矿产品现货投资

❶ 专栏二：提高大宗矿产品定价话语权的建议

随着我国经济的持续增长及工业化进程的不断推进，国内自有资源生产能力已经越来越不能满足日益快速增长的资源需求，以至在一定程度上影响了我国经济发展的独立性和稳定性。经济全球化给人类带来了前所未有的繁荣和发展机遇，同时带来了巨大的风险和严峻挑战。任何国家要取得本国更大的经济发展成果，除了依靠国内资源和国内市场外，还要善于利用国外资源和国外市场，抓住各种机遇，积极主动地参与全球资源竞争，并建设一批可靠的境外矿产资源供应基地，争取更合理地利用更多的境外资源为我国的经济建设服务。

一、利用境外矿产资源现状

虽然我国是世界上矿产资源总量丰富、品种齐全的少数几个国家之一，但是，受矿产资源自然禀赋制约与“压缩式”工业化发展路径的推动，我国一些重要的对国民经济发展起支撑作用的大宗矿产（例如石油、富铁矿等），已不仅是国内资源供应明显不足，而且供需缺口持续扩张，致使资源供应短缺与对外依赖问题非常突出。当前，我国绝大部分大宗矿产品的对外依存度都超出了50%。目前，为了提高石油、铁、铜等重要短缺矿产的供应保障能力，本着坚持补缺、补紧与补劣的原则，我国利用境外资源的主要方式仍是现货贸易；对外投资份额矿所占比例很小，基本上属于补充方式。

1.现货贸易比例过大

通过现货进口贸易手段利用境外矿产资源是一种传统的方式。目前，我国约70%的石油、80%的铁矿及铜矿、90%以上的铅锌矿及钾盐等大宗境外资源产品，是以现货贸易方式直接从国际市场上购买的，个别矿产品的进口规模甚至已经占到世界贸易总量的50%。短缺矿产品的大量进口，使得我国2012年矿产品进口总额高达6608亿美元，比2011年增长1.4%。

2.权益矿所占比例偏低

除了现货贸易方式外，买断或控股国外矿山、境外独资或合资勘查开发也是利用境外矿产资源的常用方式，但是，我国通过这些对外投资方式所获得的权益矿比例很小。我国石油对外投资做得比较好，但是2011年中石油和中石化通过对外投资所获得的权益油产量也分别只有5170万吨及2000万吨；加上中海油的权益油，我国2011年境外石油权益份额产品占进口量的比例也只在30%左右。铁矿、铜矿次之，估计权益份额产品占进口量的比例也不会超过20%；其他矿产的权益份额产品估计也不会超过10%。

二、进口贸易中的问题

由于我国大宗矿产利用境外资源规模庞大，而且当前境外投资开发相对滞后，使得份额矿产品对现货进口贸易的替代性有限。因此，无论是现在还是将来，现货进口贸易都是我国利用境外矿产资源的主要途径。现货贸易方式虽然简单易行，但是我国是一个矿产品需求大国，尤其对原油、铁矿及铜矿等大宗矿产品，在缺乏贸易定价话语权的背景下，大量进口往往会对国际市场产生较大的影响，并且支撑国际市场矿产品价格走高，结果对类似我国的进口大国是极为不利的。

1.进口贸易中的问题

发达国家虽然也有现货进口贸易，但是其在现货市场上拥有贸易定价话语权，并且在实践中倾向于境外投资，能够通过权益矿分享高价所带来的各种矿业收益，因而，高价对发达国家及资源大国往往是利好的表现。与此对应，我国缺乏大宗矿产品贸易定价话语权，使得大宗矿产品进口贸易表现出“量价齐升”的特征，资源经济安全受到严峻挑战。例如铁矿砂，仅因其涨价，我国于2010年就为此多支付了近300亿美元，资源经济代价非常大。大宗矿产品缺乏贸易定价话语权是我国现货进口贸易中的最大问题。

2.进口贸易问题的产生原因分析

目前，人们对贸易定价话语权的解释各不相同。一般而言，定价话语权往往指的是某地或者某个机构在某种商品上的定价能左右或者严重影响国际上对该商品定价的能力。多年来，我国只能被动地接受国际市场定价，使得经济发展的资源成本过大。归纳起来，其原因主要包括以下几个方面：

（1）市场主体与客体实力失衡。虽然我国在历年的价格谈判中都在积极努力，但是始终没有取得相应的贸易定价话语权，多年来，我国一直只能被动地接受国际市场价格。其问题的核心是，伴随着资源开发规模的扩张，全球资源争夺不断加剧，矿山企业间兼并、收购和经营范围的拓宽已成为一股潮流，并形成了跨国生产经营的格局，出现了一批生产经营性跨国矿业公司，对全球资源控制程度显著提高，使得国际矿业市场结构发生了根本性的改变，跨国矿业公司主宰矿产品市场，处于定价谈判的主导地位。以铁矿为例，该市场处于高度的寡头垄断状态，随着三大矿业公司的铁矿石产量占比不断提高，其在国际市场上的定价话语权还在不断提升。与国际矿业垄断地位相对应，我国矿产品消费分散特征比较明显，虽然在价格谈判中也组成了各类“谈判集团”，但是行业协会的协调能力太弱，而且这些“谈判集团”的成员必定不全是真正进口的执行者，实践中缺乏“高铁”项目那种高度集中的一致对外的市场执行能力，使得谈判“主人翁”精神从一开始就受到“折扣”影响，因而在价格谈判中被击破也属正常现象。因此，市场主体与客体实力的失衡是影响大宗矿产品现货进口贸易定价权的一个症结。

