北京科环世纪股东

A. 上海证券交易所的股东是谁

目前属国家所有哦。
上海证券交易所成立于1990年11月日，同年12月19日开业，归属中国证监会直接管理。秉承“法制、监管、自律、规范”的八字方针，上海证券交易所致力于创造透明、开放、安全、高效的市场环境，切实保护投资者权益，其主要职能包括：提供证券交易的场所和设施；制定证券交易所的业务规则；接受上市申请，安排证券上市；组织、监督证券交易；对会员、上市公司进行监管；管理和公布市场信息。

上证所下设办公室、人事（组织）部、党办纪检办、交易管理部、发行上市部、公司管理部、会员部、债券业务部、国际发展部、基金业务部、市场监察部、法律部、投资者教育部、系统运行部 、技术开发部、技术规划与服务部、信息中心、研究中心、财务部、稽核部、行政服务中心（保卫部）、北京中心等二十二个部门，以及两个子公司上海证券通信有限责任公司、上证所信息网络有限公司，通过它们的合理分工和协调运作，有效地担当起证券市场组织者的角色。

上证所市场交易采用电子竞价交易方式，所有上市交易证券的买卖均须通过电脑主机进行公开申报竞价，由主机按照价格优先、时间优先的原则自动撮合成交。上交所新一代交易系统峰值订单处理能力达到80000笔/秒，系统日双边成交容量不低于1.2亿笔，相当于单市场1.2万亿元的日成交规模，并且具备平行扩展能力。

经过多年的持续发展，上海证券市场已成为中国内地首屈一指的市场，上市公司数、上市股票数、市价总值、流通市值、证券成交总额、股票成交金额和国债成交金额等各项指标均居首位。截至2010年年底，上证所拥有894家上市公司，上市股票数938个，股票市价总值179007.24亿元。2010年股票筹资总额5532.14亿元，列全球第四。一大批国民经济支柱企业、重点企业、基础行业企业和高新科技企业通过上市，既筹集了发展资金，又转换了经营机制。

迈入新世纪后，上证所肩负着规范发展市场的艰巨任务，也面临着进一步推进市场各项建设的良好机遇。凭借一流的硬件设施和浦东优越的区位优势与强大辐射力，凭借上海经济良好发展势头和特有的龙头效应，凭借国企改革和金融中心建设对上海资本市场的积极推动，上证所将按照坚定信心、加强监管、保持稳定、规范发展的思路，在技术、监管、人才、服务等方面多管齐下，为建设一个规范透明、高效开放、充满生机活力的世界一流交易所开启新的篇章。

B. 希杰的CJ（希杰）集团

CJ集团在生活的各方面为顾客提供健康、快乐、便利。因此被顾客认定为可信赖企业，同时也是为了新的飞跃和变革而不懈努力的企业。一方面，CJ韩国株式会社通过在食品&餐饮服务、生物工程、娱乐&传媒、新流通等4大核心事业领域的持续选择和集中经营强化其核心事业部门；另一方面，也通过实行全球化战略向具备国际竞争力的全球化企业飞跃。同时，作为受到顾客信赖的企业、受到世界关爱的国际化企业及丰富、愉悦人类生活的综合生活文化企业，CJ一直在和顾客携手通行。
在每天的生活当中都能接触到的综合生活文化企业，CJ。 CJ韩国株式会社成立于1953年11月，以第一制糖工业株式会社起步。CJ自成立以来，之所以能够克服重重艰难险阻，发展成为今天的CJ，是其50年来坚持不懈地进行革新的结果。曾经是三星集团子公司的CJ，经历了创业期与飞跃期后，发展成为综合食品公司，并致力于开发高端技术和进军海外市场。进入20世纪90年代中期，CJ从三星集团独立并建立了自主事业体系，构建了食品&食品服务、生命工程、娱乐&传媒、新流通等4大核心事业群为一体的集团公司。今后，CJ将继续进行革新和挑战，努力发展成为创造健康、快乐、便利的最佳生活文化企业。
现在，CJ韩国株式会社正向“国际化的CJ”挑战。为此，CJ的各个事业群正以首屈一指的核心事业力量为基础，积极进军海外市场，力争于2013年实现全面国际化。同时，CJ计划于2020年，使其1~2个事业群步入世界顶级行列，跻身于名副其实的顶级国际化公司（Great Global Company）。实现上述目标的最大动力是“人”，即：CJ的人才。CJ韩国株式会社需要共享CJ的价值观、思想开放、富有灵活性和责任心的人才。CJ将秉承“人才第一”的创业理念，大力培养和扶持人才，使其成长为各个领域的核心支柱。同时，CJ还将大力强化其独有的企业文化。10年来，CJ韩国株式会社在开展独立经营的过程中，不仅致力于事业的发展，也有力地推动了灵活、创意的企业文化的形成。相信灵活而又坚守原则，敢于竞争、敢于挑战的CJ企业文化会提前实现“国际化的CJ”。
