退出投资项目后实现的收益按

① 私募投资项目内部收益率是在退出时才计算吗

差不多哦吧，有些众筹保本的

② 私募基金收益分配模式有哪些

私募投资基金利润的分配模式属于基金重大经济条款，在基金募集中是投资人最为关心的问题之一。私募投资基金利润的分配顺序在英语里的俗称是Distribution Waterfall，代表着基金利益流向的先后顺序，非基金行业人士听到这个名词往往一头雾水。

私募投资基金利润分配模式根据基金模式不同而各有差别。传统并购基金(Buy-out Funds) ，对冲基金(Hedge Funds) ，债基金(Debt Funds)等基金由于获取利润途径各有不同，导致利润分配的方式和顺序各有差别 。传统的并购基金的利润分配有两种基本模式，本金优先返还模式(All Capital First )和按项目分配模式 (Deal-by-deal)。本文集中讨论本金优先返还模式(又称为European Distribution Waterfall)，即确保LP收回投资本金后，GP才和LP进行利润分配的一种基金利润分配的模式。由于这种分配模式对LP有利，LP对这种分配方式非常青睐。

在本金优先返还模式下，基金并不是就单个项目来进行利润分配，而是将所有项目的利润进行统一计算。基金利润的具体分配顺序如下：

1. 基金的回报首先返还给LP以清偿其全部本金出资(包括对项目投资的出资，管理费出资以及其他各项费用的出资);

2. 如果基金的内部回收率(Internal Return Rate) 不超过优先回报率(Preferred Return Rate), 则GP不会得到任何提成收入(carry interest), 基金的利润在返还LP全部本金后，余下部分将按出资比例分配给全体合伙人。优先回报率是基金GP在基金成立时向投资人承诺的投资回报率。美国基金业内惯例是，优先回报通常为8%的年复合率，值得一提的是，和中国不同，美国是一个基本利率很低的国家。如果基金的IRR高于优先回报率，则投资人将会得到基于其全部本金计算的优先回报 (Preferred Return)。

3. 投资人获得优先回报后，GP通过追补条款(GP Catch-Up) 会获得其LP优先回报部分上获得的20%的提成收入。

4. 所有剩下的基金利润在GP和LP之间以20%和80%的比例分配。

私募投资基金利润分配的另一基本模式是按项目分配(Deal-by-Deal)模式，指该基金每退出一个投资项目会就该项目的投资收益在GP和LP之间进行分配。

这种分配模式较本金优先返还模式(All Capital First) 来说，对基金经理更为有利。美国的投资基金多数使用按项目分配的模式，所以这种模式又俗称American Waterfall(相对于本金优先返还模式的European Waterfall 而言)。然而，随着近年来市场环境的恶化，这种收益分配模式受到不少挑战。美国机构投资人协会(Institutional Limited Partners Association，简称ILPA)发布的私募股权投资原则(Private Equity Principals)中认为最佳的基金利润分配模式是本金优先返还模式。这一原则为机构投资人在与GP的谈判中提供了强有力的依据。此外，由于市场环境的原因，基金募资越来越艰难，基金经理在面对机构投资人的时候，谈判能力(Bargaining Power)大不如前，在很多经济条款上，包括基金收益分配模式上不得不听取LP的意见。

按项目分配模式有不同的做法。严格的按项目分配模式是GP单独核算各个项目的利润和亏损。一旦LP收回某一个项目的出资和优先回报后，GP就可以收取提成收入。假设基金同时投资5个项目，当一个项目出现收益后，GP即可收取提成收入，无论其他项目是否亏损。在这种模式下，GP会失去处置亏损项目的动机。

另一种较为常见的按项目分配模式是计算基金所有已实现的盈利(realized profits)和亏损(realized losses)。这一模式下，基金的收益首先用以偿还LP在所有已经退出的项目(realized investments)中的出资和优先回报，如果有某项目出现亏损，则下一个盈利项目需要首先填补这个亏损，再去计算可能有的优先回报和GP的提成收入。

相对于本金优先返还模式来说，按项目分配模式对于GP的优势是显而易见的，GP将会较早获得提成收入(Carried Interest)。然而，视基金各投资项目的盈亏程度而定，这种方式有可能使GP获得比约定的提成收入比例更多的提成收入，因此在基金解散时需要计算基金全部项目的总体利润，以判断GP实际收取的提成收入是否超过其应得的提成收入。对于投资人来说，按项目分配模式的风险在于GP可能不愿意，或者处于种种原因不能够向基金返还这部分额外的提成收入。投资人在基金法律文件中可以运用GP回拨机制(GP Clawback)令GP向基金返还这部分额外的提成收入。回拨机制较为复杂，而且通常结合预存账户(escrow accounts) 和基金经理个人连带担保(back-to-back guarantee )一起运用

③ 什么是内部收益率怎样根据内部收益率取舍投资项目

内部收益率(Internal Rate of Return (IRR))，就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。内部收益率，是一项投资渴望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率。

