西宁特钢盈利能力分析

『壹』 《西宁特钢》这只股票怎么样啊现在的价格能买了吗

钢铁看好龙头宝钢，武钢和鞍钢

『贰』 我国钢铁企业现在盈利吗

我国钢铁企业盈利能力分析

2008年底的金融危机让钢铁行业进入20世纪以来最低迷时期，随着国家宏观经济的调控，4万亿投资大量的投入到与钢铁相关的基础设施建设，众多钢铁企业在2009年下半年和2010年1季度纷纷实现的扭亏为盈。钢铁企业老总们都纷纷表示最困难的时期已经过去。但跨入2010年，钢铁行业的发展仍然困难重重，铁矿石定价机制的转变、房地产市场的调控、淘汰落后产能目标的实现、兼并重组的进度缓慢……种种不利因素使钢铁行业的发展内外交困。如果说2009是最困难的一年，那2010则是最具变数的一年。

虽然整个行业笼罩在铁矿石长协价上涨100%的阴霾之下，就相继出炉的钢铁业上市公司年报季报来看，钢铁企业的盈利状况依然较2009年实现了明显反弹。这其中最吸引眼球的当属宝钢股份2010年1季度净利润高达40.7亿元，几乎占到了所有上市钢铁企业净利润的一半；另外则是华凌钢铁亏损3亿元成为1季度钢铁上市公司中唯一一家亏损的企业。我们有必要在目前这个钢铁行业发展的关键时期重新审视一下行业盈利能力的状况。

一、行业盈利有所恢复，利润分布集中

2010年1季度钢铁企业逐渐走出前两年的低迷，行业利润同比增长33.8倍。以宝钢股份为例，1季度利润水平已经达到2009年全年67%，而鞍钢、马钢的盈利则都超过了去年全年，分别实现了11.5亿与5.4亿的净利润。但这一盈利仍然无法与2007年相比，可以看出2007年各钢厂的利润水平都远高于08、09年。就2010年的情况来看，在3、4月份钢材价格持续上涨的推动下钢铁企业延续目前较为乐观的盈利状况可能性较大，不过受加息、铁矿石涨价、刺激政策的退出等等不确定因素的影响，下半年能否保持这一趋势目前尚不明朗。钢铁生产商们对下半年的盈利状况都表现出了担忧。

利润的分布方面，2010年1季度利润前3的宝钢股份、鞍钢股份和马钢股份占到了所有钢铁上市公司总利润的64.8%。如果考虑沙钢集团、日照钢铁等大钢厂没有上市以及河北钢铁集团没有整体上市等因素的影响，这一利润的集中度可能需要调整。但整体来说，我国钢铁行业的利润集中度还是处在较高水平。另一方面，2009年我国粗钢产量前10位的钢铁企业仅占全国粗钢产量的43.4%。结合这两者可以看出，占据我国大部分粗钢产量的中小钢厂盈利能力较弱，这不仅反映中小钢厂生产效率较低，成本较高，拖低了行业的整体盈利水平；同时，盈利能力较低的企业占据了大量的生产资源，降低了钢铁行业对资源的利用率，不利于我国节能减排、发展绿色经济的目标，也不利于钢铁行业整体效率的提高。这提醒我们钢铁行业的整合不能仅仅关注产量的合并，简单的产量相加并不能提高行业的盈利能力，需要大钢厂在兼并整合中小钢厂的同时一并向其移植先进的技术水平、优秀的企业文化、管理能力等等，才能使整合实现最大效益。

二、行业盈利能力状况分析

钢铁上市公司2010年1季度的平均毛利率为8%，略高于2009年7%的平均水平，但低于2007年13%。同2009年规模以上工业企业15%的平均毛利率相比，钢铁行业在工业企业中仍然处于较低水平。具体来看，西宁特钢和攀钢钢钒等产品较为有特色的企业毛利率较高，分别达到了17%和16%，高于宝钢的15%。宝钢则凭借其高附加值、高技术含量的优势毛利率水平在综合钢厂之中高居榜首，且基本恢复到了2007年水平。其他大型钢厂的状况也喜忧参半，武钢股份毛利率由2007年的23%下降到2008年的15%，又下降到今年的8%；鞍钢股份2007年的毛利率为26%，为所有上市钢铁企业中最高，2009年则下降到最低的9%，今年1季度有所恢复上涨到14%，但较2007年水平仍有较大差距。

销售利润率方面，2010年1季度行业平均水平为2%，高于2009年的1%，低于2007年的5%，同时也低于2009年规模以上工业企业5.4%的水平。宝钢销售利润率为9%处于全国的最高水平，另外值得关注的是大冶特钢2008年以来该比率迅速攀升，在整个行业处于低迷时期的2009年，其销售利润率较2008年大增50%，2010年又继续保持了增长33%。这一增长主要得益于中信泰富入主后其不断的优化产品结构，大幅增加高、特级轴承钢、齿轮钢、高标准弹簧钢等产品的比重，持续的优化工艺流程和改善营销策略。同时，也存在不容乐观的一面，大部分大型钢企的销售利润率还远未从危机中恢复。与2007年相比鞍钢与武钢为销售利润率下跌最大的公司，武钢由12%下降到2%，鞍钢则由12%下降到5%，包钢也由2007年的7%下降到1%。