为了回报顾客一直以来的信赖和关爱、提供更好的产品和服务并诚实地履行企业的社会责任，CJ正在实践责任经营。CJ韩国株式会社通过其社会公益专职部门，积极开展Food Bank事业、文化分享和社会公益服务活动。2005年，CJ韩国株式会社成立了分享财团，重点支持食品和教育领域的社会公益活动，2006年，CJ成立了文化财团，支持纯文化艺术领域的发展等，这些无不显示出CJ对社会的贡献。今后，CJ更是将发展成为与地区社会共同分享、与世界携手发展的全球企业与受尊敬的企业 公司名：CJ株式会社
代表理事：孙京植、李在贤、郑弘均
地址：韩国首尔市中区 南大门路 5街 500番地 CJ大厦
CJ韩国株式会社通过提高企业经营效率、强化责任经营及资金运转的透明度来提升企业价值，从而追求股东价值的最大化。
1.负责4大事业群的投资，并在专门领域中为各事业公司集中力量，以此强化核心竞争力，追求企业价值的最大化。
2.通过独立而明确的责任经营体系和成果主义经营提高企业经营的效率性和透明性，并为获得合理的企业价值评价奠定基础。
3.不仅促进CJ品牌价值的最大化、巩固其韩国第一的地位，还为其成为世界第一品牌的国际顶级CJ而扶植、管理品牌。 创业和跃进 1953.08 成立第一制糖工业株式会社 (三星集团第一个制造业) 1953.11 釜山第一工厂竣工(韩国第一个白糖生产设施) 制糖事业启程 1958.04 开始面粉事业 1962.03 白糖首次出口 1963.12 开始调味品事业 1964.02 开始生产'Mipoong(味风) 1968.02 金浦工厂竣工 (调味品生产基地) 1970.11 仁川第一工厂竣工 综合食品公司的成长 1973.11 开始饲料事业 1975.11 开始生产‘大喜大’ 1977.07 开始生产 Pre-mix 1977.12 开始生产核酸调料 1978.03 成立食品研究所 1979.03 仁川第二工厂竣工 1979.09 开始食用油事业 1980.12 梨川第一工厂竣工 (开始肉类加工事业) 开发尖端技术与海外进军 1982.11 研发成功大量生产干扰素的技术 1984.06 成立综合研究所 1985.01 开发”阿斯巴特”与”苯基丙氨酸” 1986.02 永登浦工厂启动 (生产面粉) 1986.05 开发出Alpha-Interferone (产品名:Alpha-ferone) 1986.07 开始生产肝炎疫苗Heppaccine-B 1986.11 制药工厂竣工(梨川) 1987.02 成立第一冷冻食品公司 1988.03 饲料工厂竣工 (群山市) 1988.11 在印度尼西亚签署调味品,赖氨酸的合作合同 1988.12 成立印度尼西亚 PT-CSI 1990.03 液剂, 医药原料工厂竣工 多元化的独立事业 1991.01 釜山第二工厂竣工 (大喜大, Letto) 1991.10 成立“第一期货公司” 1991.11 开始生活化学事业 1991.12 在韩国食品行业首次创造1兆韩元的销售业绩 1993.07 宣告CJ独立经营 (脱离三星集团) 1994.02 进入快餐行业 1994.05 进入团体配餐行业
世界最早开发出“绿脓杆菌疫苗” 1994.11 CJ香港贸易法人成立
CJ株式会社北京代表处成立 1995.02 与斯皮尔伯格、卡岑伯格等共同创立‘梦工厂 SKG”，并正式进入娱乐圈 1995.04 成立“第一 C&C” (现 CJ Systems, 构建信息通讯等基础设施)
成立 CJ 建设 (现 CJ 开发) 1995.07 在韩国最早进入印度尼西亚畜产市场 创建生活文化集团 1996.05 第一制糖集团起航
PT.CSI 饲料工厂竣工? 1996.12 成立多厅影院‘CGV’
CJ青岛食品有限公司竣工 1997.02 方便米饭”Het Bahn“ 首次进入美国市场 1997.04 与三星集团正式脱离完毕
接收音乐专线Mnet 1997.06 第一高速网络(Dreamline) 成立 (与韩国道路公司共同) 1997.07 CJ集团进军中国
