平煤股份2019预期

1. A股：超跌反弹，仅有这5只煤炭龙头股，未来十倍（名单）

煤炭大趋势

目前，煤炭主产区的水资源短缺、环境约束加大、铁路运输瓶颈长期存在以及技术水平较低等均对煤化工的发展构成制约，煤化工发展遭遇不少挫折。未来，随着下游市场进一步壮大，煤化工的相对优势进一步显现，铁路运输瓶颈逐渐打破，煤化工仍有望获得较大发展空间，化工用煤需求具有较大潜力。

全国煤炭企业向“两商”转型、供需格局区块化、运输方式“公转铁”、充分发挥资源禀赋优势，这些是当今我国煤炭市场营销的大背景，是我国煤炭未来发展四大趋势，是煤炭企业研制市场营销战略时应予充分参考的。

煤炭五大黑马

山西焦化

山西焦化股份有限公司的主营业务为焦炭及相关化工产品的生产和销售，主要产品有焦炭、甲醇、纯苯、硬质炭黑、炭黑油2号、液体改质沥青、软质炭黑、焦化甲苯、工业萘、蒽油、重苯、焦化二甲苯等。2019年中国石油和化工企业500强第172名。公司是对煤进行干馏，生产焦炭并对炼焦副产品进行回收和深加工的煤炭资源综合利用企业，是全国首批82户循环经济试点企业和山西省重点发展的优势企业。

陕西黑猫

陕西黑猫焦化股份有限公司主营业务为煤焦化及相应化工产品的生产和销售。公司的主要产品有焦炭、焦油、甲醇、合成氨、LNG、BDO。公司被陕西省列入“循环经济重点示范企业”，“冶金机焦”被评为陕西省名牌产品。公司“焦炉煤气制甲醇”、“粉煤灰制砖”、“焦炉煤气、甲醇驰放气制液氨”生产工艺先后被陕西省发改委认定为国家鼓励类资源综合利用项目并已享受资源综合利用有关优惠政策。就整个煤焦化行业来说，公司是循环经济产业链最完善的企业之一，是我国煤焦化循环经济领域的领先企业。

平煤股份

平顶山天安煤业股份有限公司主营业务为煤炭开采、煤炭洗选加工和煤炭销售。产品主要有混煤、冶炼精煤、其他洗煤、材料销售、地质勘探。公司在矿井瓦斯治理、破解煤炭深部安全开采技术难题等方面始终走在全国的前列。获得河南省 科技 进步二等奖1项，煤炭工业协会一等奖1项和二等奖4项；取得发明专利10项，实用新型专利10项，计算机软件著作权19项，获国家能源局批准标准9项，发布行业标准2项。

美锦能源

山西美锦能源股份有限公司主要从事煤炭、焦化、天然气、氢燃料电池 汽车 为主的新能源 汽车 等商品的生产销售。拥有储量丰富的煤炭和煤层气资源，具备“煤-焦-气-化”一体化的完整产业链，是全国最大的独立商品焦和炼焦煤生产商之一，并在氢能产业链广泛布局，正在形成“产业链+区域+综合能源站网络”的三维格局。公司旗下控股子公司飞驰 汽车 是全国最具规模的氢燃料电池 汽车 生产基地，具备新能源客车5000台/年产能。

郑州煤电

郑州煤电股份有限公司主营业务为煤炭开采与销售，兼营煤炭相关物资和设备的采购与销售等贸易业务。主要产品为煤炭、电力、物资流通、铁路运输、建筑施工等。煤炭生产及销售(限分支机构凭证经营);企业专用通信网建设与服务(限分支机构经营);企业信息化建设与服务(限分支机构经营);通信产品的销售与服务(限分支机构经营);发电及输变电(自用电)。

本内容仅代表个人观点，仅供参考，不构成任何买卖&指导，买卖决定在个人，据此操作，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎！

