前又急切地需要加大研发投入，加强自身技术能力，以推进5G业务发展。资金投入的巨大需求要求华为拓展国内债券融资，为长远发展打好基础。

『柒』 华为入局智能汽车 给BAT什么启示

近期，由任正非签发组织变动文件，华为成立智能 汽车 解决方案BU，隶属于ICT管理委员会管理。在5月上旬，华为发布了王军拟任命为智能 汽车 解决方案BU总裁的行政干部任前公示，公示截止日为2019年5月17日，王军此前在华为日本运营商业务部任职。

华为是全球通信领域巨头，但并不是 汽车 行业资深玩家，此次正式宣布进入智能 汽车 领域，距离任正非喊出“华为永远不会造车”的口号不过半年。个中原因，内外有之，但不过是加快了华为进入 汽车 领域的步伐。

BU在华为的组织架构中，是与BG并列的一级部门。至此，华为目前拥有三大BG：运营商BG、企业BG和消费者BG，以及两大BU：Cloud&AI产品与服务BU和智能 汽车 解决方案BU。对于华为而言，原先的三大支撑业务运营商BG、企业BG和消费者BG已经较为成熟，在提升这三大业务增量的同时，华为也在不断寻找新的业务机会。而 汽车 领域无疑是一个恰好的选择。

事实上，华为与 汽车 也并非初次照面，除了在通讯模块领域早早进入 汽车 供应链中，近年来与OEM的关系也一直走的很近。

但一向专注本业的华为，并不会盲目去改造整个 汽车 产业链，因为任何行业都是有专业性的，华为必定会从自己擅长的领域开始，逐渐打磨，提升核心竞争力。相比较高调布局智能 汽车 的互联网巨头，慢悠悠的华为，或许同样会演绎“后来者居上”的熟悉桥段。

“我们永远不会造 汽车 。我们是做车联网的模块， 汽车 中的电子部分—边缘计算是我们做的，我们可能会是全世界做得最好的。但是它不是车，我们要和车配合起来，车用我们的模块进入自动驾驶。决不会造车的。因此，我们不会跨界，我们是有边界的，以电子流为中心的领域，非这个领域的都要砍掉。”1月17日任正非在深圳总部接受国内部分媒体采访时如是表态。

华为的核心是通讯，从标准制定，到芯片研发，华为所做的事情都是在围绕提升通讯领域的竞争力，硬实力。在车载领域，也是如此。

早在2013年，华为便成立了车联网业务部，推出了车载模块ME909T，在车联网和自动驾驶领域进行了深入布局。其研发的车载通讯、图像处理芯片、模块，在业内多有应用。随后华为在 汽车 领域的各种合作，也是围绕车载通讯展开。

不同于华为，BAT作为互联网公司的代表，各自进入 汽车 领域的时间和切入点虽有不同，但都是以软件为基础。腾讯和网络则分别通过“AI IN CAR车载系统”和“小度车载OS系统”杀入 汽车 领域，希望在车载领域，复制互联网优势。

阿里巴巴集团与上汽集团在2014年开展了“互联网 汽车 ”项目合作，促成了2015年与上汽联姻诞下斑马网络，上汽集团和阿里巴巴各占股50%，双方各投资5亿元，意在为 汽车 全行业提供互联网 汽车 整体解决方案。

阿里巴巴除了通过斑马智行系统进入车载业务，还在2014年以10.45亿美元100%拿下高德，在此之前，阿里已经持有高德公司28%股份。导航是传统 汽车 系统中重要的一个部分，在未来的智能网联中，它的重要性还会逐步凸显。

相比较而言，腾讯在 汽车 领域走的最低调，2017年11月，腾讯车联发布了AI in Car智能 汽车 解决方案，其后升级成为腾讯车联TAI 汽车 智能系统。腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾曾表示，智能网联 汽车 是跨界融合的创新载体，互联网公司与传统公司具有很强的互补性，腾讯希望成为 汽车 企业转型升级的“数字化助手”。