收购第一投资信托
化妆品工厂竣工 1997.10 印度尼西亚Serang饲料工厂竣工
菲律宾饲料工厂竣工 1997.11 开始面包房 'Tous Les Jours' 事业, 冷冻面团工厂竣工
成立亚洲地区电影发行公司 CJ Entertainment 1997.12 方便米饭”Het Bahn“ ,在‘97韩国消费者庆典中,被选定为方便加工食品项目中的热门产品,并获得奖项
第一制糖综合研究所, ‘第1届技术研究所??研究成就部门 科技处部长奖’受奖
1998.01 印度尼西亚工厂竣工 1998.01 印度尼西亚工厂竣工 1998.04 国内最早的多功能剧场'CGV 江边 11' 开业 1999.01 成立食品素材专业公司 '现 CJ Food System' 1999.04 进入集团30强
第一投资信托证券业务与运用分离 1999.08 Dreamline 正式编入子公司 1999.10 第一投资证券开始证券营业 1999.12 与‘Haechandle（好餐德）’签订战略合作协议 促进以集团力量为核心的集团化管理 2000.02 发表CJ集团中长期蓝图 2000.03 收购家庭有线电视 '39购物(现 CJ家庭购物)' 2000.04 CJ Entertainment 成立为新公司 2000.06 第一冷冻食品公司名称变更为Morning Well 2000.07 CJ Entertainment 成立为新公司 2000.09 CJ餐饮服务部成立为新公司‘FoodVille’ 2000.10 收购澳大利亚原糖工厂 CJ ord River Sugar Pty Ltd 2001.03 越南饲料工厂完工 2001.04 CJ化妆品事业部成立为'CJ ENPRANI'
CJ株式会社印度尼西亚Tapioka工厂竣工 2001.05 ‘多乐之日’进军新加坡 2001.07 CJ FOOD SYSTEM 在KOSDAQ上市 2001.08 在济州岛 'CJ Nine Bridge' 高尔夫球俱乐部开场 2001.11 将饮料事业卖给乐天七星 2001.12 第一投资信托证券公司名称变更为‘第一投资证券’
将Dreamline卖给Hanaro通信 2002.01 CJ Entertainment在KOSDAQ上市 2002.02 李在贤副会长升任会长， 召开第49届定期股东大会 2002.07 ENPRANI卖给韩国铸铁管工业
Nine Bridge公司名称变更为‘The Club at Nine Bridge’
Mnet公司名称变更为CJ Media 2002.10 CJ集团起航，第一制糖株式会社公司名称变更为 CJ株式会社
CJ Dreamsoft 公司名称变更为 ‘CJ Systems’（CJ系统化）
CJ39购物公司变更为‘CJ家庭购物’
Food Ville公司名称变更为 ‘CJ Food Ville’
CGV公司名称变更为 'CJ CGV'
举办LPGA Tour ‘CJ Nine Bridge Classic’ 2002.12 三养油脂饲料整合为CJ集团的子公司 2003.03 CJ (成都) 饲料有限公司成立 2003.05 CJ人才院开院 2003.08 与上海文广集团(SMG)举行合作法人成立合同签订仪式 2003.09 CJ (聊城)生物科技有限公司成立
CJ (沈阳) 饲料有限公司成立 2003.10 CJ Food Ville, 韩式家庭餐厅Hancook第一号店开业
CJ (青岛) 饲料有限公司成立 2003.11 CJ创立50周年 2004.02 CJ联合财团收购新东方
CJ株式会社入选公正交易自律遵守企业CJ Internet, 进军中国事业 (与中国最大门户网站‘SINA Corp.’进行合作) 2004.04 在中国上海成立'东方CJ'
CJ (郑州) 饲料有限公司成立 2004.03 cJ釜山 1工厂 迁移 动工仪式 2004.07 收购 Planners, 后改名为 CJ Internet
CJ(南京)饲料有限公司成立 2004.08 韩一药品公司整合为CJ集团的子公司 2004.09 CJ(贵阳)饲料有限公司成立 2004.12 获得‘第14届 经济正义企业奖 食品制药/纤维/造纸行业 最佳企业奖’
