前中信集团王川

A. IPO申请文件，但千亿背后仍有三大历史问题没

“小米上市”对于外界而言，没有惊喜没有意外。但是对于小米来说，恐怕是今年最重要的一件事了。
今天，关于小米正式向港交所提交IPO申请文件，获得了中信里昂、高盛与摩根士丹利的联合保荐，有望成为港交所“同股不同权”第一股，这条消息引发了业界的热议。
虽然具体上市的时间，并没有得到小米的确认。但是从各种消息来看，小米挂牌上市也就在6月底至7月这段时间了。
小米利用“同股不同权”打头阵，预计集资至少100亿美元（785亿港元），成为今年集资最大新股。在香港上市后，会考虑以CDR（中国预托证券）在内地上市。
从2010年4月1日到2018年5月1日，共向超过5500名员工（董事和高管除外）授出但未行权股份2.22亿股，行权价为0-3.44美元，归属期为1至10年。而根据小米今天在香港提交的招股书，5500员工分得500亿股权，人均近1000万，上市半年后解禁。
疑问一
亏损如何解读？
对于小米上市，一直有个未解之谜：小米的巨额负债究竟是怎么回事？
据招股书披露，小米2015年至2017年收入分别为668.11亿元、684.34.亿元和1146.25亿元，2017年同比增长67.5%；经营利润为13.73亿元、37.85亿元和122.15亿元，2017年同比增长222.7%。
不过，招股书有两项数据值得注意：第一、2015年至2017年，小米集团分别产生亏损人民币76亿元、利润人民币491.6百万元及亏损人民币439亿元；
第二、截止2017年12月31日，由于就可转换可赎回优先股产生大额公允价值亏损，小米集团有净负债人民币1272亿元及累积亏损人民币1290亿元。
首先，我们得弄清楚一点。扣除可转换可赎回优先股公允价值变动和向员工发放股份等因素，小米2015年小米净亏损3.0亿元、2016年净利润19.0亿元，2017年净利润53.6亿元。
实际上，“优先股公允价值亏损”并非真的亏损，在小米正式上市后，此前所产生的可转换可赎回优先股将会转换成普通股，由债券转为股权，因此不会发生任何公允价值亏损。
针对小米招股书中出现负债、亏损等关键数据，和港股实行的国际会计准则有很大的关系，即部分负债（计入“亏损”）来自于“可转换优先股”的发行。
互联网公司通常会有多轮融资发行可转换可赎回优先股，比如美图。2016年美图上市时也曾有过类似的经历，其超过60亿的巨额亏损一度引来广泛关注和质疑。其实其中一大部分亏损数字是优先股公允价值提升带来。
在国际会计准则下，这种优先股会体现为‘对股东的负债’，其公允价值的上升会记录于公司账面的亏损。但实际上，公司并未没有这样的亏损发生，对公司实际运营也没有影响，这笔所谓的‘负债’数字在上市那一刻就会消失。”
小米在招股说明书中也解释道，可转换可赎回优先股于合并资产负债表指定为负债，而公允价值增加于合并损益表确认为公允价值亏损。由于所有可转换可赎回优先股将于后转换成普通股，因此不会产生任何公允价值亏损。
也就是说，随着小米公司的不断增值，优先股也不断增值，而这些增值的部分，在财务里面就记为了亏损。2017年的亏损是由于港交所对于优先股权益的计算规则所致，并非实际亏损。
疑问二
最挣钱和最值钱业务会否影响估值？
既然小米事实上并没有亏损，那它又是靠什么挣钱的呢？
小米2015年至2017年总收入分别为668.11亿元、684.34.亿元和1146.25亿元，2017年同比增长67.5%。
