融资缺口晨光

❶ 融资缺口模型和持续期模型有什么差异

融资缺口模型（Funding Gap Model）是资产负债管理基本方法之一。银行运用该模型的目的，是根据对回利率波答动趋势的预测，相机调整利率敏感性资金的配置结构，以实现利润最大化目标或扩大净利息差额率。
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❷ 融资缺口模型的融资缺口模型的运用

如果银行难以准确地预测利率走势，采取零缺口资金配置策略显得更为稳妥和安全。因为在利率敏感性资产与利率敏感性负债配平状态下，无论利率上升或下降，浮动利率资产和浮动利率负债的定价是按同一方向，并在等量金额基础上进行的。这种策略对那些中小银行来讲是适合的，但有些银行，特别是一些大银行有雄厚的技术力量和专家队伍，有能力对利率波动方向进行较为准确的预测，有能力对资产和负债的组合按意愿进行调整，这种零缺口的资金配置策略就显得过于呆板和保守。
假设银行有能力预测市场利率波动的趋势，而且预测是较准确的，银行资产负债管理人员完全可以主动利用利率敏感性资金配置组合技术，在不同的阶段运用不同的缺口策略，获取更高的收益率。这一模型的运用可用下图来表示。在图的上半部分，纵轴表示银行资金配置敏感性比率值，横轴表示时间，曲线表示利率敏感性资金的配置状态。 当预测市场利率上升时，银行应主动营造资金配置的正缺口，使利率敏感性资产大于利率敏感性负债，即敏感性比率大于1，从而使更多的资产按照不断上升的市场利率重新定价，扩大净利息差额率。从理论上分析，当利率上升到顶点时，银行融资正缺口应最大，或敏感性比率值最高。但是，由于利率峰值很难精确预测，而且市场利率一旦从顶峰往下降时，降速很快，银行极有可能来不及反向操作。所以，当利率处于高峰区域时，银行就应改为反向操作，使敏感性比率逐步降到1，或尽可能恢复到零缺口的状态。当利率开始下降时，银行应主动营造资金配置负缺口，使浮动利率负债大于浮动利率资产，即敏感性比率小于1，这样，可以使更多的负债按照不断下降的市场利率重新定价，减少成本，扩大净利息差额率。
必须强调的是，银行期望通过不断改变利率敏感性资金缺口（或融资缺口）来获利并非易事。但是，在遇到困难的同时，人类总是会找到解决困难的方法，银行业也是如此。首先，利率预测往往准确率不高，特别是短期利率更难预测。一旦实际利率走势与预测反向，银行有可能会发生重大损失。在经过一系列挫折后，国外部分商业银行已改用采取长时间间隔划分来提高利率预测的准确性，即尽量作长期利率预测，把对利率的上升与下降预测与经济周期相联系；而且，即使银行对利率变化预测准确，银行对利率敏感性资金缺口的控制和调整也只有有限的灵活性。因为当银行大多数的客户对利率走势的预测与银行一致时，客户对金融产品的选择与银行意愿提供的正好相反。例如，当双方均预测利率上升时，银行希望增加浮动利率贷款以获利，但客户却会要求获取固定利率贷款以锁定成本，从而使银行在现有客户群中调整资金配置的空间不大。然而，随着金融衍生产品和交易的不断扩展，银行对于这个矛盾可以在金融市场上通过期货交易、远期利率协议和利率互换等手段来解决。

❸ 融资缺口的介绍

融资缺口（funding gap)由利率敏感资产与利率敏感负债之间的差额来表示。很显然，融资缺口有零缺口、正缺口、负缺口三种状态。

❹ “”从全球范围看,发展领域仍面临巨大融资缺口,可持续发展受阻碍”怎么理解

摘要 因为私营部门债权人回避新兴市场国家，而最脆弱国家中只有1/4拥有财力防止贫困率上升。所以发展中国家面临巨额融资缺口。金融危机将会对发展中国家有长期影响。高收入国家发债将会大幅增加，把许多发展中国家的借款人挤出去，公共和私人借款人都不能幸免。许多为发展中国家客户提供过金融中介服务的机构几乎都已销声匿迹。尚能进入金融市场的发展中国家面临着借贷成本提高，资本流量减少，导致未来投资趋弱和增长放缓。