从吨钢销售角度分析，2009年的水平为2007年来最低，主要受到2009年上半年宏观经济影响，上半年钢材价格在低位运行，致使全面平均吨钢销售较低。2009年平均吨钢销售收入为4274元，低于2008年的5949元。吨钢销售较高的主要为抚顺特钢、太钢不锈、大冶特钢和宝钢股份等等产品具备高附加值的企业。从结构上来看，仅有9家企业吨钢销售收入高于平均水平，而有18家企业低于平均。低于平均水平的18家企业吨钢销售收入差距不大，平均在3543元的水平。如果参考2009年Q235方坯的平均价格为3213元/吨，与上述的3543元仅有300元差距。这中间还要包括各钢材品种加工、运输和销售成本，这样估算下来钢厂的盈利空间可谓相当有限。

2009年各钢厂的吨钢利润就充分体现这一点。2009年行业平均吨钢利润仅为35元，远低于2007年的242元，钢铁行业的盈利能力出现大幅缩水，且包钢股份、本钢板材、攀钢钢钒三家企业全年合计亏损，吨钢亏损额分别为162元、163元和226元。如果剔出这三家钢厂亏损对吨钢利润的影响，其余钢厂平均吨钢利润也仅为62元，盈利能力相当有限。而超过这一平均水平的钢企仅有6家，多数企业挣扎在亏损的临界线上。2009年仅有少数钢厂吨钢净利润实现上涨，其中最为突出的大冶特钢吨钢利润由197元上涨到303元，超过宝钢的272元为全国最高。大冶特钢的逆势上扬成为2009年钢铁行业中最亮眼的企业，有分析人士将大冶特钢称为夕阳产业中的朝阳公司。

三、代表企业对比分析（略）

1、生产技术指标对比分析

2、产品结构分析

3、财务分析指标

四、我国钢铁行业盈利能力特点

综合而言，中国钢铁企业整体盈利能力分析以及选取的代表企业各项指标的分析可以总结出以下几个特点：

1，钢企盈利水平较2008和2009年有所恢复，但较2007年仍有较大差距。虽然，大部分钢企在2010年纷纷扭亏为盈，但仍然面临着铁矿石价格的飞涨，产能的过剩等等问题的困扰，下游行业的消费能力和高成本的消化能力也有一定限度。虽然，部分企业依然实现较好的增长，但整个行业的全面恢复仍困难重重。

2，利润分化严重，利润集中度远大于产量集中度。钢铁行业利润集中在少数大型钢铁企业手中，而产量分布则较为广泛。大量钢材的生产能力处于较低的盈利水平，不但浪费了大量的生产资源，加据了原材料供应的紧张程度，也不利于我国倡导的环保节能的发展战略。钢厂的整合如果是产量的简单相加，并不能有效的解决这一问题，先进经验的分享，优势的互补，重复资源的再开发利用，落后产能的淘汰，才是我们希望看到的整合的效果。宝钢对广东钢铁进行的整合刚刚进入实质性阶段，如果这一整合能很好的改善广东钢铁企业的盈利水平，将对我国的钢铁业整合提供很好的借鉴。

3，大部分钢企，竞争同质化严重，大大降低了钢铁行业的盈利能力。大部分钢企吨钢销售价格都处于较低水平，反映了其产品同质化水平严重，获利空间有限，竞争相对激烈。想要获得更高的利润水平，就必须不断地提升产品质量、提高产品的附加值、优化产品结构，以提高吨高销售价格为获利提供更大的空间。

4，通过优化产品结构，提高产品附加值和自身管理水平盈利水平仍然有很大提升空间。从代表企业产品结构的分析中可以发现，每个企业都拥有自己的优势产品，关键是如何将这一优势发挥到最大。大而全但没有特色的发展方向已经无法适应现在的市场，特而专才是获取未来市场的有效途径。另外，各钢企的经营管理水平也参差不齐，向行业标杆学习提升自身管理水平，严格控制各项费用，也是提高利润的有效途径。

企业的目标首先是盈利，只有盈利的企业在能生存，进而去实现其它各项社会职能。当然，盈利的提高也有不同的档次，以量的提高带动的效益终归不能长久，只有踏实依靠产品结构的升级，工艺水平、技术水平的提高，经营管理的改善，以及不断地了解市场的质的提高才能真正提高企业长期盈利能力。

『叁』 基金与股票有什么区别

没有人能投资“资金”，此处应该是“基金”。投资股票和投资基金的本质区别不大，都是“投资”，既然是“投资”，当然都存在风险，只是风险有大有小而已。相对来讲，基金的风险要小于股票，这个结论是建立在“基金”是正规基金，而“投资股票”是散户的前提下。如果投资非正规基金，那么血本无归的情况，也时有发生，不比散户投资股票风险低。

不过，无论是投资股票，还是投资基金，都会带来极大的风险，要做好风险防控，起码要有思想准备，要知道“有风险，需谨慎”，因为一旦投资失败，极有可能血本无归，倾家荡产，最终步入“跳楼”的绝境。

