沃特股东

Ⅰ 通用汽车通用电气通用动力这3家公司都是摩根的

GE股东情况:

巴克莱全球投资者英国 4.07%
先锋集团公司 3.56%
美国道富公司 3.41%
Capital World Invest 2.88%
北方信专托公司 1.48%
美国纽约属银行梅隆公司 1.23%
法国安盛集团 1.11%
资本研究环球投资 0.97%
资本研究环球投资 0.97%
PRICE (T.ROWE) ASSOC 0.96%

Ⅱ 天津市沃特高贸易有限公司招聘信息,天津市沃特高贸易有限公司怎么样

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• 公司简介：

天津市沃特高贸易有限公司成立于Tue Apr 23 00:00:00 CST 2002,注册资本50.00万人民币元,法定代表人是金秋福,公司地址是河东区七纬路101号B-308-309,统一社会信用代码与税号是91120102735488457W,行业是纺织、服装及家庭用品批发,登记机关是天津市工商行政管理局河东分局,经营业务范围是服装服饰、针纺织品、日用百货、劳保用品、体育用品、工艺美术品、五金交电、建筑材料、家用电器、机电设备、仪器仪表、电线电缆、计算机及外围设备、电子元器件、金属材料、汽车配件、装饰装修材料的零售兼批发；服装设计、货物进出口业务。（以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期限内经营，国家有专项专营规定的按规定办理）。,天津市沃特高贸易有限公司工商注册号是120102000096737

• 分支机构：

• 对外投资：

• 股东：

• 高管人员：

Ⅲ 高瓴资本集团公司地址

高瓴资本公司地址：新源南路3号平安国际金融中心b座28层。
高瓴资本是一家专注于长期结构性价值投资的投资公司，由张磊先生于2005年创立。经过十余年的发展，现已成为亚洲地区资产管理规模最大的投资基金之一。

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Ⅳ 哪位总统小时候很淘气别人说他长大后肯定有出息结果真的成了总统

美国第54届总统乔治·沃克·布什是第51届总统乔治·布什的儿子。小布什1946年7月6日出生于康涅狄格州的纽黑文，在得克萨斯州的米德兰和休斯敦长大。

小布什上中学时成绩奇差，好玩、喜恶作剧、见到书本就头痛。后凭借父亲的关系进入耶鲁大学，主修历史。

1968年，小布什获得耶鲁大学学士学位，1975年拿到哈佛商学院工商管理硕士学位后回到家乡得州米德兰，创建了一家油气勘探公司，一干就是十多年。

1977年11月5日，小布什娶当地小户人家出生的淑女劳拉为妻。婚后第二年，他在竞选西得克萨斯州众议员间，被正式冠以“布什”的称号。但后来由于他的民主党对手过于强劲，小布什未能如愿。

1988年，小布什迁往华盛顿，帮助其父竞选美国总统，并出任高级顾问。第二年与合伙人购买了得克萨斯流浪者棒球队，并担任球队总经理，期间还为球队在阿灵顿修建了一座漂亮的棒球场。1994年11月8日，小布什旗开得胜，当选得克萨斯州州长，四年以后竞选连任成功，成为得州有史以来首位连任州长的人。

2000年的总统选举人们至今记忆犹新，那是一场充满了喧嚣与混乱的选战，选民的票数无法决定胜利者，最高法院的法官们不得不出面平息这场乱子。布什最终成功入主白宫，但他也成为最有争议的美国总统。

布什执政4年大事记

2000年12月13日：美国民主党总统候选人戈尔承认在总统选举中失败，并祝贺共和党总统候选人、前得克萨斯州州长乔治·沃克·布什（以下简称布什）当选下届美国总统。

2001年1月20日：布什宣誓就任美国第54届（第43任）总统。
2001年9月11日：美国4架民航飞机遭恐怖分子劫持，其中两架撞击了纽约世界贸易中心，两座塔楼相继坍塌，一架飞机撞击了华盛顿五角大楼，另一架坠毁在宾夕法尼亚州匹兹堡附近。这一系列恐怖袭击事件共造成数千人死亡或失踪。

2001年10月7日：在阿富汗塔利班政权拒绝交出本·拉丹后，美国联合英国发动了阿富汗战争。

2001年12月13日：布什宣布，美国退出美苏1972年签署的《反弹道导弹条约》。

2003年3月20日：美英联军发动“斩首”行动，向巴格达发射了40多枚巡航导弹，伊拉克战争爆发。

2003年12月13日：伊拉克前总统萨达姆·侯赛因在家乡提克里特附近被美军逮捕。

2004年6月28日：驻伊拉克联军当局向伊临时政府正式移交权力。
2004年7月22日：美国“9·11”事件独立调查委员会公布最后调查报告。

2004年8月31日：美国共和党全国代表大会正式提名布什为本党总统候选人，参加将于11月2日举行的下届总统选举。

2004年9月7日：驻伊拉克美军死亡人数突破千人。

2004年11月3日：布什击败民主党总统候选人克里，成功连任。（据新华社）

Ⅳ 新能源汽车电池生产厂家有哪些

1、惠州比亚迪

惠州比亚迪电池有限公司于2007年06月12日在惠州市工商行政管理局登记成立。法定代表人王传福，公司经营范围包括锂电池材料（磷酸铁锂、电解液、苯基环已烷（CHB）、碳酸亚乙烯酯（VC）、六氟磷酸锂、隔膜纸、前驱体、塑胶壳、盖板）等。

