再融资的表述

Ⅰ 上市公司的融资融券是啥意思它是再融资方式吗

说到融资融券，估计许多人要么不是很明白，要么就是不搞。今天这篇文章，包括了我多年炒股的经验，千万别错过第二点！
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一、融资融券是怎么回事？
提起融资融券，第一步我们要知道杠杆。比如说，本来你口袋中装有10块钱，而自己想要的东西需要20元才能买，我们从别人那借来的10块钱就是杠杆，这样我们就很容易明白融资融券就是加杠杆的一种办方式。融资，也可以这么来理解，就是证券公司把钱借给股民，股民这笔钱去买股票，到期将本金和利息一起返还，融券，换句话说就是股民把股票借来卖，到期后立即返还股票给付相应的利息。
好比放大镜是融资融券的特性，利润会在盈利的时候扩大好几倍，同时亏了也能将亏损放大许多。因此融资融券有极大的风险，要是操作有问题很有可能会出现巨大的亏损，对投资者的投资水平会要求比较高，不放走任何一个合适的买卖机会，普通人要是想达到这种水平是比较困难的，那这个神器就能帮上忙了，通过大数据技术对买卖的时间进行分析，并且选出最适合的时机，那就赶快戳进下方链接吧：AI智能识别买卖机会，一分钟上手！
二、融资融券有什么技巧？
1. 想要收益变多，那么就使用融资效应吧。
就比如说你拥有100万元的资金，你看涨XX股票，你可以拿出手里的资金先买入股票，然后再将其抵押给券商，再去融资买入该股，倘若股价增长，就能取得额外部分的收益了。
类似于刚才的例子，假如XX股票往上变化了5%，素来只有带来5万元的收益，但不愿局限于这5万元，就需要使用融资融券操作，可是世事难料，如果判断错误，亏损也就会变得更多。
2. 如果你不想冒险，想选择保守一点的投资，认为中长期后市表现不错，随后向券商去融入资金。
将你做价值投资长线所持有的股票抵押出去，也就做到了融入资金，进场时，就可以免除追加资金这一步，获利后，将部分利息分给券商即可，就能获取更丰富战果。
3. 用融券功能，下跌也有办法盈利。
举例说明，比方某股现价是处在20元。通过各种分析，我们推断出，这个股在未来的一段时间内，下跌到十元附近的可能性很大。于是你就可以去向证券公司融券，接着向券商借1千股该股，以二十元的价格在市场上进行售卖，拿到手2万元资金，在股价下跌到10左右的情况下，此时你可以按每股10元的价格，再买入1千股该股还给证券公司，花费费用仅需要1万元。
那么这中间的前后操作，那么这价格差就是盈利部分。肯定还要付出在融券方面的一部分费用。以上操作，如果将未来股价变为下跌而不是上涨，那么合约到期后，就没有盈利的可能性了，而是需要拿出更多的资金，来买证券还给证券公司，因此会出现亏损的局面。
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Ⅱ 绝对控股的情况下再融资怎么操作

绝对控股的情况下，再融资可以通过发放融资融券。

Ⅲ 预期再融资的短期负债属于流动负债吗短期负债再融资后，还属于流动负债吗

1.同时满足下列两个条件的情况下，将短期债务排除在流动负债之外：
(1)必须计划在长期基版础上对负债进权行再融资
(2)必须证明有能力完成再融资
2.(1)如果实际的再融资发生了，那么短期债务中被排除在流动负债之外的部分，不能超过用于清偿短期债务所产生的新债务，或权益性债券所得的收入。
(2)如果一笔短期债务在资产负债表日后、资产负债表公布前未被清偿或未被长期债务所取代，那么公司不应该将这笔短期债务排除在流动负债之外。

