欧派的财务管理案例分析

Ⅰ 急求：财务管理案例分析

精心完成，已发邮箱。
筹资方案评价
说明：因为是筹措长期资本，长期债券宜采取每年付息，到期还本方式。不宜采取偿债基金方式。这样也方便方案比较。
1.筹资无差别点：(EBIT-4200*18%)*(1-35%)/1200=EBIT*(1-35%)/(1200+200) EBIT=5292万
预计 EBIT6000万，在右侧，宜债务筹资。
2.董事意见评价
王进：主张债务筹资。关于债务成本，考虑了税收挡板，是正确的；且考虑了通胀因素，也是正确的，通胀有利于债务人。但股权筹资的成本是错的，不仅未来的股息不是0.9元每股，因为公司稳定增长的股利政策，而且股权的成本不应只考虑股息，人家是有剩余索取权的，应考虑EPS，即每股净收益。
张某：主张股权筹资。说股票筹资成本比债务低，这违背财经常识。按照偿债基金方式还款也不符合本案的筹措长期资本要求，是要等额等息付款的。因为债务每年会有现金流出，这点是对的，但股息也要流出现金呀，公司财务风险加大，公司股价会波动，也是对的。
王某：反对股权筹资，主张债权筹资。在此价位增发会稀释老股东利益，完全正确。增发的时机，应该是公司股价高估的时候。
钱某与孙某：主张债权筹资。关于每股收益EPS的比较是正确的，结论也正确，但债务成本0.2元每股，就欠说服力了，他们在比较EPS的时候，年利息支出明明是按照756万，即逐年付息一次还本计算的，到这里明显又按偿债基金方式计算了，1200万股，每股0.2元，合计240万，前后自相矛盾。
唐先生：主张股权筹资。论证过程和结论是错的。首先股息是逐年增长的，不是固定股息，而一个公司的股利政策是不该轻易变化的，有市场信号传递作用。二来新股东的预期收益也不只是现金股利180万这么简单，剩余收益人家有份的，与老股东同股同酬同股同权的。怎么会不稀释老股东利益？
林先生：主张股权筹资。认为债务筹资会加大公司财务风险，是对的，但过于保守。
3.董事长建议：改变现有的资本结构，债权筹资。
（1）公司现有的资本结构不合理，没有债务，没有利用财务杠杆，盈利能力受限，老股东财富增长缓慢。增加债务4200万，与近3个亿净资产相比，债务比例依然很低，财务风险不大，可控。
（2）债务成本比股权成本低，这是常识。本案债务筹资的税后成本为18%*（1-35%）=11.7%，而股权筹资的成本为0.9*（1+8%）/21+8%=12.63%。只要经营利润超过无差别筹资点，债务的还本付息压力就可以承受。而且保护了现有股东的利益，还可避免控制权分散。
（3）通胀形势和趋势，有利于债务人。11.7%的债务成本是名义资金利率，减去通胀率后实际利率才6%左右。而且名义利率是固定的，通胀率越高，实际利率越低。而股权报酬率是要求水涨船高的，否则难以满足投资者的预期收益。（selfmade_500呕心力作）

Ⅱ 财务案例案例分析

可转债基金的主要投资对象是可转换债券，境外的可转债基金的主要投向还包括可转换优先股，因此也称为可转换基金。持有可转债的投资人可以在转换期内将债券转换为股票，或者直接在市场上出售可转债变现，也可以选择持有债券到期、收取本金和利息。可转债的基本要素包括基准股票、债券利率、债券期限、转换期限、转换价格、赎回和回售条款等。