（2）资源竞争中的地缘政治和经济因素。一个国家的基础资源储量在一定程度上证明了该国的国家实力和国际地位。随着经济的持续高速增长，我国需要从国际市场上大量进口原油、铁矿石等基础资源产品。这样，我国必然会在国际市场上与其他国家进行资源争夺，这种资源争夺不仅表现在与发达工业国之间，也表现在与新兴工业国之间。从另一方面看，随着我国综合国力的不断提高，在国际上的影响力不断扩大，越来越多的竞争对手开始担心我国的高速发展，想通过某些手段来抑制我国的发展，从国际钢铁行业的激烈竞争中可见一斑。2004年以来，全球原油和铁矿石等大宗产品价格均大幅上涨，而这些资源恰恰是我国进口依存度最高的。当然，我们不否认这与资源供需因素变动有关，但是造成价格上涨的原因也不能仅从单纯的市场供求关系上考虑，而不考虑国际政治经济因素。从政治经济的角度看，自工业革命以来，能源和工业原材料等资源从来都是国家战略的重要考虑因素，并且与国际金融资本等因素息息相关。所以，导致资源价格强劲上行，并抬高经济发展的成本，说明政治经济的角逐力量是无处不在的。

（3）定价机制的原因。国际大宗矿产品的定价，一直都是在经济纠纷与斗争中推进，但是供应垄断方自始至终都处于主导地位。以铁矿石为例，自2010年开始，在世界铁矿石三大主要供应商的强势推行下，维系多年的全球铁矿石谈判机制宣布终结，取而代之的是以现货市场为基准的指数化定价机制。按照国际三大矿商的定价公式，每一季度的铁矿石价格将按照上一季度市场的现货指数均价来确定；消费方基本没什么话语权。因此，现在的大宗矿产品国际化定价机制，基本被国外垄断势力所绑架，我国在定价平台及交易市场上一直处于不利地位，进而导致我国在国际市场上“买啥啥涨，卖啥啥跌”的现象频现。此外，采购中的无序竞争及管理体制中的部分弊病也是削弱我国大宗矿产品贸易定价话语权的客观因素之一，迫切需要在实践中不断地对其进行调整与改革。

三、对策建议

针对我国大宗短缺矿产品现货进口贸易缺乏定价话语权及进口实践中表现出进口“量价齐升”等的现象，对外进口贸易工作的核心是要围绕提升矿产品贸易定价话语权及努力降低进口贸易资源的经济成本等方面展开，并重点开展以下工作。

1.培育中国式“矿业航母”

针对国际矿业垄断的新特点，必须及时通过矿业并购培育中国式“矿业航母”去同国际矿业寡头对话，这才是提升我国大宗矿产品贸易定价话语权实力的新归宿。所以，提升我国大宗矿产品贸易定价话语权，首先必须解决我国矿业企业做大做强的问题，而不是过于强调怎么组织谈判团队的问题。只有组建了中国式的“矿业航母”，并在国际矿业市场中享有盛誉，我国巨大的矿产品需求市场才能成为“上帝”，如此方能推进进口贸易资源经济成本最小化，并减缓对下游产业发展的冲击影响。当然，进口贸易来源多元化及进口贸易方式多元化等传统的操作策略，在部分产业集中度比较低的非关键矿种上，或许还有它的适用空间，但是对于石油、铁、铜等大宗矿产，因市场已经被矿业垄断集团垄断，使得传统的贸易操作策略基本行不通。

2.加强国内资源保障能力建设

提高国内资源供应保障能力既是保障国家资源安全的内因，也是提高矿产品国际贸易定价话语权的重要筹码，更是打破国际矿业垄断的杀手锏。当前，提高国内资源供应保障能力，应重点做好以下几项工作：①调整地质工作结构，强化地质勘探，及时促进重要矿产查明资源储量级别升级，进而直接为提高资源保障能力服务；②加强重要矿产大型资源基地与接替基地建设，稳定资源供应重心；③加快重要矿产资源开发利用技术革新，通过技术进步盘活一批低品位及难选冶资源；④加强重要矿产资源运输通道建设，确保我国西部地区重要矿产资源向中东部地区的安全运输。通过系列的资源保障能力建设，努力提高大宗矿产品贸易定价话语权的能力。

3.加大政策支持力度

在加强贸易资质管理及进一步规范贸易秩序的基础上，为了促进大宗短缺矿产品进口，政府一方面要打击以牟利为目的的投机性贸易行为；另一方面，应加强与资源供应大国之间的政治经济合作，转移资源领域利益反差之间的矛盾与政治隔阂，为矿企间的全面合作搭建平台。加强市场监测，在矿产品价格高企的时候，有条件地实施进口环节增值税优惠政策，充分发挥政策的激励潜能，努力降低下游产业发展的资源经济成本。

（执笔：陈甲斌）

❷ 铁矿石期货一手多少钱

铁矿石期货一手是100吨，现在的价格是470每吨
可以实际算下，交易所是成交额的万分之0.6收取
470*100*0.6%%
一手的费用就是2.8元的样子
做期货可以点击比较

