小米集团优先股发行背景

『壹』 小米股票代码是多少 小米集团股票

小米集团是在香港上市，其股票代码是01810。想要买小米股票需要开交易港股的账户。

2018年6月25日，小米发布招股书，正式启动公开发售。招股书显示，小米香港IPO全球发售股份数目21.8亿股，每股22港元，股票代码1810。

小米基石投资者共有七家。

其中，中投中财（CICFH）认购1.91亿美元、美国高通（Qualcomm）认购1亿美元、中国移动认购1亿美元、CDB PE（国开基金）认购6700万美元、保利集团认购3150万美元、招商局认购3000万美元、顺丰速运认购3000万美元。

(1)小米集团优先股发行背景扩展阅读：

2019年3月12日，小米持股的老虎证券向SEC日前更新招股书。公司将以每股5美元至7美元的价格发行1300万股美国存托股票（ADS），最高拟融资9100万美元。 老虎证券于本周开展全球路演及认购，预计3月20日在美国纳斯达克全球精选板块挂牌，股票代码为TIGR。

2019年3月19日，小米公布上市后首份年报。2018年实现总营收1749亿元，同比增长52.6%，经调整利润86亿元，同比增长59.5%。

2019年6月10日，小米再次宣布回购524.7万B类股。2019年6月3日以来，小米已经进行了4次股票回购，耗资约4.5亿港元。

『贰』 小米为什么亏损那么大

5月2日，小米提交招股书，正式申请在香港上市，中信里昂证券、高盛、摩根士丹利担任联席保荐人。

根据招股书草拟本数据，小米2017年收入1146亿元，经营利润122.16亿元；2016年收入684亿元，经营利润为37.85亿元；2015年收入668亿元，经营利润为13.73亿元。

但有一项数据值得注意，招股书显示，截至2017年12月31日，由于就可转换可赎回优先股产生大额公允价值亏损，小米集团有净负债人民币1272亿元及累积亏损人民币1290亿元，对此我们该如何理解呢？
原来，这其中牵涉到优先股公允减值变亏损的概念，也就是说小米招股书中的累计亏损，包括了可转换可赎回优先股的公允价值，而优先股是相对于普通股而言的，主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。

据了解，优先股对应的公允价值在公司的高速发展过程中，会产生了大量价值的增值，因为股东没有退出，这部分对股东而言是账面“浮盈”的价值增长部分，在IPO之前就被计为公司对股东的负债，IPO之后优先股转为普通股，这部分亏损就消失不再计入报表。

对此，见智研究所的数据分析师就对全天候科技解释称，“很多公司在上市前都会发行可转化优先股进行境外融资。这些可转换优先股可以在公司上市完成后按照约定的比例转换为普通股，其约定价格往往大幅低于上市后的每股发行价。”

值得注意的是，在会计计量上，国际财务报告准则要求将普通股价值与转换价之间的差额计为亏损，这也是很多公司账面出现由可转换优先股造成巨额亏损的原因。

如果对此你还不理解，我们可以举一个简单的例子：

假如一开始公司制定的上市转股价是10港元，后来因为公司股价涨到了20港元，报表上就会计提每股10港元的亏损，不过实际这一部分亏损对于公司经营是没有影响的。

而实际上，这种亏损一般只会出现在以国际会计准则（IFRS）汇报的公司， 美国会计准则（US GAAP）对可转换优先股处理跟IFRS不同，小米的招股书中的财务报表，采用的恰恰就是国际财务报告准则（IFRS）。

总而言之，小米上市后可转换优先股将全部转换为普通股，这一“亏损”不会再出现在当期的利润表上，不过资产负债表上权益部分的累计亏损将会保留，影响后续分红的能力。
再回到小米的招股书上，我们可以看到，截止到2017年12月份期间，小米的累计累计亏损约为1290亿，但如果扣除优先股公允价值和股权激励，以股份为基础的薪酬，投资公允价值的增益，及收购导致的无形资产摊销，小米于2016年及2017年经调整非国际财务报告准则利润分别为人民币18.969亿人民币及人民币53.6亿元人民币。

实际上，小米这种可转换优先股的设置，被很多的上市公司所采用，也被业内人士解读是一种股权保护方法，即先是以公允价值当作负债的形式，一旦遇到有人恶意收购，马上可以转化为股权。