2. 平煤股份的公司简介

平煤股份在过去的一年中，股东户数呈减少趋势，机构持仓比例减少。最新季度情况表明，该股人均持股增加。最新机构持仓为33.69%，部分机构对该股看法有所上调，仓位上调8.11%。
PE分布平煤股份历史的市盈率在4倍到55倍之间，当前市盈率为13，目前价值有所低估
PE分布
2008年公司PE处于所有上市公司PE从低到高排序前2.9%，处于低的位置，2009年一致预期PE在所有有盈利预测的上市公司的PE从低到高排序前16.8%，处于合理的位置。

3. 平煤股份还会涨吗

平煤股份还会涨。
近期，中国股市大幅调整，上证综指从5170点调整到3100点，平煤股份的内股价从前期最容高的9.40元下跌到现在的4.61元，调整基本到位，已经处于底部附近，下跌空间不大，会涨。
简介：
平顶山天安煤业股份有限公司于1998年3月17日在河南省工商行政管理局注册成立，于2006年11月23日在上海证券交易所上市，股票简称平煤股份，股票代码601666，现注册资本为人民币236116.4982万元。平煤股份的控股股东为中国平煤神马能源化工集团有限责任公司，持股比例为56.12%。
平煤股份主营业务为煤炭开采、煤炭洗选加工,煤炭销售。下属生产单位包括十七个生产矿井和三个精煤选煤厂。公司位于中国中部，区位优势明显，铁路、公路运输便利。公司的煤炭品种主要有1/3焦煤、焦煤及肥煤..

4. 平煤股份被中国平煤神马能源化工集团有限责任公司吸收合并 这对平煤股份股价有利还是有害

跟原来一样，，平煤是平煤，神马是神马，，挂个共同的牌子而已，至于股票，还是看各自的业绩，

5. 2021年三季煤炭股会上涨吗

是的会涨价。
2021年三季度煤炭行业获公募基金持续加仓，截止2021 年三季度末基金持有煤炭行业市值占基金股票总市值比例为0.49%(同比+0.38pct，环比+0.16pct)，持股总市值为310.18 亿元。神华、陕煤、兖煤、山西焦煤、潞安等受基金产品青睐较多，陕西煤业和兰花科创等加仓幅度较大，分别加仓1.48 亿股和1.42 亿股。
前三季度业绩同比大幅上涨65%。我们重点关注的29 家煤炭上市公司，2021 年前三季度合计实现营业收入9866.32 亿元，同比上涨29.6%；合计实现净利润1437。15 亿元，同比上涨67.1%；合计实现归属母公司净利润1155.6 亿元，同比上涨65%。

如果剔除对行业影响较大的中国神华，28 家煤炭上市公司，2021 年前三季度合计实现净利润958.11 亿元，同比上涨108.8%；合计实现归属母公司净利润748.05亿元，同比上涨105.1%。三季度煤价涨幅继续扩大，行业整体盈利能力继续提升。2021Q3 单季业绩环比继续走高。2021 年Q2，29 家上市公司各单季度的归母净利润为391.61 亿元，2021Q3 业绩458.89 亿元，环比Q2 上升17.2%。如果剔除中国神华后，28 家上市公司，2021 年Q2 的归母净利润为247.46 亿元，Q3 为311。64 亿元，环比Q2 上升25.9%。煤炭价格三季度涨幅较大，单季度业绩环比继续走高，盈利能力提升。

