2019年复星集团年末总结

A. 复星联合妈咪保贝少儿重大疾病保险能保障什么是哪个公司的啊靠谱吗

这是一款属于复星联合保险公司的重疾险产品，主要保障的人群是少儿，所以投保年龄在0-17周岁。重疾险即重大疾病保险，是指由保险公司经办的以特定重大疾病，如恶性肿瘤、急性心肌梗塞、脑中风后遗症等为保障项目，当被保险人患有重疾险合同约定的疾病时，由保险公司一次性给付一笔钱的商业保险行为。

重疾险最大的优点就是确诊合同约定重疾后，直接一次性给付保险金，这一笔钱既可以保证家庭正常的生活，也为病患提供了前期治疗的费用。还想了解更多关于重疾险的可以看《最全解读：重疾险是什么？到底有什么用？》

妈咪保贝主要为少儿提供重疾保障，保障期限选择灵活，可以选择保20年，25年或者30年，也可以选择保至70岁，80岁或者终身。

它保障108种重疾，100%赔付；中轻症多次不分组赔付，中症最多赔付2次，每次赔付50%的基本保额，轻症最多赔付3次，每次赔付30%的基本保额。

同时，妈咪保贝还包括少儿特疾和罕疾，罕疾最高赔付300%的基本保额；还可以附加重疾不分组赔付1次。

而复星联合是2017年经银保监会发文批准成立的一家保险公司，公司的注册资本为5亿元，总部设立于广州市南沙区。

下面我们一起来看一看这家公司的实力到底如何。

1、营业收入

复星联合健康保险有限公司2019年全年的营业收入为18亿，虽赶不上那些年收益上百亿/千亿的大牛，但在新成立保险公司群里，还算是比较不错的。

2、偿付能力

2019年末复星联合健康保险有限公司的偿付充足率为156.86%，相比于2018年末的152.99%有所上升，公司的偿付能力是完全没问题的。

总的来说，通过对复星联合健康保险有限公司营业收入和偿付能力的分析可以表明，这家公司的整体实力还是不错的，比较有潜力。

B. 复星集团是世界500强吗

摘要 复星集团是世界500强。 复星集团创立于1992年,复星深耕健康、快乐、富足、智造四大板块,为全球家庭客户提供高品质的产品和服务。 复星国际有限公司于2007年在香港联交所主板上市。

C. 复星联合健康保险公司的保险怎么样

复星联合健康保险产品种类丰富，以及运用先进技术服务客户，因此深受消费者青睐。
目前我国专业的健康保险公司并不多，包括复星联合健康保险在内，共7家：平安健康、人保健康、和谐健康、昆仑健康、复星联合健康、太保安联健康、瑞华健康。
复星联合健康保险由复星集团、宜华房地产开发有限公司、西子资产管理有限公司、东银控股集团有限公司等六家股东共同发起设立。公司注册地广东省广州市，以健康发展、特色经营、创新驱动、体验至上为宗旨，专业提供健康保障及健康管理服务。复星联合健康保险立足广大消费者需求，开展各类医疗保险、疾病保险、失能收入损失保险、护理保险、意外保险业务，全力为客户提供优质的全生命周期产品，建立贴心的全流程服务体系。公司积极探索具有中国特色的医疗加保障整合模式，推进与医疗、养老、医药、康复等机构深化合作，以建立全生命周期、全流程的健康管理服务体系作为核心竞争力。整合股东及其他资源，依托互联网、大数据、云计算等先进技术，为客户提供一站式健康服务综合解决方案。
偿付能力：银保监会规定，偿付能力达标公司要满足三个标准，一是核心偿付能力充足率应不低于50%；二是综合偿付能力充足率应不低于100%；三是风险综合评级应该在B类及以上，而复星联合健康保险公司在2020年第二季度的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率就已经达到165.69%，明显超过标准水平，风险综合评级也达标。因此，它的偿付能力大家是绝对不用担心的。
服务评级：复星联合健康保险公司的服务还是不错的，涉及到了保单服务，高端医疗服务，健康服务，这之下又有着许多的细分，从个人健康咨询及相关服务，到高端医疗的机构查询和就诊指南，到保单方面的各项服务，可以说是完全实现了一条龙服务了。

