中小企业内部融资

① 中小企业融资有何特点

中小企业的融资的4个特点：

(一)资金来源主要依靠内源融资

在我国,大多数中小企业的资金主要是创业资金,来源于所有者投入,占到企业资金总额的65%甚至以上;其次是银行贷款,约占25%;排在后面的分别是内部集资、小额贷款公司、典当行、融资担保公司和P2P公司等其他渠道占比例大概为10%。

(二)经营风险高,难以吸引外来投资

据有关机构统计,在我国各类中小企业中,1/3以上的企业会在三年内关闭,平均寿命仅为2.5年,一直重复走着“一年发家,二年发财,三年倒闭”之路。如此的经营风险让外部投资者看不到投资回报的潜力,因此,中小企业缺乏权益性资本为企业带来新的资金。

(三)资金需求少、频率高

中小企业融资需求具有多元性及“短、小、频、急”的特性。一是贷款期限短,企业融资主要满足短期资金周转需要;二是中小企业规模有限,生产经营中所需要的资金量少;三是贷款频率高,经常产生临时性、季节性的贷款需求;四是贷款需求急,商业机会对中小企业来说稍纵即逝,中小企业对融资的时效要求较高。

(四)融资成本高

根据商务部发布的数据显示,银行给予中小企业的平均借款年利息及费用率为10%左右,虽高于银行官方利率,但已经是中小企业外源融资渠道之中贷款成本最低的一种;正规小额贷款公司的放款利率为官定利率的4倍,还要再加上审计、验资费、咨询费等融资的成本在一般在20%以上。

(1)中小企业内部融资扩展阅读：

企业融资需要一定的融资技巧。在和投资人正式讨论投资计划之前，企业家需做好四个方面的心理准备。

1、准备应对各种提问

一些小企业通常会认为自己对所从事的投资项目和内容非常清楚，但是你还要给予高度重视和充分准备，不仅要自己想，更重要的是让别人问。企业家可以请一些外界的专业顾问和敢于讲话的行家来模拟这种提问过程，从而使自己思得更全，想得更细，答得更好。

2、准备应对投资人对管理的查验

也许你为自己多年来取得的成就而自豪，但是投资人依然会对你的投资管理能力表示怀疑，并会问道：你凭什么可以将投资项目做到设想的目标？大多数人可能对此反应过敏，但是在面对投资人时，这样的怀疑却是会经常碰到的，这已构成了投资人对创业企业进行检验的一部分，因此企业家需要正确对待。

3、准备放弃部分业务

在某些情况下，投资人可能会要求企业家放弃一部分原有的业务，以使其投资目标得以实现。放弃部分业务对那些业务分散的企业来说，既很现实又确有必要，在投入资本有限的情况下，企业只有集中资源才能在竞争中立于不败之地。

4、准备作出妥协

从一开始，企业家就应该明白，像自己的目标和创业投资人的目标不可能完全相同。因此，在正式谈判之前，企业家要做的一项最重要的决策就是：为了满足投资人的要求，企业家自身能作出多大的妥协。

一般来讲，由于创业资本不愁找不到项目来投资，寄望于投资人来作出种种妥协是不大现实的，所以企业家作出一定的妥协也是确有必要的。

② 有人知道中小企业融资与一般企业融资的区别吗急!!!

一般企业融资: 是指以企业为主体融通资金，使企业及其内部各环节之间资金供求由不平衡到平衡的运动过程。当资金短缺时，以最小的代价筹措到适当期限，适当额度的资金；当资金盈余时，以最低的风险、适当的期限投放出去，以取得最大的收益，从而实现资金供求的平衡。
企业融资按照有无金融中介分为两种方式：直接融资和间接融资。直接融资是指不经过任何金融中介机构，而由资金短缺的单位直接与资金盈余的单位协商进行借贷，或通过有价证券及合资等方式进行的资金融通，如企业债券、股票、合资合作经营、企业内部融资等。间接融资是指通过金融机构为媒介进行的融资活动，如银行信贷、非银行金融机构信贷、委托贷款、融资租赁、项目融资贷款等。直接融资方式的优点是资金流动比较迅速，成本低，受法律限制少；缺点是对交易双方筹资与投资技能要求高，而且有的要求双方会面才能成交。相对于直接融资，间接融资则通过金融中介机构，可以充分利用规模经济，降低成本，分散风险，实现多元化负债。但直接融资又是发展现代化大企业、筹措资金必不可少的手段。

