信托以债务兑付

Ⅰ 信托兑付是什么意思啊兑付什么玩意啊合同事先有说明保底的收益率吗

兑付就是信托项目按信托合同归还本金和收益，没有兑付，怎么能收回本金和收益呢？信托一般能够还本付息的，但是银监会规定信托合同不能有保本承诺。

Ⅱ 信托兑付是什么

兑付即偿还本金支付利息。

Ⅲ 信托最大的谎言：处置抵押物还钱

导读：通过处置抵押物兑付投资人本息的信托项目极少，少到信托圈内人还没碰到过。

近期，地产行业遭遇了前所未有的暴风雨。自9月份某大集团发生逾期后，房企违约就像多米诺骨牌被推倒一样，一雷接一雷，产生了蝴蝶效应。

上个月底，信托圈内人还在和一家知名房企的朋友在一起聊天，探讨某大集团、华夏幸福、宝能、阳光城等一系列巨头最近是怎么塌陷的。没过几天，自己家的房子塌了。信托圈内人第一次体会到了“朝不保夕”的含义。

回归正题，不少地产公司都通过信托渠道融资，房地产信托在信托总量中也有不小的比例。2020年4季度末，我国信托资产规模为20.49万亿元，房地产资金信托余额为2.28万亿元，在信托资产规模中占比为13.97%。这一数据，还不包括那些绕道监管政策的地产项目，如：明股实债、有限合伙、永续债、供应链等。

在信托产品发行前， 信托公司一般要求地产公司提供足够覆盖本息的抵押物作为风控措施，包括现房、商铺、车位、在建工程、土地等各种不动产 ，然后到国土资源局/不动产登记中心去办理抵押手续，抵押方式为一般抵押，第一顺位受偿。有的小开发商，甚至还被要求办了强制执行公证。

于是，理 财经 理在向投资人介绍产品时，就会重点强调： 极端情况下，如果融资人不还钱，信托公司就处理抵押物还钱。 然后再吹一吹信托公司背景如何牛逼、如何尽职尽责，可以保证能处置掉抵押物。

在此，先抛出一个现象： 通过处置抵押物兑付投资人本息的信托项目极少，少到信托圈内人还没碰到过。

今年的华夏幸福、某大等巨无霸房企，给沉浸在处置抵押物还钱的理 财经 理和投资人们生动地上了一课： 想处置抵押物？还嫩了点！

一是司法集中管辖。

以某大集团为例：所有涉及某大的案件，都将被移交广州中院集中管辖。按信托合同，信托公司可以在注册地所在地起诉某大集团，占据主场优势，可以提前查封某大的资产。但是，由于司法集中管辖，只能在广州中院起诉。集中处理，会面临繁琐且冗长的流程，诉讼之路会很艰难。

信托公司和融资人是合同关系，一方违约，另一方不是单方面就可以处置的。 通常情况，处置抵押物需要一审、二审胜诉，法院判决后信托公司才能执行 。抵押权和所有权是两码事。司法集中管辖，注定了处置抵押物不会太顺利，至少时间线会被拉长。

当然，司法集中管辖的目的是防止诉讼瓜分资产，保全资产，对某大集团及其他债务人有保护作用。

二是成立债权人委员会。

大企业暴雷后，在地方政府的指导和支持下，都会成立债权人委员会，如海航、苏宁、华夏幸福等，债权人可以选择加入或不加入。

如果加入债委会，债委会成员保持一致行动，并受债委会决议的约束，不得单独或联合其他方采取对化债不利的的举措，包括不得采取诉讼、执行、司法保全等强制措施。 这等于是“躺平”，抵押物也就没有意义了。

如果不加入债委会，可以单独的依据信托计划的意愿采取追偿措施，但是，其无法获得债务重组、处置、资产状况等状况、政府部门等相关信息。 极端情况下还可能引起交叉违约，导致融资人无法正常经营，进入破产程序，无法清偿信托计划债务。