Ⅳ 配股的再融资

一、上市公司再融资方式的比较
目前上市公司普遍使用的再融资方式有三种：配股、增发和可转换债券，在核准制框架下，这三种融资方式都是由证券公司推荐、中国证监会审核、发行人和主承销商确定发行规模、发行方式和发行价格、证监会核准等证券发行制度，这三种再融资方式有相通的一面，又存在许多差异：
1．融资条件的比较
(1) 对盈利能力的要求。增发要求公司最近3个会计年度扣除非经常损益后的净资产收益率平均不低于6%，若低于6%，则发行当年加权净资产收益率应不低于发行前一年的水平。配股要求公司最近3个会计年度除非经常性损益后的净资产收益率平均不低于6%。而发行可转换债券则要求公司近3年连续盈利，且最近3年净资产利润率平均在10%以上，属于能源、原材料、基础设施类公司可以略低，但是不得低于7%。
（2）对分红派息的要求。增发和配股均要求公司近三年有分红；而发行可转换债券则要求最近三年特别是最近一年应有现金分红。
（3）距前次发行的时间间隔。增发要求时间间隔为12个月；配股要求间隔为一个完整会计年度；而发行可转换债券则没有具体规定。
（4）发行对象。增发的对象是原有股东和新增投资者；配股的对象是原有股东；而发行可转换债券的对象包括原有股东或新增投资者。
（5）发行价格。增发的发行市盈率证监会内部控制为20倍；配股的价格高于每股净资产而低于二级市场价格，原则上不低于二级市场价格的70%，并与主承销商协商确定；发行可转换债券的价格以公布募集说明书前30个交易日公司股票的平均收盘价格为基础，上浮一定幅度。
（6）发行数量。增发的数量根据募集资金数额和发行价格调整；配股的数量不超过原有股本的30%，在发起人现金足额认购的情况下，可超过30%的上限，但不得超过100%；而发行可转换债券的数量应在亿元以上，且不得超过发行人净资产的40%或公司资产总额的70%，两者取低值。
（7）发行后的盈利要求。增发的盈利要求为发行完成当年加权平均净资产收益率不低于前一年的水平；配股的要求完成当年加权平均净资产收益率不低于银行同期存款利率；而发行可转换债券则要求发行完成当年足以支付债券利息。
2．融资成本的比较
增发和配股都是发行股票，由于配股面向老股东，操作程序相对简便，发行难度相对较低，两者的融资成本差距不大。出于市场和股东的压力，上市公司不得不保持一定的分红水平，理论上看，股票融资成本和风险并不低。
目前银行贷款利率为6.2%，由于银行贷款的手续费等相关费用很低，若以0.1%计算，其融资成本为6.3%。可转换债券的利率，一般在1%-2%之间，平均按1.5%计算，但出于发行可转换债券需要支付承销费等费用（承销费在1.5%-3%，平均不超过2.5%），其费用比率估计为3.5%，因此可转换债券若不转换为股票，其综合成本约为2.2%（可转换债券按5年期计算），大大低于银行贷款6.3%的融资成本。同时公司支付的利息可在公司所得税前列支，但如果可转换债券全部或者部分转换为股票，其成本则要考虑公司的分红水平等因素，不同公司的融资成本也有所差别，且具有一定的不确定性。
3．优缺点比较
（1）增发和配股
配股由于不涉及新老股东之间利益的平衡，因此操作简单，审批快捷，是上市公司最为熟悉的融资方式。
增发是向包括原有股东在内的全体社会公众发售股票，其优点在于限制条件较少，融资规模大。增发比配股更符合市场化原则，更能满足公司的筹资要求，但与配股相比，本质上没有大的区别，都是股权融资，只是操作方式上略有不同。
增发和配股共同缺点是：融资后由于股本大大增加，而投资项目的效益短期内难以保持相应的增长速度，企业的经营业绩指标往往被稀释而下滑，可能出现融资后效益反而不如融资前的现象，从而严重影响公司的形象和股价。并且，由于股权的稀释，还可能使得老股东的利益、尤其是控股权受到不利影响。
（2）可转换债券
可转换债券兼具股票和债券的特点，当股市低迷时，投资者可选择享受利息收益；当股市看好时，投资者可将其卖出获取价差或者转成股票，享受股价上涨收益。因而可转债可认为是一种“推迟的股本融资”，而对上市公司来说，发行可转换公司债券的优点十分明显：
首先，是融资成本较低。按照规定转债的票面利率不得高于银行同期存款利率，若未被转换，则相当于发行了低利率的长期债券。其次，是融资规模大。由于可转换债券的转股价格一般高于发行前一段时期的股票平均价格，如果可转换债券被转换了，相当于发行了比市价高的股票，在同等股本扩张条件下，与增发和配股相比，可为发行人筹集更多的资金。再次，业绩压力较轻。可转债至少半年之后方可转为股票，因此股本的增加至少有半年的缓冲期，即使进入可转换期后，为避免股权稀释得过快，上市公司还可以在发行公告中，安排转股的频率，分期按比例转股。股权扩张可以随着项目收益的逐渐体现而进行，不会很快摊薄股本，因而避免了公司股本在短期内的急剧扩张，并且随着投资者的债转股，企业还债压力也会逐渐下降，因而比增发和配股更具技巧性和灵活性。
但是，可转债像其它债券一样，也有偿还风险。若转股不成功，公司就会面临偿还本金的巨大风险，并有可能形成严峻的财务危机。这里还有一个恶性循环问题，转股未成功的原因必然是股价低迷，而股价低迷的原因很有可能是公司业绩滑坡，若此时必须偿还本金，公司财务状况将会进一步恶化。
二、上市公司再融资方式的选择趋势
长期以来，配股是我国上市公司再融资的普遍方式。在国际市场上公司股权再融资以增发为主，配股较为少见，仅在公司陷入经营困境，无法吸引新投资者认购的情况下，才使用这种方法。
增发新股自1999年7月由上菱电器股份公司成功实施以来，在发行数量、规模上都取得了很大的发展。但由于融资渠道已经大大拓宽，而上市公司的盈利和分红压力日益巨大，股权融资的成本也不再低廉，从长期看，增发和配股等股权融资在市场中的地位将逐渐下降。
在国际资本市场上，发行可转换债券是最主要的融资方式之一，在我国证券市场的应用前景十分广阔。从国际发展趋势来看，今后上市公司在制定融资方案时，根据环境特点和自身条件以及发展需要量体裁衣，在一次融资或在一段时期内的融资中综合采用多种融资方式进行组合融资。由于有关规定对上市公司发行可转换债券限制较严，满足条件可以采用该融资方式的公司只是少数，从理论上分析，适合发行可转换债券的公司应该符合增发和配股的条件，可以把增发和配股作为备选方案，融资方式的选择余地较大；但符合增发或配股条件的公司则不一定能符合发行可转换债券的条件。而且，一些公司即使满足条件，也因为受资产负债水平的限制而发行总额有限。因此，同时采用可转换债券、增发以及银行贷款等方式进行组合融资对于资金需求规模大的公司具有重要意义。而且，通过精心设计组合融资方案，将长期融资和短期融资结合起来，运用超额配售选择权增强融资的灵活性，可以大大降低公司的融资风险和融资成本。企业进行融资决策的关键是确定合理的资本结构，以使融资风险和融资成本相配合，在控制融资风险、成本与谋求最大收益之间寻求一种均衡。今后上市公司融资的趋势是：从实际出发，更注重融资方式与手段的创新和优化，将种种情况综合考虑，选择最优再融资方案，以实现公司的长远发展和价值最大化。