中小企业: 由于资产规模小、财务信息不透明、经营上的不确定性大、承受外部经济冲击的能力弱等制约因素，加上自身经济灵活性的要求，其融资与大企业相比存在很大特殊性。

1、中小企业特别是小企业在融资渠道的选择上，比大企业更多的依赖内源融资。
2、在融资方式的选择上，中小企业更加依赖债务融资，在债务融资中又主要依赖来自银行等金融中介机构的贷款。
3、中小企业的债务融资表现出规模小、频率高和更加依赖流动性强的短期贷款的特征。
4、与大企业相比，中小企业更加依赖企业之间的商业信用、设备租赁等来自非金融机构的融资渠道以及民间的各种非正规融资渠道。

③ 中小企业融资困境的内部原因有哪些

中小企业缺乏担保物、中小企业人才匮乏、经营风险大、中小企业财务制度不健全、信用状况较差

④ 中小企业融资的目的和意义

目的：

1. 从发展的角度来看，资金对每个中小企业都是稀缺资源，而企业的生产经营、资本经营和长远发展时时刻刻又离不开资金。因此，如何有效地进行融资就成为企业财务管理部门一项极其重要的基本活动。

2. 为了自身生产与资本经营的维持和发展，但是就其每一项具体的融资活动而言通常要受特定动机的驱使。但无论企业的融资活动受何种动机驱使，最终都是为了获取经济效益，实现股东价值最大化。

意义：

1. 投资人，常常是行业中的大佬或成功的前创业者。他们具备挑选项目的眼光，自然也有培植项目的能力。他们提供的关于产品、技术方面的专业意见，或者关于公司管理、商业模式、战略方向的经验及思考对创业公司是无价之宝，远重于钱。

2. 天使投资人即便不向创业者提供指导和资源仍然有其价值，那就是背书。一个有名的投资人投了你的项目，这说明你的项目获得了一个名人的认可。只要投资人愿意透露这起融资消息，你就获得了一个闪亮的宣传点。即便投资人不愿公开披露信息，在小范围的交谈中你仍然可以拿出资方的名号作为强有力的保障。

(4)中小企业内部融资扩展阅读：

企业融资是指以企业为主体融通资金，使企业及其内部各环节之间资金供求由不平衡到平衡的运动过程。当资金短缺时，以最小的代价筹措到适当期限，适当额度的资金；当资金盈余时，以最低的风险、适当的期限投放出去，以取得最大的收益，从而实现资金供求的平衡。

⑤ 中小企业如何融资

写好商业计划书，然后去对接投资人，就这么简单，推荐几种股权融资途径：内
1、到各大天使投资容机构官网进行BP投递。
2、多参加一些线下的沙龙活动，这也是投资人经常露出的一个渠道，经济相关发达的城市都有。
3、通过三方融资平台，尽量不要选会员制的尝试成本太高，选那种能自助申请一对一和投资人直接电话沟通的平台，要选和你项目行业阶段相匹配的，电话沟通比较高效，而且能相对和投资人更详细的阐述你的项目，聊完还能加投资人微信，这样更有助于你的项目被投资人选中推荐云对接。

⑥ 中小企业融资难吗其原因是什么

中小企业融资难问题研究
摘 要
随着我国市场经济的不断发展，中小企业已经成为我国国民经济健康发展的重要力量，缓解了许多国民的就业压力，并以其灵活的运行机制，在经济与社会生活各方面发挥着举足轻重的作用。然而，中小企业在发展过程中面临的融资困难越来越成为影响其健康发展的障碍，虽然近几年中小企业融资“瓶颈”有了一定的松动，但中小企业融资面临的融资约束问题并没有根本的改变，融资约束依然是制约中小企业发展的一大难题。中小企业在运作过程中，吸收了大量高新技术人才，优化了市场结构，带动了社会的创新和进步。但在中小企业发展过程中，融资难的问题一直约束着它的发展。本文通过查阅大量文献资料，进行总结分析，明确中小企业的范围，从中小企业自身特点出发，结合当下市场环境、融资情况及途径，深入探讨导致融资难的原因，从而找到合适的解决办法。从政府、金融系统、企业本身寻找原因，再研究缓解中小企业融资不畅的方法。总之，我国缓解中小企业融资难问题并不是短期之内可以实现的。
本文通过理论和实践相结合的研究方法，立足于企业自身根本情况，研究各种能够解决中小企业融资困境的途径，找出合适的解决方法，争取早日让中小企业健康发展。从中小企业融资约束的现状出发，详细的分析了影响中小企业融资约束的成因，认为其成因既有企业自身的问题，也有企业外部的金融机构以及社会环境的问题。最后抓住这些现存的问题，正确地认识它们，并从企业自身、金融机构、政府等多方面提出针对性的建议措施，从股利支付率，投资现金流敏感性，公司规模，现金-现金流敏感性，对企业提出研究建议与对策。
关键词：中小企业；融资、困难；对策

