国美地产二股东

A. 国美股权之争 始末

国美控权之争的始末
2006年7月
国美收购陈晓的“永乐”，家电业“老大”和“老三”的结合，让陈晓和黄光裕走到一起，陈晓担任“新国美”总裁。黄光裕曾公开说，再也找不到更合适的总裁人选。
2008年底~2009年初
黄光裕因经济犯罪被调查，陈晓被推至前台，才开始有了实权。但由于黄光裕案的不明朗，陈晓本人及国美管理团队，依然保持着对黄光裕的敬畏。
不过，黄光裕被羁押之后，多次给国美管理层发出指令，通过强调其个人在国美的地位，要求国美采取有利其个人和减轻其罪责判罚的措施。但方案没有被采纳。
2009年6月
陈晓成功引入贝恩资本，救了国美却伤了黄光裕。一位知情人士说，即便当时二人有矛盾，也没公开化，引入贝恩，是黄、陈二人决裂的直接诱因。
2009年7月
包括陈晓在内，105位国美管理层获得总计3.83亿股的股票期权。黄光裕得知后对董事会很不满，并要求取消激励机制，但没有被采纳。
2010年5月
在国美股东大会上，黄光裕连续五项否决票，否决委任贝恩投资董事总经理竺稼等三人为非执行董事的议案，但遭到董事会否决。矛盾至此公开化。
2010年8月4日，黄光裕一封要求召开股东大会罢免陈晓等职位的函件，正式拉开国美控制权之争的大幕。
2010年8月
黄光裕独资拥有的 Shinning Crown向国美电器发函要求召开股东大会并撤销陈晓、孙一丁的职务。时隔一日，国美董事局就驳回了黄光裕这一要求，并且向香港特别行政区高等法院提起诉讼，控告黄光裕在2008年一月二月前后的违规行为。事情发展至此，“黄陈”两人已正式决裂，再无挽回余地可言。
2010年9月28日
国美特别股东大会在香港铜锣湾富豪香港酒店举行。
国美大股东黄光裕方罢免陈晓董事会主席动议未获通过，黄光裕胞妹黄燕虹及私人律师邹晓春未能当选执行董事，陈晓将继续掌舵国美。

B. 国美股东T.Rowe Price Associates.Inc是谁

T. Rowe Price的集团，公司是一家金融服务控股公司，提供赞助T. Rowe Price的共同基金和其他投资组合的投资咨询服务，以个人和机构投资者。 The Company operates its investment advisory business through its subsidiary companies, primarily T. Rowe Price Associates, T. Rowe Price International and T. Rowe Price Global Investment Services.该公司通过其附属公司，其投资咨询业务，主要是T. Rowe Price的联营公司，T. Rowe Price的国际和T. Rowe Price全球投资服务。

该公司占有国美9.22%有股份，黄占有33.98%~纯是股东之间的关系~

C. 苏宁国美这些集团的商业模式是什么呢

国美、苏宁：商业模式受质疑(2)

今年以来,国美、苏宁的扩张速度更是达到了令业界咋舌的地步。据称,苏宁今年计划新开150多家店。关于2005年国美的扩张计划有多个版本,一说计划全国新增130多家店,但也有其公司高管曾对外宣称今年的开店数将是前18年总数的2倍,按此计算,其今年的新开店数将达280余家。

据了解,除了加盟店等以外,2005年上半年苏宁电器新开直营连锁店达69家,比2004年的84家增长了82%。

拿什么钱来扩张

具体分析国美、苏宁的运作,可以更清楚地看到它们如何将账面上的大量浮存现金通过变相手段“融资”给自己,用作规模扩张或将其用于多元经营,并使这些资金在体内循环的行业现实。

内生资金无法支持规模快速扩张

2004年国美、苏宁新增门店存在的资金缺口分别达22.21亿元、16.17亿元。2005年这一缺口更大幅扩大。

根据行业经验,零售商规模扩张一般只需支付开办费,而货款实际都是由供应商垫付,且供应商还需要交纳进店费、促销费等各项通道费。为还原和估计苏宁电器和国美电器新增门店需要资金,我们根据行业经验作出以下假设:

1、新增门店平均面积为5000平米左右;

2、开办费等一次性费用需要1500万元(2004年国美香港上市时招股公告曾透露,国美开设一家大卖场的成本约为1000万元至1500万元);

3、根据国美电器和苏宁电器一年营业额和门店数量,国美、苏宁单一门店营业额平均为2-3亿元,考虑到存货的周转率,如果公司不占用供应商资金,新增门店开店初需要购置的家电总货款(一个月)为2500万元,后续货款可通过资金周转来实现。

根据以上假设,可计算出新增一家家电连锁门店需要4000万元左右资金。由此推算,国美、苏宁在现实规模扩张速度下需要的资金:按新开店130-280家之间计,国美今年扩张所需资金约为52-112亿元;按新开店150家计,苏宁今年扩张所需资金约为60亿元。从这两家公司的财务数据看,这些数字均与其上一年度账面货币现金及现金等价物数字有巨大差距。公告显示，2004年，国美电器账面上的现金及现金等价物为15.65亿元，苏宁电器的这一数字为5.3亿元。也就是说,除去自有资金,两家公司2005年新增门店所需资金均存在巨大缺口。2004年苏宁、国美新增门店存在的资金缺口就分别达到16.17亿元、22.21亿元。

而2005年两家公司的再融资情况还处于一片空白,那么扩张资金从何而来?

供应商资金支起国美、苏宁的连锁王国

财务数据显示,国美、苏宁都没有从银行进行短期借款,而其负债又以短期负债为主,因此可推测两家公司新增门店资金主要来源于占用供应商资金。

数据显示,国美、苏宁的债务主要为短期负债,没有长期负债。而在短期债务中,应付账款和应付票据又是债务的主体(图7-1、图7-2、附文)。与苏宁欠供应商的货款主要体现在应付账款不同的是,国美电器欠供应商的货款主要体现在应付票据这一科目,这实际上体现了二者在占用供应商资金时间上存在较大差异。原因在于按照行业经验,应付账款一般仅延期3-4月,而采用应付票据支付方式,货款可延期到6月后支付。这表明国美电器对供应商的控制能力更强,其资金链比苏宁电器较为宽裕,而造成两家公司在对供应商资金占用上时间长短不同的根本原因,我们认为是二者渠道价值存在差异。

而且,国美、苏宁的短期负债规模与其销售规模呈正相关关系。年报数据显示,苏宁电器主营业务收入2001年为16.64亿元,2004年达91.07亿元;相应地,其短期借款+应付账款+应付票据由2001年末的5.07亿元增加到2004年末的9.32亿元。国美电器主营收入由2001年的38.73亿元,增加到2004年的119.31亿元,相应地,短期负债+应付账款+应付票据同步增长,由2001年末的7.73亿元增加到2004年末的30.12亿元(图8)。

为更清晰了解国美、苏宁占用供应商资金的现实和了解其资金用途,我们还可以重点分析两家公司的流动资产及负债结构,分析货币现金/流动资产、(应付账款+应付票据+预收账款)/销售收入、(应付账款+应付票据+预收账款)/流动资产以及财务费用与流动负债匹配情况等指标,结果显示两家公司在规模扩张过程中,占用了供应商的资金。

货币现金/流动资产。2001-2004年期间,两家公司账面上的现金及现金等价物/流动资产的比例均快速上升,其中,2004年,国美、苏宁两家公司现金及现金等价物对流动资产的比例分别达到33.38%和29.18%,这实际表明零售商账面现金随着其收入增长而迅速提高(图9)。