D. 南钢股份已在核实复星集团出售公司股权传闻，南钢股份股票还能涨吗

昨天，南钢股份股价突然异动。开盘后涨幅一度超过4%,但尾盘急速跳水下跌0.63%,收盘于5.14元。尽管南钢股份随后澄清媒体报道称此次消息不属实，但南钢股份当天股价还是暴跌了4.52%。

三、可能对公司未来经营业绩产生较大影响的因素分析

本次交易不涉及南钢股份的控制权变动，未构成重大资产重组。复星集团下属上海复星医药投资管理有限公司（以下简称“上实药投”）在本次交易中占公司总股本的15%,不参与后续重大资产重组。

E. 华东医药和复星医药和恒瑞医药营收都差不多，为什么市值差那么多

其实，相差还是蛮大的！

从总资产利润率(%)、主营业务利润率(%)、 总资产净利润率(%)等多项指标来看，恒瑞医药都是要比复星医药、华东医药要强很多的 ！

并且，恒瑞医药主要是以抗肿瘤、麻醉、造影、其他等收入为主的。

其中抗肿瘤药：胃癌、乳腺癌、胰腺癌、肺癌。

中国前五大癌症：肺癌、乳腺癌、胃癌、结肠癌、肝癌。

等等。

可以说是世界医药的核心！

而且从研发的对比我们可以看到。

恒瑞医药的研发投入远远比其他药企要高得多。

那么，自然在前景、关注度、以及对于药品的研发进展和效果上会有更大的突破。

市场也会随之更大。

更重要的是！

从地位来看，恒瑞医药的身上诞生过很多中国医药行业发展史上的第一：

第一家将注射剂卖到美国和欧盟的中国医药企业；

第一家对外转让创新生物药品的企业；

抗肿瘤药和手术用药国内市场占有率名列第一位。

最后，再从ROE的技术指标角度去看：

恒瑞医药常年保持在20%以上的ROE指标；

而复星医药的年化ROE只有12%；

所以，综合来看的话，差距自然不小，况且人家已经走出了主升浪，受到了资金的抱团。而华东医药和复星医药的走势则相对弱很多，主升浪走势并不强！

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公司市值的高低，有两个因素来决定。

根据市值=净利润*估值的公式，影响企业市值只和净利润和估值有关。

恒瑞2019年营收232.89亿，净利润53.28亿。

复星医药2019年营收285亿，净利润33亿。

华东医药2019年营收354亿，净利润28亿。

在营收规模差不多的情况下，恒瑞的净利润是最多的，几乎是华东和复兴净利润的总和。

在影响市值的第一个因素净利润这块，华东和复兴就已经败下阵来。

市盈率的高低反映了市场的情绪。一般情况下，对于有发展潜力，成长空间大，研发投入高的公司，市场会给予高估值。我们来看看近五年来，三家公司的研发投入规模和占营收的比例。

从图表中我们不难看出，在研发费用上恒瑞几乎是对华东和复兴进行碾压的。

能够大比例的，大规模的投入研发，才能保证企业的竞争力，也是企业未来发展的动力所在。

只有如此，市场才会给到高估值。

截止到2020年三季度，恒瑞的静态市盈率为90倍，华东为16倍，复兴为45倍。

最后，影响企业市值的因素只和净利润和估值有关，不能单单看营收的规模。

营收差不多不代表利润会差不多，利润差不多不代表利润构成差不多。

市值在某种程度上代表了市场对上市公司未来的预期，是一种心理的期望值。所以才会有某些公司市盈率特别高，某些公司市盈率只有一位数了。所以，在同样情况下，一个公司的市场预期越高，市值自然就越大。