收购土耳其饲料工厂 2005.01 CJ株式会社生活部门卖给 日本LION公司
CJ中国烘焙法人在北京成立 2005.03 Netmarble 日本开始提供服务 2005.04 CJ（青岛）物流有限公司成立 2005.05 成立CJ株式会社中国饲料法人CJ Tianjin Feed Co., Ltd 2005.06 成立CJ株式会社中国饲料法人CJ Harbin Feed Co.,Ltd. 2005.07 成立CJ集团'CJ 分享财团' , 支援贫困儿童教育成立CJ株式会社巴西赖氨酸法人CJ do Brasil Ltd. 2005.08 NineBridges, 入选世界100大高尔夫球场
多乐之日中国北京第一号店开业
北京CJ 世纪娱乐传媒咨询有限公司成立 2005.10 Netmarble日本 会员突破 100万 2005.11 成立CJ N City株式会社
N 首尔塔开业
希珍面吧北京开业 2005.07 美国食品流通法人Annie Chun's Inc. 整合为CJ子公司
召开CJ媒体越南电视剧制作发表会 成为全球型企业的跳跃 2006.01 成立CJ Sports 2006.02 Mnet 进军日本 2006.03 CJ(天津)饲料有限公司成立 2006.04 水产加工企业三湖FG整合为CJ子公司
CJ株式会社兼并 CJ MorningWell
CJ娱乐公司整合为CJ子公司
CJ Food System, 成立上海餐饮服务法人
长沙饲料有限公司成立
澳洲食品制造法人CJ Nutracon Pty.,Ltd. 成立 2006.05 'CJ文化集团 ' 成立, 维护及支援文化艺术 2006.06 CJ Food System在日本成田机场开业 Welly石锅拌饭专业店
成立香港海外控股公司 CJ Global Holdings Ltd. 2006.07 CJ(长沙)饲料有限公司成立 2006.10 设立<CITE style=BACKGROUND: none transparent scroll repeat 0% 0% class=highlight highlight=true>Mnet</CITE> Media子公司
与SMG成立上影CGV 2006.11 成立CJ International Asia Pte. Ltd.
韩一药品工业（株）整合为CJ子公司
青岛食品上市新鸡精并通过电视广告宣传 2007.01 成立CJ GLS America Inc
收购美国食品生产企业CJ Omnifood, Inc. 2007.02 河善贞综合食品株式会社列入子公司
成立 Tous Les Jours USA, LLC 2007.04 成立CJ Bakery Vietnam Co.,Ltd 2007.08 多乐之日面包店上海1号店开业 2007.09 CJ转换为控股公司体系 成立事业公司（株）CJ第一制糖 2007.10 CJ株式会社企业分割，成立CJ第一制糖 2007.11 青岛国际机场韩餐厅 舍郎居开业 2008.02 CJ GLS 墨西哥法人成立
北京首都机场 韩餐厅 '舍廊居' 开业 2008.03 CJ Foodsystem更名为 CJ Freshway
CJ 开发更名为CJ建设 2008.04 CJ Worldis旅行社成立 2008.05 CJ Cablenet更名为CJ Hellovision 2008.06 多乐之日越南两店同时开业 2008.07 .与北大荒合资的 '北大荒CJ食品科技有限公司'成立 2008.08 多乐之日北京3个店铺同时开业 (北京南站,王府井,东三环) 2007.11 青岛国际机场韩餐厅 舍郎居开业 2008.11 与天津电视台、天津保税区共同合资的 '天天CJ电(天津）商贸有限公司成
.武汉CJ CGV星星影城汉口店 正式开 2008 CJ GLS 墨西哥法人成立 2008 CJ Worldis 旅行社成立 2008 北大荒CJ合资法人成立 2008 天天CJ家庭购物开业 2009.03 Star CJ Network India Limited成立