(应付账款+应付票据+预收账款)/销售收入、(应付账款+应付票据+预收账款)/流动资产。这两个指标实际反映零售商对资金占用的能力。从国美和苏宁历年两项指标表现看,国美2004年这两项指标分别达到27.86%和70.88%,而苏宁这两项指标分别为11.03%和55.22%,这表明两家公司占用供应商资金的现象较为突出,也印证了我们国美电器占用供应商资金能力要高于苏宁电器的判断(图10、图11)。

财务费用与流动负债匹配情况。根据两家公司财务费用项目,我们可明显看出国美电器财务收入竟大于财务支出,而财务支出部分金额相对较小,这表明公司流动负债基本上都是无息的,或者可以说是占用供应商的货款而得到的无息融资。

为更准确说明这个问题,我们按照目前短期贷款利率(我们选用6月-1年短期贷款利率5.58%,原因在于该利率高于1-6月的短期贷款利率5.22%,计算显得更为保守和谨慎),倒推两家公司应付利息的债务,可得到国美电器实际支付利息的负债远远低于其实际流动负债,2004年流动负债与实际付息债务的差额竟达34.9亿元。同样的事实在苏宁电器财务费用科目上也得到有效证明,按照财务费用倒推付息债务的计算,2004年苏宁电器账面流动负债也高于其实际付息债务,未付息债务的金额也高达9.47亿元(表1、表2、图12)。

事实上,根据家电连锁零售商一般延期3-4月支付货款的经验推测,国美电器账面浮存现金均达30-40亿元之间,扣除一个月左右的存货10亿元,仍有20-30亿元左右的浮存现金可使用。而苏宁电器账面浮存现金可达22-30亿元之间,扣除一个月左右的存货8亿元,仍有14-22亿元左右的浮存现金可使用。

零售+地产:黄金搭档?

数据分析表明国美、苏宁大量占用供应商资金的现实,也揭示了其类金融企业的性质和将供应商资金作为无成本融资转作他用的资金体内循环过程(图13)。我们认为,正是由于国美、苏宁占用供应商资金数量较大,其存在网点规模扩张的强烈欲望，同时也存在强烈的多元化冲动,其多元化投资一般也都投资于资金需求较大的行业,典型的代表就是房地产业。

这种情况实际在许多零售商身上都有所体现,如华润创业、南京中商等都在经营零售业务的同时,进入房地产领域。

虽然目前国美电器和苏宁电器都没有直接从事房地产业务,但从张近东家族和黄光裕家族控制公司的架构,我们可发现两大家族“商业+地产”模式的运作踪迹。

我们认为两家家电连锁企业不约而同选择“商业+地产”模式实际上也揭示了零售商希望借助商业养地产、同时通过房产开发为自己提供网点铺面以降低租金价格上涨压力的经营模式(图14、图15)。如苏宁电器第二大股东江苏苏宁电器和关联公司苏宁环球集团均投资房地产,而苏宁电器也成为这两家公司开发的房产主要租户之一。

苏宁电器招股说明书显示,苏宁电器上市前,由于业务存在交叉和重叠,江苏苏宁电器和苏宁电器之间存在频繁的关联交易。2001年,两家公司资金往来累计金额达到约15亿元,而从月度的平均资金占用余额分析,由于江苏苏宁电器1999年11月组建,因此,江苏苏宁实际占用苏宁电器资金月平均余额2000年为0.91亿元,2001年月平均占用金额为0.77亿元。与此同时,在苏宁电器上市前,苏宁电器与关联公司下属地产公司也存在较大的资金往来。截至2001年12月15日,苏宁电器应收江苏苏宁建设集团、江苏苏宁装饰工程有限公司、南京苏宁房地产开发有限公司、江苏万泰投资发展有限公司和南京宁华房地产开发有限公司等5家公司款项合计达0.88亿元。