可转债是普通债券和可转换为股票的期权的混合物，转债价格和基准股票价格的差额构成了内含期权的价值。可转债基金可能在企业发行可转债时购买，也可能在发行后从二级市场购买。如果从一级市场购买，则可充分享有可转债以上的优点1.政府债券：国家为了筹措资金而向投资者出具的，成若在一定时期支付利息喝到期还本的债务凭证
2.基金债券：银行、非银行金融机构依法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券
3.公司债券：公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券 （一）直接融资 1．国际债券融资 国际债券即发行国外债券，是指一国政府及其所属机构、企业、私人公司、银行或国际金融机构等在国际债券市场上以外国货币面值发行的债券。国际债券主要分为欧洲债券和外国债券两种。
2.国际股票融资 国际股票即境外发行股票，是指企业通过直接或间接途径向国际投资者发行股票并在国内外交易所上市。
3.海外投资基金融资 海外投资基金融资的作用在于使社会闲散的资金聚合起来，并在一定较长的期间维系在一起，这对融资者来说相当有益。此外，稳健经营是投资基金的一般投资策略，因而投资基金对资本市场的稳定和发展也相当有益。
4.外国直接投资 20世纪80年代以来，世界经济中出现了两个引人注目的现象：其一、国际直接投资超越了国际贸易成为国际经济联系中更主要的载体；其二、国际直接投资超过了国际银行间贷款成为发展中国家外资结构中更重要的构成形式。
（二）间接融资 外国政府贷款 外国政府贷款是由贷款国用国家预算资金直接与借款国发生的信贷关系，其多数为政府间的双边援助贷款，少数为多边援助贷款，它是国家资本输出的一种形式。上市公司是指股票可以在二级市场上自由交易的股份有限公司,具体要求如下:
必须同时符合下列条件：一是其股票经过国务院证券管理部门批准已经向社会公开发行；二是公司股本总额不少于人民币五千万元；三是开业时间在三年以上，最近三年连续盈利；原国有企业依法改建而设立的，或者公司法实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的，可以连续计算；四是持有股票面值达人民币一千元以上的股东人数不少于一千人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本超过人民币四亿元的，其向社会公开发行的比例为百分之十五以上；五是公司最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；六是国务院规定的其他条件。只有符合了上述条件，才能批准其上市进行交易。 公开发行公司债券，应当符合下列条件：
（1）股份有限公司的净资产不低于人民币3 000 万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000 万元；
（2）累计债券余额不超过公司净资产的40%；
（3）最近3 年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息；
（4）筹集的资金投向符合国家产业政策；
（5）债券的利率不超过国务院限定的利率水平；
（6）国务院规定的其他条件。 财务杠杆是一个应用很广的概念。在物理学中，利用一根杠杆和一个支点，就能用很小的力量抬起很重的物体，而什么是财务杠杆呢？从西方的理财学到我国目前的财会界对财务杠杆的理解 财务风险也称融资风险或筹资风险，是指由于举债筹资而产生的应由普通股股东承担的风险。也可定义为由于使用债务或优先股筹资从而需要做出固定周期性支出而引起的，由普通股股东承担的超过基本商业风险以上部分的风险。它是与企业及其融资方式相联系的风险，是由于企业资金困难，采取不同的筹资方式而带来的风险。
财务风险的防范，是要对风险进行动态的控制，而并非要刻意减少风险。敢于冒风险的企业充分利用有利时机，往往从高风险中获取高收益。防范并化解财务风险，主要应抓好以下几项工作：
1、认真分析财务管理的制度环境及其变化情况，提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力。为防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。
2、增强企业资产流动性。一是贮存流动资产，即在资产组合中保持一定比例的易变现资产。二是购入流动资产，即通过销售流动性存货来实现变动性。企业必须权衡利弊得失，以合理的方式取得流动性资产，通过企业资产结构的合理搭配和筹资能力的合理运用，以最低的成本避免由于流动资金短缺和流动资金过剩而招致的损失。
3、提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真进行分析评价，从中选择最优的决策方案，切忌主观臆断。
4、企业应当建立合理的资本结构，规避财务风险。首先应建立资本积累的约束机制，不断充实资本。其次根据企业实际情况合理确定负债规模。再次把握借款时机，审时度势，合理决策。最后预测负债筹资的使用效果，权衡成本收益，优化债务结构。决定资本结构的因素是融资决策。将不同的债务按期限合理搭配，以减少偿还债务的压力，保证企业资金周转顺畅。融资金额大小直接决定了资本结构状况。企业应当努力使资本结构最佳，融资成本最低。
5、规避道德风险对企业财务的影响。应控制风险因素，预防风险的发生。对外应全面而准确地把握市场及竞争对手的信息，消除信息不对称对自身的不利影响，并对交易对象进行信用评估，通过谈判制定无损自身利益的有效合同。对内应健全企业的损失，应加强与保险业的合作，将风险向外转移，减少因交易对象违约、投机取巧等给自身带来的重大损失；密切与金融机构和政法部门的关系，以便得到及时的帮助。
总之，企业的各项决策几乎都是在风险和不确定性的情况下做出的，离开了风险，就无法正确评价企业报酬的高低。财务风险是不可避免的。正确分析和防范财务风险，对企业的生存发展具有重要意义。我们必须全面分析，这样才能找出问题的实质