❸ 全球矿产品供需形势趋紧，价格持续上涨

近几年世界经济逐步复苏，矿产品需求强劲增长，矿产品价格普遍上涨。世界经济增长的地区继续扩大，美国经济稳健运行，日本经济复苏动力不减，特别是中国、印度等发展中国家经济增长势头强劲，明显地改善了世界经济增长的平衡性和稳定性。世界经济复苏，固定资产投资增加，加之受政治因素和投机资金炒作的共同影响，能源、原材料需求强劲增长，矿产品供不应求，加之美元继续疲软，使得以美元结算的大多数国际矿产品价格普遍攀升，许多矿产品价格创多年来最高纪录，这是近期世界矿业的一个明显特征。同时，尽管世界矿产品产量不断增加（表1.6），但由于需求增长在短期内释放过于强烈（表1.7），使得矿业生产和矿产品市场难以适应，表现为需求强劲，供应不足，供需形势趋紧，矿产品价格普遍上扬。但是，受金融危机不断蔓延的影响，矿产资源形势出现了一些新的变化，需求减缓、价格暴跌，很可能会影响未来一段时期矿产勘查开发。

2007年国际市场原油价格（纽约原油现货价格）年平均价为72.26美元/桶，比2006年上涨9.5%；2007年铁矿石长期供货价格上涨了9.5%，2008年从巴西铁矿石进口价格上涨65%，从澳大利亚铁矿石进口价格上涨96.5%；2007年世界精炼铜平均价7119美元/吨，同比上涨5.8%；精炼铝价格2638美元/吨，同比上涨2.8%。

表1.6 世界主要矿产品产量

续表

表1.7 世界部分矿产品消费量

1.4.1 能源供需矛盾凸现，国际市场原油价格持续上涨

2007年是全球能源市场持续增长的第4个年头。世界经济的持续增长，导致了全球一次能源消费继续增长。2007年，尽管所有燃料的消费量继续增长，但增长速度已经明显慢了下来。随着公众对能源安全和气候变化的关注程度不断提高，能源工业成为全球的焦点。2007年，原油价格（大庆原油）持续波动上涨，12月上涨到了90.41美元/桶的高点。天然气价格被上升的油价拉高。面对需求的变化，美国Henry Hub2007年天然气平均价格为每百万英制热单位6.95美元，较2006年上涨2.7%。英国2007年Heren NBP价格则下跌23.7%，为每百万英制热单位6.01美元。生产能力紧张、气候条件恶劣、中东地区持续的冲突、世界许多国家的内乱以及投资基金大量进入能源领域，均为推动国际市场能源价格持续上涨的重要因素。虽然国际市场石油和天然气的价格大幅度上涨，但石油和天然气的供应均未出现短缺。能源供应安全受到了人们的普遍关注，地缘政治对世界石油市场的影响也逐渐加剧（表1.8）。

2007年世界石油产量为39.06亿吨，同比下降0.2%（表1.6），为自2002年以来首次下降；消费量为39.53亿吨，同比增长1.6%。2007年中国的石油消费量增长4.1%。美国的石油消费量连续第3年出现负增长，较2006年减少了0.1%，但在世界石油消费中所占比重仍达23.9%。从主要消费地区来看，北美地区、亚太地区和欧洲地区仍是石油的主要消费区，在世界消费总量中所占比例分别为28.7%、30.0%和24.0%。2007年全球石油日消费量的增长达到了99万桶，从而使日石油消费量达到了8522万桶。经济合作与发展组织的消费量约每日下降了38.5万桶。2007年，欧佩克石油产量日减产35.6万桶。2007年其他生产国的产量日减产25.6万桶。经济合作与发展组织的产量每日下降了28.7万桶，为连续第5年下降。期间，俄罗斯的产量达到了新的高峰，日增产0.9万桶。美国、巴西、委内瑞拉等国的产量也都有所增长。2007年布伦特原油价格平均每桶为71.82美元，比2006年的平均价上涨了10.3%，12月达到了每桶90.85美元的峰值（表1.8）。

表1.8 2002～2007年世界主要市场原油价格 单位：美元/桶

2007年世界天然气产量为2.94万亿立方米，比2006年增长2.4%，略低于10年平均值。俄罗斯和美国是天然气生产最多的两个国家，其产量分别是6074亿立方米、5459亿立方米，分别占世界天然气总产量的20.6%和18.6%。中国的天然气产量增长18.4%，在世界产量中所占份额很低，仅为2.4%。2007年，世界天然气的消费量为2.925万亿立方米，比2006年增长了3.1%，高于2006年2.4%的增长率。美国和俄罗斯为世界两大天然气消费国，天然气消费量分别为6131亿立方米、4321亿立方米，分别占世界天然气消费量的22.6%和15.0%。2007年中国天然气消费量同比增幅为19.9%，为世界增长幅度最大的国家，但占世界天然气消费量的比例仅为2.3%。全球经济增长减速是世界天然气消费增长放缓的主要原因。

2007年，煤炭仍为全球增长最快的燃料。2007年煤产量为63.96亿吨，同比增长3.3%；消费量31.78亿吨油当量，同比增长4.5%，高于10年的平均值。其中拉丁美洲增速最快，拉丁美洲地区煤炭产量和消费量分别较上年增长了6.0%和7.3%。中国仍为世界最大煤消费国，2007年煤消费量增长有所放缓，但仍高于10年平均值。2007年中国消费量增长7.9%，占全球煤炭消费量的41.3%，占全球消费量增量的70%以上；油价和天然气价格的上涨是中国煤炭消费量增长的主要原因。美国为第二大煤消费国，2007年煤消费量为5.74亿吨油当量，占全球消费量的18.1%，出现了2002年以来的首次下降。在中国以外的其他地区，煤炭的增长平缓，增幅为2.0%，高于过去10年的年平均增长率。目前，国际煤炭的价格仍然相对较低，煤炭价格增幅小于石油和天然气。