2、CATL

宁德时代新能源科技股份有限公司于2011年12月16日在福建省宁德市工商行政管理局登记成立。

2018年6月11日，深交所公告，宁德时代新能源科技股份有限公司人民币普通股股票将在本所创业板上市。

3、力神

天津力神电池股份有限公司是一家拥有自主知识产权核心技术的，专业从事锂离子蓄电池以及动力电池的技术研发、生产和经营的股份制高新技术企业。

4、国轩

合肥国轩高科动力能源有限公司成立于2006年5月。公司主要从事铁锂动力电池新材料、电池芯、电池组及电动自行车、风光锂电绿色照明系统、电动汽车等相关产品的研发、生产、销售，并延伸开发电动高尔夫车、锂电光伏电源、锂电备用电源等多领域系列产品。

公司为2008年新认定的高新技术企业，是安徽省“861”行动计划重点项目单位和安徽省环境保护创新试点单位，同时被列入国家“火炬计划”，有两项科研项目分别被列入合肥市2007年和2008年科技攻关计划，并于2009年承担了有关新能源汽车的国家“863”计划课题。

5、沃特玛

深圳市沃特玛电池有限公司成立于2002年，位于深圳市坪山新区，深圳市沃特玛电池有限公司是国内最早成功研发磷酸铁锂新能源汽车动力电池、汽车启动电源、储能系统解决方案并率先实现规模化生产和批量应用的磷酸铁锂电池企业之一。

2012年，沃特玛入选国家“2012年新能源汽车产业技术创新工程项目”支持企业。2015年11月，入选工信部首批《汽车动力蓄电池行业规范条件》企业目录[1]；2015年12月，在国内新能源汽车电池配套排名中位列第二。

(5)沃特股东扩展阅读

功能

随着电动汽车的种类不同而略有差异。在仅装备蓄电池的纯电动汽车中，蓄电池的作用是汽车驱动系统的惟一动力源。而在装备传统发动机(或燃料电池)与蓄电池的混合动力汽车中，蓄电池既可扮演汽车驱动系统主要动力源的角色，也可充当辅助动力源的角色。

可见在低速和启动时，蓄电池扮演的是汽车驱动系统主要动力源的角色;在全负荷加速时，充当的是辅助动力源的角色;在正常行驶或减速、制动时充当的是储存能量的角色。

Ⅵ 证券公司一般是什么性质的公司

现在中国的证券分为类.1.国有控股(国信证券)2.私有(腾讯证券)3.外资如(日本的野村)4.中外合资

摘 要] 股权结构对公司治理具有重要影响，特别是当股权结构同股东性质结合起来考察时更是如此。但是，股权结构只是影响公司治理的一个因素，不存在最优或合理的股权比例结构。股权高度集中的治理模式与股权分散的治理模式一样，都可能损害公众股东及其他利益相关者的利益。试图使各股东均匀持股并适度参与公司治理的努力，实践证明是行不通的。

一、美国投资银行的股权结构

美国证券市场发达，法规体系完备，证券监管架构成熟。研究美国投资银行的股权结构及其对公司治理的影响，对改善我国证券公司的治理机制，具有重要借鉴意义。美国投资银行基本上都是上市公司，其股权结构存在以下特点：

1。股权分散。美国投资银行的股权极为分散，主要表现在以下三个方面：

(1)机构投资者股东合计持股占有较大比重，但单个机构投资者持股较小。从2001年总市值计算，排名前5位的投资银行摩根斯坦利、高盛、美林、嘉信、雷曼兄弟的机构投资者股东(加权)平均持股比重为48.1%；但排名前十大投资银行的机构投资者股东(加权)平均持股比重为45.5%，却是由数百个甚至1 000多个机构投资者拥有的。其中，摩根斯坦利公司的机构投资者股东持股比重为55%，这部分股权分散在1 869个机构投资者手中；美林证券的机构投资者股东持股比重为60%，分散在1 180个机构投资者手中；嘉信集团的机构投资者股东持股比重为51%，分散在1 089个机构投资者手中。

(2)个人投资者所拥有的投资银行股权占有重要地位。美国十大投资银行的个人投资者持股比重平均为54.5%，其中高盛集团的个人投资者股东持股比重高达84%，沃特豪斯集团公司的个人投资者股东持股比重更是高达93%。远远高出标准普尔500公司的个人投资者平均持股比重 42.5%。

(3)股权集中度较低。在美国前五大投资银行中，第一大股东持股比重超过5%的只有1家，十大投资银行中第一大股东持股比重超过5%的也只有3家。其中高盛集团的第一大股东持股比重仅为1.74%；前五大投资银行中只有美林证券的第一大股东持股比重较高，为13.37%。若以投资银行前五大股东持股比重作为股权集中度的衡量指标，则美国五大投资银行的平均股权集中度仅为15.6%，十大投资银行的平均股权集中度为16.7%。其中高盛集团的股权集中度为5.86%，沃特豪斯集团公司的股权集中度为3.34%，摩根斯坦利公司的股权集中度为14.56%。