CJ Homeshopping更名为CJ Oshopping 2009.04 上影CGV国际影城莘庄店开业 2009.08 CJ电影《海云台》韩国观众突破1100万 2009.09 CJ 第一制糖同三养油脂合并 2009.11 武汉CGV国际影城正式开业 2009 CJ家庭购物印度法人成立 2009 CJ Homeshopping更名为CJ O'shopping 并购三养油脂株式会社 2010.08 北京东方新天地拌拌锅餐厅开业 2010.09 北京CJ CGV星星影城奥体店 正式开业 2010.10 天津CJ CGV星星影城滨海店 正式开业 2010 CJ EM六大分公司整合 2010 四川吉香居合资法人成立 2011.05 大连CJ CGV星星影城抚顺浙商城店 正式开业 2011.06 上海CJ CGV 星星影城大华店 2011.07 天津CJ CGV星星影城海河店 正式开业 2011.12 北京CJ CGV星星影城将台路店 2011. 浙江CJ CGV 星星影城宁波文化广场店 计划 新标识由字母CJ及三种色环构成,表现出了3个不同的形象。首先,左侧的字母CJ不同于一般企业常用的字体,表现出了细腻精致，带给人轻快的感觉。它既权威又不张扬，柔和并简洁凝练，体现了CJ是一个带给顾客舒适感的企业。
接下来就是在字母右侧排列的3种色环，它是不能以圆形或椭圆形来表现的一种特定的形状。
因为它本身就是Organic，也就是最自然的形态，因此表现得非常生动。它可以看作展开的花瓣，也可以是律动的生命体，还可以理解为是微小的细胞。
这正表现了CJ是一个亲和自然，以积极地开展事业，无论何时都以崭新的面貌亲近顾客的企业。

C. 急~~~!!上市公司会计信息质量评价 怎么分析这个题目

摘 要：信息披露是证券市场稳定发展的基石，本文从信息披露内涵和信息披露理论基础入手，重点对国内外上市公司信息披露质量影响因素的实证研究进行了综述，在此基础提出了进一步研究的思路。
一、引言
从20世纪60年代开始，上市公司信息披露就开始成为了国外研究的对象。我国从文献的检索情况来看，直到1994年起才出现信息披露方面的文献，经过十多年的发展，信息披露制度建设、强制性信息披露、自愿性信息披露、分布信息披露等领域从理论到实证都有了较快的发展。但着眼于总体来看，离不开信息披露质量的提升。新制度经济学认为，制度和制度安排的作用就是要保证契约的正常履行，同时要降低正常的交易费用和尽量避免非正常交易费用的发生。Lee（1987）、Saudagaran和Diga（1997）重点分析了信息披露对资本市场的重要性。Healy和Palepu（2001）指出信息不仅能帮助解决投资中的不确定性，还能实施有效的资源配置，对投资者和其他股东而言增加了公司内部的透明度。我国证券市场自建立以来，到2005年底，境内上市公司已达到1381家，全年市价总市值为32430.28亿元，总股本为7629.51亿股 [2]。但是我国证券市场在不断发展和完善的同时，出现了一些不尽人意的地方。比较突出的是上市公司相继出现了一系列违规信息披露的事件，如深圳原野、琼民源、长城机电、红光实业、东方锅炉、 四川红光、银广夏、亿安科技、江苏琼花等，给投资者造成了巨大的损失，给社会带来了极大负面影响。
二、信息披露涵义和现状
信息披露，在英文中为information disclosure，information起源于拉丁文中informare，有“报告”、“通知”等含义，disclosure有“公开”、“公示”之意。信息披露体现了证券市场的“三公政策”，是投资决策的前提，也是保护中小投资者利益的保障基础。
上市公司信息披露已经成为世界资本市场研究界的重大课题，美国、英国、加拿大等国家多年以来一直成立特别研究委员会对此进行整体研究。Schwartz(1991)、Becker(1992)、Biais(1993)、Madhavan(1996)、Angel(1997)、Bloomfield和O’Hara(1999)、Flood（1998）通过实证研究都提出交易信息越充分，市场透明度越高，市场的有效性就越强。Myers和 Majluf（1984）指出假如信息不对称不能解决，对于已有的股东、公司出售股票或发行债券成本将会增加；而提高信息透明度，Barry和Merton（1997）指出会对外部投资者而言就会减少成本，降低投资风险。