❺ 利率敏感性资产与负债的2）融资缺口

利率敏感性资产与利率敏感性负债之间的差额被称为融资缺口。敏感性比率是融资缺口的另一种表达，他是利率敏感性资产和利率敏感性负债的比例关系。
融资性缺口有零缺口、正缺口和负缺口三种状态。当利率敏感性资产等于利率敏感性负债时，融资性缺口为0。当利率敏感性资产大于利率敏感性负债，即敏感性比率大于1，,融资性缺口为正。当利率性敏感资产小于利率性敏感负债，即敏感性利率小于1，融资缺口为负。敏感性比率大于1当正缺口时，利率敏感性资产大于利率敏感性负债，处于利率敞口的该部分资金使得银行在利率下降时受损，在利率上升时获利。
当银行资金处于零缺口时，利率敏感性资产等于利率敏感性负债，利率风险处于免疫状态当负缺口时，利率敏感性资产小于利率敏感性负债，利率敞口的该部分资金使得银行在利率上升时受损，在利率下降时获利。
如果银行有能力预测市场利率波动的情况，并且预测是准确的，银行的资产负债管理人员完全可以主动利用利率敏感性资产与利率敏感性负债的配置组合技术，在不同阶段运用不同的缺口策略，获取更高的收益率。若果银行难以准确预测利率走势，采取零缺口资金配置策略显得更为安全，因为在利率敏感性资产与利率敏感性负债配平的状态下，无论利率上升或者下降，银行的收益都是稳定的。

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哈尔滨冰雪大世界旅游项目策划实施案例

随着假日经济掀起的消费热潮，各地在开发旅游项目上也开始挖空心思，大做文章，其中最受推崇的项目形式，要算是以展示人文景观为主的主题公园了。但据统计，目前有近90 ％的主题公园经营不善，其中最主要的原因是：在中国诸多的主题公园里，极少有自己的研发机构，缺乏创意策划的持久性、专业性，这也就决定了其持续发展的局限性。而从另一个角度来讲，政府及企业投资倾向于主题公园，存在着一劳永逸的思想，这也是主题公园不能获利的重要原因之一。

令人欣慰的是，仍然有一批以市场为基础、以绝妙创意制胜的主题项目破土而出，一鸣惊人。其中，哈尔滨的“冰雪大世界”在千年之交的表现突出，在资金短缺，时间紧、任务急的情况下，成功地运作了这个意义重大的旅游项目，并使投资商如期获得利润回报。本案例主要策划者为北京合德利策划有限公司。

一、市场环境

★哈尔滨在兆麟公园连续举办了15届冰灯节，但是随着人们生活水平的日益提高，对旅游的要求也发生了变化，单纯的“观赏”已不能满足游客们欲望，而集观赏、参与、娱乐为一体的项目越来越受到人们的青睐。市场的变化，致使哈尔滨的冰灯节失去以往的魅力，游人越来越少。

★为迎接新千年的到来，国家旅游局和《中央电视台》决定：在举行世纪庆典之际，向海内外宣传全国10个城市举办的千年庆典活动，哈尔滨以其自身的特色，入选10大城市之一，也是国家旅游局联办神州世纪游首游式的城市。

★哈市政府决定在松花江江心沙滩上建立前所未有的松花江冰雪大世界，占地面积28 万平方米，工程总用冰量为7万立方米，总用雪量13万立方米，冰雪作品万余件，工程总投资3300万元，活动历时八周。规划为四个主要景区，即“欢乐广场”、“世纪之声”、“冒险乐园”、“卡通世界”。松花江冰雪大世界是融思想性、趣味性、观赏性、参与性、娱乐性为一体，规模空前的冰雪精品工程。从当时情况看，路、桥、电、通讯等基础配套部分必须在11月前全部建好，运作资金必须在10月份全部到位，否则冰雪大世界有可能流产。

二、项目问题点

★从3月份立项以来政府前期投资了1300万元（其中基础设施投入1000万元，宣传促销300万元），而实际所需总投入为3300万元，截止到8月份还有2000万元的资金缺口没有得到解决。

