南戈壁上市公司

『壹』 蒙古国鑫龙矿业有限责任公司关于南戈壁露天煤矿项目具体详情

好像在巴盟有一部分

『贰』 专栏三：矿业境外并购风险防范建议

发达国家通过境外投资（主要是矿业并购）在全球范围内迅速占有或控制优质资源，从而保障原料供应稳定和收益水平提高，并迅速造就大型国际矿业航母，取得矿业垄断优势，掌握了定价话语权。虽然我国是世界资源的消费中心，但是我国的冶炼企业并没有从中获得太多利益。当前，产业链的结构与利润空间分布是逆向的，绝大部分利润主要集中在采掘环节。这样的利润分布及我国对境外资源需求的渴望，使得我国企业走出去的想法愈来愈强烈。近年来，我国企业积极参与全球资源配置，已经取得明显成效，但是，我国参与境外矿业并购的主体主要是非矿企业，不仅缺乏关联业务背景，而且并购中的软环境约束也日益突出，使得矿业境外并购风险不断凸显。因此，加强境外并购风险防范具有重要的现实意义。

一、矿业境外并购风险状况

2012年，全球经济低迷，矿业并购在数量和金额上都大幅下滑；全球共有矿业并购941起，总金额1040亿澳元，分别比2011年下跌9%和36%。金融危机引发加拿大、澳大利亚等矿业资本市场面临融资困境，初级勘查公司和非常规能源企业市值大幅缩水，以及部分矿业发达国家的地方政府加强游说和加大招商引资力度，使得我国境外并购逆势而上，2012年，我国并购交易额占全球矿业并购交易额的21%。国际矿业萧条成为我国矿业及非矿企业加快境外投资的重要机遇。但是，机遇与风险并存，矿业境外并购风险接踵而至，主要体现为东道主国的政治风险和社会环境风险两方面的宏观风险，中方企业经营背景风险和项目成本控制风险两方面的微观风险。

1.东道主国的政治风险

中国对全球资源行业成规模的投资引起外界的种种不正常猜测和不必要的担心，导致一些国家政治上的警觉，从而调整其国外资本投资政策，对来自中国的投资加大了政府审查的力度。例如，2012年蒙古政府叫停持有合法许可证的中国南戈壁资源有限公司勘查开采活动而引发“南戈壁案”；中海油收购尼克森案，虽在加拿大已经获得通过，但此案促使加拿大政府调整了关于外国国企收购加拿大资源性公司的政策，使得类似并购案例在未来难以复制。

2.东道主国的社会环境风险

从投资地域来看，大洋洲、亚洲及非洲仍然是我国境外投资的主要目标区。这些地域的社会环境相对较差，致使我国境外矿业投资屡遭社会环境风险冲击。例如，紫金矿业在吉尔吉斯斯坦控股经营的金矿发生中国工人与当地居民大规模斗殴事件，造成数人受伤，当地居民举行示威抗议，要求将中国工人赶出该国。除此之外，在境外投资过程中，环境保护与社区问题掺杂了文化传统与民族感情的因素，远远超出法律范畴，解决起来非常困难。因为土著文化保护等问题，一般来讲，中方人员一时难以融入当地的民情风俗，生产经营中容易受地方的排斥和刁难，同时还涉及当地的劳工政策及工会组织的影响等问题。

3.企业经营背景风险

按照投资金额多少排序，当前，中方境外投资的主体依次是：跨行业企业、矿山企业、地勘单位。由此可见，包括制造、贸易、工程、地产等在内的非矿企业境外投资的积极性比较高。根据中国矿业联合会备案数据显示，2012年，全国非矿企业跨行业投入境外矿业领域的资金为46.85亿美元，占中方境外矿业总投资额的69%。非矿企业跨行业境外投资矿业，既是一件好事，又是一件高风险的事情。因为缺乏专业技术背景和行业经验，少数项目投资质量不高，个别项目甚至无法正常生产和经营。

4.企业项目成本控制风险

十余年来，全球矿业企业之间的兼并整合浪潮迭起，优质资源已经掌握在国际矿业巨头手中。当前，中国企业获得的项目往往质量一般或者情况欠佳，有的项目由于基础设施条件不好，或者当地劳动力工资水平畸高等原因，被迫追加项目投入，导致部分企业境外投资预算不够准确，成本难以控制。

