A. 同仁堂国际的使命与价值
你问这个干啥？你还不如问同仁堂历史声誉好不好来得实在呢。同内仁堂国际以“全球化健康容第一生态平台”为发展愿景，秉承同仁堂百年仁德济世堂训，讲品质与质量视如己命，以“高效整合全球健康及医药自资源，为全球消费者提供高品质专业化的健康产品与健康服务”为使命，致力于将提升全休健康为己任，不断创新，持续为全休健康创造最大价值。
一季度业绩超过预期：
2010年一季度公司实现收入11.47亿元，同比增长38.2%；实现净利润9,928万元(EPS0.19)元，同比增长23.4%，发展超过我们的预期。
正面：
加大销售力度，主营收入实现快速增长。一季度收入同比增长38%，创2003年以来单季度同比增速最高水平，收入环比增长51%。主要品种整体增速超过20%，其中六位地黄丸、感冒清热胶囊、牛黄解毒片增长较快。
盈利能力提升。公司内部销售结构调整效果初显，一季度毛利率同比提升4.3pp至45.4%，较2009年全年提升2.7pp。
报告期内应收票项目有所增加，存货下降1.34亿元，应付款项有所增加，经营现金流同比增加32%至2.8亿元，经营质量保持了一贯的高品质。
负面：
加大销售力度后，销售费用上升89%至2.6亿元，销售费用率同比上升6.1pp至22.8%，导致营业利润率同比下降1.7pp。
发展趋势：
公司品牌基础雄厚，同时具备丰富的产品资源，有42个品种进入基本药物目录，将受益于医保覆盖增加带来的需求增长。品牌价值受制于体制弊端一直未能充分发挥，公司为此进行了长期渐进式改革。一季度营销推动带来的向好变化体现了内在潜力，未来上升空间取决于体制方面的改革力度，可作积极关注。
盈利预测调整：
我们维持业绩预期，2010、2011年每股经营性收益分别为0.65和0.78元。
估值与建议：
目前股价对应2010年和2011年动态市盈率41x、34x，公司渠道和品种具备一定优势，营销改革带来积极变化，维持“审慎推荐”。
报告标题：同仁堂(600085)一季度净利润超预期，关注集团资产整合2010-04-27 09:25:34
一季度净利润超预期：2010 年一季度公司收入11.47 亿元，同比增长38%，净利润9928 万元，同比增长23%，每股收益0.19 元，超过我们0.17 元的预期。净利润增长超预期有2 个原因：①2009 年第四季度公司控制发货，一季度公司采取有效促销措施，加大促销力度，公司收入同比大幅增长38%；②公司综合毛利率同比提高。
综合毛利率提高，经营活动现金流非常好：公司综合毛利率同比提高4.3 个百分点，主要是公司高毛利率产品收入增长较快，公司生产成本控制较好。公司期间费用率同比提高5.9 个百分点，主要是公司加大了促销力度，增加了销售费用投入，导致销售费用同比增长89%。应收账款周转天数27 天，存货周转天数247 天，周转均同比加快。每股经营活动现金流0.54 元，远高于每股收益，主要是存货较期初减少，应付账款较较期初增加，说明公司一季度经营质量非常好。
关注同仁堂资产整合：我们认为同仁堂集团层面整合是大势所趋，同仁堂集团最好的资产健康药业，目前门店500-600 家，门店数量扩张很快，未来单店规模稳步上升，2009 年收入规模超过30 亿元，净利润超过3 亿元。
维持增持评级：我们维持公司2010-2012 年每股收益0.62 元、0.71 元、0.82元，同比分别增长13%、14%、15%，对应的预测市盈率分别为43 倍、37 倍、32 倍。公司坚持稳健经营，考虑到同仁堂集团资产整合，公司市值有扩大的空间，我们维持“增持”评级。
C. 为什么大家这么看好同仁堂直销，它未来的价值远景如何
毕竟是熟悉的品牌
D. 同仁堂股票投资分析报告
股票分析报告
是作业来的但是对股票一窍不通谢谢问题补充：我是要2010年上公司坚持稳健经营，考虑到同仁堂集团资产整合，公司市值有扩大的空间，我们维持
E. 同仁堂的成功给我们有何启示
我认为“同仁堂”的成功主要在于他们认识了市场消费者的需求，紧紧的抓住了消费者的心理状态，通过研究，并开展了一系列多样化的促销宣传活动，收到了很广泛很强烈的社会效应。这对企业经营具有生存意义上的启示。
F. 同仁堂股票分析
同仁堂(600085)整合方能凸现品牌价值
1．事件
近日，公司控股的香港创业板上市子公司同仁堂科技（8069.hk）出现了较大幅度下跌，8日收盘于8.11元港币，股价不及去年同期的50%，创出五年来的新低。中期业绩平淡和全球股市低迷打击了中小投资者持股的信心，对控股股东A股同仁堂的发展战略也势必有所影响。
2．我们的分析与判断