从苏宁电器目前信息披露看,其与关联公司之间的频繁关联交易和资金往来已在上市前通过资产重组逐渐终止,但苏宁电器仍是关联公司开发物业的主要租赁客户之一。如近期由江苏苏宁电器投资6亿元新建的银河国际购物广场,位于南京山西路商圈,大楼总共48层,建成后将成为该商圈的标志性建筑,其中,裙楼的8层共4万平方米的面积将用作百货卖场,而苏宁电器总部也搬迁到此。2005年6月1日,苏宁电器发布公告,计划和江苏苏宁同时就苏宁电器募集资金项目“南京新街口店扩建项目”用地联合进行揭牌。该项土地标价1500万元,加上竞标保证金300万元。

与苏宁电器相比,国美电器“商业+地产”运作模式更为显著。虽然2004年6月7日,中国鹏润集团宣布收购OceanTown(国美电器有限公司原控股公司)全部已发行股份,总代价为人民币88亿元,并更名国美电器,主营家电零售,同时国美控股表示将逐渐将鹏润地产投资的金尊地产转让,逐渐淡出地产业务,但实际上从黄光裕家族近期一系列资本运作看,国美集团拓展地产业务的力度反而加强了，在原有鹏润地产基础上,又设立国美置业、尊爵地产和明天地产等新的地产公司，显著加大地产业务拓展力度。

最佳盈利模式猜想

国美、苏宁目前“吃供应商”的盈利模式还能持续多久,在很大程度上取决于政府决策

日前,中国商业联合会副秘书长王耀向外界透露,商务部拟订的《零售商与供应商进货交易管理办法(征求意见稿)》(下简称《办法》)正在征求企业意见,首次对饱受争议的“进场费”问题作了明确规定。

据称,此次征求意见稿的《办法》共有38条,对于争议已久的“进场费”、账期、定价权、商品质量责任等敏感问题作了明确规定:零售商应当将所收取的促销服务费登记入账,并按照规定纳税;零售商向供应商收取促销服务费的,应当事先征得供应商的同意;供应商不同意的,零售商不得以任何方式强迫,应当与供应商协商一致,订立合同。同时,零售企业不得向供应商“变相收取”的费用条目,包括:续签合同费、店内条码费、店铺改造装修费等。

如果《办法》正式实施,将有利于整个零售行业与上下游的健康发展。

我们预计,随着相关管理法规的逐步健全,国美、苏宁等规模较大的零售企业，当其网点规模、布局、销售规模增大到某个临界点时,其渠道价值将产生本质性的飞跃:在保持对上游的话事权的同时,对下游消费者将由“低价讨好”转变为“适当控制”,因此其盈利模式也将向沃尔玛等国际巨头靠近,渐渐演进为“吃供销差价”,以“消费者可接受的价格销售—提高销售规模—更低采购价格—消费者认可(或不得不)接受的价格销售”的循环方式,尽力拉大购销差价以获取利润。

这一模式实际上是既要“吃”上游供应商,又要能够控制消费者,因此该模式的核心基础仍然是渠道价值,即通过对渠道资源的垄断来获取超额利润。

D. 陈晓与贝恩资本什么关系，为什么会出现对赌协议

今天上班，象往常一样开电脑看新闻。然而，网页上的2则新闻让我愕然，然后愤慨，最后是失望。

第一个新闻是北京再次出现圈地运动，又一家‘国企’成为新的地王。（关于房地产的，反正一直都失望，就不多说了。）

第二个新闻则是关于国美。

关于国美。

不是因为黄光裕的判决结果。虽然，在判决出来之前，很多人都认为这个草根实业家最多不超过10年，然而实际比这个重很多。

我是叹息的，是我们的实业，又一个倒在外国资本的侵蚀之下。

在国美第一大股东陷入牢狱之灾后，一家可能很多人都没有听过的投资公司跃上台面。

贝恩是什么东西？！

贝恩是1984年成立的美国的一家投资公司。主要就是搞资产投机和附加收购。和美国许多其他的投资公司一样，都是杀人不见血的主。

哈哈！

美国人把对付小日本丰田公司的招数用到我们国家来了，先间谍埋伏，然后让你自己人打自己人（日本人没有这么做，这是我们中国的特色。），搞倒你们后，他把大网一挥，说：“你们都进网来吧!”