投资策略：市场煤公司业绩大增，陕煤、兰花等受基金进一步增持。2021 三季度煤炭价格涨幅较大，业绩增速走阔，单三季度29 家重点公司业绩合计增长69%，剔除神华为133%，其中昊华能源、兰花科创、潞安环能等Q3 业绩分别增长71 倍、12 倍、6.2倍等，市场煤占比高的公司兑现了高弹性的逻辑，这也符合我们前期的一贯判断。煤炭行业三季度受到基金关注度继续提升，公募重点持仓比重环比提升0.16pct 至0.48%，神华、陕煤、兖煤、山西焦煤、潞安等受基金产品青睐较多，多只股票获得加仓，陕西煤业和兰花科创等加仓幅度较大。当前煤炭行业政策关注度高，限价、增产措施不断出台，煤价调整压力最大时期或已过去，但煤价有待进一步走稳。中长期来看，我们认为煤炭供应端的约束依然较强，即使去开新矿，也需要3-5 年的投产周期，在需求每年小幅增长的背景下，未来若干年煤炭就是稀缺资源，存量产能或就是高额利润，现在主流个股按照50-60%去分红，煤炭股的股息率预计仍将达到两位数级别。虽然有限价政策等调控，但十四五期间煤价中枢相比过去几年仍会有明显提升，煤炭资产有待重新定价，股价对此反映并未充分，继续看好板块投资价值。优先推荐市场煤占比高及有产能增长弹性标的，动力煤股建议关注：昊华能源(市场化定价，业绩弹性非常大)；兖州煤业(煤炭、煤化工双轮驱动，弹性高分红标的)；陕西煤业(资源禀赋优异的成长龙头，业绩稳健高分红)；中煤能源(煤炭产能仍有扩张预期，煤化工业务提供业绩弹性)；中国神华(煤企巨无霸，业绩稳定高分红)。冶金煤建议关注：潞安环能(市场煤占比高，业绩弹性大)；平煤股份(高分红的中南地区焦煤龙头，减员增效空间大；山西焦煤(炼焦煤行业龙头，山西国企改革标的)；淮北矿业(低估值区域性焦煤龙头，焦煤、砂石骨料、煤焦化等多项业绩增长点齐头并进)；山西焦化(持股中煤华晋49%股权，焦煤资产业绩弹性大)；冀中能源(市场化销售机制，低估值区域焦煤龙头)。无烟煤建议关注：兰花科创(煤炭化工一体化，未来产能增量可期，煤价弹性大)；焦炭股建议关注：开滦股份(低估值的煤焦一体化龙头)；金能科技(盈利能力强的焦炭公司，青岛PDH 新项目将成公司增长引擎)；中国旭阳集团(焦炭行业龙头，市占率持续提升)；陕西黑猫(成长逻辑强，量价齐升)。

风险提示：经济增速不及预期；政策调控力度过大；可再生能源替代等；煤炭进口影响风险。

6. 平煤股份怎么样，煤炭行业怎么样能长期持有吗

替你咨询过我们的煤炭行业研究员了，目前煤炭行业估值已经不便宜，近期没有太大机会，建议逢高减持哦～
对于这种周期性行业，建议在经济复苏期持有。滞涨期还是不要长期持有，做波段吧！

平煤股份发布年报，2010年公司营业收入为229.04亿元人民币，同比增长21.51%，归属于上市公司股东的净利润为18.50亿元人民币，同比增长31.25%，实现基本每股收益1.0185元。公司董事会决议，在2010年末总股本181628.08万股基础上，每10股送3股派发股利2元。[
公司还公布2011年第一季度业绩报告，自2011年年初至3月31日归属于上市公司股东的净利润为5.10亿元，同比降低4.60%，基本每股收益0.2810元，同比降低4.60%。[
点评：[
煤炭产量高位继续增长：公司2010年全年生产原煤3980.97万吨，较去年3740.47万吨增加240.50万吨，增幅为6.43%，公司煤炭产量接近4000万吨大关，其中上半年增幅要大于下半年。公司计划2011年原煤产量较2010年有所降低，降低到3750万吨，精煤产量则与2010年持平，达到600万吨。公司下半年及2011年生产放缓的主要原因在于公司去年发生安全生产事故后，生产趋于谨慎。[
伴随着原煤产量的增长，公司2010年商品煤销量也较上年有所增长。2010年公司商品煤销量为3728.72万吨，较2009年的3559.51万吨增加199.52万吨，增幅为7.88%。其中混煤销量较上年增长7.88%，而精煤销量则有所下滑。[
煤炭售价上升导致收入增加：公司2010 年营业收入增长21.51%，其中一部分要归因于商品煤销量4.75%的增长，而更重要的原因，则要得益于公司商品煤平均售价的同比上涨。[
金] 2010 年公司商品煤的平均售价为488.23 元/吨，相比去年同期的422.01 元/吨，增长15.69%。公司不论是混煤价格还是冶炼精煤价格，均较上年有了较大上涨，仅售价便宜且量较小的其它洗煤价格出现下跌。[
成本大幅上升致使煤价上升利好被大幅抵消：公司吨煤成本一直都处于相对较高的水平，如2009 年原煤制造成本为277.21 元/吨，吨煤营业成本为348.64 元/吨，而2010 年吨煤制造成本上升到317.06 元/吨，吨煤营业成本上升到393.38 元/吨。由于有生产成本的同时上涨，因而公司煤炭售价上涨仅使公司煤炭业务的毛利率增加2.86 百分点，达到24.20%。[迈博汇金]
公司冶炼精煤价格在 2011 年年初上调过100 元/吨（含税），预计全年售价依然将高于2010 年。[
整合小煤矿和注入集团资产成为公司未来煤炭产量增长的基础：根据河南省及中平能化集团的规划，公司以下属5 家子公司——天力公司、三环公司、七星公司、九矿公司、香山公司负责重组其周边平顶山煤田的小煤矿和郏县的部分小煤矿，共计29 家，涉及煤炭生产能力465 万吨/年，可采储量3442 万吨。公司还收购中平能化集团所属的汝州煤田牛庄井田的勘探探矿权。牛庄煤田原煤种类主要为焦煤、肥煤，评估资源储量为3089.6 万吨，拟设计年生产能力为45 万吨。
公司通过整合小煤矿及完成集团资产注入，不断壮大自己的煤炭产能，也给公司未来继续提升煤炭产量打下了良好的基础。