★由于众所周知的暖冬现象，缩短了结冰期，时间短、任务急、资金短缺等问题摆在哈尔滨市政府与哈尔滨市旅游局的面前。

★厂家赞助、广告招商、经营权、冠名权拍卖、客流量预测、以及冰雪大世界的宣传等方面还没有一套切实可行的完整方案，招商赞助搞了半年，资本金用得差不多了，但还未见起色。

★冰雪大世界的项目有别于其它项目的地方是它不能重复使用。如果成功，将成为哈尔滨市旅游业的又一拳头产品；如果失败，浩大的工程等到来年春天将融化为一滩雪水，造成巨大的经济损失。该项目的特点是收益大、风险也大，一投几千万，一般企业不敢冒如此大的风险。

三、市场调查与诊断策划

★随着倒计时的钟声与新千年的临近，国家旅游局指定了中国的十大千年庆典城市，将国内的庆典活动推向高潮，随之各大小城市种类繁多的庆典活动也随着新千年脚步的临近而火爆起来。泰山的千年庆典、世纪坛的千年庆典、三亚的千年庆典，无不对哈尔滨的“冰雪大世界”提出挑战。哈尔滨市政府决定迎着困难上，只能成功，不能失败，并把该项目列入 “哈尔滨市旅游发展规划纲要”。

★以往哈尔滨市兆麟公园五光十色的冰灯完全是靠灯光打上去的，没有真实感，随着科研技术的不断创新，又研制出彩色冰雕技术。这一科研成果运用到“冰雪大世界”中去，使得冰雕艺术更富有真实感，更富有吸引力。

★“冰雪大世界”工程总投资3300万元（预计），但在诊断策划时，前期上千万起动资金基本上已用的差不多了，可是后期投资一直悬而未决。尽管政府的思路是“政府支持，市场运作，企业经营”，但企业看不到实实在在的利益，是不会冒然投资的，如此大的资金缺口，在1－2个月全部到位显得十分棘手。

★其它包括诸如总经营权、分区经营权、门脸摊位的招租、总冠名权、分区冠名权、门票广告权、景区墙体广告权、冰建筑景点广告权、市内主要街道广告权、通向景区四个桥体广告权、景区内空中宣传广告权、沿江一条街广告权、转播权等等每一项工作都必须细化，开价既不能过高也不能太低，每一项赞助、制作都必须一家一家谈，……所有这些对人力物力都有限的“组委会”无疑是一个巨大的考验。

四、总体运作思路

★ 新项目在松花江畔构筑占地28万平方米的冰雪大世界，与原来搞了多年“冰灯节” 的兆麟公园相比，从内容、形式、技术、功能上都要求有重大创新。如果说兆麟公园的突出点是五颜六色的冰灯，则冰雪大世界应重在“参与”、“刺激”、“喜庆”。

★ “冰雪大世界”是一个行将推出的新产品，由于它采用了彩冰技术，加上碰巧赶上 “千年等一回”的“千年庆典”时光，完全可以以此搞“项目交叉复合”，即以“冰雪大世界”为核心，把兆麟公园的冰灯、松花江的冬泳、太阳岛的雪雕冰雕及亚布力、二龙山的滑雪等诸道“名菜”整合在一起进行“打包”——推出“千年冰雪节”系列套餐，从而使早已吃惯、吃腻了“冰灯节”老菜的人们找到新的兴奋点，从而大大增加游客人流量。

★ 另一方面，在哈市总体形象上以“千年冰雪节”的面目出现，无疑是原来“冰灯节” 名片的提段、提升。以国家旅游局作为主办单位之一，借助全球“千年庆典”大热潮的良机，在国内外众多媒体关注我国十大千年庆典城市的情况下，尤其是《中央电视台》将要推出24 小时的“相逢2000年”全天直播，所有这些资源如把它们再“打包”进来，经过如此多层包装，无形之中已把“冰雪大世界”放到了一个良好的操作平台上。

★ 另外面对时间紧、任务重、资金严重缺口的现实，传统的流程：计划—投资—建设 —广告招商—门票的做法已经来不及了。必须将创意与房地产运作、旅游门票运作、资本市场运作、广告运作、电视转播运作等整合在一起进行超常规运作，才有可能在一个月内解决重大的资金缺口，赶在冬季来临之前将基础设施搞好。