Research on Financing Difficulties of Small and Medium-sized Enterprises
Abstract
With the continuous development of China's market economy, small and medium-sized enterprises have become an important force in the healthy development of China's national economy, alleviating the employment pressure of many nationals, and playing a decisive role in all aspects of economic and social life with its flexible operating mechanism. However, the financing difficulties faced by SMEs in the process of development have increasingly become obstacles to their healthy development. Although the financing bottleneck of SMEs has been loosened in recent years, the financing constraints faced by SMEs have not changed fundamentally. Financing constraints still restrict the development of SMEs. A big problem. In the process of operation, small and medium-sized enterprises have absorbed a large number of high-tech talents, optimized the market structure, and promoted social innovation and progress. But in the process of SMEs'development, the problem of financing has been restricting its development. By consulting a large number of literature, this paper makes a summary and analysis, clarifies the scope of SMEs, proceeds from the characteristics of SMEs themselves, combines the current market environment, financing situation and ways, and explores the causes of financing difficulties in depth, so as to find appropriate solutions. From the government, the financial system, the enterprise itself to find the reasons, and then study ways to alleviate the financing difficulties of small and medium-sized enterprises. In short, China's mitigation of the financing difficulties of small and medium-sized enterprises is not achievable in the short term.
Based on the fundamental situation of the enterprise itself, this paper studies various ways to solve the financing difficulties of small and medium-sized enterprises through the research method of combining theory with practice, and finds out the appropriate solutions, so as to strive for the healthy development of small and medium-sized enterprises as soon as possible. Starting from the current situation of SMEs'financing constraints, this paper analyses the causes of SMEs' financing constraints in detail. It is believed that the causes of SMEs'financing constraints are not only the problems of enterprises themselves, but also the problems of external financial institutions and social environment. Finally, grasp these existing problems, correctly understand them, and put forward targeted suggestions and measures from the enterprise itself, financial institutions, government and other aspects, from the dividend payment rate, investment cash flow sensitivity, company size, Cash-Cash flow sensitivity, to put forward research proposals and Countermeasures for enterprises.
Key words: small and medium-sized enterprises; financing, difficulties; Countermeasures

