中铁物晟国统股份

A. 一汽夏利完成信息变更 资产重组获新进展

财经网汽车讯一汽夏利的企业名称和法人代表完成变更，资产重组取得新进展。

3月12日，一汽夏利发布《关于重大资产重组实施进展情况的公告》，表示于2020年2月21日，中华人民共和国生态环境部已将企业环保信息进行了变更，企业名称变更为“天津博郡汽车有限公司”，法人代表变更为“HUANGXIMING”。

此处的法人代表“HUANGXIMING”，即南京博郡新能源汽车有限公司董事长、CEO黄希鸣。

一汽夏利还表示，截止到公告披露日，股东协议约定的其他事项，有关各方仍在积极推进中。

2019年9月，博郡汽车与一汽夏利签署协议，合资成立天津博郡汽车有限公司，合资公司的注册资本为25.40亿元。其中，博郡汽车以现金出资20.34亿元，持股比例80.1%；一汽夏利以整车相关土地、厂房、设备等资产及负债作价5.05亿元出资，占股19.9%。

根据双方协议，在该合资公司取得营业执照之日起30日内，博郡汽车应缴付出资10亿元；在合资公司成立6个月内且已经取得汽车整车生产资质后，博郡汽车完成剩余缴付出资10.34亿元。

2019年11月，天津博郡汽车有限公司注册成立。2020年1月，工信部官网发布的《道路机动车辆生产企业及产品（第327批）》公告中列入天津博郡汽车有限公司，意味着该公司取得新能源汽车生产资质。

而一汽夏利后续的公告指出，截至2020年1月13日，南京博郡仅以货币方式向天津博郡缴付出资1400万元，其他注资资金仍在审批流程中。

财经网汽车曾于3月7日报道，博郡汽车要求员工自缴社保，并通知工资延迟发放。此举或与遭遇资金难题有关。

此前，一汽夏利就陆续出售大量与整车相关的资产：2016年8月和2018年11月，公司将所持一汽丰田30%的股权分两次转让给一汽股份；2018年8月，将全资子公司一汽华利股权转让给拜腾汽车；2015年12月，将内燃机制造分公司、变速器分公司等资产转让予一汽股份。

一汽夏利仅剩的上市公司“壳”资源也将转让给铁物股份。2019年12月，一汽夏利发布公告称，一汽集团、一汽股份、铁物集团及铁物股份与其签署了关于重大资产重组项目的意向协议。主要内容包括：一汽股份将一汽夏利控股股权无偿划转至铁物股份进行资产重组；一汽夏利现有的全部负债和资产，置出予一汽夏利控股股东指定的子公司；通过发行股份购买资产的方式，购买铁物股份子公司中铁物晟的控股权。资产重组完成后，一汽夏利的控股股东将变更为铁物股份，而中铁物晟将有望借“壳”上市。

一汽夏利的一系列资产重组运作，是一汽集团重组改制计划的一部分。一汽夏利在公告中表示，通过把整车制造业务相关的全部资产进行出售，将“彻底消除原与一汽股份之间的同业竞争问题”。

目前一汽夏利面临着严重的经营亏损问题。公司发布的2019年业绩预告显示，归属于上市公司股东的净亏损为12.5亿元至13.9亿元，比上年同期下降3000%以上；基本每股亏损约为0.78元/股至0.87元。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

B. 夏利重组缺的是一个博郡吗

6月16日，*ST夏利发布停牌公告称，拟对重大资产重组方案作出调整，涉及新增发行股份购买资产的交易对方，预计将构成对方案的重大调整，预计停牌不会超过5个交易日，不晚于6月23日开市复牌。

根据公告内容，此次停牌调整涉及2019年12月与铁物股份的资产重组。巧合的是，就在公告发布三日前，博郡汽车创始人黄希鸣发布署名公开信，首次透露博郡汽车的糟糕情况，随后，博郡汽车通过人力资源部门发布全员待岗的通告，值得注意的是，在这份通告中，还明确提到“重新就业”和“离职申请”等具体事项。