『肆』 西宁特钢这个企业如何（希望企业员工或家属来回答）

在西宁算可以，一个上万人的大企业，你觉得呢？前几年是不行，近两年做的还回可以，截止2004年9月，公司固定资产答有40多个亿，年产优质钢50万吨、优质钢材40万吨的综合的生产能力，是西北地区最大的特殊钢生产企业~

『伍』 西宁特钢的业绩荣誉

1964年月筹备建厂。12月26日冶金部决定代号为冶金工业部五六厂。
1965年4月，五六厂破土动工。
1969年10月1日正式投产。结束青海省不能生产特殊钢的历史。
1972年8月15日更名为西宁钢厂。
1973年12月提前32天完成国家计划、年产钢材9.33万吨，首次盈利500.2万元。
1975年12月提前15天完成国家计划、年产钢材13.56万吨，超过13万吨的设计能力，能生产174个钢种，445个规格。
1992年9月被国务院经贸办、国家计委、国家统计局、财政部、劳动部、人事部以国贸企字〔1992〕176号文批准为大型一档企业。
1993年6月26日投资技改的50吨高功率电炉热调试，16：00时成功炼出第一炉优质碳素钢。全年生产钢28.43万吨，钢材19.55万吨，提前完成“七五”规划。
1993年国家对外经济贸易部批准西钢获进出口业务经营权。
1994年被国务院确定为全国100家现代企业制度试点企业。
1995年9月29日青海省人民政府、国家经济贸易委员会批复关于西宁钢厂建立现代企业制度实施方案，同意依据《公司法》改组为国有独资公司，定名为西宁特殊钢集团有限责任公司。
1996年2月西宁特殊钢集团有限责任公司成立，标志着西钢建立现代企业制度的步伐正式开始，同时废止使用了二十多年（1972-1996）的“西宁钢厂“厂名。
1997年10月8日西宁特钢股份有限公司正式挂牌运营。
1997年12月申请了“功勋”牌注册商标。经国家工商行政管理局核准确认，发布公告。“功勋”牌商标使用商品包括：铸钢、钢板、钢条、金属板柱、钢桅杆、大钢坯、硅铁、钢柱、普通金属合金、合金钢。
1998年3月18日大方坯合金钢连铸机热调试成功，投入试生产。
1999年生产钢44.46万吨，钢材35.67万吨。
2000年引进的我国第一台60吨“康斯迪”超高功率电炉在西钢竣工验收。
2003年9月3日获得祁连山大沙龙铁矿勘探开采权。
2003年12月29日，“铁钢轧”技改工程总承包合同签字。
2005年5月11日至12日，铁钢轧技改项目中的铁、钢、轧、制氧、石灰窑项目初步设计顺利通过审查。
2005年9月11日22时12分铁钢轧技改项目中的制铁2号高炉成功冶炼出第一炉铁水，标志着西钢人在顺利实施企业发展战略方面迈出了成功的一步，标志青海钢铁工业迈入了一个新的历史发展阶段。
2005年11月2日16：00时江仓公司顺利产出第一炉焦炭，结束了青海省自己不能生产焦炭的历史。为下一步继续进行煤化工及第二座焦炉的建设提供了保障和技术支持，更标志着西钢产业链纵向延伸发展战略的进一步实施和发展。
2005年11月16日铁钢轧技改项目中的65吨转炉系统热试车成功。下游设备五机流连铸机进行生产前热调试，截止28日，连铸14炉钢水，生产出断面为150×150mm、长12米的钢142支，总量达281.792吨，钢坯的成型率基本上符合设计要求。
2005年钢50.53万吨，产材43.45万吨，创历史新高。
2006年1月22日铁钢轧技改项目中的连轧系统进入热调试。
2006年3月5日23：49分1号高炉送风点火开炉，3月6日13：30分生产出第一炉铁水。标志高炉系统全面投产。
2006年8月19日江仓二号焦炉顺利点火烘炉。10月27日10时顺利出焦，标志着第二座35万吨焦炉和70吨焦化项目建成投产。
2006年生产铁49.4万吨、钢79.7万吨、钢材70.4万吨（其中特材53.5万吨、普材16.9万吨）铁精粉24.1万吨、煤48.4万吨、焦炭34.3万吨、焦油1万吨。
2007年3月“铁钢轧”技改项目“混匀、烧结、高炉、转炉、连铸、连轧”全面达产达效。实现盈利449万元。
2006年3月江仓能源公司焦化分公司化产项目动工，2007年4月28日硫铵系统、粗苯系统进行调试，5月4日试生产，5月5日凌晨3：26分，生产出第一批符合国家标准的粗苯。
2007年9月30日总投资5654万元的300TPD套筒窑点火投产。
2007年12月4日铁钢轧工程顺利通过竣工验收。
2007年铁矿采选、钢铁制造、煤焦化项目全线竣工投产，“煤—焦化—煤化工”、“铁矿采选—铁—钢—轧”纵向一体化产业链初步形成。全年江仓公司采煤100.4万吨、较上年增长115. 73%生产焦炭70.9万吨，较上年增长101.91%；博伦矿业公司铁矿采选100万吨、生产铁精粉61.6万吨，较上年增长166.67%，西钢矿业争取到储量1000万吨的石灰石矿资源，钢铁板块生产铁87.9万吨；生产钢114.7万吨、钢材101.5万吨。
2008年3月23日50万吨球团项目进入送料试生产。29日18：00第一炉球团顺利出炉， 4月15日55万吨球团项目举行竣工投产仪式。
2008年8月22日技改项目20MN快锻机竣工投产。
1978年GH132电渣重溶工艺获全国和青海省科技大会奖。
1983年27SiMn热轧无缝钢管荣获国家银质奖产品称号。
2008年4月28西宁特殊钢股份有限公司《铁水热装技术在电弧炉冶炼特殊钢中的应用》获2007年度青海省科学技术进步奖二等奖。
1980年一轧车间生产工段QC小组荣获全国第一批优秀QC小组称号。这是西钢获得的第一块全国性奖牌。
1988年西钢获全国500家最大工业企业（第275位）称号。
1990年1月9日西钢被省财政厅授予“青海省财政支柱企业”。同年荣获中华全国总工会全国“五一劳动奖状”。被国务院发展研究中心《管理世界》、中国企业评价中心、国家统计局工业交通司评定为1989年度中国500家最大工业企业的第225位。
2007年西钢列中国企业联合会、中国企业家协会发布的中国制造业500强第487位、2008年列第405位。

