间接控股股东混合所有制改革

㈠ 国企和民企如何混合所有制改革

混合所有制改革，是新一轮国企改革的一大亮点。“混改就是打破企业在所有制身份上的纠结和界限，让各种所有制资本取长补短、相互促进。”国务院国资委副秘书长彭华岗说。

2017年8月20日，中国联通混合所有制改革方案一经发布，立刻成为资本市场备受瞩目的“头条”。联通混改作为首例央企集团层面的混改、首例垄断领域央企混改，具有里程碑意义。混改后，联通集团对中国联通的持股比例从原来的63.7%降到36.7%，仍是大股东但不再处于绝对控股地位，腾讯、网络、阿里、苏宁等民企成为新的战略投资者。

“混改不是谁控制谁、谁吃掉谁，而是以混改完善现代企业制度、提高资本运行效率，这也是培育具有全球竞争力的世界一流企业的重要途径。”

㈡ 混合所有制改革的风险和难点有哪些

法律分析：1、国有经济的定位问题。改革开放以来，国有经济得到长足发展，但国有经济布局仍存在着数量过多、战线过长，资源配置重点不突出，规模不经济，产业结构趋同现象严重等不合理的状况，严重制约了国有经济的竞争力和控制力。

2、国有资产流失问题。目前各界最担心的是混合所有制改革过程中的国有资产流失问题。在上一轮国有企业改革过程中出现了蚕食和侵吞国有资产的情况，引起市场较大关注并一度引发了学界的大讨论。

3、产权保护问题。产权是所有制的核心，发展混合所有制，必须确保产权明晰、保护严格。十八届三中全会要求“完善产权保护制度”，不仅明确“公有制经济财产权不可侵犯”，还强调“非公有制经济财产权同样不可侵犯”。

4、外部经营环境的制约。民营经济获得了快速发展，展现出强劲生机与活力，并为推动国民经济发展做出了重要贡献，但是在具体实践过程中，民营经济仍面临一些有形无形的障碍和困难，其外部经营环境仍存在诸多不利因素。

法律依据：《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》第二条 试点企业条件：

（一）主业处于充分竞争行业和领域的商业类企业。

（二）股权结构合理，非公有资本股东所持股份应达到一定比例，公司董事会中有非公有资本股东推荐的董事。

（三）公司治理结构健全，建立市场化的劳动人事分配制度和业绩考核评价体系，形成管理人员能上能下、员工能进能出、收入能增能减的市场化机制。

（四）营业收入和利润90%以上来源于所在企业集团外部市场。

㈢ 混合所有制改革的一般原则有哪些呢

毫不动摇地巩固和发展公有制经济，毫不动摇地鼓励、支持、引导非公有制经济发展，加快发展混合所有制经济，推进各类所有制优势互补，共同发展。大力支持各种非公资本特别是民营资本，参与到国有企业的股权多元化改革中。坚守不能借改革之名牟取暴利、国有资产不能流失这条红线。坚持市场化改革方向。处理好政府推动和市场运作的关系，更加注重通过经济手段、市场手段方式推进国有经济布局结构调整和国有企业股权多元化改革，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用。国企通过实施股权多元化改革，进行企业定位分类后，逐步发展成为混合所有制企业，并主动降低国有股权的比例。坚持政企分开、政资分开，所有权与经营权分开。实现政府公共管理职能和出资人职能分开，国资委依法履行出资人职责，按照责权利相统一，所有权与经营权分开，规范股东权利与政府审批权分开，形成规则统一、权责明确、管理科学的新的国有资产监督体制。坚持以破解问题为导向。以解决影响国企发展的突出矛盾和问题为导向，敢于正视问题、敏锐发现问题、主动聚焦问题，研究回答全局性、战略性、前瞻性重大问题，在推动解决问题过程中全面深化国资国企改革。以破除体制机制障碍为重点，以管资本为主转变国企管理方式，完善国有资产管理体制，增强国有资产监管的系统性、规范性、有效性。

㈣ 怎样理解中石化的混合所有制改革它是未来石油企业的发展趋势吗

1.中石化这次改革不仅仅是为了吸纳资金，最主要是想借助这个机会转变内部的体制、机制，借助社会和民营资本在业务、专业方面的强项来共同发展业务。”

2.在十八届三中全会之前，人们对混合所有制的理解大多停留在立足于国有经济为基础，鼓励非公有资本参股的层面上。十八届三中全会则为“混合所有制经济”注入了新的内容，指出“国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济，是基本经济制度的重要实现形式”，“允许员工持股”，同时强调，“鼓励发展非公有资本控股的混合所有制企业”，力图在更高更广的层面上发展混合所有制经济。