2007年，核能消费量6.22亿吨油当量，同比下降2.0%。美国仍为世界最大核能生产国和消费国，2007年美国核能消费量为1.92亿吨油当量，占当年世界核能消费量的30.9%。经济合作与发展组织成员国消费量为5.27亿吨油当量，占全球消费量增量的84.7%。中国核消费量增长了14.6%，为1420万吨油当量。法国作为核电消费大国，2007年核电消费量9970万吨油当量，同比下降2.4%，占世界核电总消费量的16.0%。

1.4.2 世界钢铁市场需求强劲，铁矿石供应偏紧价格大幅度上涨

2007年世界钢产量达到创纪录的13.22亿吨，比2006年增加了6.7%。这是世界钢产量连续第4年超过10亿吨大关。2007年世界钢产量比10年前增长了76.4%，比5年前增长了55.5%。中国是世界第一大产钢国，2007年的产量达到4.89亿吨。中国钢产量占世界产量的比例为37.0%。在5大产钢国中，日、美、俄、韩4国的钢产量总和仅为中国钢产量的69.6%。日本为第2大产钢国，产量为1.20亿吨。美国排世界第3，为9721万吨。其他重要产钢国有俄罗斯、韩国、德国、印度和乌克兰等。目前世界钢铁进出口大国主要有：中国、日本、韩国、美国、德国、加拿大和俄罗斯。这些国家的钢铁贸易在世界钢铁贸易中占有较大的份额。由于目前全球钢铁产能过剩，国际钢铁市场竞争激烈，国际市场占有率较高的国家是日本、德国和俄罗斯。

铁矿石需求的增长驱使铁矿生产公司加速扩能增产，从而使2006年世界铁矿石产量达到了16.90亿吨，比2005年增长了9.7%。由于国际市场铁矿石供不应求，世界主要铁矿生产公司在2006年度的价格谈判中再次提高了铁矿石价格。尽管中国作为铁矿石贸易大国直接参与了2006年度铁矿石价格谈判，但由于3大矿业巨头垄断了全球海运铁矿石贸易量的70%，中国在谈判中始终处于下风，最终不得不再次接受涨价9.5%的价格协议。

近年来，除钼外，全球多数铁合金矿产品，如精炼镍、锰矿、铬铁矿、钴矿、钨矿等都处于供不应求状态，价格普遍上涨。

1.4.3 市场供不应求，大多数有色金属价格达到历史新高

进入21世纪以来，主要有色金属消费量快速上升，尽管产量也不断增长，但总体仍处于供不应求状态（表1.9），价格持续上涨（表1.10）。2007年，世界有色金属市场需求激增，许多有色金属矿产市场供应不足，加之一些产品库存下降，价格大幅走高。有色金属价格的总体水平也升达10年来的新高，2007年6种主要有色金属中，铅年平均价继2006年大幅上涨后再涨100.5%，高达2580美元/吨；锡、镍年平均价分别为14539美元/吨和37230美元/吨，同比分别增长65.9%、53.3%，均创17年来的新高；铜、铝的年平均价分别为7119美元/吨和2638美元/吨，同比分别增长5.8%和2.8%，由价格大幅上涨转入高位平稳；锌年平均价为3242美元/吨，同比下降0.9%，是6种有色金属中唯一下降的。世界主要有色金属的产量和消费量均有了不同幅度增长，但市场供应紧张状况日趋严重。2007年其他有色金属也大都呈现产消俱增、市场供需两旺的大好局面，锑、铋、镉、铟、钛、钴和硒等金属的价格都有较大涨幅。

表1.9 2007年世界主要有色金属供求状况 单位：万吨

表1.10 2001～2007年主要金属现货价格（年平均价）

1.4.4 贵金属市场供需两旺，大多数贵金属价格上扬

尽管近年来，世界黄金需求量变化不大，但黄金价格一路走高。2007年，与大多数矿产品一样，国际贵金属市场呈现出供需两旺的景象，全年金价大幅度波动，年均金价达696.39美元/盎司，比2006年上涨15.2%（表1.10），12月28日黄金价格涨到833.75美元/盎司，创下27年新高。从供给方面来看，2007年世界黄金的矿山产量为2200.7吨，同比下降1.3%，造成供应减少。尽管中国、印度尼西亚等国矿产金产量持续上升带动亚洲矿产金产量增长，但其他各洲产量均不同程度下降。从需求方面来看，2007年投资仍是黄金需求的主要领域，而且也是2007年黄金价格涨跌的主要驱动力。

随着全球经济格局的不断调整以及政治局势的变化，黄金的货币功能和战略保值功能愈来愈显重要。另外，传统上美元是亚洲各国外汇储备的主要部分，由于美元长期贬值以及其他主要货币汇率的波动，使得各国增加黄金储备以抵御贬值风险。目前中国的外汇储备已经超过1.7万亿美元，但是官方的黄金储备只有600多吨，调整战略储备结构以及增强汇率的灵活、主动性成为当务之急；加之俄罗斯、日本等国家官方储备中黄金的比例也是较少，因此增加黄金储备需求逐渐增大。

2006年世界白银制造业总需求量为26142吨，比2005年下降0.9%。从消费领域来看，工业应用为最大消费领域，占总需求量的51.2%，其次为首饰业，占19.7%，其他摄影业占17.3%，银器占7.0%，银币及证章占4.7%。此外投资需求约1500吨左右。2006年世界矿产白银供应量估计为28359吨，比2005年下降1.5%。其中70%为矿山产量，21%为废料回收，9%为政府抛售。整体来看，2006年国际白银市场供求基本平衡，只有少量供应缺口。从近几年的国际银市场来看，白银价格的走势与市场供求状况不存在必然联系。当国际市场白银价格超过6.00美元/盎司时，直接左右市场的就不是供需关系，而是投机、汇率等因素。近两年的国际白银市场就证明了这一点，目前的白银供需现状对市场产生的直接影响力很小。短期内经济形势、美元汇率变化、国际石油价格等仍然是决定银价的主要因素。同时，由于白银主要为铜、铅、锌和黄金等矿产的伴生矿产，因此白银相关金属行情的好坏，也影响着白银的市场。