二、风险发展趋势

软环境，是指影响矿业并购的制度、法律、政策、文化乃至思维观念等因素和条件的总和。世界经济深度调整导致的经济发展的不确定性，以及国际货币和金融体系呈现的新的隐忧，加上资源保护主义困扰等，各种矛盾交织，不可避免地映射到境外矿业并购活动之中，使得软环境风险呈现出一些新的变化趋势。

1.资源保护主义抬头

其主要表现是，东道主国政治风险加剧，中方企业投资并购所涉及的法律、政策方面的限制性因素增多。不少东道主国逐步加强国家对资源的控制，既希望引进国外投资来缓解自身的发展困窘，又担忧别国占有其资源而赋予本国国有公司更多的开发特权；既通过实施国际并购政策来挽救本国矿业经济的衰退，又限制外资对国内资源性公司的控股而大幅抬高并购准入门槛。这样，东道主国资源政策的不稳定性必将产生矿权变更的不确定性，使资源保护主义成为境外矿业并购的新困扰，如果资源保护主义继续畸形发展，势必产生境外矿业并购活动更多的变数。

2.环境保护和社会准许日益苛刻

如果准备不足，中国企业对境外投资所涉及的环境保护和社会准许就可能产生陌生感。当前，一些东道主国和投资所在地环境保护和社会准许的条件日益苛刻，甚至会影响境外矿业并购活动的正常开展。例如，由于没有考虑到不同国别环境保护成本和社区义务要求、矿区经营区域居民搬迁成本等问题的严重性，已经出现个别中国企业境外并购的矿山成为呆矿的投资失败案例。

3.境外熟练劳工短缺

安永公司的报告显示，未来五年，澳大利亚资源行业需要增加17万名技术熟练的员工，否则将会导致行业性产出下降。40%的加拿大矿业工作人员将于2014年达到退休年龄，这些人平均拥有21年矿业经验，他们的退休将使技术人才的缺口在2017年达6万～9万人，不少矿业企业可能出现“人才荒”的被动局面。此外，部分东道主国强大的工会组织所持有的倾向性的劳工保护政策增加了境外矿业并购的成本，加大了项目推进的难度，人才问题成为制约项目落地的短板。

4.项目缺乏资金链条的持续支撑

当前，境外资产和矿权难以进行抵押，投资境外矿业项目主要是通过“内保外贷”的方式获得贷款，增加了国内实体的融资负担。一般来讲，国内多数地勘单位在境外矿业并购的过程中首选控股自营的运作模式，登记或购买探矿权，运用自有资金、企业资金、国家基金或补贴开展勘查，集投资者、运作者、承包商于一体，这使得中方企业资金链条紧张，支撑力度不强，应对东道主国资源政策变化的能力较差，境外矿业并购资源的资产得不到有效保护。另外，民营企业参与境外矿业并购的一个普遍性问题，就是难以获得贷款和融资支持，呈现出单打独斗的窘态。

三、对策建议

近年来，国家相关部委在专项资金、领事保护等方面对我国企业境外矿业并购予以积极支持，取得了一定的成效。在此基础上，根据境外矿业并购风险现状和软环境风险变化趋势，建议从以下几个方面入手，进一步做好风险防范工作。

1.健全境外矿业并购投资融资机制

一是完善投资风险防控体系。要建立健全促进境外矿业并购投资的规划、协调、服务和管理机制，尤其要完善境外矿业并购活动的融资管理体制，针对境外矿业并购风险现状和软环境风险变化趋势，制定或修订相关的法律法规。二是建立矿产勘查融资市场。可在我国现有的资本市场创业板块中开展境外矿业并购勘查融资活动，明确勘查企业上市标准，培育新的矿产勘查主体。三是积极开放境内外矿业权平台。利用天津国际矿业金融改革示范基地这个载体，积极鼓励将境外并购的矿业权置于这个平台交易，以期实现境内外矿业权共同整合的目的。四是大力推进融资改革。尽快制订与国际通行资源储量标准接轨的相关标准，促进矿业企业股权融资、基金融资、信托融资、债券融资等多途径的融资改革。