夏利此次停牌调整，引发外界诸多猜测。此次重组方案是否会产生重大变化？博郡倒下是否影响夏利与铁物股份之间的重组？摆在夏利面前的还有哪些问题？
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博郡生变 夏利重组不变
根据一汽夏利公告内容，此次停牌调整涉及2019年12月与铁物股份的资产重组案。通过对比2019年12月23日公告信息，“本次交易的整体方案由上市公司股份无偿划转、重大资产出售、发行股份购买资产及募集配套资金四部分组成”与此次公告中“拟对重大资产重组方案作出调整，涉及新增发行股份购买资产的交易对方”，这意味着，此次仅针对其中一项做出调整，“无偿转让、重大资产出售、募集配套资金”不变。

据一汽夏利当下官方说法，其与铁物股份重组的相关审计、评估等工作已基本完成，公司拟于近期再次召开董事会审议本次重大资产重组的相关事项。此外，一汽夏利的第二次董事会将在6月22日召开，此次停牌调整只是第二次董事会召开前常规及必须的操作，不会对双方重组产生影响，重组方案的核心内容也基本保持不变。

有接近夏利知情人士透露，夏利最新的接续方案拟将公司全部资产、负债和人员置出到由其设立的全资子公司天津一汽夏利运营管理有限责任公司，并向一汽股份指定的子公司一汽资产经营管理有限公司出售夏利运营公司100%股权，使其成为一汽资产经营公司的全资子公司。简单来说，夏利资产全部打包到夏利运营公司，再交给一汽资产。

以此来看，在夏利重组中，出现了一汽、铁物、博郡三家主体。汽车预言家通过梳理后发现，夏利重组共分为三部分：

1. 全部资产、负债和人员转给一汽
2. *ST夏利“壳资源”转给铁物股份
3. 生产资质及部分债务转给博郡汽车

但需要注意的是，在重组过程中，另一位合作伙伴博郡汽车的境况非常糟糕，甚至全员待岗。虽然最初规划，在与一汽夏利成立合资公司后分别出资10亿元、10.34亿元，完成转移。但直到现在，博郡汽车仅支付1400万元，与此同时，从资金情况来看，博郡已经无法承接夏利重组。因此，有从业人士向汽车预言家表示，博郡脱节已经影响三个主体之间的权益比例问题。
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博郡资本脱节的影响有多大？
根据双方2019年的协议内容，一汽股份将控股43.73%股权无偿划转至铁物股份，同时一汽夏利向铁物股份等交易对方发行股份购买中铁物晟科技的98.11%股权。这意味着，夏利通过发行股份购买铁物股份子公司中铁物晟的控股权。

目前，一汽股份共持有一汽夏利47.73%的股权，属控股股东，股权无偿划转后，一汽夏利的控股权将归属铁物股份。据悉，一汽股份与铁物股份均由国务院国资委100%控股，属于国有企业。

值得注意的是，根据协议，一汽股份还留有夏利4%的股份。有舆论认为，4%是铁物股份向一汽股份支付的“壳资源”费用。截至目前一汽夏利已将人员和厂房等汽车资产置入合资公司，上市公司已成空壳，和铁物股份重组完成后，未来计划不再从事整车生产业务。

重组完成后，夏利资产将被划入一汽资产经营管理有限公司，企查查显示该公司由一汽集团100%控股，主要经营范围为中国第一汽车集团公司内部资产经营、产权经纪、实业投资。与此同时，一汽夏利对于自身的负债早已做出安排。根据重组方案显示，有关一汽夏利的全部资产及负债共有两种处理方案：由一汽集团指定的子公司承接；或由一汽夏利特定的全资子公司承接，并将该全资子公司的全部股权出售给一汽集团。届时，一汽资管将占据夏利绝大部分资产。