汽车工业是铂族金属的主要终端用途，因此铂族金属市场对汽车工业的依赖度愈来愈大。2006年，全球铂需求量为678万盎司，比2005年增长1.2%。需求增长主要来自汽车等工业用途，珠宝加工业需求则有较大幅度下降。2006年铂的供应量增长超过了需求增长。全年总供应量为679万盎司，比2005年增长2.2%。供应量增长主要来自南非生产能力扩大到529万盎司，由此导致供应量大增。总体来看，2006年铂市场供需基本平衡，仅有1万盎司的过剩。2006年，全球钯需求量为664万盎司，比2005年下降10%。需求下降主要源于珠宝加工业需求下降30%，该领域需求已经不到1万盎司。汽车工业和电子工业消费量大增多少弥补了珠宝领域需求下降造成的损失。2006年钯的供应量为806万盎司，比2005年下降4.1%。总体来看市场供需也基本平衡。2006年全球铑需求量为83.7万盎司，比2005年增长1.2%。汽车催化器仍是铑的最大消费领域。尽管全年供应量增长速度超过了需求，但市场总体仍显供应不足，由此导致价格增长较大。

❹ 青岛矿权矿产品交易市场有限公司怎么样

简介：青岛矿权矿产品交易市场有限公司是一家集矿业权信息发布及咨询服务、大宗现货电子交易平台运营、矿业权交易、矿产品贸易、矿业资本化运作、国际会展及培训服务、矿产勘查开发、旅游资源开发等为一体综合性国际矿业服务机构，总部位于青岛市黄岛区。
法定代表人：金志伟
成立时间：2004-01-16
注册资本：1000万人民币
工商注册号：370220228006330
企业类型：有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)
公司地址：青岛保税区天智国际商品展示交易中心二层C区099号

❺ （四）矿产品价格将震荡上行，经济发展成本加大

基本判断：主要矿产品受发达国家经济减速影响，需求有所放缓，但由于地缘政治危机不断恶化，石油等受运输制约的重要矿产品价格将振荡加剧，在发生突发事件的情况下可能冲高，经济发展成本进一步加大。

2012年1月12日欧洲央行宣布，维持基准利率1.00%不变，同时宣布，维持隔夜存款利率在0.25%，并维持隔夜贷款利率在1.75%不变。标准普尔13日发布报告，宣布剥夺法国的“AAA”主权信用评级；与此同时，银行暂停了与希腊之间有关债务重组的谈判进程，这对试图遏止欧元区主权债务危机的欧盟各国领导人来说是今年的第一次打击。标准普尔在报告中宣布，该机构决定将塞浦路斯、意大利、葡萄牙和西班牙的长期主权信用评级各下调两个等级；将法国、奥地利、马耳他、斯洛伐克和斯洛文尼亚的长期主权信用评级各下调一个等级；同时确认比利时、爱沙尼亚、芬兰、德国、爱尔兰、卢森堡和荷兰现有的长期评级。

从全球最主要的三个经济体美国、中国、欧盟公布的经济数据看，经济增速减缓的迹象非常明显。同样就业问题也在困扰世界第一大经济体美国，美国失业率数据保持9%的高位，虽然近期的制造业数据有所回升，但占经济70%比重的消费仍旧疲弱，代表消费能力的就业数据表明美国目前的复苏主要为新兴市场经济增长带动的结果，并不具备内生性。随着以中国为代表的新兴经济体增速放缓，美国的经济形势必然会转弱；欧债危机的进一步漫延使欧洲经济蒙上了阴影，因此全球经济增速的放缓必然带来对大宗商品需求的减弱，预计2012年矿产品价格在目前的价位上波动上行。

专栏11 全球经济形势影响矿产品价格

2012年的宏观大背景是全球经济走弱，重要国家进入选战阶段，经济走势可分为两大阶段。第一阶段，欧债问题激化。前4个月是欧债集中到期的一个阶段。欧洲长短期救助措施都难以摆脱众口难调的结局，这势必使得市场悲观情绪难退。特别是，在这个过程中极可能伴随着法国等AAA国家评级的丧失，部分国家国债收益率飙升以及美元指数的走高。在这一阶段，铜或有明显的空头行情。黄金作为前期抗击通胀的重要品种也势必在全球经济走弱的大环境下走低。第二阶段，则是后欧债时代。欧债问题的激化势必促使问题以某种方式解决，比较悲观的是欧元区的解体，比较乐观的是财政联盟制度化，欧洲央行担当最后贷款人角色。此时欧洲各国将会把精力放在发展经济、降低失业上。而中国及美国的政策动向以及在此影响下的经济走向造成对矿产品需求的变动将成为影响其价格的主要因素。