1 前言
1.1 研究背景
近年来，我国经济飞速增长，中小企业作为国民经济的重要支柱，发挥着不可取代的作用。中小企业带动了我国经济的发展，在提供就业机会、优化经济结构等方面有着不可取代的作用。
在2018年，对于中小企业进行调查的资料中，相关数据表明，在我国的企业总数中中小企业占据了百分之九十的份额，能够达到的利税总额超过了百分之四十。另外，这类企业在就业上也发挥出较大的优势，提供了较多的就业岗位。由此可见，此类企业在推动经济的发展中有着重要的作用，但其在整个发展当中也遇到了重重的阻碍。从其遇到的困境来说，首屈一指的就是在融资方面，因为企业的发展没有足够的资金，就会受到较大的影响，严重者可能会破产。
当今社会，中小企业迅速崛起，产业规模的扩大，增加了对资金的需求，但是中小企业缺乏资金，融资难问题一直是其发展道路上的绊脚石。为了扶持中小企业，政府当局在许多方面都颁布了一些促进其成长的政策。银行也为中小企业提供了帮助，如调增放款额度、减少贷款费用等。政府与金融机构的支持，从一定层次上，缓和了中小企业的融资问题，优化了融资环境，然而仍然满足不了中小企业扩张过程中巨大的资金需求。银行从自身原则出发，更加希望放贷给大企业，所以在发放贷款时，对中小企业的要求较高，如：标准较高、手续复杂、审核条件严格等，这让中小企业在发展的道路上缺乏资金。中小企业自身也存在一些管理上的问题，财务制度不够完善，信用较差，很容易被贷款方拒绝。证券市场发育尚不成熟，上市门槛颇高、审批标准和程序较为严苛，使中小企业融资更为困难。
我国中小企业在市场中占有绝对优势，并且为社会创造了许多就业机会，但是我国的劳动人口远远超过了社会所供给的岗位，如果能够使中小企业走出融资困境，就可以提供更多的就业岗位，从而减轻就业压力，有利于社会的进步、百姓生活水平的提高；有利于建立稳定的市场机制；有利于国家经济的平衡发展。中小企业涉及行业广泛，如果可以顺利融资，对社会的进步有着重要意义。
1.2 研究意义
中小企业在推动我国经济的发展中有着重要的作用，但其在整个发展当中也遇到了重重的阻碍。从其遇到的困境来说，首屈一指的就是在融资方面，因为企业的发展没有足够的资金，就会受到较大的影响，严重者可能会破产。因此对中小企业融资难问题进行研究，有利于寻找使中小企业走出融资困境的方法，能够让中小企业为社会提供更多的就业岗位，从而减轻就业压力，有利于社会的进步、百姓生活水平的提高；有利于建立稳定的市场机制；有利于国家经济的平衡发展。通过研究，可以比较客观地了解我国目前中小企业融资的现状。在此基础上全面、详细地分析出影响中小企业融资约束的内外部因素，并针对这些原因，提出有针对性的解决改进措施，从而在根本上解决中小企业面临的融资约束问题，更好地发挥中小企业在社会经济发展中的作用，推动国民经济更好、更快的发展。
促进中小企业发展能够激活市场竞争，增进效率。从经济学上看，完全竞争是最有效率的市场形态，而完全竞争的条件之一就是市场存在众多的企业。同时促进中小企业发展能够创造就业机会，缓解就业压力。实践证明，中小企业在创造就业机会方面的作用越来越重要。最后，解决企业的生存发展问题，实时的融资，既解决了企业的燃眉之急，也给企业插上了腾飞的翅膀。
1.3国内外研究综述
1.3.1 国外研究综述
在经济形势日益复杂的当今，发达国家金融市场虽已日趋成熟，企业资金充足，但仍不可避免中小企业融资难的困扰，由于融资难而导致中小企业濒临破产已成为当今各国共同的经济通病。面对如此形势，各国学者也是众说纷纭。Stiglitz & Weiss（1981）引入信息不对称和风险道德因素，提出S-W模型，通过系统的研究分析，很好的解释了信贷配给的主要原因。Allen & Udell（1995）通过对关系融资作用的细致研究，发现关系融资在最大可贷款额度、信贷成本和信贷决策中都起了关键性的效用。b.holmström（1996）指出在发展中国家由于法律制度不健全，抵质押物的处置成本高、收益低，导致银行对抵质押物提出了更高的要求。begrer&udell(1998)作了丌创性的研究：在企业成长的不同阶段，随着信息、资产规模等约束条件的变化，企业的融资结构将随之发生变化。