债权人委员会的目的，是保证各金融机构统一行动，有利于化解融资人的债务危机，维持其持续稳定经营，避免出现交叉违约，进而损害债权人利于。

但是，在信托圈内人看来， 债权人委员会更像是一群没有资产在手的债权人一起抱团取暖，摇旗呐喊，争取最有利于自身的条件。

在没有债权人委员会的情况下，债权人都是独立的个体，行动上不会出现一致性，如果有足值的抵押物，信托公司按照法律程序追偿，可以保证投资人的本息回款。但是，如果存在债权人委员会这一庞大的统一行动体，信托公司在司法处置上存在诸多障碍，具体障碍在实际操作中就会明白，如联名要求法院查封抵押物，避免国有资产流失等等……

债权人委员会如果成立，信托公司短期内处置抵押物回款的这一美好愿望也泡汤了。

对于融资人是大企业来说，信托公司短时间内通过处理抵押物还钱就是一个伪命题。 试想一下：某大集团的总部大楼现在已经抵押给了XX信托，让XX信托去拍卖，政府会批准吗？法院敢判吗？剩下的那么多债权人能同意吗？拍卖了，维权都没地方去了！

地产尚且如此，更别提政信了。政信项目的土地抵押这条风控措施，最大的作用是能让项目好卖一点，其余也没有什么太大的实质性的作用。 在贵州的大山深处，在XX乡XX村XX组的XX冲、XX沟、XX坝、XX湾、XX岭、XX屯、XX岗、XX坪、XX塘、XX寨、XX庄，可能就有投资人的土地。你处置，或是不处置，土地就在哪里，不跑不灭。历经沧海桑田，时代变迁，土地还是那块土地，投资人依然还是那批投资人…… 详情可阅读《 政信信托违约了，为啥不卖抵押土地还钱？ 》对了，土地上的树木，还不能砍了抵债，因为树木是国家的，不能破坏环境。

当然，这也并不是说地产项目的抵押物并非是完全没有作用。有足值的抵押物，还是能让信托公司占据主动权的，进能走司法程序，退能“躺平”，而且如果处置对应的抵押物，还是可以优先受偿的。如果没有抵押物，那么也只能跟着一起报团取暖，摇旗呐喊了，最终兑付多少是多少。

所以， 信托圈内人一直强调：抵押物能保证兑付的下限，买地产类信托，一定要有足值的抵押物！

Ⅳ 信托受益权的偿还债务

由于信托受益权是兼具物权和债权性质的财产权，它也属于可转让的财产权利。这种财产权利的收益性决定了信托受益权价值的存在，信托受益权的转让也往往伴随着融入资金业务的产生或偿还债务业务的产生。由于受益人可通过信托受益权享有信托财产的收益所得，所以通过信托受益权的转让流通可使转让人得到急需的资金，使受让人得到获得信托利益的预期。由此，利用信托受益权进行融资的业务也就应运而生。基于信托受益权的获取收益的能力，信托受益权往往在债务重组过程中被用于清偿债务。
（一）利用信托受益权融通资金
信托受益权是一种财产权，它可转让，能带来收益，信托受益权的所有者能利用其得到收益，由于该收益属于未来预计可获得的收益，故通常也被用作融通资金，将该权利一定时间段内的收益权转让给他方，以此从对方获得经营所需要的资金支持。
如上海宝钢集团公司委托华宝信托投资有限责任公司，对外推出上海磁浮交通项目股权信托受益权投资计划，面向个人投资者分割转让上海宝钢集团公司持有的上海磁浮交通发展有限公司2亿元股权的信托受益权。该计划募集资金2亿元人民币，期限2年，每份计划金额最低为50万元，可按5万元的整数倍增加，年收益率为4%，并且在信托受益权转让期限届满后，信托受益权可由上海宝钢集团公司无条件以人民币形式回购。
在上述案例中，宝钢集团作为委托人，将其所持有的2亿元对上海磁浮交通发展有限公司2亿元股权作为信托财产，信托给华宝信托投资公司，华宝公司作为受托人对该股权进行管理，而个人投资者投入若干资金将等额的信托股权购入，享有该信托股权内两年期的年收益率4%的固定收益权，两年后该信托受益权可按原成本由宝钢集团无条件购入。通过该信托受益权的转让，宝钢集团短期内融入了资金，华宝公司作为受托人从中收取费用，个人投资者则通过信托受益权投资获得了高于银行存款利率的固定收益。
（二）利用信托受益权偿还债务
由于信托受益权的收益性的存在，信托受益权也成为了一种可转让的权利。对于企业因债权而产生的信托受益权，是企业以信托受益权来作为企业债权的对价补偿，部分信托受益权的期限则是永久的，对于永久转让的信托受益权产生的主要原因则是为了规避股权变更后因税收优惠政策不能享受而导致的所得税的补交。
如某中外合资企业，处于税收减免期的减半期，所得税率是24%，由于处于减半期第3年，减按12%征收。该企业25%的股权为外方持有，75%则是中方持有。该企业前5年的税前利润依次为100万元、80万元、100万元、150万元、200万元。现外方股东的子公司欠该企业中方股东货款1000万元，三方据上达成债务重组协议如下：外方将该企业的外方股权转让给该企业中方股东，代外方股东的子公司偿还所欠中方股东的货款1000万元，因该企业如将外方股东更换，将因外商投资企业经营期不足10年导致补交所得税约100万元。为此，该企业股东双方又达成如下补充协议：外方股东将股权信托给中方股东管理，并依据债权协议同中方股东签订信托受益权转让合同，将该股权的受益权永久转让给中方股东，作为债权的对价补偿。
上述案例产生的背景主要是因外商投资企业外方股东的退出而产生的股权转让所涉补交所得税问题，通过信托合同及信托受益权的转让，规避了股东的变化，达到债权和信托受益权的对价补偿，债权因信托受益权的产生而消失，股权转让而产生的补交所得税问题也被很好的规避。