从15年到17年，小米海外收入猛增，分别是40.5亿元、91.5亿元、320.8亿元。截至今年3月，小米手机用户每天使用时间约4.5小时，MIUI月活用户超过1.9亿。不管是用户规模、活跃度和使用时长等指标均达到国际一流互联网公司水平。
数据显示，智能手机占总收入比在2015年达80.4%、2016年达71.3%、2017年达70.3%。另外，因毛利率较高，互联网服务已成为小米盈利的重要来源，但互联网服务部分占总收入比仍然比较低。
2015年、2016年、2017年，小米互联网服务收入占总收入比分别达到4.9%、9.6%、8.6%，该部分收入主要来自于广告服务及互联网增值服务（主要包括游戏）。
2015年、2016年、2017年，小米互联网服务收入分别为32.4亿元、65.4亿元、98.9亿元，年复合增长率74.7%。2015年、2016年、2017年，小米互联网服务毛利率分别为64.2%、64.4%、60.2%。
也就是说，小米最挣钱的业务是智能手机业务，最值钱的业务是互联网服务。
从互联网服务超过60%的毛利率看，显然这一块业务非常值得期待。然而，小米目前手机产品占营收70%以上，是主要收入来源。虽然雷军称小米的硬件净利润率永不超过5%，但是互联网服务的客源也主要来自小米的硬件产品。
互联网服务如雷军所期待，成为小米估值的爆点。但智能手机业务的毛利不高，又是主要收入来源，又为市场所担忧。
疑问三
“同股不同权”构架，雷军表决权比例超过50%
从去年营收业绩来看，小米应该是不缺钱的。急忙上市对于股东分红和权利有所影响也是外界所关注的。
当前，小米的四位自然人股东分别是小米公司创始人、董事长兼CEO雷军，联合创始人、总裁林斌，联合创始人、品牌战略官黎万强，联合创始人、副总裁、生态链负责人刘德和联合创始人、副总裁、MIUI 负责人洪峰。董事会主要成员为雷军、林斌、黎万强、许达来、刘芹。
具体数据上，雷军持有31.4124%的股份、林斌持有13.3286%、黎万强持3.2375%、黄江吉（已离职）持3.2375%、洪锋持3.2207%、许达来持2.9312%、刘德持1.5494%、周光平持1.4317%（已离职）、王川（小米电视掌舵人）持1.1149%、晨兴集团持股17.1931%，其他投资者持有21.3430%。
股权结构上，执行董事、董事会主席兼首席执行官雷军持股比例为31.4%，如计入总股本ESOP员工持股计划的期权池，则雷军的持股比例为28%。通过双重股权架构，雷军的表决权比例超过50%，为小米集团控股股东。
按照港交所新政，小米董事长雷军和小米总裁林斌拥有“超级投票权”的A类股票，相比普通股，投票权最高可达一股10票。而其他人持有的为B类股，每份可以投1票。对于保留事项，均按一股一票计算。
这就是所谓的“同股不同权”也叫AB股。不过，作为高投票权股票一般流通性较差，一旦流通出售，即从A类股转为B类股。也就是说，通过双重股权架构，雷军的表决权比例超过50%，为小米集团控股股东。
如雷军所说：“除了小米，还没有任何一家手机公司，销量下滑之后能够成功逆转。”小米的确成功从一家手机公司变成一家创新驱动的互联网公司。
尽管这样，千亿收入的背后仍然存在很多历史遗留问题，小米的征途确是星辰大海，现在刚刚才走出第一步。小米能否改变几亿人的生活，成为全球几十亿人生活的一部分，也令人充满好奇~