腾讯的姿态很低，没有要颠覆或者革新 汽车 行业，一如在消费领域的做法，腾讯车联引入互联网生态进车，集合 游戏 、音乐、电台、社交等内容资源，结合用户兴趣点、用户出行场景，实现个性化推送；整合腾讯系及第三方服务，打通账户体系，实现手机、音箱、车机等多端互联。

网络早在2012年，就将地图业务拆分成立LBS事业部，大大加强投入力度，是网络CEO李彦宏亲自抓的重要产品。只是未过多涉足 汽车 领域，直到目前高德也还是 汽车 后市场的扛把子。

但在互联网三驾马车的十年发展中，网络明显落于下风。因此在自动驾驶的浪潮中，网络的声浪最大，希望以此提振军心。2017年，网络发布发布“Apollo”计划，宣布开放自动驾驶平台，彼时的网络CEO陆奇表示网络的Apollo开放计划中包含四个层面的内容：软件平台、硬件平台（车辆控制、传感器）、感知能力以及核心服务（比如高精地图）。未来网络不仅要搭建起整体的解决方案还要共享服务和高新技术，建立一个统一的技术平台。

小度车载OS被网络定义为阿波罗下的一个分支，提供面向量产的完整人工智能车联网系统解决方案。主要聚焦语音交互、车载信息安全、DMS等方面，通过座舱内的智能硬件，体现其能力。

网络比阿里腾讯华为的动作和野心都大，想要做未来自动驾驶的真正核心，只是在自动驾驶真正来临之前，网络要解决盈利的问题。

2018年6月，华为与法国标致雪铁龙集团(PSA)构建的全球最大的前装车联网项目，目标在2020年实现在8大区域上线运营，支持超过1000万互联网车辆，为180多个国家提供移动出行服务，项目的完全落地将成为华为在车联网领域发展的新里程碑。

2018年7月10日，华为与德国 汽车 制造公司奥迪在柏林签署战略合作谅解备忘录，将聚焦智能车联网，双方将联袂推动自动驾驶和数字化服务的发展；还将共同在中国无锡开展LTE-V车联网通信标准试点项目。

2018年底，华为与上海 汽车 集团股份有限公司双方将紧密合作，共同推进智能出行暨下一代车联网服务和部署，在V2X（车联通讯技术）智能出行服务相关的系统、智能算法、路侧单元开发等新技术领域开展联合研发；同时，联合开展C-V2X（蜂窝车联网）技术试验与应用示范验证、车载信息通讯终端和模组应用以及相关应用服务平台研发，共同 探索 智能出行服务解决方案。

2019年1月15日，华为与长安 汽车 全面深化战略合作，双方在智能化领域，双方将更加全面深入地在L4自动驾驶、5G车联网、C-V2X等10余项前瞻技术领域展开合作。此前长安已经与华为有过多次战略合作的签手，包括2018年初的与华为、移动、中移物联网开展LTE-V及5G车联网联合开发研究。

华为与业内诸多知名车企进行战略合作，一直在围绕车联网、V2X展开，但车联网上下游有非常多核心厂商，为了推进核心业务的展开，要建立足够广的生态圈。

斑马网络因为在成立之初，就获得了国内第一车企的支持，并且在AliOS上大获成功，谁也说不准到底是阿里巴巴成就了AliOS，还是上汽成就了AliOS。标榜要成为自主车载OS的斑马网络，为了证明自己的实力，必须得让AliOS得到更多OEM的认可和使用，以避免YUNOS在魅族手机上的重蹈覆辙。

但有道是上船容易下船难，想要平稳度过与上汽的蜜月期，合作更多的自主OEM，阻力重重。因此斑马开始了小心的尝试。阿里巴巴集团资深副总裁、AliOS总裁胡晓明在阿里巴巴云栖大会AliOS峰会上正式宣布AliOS即将开源，他表示：“我们将把在 汽车 、TV、手机以及各种IoT上积累的技术能力开放给所有行业的伙伴，欢迎大家一起来打造AliOS，把它变得更好，为行业做出更多创新。”