我国证监会在1999年10月颁布了《关于提高上市公司财务信息披露质量的通知》，到2004年1月又颁布了《关于进一步提高上市公司财务信息披露质量的通知》，期间还实施了其他专项信息披露管理办法。2005年3月1日，证券委员会国际组织下属技术委员会（The Technical Committee）发布了《加强资本市场防范财务舞弊报告》。2005年11月3日上海证券交易所与中国人民银行诚信管理局就双方共享监管信息，合作推进证券市场诚信建设等事项进行了安排。本文根据深圳证券交易所公布的深市上市公司信息披露考评资料统计得到（如表1），从最近五年的数据来看，信息披露情况评级为优秀的所占比例成波动趋势，信息披露情况良好的逐年增多，到2003年已超过了50%，2004年达到了61.34%，增幅较大，但2005年又有所下降；信息披露情况为及格的明显下降；不及格的2005年又开始上升，占到7.04%，总体上成橄榄型分布。
表1 2001-2005年深圳证券交易所上市公司信息披露评级表
年份评 级 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年
优秀（%） 5.89 7.84 8.07 6.07 8.05
良好（%） 39.49 46.86 52.76 61.34 56.94
及格（%） 48.72 38.82 34.06 30.16 27.97
不及格（%） 5.89 6.47 5.12 2.43 7.04
合计（%） 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00
三、 信息披露质量影响因素：理论与国外的经验证据
（一）理论基础
Coase（1937）提出了交易成本的理论，包含了搜寻信息的成本，在信息披露时当管理层拥有绝对的信息优势时，投资者和债权人就要付出甄别和证实信息的成本。Fama（1970）年提出了有效市场假说理论，包括弱式有效、半强式有效和强式有效三种类型，表明有效市场实现的前提是信息的对称性和透明化。Akerlof（1970）提出了汽车市场上信息的不对称理论，在资本市场上表现为管理者处于信息的优势，委托——代理问题带来的逆向选择和道德风险，不利于投资者对信息的了解。Jensen 和 Meckling（1976）提出的代理理论为研究公司治理与信息披露行为提供了理论框架，提出了代理成本主要包括委托人的监督支出、代理人的保证支出和剩余损失。Jae-Cheol Kim（1985）在Akerlof研究基础上，在假设存在多种类型代理人的前提下构建了信息不对称模型。Williamson（1985）提出的交易成本理论也为信息披露质量的研究奠定了理论基础，从非完全有效市场条件出发，认为自愿性信息披露是委托代理关系的契约构成。
在衡量信息披露质量时，根据国外大量的文献总结来看，包括三种类型：一是采用财务分析师协会（FAF）提供的数据，如Lang和Lundholm（1993）、Farragher (1994)、Welker (1995)和Sengupta (1998)，FAF排名时即包括了可测量的数据，也包括了不可测量的数据，打分的专家为该行业分析家和信息的主要使用者，其缺点是专家的主观性不可忽视。二是构建自愿性披露指数，如Cerf（1961）、Singhvi和Desai（1971）、Botosan（1997）、Miller（1999）、Miller和Piotroski(2000)等，构建自愿性披露指数时，在选取指标和给定权重时会存在着主观性。三是选择信息披露排名，如Welker（1996）、Lang, M., Lundholm, R.（1993）、Botosan（1997）、David.S.（2000）使用投资管理协会（AIMR）的信息委员会公布的上市公司信息披露排名作为研究依据。
（二）信息披露质量影响因素