基本的规律是，越是处于早期成长阶段的企业，外源融资的约束越紧，融资渠道也越窄，反之则相反。t.jappelli、m.pagano和m.bianco（2005）通过实证研究证明低效率的破产制度会影响中小企业贷款的增长。menkhoff、d.neuherger和c.suwanaporn（2006）指出抵押可以降低银行的经营风险，但是银行并没有因为抵押而显著提升自身承担风险的意愿。beck、demirgü-kunt和maksimovic（2008）的研究表明，当地完善的产权保护以及企业破产制度会在很大程度上对银行使用中小企业贷款技术的可行性与赢利性产生影响，而且中小企业可以从产权保护制度上获得比大企业多得多的好处。
1.3.2国内研究综述
陈东升（2000）认为，造成我国中小企业融资难的前提是中小企业首先要解决自身的一系列问题，如存在观念、信息、保证、信誉、成本等问题。刘尔思（2001）提出，中下企业设备落后陈旧、企业信用素质差、财力物力水平有限，融资金融体系不够健全，无法大力支持中小企业的发展，主要原因是中小企业自身存在的问题。杨丰来、黄用航（2006）在詹森和麦克林有挂企业治理结构和企业融资代理成本关系问题的分析框架基础上，提出中小企业融资难的深层次原因在于中小企业股权与经理合二为一的治理结构，缺乏置业经理人对股东的约束，道德风险问题较大的企业更加严重，银行对此作出的理性预期，并选择在信贷资金的配给上更加倾向于大企业而不是中小企业。陈敏菊（2009）在全球金融危机的背景下通过实证对比研究提出，中小企业融资障碍的主要因素来自中小企业自身，包括：偿债能力不足，担保背景缺少、融资信用额度不足和缺少抵押产品；中小企业融资障碍的次要因此来自商业银行，包括：银行贷款合度不足、银行借贷和融资成本高。李春光（2010）研究认为造成我国中小企业融资困境的原因主要来自于中小企业和我国金融市场这两个方面存在的缺陷，除这两个原因外还与我国中小企业融资困境与政府政策失效有关。陈蕾（2011）提出信息不对称问题是中小企业融资难的重要环节。李明玉（2011）通过研究指出我国中小企业融资存在着内部融资能力较低、获得银行贷款较难、一定程度上要依赖非正规的金融借贷渠道、结构性矛盾突出严重等问题。沈俊华（2012）研究指出我国中小企业融资难应从融资方小企业和投资方商业银行两方面来分析。融资方小企业主要特点有企业信息不透明、抵押品缺乏、制度性障碍；投资方的主要特点正规融资渠道单一、金融体制改革滞后、缺乏小企业独立信用评价机制、小企业融资难与金融机构流动性过剩并存。
1.4 研究思路及研究方法
1.4.1研究思路
本文的研究思路起点为对国内外学者对中小企业融资问题研究的相关文献的学习，通过对国内外学者对中小企业融资难问题的相关理论的学习和借鉴，逐步形成自己的认识与见解，进一步深入研究我国中小企业融资现状及存在的困难，在通过对中小企业融资现状和问题的研究，进一步提出具有针对性的建议和策略，为我国中小企业改善融资现状建言献策，最后提出对中小企业融资发展未来的期望。
1.4.2研究方法
本文主要利用两种研究方法，一是经验总结法，二是文献研究法。文章充分利用了经验总结和文献等研究方法，首先阅读和学习国内外与融资方面有关的理论文献，深入研究各位学者的思想观点，然后再结合我国实际情况，对我国中小企业融资问题的研究经验进行总结归纳，综合进行研究。该篇文章主要从企业内部管理、外部金融环境、国家政策等角度展开讨论，再客观结合我国中小企业融资现状的实际情况，找到合适的方法去缓解中小企业融资压力。同时结合理论分析，揭示了金融市场、债券市场、政府部门对推动我国中小企业发展的重大意义，进而提出相对应的建议。
1.5主要内容及结构框架
本文的主要内容是对我国中小企业融资问题进行研究，具体内容为前言，介绍了此次研究的背景、意义、思路和方法等，接着对中小企业相关概念和理论进行了简单阐述，然后分析了我国中小企业融资现状和存在的困难，在此基础上对我国中小企业融资困难的原因进行进一步的分析，并提出了相关的对策和建议，最后提出了结论和展望。
具体结构如下：