2018年斑马网络宣布完成首轮融资，融资额超16亿，同时还宣布了其全面开放战略——技术开放、业务开放、生态开放、股权开放。未来斑马网络将面向整车厂开放深度定制化能力，实现技术开放。同时，将首次开放车载应用平台，积极接入车企及第三方服务商等开发的应用和服务，实现生态开放。

在2017年斑马成功签约神龙和福特的合作中，郝飞起到了决定性推动作用。也因此郝飞后来接棒了斑马CEO的位置，继续完成自主车载OS的梦想。目前斑马已经拥有了包括上汽、神龙、福特、观致在内的多家车企合作伙伴。

腾讯车联的OEM合作伙伴中，自主品牌有广汽、比亚迪、一汽、长安、吉利、威马、蔚来，上汽，还有国际OEM奔驰、宝马、奥迪、通用等。2019上海国际车展中，腾讯车联公布与宝马、奔驰、奥迪、广汽、长安等17家车企展开合作，45款车型正在落地。由腾讯、长安合资建设的梧桐车联发布了全新的TINNOVE 汽车 智能系统。

网络在合作车企方面，快人一步，在阿波罗成立之初就有有奇瑞、一汽、长安、长城等自主OEM厂商，随后也有众泰、猎豹、福田、东风、拜腾、车和家等厂商，也吸引了大众中国、沃尔沃、宝马、PSA等全球OEM。在吸引OEM的路上，网络独树一帜。但如此众多的OEM，是否真的有效果？还要看其提供的技术什么时候能够落地商用。

同样的问题也出现在网络同零部件供应商的合作生态中。

华为将为 汽车 企业提供基于MDC（移动数据中心，Mobile Data Center）的车载计算平台和智能驾驶子系统解决方案；基于华为云的自动驾驶（训练，仿真，测试）云服务Octopus；4G/5G车载移动通信模块和T-BOX及车载网络；HUAWEI HiCar人-车-家全场景无缝互联解决方案。

这其中，离不开传统的车联网产业链中的供应商。

2018年10月10日，华为与上海博泰签署了双方基于华为OceanConnect平台的战略合作。这是华为在与众多车企开展战略合作之后，首次与车联网企业公开签署战略合作协议。双方将基于华为OceanConnect平台，展开车联网领域的云计算、大数据、AI人工智能、车联网、无人驾驶等领域的合作，提供面对全球市场的车联网软件与云端平台。

此外，四维图新是传统 汽车 导航地图背后的数据支持者，双方的合作也将围绕云服务平台、智能驾驶、车联网、车路协同、车载计算与通信五个领域展开。BAT希望做未来智能车联生态中的一级供应商，通过携手传统的供应商，放大软件的能力和价值。在这方面，互联网巨头有自己的优势，不足之处也会迅速用资本的方式建立各自的堡垒。比如四维图新就被腾讯入股，高德被阿里收购等等。

2018年3月18日，斑马网络与博世正式签署战略合作，未来双方将在 汽车 多媒体软硬件、车队出行等领域展开协作，共同拓展适合中国智慧出行场景的解决方案。据斑马CEO郝飞介绍，除了博世之外，斑马还与大陆、伟世通、安波福等车企核心供应商均有战略合作协议。

腾讯车联目前是提供的基于语音、信息 娱乐 方面的服务，因此在目前这个阶段还未宣布与tier1的合作，在软件日趋重要的未来，腾讯的智能车联系统将会助其成为软件Tier1。而腾讯自身孵化的自动驾驶团队，则是另外一个战略。

2016年6月，华为宣布与英国沃达丰集团成功开展了使用NB-IoT（基于蜂窝的窄带物联网）的物联网停车试验。沃达丰是世界第二大移动运营商，在巴塞罗那举行的2017年世界移动大会上，沃达丰与华为在欧洲首次演示了V2X（C-V2X）的新技术。沃达丰首席执行官奥尔多?比西欧（Aldo Bisio）于2018年年底在米兰举办的沃达丰5G论坛上，表示"华为是5G网络的最佳合作伙伴，将会继续与华为合作。”