母子公司中期业绩平淡。
如附图所示，同仁堂股份母公司和同仁堂科技子公司分季度收入和EBIT指标2008年中期仍呈现同向的变动趋势。就销售收入而言，子公司经历了赶超母公司的过程，目前母公司又呈现再度领先的状况。第二季度母公司的EBIT已明显高于子公司。交替领先现象的背后和国内药品营销环境的起落密切相关，目前子公司拳头品种相对贡献较大，而母公司治疗型品种较多。预测母公司更受益于社区医疗和农村基础医疗网络的恢复性建设。
整合方能凸显品牌价值。
目前同仁堂A股和同仁堂科技的市盈率分别为29倍和9.4倍，2007年净资产收益率分别为8.9%和13.38%，市值目前分别为68亿元和15.9亿港币。同仁堂母公司和科技子公司共享国药第一品牌，在管理、技术、营销等诸多环节也多有交叉，估值的差异反映了国内投资者对同仁堂金字招牌的高度认可。在大力发展资本市场和增加投资者财产性收入的时代背景下，同仁堂需要在资本运作和管理增效上采用积极手段，释放公司的产业潜能。股市低迷也会给产业投资者带来整合同仁堂系公司的时间之窗和低成本筹码，有利于提升A股的公司价值。
上实医药整合方案值得借鉴。
同仁堂科技与上实医药均与2000年前后登陆香港创业板，香港市场估值水平低是上实集团私有化上实医药的主要原因。上实集团2003年5月提出的私有化方案每股作价2.15港币，较市价溢价20.79%。该时点p/b为1.6倍，p/e为15.25倍，总市值约为13.33亿，其中上实控股持有65.96％。2000年后全球股市的大调整使其交易价格私有化前徘徊在10－13倍左右，不利于上实控股打造医药行业资本平台的构想，最终弃守港股的平台。我们认为同仁堂品牌下资产的完整性对于集团费用管理和同仁堂品牌的国际化都十分重要，A股、H股估值的趋同性和合理性有利于整合目标的早日实现。
3．投资建议
维持谨慎推荐的投资评级。银河证券预测同仁堂2008年-2010年收入分别为28.5亿元，31.6亿元和35.1亿元，净利润分别为2.25亿元，2.73亿元和3.14亿元，约合每股收益分别为0.43元和0.52元和0.58元。公司目前的净资产收益率仅为8.9%，和其品牌价值和医药市场增长潜力极不相称，我们认为其潜在的净资产收益率应在17%以上，给予谨慎推荐的投资评级。
G. 同仁堂核心价值观的独特之处表现在哪里
突显品质为先
H. 同仁堂品牌价值有人了解吗
同仁堂创立于1669年，有300多年的历史，其中很长一段时间是清宫御药，是“中华老字号”品版牌。在最近胡润研究院发权布的《2020胡润中国最具历史文化底蕴品牌榜》中，同仁堂荣居榜首，这份榜单从历史、价值和文化内涵三个维度对品牌进行综合评价，并深入考察品牌的行业文化代表性，中医药行业知名老字号-同仁堂以悠久的历史和深厚的品牌文化底蕴获选上榜。
I. 马应龙，云南白药，同仁堂这三只股票哪只长期持有获利比较好
同仁堂－－受基金出货影响，现在风险已经释放，有反弹要求。
马应龙－－高含权，看走势，05年高送配的可能不大，短期已无下跌空间。
同仁堂，超级妖股，风险大得没边，坚决不碰。
马应龙，受深宝安停牌影响出现破位，下跌空间较大，不宜介入。
马应龙：400年的中华老字号
不知大家注意到没有: 一些老字号中医股比如云南白药.东阿阿胶.同仁堂与片仔癀等,近期不惧大盘调整,或者创出新高.或者逼近年内高点.或者强劲反弹. 它们之所以比如此强势, 一个重要原因就是 基金以及社保基金等主流机构扎推建仓. 本周二,热钱也加入进来——马应龙 （6百993行情,资料,咨询,更多）公布半年报复牌后短短几分钟内被封住涨停,毕竟它是 :4百多年 的老字号
低市盈率绩优股 【关注焦点:专家称：维生素c为人体不或缺的营养元素】
对于老字号来说,历史尤其显得重要,我们简要介绍 一下几家中药股 的悠久历史:(1)云南白药,19世纪末,云南名间神医曲焕章发明配方,取名“曲焕章百宝丹”;解放后其家人献给政府,由昆明制药厂生产,改名为“云南白药”;(2)同仁堂,创建于清朝康熙八年(公元1669年),迄今已有3百多年历史,创始人为乐尊育先生,公元1861年慈禧太后当政后,同仁堂奉命直接为皇室制药,实际上成为清庭 的御药厂;(3)片仔癀,李时珍«本草纲目»称,[在]公元1556年,用三七入药传入宫廷,再配置成方,用特殊工艺制作成片仔癀后定为宫廷秘方,当为传世之宝;(4)马应龙,前身为明朝万历年间(即公元1582年) 的马应龙生记药店,已有4百多年历史,1996年,被原国内贸易部授予“中华老字号”称号. 因此,单就历史来说,马应龙甚至超过云南白药与同仁堂,与片仔癀几乎不相上下