Ⅲ 财务管理案例分析精要的目录

1.1引言
1.2蒙牛乳业的极速成长与广告策略
1.2.1蒙牛乳业的极速成长
1.2.2蒙牛乳业的广告策略
1.3蒙牛乳业巨亏的财务分析
1.3.1收入与利润增长趋势分析
1.3.2成本费用变动趋势分析
1.3.3巨额亏损带来的财务链效应
1.3.4奶品污染事件带来的资本市场反应
1.4蒙牛乳业亏损的产业链分析
1.4.1乳制品产业现状
1.4.2乳制品产业财务特征
1.4.3乳制品产业链结构
1.5蒙牛乳业巨亏的利益链分析
1.6乳制品产业链声誉危机治理 2.1引言
2.2股权分置改革基本背景
2.3阿继电器股权分置改革情况
2.3.1哈电集团简介
2.3.2阿继电器股权分置改革过程
2.3.3哈电集团履行股改承诺情况
2.4哈电集团违背股改承诺的原因分析
2.4.1财务能力与股改承诺
2.4.2历史信用与股改承诺
2.4.3市场反应与股改承诺
2.5信用机制监管与股改承诺履行 3.1引言
3.2五粮液与茅台发展之路
3.2.1五粮液多元化扩张
3.2.2茅台专业化成长
3.3五粮液与茅台财务整合能力分析
3.3.1财务整合效果
3.3.2财务整合效率
3.4五粮液与茅台经营战略分析
3.4.1产业多元化战略
3.4.2品牌战略
3.5自然垄断型企业经营战略的财务整合力 4.1引言
4.2资不抵债上市公司特征研究
4.2.1财务特征
4.2.2治理特征
4.3琼华侨资不抵债案例分析
4.3.1琼华侨简介
4.3.2非理性投资行为
4.3.3大股东的掏空行为
4.3.4财务管理能力不足
4.3.5治理结构不完善
4.4资不抵债存在原因分析
4.5资不抵债防范措施 5.1引言
5.2国有企业投资金融衍生品业务概况
5.3中信泰富事件背景
5.3.1中信泰富和荣智健简介
5.3.2中信泰富事件市场反应
5.3.3中信泰富外汇期货合约交易细则
5.3.4中信泰富外汇期货交易合约内容分析
5.3.5外汇合约亏损对中信泰富业绩的影响
5.4中信泰富事件原因分析
5.4.1国际市场上的汇率波动
5.4.2财务风险监控机制缺失
5.4.3国际投行的定价圈套
5.5中信泰富事件启示
5.5.1强化维护投资者利益的金融监管
5.5.2 金融市场建设与金融专业人才锻造
5.5.3有效识别国际投行圈套
5.5.4理性开展金融衍生品投资业务 6.1引言
6.2国美电器的高速成长
6.2.1 销售及零售网络扩张
6.2.2国美电器的盈利能力
6.2.3市场优势
6.3国美营运资本管理分析
6.3.1国美营运资本分析
6.3.2国美营运资本周转分析
6.4国美电器利益相关者分析
6.4.1国美电器与供应商
6.4.2国美电器与客户
6.4.3国美电器与金融机构
6.5国美战略转型与企业活力再造
6.5.1国美危机
6.5.2国美经营战略转型 7.1引言
7.2长虹巨额应收账款背后的企业难题
7.2.1巨额坏账形成过程
7.2.2 长虹的成长与发展
7.2.3成长背后的企业困境
7.3彩电业无序竞争的产业分析
7.3.1 彩电业价格战下的市场份额
7.3.2 彩电业无序竞争分析
7.4彩电业竞争发展趋势
7.4.1技术高端化
7.4.2渠道多元化
7.5企业竞争的财务策略 8.1引言
8.2我国上市公司财务分配形式与特征
8.3中国石油财务分配评析
8.3.1中国石油简介
8.3.2中国石油股利分配政策评价
8.4中国石油盈利能力分析
8.4.1利润结构
8.4.2收入结构
8.4.3成本结构
8.4.4特殊利润
8.5和谐财务分配与企业可持续发展 9.1 引言
9.2我国资源企业跨国并购概述
9.2.1跨国并购的背景
9.2.2我国资源企业跨国并购成效
9.2.3我国资源企业跨国并购实力
9.3中铝公司发展历程
9.3.1中铝公司简介
9.3.2中铝公司国内外扩张
9.3.3中铝公司经营主要财务概况
9.4中铝注资力拓过程分析
9.4.1力拓集团简介
9.4.2中铝注资力拓交易阶段
9.5中铝注资力拓隐含的资源定价权
9.5.1资源控制权与定价权
9.5.2产业链整合与财务控制权
9.5.3中铝国内外并购实力及风险比较
9.5.4中铝注资力拓的意义 10.1引言
10.2中国上市公司腐败案例一览
10.3古井集团腐败窝案解析
10.3.1古井集团简介
10.3.2古井集团腐败窝案侦查与处理
10.4古井集团腐败窝案内部控制分析
10.4.1内部控制分析框架
10.4.2 古井集团内部治理结构
10.4.3 古井集团内部控制分析
10.5 古井集团腐败窝案的影响
10.5.1古井集团财务数据变化
10.5.2古井集团股改受阻
10.5.3古井集团股票市场反应
10.5.4古井集团内部控制改进
10.5.5古井集团艰难复兴
10.6 财务腐败与内部治理有效性