煤：国内煤价走势更取决于国际煤价。从国内市场来看，由于煤炭新增产能仍将逐步释放，煤炭产量能够继续保持一定幅度的增长。而受经济结构调整加快、经济增长放慢等因素影响，煤炭需求增速可能会有所放缓。如果国际煤价能够在目前基础上保持相对平稳运行，国内煤价本身上涨动力将明显减弱。2012年国际煤价走势面临很大的不确定性，可能继续下跌，也可能回升，当然也可能继续维持窄幅震荡。如果欧债危机愈演愈烈，最终导致欧元区实体经济出现明显下滑并波及全球主要经济体的情况，国际市场能源需求必然会出现下滑。届时，煤炭价格也将会出现回调。但经过2008年全球金融危机之后，各国将更有能力协同救市，所以这种假设成为事实的概率相对较小。相反，国际煤价上涨的概率反而较大。为了给市场提供充足的流动性，当前主要经济体仍然实行宽松的货币政策，部分经济体甚至再度启动了量化宽松政策，这给国际市场能源价格上涨埋下了隐患。

原油：继续走高，在发生伊朗战争等极端事件时油价可能会冲高到150美元/桶以上。2012年原油价格在110美元/桶附近波动。2012年2月7日，美国能源信息署（EIA）在月报中上调其对全球石油需求增长的预测，为上年10月来首次调高，并预计因非欧佩克产油国石油产量减少，石油市场将趋紧。EIA上调2012年全球石油日需求增长预估5万桶至日增长132万桶，同时亦调高2013年全球石油日需求增长预估2万桶至日增149万桶。EIA还下调非OPEC国家2012年日产量预估14万桶至日产5254万桶，较2011年日产量高出77万桶；上调2013年产量预估9万桶至日产5339万桶。EIA还称，欧佩克成员国1月份原油总产量降至每日3077万桶，为上年10月份以来首次下降。1月份欧佩克原油产量下降主要是因为沙特阿拉伯原油产量减少。

美国原油、成品油库存增加（图55），原油进口量减少。截至2012年2月3日，美国原油库存增加30.4万桶至3.39亿桶。汽油库存增加163万桶至2.32亿桶。包括取暖油和柴油的馏分油库存增加117万桶至1.47亿桶。2012年1月下旬开始，原油运价指数开始回落，有利于原油价格保持稳定。

铁矿石：稳中有降。未来国外矿山扩产情况要大于中国粗钢产量的增加，因此铁矿石供求格局将出现变化，铁矿石市场重新回到疯狂上涨的局面难度较大。2012年铁矿石价格变动将会更频繁，但价格变动幅度收窄，总体价格呈缓慢下降趋势，但仍处于高位。国内对房地产市场的担忧，宝山钢市综合指数一路下滑（图56），钢材市场将在金融市场剧烈波动的影响下震荡筑底，钢铁行业已经进入非常严峻的时刻，不仅行业利润降至冰点，钢铁行业亏损面也在不断扩大，对铁矿石需求将有所放缓。

专栏12 地缘政治局势恶化拉升原油价格

自2011年中东地区的突尼斯、埃及、利比亚政权相继更迭后，叙利亚成了新的“重灾区”。美欧西方国家以及俄罗斯等大国围绕叙利亚问题进行着前所未有的激烈角逐。阿盟各国外长在开罗召开的会议上，呼吁联合国安理会批准成立阿拉伯国家与联合国联合维和部队，取代叙利亚观察团，监督叙利亚对立方实施停火。

西方国家对叙利亚政权步步紧逼，从政治打压、外交孤立，到经济制裁、军事威慑，矢志推翻叙利亚巴沙尔现政权。在这背后，他们究竟是打的什么“如意算盘”。美欧此举是为保以色列安全，同时挤压中、俄等国在中东的利益。控制中东、实施“大中东民主改造计划”是美国长久以来的战略设计。此次“阿拉伯之春”虽然背景动因十分复杂，但与美国长期以来的外部干预和战略设计有十分直接的关系。美国正欲借中东北非地区的政治动荡，扫清反美政权，稳固美国在中东地区的控制和主导地位。

目前，叙利亚局势仍在不断的发展变化之中，叙利亚局势持续动荡将成为中东格局转变的重要分水岭。由于叙利亚独特的地缘位置和影响力，叙利亚局势的变化，不仅会对伊朗、黎巴嫩和巴勒斯坦等国产生重大影响，甚至可能改变整个中东地区的政治格局、叙利亚局势持续动荡或政权更迭将成为中东格局转变的重要分水岭，必将超出埃及、利比亚等国政权更迭产生的影响。一是对中东和平进程产生直接影响；二是对中东能源输出产生重大影响。叙利亚本身虽然没有储量惊人的石油资源，但其政局变化将直接影响邻近的伊拉克、沙特、伊朗、科威特等产油大国的石油出口，从而引发石油价格波动甚至石油危机；三是叙利亚局势动荡将为恐怖主义提供土壤；四是中东战略力量对比将进一步失衡。

伊朗与美国的“战火”再次升级，美国宣布冻结伊朗在美所在资产、美欧停止从伊朗进口石油、伊朗威胁将封锁全球重要的原油供给渠道——霍尔木兹海峡。霍尔木兹海峡是大多数中东原油输出的必经之路，而中东又占世界能源需求供应量的70%，每天有大量原油从该海峡通过，粗略估算，相当于波斯湾石油出口总量90%，或全球石油消费总量的40%。如果说2011年利比亚是原油市场的一颗炸弹，那么2012年伊朗有望步它后尘。中东政治局势是2012年国际油价不稳定因素之一。2011年，利比亚的政治动荡引发国际油价大幅上涨，显然利比亚在国际原油市场的地位远远不及伊朗和伊拉克。一旦两伊出现问题，将直接导致国际原油供需大幅下跌，引发的恐慌因素将进一步导致国际油价大幅波动。可以说，波斯湾地区作为世界油库，其任何政治动荡都将引发国际油价的动荡。