2.股权高度流动。美国投资银行发行在外的股票大多是可以自由公开交易的活性股。所谓活性股，指的是在投资银行发行在外的股票中，扣除公司高级管理人员和员工的内部持股、持股比例达5%以上的股东所持股票以及其他在交易上受到限制的股票后其余交易比较活跃的股票。在美国前五大投资银行中，活性股(加权)平均所占比重为74.9%，其中摩根斯坦利公司的活性股比重高达98.2%，美林证券的活性股比重为80%。美国十大投资银行中的活性股平均比重为68.8%，其中爱德华公司的活性股比重更是高达98.8%。股权流动性较差的是五大投资银行中的高盛集团、十大投资银行中的沃特豪斯集团公司，二者的活性股所占比重分别只有21.7%和 10%，其主要原因在于这两个公司的内部持股比重较大。

美国投资银行的股权具有较高的流动性，主要是由公司性质和高度分散的股权结构造成的。美国投资银行基本上都是上市公司，且股权极其分散，一旦机构投资者所持股份的投资银行业绩欠佳时，机构投资者便抛出手中的股票，从而使投资银行的股权具有较高的流动性。

3.大量内部持股。美国前五大投资银行平均内部持股比重为24.9%，其中高盛集团内部持股比重最高达78%；美国十大投资银行的平均内部持股比重为30.98%，其中沃特豪斯集团公司的内部持股比重最高达90%。美国投资银行的内部持股大多是实施长期激励策略或员工持股计划而产生的，这部分股权的流动大多会受到一定限制。由于存在大量内部员工持股，因此公司员工特别是高级经理人往往比较注重对公司的治理。

二、我国证券公司的股权结构

我国证券市场起步较晚，法律体系和监管架构都不完善，是“新兴加转轨”的市场。我国证券市场具有新兴市场和转轨经济的特征，证券公司股权结构也具有这样的特征。在这里笔者选取截至 2002年底的125家证券公司中总资产规模排名在前20家的公司作为样本，对我国证券公司股权分布状况进行研究。在比较中，笔者选取能反映公司股权集中度的“第一大股东持股比例”和“前三大股东持股比例”作为指标进行衡量，并给出了全行业的平均水平，见表1。

表1 2002年国内排名前20家(以总资产计)证券公司股权分布表

证券公司

总资产(亿元)

净利润(亿元)

第一大股东持股比例(％)

前三大股东持股比例(％)

国泰君安

银河证券

申银万国

海通证券

华夏证券

中信证券

广发证券

天同证券

大鹏证券

华泰证券

光大证券

湘财证券

招商证券

广东证券

国信证券

东方证券

北京证券

上海证券

长江证券

联合证券

361.72

357.15

334.29

287.16

233.8

186.4

141.73

126.23

114.32

105.72

102.42

97.96

91.62

89.42

87.35

74.14

73.41

69.77

69.61

66.99

0.19

0.37

0.03

0.73

0.05

1.1

0.23

0.05

0.13

0.01

0.02

0.58

0.05

0.03

0.58

0.06

0.02

0.01

0.12

-5.3

16.38

100.00

19.93

9.16

40.80

37.85

20.00

14.62

4.40

28.40

51.00

23.86

14.97

7.31

30.00

31.00

33.87

66.67

20.00

21.20

37.49

100.00

48.54

22.90

58.63

57.07

48.75

28.37

13.20

53.56

100.00

56.47

38.31

76.31

70.00

51.00

54.72

100.00

37.50

41.66

平均全行业平均

153.56

—

-0.047

—

29.57

36.20

54.72

63.42

通过对上述样本证券公司股权结构分布状况的实证分析发现，我国证券公司的股权结构有如下特点：

1.股权结构相对集中。总体上讲，我国证券公司股权分布的集中度较高。从表1可以看出，在前20家证券公司中，第一大股东持股比例平均为 29.57%，远高于美国十大投资银行。股权最集中的是银河证券，为100%(由财政部持有)，最低是大鹏证券，为4.40%。在前20家证券公司中，前三大股东的持股比例高达54.27%，而美国十大投资银行的前五大股东持股比例仅为16.7%；全行业股权的平均集中度更高，第一大股东持股比例和前三大股东持股比例分别为36.20%和63.42%。

2.各证券公司股权结构差异性较大。各个证券公司由于其历史起源和发展过程各不相同，股权的具体分布状况存在很大区别，我国证券公司的股权分布状况可概括为三种类型：

(1)股权极度集中型。股权高度集中在少数几个大股东手中，分布落差很大。典型的例子有上海证券、银河证券和中信证券，前两者的股权都集中在一个股东手中。

(2)股权均匀分布型。股权比较分散，股东个数也比较多，且前几个股东往往同等比例持股。这一类型比较典型的例子有南方证券、大鹏证券、国泰君安、申银万国和招商证券。从数据上看，这些证券公司具有下列共同之处：单个股东拥有股份的比重都不大，即使是最大股东的持股比例也在20%以下，其中大鹏证券的最大股东持股比例甚至在 10%以下，最大股东不占有绝对控制地位；前三大股东的持股总和都不超过50%，其中大鹏证券的前三大股东的持股比例甚至不到15%，这意味着公司的股东数量较多。但即使是该类公司，其股权集中程度也明显高于美国投资银行。