2016年，德国电信与华为进行了“联合运营”，双方联手搭建了开放电信云，奔驰、宝马很顺利、很快完成了云计算升级。

2017年上海世界移动通信大会(MWC)期间，华为与移动携手上汽集团共同签署了下一代车联网协议，并已在大数据及人工智能领域展开合作。2018年世界物联网博览会期间，双方协同公安部交科所等单位在江苏无锡建设上线了国内首个车联网(LTE-V2X)城市级智能交通示范应用样板工程。车展期间，移动与华为签署战略合作协议，将面向智能交通暨5G车联网展开深度合作，推动5G在车联网及智慧出行领域的深度落地。

2017年12月7日，联通智网 科技 与华为举行车联网战略合作签约仪式，双方将在5G/LTE-V2X、车联网平台等多方面进行深入合作，加速LTE-V2X应用测试及验证。知晓运营商重要性的，不止华为，事实上早在2009年，博泰就与中国联通创造了全球第一台3G互联网 汽车 ，率先使用了3G通讯网络的车联网系统。

BAT同通讯运营商之间的关系，并没有之于华为般紧密，在当前的发展态势下，BAT更多是基于基础设施之上提供相应的软件服务。

手握OEM、供应商、运营商三大重器，为华为大手笔布局车联网奠定了坚实的基础，但还不够。

华为与中汽中心签署战略合作谅解备忘录，双方将在 汽车 智能网联、车载计算平台等方面，围绕技术创新、行业标准、试验认证、产业生态等关键领域开展深度交流与合作，共同推动 汽车 行业数字化转型。中汽中心是国家 汽车 行业重要智库和平台，在行业服务、标准法规、政策研究、试验认证、工程技术研发及 汽车 大数据等方面具有深厚沉淀。

任何一个行业走到最后，都会趋向于标准制定，诚如华为在通讯领域积极参与国际标准的制定，国内车联网标准的发展和制定，华为也不愿意缺席。

华为不会造车，但在 汽车 四化的背景下，一定会利用核心优势，抓住 汽车 产业链变革中的红利。其中的奥秘全在任老的一句话里“跨界这个问题，我们是永远都是不会做的。”

这种风格在进入 汽车 产业链中也一脉相承，做自己擅长的，跟业内实力派选手合作，赚最多的铜板。

在中美贸易战激战正酣的时候，任正非签发华为组织变动文件，批准成立智能 汽车 解决方案部门，隶属于ICT管理委员会管理。该文件指出：华为不造车，聚焦ICT技术，成为面向 汽车 的增量ICT（ICT全称为Information Communications Technology，即信息通信技术）部件供应商，帮助企业造好车。

华为此番宣布，其实也是基于自身核心业务的拓展，并非跨行要进入 汽车 制造业、以及自动驾驶。对于BAT而言，事实上有非常值得借鉴的地方，专注于自己所擅长的能力，长时间专注打磨，时间久了便能站在食物链的顶端。

『捌』 一向有钱的华为，为何一次就贷款140多亿它的负债有多少呢

可能很多人看到华为一次性向5家银行借款140亿这个新闻感到很诧异。在我们的印象中，华为是一个富得流油的企业。年销售收入达六七千亿之巨，净利润也有四五百亿，怎么一次就要借这么多钱？

先普及一个常识，现在企业都是负债经营。即使是军工企业也是如此。一家企业要获得经营资金，有两个市场可以获得，一个是货币市场，另外一个就是资本市场。货币市场就是向银行借钱，资本市场就是发行股票或者债券。

而华为一直没有上市，不可能发行股票融得资金，那么就剩下两个手段，一个是发行企业债券，一个是向银行融资。

2017年末，华为资产总额为5052.25亿元，负债总额为3296.09亿元，资产负债率为65.24%。纵观过去10年的资产负债率水平，始终保持在60%-70%区间，10年加权平均资产负债率为66.24%。

65%的资产负债率属于偏高的水平了。一般来说，工业类企业的资产负债类警戒线是70%。也就说，华为的资产负债率逼近了警戒线，但在可控范围之内。

从华为债务规模的绝对值看，3300亿元是一个相当大的数字。如果这个债务的年化利息率是3%的话，那么一年的利息支出就近百亿元。这意味着华为每天的利息支出就高达2000多万。每天2000万！是一个多么恐怖的数据。很多上市企业一年的利润都未必能够这么多。而华为每天一睁眼就要偿还这么多。