Ⅳ 财务管理的案例分析作业，的英语翻译问题

柯林斯英汉双解大词典
median /ˈmiːdɪən/ ( medians )
1.
ADJ The median value of a set of values is the middle one when they are arranged in order. For example, if a group of five students take a test and their scores are 5, 7, 7, 8, and 10, the median score is 7. 中间值的; 中位数的 [技术] [ADJ n]
P/E multiple
网络释义
市盈回倍数答
市盈倍数

Ⅳ 财务管理案例分析题及答案

B 息税前利润(EBIT)=销售收入-变动成本-固定成本=（40-25-7）*10=80
B 经营内杠杆系容数(DOL)=M/（M-F)=（40-25）*10/（40-25-7）*10=1.875
A 财务杠杆系数(DFL)=EBIT/(EBIT-I)=80/(80-1000*60%*8%)=2.5
C 总杠杆系数（DTL）=DOL*DFL=1.875*2.5=4.6875

Ⅵ 财务管理案例分析

个人见解，觉得应该属于增量调整，请参照如下解释，有错请斧正！版

企业资本结构的调整权方法
1存量调整 （1）在债务资本过高时，将部分债务资本转化为主权资本。 （2）在债务资本过高时，将长期债务收兑或是提前归还，而筹集相应的主权资本额。 （3）在主权资本过高时，通过减资并增加相应的负债额来调整资本结构。
2增量调整 （1）在债务资本过高时，通过追加主权资本投资来改善资本结构。 （2）在债务资本过低时，通过追加负债筹资规模来提高负债筹资比重。 （3）在主权资本过低时，可通过筹措主权资本来扩大投资，提高主权资本比重。
3减量调整 （1）在主权资本过高时，通过减资来降低其比重。 （2）在债务资本过高时，利用税后留存归还债务，用以减少总资产，并相应减少债务比重。