然后国美就栽了！

以下摘抄的是国美翻的这个跟头的程度：

在一年前开始的入股谈判中，我们与大股东并没有任何接触。大股东今年以来对上市公司的一系列行动显示，其对贝恩投资入股是抵制的。”上述贝恩人士坦言。

而在目前的国美电器董事会，贝恩已经获得了更多的支持。5月11日，虽黄光裕夫妇反对，但国美电器董事会仍强行通过了对“包括（贝恩投资亚洲董事总经理竺稼）在内的三位非执行董事”的任命。对其手中握有的近300家“未上市”国美电器门店，这位贝恩投资人士表示，“我们也有所准备”。

看了有什么样的感想？！

这是赤裸裸的，明目张胆的抢夺！

但是这样的抢夺就发生在你我13亿同胞的眼皮底下，发生在‘高瞻远瞩’的党和国家政府‘有关’部门面前！

但其实说白了，整个过程确实很简单：国美2007年5月发行的总规模达到46亿港元的“旧2014可转股债”。然后引来贝恩这头狼，以投资的要求为借口要求获得国美相关的资料后，然后利用这些资料递交给这些特别期待出政绩的政府部门面前，最后才出现了某天我们看报纸时发现的一条爆炸性新闻：国美老总黄光裕被调查。当然，这当中肯定还有一个关键，这就是人。这个人是谁呢？

是不是姓陈？我不知道，鬼知道！

昔日首富，今朝阶下之囚！

我们再来数一数，中国那个富豪榜里面有多少人因为‘经济问题’黯然退幕？

然后我们又再看看，目前‘没有经济问题’的所有的行业当中，特别是有代表性的行业中，有几个还没有外资参与进来？前段时间有个‘汇源’收购案，又有几个真正明白其中的厉害关系？

中国的实业家们何去何从？！

以前看过一本书叫《不会融资就不要创业》？真的是一言道中天机！看看我们现在引以为豪的那些企业家们，你先数数，再看看他们的融资经历，最后再看看目前的控股情况。。。但这些是你知道的，那你不知道的呢？

我们一直没有注意，在我们还懵懵懂懂，漫不经心的时候，我们曾经所拥有的东西已经不再是我们的了！

可怜，我们可怜的实业家们！

在国内难得资金支持，在外又要担心引狼入室！辛辛苦苦创造一点成绩，还让这个仿佛看不见事情的国家扇你一耳光！

这样的结局好像就是这样的故事：王姓的娃儿想要李姓家孩子的手上的苹果（这个是他自己努力得到的），然后便告诉李家孩子她妈，说这李姓孩子摘苹果时碰坏了李姓孩子自家的篱笆，然后孩子他妈就打了孩子一顿，罚他不准出去，不准爬篱笆，然后把苹果拿给王家的孩子！

这就是我们中国人做的事情！

哀呼···从此李家的孩子再也没有去摘苹果，而篱笆还是常常坏！（王家孩子爬坏的！）

后面的结果如何呢？

看见自己家的篱笆被弄坏了，有可能整个花园，菜地都要遭殃，李家阿姨便跑去质问王家妈妈。

王家妈妈会说：

“哎呀！我家娃娃整天就是喜欢到处乱跳，小孩子嘛，你有不是不知道，要怪就怪你自己没守好，自己娃娃没教到，篱笆也不结实，要知道，娃娃爬篱笆是正常事情嘛！”