Ⅳ 英力特的再融资

2009年08月03日英力特发布配股说明书及摘要、配股发行公告、网上路演公告。公司共计可配售股份数量41,242,320股人民币普通股,配股价格为12元/股。 英力特本次募集资金到位后,首先用于收购英力特集团持有的西部公司40.76%的股权,剩余资金全额用于偿还公司年产10万吨PVC、9万吨烧碱生产线银行借款。英力特总经理是建新表示,本次募集资金投资项目适应公司发展和运营需要,将进一步扩大公司氯碱主业规模和利润来源,极大地改善财务结构,有效降低资产负债率,提高盈利能力,增强市场竞争能力和抗风险能力。
英力特再融资,成为2009年度中国资本市场首家配股公司,也标志着宁夏资本市场融资取得了新突破。对此,宁夏证监局副局长闫勇表示,英力特本次配股,不仅有助于英力特产业的发展,进一步提升公司核心竞争力,促使英力特做优做强。
宁夏上市办主任尹全洲表示,宁夏资本市场发展势头良好,中国证监会已受理青龙管业的上市材料,宁夏自治区政府已收到《中国证监会关于股份公司首次公开发行股票征求意见的函》,这为宁夏突破连续六年没有IPO的历史带来了希望。如今,英力特再融资的成功启动,能增强自治区诸多企业到资本市场上市融资的信心,有助于宁夏资本市场的良性发展。