Ⅶ 急求一个关于财务管理在企业中作用的案例分析

scoff 电视有限公司是一家小公司，专门为 ITV 制作烹调节目。一个位为scoff 电视有限公司工作的制片人开发了一个新的节目形式：在电视上评选我们现有节目最精彩的部分。由Brunel顾问公司做了可行性研究，成本为￡100,000，下面就是由Brunel公司提供制作每周一集的可变成本（Variable Costs）。每周一集，每10集为一个系列。
可变成本 天数 每天成本
摄影 6 ￡250
声音 6 ￡250
工作人员 6 ￡3,000
编辑合成 1 ￡1,000
主持人 1 ￡2,000
动画 1 ￡1,000
2位监制 6 ￡4,000
下面就是由Brunel公司提供在0年制作一个系列的固定成本（Fixed Costs):
水费￡12,000，电费￡3,000，煤气￡3,000，保险费￡12,000，维修费 ￡12,000，保安￡12,000
下面是在0年要购买的设备和装置：
材料，设备￡150,000，音乐资料￡ 500,00，字母装置￡100,000，厨具￡30,000，音响设备￡50,000，摄影器材￡250,000。
这些在0年作出投资，头5年将按直线法折旧。在5年结束时这些设备将以原价的10％出售，有残值。Brunel还建议Scoff为拍摄每年租用一个厂房，租10周价格￡50,000。每年在年初支付。每一个新系列将设一笔广告预算，第1年预计为￡200,000。这个广告支出在每年的年初。
计划制作5个新系列，每一年制作一个。每个系列将于下一年在ITV重播，之后每个系列将在另外两年分别在UKTV重播。下表为制作和播放计划：
年 新系列 在ITV重播 在UKTV 重播 在UKTV 重播
1 系列1
2 系列2 系列1
3 系列3 系列2 系列1
4 系列4 系列3 系列2 系列1
5 系列5 系列4 系列3 系列2
6 系列5 系列4 系列3
7 系列5 系列4
8 系列5
以上的成本都是0年的。八年中的每一年的可变成本，固定成本，出租和广告都有5％的通货膨胀率（第1年－第8年）。Scoff 公司税后贝他系数1.5，并且顾问公司建议未来8年无风险的回报率为5％，税后市场必要报酬率为15％是合理的。
Brunel顾问公司还建议按照下列体系设置销售价格。新的价格将设定为2倍于本年度的可变成本。系列1在第二年的第一次重播价格将是在第二年新系列价格的25％。系列1在第三年的第二次重播价格将是在第三年新系列的20％。系列1在第四年的第三次重播价格将是在第四年新系列的15％。此外，在第六，七，八年有5％的通货膨胀率。第六年系列5的第一次重播价格＝第五年新系列的价格 X 5%的通胀率 X 25％ 注：新系列价格＝可变成本X 2
年 新系列 第一次重播 第二次重播 第三次重播
1 X 2
2 X 2 X 25％
3 X 2 X 25％ X 20％
4 X 2 X 25％ X 20％ X 15％
5 X 2 X 25％ X 20％ X 15％
6 X 25％ X 20％ X 15％
7 X 20％ X 15％
8 X 15％
每个系列的第一次重播的广告成本将是新系列广告预算的20％。每个系列的第二次和第三次重播，广告成本将是新系列广告预算的15％和10%。必须考虑每个案例帐目的通货膨胀。第一年至第五年的公司税率为20％。
A．计算该项目的现金流量（cash flows）和净现值（NPV）。该项目是否被接受？
B．评估该项目内部收益率（IRR），投资回收期（payback），折现回收期（discounted payback）和盈利能力指数（profitability index。
C.重播的销售对这个计划的可行性有多么重要？
D.于投资使用按现值计算的现金流量discounted cash flow的好处与坏处?