是的，到时候我们的政府问别国的时候，人家一定会说：要知道，娃娃爬篱笆是正常事情嘛！哪有投资公司不搞收购的，你的产业问题是你自己的事情，是你没教好！

再说国美。

心里历来都是这么认为：你就是国美，国美就是你！

虽然你的确是犯法进的监子，但是我还是会为你这个倒下的战士敬礼！

让我们大家一起为李家娃儿敬礼！

E. 请问--国美苏宁的资金来源

其实，每个民营企业家在资金原始积累时，手段都都不是很干净。看看倒霉的黄光专裕（国美），属也就明白张近东为什么从政了。

资金周转对，有名，有影响力的，零售企业很简单，因为有无数的经销商，代理商，要进场。你理解的观念不对。 又是促销，赠品，降价，真正只是从销售挣回成本，基本不现实。

1.“店里和仓库里的货物价值7000万”一般国美苏宁采用的是代销月结，
先买厂家的货后帐期30天后结帐，部分品类商品是经销，但采
购数量少，这部分是最省钱的，你却算的最多。

2.“房租是2000万 装修是1000万”这些钱估计还没开业就挣回来了。
一个门店几千个厂家，进场费（包括其他费用）少则几千，多则几万。
算算。

开一家店用不了用国美苏宁多少钱，而且可以挣不少，这也是为什么开这么多店，还有重装开业。对经销商，代理商重装开业等于新开业的费用。但不是谁都可以这样。因为它同样会给进场的经销商，代理商，大销量的回报。

F. 国美股权与控制权之争的格局改变

美国私募股权公司贝恩资本（Bain Capital LLC）将所持国美电器控股有限公司(GOME Electrical Appliances Holdings Ltd.)的股权增至10%,稀释了身陷囹圄、力争控制公司的国美创始人黄光裕所持的股权。 据国美周三向香港交易所(Hong Kong Stock Exchange)提交的报告显示,贝恩通过将所持的国美电器债券转换为股票,从而增加了持股比例。此举令黄光裕的持股比例35.98%降至32.47%,黄光裕于1987年创建国美。
贝恩提高所持股权比例,正值黄光裕要求召开股东大会之际,他希望借此罢免国美现任董事会主席陈晓,并阻止国美通过动用增发20%股份的权利来进一步稀释他手中的股权。
贝恩将在9月28日国美股东大会上对上述两个议题投票。
因贿赂和贪污罪被判入狱14年、现正在服刑的黄光裕威胁称,如若不能赢得国美股东的支持,他将终止国美与其名下数百家门店之间的托管协议。
不过黄光裕也表示,可能会将其私有门店卖给国美换得股权,以增加对国美的股权持有比例。根据港交所的程序规则,黄光裕需要赢得投票股东中的绝对多数票才能罢免陈晓。
已有好几家代表国美股东的顾问公司公开声称支持陈晓,他在去年年初黄光裕被捕之后稳住了国美电器的经营。风险管理机构RiskMetrics Group Inc.旗下的ISS周二说,相比黄光裕让其妹替代陈晓的要求,它更支持国美现任管理层。
国美股价收盘报2.30港元(合30美分),今年已累计下跌22%。
表：黄光裕、陈晓、贝恩、苏宁在国美控制权事件中综合情况一览表 主要目标 主要竞争策略 优势 问题 黄光裕 重新控制董事局，具体包括：1、取消董事局一般增发授权
2、董事局派驻代表自己利益的董事
3、陈晓离职 1、二级市场增持股票
2、争取舆论同情和道义支持
3、收回372家非上市门店
4、收回国美品牌
5、游说投资者
6、承诺普惠制股权激励
7、打出民族牌 1、资金实力
2、舆论支持
3、创始人特殊地位
4、妻子杜鹃获得释放 1、组织松散，缺乏训练有素的团队
2、公关管理
3、游说投资者不力
4、推荐董事人员未获资本市场认可 陈晓 有效控制董事局，具体包括：1、增发新股稀释黄光裕股权2、动用各种手段去黄化 1、股权激励绑定核心管理层
2、游说投资者
3、通过专业公关公司引导、控制媒体新闻 1、国美专业而有效率的组织
2、盟友贝恩的支持
3、丰富的行业经验和专业才能
4、部分管理层的支持 1、被舆论从私欲和道德层面批判
2、被视为国美长期发展不稳定因素
3、领导和管理能力被怀疑，近年经营业绩不够认同，战略上摇摆
4、策略失误（如推动去黄化、放言“黄光裕政治生命已结束”、“鱼死网不破”等狠话使自己变得被动） 贝恩 中长期赚取投资厚利，具体包括：1、控制国美董事局2、通过增发等方式低成本获得国美股权3、用海外先进的零售管理经验和工具方法改造国美 通过良好的投资者关系影响机构投资者投票 良好的投资者关系 资本本性表现过于强烈，给公众留下较多负面印象 苏宁 利用国美内战的战略机遇加速发展，谋求行业龙头地位。 1、鹬蚌相争，渔翁得利
2、隔岸观火，超脱事外，不参与是非之争
3、埋头苦干，弯道超车 1、加速开店
2、内部实施普惠制股权激励 无明显失误。 该内容摘自原国美电器决策委员会发展战略研究室主任兼经营管理研究室主任，现任江苏新日电动车股份有限公司副总裁胡刚发表在《管理学家》杂志上的文章《国美大争下的中国公司治理启示》