(3)股权相对集中型。股权相对集中在为数不多的少数股东手中，股权分布呈从高到低的阶梯式形态，其中最大股东拥有一定的控股权。这一类型比较典型的例子有国信证券、光大证券、湘财证券、国通证券和华泰证券。在数据上它们反映出的共同点是：第一大股东的持股比例都在20%以上，最高的光大证券甚至达到51%，处于核心股东的地位；前三大股东的持股比例总和已达到60%以上，与第二种类型的前十大股东持股高限相近，表明公司股权具有相对较高的集中性；前十大股东的持股总和都在80%以上，国信证券和湘财证券甚至达到了100%，也就是说，这两个证券公司的股东个数不超过10个。

3.国有股份占支配地位。根据2002年度113家证券公司上报的数据统计，第一大股东股份性质为国有性质的公司总计有88家，占证券公司总数的77.87%，见表2。这说明不仅国内证券公司的股东数量较少，而且性质也较为单一。由于我国证券公司基本上是在政府行为的主导下产生的，而非市场选择的结果，因此我国证券公司所有权性质具有典型的国有企业特征。

表2 2002年证券公司第一大股东性质

第一大股东性质

家数(家)

比例(％)

国有独资

国有控股

其他性质

59

29

25

52.21

25.66

22.12

合计

113

100

4.个人持股极少。截至2002年底，从对118家证券公司总体股权的统计情况来看，个人股东所占比例非常小，仅有0.52%。

近年来不少证券公司进行了增资扩股或重组改制，股权结构相应发生了变化。总体来讲，这种变化呈现以下明显特点：第一、国有资本仍居主导地位；第二、民营、外资等非国有资本开始投资证券公司，已出现少数民营资本实际控股的证券公司；第三，上市公司参股证券公司的现象比较普遍；第四，个人参股证券公司微乎其微，内部持股几近于零。

三、中美证券公司股权结构差异比较

1.股权分布差异。

(1)股权集中度不同。美国投资银行的股权结构十分分散，在按2001年的市值衡量排出的美国十大投资银行中，有7家投资银行的第一大股东持股比重不超过5%，这十家投资银行的前五大股东持股比重的加权平均数也只有16.7%；而我国证券公司的第一大股东持股比例大都在9%以上，最高的甚至达到100%，前五大股东的持股比例最低也都在28%以上，远远高于美国的水平。

(2)股东类型不同。除大量的机构法人外，美国的投资银行还有众多的个人投资者，美国十大投资银行的个人投资者持股比重平均高达54.5%；而我国证券公司的股东目前基本上全部为机构法人，个人投资者所占比例很小。

(3)股东数量存在差异。美国各个投资银行的股东个数很庞大，仅机构法人数就超过了140个，最高的摩根斯坦利公司有1869个机构股东，除此之外，还有为数众多的个人投资者。而我国证券公司的股东数目十分有限，除国泰君安的股东人数达到136个外，其他证券公司的股东数基本上在100个以内。

2.股权流动性差异。美国投资银行的股权具有高度的流动性；而我国证券公司的股权除法人之间转让外，其流动性近似等于零。美国大型投资银行无一例外都是上市公司，这既使其股权分布比较分散，同时也使其股权具有较好的流动性。在美国十大投资银行中，平均有68.8%的股票属于交易比较活跃的活性股，如果投资银行出现公司治理上的问题，或者投资银行的经营业绩出现下滑，投资者就采用“用脚投票”的方式，抛出该公司的股票，由此对投资银行形成一种有效的外部约束机制。

与美国形成对照的是，我国证券公司的性质决定了股权流动性很差。除中信证券、宏源证券外，绝大多数证券公司都没有上市，股权只能在法人之间协议转让，不能通过证券市场这一高效透明的流通机制实现转让，效率十分低下。四、股权结构对证券公司治理的影响

1.股权结构对公司治理的一般影响。公司的股权结构可简单地划分为集中型和分散型两种。集中型股权结构，包括极度集中和相对集中两种形式，其典型形式表现为“一股独大”。“一股独大”一般是指在上市公司股本结构中，某个股东能够绝对控制公司运作，包括：占据51%以上的绝对控股份额；不占绝对控股地位，只是相对于其他股东股权比例高，但其他股东持股分散，而且联合困难，使该股东仍然可以控制公司运作。分散型股权结构，包括均匀持股和极度分散两种形式，在这类结构中没有形成特别的控股股东。