7. 2100亿负债！“豫能化集团”债务沉重，永煤违约引发蝴蝶效应

永煤控股“意外”爆雷后，多只煤企、城投、地方国企境内外债券发生持续暴跌，投资者对部分企业的信用质量产生质疑，永煤违约引发蝴蝶效应。

01

暴跌

近日，永煤控股违约后，一些煤企被牵连，旗下债券发生明显异动。

其中，平煤股份发行的 “13平煤债”已经连续两日下跌，11月12日跌近8%报78元；冀中能源 “16冀中01”跌近6%报88.7元；阳煤集团甚至取消了20亿公司债的发行。

“13平煤债” 历史 趋势

债券大跌后，平煤股份将紧急召开投资者会议，表示已经为本月末“18天安煤业MTN001”准备全额回售所需资金，公司目前生产经营正常，现金流充足。

除了波及煤企，永煤控股债务违约的影响还在向城投、国企等企业扩散，蝴蝶效应就此展开。

11月12日，云南省城市建设投资集团和重庆市能源投资集团美元债持续下挫，创出史上新低；除此之外其在岸市场债券价格也一路下跌，其中“19云投01”下跌约10%至89元，稍早一度触及82元的纪录最低。

“19云投01” 历史 趋势

另外，本就处于舆论中心的紫光集团债券继续暴跌，其中“19紫光02”、“18紫光04”、“19紫光01”等均跌逾30%，盘中二次临停；同时清华控股公司债“16清控02”也盘中二次临停，跌超30%报40元；“16清控02”1上交所固收平台显示成交价39元。

市场人士认为，如果风险事件不能有效缓解，弱资质地方国企的风险继续出清，投资人信心还会继续受到冲击。由于这些地方国企债券发行量很大，在市场上持仓机构较多，一旦市场投资机构形成一致的风险偏好预期，很有可能在卖出债券的过程中引起踩踏。

值得注意的是，中国银行间市场交易商协会已启动对永煤控股等相关机构的自律调查。

在调查过程中，若发现相关机构违反自律规则的，交易商协会将予以严格自律处分；如相关机构存在涉嫌欺诈发行、虚假信息披露等违法行为的，交易商协会将移交相关部门进一步处理。