『陆』 主营业务收入与市值之比有什么意义

没有意义。

市值比净利润才有意义，是市盈率算是可以算的，但是算出来对分析没帮助。专

比如市盈率，是公司持属续多少期相同的利润，才能投资者才能收回投资。

比如是市值除以资产，这个在研究里面有用。主营业务收入/市值，也是每股主营业务收入和买入价格之比。

但是这个没有意义，是因为投资者分到的，净利润，不是主营业务收入。这个比例也不能作为盈利能力或者偿债能力的指标。

(6)西宁特钢盈利能力分析扩展阅读：

市值比净利润才有意义,是市盈率算是可以算的,但是算出来对分析没帮助.比如市盈率,是公司持续多少期相同的利润。

才能投资者才能收回投资（市值）比如tobin'q,是市值除以资产,这个在研究里面有用.主营业务。

『柒』 西宁特钢有哪些产品

西宁特钢主要产品有：合结钢、碳结钢、滚珠钢、不锈钢、合工钢、轴承钢、碳工钢、弹簧钢等，产品广泛应用于机械、军工、汽车、铁路、航空、石油、煤炭等行业。

公司经营范围：特殊钢冶炼及压延、来料加工、副产品出售；机械设备、工矿、冶金及其他配件、工具的锻造、锻压、加工、焊接；机电设备制造、安装、修理及调试；煤气、蒸汽、采暖供销；煤焦油、炉灰渣、钢、铁、铜屑销售；水电转供；电力（器）试验、维修；金属及非金属材料；五金、矿产、建材、废旧物资销售；给排水，电、气（汽）管理施工，工业炉窑；工程预算、结算、造价咨询；技术咨询、培训、劳务服务等。

西宁特钢股份有限公司作为一家老的上市公司，通过不断发展，延伸了纵向一体化产业链，已经形成“钢铁冶炼”、“铁矿采选”、“煤—焦化”三大产业板块和“电弧炉—精炼—连铸（模铸）—锻、轧、拔、管”的特钢精品生产线与“烧结—高炉—转炉—精炼—连铸—连轧”的长流程常规品种生产线。

现拥有二座450m3高炉、一座132m2烧结机、四座150 m3石灰窑、一个机械化混匀料场、一个大型储料场。一座60t超高功率电炉和两座60t精炼炉、三座30t电炉和二座30t精炼炉、3机3流大方坯连铸机、750大棒材轧机和六机架半连轧机，一座65吨转炉、二座75吨精炼炉、5机5流连铸机、18架合金钢连轧机，25台电渣炉，114无缝轧管机组等主要生产装备。

公司已形成年生产铁100万吨、优质特钢120万吨、优质特钢材110万吨的生产能力。其中，电渣钢生产能力达4万吨，是全国最大的电渣钢生产基地；27SiMn煤矿用液压支柱钢管、G20铁路渗碳轴承钢、高精度冷拔材、Cr13型不锈钢棒材、电站电机叶片钢等是公司的特色拳头产品。