2012年2月19日伊朗石油部在其网站宣布，伊朗已经停止向英国和法国公司出售石油。石油行业是伊朗经济命脉，作为石油输出国组织第二大原油生产国，伊朗日均出口原油260万桶，其中约20%输往欧盟国家，主要包括意大利、西班牙和希腊。而法国不是伊朗石油在欧洲的主要出口对象，英国已于去年第三季度完全停止从伊朗进口石油。

2011年伊朗向中国出口为每日原油22万桶及天然气6万桶，超过中国每日石油进口总量的10%。而目前伊朗国家石油公司（NIOC）和中国国际石油化工联合有限责任公司（UNIPEC）已经达成协议，将对中国石油出口提高至每日50万桶。

2011年中国从中东进口原油占全年进口总量的58.6%，加上中东北非地区前景不明朗，中国政府重视中东地区局势发展，采取石油进口多元化，鼓励从非洲、俄罗斯等国进口石油。

铜：上涨乏力。历史上全球精铜供应最紧缺的一年或已过去，后期供需对铜价的作用将由推动转为支撑。研究表明，铜市供应短缺迹象将在2012年达到低点后于2013年转好。随着前期（2009～2010年）铜矿开发投入资金的成熟运转，至2013年精铜供给增长率与需求增长率之间的差异将趋于平衡。

虽然宏观经济面对铜价影响已经走弱，但是仍存在一定的延续效应。2011年，由于全球宏观经济较弱，全球铜消费增长缓慢。中国虽占了铜消费的40%左右，但萎缩了近1/3，这主要是由于国内货币紧缩政策及其他房地产调控政

图55 美国原油库存变化情况

图56 宝山钢市综合指数变化

专栏13 铁矿石定价机制及其影响

铁矿石定价出现从长协价到季度定价，再到月度定价，并逐渐向指数化定价等几个阶段的转化。实际上是国际铁矿石市场长期垄断的结果。

长协机制。由于铁矿石本身属性的特殊，供需双方本着长期合作的精神，以建立稳定长期的合作关系为目的进行交易，采用长期协议确定数量、品种、价格（FOB离岸价格），运输由买方负责，形成的特定的交易惯例和价格机制。其中具有代表性的是铁矿石年度长协机制。年度铁矿石价格谈判始于1981年，铁矿石供应商和消费商谈判协商双方确定一个财政年度的铁矿石价格。

季度定价。2010年，国际铁矿石三大矿山巨头先后弃长协机制，更改定价规则，从传统的年度定价机制过渡到更短期的与现货市场挂钩的季度定价机制，长协机制定价时间周期从一个财政年度缩短为一个季度。钢铁行业大量增产导致铁矿石供不应求，钢企被迫接受季度定价，长协机制至此崩溃。中国钢铁企业要比去年多付700多亿美元。

指数定价。在铁矿石价格的长协时代，价格基本上是矿山与钢厂通过谈判形成的，体现了行业的共识。但在2010年，随着三大矿山强行推动季度定价后，维持40年之久的长协模式消亡，指数化定价随之出现。指数化定价实行之后，铁矿石价格的确定不再只是矿山和钢厂之间的事情。市场参与主体除矿山和钢厂外，还有大量的金融机构和投资机构，甚至还有很多来路不明的投机者。

铁矿石定价机制改变的原因主要有：一是供需关系发生了巨大变化。随着世界经济的逐步回暖，全球铁矿石需求日渐攀升，价格也必然随之水涨船高，三大矿商选择了有利于供方利益的定价机制。二是受金融危机影响，铁矿石现货市场价格与长协价差价过大，有时甚至相差一倍多。金融危机时，国际市场原材料价格大幅下滑，一些钢铁公司转而从现货市场购买价格更便宜的铁矿石。但当经济复苏时，需求又出现大增，现货市场价格上涨，钢厂又重新选择按长协价购买铁矿石。三是铁矿石现货市场的发展为季度定价提供了参考价格。现货市场近年来发展迅速，据保守估计现货市场的交易量至少已占铁矿石总交易量的10％。四是铁矿石定价机制变更的背后还存在着诸多金融炒家的身影，他们看到了铁矿石这种商品身上蕴藏的巨大潜力和价值，铁矿石在他们眼中早已具备了如黄金、石油等大宗商品拥有的金融属性。五是铁矿石价格金融化已经开始。2008年5月，德意志银行推出铁矿石掉期交易。2009年5月，摩根斯坦利、高盛和巴克莱三大投行联手推出了现金结算的铁矿石投机交易。目前，全球有三大铁矿石指数，即环球钢讯的TSI指数、金属导报的MBIO指数和普氏能源资讯的普氏指数，全都以中国需求为主要参考指标。2011年，中国钢铁工业协会、中国五矿化工进出口商会、中国冶金矿山企业协会研发并推出的“中国铁矿石价格指数”（CIOPI），10月10日正式向社会公开发布2011年10月第一周中国铁矿石价格指数，这也是该指数首次向社会公开发布，也是中国参与铁矿石定价迈出的重要一步。策导致铜需求的减少，从下半年开始，由于经济的不景气，中国铜消费的增长受累于铜的下游行业的不景气，如汽车、高铁、房地产等行业的表现不佳。这些需求因素将可能在2012年上半年继续压制铜价，下跌周期仍无法打破。但随着宏观经济面的好转，国内经济政策的进一步宽松，需求逐步恢复，实体消费的内生性动力得到一定的加强，铜价下半年将有可能摆脱弱势震荡行情。因此，短期内铜价的弱势行情将延续，再次下跌可能性仍存，回归基本面仍需要一定的时间与空间。