1.行业特征。Darrough和Stoughton（1990）指出在竞争性较强的行业，上市公司披露信息时会在向市场传达有利信息和限制信息流向竞争者之间作出博弈分析。Clarkson等（1994）证实了Darrough和Stoughton的观点，对1989-1991年加拿大的上市公司的管理层预测报告进行了分析，发现工业企业有较少集中度（用前四大公司销售收入占整个行业的比例作为市场集中度）、低进入壁垒的公司很少提供可观（favorable）的预测信息。Verrecchia（1983）指出竞争性行业中限制自愿性披露的原因在于防止自有信息流向竞争对手。Cohen（1992）表明生物行业倾向于披露相当多的软（nonrequired）信息，原因在于管理层与投资者之间的信息不对称较大。Newson 和Deegan(2002)通过欧美一些国家的150个机构投资者对澳大利亚、新加坡、韩国三国的跨国公司调查显示，上市公司自愿性信息披露的主要目的在于体现公司核心能力和全球竞争化策略。
2.公司规模。理论上，King等（1990）从交易成本的假说表明，公司规模与信息披露质量正相关，原因在于对大公司信息的需求量大，在交易此信息时利润就高。Lang和Lundholm(1993)表明小公司发布信息的成本相对要高，原因在于媒介更愿意发布大公司信息。 实证上，Cox （1985）、Waymire（1985）、Chow和Wong-Boren（1987）、Lev和Penman（1990）、Pownall和Waymire（1990）提出公司规模与信息披露质量成正比。Lang和Lundolm (1993)实证结果发现,公司规模越大,其披露的评分等级就越高，原因在于信息披露成本与公司规模成本负相关。Belkaoui (2001)采用类似的研究方法也得出了同样的结论。
3.公司业绩。最早的Bowman和Haire（1975）采用ROE指标衡量公司财务业绩，检验结果表明ROE与自愿性信息披露成正比。Patell（1976）、Penman（1980）、Verrecchia（1983; 1990）、McNichols（1984）、Dye（1985; 1986）、Jung和Kwon（1988）、Darrough和Stoughton（1990）、Wagenhoefer（1990）、Lev和Penman（1990）、Feltham和Xie（1993）、Kenneth (2001)以及Miller（2002）都提出当上市公司预计有好的经营收益时，信息披露将更加频繁。Smith 和Watts（1992）、Gaver（1993）表明业绩增长的公司信息披露状况较好。
4.公司治理结构。Eng和Mak（2003）考察了在新加坡上市的158家上市公司不同所有权结构和董事会构成对公司自愿性信息披露影响，研究显示公司治理程度与上市公司信息披露存在明显正向关系。（1）股权集中度。Craswell and Taylor（1992）、Mckinnon和Dalimunthe（1993）、Hossain , Tan和Adams（1994）、Raffournier（1995）、Alexander和Cohen（1999）验证了股权结构与公司欺诈之间的关系。Schadewitz和Blevins（1998）表明股权集中度与信息披露质量之间显著负相关。（2）管理层持股。Warfield等（1995）指出管理层持股较高的公司投入回报关系更显著，原因在于信息披露随着管理层持股增加而表现得更加透明。David S.（2000）从代理成本的角度出发，验证了管理层持股与信息披露之间存在负相关关系，实证表明管理层持股较多的上市公司，投资者需要的信息披露越透彻，也就在年报和季报中提供更多的信息。（3）董事结构。Fama（1980）指出从外部引入一定比例的非执行董事将会更好地监管董事会和管理层的行为。Forker( 1992)、Malone等（1993）、Cobbl（1993）和Beasley（1996）指出外部董事比例与财务信息欺诈的概率成反比。Chen和Jaggi（2000）信息披露质量与董事会独立非执行董事成正比。（4）监管委员会。Wild(1996)、Mcmullen（1996）指出有监管委员会的上市公司提供虚假财务信息的可能性较小。Ho和Wong（2001）以香港上市公司为样本，得出是否存在监管委员会与自愿性信息披露显著正相关。Joseph和Terry（2003）检验了监管委员的独立性与财务困境公司信息披露质量的关系，实证表明两者存在着正相关关系。Simon 和 Kar(2001)通过对香港上市公司的四个治理指标（董事会中独立董事比例、总经理董事长是否两职合一、是否存在监管委员会、董事会中的家族成员比例）来分析影响信息披露质量的情况，发现存在监管委员会的上市公司对公司自愿性信息披露具有显著正相关。Anderson 和 Mansi（2004）发现监管委员会和董事会是影响财务报告真实性的重要因素。