那什么会影响市场预期呢？那就是未来的空间。这个未来可以从利润构成上看出来，先说下复星医药吧：

复星医药的营收构成，很大程度上是因为其医药商业。其持有国药控股50%股权，财务上自然会并表，因此复兴的营收上，占很大比例的就是国药控股那些不挣钱的医药商业。医药商业虽然营收很大，但毛利率太低，竞争也比较激烈，成长性也很弱，自然不会给予太高的估值。

华东医药也差不了多少，医药商业在其营收中占的比重太高。毛利率却连8%都不到。并且华东医药生产的药品中，仿制药占很大比重。随着医保改革的深入，仿制药利润会逐渐降低，几乎完全变成了医药工业品了。中国的医药公司躺在仿制药红利上太舒服了，根本没有心思做创新药，仿制药利润比原研药还要高。并且华东医药的神操作，简直可以用傲慢来形容。 在集采中，作为阿卡波糖的原研药厂家，报出的价格是0.18元/片；绿叶报出了0.32元/片。而作为仿制药的华东医药，竟然报出了0.47元/片，高出德国拜耳161%！！！ 最后自然不可能入围。华东医药在自己的核心产品中被扫地出局，所以股价开始了跌跌补休。但其核心，还在于长期享受仿制药红利，对原研药重视不够。当仿制药红利不再时，营收利润自然会遭到暴击。

与之不同的是恒瑞医药，恒瑞医药虽然也有很多仿制药，但其营收更加合理。其三大主要产品抗肿瘤药、麻醉剂和造影剂，抗肿瘤药和造影剂虽然也有很大比例的仿制药，但原研药也很多，麻醉剂属于我国1类管制类药品，目前不参与集中采购。并且恒瑞医药在研发上特别舍得投入，仅仅上半年研发投入就高达18亿，而同期，华东医药的研发费用是4.79亿，几乎只是恒瑞医药研发费用的四分之一。在如此巨大差距之下，新药的上市速度自然差距更大，投资者自然更不看好华东。

总结一下，股票投资投资的是未来。华东医药和复星医药无论是从毛利率还是成长性，和恒瑞医药都有很大的差距。即使其营收相差不大，但因为营收构成不同，利润自然也相差较多，最后导致其市值有很大差距。

因为集采，仿制药没前途，华东医药转型之路晚了。

重仓华东医药，估值低，利润年年增长。

华东医药营收高，但大部分是医药商业。小部分是医药研发制造。大部分营收来自低毛利的倒药，估值当然上不去。

F. 复星联合健康保险公司可靠吗要买多少年

您好，复星联合健康保险公司十分可靠，其产品设计性价比也很高，理赔时效也不错，至于需要买多少年，具体要看您的需要。有保险咨询可关注留言。

G. 复星医药2019年股东会现场摘要（转自雪球）

一、公司管理

1、主要短板：吴总总结公司临床前研究为目前主要短板，在回博到来后将原先的国内CRO合作临床方式调整为国际多中心临床研发方式，临床组织能力得到进化，有望超预期实现小分子药物的临床上量。

2、BD团队：目前全球有30人左右，采取多小组竞争合作方式，最终引进决策由科学委员会决定。未来有望增加海外人员的数量和比重，稳步提升国际化水平。

3、公司信息披露问题：公司内部拥有各药物临床和上市最新进展直接通达董事会秘书处的直接通道，但具体信息披露受制于中国证监会、香港证监会和各地的法律法规限制，可能造成有些想披露的无法披露，不想披露的必须披露。

4、团队发展：重要研发公司真正采取合伙人制度，例如复宏汉霖、复创、ORIN1001团队等创始人股权即使上市后也在20%以上，甚至达到30%。这样可以有效的利用多方的智慧和资源， 探索 创新医药领域的发展方向。另外公司正在做现代化的销售整合，有望打造真正的学术营销体系，这将是公司核心竞争力的另一个重要体现。

5、分拆上市：复宏和Gland分拆均有其特定的背景，分拆得一步步来，医院分拆暂时没有列入考虑计划。

二、制药管线

1、非布司他和匹伐他汀：今年两大单品销售收入预计在20亿以上，今年纳入集采公司已经做好了销售收入下降的准备，上市五年的收益也要知足了。在其他创新药管线上已经做好了增长的对冲准备。集采影响：两大单品的归入上市公司的销售利润约为3个亿，即使影响也程度有限。