3.在混合所有制改革过程中，也是国内产业资本、PE等的投资良机。现在国企集中的行业往往是支柱类行业，同时这些行业的发展潜力也是最大的。”

4.一方面中国仍然需要大量的基础设施建设，但在经历持续高增长后，政府投融资能力不足问题开始显现；另一方面，民营资本对公用基础设施和公用服务事业领域的投资，却因存在着大量限制而无法进入。中国经济仍然处在‘投资型’经济体阶段，当前经济持续发展的主要困境在于政府投资难以为续，民间投资难以激发，投资‘接力棒’面临无人接困境”。
虽然名义上很赚钱，但是国企近年来的增速却与民营企业越拉越大，这也体现出混合所有制改革的急迫性。根据WIND统计数据显示，2013年营业收入同比增长率中民营企业和外资企业分别达到17.64%和11.4%，而国有企业只有9.4%；同年利润同比增长率中，外资企业为15.5%，民营企业和国有企业虽然都为负增长，但国有企业的降幅是民营企业的两倍多，为-30.5%。

5.混合所有制改革路径 以混合所有制改革激发经济活力，被认为是当前中国经济走出“底部徘徊”困境的重要举措，那混合所有制改革的路径都有哪些？
针对在混合所有制改革中各个主体所起到的作用大小分类，具体可分为以国企大股东平台为主、以吸引民资外资为主和实行员工持股等三个方向，同时混合所有制改革还可以分为存量改革和增量改革，改革发生地目前来看体现在A股市场、产权交易市场、PE市场三个市场。

㈤ 国有企业进行混合所有制改革是混合所有制企业吗

混合制企业就是控股制的意思，这个和独资企业是相对的，混合制企业就是一个企业里面好几个股东，就如国有控股公司就是说只是这公司国企那一方股份大，所以权利会大一些，但还会有其它股东，所以，独资和混合制企业的区别就是一个是一人管理，而一个则是集体共同管理企业的意思，简单的说就是如果有重大决策等需要经过企业董事长同意的时候，如果是独资企业直接由董事长签名就行，但是如果是混合制企业就需要几个股东（董事长）集体开会商量，并举手表决，如果票数三分之二同意才能通过这个决策或者项目。

㈥ 混合所有制改革取得哪些优势

混合所有制改革，是新一轮国企改革的一大亮点。“混改就是打破企业在所有制身份上的纠结和界限，让各种所有制资本取长补短、相互促进。”国务院国资委副秘书长彭华岗说。

2017年8月20日，中国联通混合所有制改革方案一经发布，立刻成为资本市场备受瞩目的“头条”。联通混改作为首例央企集团层面的混改、首例垄断领域央企混改，具有里程碑意义。混改后，联通集团对中国联通的持股比例从原来的63.7%降到36.7%，仍是大股东但不再处于绝对控股地位，腾讯、网络、阿里、苏宁等民企成为新的战略投资者。

拓展了业务领域——混改后，一些重要领域逐步面向社会资本开放，电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等重点行业的混改风生水起。据统计，自2016年混合所有制改革启动以来，已组织开展3批50家企业试点，实现重点领域混改全覆盖，为非公经济发展提供了更大空间。国有企业也借助混改迈入新产业、试水新业态。兵器工业集团所属内蒙古一机集团依托军民融合上市平台，引入杉杉股份等多家民营企业，投资新能源汽车、新材料制造，老国企焕发新活力。

形成了溢出效应——混改不是为混而混，最终要看企业实力是否得到提升。中国建材与民营企业深度合作，以近400亿元国有资本吸引1000多亿元社会资本，撬动近6000亿元总资产，在新兴产业开展集成创新，扩大高端供给，逐步成长为全球建材制造业领军企业。

㈦ 请问大家对混合所有制改革怎样理解呢

混合所有制经济在我国出现和发展，主要源于国有企业改革，源于寻找国有制同市场经济相结合的形式和途径。其有利于国有资本放大功能、保值增值、提高竞争力，有助于“走出去”，是国资国企改革的重要支撑。
经过多年股份制改造，虽然很多国企早已变成混合所有制，国资占比已较低，但政府干预仍无处不在，公司治理上不达标。 行政化垄断体制未真正打破，开了玻璃门，还有旋转门，准入限制未真正放开。