图1.文章结构
1.6创新与不足
本文的主要创新点是通过对我国中小企业融资现状及存在的困难进行风险，将其障碍因素划分为企业内部和企业外部两个角度，通过不同角度的划分，更能提出针对性的建议和对策，同时通过对企业内外部产生的原因进行分析，更加有利于企业和市场分别从自身角度为改善中小企业融资困难提供方便。
本文的主要不足之处在于研究内容不够深入，中小企业融资困难问题是一个长期以来一直受到各个学者关注的问题，前人已经在此方面提出了众多见解，同时中小企业融资困难问是一个涉及内容非常广泛的问题，涉及到中小企业发展过程中的方方面面，涉及到金融市场以及政治环境的方方面面，而鉴于笔者自身所学的知识与理论，本文研究仍属较为浅显，需要笔者进一步学习，然后更加深入研究。

2 概念界定和理论基础
2.1概念界定
2.1.1中小企业
每个国家对企业的界定标准是存在差异的。通常以质与量来划分类型，质主要立足于企业内部性质，如组织形式、所在行业等；量主要立足于数量标准，如：职工人数、营业收入等。质的指标客观、直接的将企业进行分类，因此，以量作为划分标准较为普遍。我国主要以量作为界定标准。
第一，生产规模小。由于中小企业可用资金较少、资信程度较低、不容易筹集资金，所以生产规模的发展速度缓慢。中小企业内部管理制度不健全，产品技术含量低、生产规模相对较小。虽然部分技术型的中小企业的技术含量不低，但是在普遍城市中，它的规模还是较小的，从业人员少。
第二，数量多，分布范围广。从统计数据分析，我国中小企业数目占全国企业总数的比例超过85%。中小企业的经营种类繁多、业务分散，几乎涉及到各行各业，如：制造业、服务业、农业等领域。
第三，经营方式灵活。中小企业具有融资少、见效快的特点。它的业务范围广泛，经营机制灵活多变。当经济不稳定时，能快速调整企业经营战略，跟上社会发展的步伐，快速转变，适应市场的变化，比组织结构复杂的大型企业更容易转变、调整。
第四，竞争力弱，寿命短。中小企业具有组织机构简单、规模小、管理制度不完善的特点，所以容易破产，因此，中小企业的生命周期短、更新快。中小企业若想在经营中取得有利地位，仍然需要具备大型公司扎实、稳定、系统的内部管理结构，然而，中小企业规模小、经营风险大、产品缺乏技术创新等缺点，导致市场竞争力较差。
2.1.2融资
融资就是企业根据日常经营需要，采取一定的方式，收集资金的过程。对融资渠道的划分有广义与狭义之分，广义的定义认为融资就是资金需求者采用多种方法在金融市场进行资金融通的过程；狭义的定义认为融资是企业在日常经营活动中收集资金的一个过程。目前学术界对融资渠道有两种分类方法。
2.2理论基础
2.2.1信贷配给理论
信贷配给，是在存在不充分信息下中小企业所遇到的融资困难，信贷配给的经典论述《cerdit rationing in markets with imperfect information》是Stiglitz和Weiss提出的。风险和利率是银行对外贷款时必要考量的两个因素，然而银行利率受到道德风险和逆向选择的影响，这两个因素产生的原因仅来自借贷双方之间的不充分信息。虽然中小企业借款者原因付出更多的利息来获得借款，但银行并不会把利率提高到市场出清的利率水平。因此，所有贷款需求都会被配给，配给的数量低于所需求的数量，是所谓的“规模配给”。
2.2.2信贷缺口理论
信贷缺口指的是由信贷供给与需求不平衡导致的企业信贷资金不足的状况。信贷缺口理论起源于20世纪30年代，麦克米伦在中小企业问题的调查报告中提出。信贷缺口问题本质上是一种市场不充分，市场无法实现及时出清，导致中西企业作为市场资金需求方因存在融资障碍，使其无法获得相应的融资，缺少有效资金配给。
2.2.3融资周期理论
企业的生命周期主要分为初创期、成长期、成熟期与衰退期，中小企业的融资是与中小企业的生命周期相互作用的，不同生命周期中，中小企业融资条件、约束条件都是不断变化的。在不同的生命周期下，中小企业的经营风险不同，企业财务硬约束条件不同，企业需要不同的融资渠道和融资结构。

⑦ 中小企业融资现状的数据

原文地址：中小企业融资现状分析作者：吴瑕
中小企业融资环境现状分析

在市场经济条件下，中小企业一般通过两种方式获取资金：内源融资和外源融资。外源融资又分为直接融资和间接融资。两种不同的融资方式具有不同的内在含义和要求，可以说各有千秋，都受到一定的客观环境的影响和制约。

(一)内源融资与外源融资及二者关系

内源融资：内源融资是指企业不断将自己的储蓄(折旧和留存盈利)转化为投资的过程。它包括两方面：积累资金和沉淀资金。积累资金是企业税后利润用于扩大再生产的部分；沉淀资金是企业折旧资金在固定资金更新期限到来之前处于生产过程之外形成的"闲置资金"。内源融资的资本形成具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性等特点，是中小企业生存与发展不可或缺的重要组成部分。其中，折旧是以货币形式表现的固定资产在生产过程中发生的有形和无形损耗，它主要用于重置损耗的固定资产的价值；留存盈利是企业内源融资的重要组成部分，是企业再投资或债务清偿的主要资金来源。以留存盈利作为融资工具，不需要实际对外支付利息或股息，不会减少企业的现金流量，当然由于资金来源于企业内部，也不需要发生融资费用。