而夏利仅占与博郡合资公司的19.9%，从规模来看，博郡汽车对于夏利的影响较小，但需要注意的是，员工问题与负债问题是夏利亟待解决的问题，从近期职代会表决结果可以发现，夏利职代会决议并不顺利。

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夏利还面临哪些问题？
汽车预言家注意到，在6月初，一汽夏利首次召开职代会对 5月份的接续方案进行审议表决，但是，这份方案对于部分即将退休和内退员工并不涉及，并且方案中也未明确标明夏利运营公司未来如何保证正常经营，导致最终职代会未能通过表决。

最新版接续方案对未来规划以及员工待遇进行了修改。在5月份方案中的基础之上，一汽夏利在方案中明确标明，将夏利运营公司的注册资金提升至5000万元，并将纳入集团“十四五”规划和一汽资产经营公司的业务板块，将按照一汽资产经营公司拟定的五年发展规划持续运营。而一汽资产经营公司作为夏利运营公司届时的唯一股东，将通过增资和预算拨款方式确保夏利运营公司的正常运营。

在员工安置层面，夏利表示，对于岗上员工将接续原薪酬福利待遇执行，根据员工的能力业绩，每年进行绩效评价和晋升；待岗员工则接续原“四能”改革方案按待岗薪酬福利待遇执行；支援人员按支援薪酬福利待遇执行；而内退员工也接续原已签订的内退协议薪酬福利待遇执行，直至退休。

需要注意的是，此处提及的员工还包括拜腾未接收的夏利员工。知情人士表示：“当初夏利把华利卖给拜腾的时候，拜腾并没有接收华利这批员工，所以这批员工还是属于夏利的国企职工。夏利想要把现有的全部资产负债装进夏利运营，这批员工就必须重新签劳动合同把人事关系转到夏利运营，以后就由夏利运营来给这批人发工资福利。”

另外，有资料显示，一汽夏利的债务大概包括13亿的委托贷款，还有至少4亿元的经销商和供应商欠款。需要注意的是，按照重组预案，一汽资管作为夏利运营公司届时的唯一股东，将通过增资和预算拨款方式确保夏利运营公司的正常运营。

与此同时，有消息人士透露，夏利目前还拥有六亿元额度的留底税，将会一并转让给铁物股份。一般来讲，不论资产重组如何作价，留抵税额中与所转移货物有关的部分，可以随货物转移。而后者则需要支付给夏利运营公司六亿元的等额资金。在分析人士看来，对于急需资金维持运行以及安置员工的夏利来说，来自铁物股份的6亿元留抵税现金将成为顺利重组的最大保障。
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C. 一汽轿车资产重组今日上会 “一汽系”上市公司股价集体上涨

2月18日，一汽轿车（000800.SZ）在发布的《关于中国证监会并购重组委审核公司重大资产重组事项的停牌公告》中称，中国证监会上市公司并购重组审核委员会（以下简称并购重组委）定于2020年2月18日对一汽轿车股份有限公司重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产暨关联交易事项进行审核。

根据相关规定，公司股票自2020年2月18日（星期二）开市起停牌，待其收到并购重组委审核结果后公告并复牌。

去年以来，中国第一汽车股份有限公司（以下简称一汽股份）启动针对一汽轿车重大资产交易，但过程并不顺利。一汽轿车曾在去年8月30日发布公告称，将拥有的除财务公司、鑫安保险之股权及部分保留资产以外的全部资产和负债转入一汽奔腾轿车有限公司（以下简称一汽奔腾）后，将一汽奔腾100%股权作为置出资产，与一汽股份持有的一汽解放汽车有限公司（以下简称一汽解放）100%股权中的等值部分进行置换。交易完成后，一汽轿车的主营业务将变更为商用车整车的研发、生产和销售。

不过在11月29日，一汽轿车突然宣布取消拟通过重大资产置换、发行股份及支付现金的方式购买一汽股份持有的100%股权交易方案中的募集配套资金部分，相关对价由公司用自有现金支付。