在此之前美图赴港交所上市的时候也曾遭遇类似的质疑，当时美图招股书上显示其截止2016年6月30日累计亏损为63.6亿元，但是这其中同样牵涉到了优先股公允减值变亏损的概念。

此前根据媒体的报道，保荐机构给小米IPO定价基本确定在1000亿美元以上，争1200亿美元，基石投资者定价在800亿美元以上。

而据专业人士表示，通常公司上市之前估值涨的越多，公允价值带来的亏损就会越大，根据保荐而优先股公允价值亏损并非真的亏损，是把投资人的增值算进去了。所以，和通常意义实际的亏损不同，这类 “亏损”越大，说明公司的发展越好，价值提升越大。全天候科技

『叁』 我国哪些公司有优先股啊

现在我国已经有优先股了。

1. 优先股分类概况

   优先股作为一种金融工具，其种类繁多，大致分为累积优先股与非累积优先股；参与优先股与非参与优先股；可转换优先股与不可转换优先股；可回收优先股与不可回收优先股；股息率固定优先股与股息率可调整优先股。
   

2.我国优先股的发展

2014年12月，中国农业银行400亿元优先股在上交所正式挂牌，标志着中国境内资本市场第一只优先股产品圆满完成发行及挂牌工作。这是优先股在我国资本市场的初揭面。此后几年，我国优先股经历如下发展阶段：

在银行业初期发展——与上市公司尝试磨合——在新三板市场的活跃

2.我国企业优先股形式创新

如小米集团发行的可转换可赎回优先股，此处不详细展开了。

参考文献：

【1】郭一凡.我国优先股股东的权力保护研究[F].深圳大学，2018.

【2】陈杨，金灵.新型金融工具优先股制度的研究.江苏商报，2019（11）：64-66.