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5.会计事务所。DeAngelo（1981）、Malone 等（1993）提出大的会计事务所由于客户较多，作假后被吊销执照的成本就比小的会计事务所要大，因而也就有更大的动机去坚持审计的独立性。Craswell 和 Taylor (1992)、Inchausti (1997)发现上市公司聘请的会计事务所排名与信息披露质量成正比。
6.其他因素。Trueman（1986）表明能力较强的经理层倾向于增加自愿性信息披露。Cooke(1998)、Ferguson 等 (2002)指出在国内外都上市的公司会披露更多的信息。Leland和Pyle（1977）、Myers和Majluf（1984）、Ruland 等（1990）、Frankel 等（1992）指出上市公司在融资前会发布更多的信息以减少信息的不对称。
四、信息披露质量影响因素：国内上市公司的经验证据
在理论研究上，周红（1998）提出了财务信息披露的三种基本理论模式：财务信息披露的新古典理论、规范理论和实证理论。其中实证理论包括代理理论、公共选择和国家调节理论，以后学者较多引用的是委托-代理理论。王跃堂、张祖国（2001）探讨了西方财务报告质量评价理论，包括用户需求观和投资者保护观。吴联生（2001）在其博士论文中从市场有效理论和企业契约的角度研究了上市公司会计信息质量问题，对上市公司组织制度（最高权力机构安排、董事会制度和内部控制制度）与信息披露质量之间进行了理论分析。刘媛媛（2005）对我国上市公司自愿性信息披露进行了规范性研究，从代理理论、市场的竞争性和信号理论的角度分析了自愿性信息披露的动机。其他国内学者较多的从理论上主要是立法的角度和政府监管的角度，对上市公司会计信息披露质量的成因进行分析。
实证研究上，陈娟（2001）提出公司治理对提高会计信息质量具有重要现实意义，并结合国有企业改革对公司治理结构深入研究。计小青、曹啸（2003）指出引入权威结构来对上市公司的财务呈报进行管制，会增加经营状况不良公司进行虚假财务呈报的成本。郑槐淼，朱开悉等(2003)从环境因素、投资者影响因素分析未来财务信息质量的影响因素。张宗新(2003)引用经济主体行为最优化理论，分析公司自愿性信息披露的动因，构建了自愿性信息披露指数评分表，揭示新兴市场上市公司自愿性信息披露动机。实证结果表明规模大、效益好、同时海外上市的公司，更倾向于实施自愿性信息披露。李豫湘等（2004）从公司治理的角度分析了自愿性信息披露状况，结果表明自愿信息披露指数与第一大股东持股比例呈U型关系,与独立董事在董事会中的比例、董事长总经理是否两职合一无显著相关性;规模大的上市公司,更倾向于实施自愿信息披露。闫化海（2004）总结了自愿性信息披露的衡量方法和影响上市公司自愿性信息披露的主要因素。综合上述研究，更多的是从自愿性信息披露的角度进行研究，而没有考虑到上市公司的全面信息披露质量；在影响因素的选择上较多地采用公司治理结构的角度，缺乏公司其他特征的探讨；在信息披露质量的衡量上也有待进一步商榷。
五、结论
信息披露一直是学术界研究的热点，但是长期以来，特别是国内研究更多地是对信息披露行为的描述和从政策层面提出如何提高信息披露质量的建议。因而进一步以中国资本市场研究时，改变以往的“行为”研究，将目标指向 “动因”研究，从根源入手，全面考察影响上市公司信息披露质量的影响因素。另外国外已建立行业内上市公司信息披露排名，而国内除深圳证券市场对上市信息披露有考评机制，其它还缺少必要的定量评定，因此衡量信息披露质量时，在以后的研究中可以采用专家打分等方法，避免了以年报中获取的本可能存在信息真实问题的资料来构建评分表，以使评定更加客观。最后在衡量信息披露质量时，考虑的内容尽可能全面，不仅包括披露信息的真实性，还要包括披露信息的时效性。
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