B. 小米港交所上市了吗

7月9日上午消息，小米集团在香港证券交易所正式挂牌上市，股票代码为“01810”，开盘价16.6港元，较17港元的发行价下跌2.35%，惨遭破发。按开盘价计算，小米集团市值达到473.26亿美元。

雷军致辞

招股书显示，2018年第一季度，小米集团实现收入344.12亿元，同比增长约86%，期间亏损70.27亿元，经营利润为33.64亿元。

其中，智能手机业务实现收入232.39亿元，占总收入67.5%，IOT与生活消费产品业务实现收入76.97亿元，占总收入22.5%，互联网服务业务实现收入32.31亿元占总收入9.4%。

截至小米上市前，小米公司创始人、董事长兼CEO雷军持股31.41%，联合创始人、总裁林斌持股13.33%，联合创始人、品牌战略官黎万强持股3.24%。联合创始人、高级副总裁洪锋持股3.22%，联合创始人、高级副总裁刘德1.55%，联合创始人、高级副总裁王川持股1.11%，顺为资本CEO许达来持股2.93%。

此前离职的联合创始人、原战略副总裁黄江吉持股3.24%，联合创始人、原首席科学家周光平持股1.43%。另外，小米多轮投资方晨兴资本持股17.19%，其他投资者共计持股21.34%。

假设并无行使超额配股权及根据首次公开发售前雇员购股权计划授出的购股权，上市后，雷军的总持股量将占已发行股本约29.40%，并将持有投票权约54.74%。

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内容预览：
玉蝉蝶梦录
作者：驽马无为
楔子
更新时间2008-12-22 17:01:28 字数：514
缺月挂疏桐
漏断人初静
时见幽人夜往来
缥缈孤鸿影
惊起却回头
有恨无人省
尽拣寒枝不肯歇
寂寞沙洲冷
商末周初，武王吊民代纣；在商纣江山即将崩圮之前，皇叔微子携家眷及宗庙中历代祖先神位逃出朝歌；隐居在今山东临沂一带，为逃避周室缉杀，改姓为王，以行医与农耕为生。微子死后，历经多世后，王氏一族在这一带逐渐兴旺起来，枝脉渐多。
清乾隆年间，山东大旱，民不聊生；王氏川字一枝决定带领迁徙求生；行前，族长王川斋戒三日，到宗庙祭祀辞行；奇怪的是，庙内并没有历代祖先牌位，只有一座青石高台，高台上供奉的竞是一只青铜大鸟，双目似是镶嵌着两粒红色宝石，大鸟目射神光，展翅欲飞，栩栩如生。
王川祭祀之时，仿佛听到一声嘹亮的鸟鸣；是时，人们看到宗庙上空红霞旋绕，红霞之中，隐隐有白光一线射入宗庙之内，红霞慢慢的散去了，一脸沉穆的王川走出了宗庙。带领族中的人开始了苦难的迁徒......
第一章：玉蝉初现似八刀
更新时间2008-12-22 17:05:41 字数：1524
哥儿几个快看！凤山那小子脖子上挂的知了发光了！这是夜光的吧？不对，你们家夜光的发白光啊！夜光的是绿光才对，你看他这个……
应该是全本了

D. 急求20道六年级应用题！！！附加答案！！谢谢！！

1.把一个长方形平均分成3块,每块正好是正方形,棱长和增加128,原长方形的棱长和是( ),表面积是( ),体积是( ). 答 增加了4个正方形,有16条边,每条边长是128/16=8,
原长方形的长是8*3=24
宽是8,高也是8
则棱长的和是(8+8+24)*4=160
表面积是(8*8+8*24+8*24)*2=896
体积是8*8*24=1532

应该是长方体,正方体吧?
原来长方体的棱长和:
128/(4*4)=8
8*3=24
8*4+8*4+24*4=160
表面积是:
8*8*4+24*8*2=640
体积是:
8*8*24=1536
理解:
棱长和之所以会增加,就是因为每次的切面,分成三个小正方体,那么一共分了两次,每次增加两个面,一个增加四个面,一个面4条棱,4个面,16条棱.
所以原来的长方体的棱应该是8.8.24

一个长方体分成三个正方体之后，棱长共增加了16个正方体棱长。所以正方体棱长应为128/16＝8
原长方体棱长和是8*4*2+8*3*4＝160
表面积是8*8*2+8*3*8*4＝896
体积是8*8*8*3＝1536