『肆』 IPO发行价多少 小米股票共发行多少股

小米集团-W 01810发行价17港元，港股本158.82亿股

『伍』 小米集团股票是什么股

小米集团于2018年7月9日，正式登陆香港交易所主板，股票代码为1810

『陆』 小米股票发行价

2018年7月9日,小米正式在香港主板上市,股票代码1810,发行价17港元

『柒』 小米建立的时间及背景

小米公司正式成立于2010年4月，是一家专注于智能产品自主研发的移动互联网公司。

2010年4月，雷军与原Google中国工程研究院副院长林斌（曾参与微软亚洲工程院创建并任工程总监）、原摩托罗拉北京研发中心高级总监周光平

原北京科技大学工业设计系主任刘德、原金山词霸总经理黎万强、原微软中国工程院开发总监黄江吉和原Google中国高级产品经理洪峰联合创办小米公司。

2011年7月12日小米创始团队正式亮相，宣布进军手机市场，揭秘旗下3款产品：MIUI、米聊、小米手机。

(7)小米集团优先股发行背景扩展阅读

发展历史

2010年

8月16日，MIUI首个内测版推出。

2011年

8月16日，小米手机在北京798艺术中心D·PARK北京会所举行发布会，正式发布小米手机。

2012年

1月4日，小米手机第二轮开放购买

2013年

1月5日，2013年首场开放购买。

1月26日，小米手机2电信版首卖

2014年

2014年7月22日，在北京国家会议中心举行的小米2014年度发布会上，小米手机4正式发布。

2014年9月9日，小米手机4移动4G版在在小米官网正式开卖。

2014年12月16日，小米手机4联通4G版首发。

2015年

1月4日，红米手机2015年度新品（红米手机2）在手机QQ发布。

1月15日，小米在北京国家会议中心举办重量级旗舰产品发布会，发布了小米Note

『捌』 IPO申请文件，但千亿背后仍有三大历史问题没

“小米上市”对于外界而言，没有惊喜没有意外。但是对于小米来说，恐怕是今年最重要的一件事了。
今天，关于小米正式向港交所提交IPO申请文件，获得了中信里昂、高盛与摩根士丹利的联合保荐，有望成为港交所“同股不同权”第一股，这条消息引发了业界的热议。
虽然具体上市的时间，并没有得到小米的确认。但是从各种消息来看，小米挂牌上市也就在6月底至7月这段时间了。
小米利用“同股不同权”打头阵，预计集资至少100亿美元（785亿港元），成为今年集资最大新股。在香港上市后，会考虑以CDR（中国预托证券）在内地上市。
从2010年4月1日到2018年5月1日，共向超过5500名员工（董事和高管除外）授出但未行权股份2.22亿股，行权价为0-3.44美元，归属期为1至10年。而根据小米今天在香港提交的招股书，5500员工分得500亿股权，人均近1000万，上市半年后解禁。
疑问一
亏损如何解读？
对于小米上市，一直有个未解之谜：小米的巨额负债究竟是怎么回事？
据招股书披露，小米2015年至2017年收入分别为668.11亿元、684.34.亿元和1146.25亿元，2017年同比增长67.5%；经营利润为13.73亿元、37.85亿元和122.15亿元，2017年同比增长222.7%。
不过，招股书有两项数据值得注意：第一、2015年至2017年，小米集团分别产生亏损人民币76亿元、利润人民币491.6百万元及亏损人民币439亿元；
第二、截止2017年12月31日，由于就可转换可赎回优先股产生大额公允价值亏损，小米集团有净负债人民币1272亿元及累积亏损人民币1290亿元。
首先，我们得弄清楚一点。扣除可转换可赎回优先股公允价值变动和向员工发放股份等因素，小米2015年小米净亏损3.0亿元、2016年净利润19.0亿元，2017年净利润53.6亿元。
实际上，“优先股公允价值亏损”并非真的亏损，在小米正式上市后，此前所产生的可转换可赎回优先股将会转换成普通股，由债券转为股权，因此不会发生任何公允价值亏损。
针对小米招股书中出现负债、亏损等关键数据，和港股实行的国际会计准则有很大的关系，即部分负债（计入“亏损”）来自于“可转换优先股”的发行。
互联网公司通常会有多轮融资发行可转换可赎回优先股，比如美图。2016年美图上市时也曾有过类似的经历，其超过60亿的巨额亏损一度引来广泛关注和质疑。其实其中一大部分亏损数字是优先股公允价值提升带来。
在国际会计准则下，这种优先股会体现为‘对股东的负债’，其公允价值的上升会记录于公司账面的亏损。但实际上，公司并未没有这样的亏损发生，对公司实际运营也没有影响，这笔所谓的‘负债’数字在上市那一刻就会消失。”
小米在招股说明书中也解释道，可转换可赎回优先股于合并资产负债表指定为负债，而公允价值增加于合并损益表确认为公允价值亏损。由于所有可转换可赎回优先股将于后转换成普通股，因此不会产生任何公允价值亏损。
也就是说，随着小米公司的不断增值，优先股也不断增值，而这些增值的部分，在财务里面就记为了亏损。2017年的亏损是由于港交所对于优先股权益的计算规则所致，并非实际亏损。
疑问二
最挣钱和最值钱业务会否影响估值？
既然小米事实上并没有亏损，那它又是靠什么挣钱的呢？
小米2015年至2017年总收入分别为668.11亿元、684.34.亿元和1146.25亿元，2017年同比增长67.5%。
从15年到17年，小米海外收入猛增，分别是40.5亿元、91.5亿元、320.8亿元。截至今年3月，小米手机用户每天使用时间约4.5小时，MIUI月活用户超过1.9亿。不管是用户规模、活跃度和使用时长等指标均达到国际一流互联网公司水平。
数据显示，智能手机占总收入比在2015年达80.4%、2016年达71.3%、2017年达70.3%。另外，因毛利率较高，互联网服务已成为小米盈利的重要来源，但互联网服务部分占总收入比仍然比较低。
2015年、2016年、2017年，小米互联网服务收入占总收入比分别达到4.9%、9.6%、8.6%，该部分收入主要来自于广告服务及互联网增值服务（主要包括游戏）。
2015年、2016年、2017年，小米互联网服务收入分别为32.4亿元、65.4亿元、98.9亿元，年复合增长率74.7%。2015年、2016年、2017年，小米互联网服务毛利率分别为64.2%、64.4%、60.2%。
也就是说，小米最挣钱的业务是智能手机业务，最值钱的业务是互联网服务。
从互联网服务超过60%的毛利率看，显然这一块业务非常值得期待。然而，小米目前手机产品占营收70%以上，是主要收入来源。虽然雷军称小米的硬件净利润率永不超过5%，但是互联网服务的客源也主要来自小米的硬件产品。
互联网服务如雷军所期待，成为小米估值的爆点。但智能手机业务的毛利不高，又是主要收入来源，又为市场所担忧。
疑问三
“同股不同权”构架，雷军表决权比例超过50%
从去年营收业绩来看，小米应该是不缺钱的。急忙上市对于股东分红和权利有所影响也是外界所关注的。
当前，小米的四位自然人股东分别是小米公司创始人、董事长兼CEO雷军，联合创始人、总裁林斌，联合创始人、品牌战略官黎万强，联合创始人、副总裁、生态链负责人刘德和联合创始人、副总裁、MIUI 负责人洪峰。董事会主要成员为雷军、林斌、黎万强、许达来、刘芹。
具体数据上，雷军持有31.4124%的股份、林斌持有13.3286%、黎万强持3.2375%、黄江吉（已离职）持3.2375%、洪锋持3.2207%、许达来持2.9312%、刘德持1.5494%、周光平持1.4317%（已离职）、王川（小米电视掌舵人）持1.1149%、晨兴集团持股17.1931%，其他投资者持有21.3430%。
股权结构上，执行董事、董事会主席兼首席执行官雷军持股比例为31.4%，如计入总股本ESOP员工持股计划的期权池，则雷军的持股比例为28%。通过双重股权架构，雷军的表决权比例超过50%，为小米集团控股股东。
按照港交所新政，小米董事长雷军和小米总裁林斌拥有“超级投票权”的A类股票，相比普通股，投票权最高可达一股10票。而其他人持有的为B类股，每份可以投1票。对于保留事项，均按一股一票计算。
这就是所谓的“同股不同权”也叫AB股。不过，作为高投票权股票一般流通性较差，一旦流通出售，即从A类股转为B类股。也就是说，通过双重股权架构，雷军的表决权比例超过50%，为小米集团控股股东。
如雷军所说：“除了小米，还没有任何一家手机公司，销量下滑之后能够成功逆转。”小米的确成功从一家手机公司变成一家创新驱动的互联网公司。
尽管这样，千亿收入的背后仍然存在很多历史遗留问题，小米的征途确是星辰大海，现在刚刚才走出第一步。小米能否改变几亿人的生活，成为全球几十亿人生活的一部分，也令人充满好奇~