02

2100亿债务压顶

有人说，作为河南省规模最大的省级煤炭企业集团，河南能源化工集团（以下简称“豫能化集团”）能眼睁睁看着子公司永煤控股倒下见死不救？其实豫能化集团的债务情况更糟糕。

据官网介绍，豫能化集团是一家国有独资特大型能源化工集团，产业主要涉及能源、高端化工、现代物贸、金融服务、智能制造和合金新材料等。

豫能化集团拥有大有能源（600403.SH）和九天化工（新加坡上市）两家上市公司，以及一家新三板挂牌企业濮阳绿宇泡绵。

豫能化集团官网

近年来，受煤化工板块盈利能力下降影响，豫能化集团经营性业务利润亏损大增，其利润主要来源于投资收益。

2019年及今年前三季度，豫能化集团实现归母净利润分别为-21.13亿和-19.64亿元，亏损严重且未分配利润持续为负。

盈利能力

截至今年三季末，豫能化集团总资产为2642.21亿元，总负债2154.76亿元，净资产487.46亿元，资产负债率81.55%。

近年来，豫能化集团的财务杠杆一直维持在很高水平，明显高于行业平均水平，债务风险较高。

财务杠杆水平

分析债务结构发现，豫能化集团主要以流动负债为主，占总负债的75%，债务结构不合理。

值得注意的是，由于流动负债高企，豫能化集团的流动资产一直无法覆盖前者，其最新流动比率和速动比率分别为64.04%和56.39%，短债偿债能力指标持续恶化。

截至今年三季末，豫能化集团流动负债有1625.95亿元，主要为短期借款和应付票据及应付账款，其一年内到期的短期负债有828.74亿元，短期有息负债合计1212.59亿元。

相较于短期债务，豫能化集团的流动性异常紧张，目前其账上货币资金有285.63亿元，不能覆盖短期负债，现金短债比为0.34，短期偿债风险巨大。

在备用资金方面，截至今年3月末，豫能化集团银行授信总额为2253亿元，未使用授信额度为超千亿，看似财务弹性良好。

银行授信情况

除此之外，豫能化集团还有非流动负债528.8亿元，主要为应付债券和长期借款，其长期有息负债合计超400亿元。

在存续债券方面，目前豫能化集团共存续21只债券，规模达261.3亿元，其2021年需要兑付和回售的债券规模超200亿，面临很大债券集中到期压力。

存续债券到期分布

整体来看，豫能化集团刚性债务有1614.08亿元，以短期有息负债为主，带息负债比为75%。

有息负债高企，豫能化集团每年财务费用支出惊人，2018年至今其财务费用分别为87.65亿、79.82亿以及51.23亿元，对利润形成严重侵蚀。

在偿债资金方面，豫能化集团主要依赖于外部融资，其融资渠道较为多元，除了发债和借款，还通过租赁融资、应收账款融资、股权融资、股权质押以及信托等方式融资。

尽管融资渠道多元，但豫能化集团筹资性现金流净额常年为净流出状态，说明其外部融资环境已恶化。

筹资性现金流

作为河南省最大省级煤炭集团，豫能化集团在资源获取、剥离企业办 社会 以及协调金融机构实施债转股等方面得到了省政府大力支持。

2017年以来，豫能化集团与多家金融机构签署了大规模债转股协议，已累计落地170亿元，并且其债转股资金期限多为3~7年，较大程度缓解了资金压力。

总得来看，豫能化集团无论从债务负担、财务杠杆水平以及流动性压力方面看，均超过子公司永煤控股，并且受永煤债务违约影响，其已被评级公司断崖式下调评级至BB，外部融资环境急剧恶化，进一步削弱流动性。