Ⅳ 信托违约怎么办

有三个解决办法：
第一、信托到期不兑付，投资人可以与信托公司进行交涉。
当我们购买的信托产品到期而无法兑付，我们可以与信托公司进行交涉。虽然信托公司只是产品的销售方，如果我们购买的信托出现了流动性问题，那么我们肯定会去找信托公司，要求信托公司说明信托逾期相应的情况。一般信托产品出现逾期后，信托公司会与底层资产方进行沟通，对于其中的问题进行说明，同时信托公司也会向投资人出具相关的公告，告知投资人信托存在问题的原因。
第二、信托到期不兑付，投资人可以联合其他投资人共同去催回欠款。
当我们购买的信托到期后无法兑付，我们可以去联合其他投资人共同来追回信托的欠款。
我们可以找到信托产品底层的资金使用方，去仔细了解信托资金究竟用到了哪些方面，根据实际情况向资金使用方追回欠款。只要资金使用方名下有资产，那么我们就可以根据信托产品的相关协议去处置资金使用方名下的资产，尽量去追回我们的信托投资款。
第三、信托到期不兑付，投资人与资金使用方共同协商延期兑付。
当我们购买的信托产品到期后无法兑付，我们可以与信托资金的使用方进行沟通和协商，共同来解决信托投资的资金问题。
【拓展资料】
信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或特定目的，进行管理和处分的行为。
信托是一种理财方式，也是一种特殊的财产管理制度和法律行为，同时又是一种金融制度；与银行、保险、证券一起构成了现代金融体系。
信托业务是一种以信用为基础的法律行为，一般涉及三方面当事人，即投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。