它是一项投资渴望达到的报酬率，该指标越大越好。一般情况下，内部收益率大于等于基准收益率时，该项目是可行的。投资项目各年现金流量的折现值之和为项目的净现值，净现值为零时的折现率就是项目的内部收益率。在项目经济评价中，根据分析层次的不同，内部收益率有财务内部收益率(FIRR)和经济内部收益率(EIRR)之分。

内部收益率法的分析
在时间价值的情况下，使一项投资在未来产生的现金流量现值，刚好等于投资成本时的收益率，而不是你所想的“不论高低净现值都是零，所以高低都无所谓”，这是一个本末倒置的想法了。因为计算内部收益率的前提本来就是使净现值等于零。
说得通俗点,内部收益率越高，说明你投入的成本相对地少，但获得的收益却相对地多。比如A、 B两项投资，成本都是10万，经营期都是5年，A每年可获净现金流量3万，B可获4万，通过计算，可以得出A的内部收益率约等于15%，B的约等于28%，这些，其实通过年金现值系数表就可以看得出来的

④ 公允价值变动损益转为投资收益为什么还要在利润表中列示

因为公允价值变动损益是暂时性的，准确的讲是个过渡科目，未处置前不能算真正的收益，故要在处置时转入“投资收益”，相关会计处理为：

借：公允价值变动 （损益类科目)

贷：投资收益（也是损益类科目）

所以对处置时那个月的损益是没有任何影响的，也就是真正影响损益的还是公允价值变动的那个时点。公允价值变动损益转为投资收益的处理，其目的是向报表信息的使用者提供企业持有的交易性金融资产由于公允价值变动而发生的损益是一笔持有损益，在出售时已变为实现损益的信息。

(4)退出投资项目后实现的收益按扩展阅读

公允价值变动损益的主要账务处理

资产负债表日，企业应按交易性金融资产的公允价值高于其账面余额的差额，借记“交易性金融资产——公允价值变动”，“投资性房地产——公允价值变动”科目，贷记本科目；公允价值低于其账面余额的差额，做相反的会计分录。

出售交易性金融资产时，应按实际收到的金额，借记“银行存款”等科目，按其账面余额，贷记“交易性金融资产——成本、公允价值变动”科目，同时，按“公允价值变动损益”科目的余额，借记或贷记本科目，贷记或借记“投资收益”科目。

处置以公允模式进行后续计量的投资性房地产时，按照收到的金额，借记“银行存款”等科目，贷记“其他业务收入”；借记“其他业务成本”贷记“投资性房地产——成本、公允价值变动”科目，同时，结转投资性房地产累积公允价值变动。若存在原转换日计入“其他综合收益”的金额，一并结转。

⑤ 财务管理 计算题 ：某投资项目预计5年后可获得收益800万按年折现率12%计算，问这笔收益的现值是多少

800/(1+12%)^5=453.94万

⑥ 再投资实践中使用或款利率作为投资项目的机会成本会高估投资项目的投资收益这句话对吗

这个不知道了。投资上面还是需要谨慎。

⑦ 投资项目退出变现后即进行收益分配，原则上不再进行再投资，但经全体合伙人一致同意进行再投资的除外。

？？？？

⑧ 投资回报问题 某公司有资金5千万，计划对A,B,C3个项目进行投资，根据市场调研，今后5年投资收益回报见

A=[0 3 6 10 12];
B=[0 5 10 12];
C=[4 8 11 15];
re=[];
for b=1:3
re=[re;0 b 5-b A(1)+B(b+1)+C(5-b)];
end
for b=0:3
re=[re;1 b 4-b A(2)+B(b+1)+C(4-b)];
end
for b=0:2
re=[re;2 b 3-b A(3)+B(b+1)+C(3-b)];
end
for b=0:1
re=[re;3 b 2-b A(4)+B(b+1)+C(2-b)];
end
re=[re;4 0 1 A(4)+C(1)];
穷举法列出来就行了，我电脑上没有matlab，不知道能不能运行专，你自己试试属吧

⑨ 怎么写财务分析(财务净现值,内部收益率,投资回收期)这几项指标要怎么计算怎么写啊 谢谢各路高手解答！

财务净现值(FNPV)：是指项目按行业的基准收益率或设定的目标收益率，将内项目计算期内各年的净现金流容量折算到开发活动起始点的现值之和，
NPV>0表示项目实施后，除保证可实现预定的收益率外，尚可获得更高的收益。
NPV<0表示项目实施后，未能达到预定的收益率水平，而不能确定项目已亏损。
NPV=0表示项目实施后的投资收益率正好达到预期，而不是投资项目盈亏平衡。
内部收益率：使项目所有净现金流折现值之和等于初始投资的折现率。如果该折现率大于资本投资要求的必要收益率，则可接受该项目，如果折现率小于或者等于资本投资要求的必要收益率，则不接受该项目。
投资回收期：项目中回收初始投资需要的时间。

⑩ 投资项目后收益率的影响因素有哪些

问题补充： A 市场利率 b 无风险投资收益率 c 风险投资报酬率 d 通货膨胀率 主要是人为因素其次是利益分配因素！