2、汉利康：前期确实对于市场预期过于保守，导致浪费了至少九个月的提前量，但从今年年初扩产完成之后产量不再是制约因素。从一线的销售数据看来五月份明显放量，六月份已经达到销售预期，今年三季度开始我们预期能做到跟原研药平分天下，去年在中国该单抗的销售额约60亿元。

3、阿发曲波帕片：今年4月获批以来没有实现销售是因为必须等到批准才能走海外采购申报海关检验流程，这中间预期要3个月左右时间，管理层一天也没有耽误，目前进口药物已经到达海关在走检验流程。

4、研发费用：目前公司研发费用原则上8:2开，80%作为创新药的研发投入。

5、研发方向：今后公司的研发还是会侧重于新靶点药物和双抗方向。

三、疫苗相关

1、国药疫苗：陈总说公司与国药的疫苗没有关系。

2、Biontech疫苗：截止本周二为止所有的申报材料已经齐全，前期因为国内疫苗法律方面的规定加之mRNA疫苗也是新类别，导致药监局对于mRNA的引进临床比较谨慎，就目前的进展来看只要疫苗有效不会耽误该疫苗在国内市场的销售。因为国内的疫情已经得到控制，在国内只会进行安全性评价，所有疫苗的三期临床数据均得看国外的数据。目前看来国外的安全性试验数据很好。

四、重要控股公司情况

1、Gland：印度公司没有问题，今年仍能保持很好的增长。当初复星看了很多家印度药厂，最后才选定的Gland，主要看中两点：一是注射剂在美国和国际市场上均为稀缺品，二是公司是美国式管理，质量和管理水平均很优秀。当初复星跟另一国际医药大厂竞争才拿下的Gland股权，复星开出的条件是今后可以保持Gland的名字和当地团队，并且在今后的IPO进程中保留创始人的部分股权。

2、复宏：生物类似药上市进程进展顺利，曲妥珠是非常重要的一款生物类似药，复星比其他厂家有接近三年的时间提前量，相信能贡献不错的利润。PD-1保守预期将在2022年实现销售，未来PD-1联合疗法是重点。

3、直观复星：去年单列利润约为-2000万，主要是因为之前跟国外公司有协议，2020年前手术机器人销售利润直接归入复星，如果合并计算的话去年这块约为2个亿净利润。

4、国药：国药跟复星的关联交易主要是由于国药是复星药品的重要配送渠道，这块因为国药和复星的股权关系反而越多越好，说明销售额在增加。国药的战略方西是四轮驱动，目前四大战略已经实现了其一，未来在药品零售、医疗器械等方面会有更广阔的发展空间。

五、其他

1、股价未来可能受哪些因素驱动：创新药放量还是最主要的增长因素。

2、销售团队规模：公司目前拥有将近5000人的营销团队，受益于4+7集采目前市场上营销人员很多，若创新药放量可以很快组建新的药品营销团队。

感谢雪球球友neil_fu

H. 郭广昌新年致辞，复星集团的发展前景如何

复星集团董事长郭广昌分享了复星的投资哲学和复星二十多年发展的思考，他认为做企业永远在从0到1、归零、再从0到1不断创造与革新的路上。

关于投资、资本运作、产业运营、企业管理的困惑和问题。

①经济、股市、产业、企业和人都有周期，周期里面是有机会的，要顺应周期；

②我眼中未来的方向：创新与研发是企业前进的动力养老产业旅游消费打通产业链；

③未来的投资关键词有产品力、整合生态圈，打通产业链、布局C2M。

总之，复星在海外有很多的业务，其投资是全球化的，法国、葡萄牙、希腊、英国、瑞士、美国等等，都有很多投资的公司，地产、保险、旅行、消费行业都有。复兴是一个发展潜力很大的公司。