03

千亿债务违约

2018年以来，在金融和政府债务严监管下，外部融资环境发生变化，前期大量融资，激进扩张的企业债务到期、资金周转困难，爆发债券集中违约的现象严重。

今年以来，我国信用债市场已发生119只债券违约事件，违约规模合计1050.04亿元，虽违约债券数量较去年下降不少，但违约规模却相当。

历年违约分布

从债券违约行业来看，综合行业依然遥遥领先，今年该行业有48只债券违约，规模546亿元，占据了半壁江山。

受市场风险偏好下降、规避情绪加重的影响，民企特别是中小民企抵御风险能力较差，因此在集中违约周期中民企占大多数。

值得注意的是，今年还出现AAA高评级、千亿资产规模国企违约事件，比如华晨控股和永煤控股，其所处行业均处不景气周期。

从单只违约规模看，天房集团的“15天房PPN001”违约规模达33.37亿，为最大单只违约规模债券，其他违约规模超过30亿的债券有5只。

和以往相比，2020年房企债务压力不小，“三道红线”压顶再融资受限，今年违约债券中有5家房企，涉及12只债券。

2020年是个不平凡的年份，在疫情影响下，企业经营受到重创，债务违约有加速趋势。

一些看似“大而不倒”的企业竟然快速扑倒，甚至有“逃废债”的嫌疑，那些倒下的巨头将在债务重组的漫长过程中艰难化债。

8. 平煤股份会有大动作吗

1、截止到2015年8月21日，平煤股份（股票代码为601666）的最新股价为6.26元，未来会上涨还是下跌，没有人能说得清。每个股票的股价都受到很多不确定因素的影响，比如大盘指数、政策、市场等等，所以大多数股民都难以判断股价的跌涨。
2、平顶山天安煤业股份有限公司于1998年3月17日在河南省工商行政管理局注册成立，现注册资本为人民币107,472.234万元。公司于2006年11月23日在上海证券交易所上市，股票简称平煤天安，股票代码601666。公司控股股东为平顶山煤业（集团）有限责任公司。
3、平煤股份在过去的一年中，股东户数呈减少趋势，机构持仓比例减少。最新季度情况表明，该股人均持股增加。最新机构持仓为33.69%，部分机构对该股看法有所上调，仓位上调8.11%。

9. 平煤股份的投资建议

综合投资建议：平煤股份（601666）的综合评分表明该股投资价值较佳，运用综合估值该股的估值区间在40.21-44.23元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。
12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳，建议对该股采取参与的态度。
行业评级投资建议：平煤股份（601666）属于煤炭行业，该行业目前投资价值较好，该行业的总排名为第6名。
成长质量评级投资建议：平煤股份（601666）成长能力较差，未来三年发展潜力很小，该股成长能力总排名第934名，所属行业成长能力排名第21名。
评级及盈利预测：平煤股份（601666）预测2009年的每股收益为1.24元，2010年的每股收益为1.65元，2011年的每股收益为1.93元，当前的目标股价为40.21元，投资评级为强力买入。

10. 国企披露平均薪酬10万,基层员工在多少

公司动态】平煤股份最新公告显示，董事会确定2020年限制性股票激励计划授予日为1月8日，向符合条件的683名激励对象授予限制性股票2108.6万股，授予价格为3.095元/股。
截至1月8日收市，平煤股份股价为5.85元，如果以此股价测算，上述股权实际收益大约为5800万元，共计683名员工，平均每人收益大约8.5万元。

根据激励名单，董事梁红霞、副总经理岳殿召、董事会秘书许尽峰三位高层都获得6万股激励，其他680人核心管理人员、核心技术人员共计获得2090.6万股股权，具体数量不详。
根据wind大数据显示，2019年副总经理岳殿召薪酬为58万元，比2018年增加大约14万元；董事会秘书许尽峰薪酬为55万元，比2018年增加15.5万元；董事梁红霞不从上市公司领取薪酬。

岳殿召、许尽峰分别获得6万股股权激励，按照当前价格，大约获益为16.5万元，大约是他们年薪的三成左右，当然这并非能在一年内收取。
至于核心管理人员和核心技术技术人员，参照2019年该公司人均薪酬10.3万元测算，则大致为人均薪酬八成以上。

截至2019年，该公司大约有8.6万人，不过683人占该公司全部员工比例并不高，大约0.8%员工比例受益。公司人均创收27.51万元，人均创利1.34万元，可见这是一个劳动密集型企业。

平煤股份第一大股东是平煤神马能源化工集团，持股比例为57%，实际控制人是河南省国资委，为河南省属重点大型国企。按照市值而言，是平顶山最大的上市公司，同时也是河南省第四大上市国企。
2020年前三季度，尽管平煤股份收入减少5.8%，为168亿元，但是净利润依旧实现增长大约21%，达到20.8亿元，也是当地利税大户。
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