外源融资：外源融资是指吸收其他经济主体的闲置资金，使之转化为自己投资的过程。它对企业的资本形成具有高效性、灵活性、大量性和集中性等特点。外源融资又分为直接融资和间接融资，而直接融资又分为股权融资和企业债券融资两种方式。在经济日益市场化、信用化和证券化过程中；外源融资将成为中小企业获取资金的主要方式。

二者关系：在市场经济条件下中小企业融资也是一个随经济的发展由内源融资到外源融资的交替变换过程。中小企业在创立之初，由于市场需求不旺，生产规模有限，难以承担高额负债成本。因此十分重视自有资本的积累，避免过度的负债经营，从而主要依靠内源融资来积累资金追加投资、扩大生产规模。随着生产规模的逐步扩大，内源融资无法满足企业生产经营需要时，外源融资则成为企业扩张的主要融资手段。考虑到外源融资的成本代价，中小企业在资金筹措过程中，一定要高度重视内部积累。辩证地讲，内源融资是外源融资的保证，外源融资的规模和风险必须以内源融资的能力来衡量。如果不顾内源融资的能力而盲目地进行外源融资，不但无益于提高资源的利用率，而且将使企业陷入扩张与稳定的困境之中。

(二)中小企业融资现状分析

1.内源融资状况

为了适应市场风云的变幻莫测，中小企业必须具有经营灵活、变化快捷的特点，因而在时间上和数量上对资金的需求具有不确定性，这就要求企业自身提高积累能力，以对市场变化能做出迅速的反应。同时，创办中小企业也必须有一定量的资本，这是一个经济学常识。如果连一点本钱都没有，或者仅有极少量的创业资本而把大量的资金需求量寄托于银行贷款或其他融资方式，那么企业的生命力也是难以持久的。我国现有的组织结构简单；经营规模较小、经营对象单一的中小企业融资大都依靠自我积累，依靠自身力量发展；但规模较大的中型企业的内源融资状况则不尽如人意，主要表现为分配过程中留利不足、计提折旧费率偏低等问题。

据世界银行国际金融公司中国项目开发中心,以随机抽样调查方法对成都、绵阳、乐山三地601家中小企业流动资金来源结构的调查显示，企业内部自身积累78.1%、向银行贷款9.65%、民间借贷5.07%、商业信用3.25%、其他非正规融资3.93%。这组数据说明中小企业的资金来源主要是靠内源融资。

2.外源融资状况

第一，直接融资(股权融资、债券融资)。股权融资。我国资本市场发展较晚，股权融资和债券融资目前尚不可能成为我国中小企业融资的主渠道。众所周知，我国证券市场自建立至今，已经被赋予了为国有大型企业服务的一项特定功能，尤其是前几年国有大型企业处于困境的情况下，为使国有企业通过改制重新焕发活力；我国股票市场以国有企业改革为宗旨，重点扶持了一大批国有大中型企业上市融资。在政策如此严重倾斜的情况下，股票市场基本上未向中小企业开放。我国《公司法》还规定，股票上市公司股本总额不得少于5000万元，公可生产经营必须符合国家产业政策，从严控制一般加工业和商品流通企业；中小企业由于受各种因素的制约；经营规模偏小，且大多为一般生产加工企业和流通服务性企业；与公司法规定的上市条件相差甚远，自然被股票市场拒之门外。统计表明，目前我国沪深上市公司共有近1500多家，民营企业大约占不到15%，且部分还不是通过正常途径上市，而是以高昂的代价购买一家上市公司的部分或全部股权而曲线上市的债券融资。

与股票市场相类似，债券市场也基本上未向中小企业开放。目前；我国企业债券的发行实行："规模控制，集中管理，分组审批"的办法，每年由政府部门确定债券的发行规模和规模内的各项指标，在具体确定年度债券发行计划时，优先考虑农业、能源、交通、重点原材料与城市公共设施项目，以促进产业结构的调整。债券发行办法规定，发行企业债券的股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元，且还要有实力雄厚信誉良好的单位作担保。这一系列条件也限制了中小企业进入债券市场。随着证券市场的进一步发展以及二板市场的创建，中小企业通过发行股票与债券融资的可能性会进一步增大；但近期仍不会成为我国中小企业融资的主要方式。