2.政府协商对话抵制资源保护主义

一是签订境外矿业投资互惠协议。与相关的资源富裕国家搞好政府间的协商对话，建立资源战略合作伙伴关系，进一步加强对资源富裕国家及投资所在地基础设施建设的支持与帮助，积极推动建立均衡与共赢的国际资源版图。二是建立境外矿业并购预警机制。在各境外矿业投资相关国家的大使馆设立和加强资源参赞的力量。积极建立海外联络点，及时了解和掌握当地关于矿业并购软环境的信息。国土资源部及时制订并每年修订《世界重要国家矿产资源勘查投资指南》，对资源富裕国家最新资源政策尤其是软环境变化情况予以及时预警。

3.鼓励民营企业参与境外矿业并购

一是制定民营企业境外投资项目核准条例。转变政府职能，简化民营企业对外直接投资的审批手续，并结合矿业行业特点，制定民营企业境外矿业并购备案管理细则。二是提供政策信息发布和共享机制。应在国家层面上进一步加强有关政府主管部门的合作，通过天津矿业权交易所向企业发布、共享国家支持“走出去”的事前调查等相关政策和措施。三是在融资上对境外矿业并购的民营企业予以倾斜。国内财政部门和金融单位要支持民营企业向价值链高端的境外矿业并购项目进军，中国出口信用保险公司要为民营企业从事境外矿业并购等矿业投资活动提供优惠待遇。

（执笔：余韵）

『叁』 蒙古南戈壁欧玉陶勒盖(OyuTolgoi)铜金矿

Oyu Tolgoi斑岩铜金矿中心位置位于东经106°51'，北纬43°附近，在蒙古乌兰巴托近正南方向，中蒙边界北约80km处。Oyu Tolgoi铜金矿目前确定了4个主要矿化区，即西南部区、南部区、中部区和远北部区，总计约6km²。该区勘查工作开始于1996年，截止到2002年Oyu Tolgoi铜金矿区已施工近300个钻孔。已施工的钻孔结果表明，Oyu Togoi为一特大型斑岩型铜金多金属矿床。

从大地构造上讲，Oyu Tolgoi铜金矿床位于西伯利亚板块与华北陆块之间中古生代拼贴增生带的岛弧区内，是蒙古南戈壁-中国东乌旗成矿带西段的重要组成部分。区内断裂发育，岩浆活动频繁。蒙古南戈壁地区出露的地层自下而上包括奥陶系—二叠系，上覆不整合白垩系和第四系。奥陶系为泥质岩、砂岩、石英砾岩和石英岩;志留系为泥质岩、砂岩、火山碎屑岩和砾岩;泥盆系为安山岩和枕状玄武岩;石炭系下统为硅质岩、灰岩、砂岩、砾岩、火山碎屑岩，上统主要为厚层流纹岩、流纹英安岩、英安岩、安山岩、玄武岩和熔结流纹凝灰岩;二叠系主要为砂岩和钠闪碱流岩;白垩系主要为砂岩、硅质岩、含恐龙化石砾岩夹层状玄武质熔岩。矿区及外围出露的侵入岩有泥盆纪闪长岩、花岗岩，石炭纪闪长岩、花岗岩、花岗闪长岩、闪长岩岩墙、岩基，二叠纪碱性花岗杂岩基出露在矿区的东北部。区域性断裂非常发育。中蒙边境的一系列大断裂和NE向走滑断裂控制着南北两大板块的演化。NW和EW向断层起到控岩、控矿作用，NE和NW向断层交会部位矿化多形成工业矿体。受断裂活动影响，区域上除二叠纪碱性花岗岩基之外，普遍发生区域变质和变形作用，出现黑云母绿泥石片岩和正片麻岩，沉积岩地层产生强烈的褶皱。与成矿有关的侵入岩有长石角闪斑岩、长石斑岩和硅化热液角砾岩墙。在硅化热液角砾岩墙中，角砾为次棱角到浑圆状，石英角砾达到25%～30%，角砾岩筒中还见到长石斑岩岩屑，基质呈霏细碎屑状，含有一定数量的硫化物(主要是黄铁矿)，局部含丰富的镜铁矿和褐铁矿。角砾大小为1～10cm的占大多数，角砾岩筒走向为NWW向，一般含有薄层状或团块状硫化物，其基质含有浸状硫化物，这是这种角确岩筒较为常见的特征。成矿期后的岩墙有长石斑岩岩墙、正长岩墙和辉绿岩墙。多数岩墙沿走向一般延长几百米。长石斑岩墙的形态不规则，其走向主要是NW向，往深在几米范围内收缩、膨胀或突然尖灭。辉绿岩墙和正长岩墙是晚期侵入相。在西伯利亚和华北板块过渡带内，铜金钼铅锌矿床(点)分布非常广泛，矿床类型多。