Ⅵ 应收账款类信托如何解释

业内人士介绍，应收账款类信托的基本模式是，购货单位将应收账款的受益权转让给信托公司，信托公司发行信托计划募集资金，将这笔钱支付给账户核算企业，作为企业应收账款收益权的对价，应收账款顺利回收时，就用于支付信托投资人的本金和收益。x0dx0a x0dx0a今年以来实体经济疲弱，很多平台公司、企业普遍面临着经营和融资困境，导致应收账款占比持续升高。但应收账款不能带来现金流入，于是不少公司就通过信托公司发起信托计划募集资金的形式，将应收账款提前利用，增加现金流入，加快资金周转速度。x0dx0a x0dx0a近期，应收账款类信托的发行日趋增多，最新统计数据显示，今年6月至8月中下旬，该类信托产品共发行了60多款，实际募资规模241.6亿元，规模最小的也有1亿元。x0dx0a x0dx0a事实上，应收账款类信托并不是新鲜事物，“这类信托一直都有 ，以应收账款收益权作为融资标的进行融资。但是从发行的产品来看，应收账款类信托产品是较以往增多了，像中融很多是以财产权信托形式出现。” 用益信托工作室研究员颜玉霞向记者介绍说。x0dx0a x0dx0a预期收益率最高可达12.5%x0dx0a x0dx0a因为企业经营困难成为普遍现象，导致应收账款占比持续升高，将其“类资产证券化”成为一种很好的选择，这类信托的预期平均收益率为8.84%。x0dx0a x0dx0a近期，某信托公司发行了一款应收账款类信托产品，规模达5亿元，资金用于购买西安高新控股有限公司向西安高新区管委会的应收账款受益权，高新控股将该笔资金用于西安高新区鱼化基础设施建设项目，产品投资期限为24个月，可延期12个月，预期收益率达9.5 %。x0dx0a x0dx0a而日前另一家信托公司成立的一款应收账款信托计划，募集资金用于太湖文化论坛环境配套工程管线建设工程和后塘路建设工程，产品投资期限为2年，预期收益率高达12.5%，比收益率占排行榜首位的房地产信托还高。x0dx0a x0dx0a风险不可小觑x0dx0a x0dx0a应收账款类信托的收益在各类信托排行靠前，但是高收益背后必然蕴含着高风险。据了解，在这类信托产品的背后，85%的交易对手都是地方融资平台公司。近两年，监管部门、银行对平台融资都非常谨慎，作为个人投资者，对这类信托产品更应详细了解。x0dx0a x0dx0a一位业内人士介绍说，应收账款是企业交易行为产生的债权，如果还款人信用级别不高的话，将很难获得安全保证。因此，这类信托计划多数会投向与政府有关的资产，这就限制了投资领域的资产范围。由于应收账款类产品的风险在于借款人的还款能力，因此这类产品的风险比“基础设施建设”的信托贷款类产品略高。x0dx0a x0dx0a“应收账款类信托同特定资产，收益权、股权收益权信托的性质是一样的，只不过是权益标的不同，风险主要还是要看融资方的还款实力或应收债权对应债务人的还款能力。”颜玉霞表示。x0dx0a x0dx0a一位业内人士建议，首先，投资者要弄清产品背后的交易对手，也就是弄清楚融资方是谁。投资者应该优选省市级的项目，而非区县级项目。其次，还要考察应收账款的债务人，最好选有财政或人大决议或出具相关文件对应收账款进行承诺。再者，要考察增信措施的设置，最好项目的增信措施为股权、土地抵质押或第三方担保等模式，但应该避免选择担保方为普通私人公司的产品，因为这些公司规模小，实力相对较弱，做担保并无实际意义。x0dx0a x0dx0a另外，信托规模相对应收账款的折扣率越低越好，据了解，目前的产品中，1年与2年应收账款对应产品的折扣率差别很大，3折～9折都存在，某地产公司的应收账款信托甚至以与原始账面债权本金1：1的价格受让。折扣率越高，风险就越大。x0dx0a x0dx0a而应收账款类信托的兑付风险问题，也让很多人表示担心。个别公司财务造假，利用关联子公司进行虚假经营往来，虚增营收，形成大量应收账款的事层出不穷，这无疑会增加产品的兑付风险。对此，颜玉霞表示，信托公司在接项目之前会做尽职调查报告，对相关的财务状况也会进行调查，但是这种风险确实是可能存在的。

Ⅶ 信托真的可以用来逃债吗

我们常听到关于信托机构这样的广告词：“信托，是家族财富管理的利器，是财富传承的重要手段。”并举例洛克菲勒家族传承6代的原因，正是由于成立了家族信托基金。近日又听闻贾跃亭在美国设立了不可撤销生前信托，以规避潜在的债务问题。信托除了用于财富传承，真的能用来逃债吗？

贾跃亭设立的信托真假不重要。但我们应该发现，信托对于高净值客户来说，是个必须考虑的资产配置产品。

信托，起源于英国，发扬于美国，具体是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。

基于信托的性质。信托产品设定了一个受益人，只有这个受益人能够享受信托带来的好处。当委托人设立信托后，就把财产权转移了出去，这笔财产既不属于受托人，也不属于委托人。所以，如果唯一受益人不是委托人，那么信托就不能用于清偿委托人的债务。