Ⅷ 财务管理案例分析题目，求帮助，求步骤，求解答

A公司债券的资本成本
=100×8%×(1-30%)/[87.71×(1-3%)]=6.58%
(2) 债券持有至到期日的持有期收益率内：
100×8%×(P/A，容i，10)＋100×(P/F，i，10)-87.71=0
设利率为10%，100×8%×(P/A，10%，10)＋100×(P/F，10%，10)-87.71=0所以债券持有至到期日的持有期收益率=10%
(3) 债券投资要求的必要报酬率=4%＋8%=12%
A公司债券内在价值=100×8%×(P/A，12%，10)＋100×(P/F，12%，10) =8×5.6502＋100×0.322=77.4(元)。
B股票投资的必要报酬率=4%＋1.5×8%=16%
B公司股票内在价值=0.9×(1＋6%)/(16%-6%)=9.54(元)。
C股票投资的必要报酬率=4%＋2×8%=20%

Ⅸ 大家给我说说几个经典的财务管理方面的案例及分析吧

说个最近的

新年伊始，家电行业就遭遇长虹“造假门”事件，并且呈欲演欲烈之态势。
据报道称：“四川长虹被指虚增销售收入50亿”，该 “实名举报人”范德均，2月25日对记者表示，并将视长虹的反应，选择下一步是否采取发博文的方式，登出更多举报材料详情。

长虹此次“造假门”事件，是继前几年的“海外受骗门”事件之后，又一次被媒体与大众推到风口浪尖上。但此次笔者却为这个老牌家电企业担忧，因为此次“造假门”事件，带来的杀伤力会远远大过“海外受骗门”事件，其原因就是两者性质上的根本不同，再就是事实依据来源也根本不同。

首先，笔者认为，上一次的“海外受骗门”事件，不管信息真假如何，作为大众与媒体，最终都会抱以谅解，因为经商难免上当受骗，况且千里马也有失蹄之时。而此次“造假门”就不一样，如果是真有此事，那么长虹就会遭到所有消费者的声讨。因为这种主观上的造假行为，就是实质的欺骗性质，就会令广大媒体、大众、投资者所不齿。

其次，从长虹针对此次“造假门”事件的处理来说，笔者也认为有些不妥。据长虹公司新闻发言人刘海中，向《每日经济新闻》发来书面回应称，“四川长虹虚增50亿销售收入”的报道属于虚假信息，称是受举报人要挟诋毁。

同时，把举报人范德均，原系长虹公司员工，1998~1999年时任公司销售处湖南管委会主任，期间因涉嫌职务侵占被司法机关追究刑事责任，判处有期徒刑七年，公司依法与其解除了劳动关系，等事也抖露了出来。而长虹将举报人范德均的陈年往事揪出来，只能让大众感觉到长虹的黔驴技穷，并且会越描越黑。

再者，长虹作为公众上市公司，有义务也应该接受社会及公民的监督，而范德均作为一名公民，虽然他曾经犯过法，但并不是代表其永远是个坏人，况且现今其拥有的公民合法权益也没有被剥夺。所以对于公众公司长虹的举报，范德均只要不是捏造事实，其就拥有合法的举报权益。

众所周知，在中国这种体制性社会，个人的力量较容易忽视；对于一级组织与集体，个人也相对渺小，所以当一个公民，敢以实名制举报企业的造假行为，就好比公民上访一样，大多数是有道理。所以长虹针对此次“造假门”一定要慎待，千万不要犯了“亲者痛，仇者快”的低级错误。

长虹 “造假门”的事件发生，以及长虹紧急发布的澄清公告。也让笔者也联想起了2010年网络红人，以夸大的“雷人语录”、“丑得雷人”一夜走红的“凤姐”，以及她的一席话：“我九岁博览群书，二十岁达到顶峰。我现在都是看社会人文类的书，例如《知音》《故事会》……往前推三百年，往后推三百年，总共六百年没有人超过我。”自圆其说有时会让众人感觉到傲慢与伪装，诚实的犯错者并不可怕，虚伪的道德者才真正可怕。