『捌』 西宁特钢

事件描述：西宁特钢今日发布2014年3季报，前3季度公司实现营业收入43.50亿元，同比下降8.98%；营业成本35.53亿元，同比下降8.01%；实现归属母公司净利润为-1.62亿元，去年同期净利润0.24亿元；实现EPS-0.22元。其中，3季度公司实现营业收入14.97亿元，同比增长0.58%，2季度同比增速为-4.68%；营业成本11.97亿元，同比下降3.87%，2季度同比增速为-3.30%；3季度实现归属母公司净利润-0.37亿元，去年同期净利润-0.45亿元；3季度实现EPS-0.05元，2季度EPS为-0.05元。事件评论：钢铁低迷、资源弱势，3季度继续亏损：公司当前特钢产品并无明显优势，在特钢行业产能过剩、下游低迷的情况下，公司特钢产品盈利能力并不突出。由于去年同期对部分轧线及转炉检修，今年产量同比增幅较大，带动公司3季度营业收入同比微增0.58%，毛利率提升3.7个百分点，带动公司业绩同比减亏。另外，由于子公司江仓能源收到的原生态矿产资源补偿费返还款，3季度营业外收入增长0.49亿元，也贡献公司业绩增量。环比方面，虽然3季度钢价环比跌幅扩大，矿价继续跌幅较大，但由于新线衔接逐渐顺畅，3季度公司产量环比也有提升，从而使得公司收入环比仅微降1.85%，毛利率环比基本持平。同时，营业外收入环比增长0.49亿元贡献部分增量，公司3季度净利润环比略有减亏。整体而言，受制于下游低迷及资源弱势，公司3季度业绩虽然同、环比有所改善，但继续亏损。在收购西钢置业之后，公司4季度业绩有望提升。不过，公司公告预计全年净利润可能仍亏损，与上年同期相比下降。期待特钢主业结构升级：公司目前正积极推进大小棒线技改工程实现特钢产品结构升级，其中小棒工程已经投产，随着新产线产能进一步释放，公司钢材业务基础将有所改善。由于收购西钢置业尚需国资委部门核准，且西钢置业盈利具有不确定性，暂不考虑其影响，预计公司2014、2015年EPS分别-0.24元和0.03元，维持“谨慎推荐”评级，当然如果收购西钢置业的方案年内可完成，全年扭亏仍有一定可能。

『玖』 证券公司研究报告（论文）

我写的论文是1W字以上的，你感觉合适你就把你的邮箱发到我网络信箱里去。

《中小企业融资现状、问题及对策》

编辑：studa9ngns 作者：佚名 出处：中国论文下载中心 日期：2005-12-20

摘 要：中小企业在促进就业增长、科技进步、出口和经济增长中发挥着重要作用。本文阐述了中小企业发展过程中融资难的现状,提出存在的问题，并针对中小企业融资存在的问题,提出了相应的对策。

关键词：中小企业 融资现状 问题 对策

改革开放以来，我国的中小企业发展很快，在整个国民经济中发挥着越来越重要的作用，为我国的经济增长做出了极大的贡献。现在，我国中小企业占全部企业数的99%，工业总产值和利税分别占60%和40%，每年出口创汇占60%，提供了75%的城镇就业机会。但近些年来由于企业竞争的激烈，使许多企业面临较大的困难，影响和制约中小企业进一步发展的因素很多，其中主要的就是中小企业融资难的问题，我们必须解决这些问题，多给中小企业融资创造条件，促使它们在未来发挥更重要的作用。

在世界一些发达国家和地区,中小企业在其国民经济中的比重都相当高,如美国、英国、日本的国民经济中中小企业的比重都超过90%。它们在发展中都或多或少的也遇到了融资方面的困难。但是,其政府为其提供了各种各样的支持,帮助其消除这些障碍，使中小企业融资问题得到解决。我们也完全有理由相信，通过具体的研究、分析，在政策上进行调整和中小企业自身的完善，同样会使中小企业的融资问题得到很好解决的，从而推动国民经济的快速、稳定的发展。

一、中小企业融资现状和问题

1.中小企业直接融资状况。目前,中小企业直接融资的状况并不十分理想。我国在主板市场上市的企业有1000多家,而且大都是国有企业,仅有那些产品成熟、效益好、市场前景广阔的高科技产业和基础产业类的少数中小企业可以争取到直接上市筹资、或者通过资产置换借“壳”买“壳”上市的机会。尽管我国有关部门即将出台企业债券管理新条例,企业债券的发行主体将有所放宽,原先对项目的限制将有所松动,但对中小企业来说,在一定时期内还将不在众券商备选企业之列。职工集资是中小企业的主要融资手段。由于企业在开办初期很难得到金融机构的支持，所以大多数中小企业采用职工集资的方式筹集资金。入股是改制企业和股份制企业的重要融资方式，大多数已经占总资产的10%。

2.信用歧视。中央为了搞活企业，提出了“抓大放小”的方针政策，要求银行部门要重点支持大企业，确保大企业的信贷，对中小企业就不重视，在确保大企业的基础上才予以考虑，造成了对中小企业的信用歧视，导致银行在对大企业和中小企业融资问题上的不平等。缺乏对中小企业信贷需求的重视。据统计，1998年工、农、中、建四家银行新增贷款20.85亿元，其中非国有经济贷款仅新增1亿多元，中长期贷款几乎为零。随着各国有商业银行提出业务向中心城市发展战略的实施，部分机构存在“重大轻小”的倾向，个别银行有诸如一定数额以下或注册资本金100万以下企业不贷的规定，恰恰断掉了贷款需求以“急、频、少、繁”为主要特点的中小企业融资主渠道。

3.缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系。就中小企业自身来讲，一方面，固定资产较少，不足以抵押，贷款受到限制；另一方面，一些中小企业在改制过程中屡有逃费、悬空银行债务现象发生，损害了自身的信用度。同时，企业也深感办理抵押环节多、收费多，如在土地房产抵押评估和登记手续中，评估包括申请、实地勘测、限价估算等，登记包括土地权属调查、地籍测绘、土地他向权利登记等，极为繁琐。