过去多年来，由于一汽集团旗下上市公司一汽夏利(000927.SZ)和一汽轿车的主营业务均为乘用车业务，存在同业竞争的情况，阻碍了一汽集团的整体上市。

为解决同业竞争问题，一汽夏利于去年12月宣布其控股股东一汽股份将所持有的一汽夏利控股股权无偿划转至中国铁路物资股份有限公司（以下简称铁物股份）。同时，一汽夏利将现有全部资产、负债置出予一汽股份指定的子公司，同时通过发行股份购买资产的方式购买中铁物晟科技发展有限公司（以下简称中铁物晟）控股权。

随着一汽轿车及一汽夏利的资产重组推进，一汽集团整体上市的路径愈发清晰。

截至2月18日上午收盘，一汽夏利收于4.14元/股，涨幅为1.22%；启明信息（002232.SZ）收于8.97元/股，涨幅为0.45%；一汽富维（600742.SH）收于13.07元/股，涨幅为0.15%。

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D. 再见一汽夏利 你好中国铁物

（文/彭科峰）日前，*ST夏利发布公告，一汽夏利更名为中国铁路物资股份有限公司，经营范围新增高铁设备、配件制造及销售、轨道交通工程机械及部件销售等。这样意味着一汽夏利的重组之路基本完成，夏利汽车彻底告别历史舞台。

今年9月17日，天津一汽夏利汽车股份有限公司（*ST夏利，000927.SZ，下称“一汽夏利”)发布《重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》，根据报告内容，如果资产出售和重组顺利完成，一汽夏利将告别整车业务。

一汽夏利的重组方案主要包括一汽股份无偿转让持有的一汽夏利股份、重大资产出售、发行股份购买资产以及募集配套资金四个部分。

根据当时的公告，一汽轿车股份有限公司拟将其持有的一汽夏利697620651股股份（占一汽夏利本次交易前总股本的43.73%）无偿划转给中国铁路物资股份有限公司。此外，一汽夏利计划将其拥有的除鑫安保险17.5%股权及留抵进项税以外的全部资产和负债转入天津一汽夏利运营管理有限责任公司，一汽夏利再向一汽股份出售夏利运营100%股权及鑫安保险17.5%股权。同时，一汽夏利拟向中国铁物、铁物股份、芜湖长茂、结构调整基金、工银投资、农银投资、润农瑞行、伊敦基金发行股份，购买其合计持有的中铁物晟科技的100%股权及铁物股份持有的天津公司100%股权、物总贸易100%股权。为了完成上述交易和补充运营资金，一汽夏利拟募集配套资金总额不超过16亿元。

如今看来，在经过一汽集团的操盘之后，夏利终于成功退场，一汽也解决了困扰已久的同业竞争问题，为后续集团整体上市扫清了障碍。尽管上世纪八九十年夏利轿车曾经红极一时，但随着时代的演变，小型轿车市场的萎缩和更多竞争对手的出现，昔日的国民神车也只能停产收场。

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E. 一汽夏利的时代记忆落幕！正式更名“天津博郡”再出发

以何种方式实现整体登陆资本市场，这是多年来围绕在一汽集团身上最大的悬念之一。为了念好这本“上市经”，近些年，一汽集团加紧对旗下包括一汽夏利、一汽吉林、一汽海马、一汽丰田等整车企业，以及启明信息等零部件公司的改革。

《汽车年轮》认为，随着“一汽系”上市公司频繁的股权变动，一汽集团整体上市的信号越来越明显。从整体来看，虽然博郡有了一汽夏利的生产资质，只是在资本市场看起来更完整，更美好，但其实是否能以此赚钱，甚若是为更好寻找下一个接盘侠。当年的“华夏得利”还是中国人一个时代的记忆，特别是物美价廉、皮实耐用的风格，让夏利成为了大多数城市出租车的首选，如今的夏利，又有谁会给把盘子支大的造车新势力接盘呢？

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