第二，间接融资。间接融资是指通过金融中介机构充当信用媒介而实现融资的一种方式，它具有间接性、短期性、可逆性和非流通性等等性，是中小企业融通资金的一种重要方式；近几年，政府主管部门出台了不少旨在强化对中小企业发放银行信贷的政策，股份制商业银行、城市商业银行、农村信用社等地方性金融机构也竭力支持民营企业的发展。间接融资即债务融资已经成为民营企业融资的重要来源；

理性地讲；在没有政策障碍的前提之下，中小企业是采取直接融资方式，还是间接融资方式，应由企业根据生产经营规模特点，所涉足的行业、企业发展前景而定。对于从事高科技产业类的中小企业，因其经营风险较大，资本有机构成较高，技术含量也较高，可考虑通过证券市场融资；对于传统产业类的中小企业，因其经营风险较小，资本有机构成较低，技术含量一般，可主要采取银行信贷方式进行间接融资。

由此可知，尽管中小企业间接融资的环境还不理想，但银行信贷方式目前仍是中小企业的首选与钟爱。

⑧ 中小企业融资难的现状有哪些

根据有关资料，到目前为止，我国大约有中小企业4200多万户，占企业总数的.8%，经工商注册的中小企业数量460万户个体、私营企业达3800万户。中小企业所创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的60%左右，生产的商品占社会销售总额的60%，上缴的税收已经超过总额的一半，提供了全国80%左右的城镇就业岗位。包括民营企业在内的中小企业成为扩大就业的主渠道。提供了大约75％的城镇就业岗位，不仅安置了大量的城市下岗职工，还吸收了大批农村剩余劳动力，有效解决了农村剩余劳动力的转移和就业问题，缓解劳动力供求矛盾，从而保证了社会的稳定和经济的发展。中小企业正成为我国创新的主力军。

中小企业，尤其是中小民营企业迅速发展的的同时，也遇到很多问题。其中，资金紧张，融资渠道狭窄已成为制约中小企业发展的重要因素。

目前中小企业融资渠道十分狭窄，除了少数大型知名企业，一般的中小企业企业融资能力都有限。目前，企业的融资渠道不外有三种：向银行申请贷款、发行企业债券、发行股票上市直接融资。政府已将国有企业的股份制改造作为国有企业特别是关系到国有经济控制力的大中型国有企业改革的基本措施，中小企业发行企业债券和股票上市融资很困难。另一方面，由于涉及到金融风险问题，中小企业发行企业债券也难以得到批准。从目前的情况来看，中小企业的资金主要靠自有资金和银行贷款。实际上中小企业业从银行获得贷款也是十分困难的。

从目前情况来看，中小企业尚未建立起外部市场融资体制，基本是内部融资，自我滚雪球式发展，致使企业很难形成规模生产。中小企业所面临的资金矛盾非常突出，许多有项目有盈利的企业由于难以筹措到必需的资金而不能最大规模地发挥其能力，这已经成为制约民营企业的重要“瓶颈”。

要想促进中小企业、尤其是中小民营企业迅速发展，必须建立完善的融资体系，最根本的是建立起企业外部融资体制，即市场融资体制。

⑨ 为什么中小企业融资难

[摘要]融资来难一直困扰着科技型源中小企业的发展。针对科技型中小企业融资难的状况，分别从政府、金融机构、企业等三个层面提出了化解科技型中小企业融资难的对策。
[关键词]科技型中小企业；融资；政府；金融机构；企业
科技型中小企业发展迅速，在促进科技成果转化和产业化、建设创新型国家等方面都起了重要作用。但我国科技型中小企业发展依然滞后，究其原因，不难发现，制约科技型中小企业发展的关键问题是融资难，因此，破解其融资难就成了解决科技型中小企业诸多问题中的重中之重。
一、科技型小企业融资难的成因
科技型中小企业融资难的原因很多，也很复杂，既有自身原因呢，又有金融机构的原因，还有社会环境方面的原因等。
（一）企业自身原因
从科技型企业自身的角度，存在诸多不利顺利融资的因素。如：企业规模小，知名度与信用度低；资本密集，变数大，风险又高；财务制度不健全，管理水平低：可供抵押的固定资产少之又少。
（二）金融机构方面
从金融机构的方面来分析，科技型中小企业融资难的原因，包括：银行体制对放贷对象选择的偏向性、信息不对称、担保能力的限制、科技型中小企业经营的高风险、现有商业银行体系无法对科技型中小企业提供有力的信贷支