4.对非国有企业融资的歧视。长期以来，在政府和银行方面，都存在这样的观念，认为大型企业都是国有的，贷款给他们是国家对国家的企业，不会造成国有资产的流失。而中小企业大多数是非国有的企业，效益不稳定，贷款回收不好，信誉差，容易导致国有资产流失，所以银行一般对中小企业贷款十分慎重，条件较为苛刻。尽管现在比以前有所改善，但仍然存在这种现象。

5.一些区域性的中小金融机构发展不规范,对中小企业的支持力度不够。我国经济中涌现出一批区域性的中小金融机构,本来应以支持中小企业的发展为己任。但在实际中,这些金融机构在业务发展上与国有金融机构有趋同的趋势,不能真正面向中小企业,存在一定的信贷歧视现象。很多中小金融机构将大量资金上存或购买国债,对急需贷款的中小企业却不予支持。

6.缺少为中小企业发展服务的金融机构。现在我国极为缺少切实面向中小企业服务的金融机构，民生银行原来的初衷是为民营企业和中小企业服务的，可是现在它已经和其他股份制商业银行没有什么区别了，其他新组建的城市商业银行原来也是面向中小企业的，可由于资金、服务水平、项目有限，迫使它也逐步走向严格，限制了中小企业的融资。

7.中小企业贷款困难,银行也感到放款难。对于中小企业来说,取得银行贷款难。主要表现是:一是抵押难。中小企业可提供的抵押物少,抵押物的折扣率高,并且手续繁琐,收费昂贵,中小企业普遍难以承受;二是中小企业很难找到合适的担保人。一些效益好的企业不愿意给其他企业作担保,效益一般的企业,银行又不允许其作担保人,而中小企业相互之间的担保常常变得有名无实;三是一些基层银行授权有限,办事程序复杂繁琐。即使钱到手,可能已错过商机。而一旦借到款后,一些企业宁肯接受罚息,也不愿意办续借手续,免得再经历一番评估、登记、公证等全套贷款手续。这使得许多中小企业视银行贷款为畏途,而不得已走上民间借贷的途径。

8.在中间业务方面，满足中小企业交易需要的结算工具较少。国有商业银行很少对中小企业办理托收承付和汇票承兑业务及票据兑现。由于资金结算渠道不通畅，资金进帐时间过长，甚至发生梗阻，因而，使一些中小企业改用现金结算，加大了交易成本，削弱了中小企业竞争的实力。

9.在我国缺乏相应的法律、法规保障体系。我国目前尚缺乏统一的中小企业服务管理机构,如中小企业担保机构、中小企业的信用评级机构等社会中介机构。对中小企业的发展缺乏完善的法律、法规的支持保障,目前只是按行业和所有制性质分别制定政策法规,缺乏一部统一规范的中小企业立法,造成各种所有制性质的中小企业法律地位和权利的不平等。另外,法律的执行环境也很差,一些地方政府为了自身局部利益,默许甚至纵容企业逃废银行债务,法律对银行债权的保护能力低,加剧了金融机构的“恐贷”心理。

10.我国中小企业缺少在资本市场直接融资的途径。在我国的股票市场上,对于新股的发行一直实行严格的计划管理、总量控制的办法。1997年以后,证券主管部门不再向各地、各部分分配股票发行的数额,而是分配新上市公司的数量。为筹得更多的资金,各地、各部委都竞相推荐大公司上市,中小企业进入证券市场融资非常困难。从企业债券市场看,我国企业债券的发行受到政府的严格控制,国家每年根据宏观经济的运行情况,确定当年企业债券的发行规模,并具体分配到各地、各部门。中国人民银行负责批准债券发行的期限、品种和利率;中国证监会审查债券是否符合上市交易的资格,做出是否允许其在交易所上市交易的审批决定。中小企业很难取得发行债券融资的资格。

二、解决问题的对策

根据以上对中小企业融资难问题的分析,中小企业融资难既有自身规模小,资产少,负债率高,担保能力弱;管理者素质低,财务制度不健全,信用等级低;又有银行贷款风险大,成本高的问题;还有政府支持力度不够的问题。因此,解决这些问题的指导思想是通过搞活地方金融市场,多渠道为中小企业发展筹集资金。实行政策扶持,政府主导,立足地方,市场运作,化解风险。加大对中小企业的融资力度,支持中小企业的发展,必须建立面向中小企业的融资体制。在这方面,可以借鉴世界其他国家和地区解决中小企业融资困难的经验,相应采取措施,尤其是在政策上应加大倾斜力度。其具体办法是:

1.构建完善的法律保障体系。现有针对中小企业的法律条文主要是《城镇集体所有制企业条例》和《乡镇企业法》，这两部法规是按所有制性质和不同的组织形式分类立法的，缺乏统一的立法标准和行为规范。在金融信贷方面更是缺乏专门针对中小企业的扶持保护法规。借鉴发达国家和地区的经验，为中小企业发展提供各方面的政策和金融支持离不开立法支持。法律保证可从以下几个层次进行考虑：