㈧ 混合所有制改革有哪些模式

混改的本质即股权多元化，试点单位及各地方国企混改模式可总结为4种典型手段+1种配套措施的“4+1模式”：

4种典型手段：

整体上市或核心资产上市、引入战略投资者、引入基金以及改制重组。

1种配套措施：

员工持股。从激励的角度出发，进一步达到股权多元化的措施。一般需结合四种手段或在二次混改的基础上实施，不可单独实施。

在实际运用中，国企混改的措施主要表现为单一模式的混改、多种模式的组合式混改以及模式+配套措施的组合式混改。

以下

将以云南白药、中油资本、中粮资本、绿地集团、江苏高投的混改案例为大家系统解读“4+1模式”。
一、

云南白药两次“引入战投”的单一模式

云南白药作为医药行业内的业绩成长典范，从1993年上市至今业绩成长领先同行，在混改之前是云南省国资企业下属全资上市公司。云南白药控股的混改可总结为“引战投、两步走”：

第一次引入战投

2016年12月，云南白药控股股东白药控股通过增资方式，引入新华都实业集团股份有限公司。新华都将向白药控股增资约254亿元，交易完成后，白药控股的股权结构变更为云南省国资委和新华都各持有50%股权。

2017年4月19日，白药控股召开董事会，白药控股高管都不再保留省属国企领导身份和职级待遇，而按市场化方式选聘，成为职业经理人。

第二次引入战投

2017年6月6日，白药控股通过增资方式引入江苏鱼跃科技发展有限公司（以下简称“江苏鱼跃”）成为第三方股东。此次改革中，江苏鱼跃增资约56亿元取得白药控股10%的股权。交易完成后，白药控股形成云南省国资委45%、新华都45%、江苏鱼跃10%的股权结构。

云南白药混改模式有以下三大看点：

1、改革动作加大：通过两次引入战投，最终拿出超出一半的股权用于改革，这在以前是没有的，表明地方重点国企改革动作加大；

2、真正的市场化：高管放弃干部身份，成为职业经理人，释放经营活力的同时，为下一步管理层持股埋下伏笔，并有望建立市场化的治理机制；

3、增量引入：通过案例，结合国家出台的国有企业混改相关政策，引入战略投资者原则上只采用增量引入，不动存量。

二、中油资本运用“资产重组+上市” 的双模式组合进行混改

中国石油集团资本股份有限公司（以下简称“中油资本”）为中国石油天然气集团公司金融业务管理的专业化公司。中油资本混改项目共历时8个月，通过资产注入、并购重组、最终实现重新挂牌上市。其混改路径具体如下：

中油资本的混改模式有以下两大看点：

1、通过资产重组，将连续两年亏损的*ST济柴将变身为综合性金融公司，业务范围扩大，拥有较为齐全的金融牌照；

2、通过重组后上市，有望成功保壳。

三、中粮资本运用“引入战投+引入基金+员工持股”的“模式+配套”方式混改

中粮资本投资有限公司是中粮集团旗下运营管理金融业务的专业化公司，中粮资本的注册资本为10亿元，由中粮集团有限公司100%持股。

2017年4月19日，中粮资本披露将通过“增资+售股”的方式拟募资总额80亿元，其中以增资入股的形式募资60亿元，再以增资价格向投资方转让价值20亿元对应股权。最后中粮资本实际募资69亿元，确定7家投资人：国调基金、北京首农、温氏投资、弘毅投资、雾繁投资、上海国际、航发资管等。增资后，中粮集团的持股比例降至约65%，新股东持股比例合计约35%，其中，员工持股比例约3%。

中粮资本混改有以下三大看点：

1、引入中国国有企业结构调整基金（简称“国调基金”），中粮资本是该基金成立以来投资混改的两家企业之一（另一家是联通），说明国企混改项目未来将得到该基金的助力；

2、采用“增资+售股”相结合的方式，进一步降低国有资本持股比例，优化股权结构；

3、增资方案中，还同时设计了员工持股。

四、绿地控股运用“引入战投+员工持股+整体上市”的“模式+配套”方式混改

绿地集团是上海市国有控股特大型企业集团。2013年进行混改之前，绿地的股权结构为：职工持股会持股比例为36.43%，国资股东持股比例为60.68%。其混改路径如下：
引入战略投资者

2013年年底，绿地通过增资扩股引进平安创新资本等5家战略投资者。该5家机构以5.62 元 / 股的价格，联合向绿地集团增资117.29 亿，占增资后股本的 20.2%。引进5家战略投资者后，职工持股会持股比例稀释至不到29%，国有股降至50%以下。