G. 国美股权与控制权之争的股东大会

2010年9月22日中秋长假的第一天，这一天也正好是国美电器办理股份过户登记的截止日。当专天下属午，贝恩资本的债转股顺利完成，正式成为国美第二大股东。而国美第一大股东黄光裕夫妻原持股35.98%，在贝恩债转股后则被摊薄至约32%。
然而这并不意味着黄氏家族的势力被削弱。据香港媒体报道，中央结算资料披露了国美在9月22日最后的“势力分布”显示，当中股权起了微妙的变化。其中最惹人关注的是支持国美主席陈晓阵营的摩根士丹利，竟然进一步减持了至少4%的股份。相反，受黄光裕家族委托的券商溢利证券和大福证券的持股比例，与9月初相比，都出现了明显的增幅。国美大股东黄光裕代表邹晓春在接受媒体采访时，对9月28日的对决颇有信心。
他的信心并非没有道理。在腾讯网在线调查中(截止到9月26日16：48)，黄光裕支持者为1308601人，陈晓为121833人，黄的支持者占投票人数的91.48%，而陈只有8.52%。
由此可见，不论机构还是网民，均对黄光裕青睐有加。
当然，现在一切支持都是停留在理论上。黄陈二人，不论谁要获胜，均需在特别股东大会上获得超过半数到场股东的支持。

H. 国美事件的事件起因

1、在贝恩投资入股国美电器8个多月后，在国美电器正在走出危机恢复正增长的情况下，拥有31.6%股权的国美电器大股东在5月11日的年度股东大会上突然发难，向贝恩投资提出的三位非执行董事投出了反对票。

2、以董事局主席陈晓为首的国美电器董事会随后以“投票结果并没有真正反映大部分股东的意愿”为由，在当晚董事局召开的紧急会议上一致否决了股东投票，重新委任贝恩的三名前任董事加入国美董事会。

3、这一“闪电变局”源于贝恩手中持有的重要筹码，在贝恩入股国美电器前，国美电器和贝恩就签有违约协议，该协议规定，一旦国美电器违约，将向贝恩支付高达24亿元的赔偿金。

4、“国美董事会行使权利后，这一危机即已经解除。”5月12日，国美电器公关部人士回应媒体咨询时称。但据本报记者了解，上述“危机”的出现，实际上意味着国美与贝恩的合作已经出现了裂痕。

5、国美电器一位高管说“这背后是有故事的，从表面上来看，大股东发难看起来不仅完全不顾公司的利益，而且对其本身并没有多少好处，其真正的目的目前还难以看懂。”

6、由于事发突然，5月11日晚，国美电器在香港召开紧急董事局会议，国美电器董事会一致通过了重新任命三位非执行董事的决议。国美电器内部人士表示，“按照公司章程，为了维护公司利益，公司董事会有权在不经股东大会同意的情况下任命公司非执行董事。”