保护中小企业的法律，如美国的《小企业法》，日本的《中小企业法》；专业性、区域性或行业性的法律，如美国的《小企业技术创新开发法》，日本的《中小企业金融公库法》。.反对垄断的法律，如美国的《谢尔曼反托拉斯法》和德国的《反不正当竞争法》。加快有关中小企业信贷制度的立法。应尽快指定有关部门组织制定有关中小企业贷款的法律或规定。首先,要划分中小企业的分类标准,明确中小企业的界定方法。其次,要明确各类金融机构在中小企业信贷制度中的作用和功能,制定中小企业贷款的具体管理方法和鼓励措施。再次,要落实政府支持中小企业贷款的财政资金渠道、执行机构及管理办法。

2.大力发展地方性金融机构。只要符合《商业银行法》规定标准,无论其所有制性质如何,只要经过央行机关批准,工商部门注册,就可以开设地方性金融机构。并强化监督、鼓励竞争,形成规范的地方金融机构优胜劣汰的进入和退出机制。以聚集更多闲散资金,支持地方中小企业的发展。

3.逐步放开民间借贷市场,拓宽中小企业直接融资的渠道。对于民间主体的融资活动不能简单禁止,而是要用地方性法规进行规范,明确融资双方的权利和责任,将其纳入正规的金融体系。

4. 建立和完善为中小企业融资的信用担保体系。政府要引导中介机构经过科学评估和论证,建立企业经济档案和法定代表人的信用档案,建立健全适应市场经济要求的企业信用体系。

修订国有商业银行信用等级的评定标准。目前我国国有商业银行的贷款信用评级不利于中小企业,含有对中小企业的心理歧视。实践证明,盲目扩大经营规模的综合型企业集团并不比专业化生产的中小企业更能适应市场的变化和产生更稳定的效益,信用更强。因而,国有商业银行在企业信用等级的评定上也应及时调整策略,变重视企业经营规模为重视企业经营效益,取消某些歧视性的评价项目。

目前中小企业融资的担保机构少,资金缺乏。中小企业,特别是处于成长期的中小企业是银行非常广大的信贷市场;同时,资金的紧缺又限制着中小企业的发展,但能拿出有效保证和抵押的中小企业却不多;另外,中小企业,特别是非公有制企业的会计制度还不尽健全,经营管理制度还存在不规范之处,贷款风险较大。根据我国的实际情况，结合其它国家的经验，我国中小企业贷款担保体系应该是一个以政府担保为主，其它担保形式并存的中小企业信贷担保体系。可成立多种形式的信贷担保机构，开辟多种渠道筹集担保基金：由政府、社会中介组织、企业和银行共同建立中小企业贷款担保基金；.切实改进中介机构的服务，简化手续，降低标准；金融机构可适当扩大有效财产的抵押范围。另外，在建立中小企业信用担保体系过程中应坚持预见性、能动性、创造性、协同性、渗透性、人本性和渐进性七项核心原则。

目前不少省市已出台了建立担保体系的办法,为支持成长中小企业的发展,开拓信贷市场,银行要积极协助和促进政府有关部门建立中小企业担保体系。要简化中小企业贷款抵押手续和条件,允许以固定资产和无形资产为抵押;建立政府贷款担保基金,为经过其评估发展良好的中小企业提供政府担保;建立中小企业共同担保基金,由政府加以引导,从而可以调剂各企业间的担保资源。建议设立地方中小企业融资担保机构,除设立地(市)级担保机构外,区、(市)、县还要设立专为中小企业融资的担保机构,鼓励企业间实行会员制的联保,从而形成纵横交错的中小企业担保体系。担保资金实行政府财政启动,各方出资,风险共担,利益共享。

5.鼓励中小企业投靠优势企业。政府采取措施鼓励市场占有率高的大型企业吸纳中小企业成为它的零配件生产单位,按照图纸进行加工,生产其零件、配件。这既为引导中小企业向专、精、尖、特方向发展,解决了产品的销路,而且为中小企业找到了融资担保单位。更重要的是促进了整个社会生产的专业化和社会化。

6.大力推进现有的城市商业银行和城乡信用社的体制改革,实行股份制和股份合作制的改造,建立法人治理机构,提高银行职工的整体素质,使其成为市场经营货币的法人实体和竞争主体,当前要乘乡镇清理债务之机,追偿旧债,或仿照国有商业银行的办法,剥离不良资产。使其轻装上阵,更好地为中小企业融资服务。在地方金融机构中逐步推行利率市场化,利率是货币的价格,靠价格进行竞争是市场竞争的重要手段。只要在政府适当干预下的利率市场化,就能搞活地方金融机构,提高其竞争能力。

拓展为中小企业提供金融服务的种类和范围。应根据中小企业的生产经营和资金运动的特点,推出灵活的、多样化的结算工具,畅通汇路,为中小企业提供方便快捷的结算工具。应尽快加大对中小企业的托收承付、汇票承兑与贴现业务。另外,还应利用金融机构网点众多、占有信息量大的行业优势,为中小企业提供市场商机、经济政策、经营与投资决策咨询等多方面的信息服务。另外,我们还可以在其他方面拓展中小企业的融资渠道,扩大其资金来源,在政策上给予积极且持久的扶持与倾斜,并逐步实现其在融资方面与大中型企业真正的“国民待遇”。