『玖』 北京小米科技有限责任公司的成立背景

1992年，雷军参与创办金山软件，1998年出任金山软件CEO。1998年创办了卓越网。
2007年，金山软件上市后，雷军卸任金山软件总裁兼CEO职务，担任副董事长。
之后几年，雷军作为天使投资人，投资了凡客诚品、多玩、优视科技等多家创新型企业。
2010年4月6日，雷军选择重新创业，建立了小米公司，并于2011年8月16日正式发布小米手机。
2011年7月，雷军重返金山执掌网游与毒霸；2011年7月11日，正式担任金山软件董事长。
2014年2月，雷军首次以280亿元财富进入“胡润全球富豪榜”，跃居大中华区第57名，全球排名第339位。 于是，雷军费尽心思让小米成为一家无限完美的公司，他将小米工作室改名为“小米科技”。
他和每个潜在的高管和重要产品经理至少聊10个小时，说服他们加盟。原谷歌中国研究院副院长林斌担任公司总裁，原微软中国工程院开发总监黄江吉、原北京科技大学工业设计系主任刘德担任副总裁。 2015年6月，移动芯片老大高通中国掌门人王翔加盟小米。此次王翔加盟小米，短期看，凭借其在芯片产业内10多年的经验及积累，肯定会为小米在未来手机乃至智能硬件等涉及到芯片层面提供强大的支持，例如借助其高通的背景，强化与高通的合作。而从长期看，拥有自己的芯片设计能力才是关键和终极目标。在这方面王翔也是不二人选。 2014年12月9日，小米宣布发布第一台空气净化器——智米空气净化器。与美国前三大空气净化器采用相同的供应商，全机拥有5732个精密进气孔，全方位进风，大面积高效过滤污染物。与以往产品不同，智米空气净化器的出现意味着小米开始涉足“国民健康”领域，关心国民生存问题。
此前马云曾在互联网大会坦言自己因“食品、水和空气”难以入眠，还曾因此公开质疑其总裁雷军：“如果空气、水和食品都不安全，手机做得再好有什么用？”如今智米净化器的出现正是小米最有利的回击。
不仅是小米的智米空气净化器，碧水源也曾因马云在互联网大会的坦言发出消息，“马云睡不着觉，我有三分之一的责任，我的碧水源有先进的超级纳滤膜技术，水的问题可以不用再担忧。未来我会让更多为水问题难眠的人知道，健康水绝对可以轻松流入千万家……”