对这两种股权结构的评价存在着较大的分歧，同时也左右着公司治理研究发展的方向。支持集中型股权结构的人认为，尽管可能缺少来自其他小股东的约束和制衡，导致对中小股东利益的侵害，但大股东可以对经营者形成有利的监督管理，从而提高治理效率。国外成熟股票市场上集中型股权结构是比较普遍的。霍德尼斯和希恩(Hodernes and Sheehan，1988)发现，在美国非投资银行类上市公司中，有相当多的公司最大股东持股比例超过51%。弗兰克斯和梅耶(FranksandMayer，1995)统计，1990年德国170家最大的上市公司中， 85%的公司第一大股东持股比例超过25%。可以说，在发达的市场环境和完善的监管机制下，集中型股权结构并不一定导致公司利益和中小股东利益受到损害。施勒弗和维希尼(ShleiferandVishny，1986)的模型表明，一定的股权集中度是必要的。因为大股东具有限制管理层牺牲股东利益、谋取自身利益行为的能力，可以更有效地监督经理行为，降低经理层代理成本，提高市场运行效率。同时，股价上涨带来的财富效应使控股股东和中小股东的利益趋于一致，大股东具有足够的激励去收集信息并有效监督管理层，从而避免了股权高度分散情况下的“搭便车”问题；此外，大股东在某些情况下直接参与经营管理，解决了外部股东和内部管理层之间在投资机会、业绩表现上的信息不对称问题。

主张分散型股权结构的人则假设多元化股权能够形成股东民主，有助于对公司管理层和大股东进行制衡，减少和防止管理层浪费自由现金流的决策行为。德姆塞茨(Demsetz，1985)和拉波特(La— Porta，1999)认为，控股股东的利益和外部小股东的利益常常并不一致，两者之间存在着严重的利益冲突。股权分散型公司的绩效和市场价值要优于股权集中型公司，这种股权结构可以避免集中型股权结构下股东两极分化以及大股东与经营者之间的合谋。在证券市场比较发达、股权流动性较强的情况下，分散股东可以利用发达的证券市场，低成本、高效率地对公司经营进行监督，或采用“用脚投票”方式对公司经营施加影响。但是，理论和实证研究表明，股权结构分散使任何一个股东都缺乏积极参与公司治理和驱动公司价值增长的激励 (Grossmanand Hart，1980)，导致公司治理系统失效，产生管理层内部人控制问题(Jensen， 1989)，形成公司管理层强、外部股东弱的格局 (Roe，1994)。

股权的治理效应，也就是股权结构对企业治理效率的影响，其具体表现为股东如何有效地控制和监督经营者行为。分析股权结构要分析股权结构的质和量两个方面，股权结构的“质”体现为股份持有者的特性，即谁持有公司股票；股权结构的“量”体现为公司股权结构的集中和分散的程度。由股权结构质和量的特性分化出不同的“投资者行使权利”的方式，按这种不同的方式，公司的治理结构又可分为外部型控制模式和内部型控制模式。外部型控制模式的治理结构又称英美法系型公司治理结构(也有人称之为新古典式公司治理结构模型)。这种模式的主要特点是，公司外部治理结构中所要求的资本市场、经理市场、兼并市场比较发达，公司股权比较分散，一般股东与企业的关系淡化，股东权利弱化，而大股东和机构投资者由于受法律的制约不能对持股企业产生直接的影响，所以“用脚投票”成为一般股东行使其权利的主要形式。在外部型控制模式下，股票的流动性较好，投资者的风险成本较低，但这种模式要对经营者形成一个强大而完备的外部制约机制，付出的治理成本较大。内部型控制模式的公司治理结构又称为大陆法系型公司治理结构，以德国和日本为代表。这种模式的特点与前一种有些不同：公司股权较为集中，尤其存在公司之间大量持股和银行对公司大比例持股。在这种模式下，公司内部治理结构在公司治理中发挥很重要的作用，股东有条件对公司管理进行直接控制，而对资本市场依赖较小，所以说在这种模式下公司的治理成本较低，但同时投资者也承担了较高的风险成本。另外，如果在这种模式下存在“所有者缺位”的情况，就很容易形成较为严重的“内部人控制”，在这种情况下，任何治理结构形式都是无效的。

2.证券公司股权结构对公司治理的影响。在前面的研究中，我们已经看到就整个行业而言，我国证券公司股权结构的主要特征是：股权集中度较高且股权性质基本上是法人持股，个人持股极少，内部控股接近于零，而在法人持股中，又主要是国有单位持股。

单纯的股权集中或分散并不一定会加大治理成本，从国外证券公司(投资银行)的实际情况看，美国投资银行的股权结构非常分散，而东亚和欧洲的证券公司的股权结构就比较集中，都没有出现大规模的公司治理困境。我国证券公司的问题在于，股权结构的集中同股东的国有性质相联系，即国有控股权在证券公司股权结构中具有垄断性。在我国目前证券市场尚不发达、法律不完备、外部监督安排还不健全的情况下，股权结构集中于国有性质的机构股东，一方面使大股东容易干预、控制经营者行为，通过支付特殊红利，进行关联交易，或者通过合理利用会计准则进行利润操纵，甚至与经营者合谋损害小股东利益；另一方面，国有股东的虚化又使得国有股权的控制权实际上掌握在其代理人手里，这本身就产生了新的委托一代理关系，加大了代理成本。特别是在外部监管安排和资本市场发展不配套的情况下，这种新的委托一代理关系，创造了一个寻租空间，使内部人得以控制公司，大大提高了治理成本。