矿区内出露的地层主要为志留系和泥盆系泥岩、砂砾岩、玄武质熔岩、安山岩和凝灰岩，局部地段见有奥陶系—石炭系中酸性火山岩和沉积岩(张义等，2003)。侵入岩有闪长玢岩、斜长花岗斑岩、石英二长闪长岩、正长花岗岩和碱性花岗岩岩株或岩脉群，其中闪长玢岩和斜长花岗斑岩与铜(金)矿体具有密切的空间分布关系。近EW向弧形深大断裂是中蒙边境地区的主体构造形迹。受其多期次话动的影响，矿区范围内NW、近EW和NE向断裂分布广泛，其中NE与NW向断层交会处常常产出具有工业价值的铜(金)矿体(Perello et al.，2001)。

欧玉陶勒盖北部、中部、南部和西南部的矿床在空间上的分布如同一个“品”字状(图3-30)，矿化范围分别为2000m×1200m(北部)、1300m×600m(中部)，600m×300m(南部)和1500m×400m(西南部)。就单个矿体来讲，其长度变化范围为400～1200m，平均值760m，宽度为90～225m，平均值120m，倾斜延深450～950m，平均620m。尽管各矿体次生富集带的发育程度各不相同，但是大多数矿体自上而下均可划分出次生氧化富集带、混合矿化带和原生矿化带，次生氧化富集带多呈透镜状、板状和地毯状分布，长400～1100m，平均680m，厚度为20～35 m，平均 32 m，最厚处可达 78 m。混合矿化带多呈漏斗状和喇叭状，长度为 300 ～ 700 m，平均 450 m，厚度为 20 ～ 40 m，平均 30 m; 倾斜延伸可达 400 m。原生矿体多为柱状和筒状，长度为 500 ～1200 m，平均值 600 m，厚度 90 ～174 m，平均 130 m。倾斜延深可达 950 m。

受多期次热液活动的影响，近矿体围岩蚀变以强度大、类型复杂和面积大为特点，自矿体中心向外依次为硅化-钾长石化、黑云母化、石英-绢云母 ( 电气石) 化、泥化和青磐岩化，其中钾硅酸盐蚀变与铜 ( 金) 矿化空间分布关系密切。铜 ( 金) 矿石大体可划分为氧化型、混合型和原生型 3 种。其中氧化型矿石主要由辉铜矿、斑铜矿、铜蓝、自然铜、明矾石、伊利石、叶蜡石、迪开石、氟氯黄晶、高岭石和石英所构成，混合型矿石为辉铜矿、铜蓝、斑铜矿、砷黝铜矿、硫砷铜矿、硫钒铜矿、黄铜矿、闪锌矿、磁黄铁矿、锡石、石英、绢云母、电气石和绿泥石。相比之下原生型矿石矿物组合为黄铜矿、黄铁矿、自然金、磁铁矿、钾长石、石英、绢云母、绿泥石、绿帘石和方解石。矿石铜含量变化范围为 0. 25% ～ 3. 58%，平均 0. 48%，金含量为 0. 23 ×10^-6～ 1. 6 × 10^-6，平均 0. 70 × 10^-6。

图 3-30 欧玉陶勒盖矿区地质简图( 据埃文豪公司绿宝石山项目地质图修编)