五、创意构想

任何旅游项目都由硬件与软件构成，同样的硬件，创意策划不一样，其效果就会大相径庭。更有人说，旅游就是编故事来吸引游客。面对冰雪大世界这样的现代主题项目，28万平方米这样大的容量必须有丰富的创意才能把它搞活。为此策划者构想了一连串创意：

★千年白雪公主评选。哈尔滨向来以冰雪所著称；冰雪节要在“冰”和“雪”上下功夫、做文章；白雪公主则是家喻户晓的童话人物，在人们心目中有一定的号召力和影响力，如何将这两者有机结合，为冰雪节吸引注意力，千年白雪公主评选应运而生。在国外，特别是像委内瑞拉、泰国等国家，选美已成为一种产业，成为经济发展的支柱之一。在冰雪节，则要把评选白雪公主作为辅助活动之一，目的是利用人们对选美的一种关注和好奇心理，一方面为冰雪节打造良好的声势，吸引住人们的注意力；另一方面可以以此吸引广告与赞助，扩大冰雪节的辐射范围。这项评选活动分为三个评选范围，12岁以下评选娃娃白雪公主，12岁到18岁评选青少年白雪公主，18岁以上评选成年白雪公主。三种一共评选2000名。待这2000 名白雪公主评选出来后，在冰雪节中，组成方队在哈尔滨主要街道和冰雪大世界现场巡游，必将会造成极大的轰动效应，使人们争相关注冰雪节。这次评选的范围是全国性的，这样就可以使全国各地人们的目光聚焦于此，大大加强了全国人民的参与性，即造成“冰雪节”不但是哈尔滨的，也是中国的。这项活动不仅要在本届冰雪节上搞，以后在每一届冰雪节上都要继续办下去，使之就像米老鼠与唐老鸭是迪斯尼的名片，而白雪公主以后亦可能成为哈尔滨冰雪节的一张亮丽的名片。“白雪公主”亦成了此活动的吉祥物。

★空中飞毯。从地理位置来看，黑龙江的乌苏里镇在中国地图大陆的最东边缘。为了满足人们争相观看新千年第一缕阳光的欲望，可以在乌苏里镇举办主要由青少年学生参加的冬令营，来迎接新千年的晨光。在12月31日午夜的钟声敲响后，人们都载歌载舞，欢庆新千年的到来；接着，大家等待新千年的阳光，等到天亮之时，用摄像机将太阳升起进行全程拍摄……，然后用充气飞毯把祝福、晨晖迅速送到冰雪大世界，通过大屏幕电视放映出来，让在场的人们共同感觉到新千年的来临。飞毯也可用飞艇或其它空中飞行物代替，这样可以引起“眼球效应”，大大增加冰雪节的影响力。

★千年雪龙。世纪之交恰逢中国传统的龙年，炎黄子孙是龙的传人。黑龙江名字的由来也与龙有关。龙在中国人心目中有着特殊的地位，为此，有必要在冰雪大世界中突出“龙” 来。最好的做法就是将大世界的门建成二龙戏珠的形象，使人们从很远处就能感受到龙的气息。而大世界的围墙则雕刻成龙身，围墙上盖上千米长的绣有龙头、龙珠、龙鳞、龙爪的“龙布”，使整个冰雪大世界由两条龙所环绕。这两块龙布是开放式的，可承载成千上万游客的签名，让大家在龙身上表达自己对新千年的美好祝愿。最后组委会以阿城金代遗址的千年铜座龙为此次活动的标志，名曰“千年雪龙”。

★门票形式。以往一些主题公园或娱乐场所的门票一般采用两种，一种是单项门票，另一种是通票或联票，即一票到底。对于通票来说，有些游客并不是对每个景点都感兴趣，而是钟情于某几个景点，这样通票对他来说意义不大。策划者设计了这样一种门票：这种门票使用次数不限，用打孔结算。本次冰雪大世界具有世纪之声，冒险乐园、欢乐广场、卡通世界四个景区，拿着这张门票可以四个都去，也可以用一张门票在某个景区里玩四次。比如说，一家三口来玩，家长一般要照顾孩子的要求，儿童喜欢在卡通世界里游览，这样就可以让他拿一张门票在此多玩几次。