股权集中到底是好事还是坏事?国内不少文献的研究结果不尽相同。支持股权集中的人认为，大股东可以对管理者进行监督从而提高公司的治理效率，降低代理成本；而反对的人认为，控股股东有更强的能力和动机来为自己谋取利益，从而损害公司和中小股东的利益。其实，问题根本不在股权集中的程度，而在于同股权结构相适应的股东的性质及其行为方式。在国有股东为主导的股权结构中，股权集中度高或者说“一股独大”现象肯定不利于提高公司的治理效率，并且对公司的业绩将产生负面影响。

按照第一大股东持股比例20%和50%作为分界线，第一大股东持股比例高于50%的公司作为股权集中度高的公司，第一大股东持股比例低于 20%的公司作为股权集中度低的公司，这样区分之后，根据CSRC的《证券公司财务分析报告》，可以得到股权集中度低的公司38家，股权集中度高的公司22家，我们来比较这两组公司2002年的业绩(用净资产收益率来衡量)，见表3。

表3 股权集中度对证券公司业绩的影响

类型

均值

中值

标准差

T值

Z值

股权集中度高(第-大股东持股比例>50％)

-0.0835

-0.0648

0.093

-1.862*

-2.148**

股权集中度低(第-大股东持股比例<20％)

-0.0420

0.0021

0.077

说明：T值是用来检验两组样本的均值是否有显著差异，Z值是用来检验两组样本是否同分布，*，**分别表示10%，5%的显著水平。
资料来源：根据CSRC2002年《证券公司财务分析报告》加以整理而成。

实证分析表明，证券公司的股权集中度对其业绩确有影响，股权集中度高的证券公司2002年的净资产收益率为—8.35%，显著低于股权集中度低的公司-4.20%。考虑到净资产收益率的分布很可能不是正态分布，为了使结果更加稳健，我们进一步采用Mann-Whitney检验，从中值来看，股权集中度高的公司为-6.48%，也显著低于股权集中度低的公司的0.21%。这个检验为我们提供了股权集中度对证券公司业绩影响的实证证据，表面的结论是，股权集中度高的公司，其业绩水平较低，说明公司的治理效率低下；而实际揭示的内在关系是，由于国有股权在证券公司中占主导地位，使我国证券公司在所有者与经营者之间的委托一代理关系外，增加了国有股权所有者与国有资产代理人之间的委托—代理关系，导致公司实际控制权掌握在内部人手里，增加了代理成本，影响了公司的治理效率，最终影响到公司的经营业绩。

作者:陈共炎

来源:《经济理论与经济管理》2004年第3期

Ⅶ 怎样进入一个比较好的猎头公司

到底要不要做猎头？如何应聘猎头公司？

对于一些猎头新人来说，猎头顾问这份工作听起来很新潮和高大上，但是，到底要不要进入猎头行业，该如何应聘猎头公司是大多数人比较想了解的内容，罗勒网作为一个在建筑领域猎头公司从业了10余年的资深老猎头，在这里给那些猎头新人一点小小的建议。

如果一定要做猎头，没有实力选公司，那么就选行业和选老板。

选行业就是选择一些实体的产品类行业。比如医疗汽车IT实业重工快消等等，尽可能别选服务类行业，比如广告市场公关等等，金融也不是一个猎头入门的好行业。

选老板就是带你的顾问。猎头顾问一般分两类，一类是大企业高管跳槽出来的，一类是职业起始就是做猎头一路做到顾问的，目前国内的顾问还是以后者背景资历居多，两类老板特点各有优缺。

前者一般都在超级巨头公司里当合伙人，一般能跟上等于一毕业就有一个CXO级别的前辈当你贴身导师，实在是享福的不得了，但压力也在此，这类人基本没遭受过挫折，从小就顺风顺水，而且聪明的不得了，所以不懂初学者心态，跟着压力很大，而且对于基础的猎头技巧，比如冷电话和寻访技巧等等没什么直观感受，可能给不了你多少指导后者的指导会更贴心，但是对于行业把握就未必有多少。

而后者有个很大的问题在于良莠不齐，还未必能接到单，到时候一个组的人半年喝西北风都有可能。

另外北上广有大量那种两三个人在写字楼里的小猎头公司，很多是公司高管或者资深顾问跳槽出来的私人practice，这类公司其实也可以考虑，做猎头做到最后往往不看公司牌子，只看业绩，业绩多的人走到哪儿都不怕，而且自己单干也可以活的滋润，这个业绩怎么来，刚入行时候的前辈指导和公司资源栽培就很重要，因此一定要慎选。

总的来说就是，面试时候问顾问名字，偷偷上厕所用手机查下他linkedin，如果他有一类公司背景，那么就毫不犹豫的跟，如果没有就再三考虑下。

另外应届生毕业做猎头其实并不是很好，因为对整个行业一无所知，对这个行业机构，公司内部情况，职位设置，人员配比，业务规模，行业秉性都一窍不通，所以经常会说很多傻话，做很多傻事儿。