欧玉陶勒盖地区不同的成矿斑岩系统有着不同的热液蚀变特点。欧玉中部矿床和欧玉北部矿床蚀变特征基本相似，欧玉南部和欧玉西南部矿床蚀变特点也基本相同。欧玉中、北部矿床热液蚀变可分为3个阶段，位于蚀变筒中心带的早期钾硅酸盐蚀变，矿物组合是钾长石+石英+黑云母;由于第二期蚀变叠加在第一期钾化蚀变带之上，形成钾硅酸盐蚀变矿物局部残留，中期蚀变为石英-绢云母-伊利石化，蚀变矿物组合为石英+绢云母+伊利石，局部含少量的电气石;分布在氧化带铁帽中的晚期泥化，矿物组合有石英+叶蜡石+迪开石+氟氯黄晶，近地表明矾石和磷锶铝矾特别发育。南部和西南部矿床的蚀变同样也存在3个阶段，即早期的钾硅酸盐化，矿物组合有钾长石+黑云母+石英+碳酸盐，偶见少量磷灰石、萤石和钠长石，空间上分布在蚀变岩的中心带;中期的绢云母-绿泥石化，矿物组合为绢云母+绿泥石+伊利石+石英+碳酸盐，局部见少量绿帘石，空间上位于中心带之外，构成第一个蚀变晕，绿泥石化带逐渐过渡到青磐岩化;后期泥化，除含少量重晶石和萤石外，其他与欧玉陶勒盖中、北部泥化带矿物组合相同。

前人同位素年代学研究结果表明，欧玉陶勒盖铜金矿床容矿围岩(安山岩)的黑云母和铜(金)矿石中原生明矾石K-Ar年龄分别为411±3Ma和320±3Ma，成矿期后正长岩脉的黑云母K-Ar年龄为307±4Ma。相比之下，次生氧化富集带内与辉铜矿共生的明矾石的K-Ar年龄分别为117±1Ma和93±1Ma;根据矿体、容矿围岩和侵入岩体的空间分布关系，结合上述同位素年龄数据，部分学者认为，411Ma可能代表志留纪—泥盆纪钾硅酸盐化和有关的铜矿化事件发生的时间。考虑到样品中有退变质作用形成的绿泥石，Ar保留条件不好，这个年龄被认为是上限值。320～307Ma代表华力西期陆块碰撞、强烈的火山作用、岩浆侵入和主要的成矿时期。117～93Ma推测为次生蚀变的形成年代，意味着次生富集作用于白垩纪;欧玉陶勒盖铜金矿成矿过程具有长期演化的特点。

对欧玉陶勒盖矿区内钾硅酸盐蚀变进行研究，在石英脉钾硅酸盐矿物组合中发现有超盐度的流体包体和赤铁矿雏晶，根据均一温度估计，钾硅酸盐蚀变是由岩浆派生的初始卤水而产生的岩浆热液，水准面在埋深1.5～4km之下。蚀变矿物组合(石英+绢云母+绿泥石、石英+绢云母+伊利石)也显示出热液活动的特征，后期石英脉充填在早期形成的蠕虫状石英细脉张裂隙中;表明这种岩浆热液可能直接来源于岩浆流体或叠加大气降水，演变为冷却的热液系统。

前人综合研究认为:欧玉陶勒盖铜金矿床属火山岩型斑岩铜金矿床。

『肆』 中投（中国投资有限责任公司）都投资哪些公司了中国的，外国的都算！不要就复制个中投的简介！谢谢合作

中投2007年9月成立。之前和之后的投资包括：
2007年5月 购入原始股方式投资黑石集团（美国著名私募基内金）容
2007年12月 购入到期强制转股债券方式投资摩根士丹利
2008年6月 购入普通股方式投资摩根士丹利
2009年9月 购入全球存托凭证方式投资哈萨克斯坦石油天然气勘探开发公司
2009年10月 购入其他控股方股权和现金的方式投资俄罗斯“诺贝鲁”项目
2009年10月 购入30年期高级有抵押可转债方式投资加拿大南戈壁能源公司
2009年11月 购入高级抵押债权方式投资印尼布密公司（矿业）
2009年11月 购入普通股的方式投资来宝集团（新加坡上市，农产品，工业产品和能源产品供应链）
2009年11月 购入配售股票的方式投资买过爱依斯电力公司
2009年11月 购入普通股的方式投资保利协鑫能源控股公司
2010年5月 共同设立合资公司开发加拿大重油资产的方式投资加拿大畔西能源信托公司