成立员工持股平台

由于有限合伙形式50人的人数上限，绿地将1000个拥有股权的员工拆分为32个小有限合伙形式(上海格林兰投资管理中心1-32)，组成了上海格林兰。上海格林兰投资为绿地管理层直接控制，是其核心利益的体现，上海格林兰投资法定代表人是董事长兼总经理张玉良。

整体借壳上市

2014年3月17日，金丰投资置出原有23亿元资产，注入预估值为655亿元上海地产集团所持绿地集团股份，又通过为绿地集团股东非公开发行股票购买其持有绿地集团股份，已完成对绿地集团股份100%的收购。

2015年8月13日，公司名称由“上海金丰投资股份有限公司”变更为“绿地控股股份有限公司。同月18日，绿地控股上市。

绿地混改的方式有以下三大看点：

1、成立有限合伙企业吸收合并职工持股会；

2、上海国资委放弃控股权；

3、绿地集团借金丰资本上市解决了同业竞争问题。

㈨ 混合所有制改革包含哪些内容

发展混合所有制的主要目的是实现不同所有制资本间的共同发展和有效制衡，核心是国有企业经营机制的成功转换。总结相关混合所有制改革案例，破解改革实践中遇到的难题，为持续推进混合所有制改革相关工作，需要在工作实践中准确理解和重点把握以下5个方面的事项。

体制方面，进一步加强混合所有制改革具体配套制度建设。一是按照《公司法》要求进一步完善公司的股东会和董事会制度，将股东会和董事会职权落到实处，成为股东之间讨论研究公司重大经营发展事项的主要平台，努力保障民营股东的话语权。二是混合所有制改革涉及与民营企业的合作，往往成为国资监管等外部监督重点关注的对象，“三个区分开来”和容错机制在混合所有制改革领域的具体措施需要进一步深化。三是目前定价方式与市场化要求存在差距，需要在评估方法选取和定价方面进行深入探索。

决策机制方面，深入贯彻落实好“两个一以贯之”。从现实情况来看，有的国有企业事无巨细，把党委（党组）研究作为处理企业绝大多数经营发展事项的前置程序，没有真正发挥好党委（党组）“把方向、管大局、保落实”的作用；有的国有企业混合所有制改革后，片面强调现代企业制度和法人治理结构的作用，加强党的领导和党的建设方面工作力度不够。坚持党对国有企业的领导和建立现代企业制度相辅相成，需要在混合所有制改革工作实践中得到深入全面落实。

激励机制方面，进一步采取措施调动经理人和业务骨干的积极性。目前已经实施混合所有制改革的一些国有企业，更加注重引进资金和股权混合的目标，对公司治理机制建设重视程度不够，通过混合所有制改革搞活国有企业的目标尚未落到实处。下一步，应重点从推行职业经理人制度、中长期激励机制、三项制度改革等方面深入开展一系列富有成效的工作。

利益分配方面，进一步兼顾国有资本和民营资本的利益。民营资本参与国有企业混合所有制改革的主要目的是获得良好的投资回报。在设计混合所有制改革方案时，要统筹兼顾国有资本和民营资本的各自利益，促成双方合作共赢，这是混合所有制改革顺利推进的基本前提。

㈩ 国企混合所有制改革的性质与定义

混合所有制的目的不是为了混合而混合，是为了让国企在改革中能够增加竞争力和活力， 混合的目的是为企业打造一个符合现代企业治理的有竞争力能够培养竞争力和创新力的治理体系。国企改革被公认为我国经济改革中最难的环节之一，难就难在各界在一些根本问题上缺乏共识。
在前期的改革中，出现的一些问题不可回避。全国政协常委、经济委员会副主任李毅中提出
一是国有资本有进有退难以把握。混合所有制企业的股权结构如何设计缺乏依据，不断引发争论；
二是民营资本进入基础产业、基础设施、社会公共服务和金融领域的战略取向落实不到位。“玻璃门”、“弹簧门”、“旋转门”的现象仍然存在，垄断行业的改革步履艰难。如何进一步放宽外商投资准入，又维护产业安全，两方面都存在不足；
三是规范企业尤其是上市公司行为方面存在缺陷，存在着内部人控制、监督监管机制缺失的现象。一些企业信息披露不透明，侵害股民尤其是小股东利益；
四是资本市场还不适应需要。证券市场的规模和能力与国民经济的总量不适应，与企业直接融资的需求不适应。