换句话说，如有我们购买信托时，把受益人设置成自己的亲人，即使我们有了债务风险，这笔财产是不用去偿还债务的。所以在规避债务方面，信托是有作用的。

如果可以这么轻易的逃避债务，这就是创业者开挂的节奏，这么容易吗？比如某创业者融到了钱然后直接转为信托产品，然后就不用还钱和努力工作了，这可能吗？肯定不可能。

信托财产确实有隔离债务的功能，但逃离债务不是目的。如果要实现债务隔离的目的，首先需要对信托架构进行合理的规划安排，其次还能满足法律的相关要求。

尽管由于信托财产具有独立性，因此，委托人、受托人、受益人的一般债权人是不能追及信托财产的，对信托财产不得强制执行是一般原则。但根据我国《信托法》规定，仍有例外：一是设立信托前债权人已对该信托财产享有优先受偿的权利，并依法行使该权利； 二是受托人处理信托事务所产生的债务，债权人要求清偿该债务的；三是信托财产自身应负担的税款；四是法律规定的其他性形。

在我国对信托产品还有一个规定，信托财产必须是委托人自有的、可转让的合法财产。所以，在我国如果法律认为委托人的财产不合法，很可能信托产品就不成立，那就无法达到隔离债务，财富传承的目的。

传言贾先生在美国设立的信托。但是据悉，在美国设立私人信托会比在国内严格太多，其受托人及信托律师需要对委托人进行全面的强化审查，关于资金合法性问题尤其谨慎，如果贾先生能在美国设立成功，那岂不是美国成了庇护逃债者的天堂，这个概率比较低。

除了美国以外，其他许多国家和地区设立私人信托后的2年内，委托人负有债务的，很有可能会被法院撤销信托，用以清偿债务，而如果其债权人能够证明委托人在设立信托之时就与欺诈的故意，则债权人申请撤销信托的权利，没有时间限制。

所以，想利用信托钻逃离债务的空子，有可能结果会得不偿失。

信托财产形成的风险隔离和破产隔离制度让它具有其他类别产品无法比拟的优势，它的独立性，使得信托财产在设立信托时没有法律瑕疵，可以对抗第三方诉讼，保证信托财产不受侵犯。

但要明白，信托是不用偿还未来委托人欠下的债务，但是如果等到债务及税务出现问题时，才想到信托产品，可能就已经晚了，达不到信托防范风险的效果，所以，高净值人士应该早作打算才是。

Ⅷ 民生信托最新兑付通告能执行吗

能。民生信托最新兑付通告能执行，除因下列情形之一外，对信托财产不得强制执行。
1、设立信托前债权人已对该信托财产享有优先受偿的权利，并依法行使该权利的。
2、受托人处理信托事务所产生债务，债权人要求清偿该债务的。
3、信托财产本身应担负的税款。
4、法律规定的其他情形。对于违反前款规定而强制执行信托财产，委托人、受托人或者受益人有权向人民法院提出异议。

Ⅸ 海航万亿债务重整落幕：集团将变信托计划还债

海航集团进入破产程序以来，共接收2万亿债权申报，最终确认债权1.1万亿，截至9月30日四个重整程序二债会召开，海航集团破产重整工作距离收尾仅一步之遥，接下来将等待法定裁决。

国庆长假前的最后一个工作日，在2021年度第41周安全生产经营例会上，海南省海航集团联合工作组组长、海航集团党委书记顾刚通报了上述情况。

在此之前的2月10日，海航集团依法进入破产重整程序，旗下的资产分为四块各自重整，其中*ST海航（600221），*ST基础（600515）和*ST大集（000564）三家上市公司单独重整，海航集团等321家企业合并重整。

“不到8个月，用最短的时间、高质量推进了最大破产重整案二债会的顺利召开，接下来将综合二债会整体情况，待债权人于 10月20日 前依法完成表决后等待法院裁决，预计11月将完成相关法定程序。”顾刚说。

详解三家上市公司债务偿还方案

在9月27日至30日分别召开的四个二债会上，海航三家上市公司和海航集团的重整计划草案也相继浮出水面，其中， *ST 海航 与 *ST 基础 找到了战略投资者，通过战投注入资金以及股票抵债或留债的方式，财务费用大幅降低。

*ST 海航的战略投资者为辽宁方大集团， 将向海航航空主业投资 380亿元 ，并且还有额外30亿元的风险化解资金。

顾刚透露，方大拟投入的380亿中，海航控股将获得约250亿现金流补充，在全面清偿经营性欠款后，海航航空主业账上还可能有100亿现金用于企业经营，这有利于海航航空主业恢复到一个运营状况 健康 的企业，并可以抵抗仍然持续的疫情常态化冲击。