上述资料是从中投网站整理，可能不全，据我所知的其他投资还有：中国中铁H股，VISA，美国某货币基金等。希望对你有帮助。

『伍』 鑫龙矿业有限公司在蒙古国南戈壁省露天煤矿项目是真的吗

别在网上问，没人会给你回答

你是想当煤老板怕被骗吧 ？ 自己到当地跑跑看就知道了

做这个要小心点，很容易被骗！

『陆』 南戈壁省的矿产资源

南戈壁省矿产资源较为丰富，主要矿种有铜、煤炭、黄金、铅锌、铁等。特别是焦煤和铜矿，截止目前蒙古已勘探确定储量的最大的矿均在该省。距我边境线200多公里的塔温陶勒盖大型煤矿，储量60多亿吨，其中焦煤约占1/3，目前我神华集团正在与蒙方洽谈合作开发事宜。加拿大艾芬豪公司已勘探四年之久的奥云陶勒盖铜金矿，据该公司最近发布的信息，铜的金属储量约为3000万吨，黄金储量约500多吨。该矿距我边境线约80公里，如水源问题能够解决，开发前景看，目前我中铝集团正在与对方接触，探讨合作事宜。

『柒』 中国铝业并购蒙古国南戈壁公司,如何评价这次收购

中国铝业并购南戈壁失败因素探讨分析

由于蒙古政府的反对，在连续两次延期之后，中国铝业(601600.SH/02600.HK)无奈宣布其对南戈壁(01878.HK)的收购失败。

中国铝业3日晚公告称，经慎重考虑，公司与艾芬豪矿业均认为，拟进行的部分要约收购交易在可接受的时间内取得必要监 管批准的可能性较低。因此，双方已终止锁定协议，包括终止公司发出部分要约收购的义务。

南戈壁注册于加拿大，在蒙古国境内接近中国边境的位置拥有煤炭资源，主要业务是对这些煤田进行勘探和开发，并向中国供应煤炭产品。今年4月4日，中国铝业宣布，拟出资不超过10亿美元，向艾芬豪矿业等股东收购其持有的不超过60%但不低于56%的南戈壁普通股，以推进公司煤铝业务整合。

然而事情陡然生变。4月17日，蒙古矿产资源局出于国家安全的考虑，宣布暂停由南戈壁的附属公司拥有的若干许可证的勘探及开采活动。中国铝业的收购计划因此受阻。7月3日，中国铝业公告，该要约收购将延期30天。8月2日，该要约收购再度延期一个月至9月4日。如今期限已至，而事情了无进展，中国铝业无奈只能放弃。

收购失败源于蒙古政府的反对。南戈壁首席执行官Alex Molyneux上月表示，蒙古政府多番阻挠该宗交易，其令该交易不可能进行的意图非常明显。

今年5月17日，蒙古国大呼拉尔通过《关于外国投资战略领域协调法》，矿产资源被确定为战略性意义的领域，因此外国投资者及其利益相关方和第三方签订股份买卖或转让协议，需通过在蒙古注册企业向蒙古政府提出申请；外资参股超过49%需政府提交国家大呼拉尔讨论决定。

不过，蒙古国对外关系部官员称，以上法律的通过并非针对中国公司收购案。但事实是近年来蒙古政府对境内资源的控制日益加强，使得不少中资企业的并购受到阻挠。此前神华集团参与竞购蒙古塔本陶勒盖的开采权也因蒙古政府的反对而被驳回。

中国铝业方面在海外并购上也并不顺利，2009年初，在金融危机肆虐之时，全球矿业巨头力拓陷入困境，中国铝业的母公司中铝公司拟通过认购可转债以及在铁矿石、铜和铝资产层面与力拓成立合资公司，共斥资195亿美元收购力拓19%的股权。到了6月，力拓毁约，这项举世瞩目的巨额交易宣告失败。这些案例都暴露了中国公司在海外进行资源并购面临的困难。

3日，中国铝业A股收于5.14元，下跌0.39%；H股收于2.92港元，下跌1.68%；南戈壁股价跌5.568%，收报20.35港元，已较此前中国铝业的收购价66.3港元大跌近70%。