★多层次景区。如果说整个哈尔滨冰雪大世界是一篇大文章的话，那么这篇大文章下还包含着世纪之声等四篇中文章，但并不到此为止，每篇中文章下还有若干个小文章，而这些小文章则由小小文章，要进一步深化冰雪的内涵，增加冰雪作品的创意内容，这样使整个冰雪大世界成为一篇多层次立体性的动态大文章。上万件作品亦有上万个创意，做到“一步一风景，一品一创意”，人们来到此后可以满足其各方面的多样化需求。

★旅游一条龙。整个哈尔滨并不是仅有冰雪大世界这样一个卖点，可以以冰雪大世界为核心，将哈尔滨周边的其它旅游景点包括进来，如亚布力的滑雪场、东北虎园等。这样，旅游景点穿成了一条线，人们可以在一次旅游中尽情领略不同特色的北国风光。冰雪大世界组委会可以设计几条不同的旅游路线，分别适用于一日游、二日游、三日游等，来满足不同游客的需求。

★融资必须搞资本运营；在知识经济时代，网络的作用不可忽视，所以更不能离开第四媒体——网络的宣传与经营。所以说，整个冰雪大世界是产品经营＋文化经营＋旅游经营＋房地产经营＋资本经营＋网络经营的全方位整合经营。

★总体打包。从宏观上讲，整个冰雪大世界由四个部分所组成，它和哈市周边的旅游景点构成了一个有机的整体，只有这些景点的全部才算构成了哈尔滨千年冰雪旅游。所以在对冰雪大世界提升段位，内容创新的基础上，应对其进行整体性创意、策划、包装、设计、营销，让各个组成部分整合成一个有机体，宣传要突出总体而不是某个子项目。

六、融资策略与营销推广

从8月底到10月，只有两个月的时间，在短期间内要筹得几千万资金，对于一般企业来说，确实有极大的风险，因为冰雪属短期项目，如果当年收不回成本，开春冰雪融化也就再无取得收益的可能。

★上市公司。策划者提出，合作的伙伴不应该是普通的公司，应着眼于上市公司。而实际上，很多公司有资金而苦于没有项目，应该积极争取这样的公司来投资。问题的关键是项目是否对路，是否有好的创意与回报。事实也证明，新闻发布会一开，多家上市公司都表态对冰雪节项目感兴趣，愿意进行投资。

★有奖门票和彩票。如果在短期内还是没有筹集到所需资金，策划者一个方案：特别门票——预售有奖门票或彩票来融资，即项目尚未建好，先卖“期货”。可以发行社会福利彩票，这张彩票可当场兑奖，奖品丰厚，但同时这张彩票也是冰雪节的门票。试想一方面哈尔滨市民对冰灯节已有十几年的感情，另一方面有大奖的刺激，就算发行100万张，每张以50 元计的话，这种门票收入就有5000万元，而发行了100万张就意味着100万人次前往冰雪节，这样100万人次在实际参与冰雪节时的消费也会给组织者和经营者带来不小的一笔收入。过了冰雪节收回全部投资之后，将余下的利润全部用于社会福利事业，并由公证处公证，也算是一举两得。

★组委会之所以在前面招商中没有取得预期的效果，关键在于招商手段不科学，招商项目定位不准，广告价目要价过高，造成企业害怕难以取得收益不敢投资的心态。策划者提出，招商应与社会实际相结合，广告费、资助费等应使企业既能承受，又能取得收效。而这要求招商项目细分，有板有眼。也可细分定位后一次性抛售，以“白雪公主”全国征集等名义积极的走出去，走到外边去推广冰雪节这个项目，积极利用各地媒体进行裂变式报道，从而提高冰雪节的知名度。此外，考虑现今的人们越来越喜欢在网上获取信息，要在网络上发布信息，进行项目介绍，同时进行广告宣传，如果有可能的话，可以建立专门的冰雪节网站，系统、详实地宣传冰雪节……