棱长和160,面积和896,体积和1536
2.蜘蛛8条腿，蜻蜓6腿两对翅膀，蝉6脚一对翅膀，现在有这三种虫18只，共118脚，20翅膀，问各多少只？
答
所以蜻蜓就有7/1=7只
蝉就有13-7=6只
3.有小刚的爸爸去年买了一种股票，现在该股票下跌了20%。
要上涨百分之几，才能使该股票保持原值？
答 把原股票值看作单位“1”。
下跌20%后，现在还有原值的（1 - 20%）。
要想保持原值，必须把去年下跌的20%补上来。
今年必须上涨百分之几，就要看下跌的这20%相当天现在股票值的百分之几。
好数老师的算式就是这思路。
20% ÷ （1 - 20%）
↓ ↓
要涨上来的部分 现有的股票值
所以答案是20%。
4.一条公路，走了全长的2/5，离中点还有14千米，这条公路全长多少千米?
答 走了全长的2/5，离中点（也就是1/2点处）还有14千米，那么这14千米也就是公路全长的1/2-2/5=1/10，公路全长也就是这段14千米路程的十倍。
所以公路全长是140千米。
1/甲、乙、丙三人参加100米赛跑，甲到达终点时乙还有10米，乙到达终点时，丙离终点还有10米，当甲到达终点时丙离终点还有多少米？
20

2/一个胶水瓶，它的瓶身呈圆柱形（不包括瓶颈），容积是32.4立方厘米，当瓶子正放是，瓶内胶水高度为8厘米，瓶子倒放是，空余部分为2厘米，则瓶内所装胶水的体积是多少？

胶水的体积 = 32.4×8÷(8+2) = 29.52 立方厘米

3/佳佳今天生日，妈妈特意为她准备了一个三层蛋糕，由上到下，底面半径比为4:5:6，高的比为1:2:3 重4.35千克，佳佳一个人把最上面一层吃了，问佳佳吃了多少千克蛋糕？

三层体积比 = (4²*1):(5²*2):(6²*3) = 8:25:54
佳佳吃了 4.35×8÷(8+25+54) = 0.4 千克蛋糕

4/一个直角三角形的一条斜边长15厘米，以这条斜边轴旋转一走，所得到的立体图形的体积为62.8厘米，求这个直角三角形的面积。

斜边上的高 h² = 62.8×3÷(3.14×15) = 4
--->直角三角形面积 = (1/2)×15×2 = 15 平方厘米

5/一个半径为4厘米，高为4厘米的圆柱体，在它的中间依次向下挖半径分别为3厘米，2厘米，1厘米，高分别为2厘米，1厘米，0.5厘米的圆柱体，则最后得到的立体图形表面积是多少平方厘米。

原圆柱体的表面积 = 侧面积+底面积
= 2π*4*4 + 2π*4² = 200.96 平方厘米
挖后底面积未变，侧面积增加 2π(3*2+2*1+1*0.5) = 53.38
--->最后图形表面积 = 200.96+53.38 = 254.34 平方厘米

6/甲乙丙三队合修一条水渠,甲队修了全长的30%,甲队比乙队多修70米,丙队修了210米.这条水渠长多少米?
甲队修30%X + 乙队修30%X-70 + 已知丙队修210米=水渠长
也就是30%X+30%X-70+210=X
4X=1400
X=350（米）水渠长度

7/两列火车从甲、乙两地相向而行，慢车从甲到乙需8小时，比快车从乙到甲多用1/3的时间，如果两车同时开出，那么相遇是快车比慢车多行40千米。求甲、乙两地的距离。
设甲乙两地的距离为X，则慢车的速度是X/8，快车的速度是X/8÷（2/3）=3/16X
两车相遇的时间：X÷（X/8+3/16X）=3.2（小时）
（3/16X-X/8）*3.2=40
解得X=200

8/小轿车、面包车和大客车的速度分别是60千米/小时，48千米/小时和42千米/小时。小轿车和大客车从甲地、面包车从乙地同时相向出发，面包车遇到小轿车后30分钟又遇到大客车。问甲、乙两地相距多少千米？

解：设甲、乙两地相距X千米
X÷（60+48）+0.5=X÷（42+48）
解得X=270
9/几年前王川和北川一样高。这几年王川长了38厘米，北川长了22厘米，现在王川比北川高1/10.现在王川多高?