总的来说不太建议一毕业就做猎头，除非你真的找到了好的顾问好的猎头公司，愿意事无巨细的coaching你的（这种公司现在基本不存在了，猎头公司就像电话销售，进来不会对你培训，只会让你打电话，越打越迷糊）

我个人建议还是去一家实体行业公司做一两年职位，对行业有基本了解再出来做猎头也不迟。

猎头的优点就是来钱快，在外资行业里面工作三年，年入30万的不在少数，30岁前年入百万也不是不可能，缺点就是压力大节奏快死的早，而且除非你入行前就有伴儿了，否则随着工作深入会越来越难找对象，女猎头平时接触的都是优质高薪候选人，对另一半的心理阈值都高的不得了，但是自身情况又没优质到那个程度，所以很难圆满。

具体得失利弊，看自己吧。

最后的最后，英文口语不流利就别做猎头，五年前我不敢说这话，但是现在新生代小孩真的太猛了，竞争越来越激烈，前几年我师兄他们英文都一般，也能做的顺风顺水，现在他们升职了站在行业顶端垄断资源，自己找助理都要求口语流利，时代本身在变，英文不好，做猎头做到最后会有很大的瓶颈，越做越狭窄。

Ⅷ 请教各位一下，谁知道有个人小时候他的老师说他长大后一定是个总统，这个人是谁

小布什

名门“浪子”，劣等学生

布什1946年7月6日出生于康涅狄格州的纽黑文，这里是耶鲁大学所在地，他正是在他父亲老布什上大学期间出生的。

尽管出生在东北部，但布什是个地道的得克萨斯牛仔，他的成长和发迹都在得州。

布什从小就是个叛逆的孩子，他有个太过完美的爸爸。在老布什这样的实力派人物面前，他总显得那么渺小。于是，当他无法变得像父亲那样强大，他只有选择走向另一个方向。

布什的童年在得州的米德兰和休斯敦度过，显然，他一直不是个好学生。在小学时代，他就经常惹是生非，母亲芭芭拉甚至还曾被校长叫到了学校。上中 学时，他的成绩照样很差，见到书本就头痛。有报道说，他12岁开始学抽烟，说话带脏字，欺负弟弟，调侃修女。老布什夫妇对这个儿子非常头痛。布什也承认， 他年轻的时候不招父亲喜欢，但他故意这样。

中学毕业后，他进入布什家族成员一直受教的耶鲁大学，主修历史。他在校时成绩几乎没有值得圈点之处，大多数课程仅得C，他还修过政治学和经济学，但成绩同样十分糟糕，唯有哲学和人类学成绩好一些，但也仅是B＋。

在学校里，布什还是个有名的花花公子。无论到哪里，人们对他的评价都是“对晚会乐此不疲的家伙”。当时，布什本人面对杰出人物辈出的家风和伟大父亲的存在，也自嘲道：“我是个出了圈的劣等生。”

大学毕业以后，布什到得州国民警卫队空军任飞行员，勉勉强强履行了服兵役义务。不过，有人对此持怀疑态度，认为他参加国民警卫队是为了避免被派到越南战场上。还有媒体报道说布什曾在服役期间擅自离队，后来还因为没有参加一次体检而被取消了飞行员资格。

不仅如此，在这期间他生活放荡，饮酒过量，还曾经因酒后驾车被吊销驾驶执照两年。

服完兵役，布什曾向得州大学法律专业提出入学申请，但遭到拒绝，后来他转而到哈佛大学商学院学习，并于1975年获得MBA（工商管理硕士）学位。

历史上的首位“MBA总统”，后来成了布什的“卖点”之一。但也正是在他的任上，金融海啸袭来，美国经济步入衰退，布什的“MBA总统”之名，反而成了一个巨大的讽刺。

商界打滚，屡战屡败

1975年，怀揣MBA学位的布什愉快地沿着东海岸旅行，直到回到了老家得州西部的米德兰镇。布什回忆说：“米德兰在我面前出现了，那是我需要去的地方。空气中有某种激动人心的东西，每个人都在那里嗅来嗅去。”

1977年，是布什生命中一个重要的年头。这一年，他用5万美元启动资金开办了自己的油气勘探公司——阿布斯托能源公司。他的父亲老布什当时是 中情局局长，其从政前正是靠石油成为百万富翁，于是布什的商业冒险，便自然地获得了亲戚朋友们的资金支持。他的叔叔乔纳森·布什为他的公司拉到了20多位 股东，其中包括布什的奶奶多萝西。股东们总共投资约300万美元，但却连1分钱的利润也没赚到。

这一年，布什还进行了他的第一次政治尝试——他突然决定竞选众议员。不知是不是家族的宿命，他虽然通过了共和党人的初选，但被强大的民主党对手击败。他的父亲老布什1964年在第一次竞选参议员时失败，他的爷爷也曾在第一次竞选参议员时失败。

不过，尽管商界政坛第一战都失败了，他却在情场上找到归宿。就在这一年，布什在一个聚会上认识了出身于小户人家的图书管理员劳拉·韦尔奇。他们 两人的性格完全不同——他喜欢夸夸其谈，而她则善于倾听；他时常吵闹暴躁，她总是安静从容。约会仅3个月后，他们闪电般地结了婚，他们的婚姻是浪子与淑女 那种奇特而又经典的婚姻。