根据第一 财经 记者获得的*ST海航重整草案，共 计4915家债权人 申报 9215 笔债权 ， 申报金额合计3,972.09亿元 。经管理人审查，已经提交法院裁定确认和预计后续法院可以裁定 确认的债权 共计约 1612.93 亿元 。

这1600多亿的债务，除了职工债权和税款债权获得全额清偿，以及每家普通债权人 10万元 以下(含)部分一次性现金清偿，大多数以留债，股票抵债和债务转移至海航集团清偿的方式解决。

对此，多位专业人士对记者分析，对于普通债权人来说，债权越小损失越少，比如10万以下能够全额收回，10万以上的部分就要打折了。具体打几折要看*ST海航未来的股价，以及海航集团承担的64.38%部分怎么还（这部分在海航集团二债会的重整草案中明确了通过信托计划的形式清偿）。总体来看，海航经营越好，股价越高，债权人的损失会越小。

*ST基础的战略投资者是海南国资企业海南省发展控股有限公司（下称“海发控”），共有3242家债权人申报4,937笔债权，申报金额合计 1,888.62 亿元。经管理人审查，已经提交法院裁定确认和预计后续法院可以裁定确认的债权共计约 951.99 亿元 。

*ST基础的债务偿还方式与*ST海航类似 ， 除了职工债权和税款债权获得全额清偿，以及每家普通债权人10万元以下(含)部分一次性现金清偿，大多数以股票抵债或留债方式偿还。

*ST大集的情况稍好些，因此计划待重整完成后再引进战略投资者。共有5,696家债权人申报7,304笔债权，申报金额合计 332.25亿元 。这些债务同样以留债或抵债的方式清偿，每家普通债权人1万元以下（含1万元）部分一次性现金清偿，超过1万元的部分以供销大集股票抵债。

海航集团变信托计划实控的持股平台

相比几家上市公司，海航集团等321家合并重整的企业，债务规模更加庞大。截至9月13日， 共计64,368家债权人 申报 168,814 笔债权 ，申报金额合计 14,606.33 亿元 。经管理人审查，已经提交法院裁定确认和预计后续法院可以裁定 确认的债权共计约7,467.02亿元 ，暂缓确定的债权共计约 895.66 亿元 。

在已经确认的 超过7000亿 的债权中，除了需要优先偿还的 职工债权，税收债权，有担保债权，还有涵盖大量个人理财投资的普通债权人： 购买海航理财产品的人数 超过5万人 ，申报债权 规模近300亿，其中也包括不少海航的员工 。

而由于海航整体 已经资不抵债数千亿（ 截至2021年2月10日，321家公司经合并抵销后资产总值为2532亿元，负债总额1.04万亿，净资产为 -7858 亿 ），按照破产法的规定，排除优先债权的顺位，属于 普通债权的理财债权人获得现金的可能性几乎为零 ，因为海航所有有价值的资产，基本上都设置了抵质押。

不过，由于购买海航理财产品的人数众多，在此前举行的一债会上，管理人和工作组就透露，希望能够尽力给理财债权人更多的清偿保障。最终， 在得到机构债权人的同意下 ，一度连工资都发不出来的 海航集团才挤出了17亿元 ，用于普通债权的现金清偿—— 每人获得3万元现金的兑付额度 。

另据记者了解， 辽宁方大 和 海发控两家战略投资者，还分别愿意拿出30亿现金/部分*ST海航股票，以及2亿现金/5亿*ST基础股票“救助”个人理财债务人 。不过由于这部分额外的 救助资源由第三方提供 ， 并不是海航的资产也不是程序内的资产 ，因此追加的现金和股票也没有写进重整草案，而是通过签署“债权转让协议”的方式，由理财债权人 自愿选择 是否接受。

普通债权人剩余的债务，则将通过 “ 信托计划”清偿 ，而 信托计划的成立 ，也是海航 的万亿债务在未来陆续偿还的主要载体 。

目前暂定的六家业务管理平台公司包括 :航空集团(航空运输)、三亚翊航实业有限公司(下称三亚翊航，机场运营)、金海智造(船舶制造)、海航资产管理集团有限公司(酒店商业)、资本集团(金融服务)、海航股权管理有限公司(其他)等 。