Ⅵ 为什么再融资或限售股解禁的消息会引起市场恐慌

小非的持仓成本本身就非常低，股改的时候没有人对股市有今天的预期，所以对他们来说即使当初一块钱认购的股票也是不情愿的。
经历了两年的大牛市，对当初股市与实体经济背离的修正后，小非们惊诧的看到，原来手里的股票值这么多钱。十几块的股价都不算高，几十元甚至上百元的比比皆是，而这里还不乏多次送股除权又填权的股票，一次10送10填权成本就少一半，几次后持仓成本更加少到几毛钱，当他们的股份解禁后，股价都在成本的十几倍几十倍甚至几百倍上，所以他们在任何价格任何时间都可以减持。
这样的背景下，任何人接收这些筹码都是人家成本的N倍上，当然不愿意了，自然就跟随减持的步伐一再杀跌，尽可能的抛出手中的“高价”筹码，尽管市盈率已经是十几倍，比起成本来还是非常的高。实业资本与金融资本之间这场博弈本身就搭载在一个倾斜的平台上，想找回天平的平衡，必须借助政策外力，如果仅仅依靠市场自身，那么需要的时间、金钱都不算什么了，需要的或许还有血泪！

Ⅶ 请问上市公司再融资的作用和意义是什么

恢复市场融资功能是市场发展的内在要求。为国民经济建设筹集资本，为社会资金保值增值提供渠道，是资本市场的基本功能，也是市场发展的根本途径。上市公司的可持续发展，是离不开融资的。资本市场的直接融资，是上市公司获得资金的重要途径。同时，上市公司不发行新的证券，那么就难以为投资者提供更多、更新的投资机会。因此，长期停止上市公司的再融资，是对投融资双方都不利的。
此外，从中国证监会“新老划断”分三步走的安排看，只有先恢复上市公司再融资，才能最后恢复待上市公司的融资。从中国上市公司的构成看，境内市场如果长期不能恢复发行新股，那么境内A股也存在被边缘化的可能。因此，首先恢复上市公司再融资，也是境内资本市场长治久安的需要。
股权分置改革进程过半的背景下，逐步让上市公司进行再融资，有着多重意义。诚如中国证监会新闻发言人所言：“恢复上市公司再融资是‘新老划断’的一个重要步骤，既标志着股权分置改革完成了重要的阶段性进程，也标志着市场创新发展在新机制下的启动。同时，在完成股权分置改革的上市公司优先安排再融资，也是兑现改革政策、扶持改革后公司做优做强的一项重要举措。”
从征求意见稿具体的制度安排看，恢复上市公司再融资，不是简单的再融资重新开闸，而是证券市场的一项重要变革，是在新运行机制上的新发展。中国证监会曾在《关于上市公司股权分置改革的指导意见》中指出：“股权分置改革是一项完善市场基础制度和运行机制的改革，其意义不仅在于解决历史问题，更在于为资本市场其它各项改革和制度创新创造条件。”征求意见稿反映了这样的几个新特点：一是强化公开发行证券的市场约束机制。股权分置改革后，股东的利益基础趋于一致，以价格信号为导向的市场资源配置功能将逐步发挥作用。二是严格募集资金管理，鼓励回报股东。三是进一步完善再融资市场化运作机制，提高融资效率。如发行人获得发行核准后，可在六个月内自行选择发行时机；对两次融资的时间间隔不再限制，可以更多地由股东大会决定，等等。这些指导思想，都是原来的有关规定所没有的。
原有基于股权分置环境下制定的以财务指标和行政管理为主要监管手段的再融资规则已难以适应当前的市场情况，因而，《上市公司证券发行管理办法（征求意见稿）》的强化公开发行证券的市场约束机制，主要通过以下两个方面实现：一、按确定市价发行原则，适度降低财务指标要求；二、配股引入发行失败机制。这样，以往增发时折价发行的情形，就将得到根本性的改变。而配股失败的成本，也会引起上市公司的郑重考虑。因此，改变以财务指标为主要监管手段的再融资规则，并不等于上市公司可以大规模再融资。综合来看，再融资的门槛实际上还有所提高。

Ⅷ 上市公司的融资融券是啥意思它是再融资方式吗

融资融券是一种信用交易，它不是再融资方式，转融通才是再融资。

Ⅸ 上市公司的再融资是什么意思

你好，上市公司在上市发行股票之后，因为资金需求或其他考虑，再次在证券市场专出售股权筹属集资金，叫做再融资。公司可以向社会公众发行新的股票，也可以向公司的老股东按股权比例配售新股，前者叫做增发，后者叫做配股。不恰当的再融资会增加公司的股份总数，使每一股的价值降低，这也被称为股权稀释效应。