10/0.1=160, 160+16=176 答现在王川1.76米
客货两车同时从A.B两地相对开出，甲车每小时行48千米，乙车每小时行全程的6分之1，经过3小时两车还相距10千米。AB两地相距多少千米？

308

11/把一批零件平均分给师徒两人加工，当徒弟完成90个零件，师傅完成了自己任务的40%，当徒弟完成自己任务的62.5%，师傅已经完成了自己的任务，问这批零件共多少个？

相同时间里，徒弟完成的任务和师父完成的任务与工作效率成正比，
师徒的工作总量之比=工作效率之比=5/8：1=5：8
徒弟完成5份时，师傅完成8份，
那么当徒弟做了90个后，师傅应该完成的是90/5X8=144个
这144个正好站师傅总数的40%，
所以师傅的任务是144/40%，
这批零件的个数再X2就可以了

六年级有三个班,一班与二班的学生人数和比三班学生人数多3/4,二班与三班 的学生人数和比六年级学生总数2/3多3人,已知二班有学生43人,六年级共有学生多少人?
答 全年级人数：（43 - 3）÷（2/3 - 4/11）=132
1．甲乙两个水管单独开，注满一池水，分别需要20小时，16小时.丙水管单独开，排一池水要10小时，若水池没水，同时打开甲乙两水管，5小时后，再打开排水管丙，问水池注满还是要多少小时？
解：
1/20+1/16＝9/80表示甲乙的工作效率
9/80×5＝45/80表示5小时后进水量
1-45/80＝35/80表示还要的进水量
35/80÷（9/80-1/10）＝35表示还要35小时注满
答：5小时后还要35小时就能将水池注满。

2．修一条水渠，单独修，甲队需要20天完成，乙队需要30天完成。如果两队合作，由于彼此施工有影响，他们的工作效率就要降低，甲队的工作效率是原来的五分之四，乙队工作效率只有原来的十分之九。现在计划16天修完这条水渠，且要求两队合作的天数尽可能少，那么两队要合作几天？
解：由题意得，甲的工效为1/20，乙的工效为1/30，甲乙的合作工效为1/20*4/5+1/30*9/10＝7/100，可知甲乙合作工效>甲的工效>乙的工效。
又因为，要求“两队合作的天数尽可能少”，所以应该让做的快的甲多做，16天内实在来不及的才应该让甲乙合作完成。只有这样才能“两队合作的天数尽可能少”。
设合作时间为x天，则甲独做时间为（16-x）天
1/20*（16-x）+7/100*x＝1
x＝10
答：甲乙最短合作10天

3．一件工作，甲、乙合做需4小时完成，乙、丙合做需5小时完成。现在先请甲、丙合做2小时后，余下的乙还需做6小时完成。乙单独做完这件工作要多少小时？
解：
由题意知，1/4表示甲乙合作1小时的工作量，1/5表示乙丙合作1小时的工作量
（1/4+1/5）×2＝9/10表示甲做了2小时、乙做了4小时、丙做了2小时的工作量。
根据“甲、丙合做2小时后，余下的乙还需做6小时完成”可知甲做2小时、乙做6小时、丙做2小时一共的工作量为1。
所以1－9/10＝1/10表示乙做6-4＝2小时的工作量。
1/10÷2＝1/20表示乙的工作效率。
1÷1/20＝20小时表示乙单独完成需要20小时。
答：乙单独完成需要20小时。

4．一项工程，第一天甲做，第二天乙做，第三天甲做，第四天乙做，这样交替轮流做，那么恰好用整数天完工；如果第一天乙做，第二天甲做，第三天乙做，第四天甲做，这样交替轮流做，那么完工时间要比前一种多半天。已知乙单独做这项工程需17天完成，甲单独做这项工程要多少天完成？
解：由题意可知
1/甲+1/乙+1/甲+1/乙+……+1/甲＝1
1/乙+1/甲+1/乙+1/甲+……+1/乙+1/甲×0.5＝1
（1/甲表示甲的工作效率、1/乙表示乙的工作效率，最后结束必须如上所示，否则第二种做法就不比第一种多0.5天）
1/甲＝1/乙+1/甲×0.5（因为前面的工作量都相等）
得到1/甲＝1/乙×2
又因为1/乙＝1/17
所以1/甲＝2/17，甲等于17÷2＝8.5天

E. 几年前王川与北川一样高这几年王川长了38厘米北川长了22厘米现在王川比北川膏

（x+38）÷（x+22）=11/10 x=138 北川:138+22=160cm