七、结果

在哈尔滨市委、市政府及冰雪大世界组委会的领导下，在社会各界的大力支持下，短期内，组委会就迅速解决了资金来源问题（某上市公司投资，同时对活动内容、运作思路进行了许多调整。冰雪节进行时，哈市住宿、交通、餐饮爆满，哈尔滨成了春节期间全国最为火爆的去处，年旅游收入达107个亿，相关产业收入达700亿，可以想象，以“冰雪大世界” 为核心的旅游项目起了相当大的作用。

❼ 请问什么是缺口融资（Gap Finance）包括定义、由来、沿革、现状等等越详细越好

融资缺口 由利率敏感资产与利率敏感负债之间的差额来表示。很显然，融资缺口有零缺口、正缺口、负缺口三种状态。

❽ 中小微企业融资缺口达多少亿

在我国经济发展过程中，小微企业的作用举足轻重。人民银行行长易纲在陆家嘴论坛上说，截至2017年末，中小微企业（含个体工商户）占全部市场主体的比重超过90%，贡献了全国80%以上的就业，70%以上的发明专利，60%以上的GDP和50%以上的税收。

网商银行2016年年报披露，彼时累计向小微企业发放贷款879亿元，对应的小微企业客户数是277万户，户均贷款余额约为1.5万元。而截至2017年末，网商银行已经累计为571万户小微企业和个体经营者提供贷款服务，户均贷款余额达到2.8万元。其中，也包括了75万农村用户，涉农贷款占网商银行贷款余额的11.9%。在短短一年的时间内，网商银行提供贷款的小微商户数翻了一倍多。

❾ 为什么小微企业融资缺口越来越大：一个理论分析

这个文章的作者是罗仲伟，任国良，文春晖。
摘要：本文将转型期商业银行在产权制度变迁过程中的风险规避变动因素引入HeinerVercelli模型,推导出扩展模型,并利用其从"融资门槛"视角分析中国小微企业"麦克米伦缺口"不断加大的原因。分析发现,中国国有商业银行重组上市后,自身功能属性发生了明显变化,其风险管理的诉求以及风险规避水平的提升是加剧"麦克米伦缺口"的直接原因。而在转型期商业银行因自身认知能力不足、社会经济制度动态变动、监管政策无法预期而产生的风险规避,则是抬高中国小微企业融资门槛的间接原因。针对理论分析所得到的研究结论,本文提出了有针对性的对策建议。

❿ 当融资缺口为正时，银行在利率下降时受损，在利率上升时获利。 这是怎么分析出来的求讲解

所谓利率敏感资产和利率敏感负债，是指那些在一定期限（考察期内）到期的或需要重新确容定利率的资产和负债，这类资产和负债的差额便被定义为资金缺口。

资金缺口用于衡量银行净利息收入（即利息总收入和总支出之间的差额）对市场利率的敏感程度。显然，资金缺口有正缺口、零缺口、负缺口三种状态。当利率敏感资产大于利率敏感负债时，资金缺口为正值，处于利率敞口的该部分资金使得银行在利率上升时获利，利率下降时受损；

反之，当处于负缺口时，利率敏感资产此时小于利率敏感负债，利率风险敞口部分使得银行在利率上升时受损，利率下降时获利；而当银行资金配置处于零缺口时，利率敏感资产等于利率敏感负债，此时如果借、贷款利率的变化完全一致，则银行对利率风险处于“免疫状态”。

(10)融资缺口晨光扩展阅读：

敏感性比率与融资缺口有三种匹配的基本关系，当融资缺口为零时，敏感性比率值为1；当融资缺口为正数时，敏感性比率值大于1；当融资缺口为负数时，敏感性比率值小于1。

敏感性资金缺口（或称融资缺口）对银行产生的风险。当银行资金配置处于零缺口时，利率敏感性资产等于利率敏感性负债，利率风险处于“免疫”状态；当处于正缺口时，利率敏感性资产大于利率敏感性负债，处于利率敞口的该部分资金使得银行在利率上升时获利，利率下降时利益受损；

当处于负缺口时，利率敏感性资产小于利率敏感性负债，利率风险敞口部分使得银行在利率上升时利益受损，利率下降时获利。