7.政府对金融机构支持科技型、成长型的中小企业融资实行减税、贴息、补贴等优惠政策。以调动金融机构为中小企业融资的积极性。针对中小型企业量大面广,布局分散的特点,政府实行分类指导,鼓励优胜劣汰,采取适者生存的竞争性措施。对产品有销路,市场前景广阔,技术创新能力强,效益好的中小企业,进行重点优先扶持。实行扶优扶。

8.各地要加速中小企业社会化服务体系的建设进程,以全面解决中小企业发展的一系列重大问题,让中小企业成为经济发展的新亮点。中小企业是地方经济发展的一支重要力量,是地方经济的一个重要支撑点,特别是在解决我国目前所面临的就业难问题具有十分重要的作用。当前应着重研究中小企业发展中存在的问题,重点通过搞活地方金融机构,多渠道解决中小企业融资难的问题,以推动中小企业的发展,使之成为我国经济新的增长点。

9.建立对非国有中小企业的贷款制度。党的十五大就已经明确指出,非公有经济是我国社会主义市场经济的重要组成部分,对个体、私营等非公有制经济要继续鼓励引导,使之健康发展。因此,国有商业银行应对非公有企业一视同仁,按照商业银行的经营原则,不增加任何政治因素和顾虑地加大对非国有经济的投入力度。而且,随着国有小型企业的改制的完成,中小企业,特别是小型企业的信贷市场基本上就是非国有企业的市场。例如在浙江、福建等地区则主要是非公有企业,即私营个体、外商投资企业的信贷市场。如果银行忽视对非公有企业的的投入,便会失去一个大市场,失去一个最有活力、不断发展壮大而贷款风险又相对较小的效益增长点。

10.积极寻找风险投资资金。我国约有95%以上的科技型中小企业其资产在1000万元以下,企业规模小造成R＆D费用投入不足,一些成果因企业财力不足不能进入中试而被束之高阁。因此,对于那些处于良好发展阶段且有良好前途的高新技术中小企业,应积极与国内外的风险投资机构建立联系,寻找风险投资资金。同时,中小企业应健全内部管理制度,规范其生产经营运作,塑造其良好形象,并应当加强其信息交流和商务沟通,从各种渠道,包括政府部门、咨询公司、银行等各方面获取信息,积极与国内外的风险投资机构进行交流,寻找其支持和帮助。

11.加强内部融资力度,组建股份合作制企业。股份合作制企业是一种全员入股的资合与人合相结合的企业组织形式,它一方面可以调动全体员工的生产经营积极性,另一方面则可以扩大企业的资金来源,将全体职工的闲散资金积聚起来,发挥规模效应。对于组建股份合作制发展好的企业,则可以转化为股份制公司,直至最后争取上市,突破融资的障碍与瓶颈。组建股份合作制企业还可以克服中小企业传统的家族式管理的弊端,使中小企业走上开放式经营与管理,向最终建立规范的现代企业制度迈进。现在,已有许多中小企业通过改组改制不断壮大,有的已在深沪证券交易所上市。据统计,截止1999年底,在我国深沪证券交易所上市的民营企业已有14家。这些企业都是由中小企业通过改组发展壮大而来的。这可以说是我国中小企业的发展方向之一。

12.建立中小企业行业协会或联盟。这种协会或联盟应是互助型的,它不仅可以为协会或联盟内的中小企业提供经营所需的信息,而且可以为中小企业相互间交流人才、技术、管理、资金等提供场所和条件。协会或联盟内的中小企业应加强互助合作,资金充裕的企业可以为其他企业提供资金支持,技术先进的企业则可以为其他企业提供技术指导,还可以相互间提供贷款担保。这样,某些中小企业的融资困难则可以在协会或联盟内得到解决。而且,这种协会或联盟为其以后发展为集团公司或联营公司奠定了基础。

13.加大兼并与联营、合资的力度。在市场竞争日益加剧的今天,单个企业的力量已渐显单薄,因而,一股重组与兼并的浪潮袭卷世界各地。中小企业应借这一趋势,积极进行兼并或联营、合资。通过兼并某些资金雄厚的企业则可以解决其自身的资金困难,通过与其他实力雄厚的企业联营也可以达到这一目的。中小企业还可以积极引进外商投资,通过改组成为中外合资企业,这样一方面可以增加自身的资金实力,另一方面也可以学习外方的先进管理经验和技术。

14.创建新的企业经营形式。通过特许经营、代理制等新形式的引进,可以克服自身资金缺乏的缺陷,而且这些先进经营形式的引进,甚至可以引发中小企业经营理念的转变,引起其经营与管理的变革,在增强企业资金实力的同时实现其发展的飞跃。

综上所述,我国中小企业融资难问题，是亟待解决的重要问题，对待中小企业融资困难这一传统问题,我们不应当拘泥于传统观念的束缚,而应当以现代的观点去分析它,不仅要从国家政策的角度加大倾斜力度,而且也要从企业自身的角度去寻找对策。借鉴国内、国外的良好经验，根据具体的实际情况，拿出可操作的具体措施并加以实施。这样,这一传统问题必将会得到良好的解决,中小企业必将达到一个发展的新境界，在社会主义现代化建设当中发挥越来越重要的作用。

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