而未来海航集团本部则将 新设一家发起人公司 ，发起人公司再新设一家 总持股平台 公司，持有上述六大业务管理平台公司的股权。

与此同时，发起人公司将作为委托人， 成立信托计划 ，并将持有的总持股平台的股权以及对各业务板块的应收款债权注入信托计划，作为 信托财产 ，信托计划还通过总持股平台实现对所有信托底层资产的实控及管理， 即将321家公司的全部资产纳入了信托计划 。

而321家公司的 全部债务也 将归集至发起人公司，并以发起人设立的信托计划份额受偿，其中，有财产担保的债权人和普通债权人，分别获得优先份额和普通份额，并 根据所持份额分享信托收益 。

根据重整草案，信托计划项下的 信托收益，来源于其持有的股权资产的分红、处置收益以及应收账款的变现、处置，最终来源于重整完成后底层资产的经营收入、资产处置收入和未来战略投资者的投入以及持有的引战平台公司股权 的未来分红。不过对于 信托计划的受托人及信托受益权期限 等具体细节，草案中并未明确。

也就是说，如果重整成功， 海航集团将变为由债权人作为受益人的信托计划来管理/运营的持股平台 ，未来债权人能从信托计划中受偿多少，需要看信托计划处置资产，寻找战略投资者和旗下资产经营收入的具体情况。而 海航原老股东团队的权益将全部清零，包括海航方股东的出资人，以及海南省省属国资股东的出资人，他们的股权都转移至债权人享有。

Ⅹ 如何应对信托兑付

1. 信托计划延期
如果项目现金流出现问题，导致没有足够的资金用于信托计划兑付，出现暂时性的流动性风险，此时，延期可成为化解信托项目兑付危机的方式之一，信托公司可以在 信托项目延长期间处置抵质押物或者寻求外部资金来源等，如中信信托三峡全通计划因三峡全通公司违约行为，导致其优先级信托受益权无法于预定到期日届满时获 得足额兑付，因此将该项目延期三个月进行相关处置安排。
2. 担保的实现
在信托终止时，融资方无法偿还借款或按协议约定支付回购款的，受托人可以处置抵质押物，或者向保证人进行追偿。
关于抵押权的实现，其方法有折价、拍卖、变卖三种方式:
a.折价又称协议取得抵押物，是指抵押权人以确定的价格取得抵押物所有权以受偿其债权；
b.拍卖又称为竞卖， 是指以公开竞价的方法把标的物卖给出价最高的人；
c.变卖是以一般买卖形式出售抵押物，以所得价款优先偿还抵押债务的一种方式。这三种抵押权的实现存在的前提是均须由抵押人和抵押权人协商同意。
抵押人和抵押权人协商不成的，抵押权人可以向人民法院起诉，而不能直接申请法院拍卖抵押物。如果在信托产品的风控 措施设计中存在强制执行公证措施，则当债务人逾期不还款，抵押权人可以基于强制执行公证书向公证机构申请强制执行证书，再依法持强制执行证书向债务人所在 地或债务人可供执行的财产所在地人民法院申请强制执行。质押权的实现方式与抵押权相同。
3.资产管理公司接盘
信托计划到期寻找第三方资金接盘也是信托公司处置兑付发生风险的信托产品的一种常见方式.
我国金融资产管理公司是经国务院批准设立，收购国有独资商业银行不 良贷款，管理和处置因收购国有独资商业银行不良贷款形成的资产的国有独资非银行金融机构，其在各地设有分支机构，具有较为丰富的诉讼和强制执行追索债权的 经验和资源，而且与各地政府、银行、国企的合作由来已久，因此其在接盘存在兑付问题的信托项目时存在一定的优势。
资产管理公司接盘的房地产信托通常满足四证齐全、资金价值充足、可变现性较强等条件，其流程大致包括以下几个步骤：
第一，形成不良债权。
第二，签署债权转让协议、债务重组协议等相关协议。
第三，办理债务重组涉及的抵质押手续。
第四，涉及股权过户的办理工商变更登记手续
第五，资产管理公司按照约定支付债权收购价款。
4.股东协调
根据中国信托业协会的问卷调查，在企业风险管理活动中，76%的信托公司认为股东起到很重要的作用，16%认为重要性中等，只有9%的认为重要性一般。