华为作为中国最出名的民营企业，因为没有上市，其具体的财务报表无法像上市公司那样公布，所以其财务状况只能根据其公布的年报来简单看看。

华为2017年年末资产合计达到了5052.25亿元人民币，其中所有者权益占1756.16亿元，负债占了3296.09亿元，其中 所有者权益所占资产比例为34.76%，资产负债率为65.24% 。

首先，华为经营产生的收益是非常的高，但是其对资金的需求量肯定也不低，华为近年来也在加速扩展市场扩展市场，扩展市场也是需要大量的资金的。 从2017年营业收入情况图可以看到，2017年华为的营业收入额比2016年同比上涨了15.7%，在华为如此大体量的情况下还能够保持如此高的增速，其扩展市场投入的资金肯定也不少。

在世界各州与中国当中，除了美洲的营业收入出现了负增长，其他地区都出现了正增长，同时在华为营业收入占比情况中，国内收入占其总收入一半，国外收入占其总收入的一半，华为真正是一家走向全世界的企业。

另外，华为投向创新研究的资金是全中国最高的，没有之一，也是需要很多资金的。 华为2017年研发投入达到了896.9亿元，远超阿里巴巴、腾讯、网络。研发的投入也是需要大量的资金的，到了2019年需要的钱肯定是更多，而这140亿元恐怕也只够华为1个多月的研发投入，所以说这笔钱放在华为里，其实不算多也不算少。

华为看上去不缺钱，任何时候都不需要资金流来撑起公司的正常运作，但是并不代表未来不需要资金来解决问题，虽然华为手机去年出售2亿部，5G订单超过30个，收入已超过1000亿美元，但未来要升级6G，7G各种通信技术的研发也需要大量的资金支持。毕竟华为目前还没有上市，不像其它上市公司一样，可以通过发债来解决资金问题，所以也只能通过贷款来解决问题，贷款是为华为做大的第一步。

关于华为目前负债问题，2017年末，华为总资产总额为5052.25亿，负债总额3296.09亿，资产负债率为65.24%，观察过去10年的资产负债率水平，始终保持在60-是%区间，10年平均负债率为66.24%。增加140亿的贷款，以2017年的总资产达5052.25亿而言，对于华为来说，资产负债率只不过提升了2.7%而已，这个资产负债率仍然在可控的范围内。

华为的路才刚起步，未来的日子还很长。但不管怎么说，华为是我们国之骄傲！

贷款本来就是企业发展融资最平常的手段之一而已。贷款140亿，多正常，华为一路走过来，肯定是向银行贷款过很多次，只是以前本身华为一身名气小个贷款金额没有那么大，所以不会向现在这样，现在的华为在聚光灯下，一举一动不仅仅中国，世界都时时刻刻关注着，所以这个问题实际不是什么问题，只是大家会以为华为很有钱，或者不上市，就不缺钱？这是两个概念，金融的角度，都是用最低得成本产生最大的收益。

找死的节奏！不要忘记浙商周建灿从89年的三万三十年玩到九十三亿的市值，在多位债主的催逼下，一脚踏空，命归黄泉，这么大的贷款授信，也敢借?把全国人民的命运都赌上?我国的银监会是干什么吃的？

苹果账面现金1500亿美金，仍然大量借款，了解一下。超大型企业很多时候借款是超低利率甚至负利率，不借白不借

经营管理都是贷字行头的，越大越好的公司资产负债表都不可能全是正数。有借有还，融资而已。正常行为！

资金市场而已、最终会转嫁给消费者。你如果知道为什么那些股市里面估值都是几十上百倍的估值怎么来的了。就不会有疑问了

贷款只能说明华为要向研发投入比重加大，后期补入贷款，可以应对各种现金流问题！而银行方面也需要这样的优质客户，双赢的局面，没什么问题，常规操作而已

负债能挣钱是本事。银行争着放贷款。