然而结婚似乎并没给布什带来多少好运。1982年，布什将公司改名为布什石油公司。虽然这时候老布什已是美国副总统，但这个金光闪闪的名字却无法改变石油价格下跌、银行利率上浮的事实。布什石油公司曾几次濒临破产。虽然次次都有贵人相助，但布什的压力不言而喻。

1986年1月，油价从每桶25美元跌至每桶9美元，像布什这样的独立石油商人只得勉强度日。他削减了25％的开支，解雇了大批工人，但都无济于事。在这段困难时期里，他更加依赖酒精，常常通宵狂饮直至第二天早上妻子劝他别再喝。

不惑之年，改写人生

这一年，小布什已经40岁了，他那对可爱的双胞胎女儿也已经5岁。这一年，他开始重新思考自己的人生。在妻子的帮助下，他终于戒酒。不知道是不 是戒酒给他带来了好运。1986年9月，他成功地将自己公司的股份出售给哈肯公司，换得价值32万美元的哈肯公司股票，同时还获得年薪8万美元的顾问工 作。哈肯公司看中的不仅是小布什的公司产油量高，更重要的是“乔治·布什”这个名字。当时他的父亲、副总统布什要竞选总统的呼声已经很高了。

1987年，无事一身轻的布什被父亲召去，帮助他参加总统竞选。他和老布什的竞选顾问安特沃特成了好朋友，参与制订了老布什的竞选战略。这时的小布什对政治没有表现出多大兴趣，老布什的助手们却发现他总能把气氛搞活。

而对于布什来说，助选最大的收获是他和爸爸的关系变得更亲密了。这是父子俩第一次像成人一样密切合作。老布什终于发现儿子的政治天分，他回忆道：“对我们俩来说，这都是一次奇妙的体验。他很能帮我的忙，而我认为他在现实世界中变得更坚强了。”

老布什赢得大选后，布什决定返回得州，这令所有同僚都大吃一惊。作为当选总统的儿子，他完全有机会弄到一份不错的工作。但布什另有打算，他第一 次考虑到竞选州长。1989年初，他对一名记者说：“如果我去竞选州长，我几乎肯定当选。在得克萨斯这个媒体遍布的州，姓氏和身份是极为重要的，而我已经 拥有了这个优越条件。”然而小布什放弃了，正如他几个月后对《时代》周刊记者所说，他最大的问题是：“我该怎么做才能超越‘乔治·布什’这个名字？”

1990年小布什来到达拉斯，出人意料地与人合买下了“漫游者”棒球队。为此他四处集资，说服了一大批投资者，并向银行贷款50万美元。很多人 愿意资助他，只因为他是总统的儿子。小布什并不否认这一点，他坦然地说：“身为总统的儿子有好处也有坏处，而我不能让机会溜走。”为了宣传球队，建设体育 馆，小布什奔走于得州各地。他的宣传口号“棒球、苹果派和第一家庭”深入人心，他挣到了钱、提升了自己的名望，和总统父亲有了更多的交流。他任球队总经理 直至1994年11月8日他当选州长那一天。

到1998年卖出“漫游者”时，他拿到1500万美元，而最初的投资只有50万美元。

6年州长，8年总统

从1980年起的4次选举战中，布什都负责布什家族在得州的竞选事务。没有人比他更了解得州民众。他始终牢记着父母和安特沃特教他的四大原则：相信直觉、收集信息、站稳脚跟、把家庭当作大后方、强化纪律。

在1994年竞选州长时，布什成功地抓住得州民众害怕犯罪活动的心理，以压倒多数获胜。在州长任期内，他果然降低了得州的犯罪率，民意支持率一路攀升，1998年他再度当选州长，通往白宫的道路开始展现在他面前。

在挑翻战功卓著的参议员麦凯恩等人后，只当了不到6年州长的布什获得了共和党提名，挑战当了8年副总统的戈尔。2000年的总统选举人们至今记 忆犹新，那是一场充满了喧嚣与混乱的选战，选民的票数无法决定胜利者，最高法院的法官们不得不出面平息这场乱子。布什最终成功入主白宫，但他也成为最有争 议的美国总统。

无论对什么人来说，管理世界第一大强国都是一项艰巨任务，更何况布什从政时间短，经验少，特别对外交事务几乎一无所知。好在他有一个总统父亲，留给他一大批实干型助手——副总统切尼、国防部长拉姆斯菲尔德、国务卿鲍威尔……

在布什的第一个任期中，美国遭遇了“9·11”恐怖袭击，布什发动了阿富汗战争，推翻了塔利班政权，他又发动了伊拉克战争，推翻了萨达姆政权。尽管遭遇了超乎寻常的质疑与批评，但他却在2004年成功连任。

又是一个四年。这四年中，美国依然没有走出伊拉克和阿富汗的泥淖，而且又陷入了经济衰退的阴影之中。只不过，这些如今将不再是布什要考虑的问题。一切，都交给了下任美国总统——贝拉克·奥巴马。

Ⅸ 思沃特猎头怎么样呢

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