铝：宽幅震荡。欧洲需求放缓，中国铝材出口将面临很大挑战。国内房地产宏观调控明年不会放松，房地产投资将继续减速。汽车受节能减排补贴门槛提高及限购影响，产销将难现大规模增长。供应方面，由于电解铝产能向西部转移，以及中东部铝厂很多都建有自备电厂，从而在一定程度上减弱了电价上调对提升成本的影响。2012年整体市场仍将偏弱。一季度，全球经济形势难有转变，铝价或将延续震荡下行。一方面是受欧债持续发酵、美元反弹影响，另一方面，由于伦敦金属交易所（LME）库存高位，库存压力的释放需要时间。一季度末、二季度初可能迎来底部，二季度迎来反弹。中国方面，3月份“两会”闭幕后，经济政策将更加明朗。随着2月份后大量欧债的到期，欧元区的关键时刻来临。届时欧债危机的走向在很大程度上影响大宗商品的走势。若美联储因而推出QE3，从而对铝价产生利好。第三、四季度或许再次出现调整，这取决于美国及中国等新兴国家的经济增长的情况。铝价将继续表现为“内强外弱。”

黄金：波动上行。2012年黄金价格在全球经济复苏和欧洲主权债务危机影响下，将会在短期回调后继续走高。但是随着全球量化宽松政策的陆续推出和欧美经济的缓和，黄金价格肯定会有一系列的调整，因此2012年黄金价格将在不断震荡回调的过程中继续上行。一是由于美国经济复苏步伐缓慢，美联储将继续执行宽松政策。美联储将2012年经济增长预测中位数由3.5%调低至2.7%，并预期2012年底失业率为8.6%，远高于经济衰退前5%的水平。专家认为美联储为增加就业将继续维持利率于极低水平，并在需要时进一步放宽银根。二是欧元区债务危机短期内估计难以解决。虽然在2011年10月份举行的峰会上，欧元区国家同意扩大作为区内援助基金的欧洲金融稳定机制（EFSF）的规模，但不少投资者质疑其解决危机的成效，财政稳健国家是否愿意继续向财政困难国家提供援助，也充满变数。毕竟财政援助是无法令财政困难国家回复财政稳健的，这些国家只有采取必要的削减财赤措施，才能令投资者重拾信心。当然，财政困难国家会否落实有关措施，投资者是不是耐心等候措施得以落实，目前都还是疑问。正因为如此，第三季度市场对黄金的投资需求表现强劲，显示出投资者把黄金作为避险资产及保值的投资工具。

水泥：稳中有降。鉴于供大于求的状况将持续，预期水泥行业平均售价将略微下降。受到供应节制的影响，不同地区受到的压力可能不同。

钾：高位调整。2012年钾肥价格走势仍伴有较多不确定因素，“涨跌互现”的局面或继续存在，上半年短时间内会出现供大于求的现象。自2011年四季度开始，在冬储计划推迟、采购数量大幅缩水的情况下，市场悲观氛围较为浓厚，钾肥价格也一直处于低位震荡的局面。而伴随着青海地区钾肥抢运工作的开展，订单供应略显顺畅，使钾肥社会库存量逐渐增大。据统计，截至2011年12月底，沿海港口氯化钾库存近140万吨，国产以及边贸钾肥库存量近200万吨。与此同时，近几年我国国产钾肥以年均增长18%的速度不断扩大产量。2012年上半年，钾肥供应总量将会达到700万吨左右，短时间内会出现供大于求。预计钾肥市场整体或将呈现震荡下滑并触底小幅反弹的趋势。

❻ 矿产品市场

受国民经济发展对矿产资源需求快速增长和国内外矿产品市场价格持续上扬的合力推动，矿产采掘业持续增长，固定资产投资增幅在30%以上；绝大部分矿产品产量虽有不同程度的增长，但主要矿产品供需缺口较大；矿产品价格高位运行，进出口贸易逆差持续扩大。

石油：2006年原油产量18367.60万吨，比2005年增产1.7%；原油表观消费量3.47亿吨，比上年增长9.26%。已成为仅次于美国的世界第二大石油消费国；进口原油13884万吨，比上年增长16.92%；成品油净进口2403.00万吨，比上年增长37.93%；中国石油价格与国际接轨，国际石油价格频繁波动，过去一两年国际油价大幅上扬，2006年原油进口平均价格为457.44美元/吨（或61.89美元/桶），比上年提高21.56%。国际油价近两年来居于50美元/桶以上。

商业性矿产勘查投资指南

资料来源：《2006年度全国矿产品产供销综合统计与价格快报》（中国国土资源经济研究院编）

煤炭：2006年原煤产量23.25亿吨，比上年增长8.07%；出口6323万吨，进口3825万吨，表观消费量约23亿吨，比上年增加9.21%。2006年煤炭进口平均价格42.32美元/吨，比2005年下降10.57美元/吨，降幅19.98%。

铁矿石：2006年铁矿石产量达5.88亿吨，比上年增长38.0%，表观消费量12.40亿吨，比上年增加27.83%。全年进口铁矿石3.26亿吨，比上年增长18.57%。中国已经成为世界最大的铁矿石进口国和消费国，目前中国铁矿石的消费量将近占全球铁矿石消费量的1/3；中国钢铁工业一直保持持续的强劲增长，生产无法满足消费的需要。2006年国际铁矿石实际到岸平均价格64.12美元/吨（折合500元/吨，按1美元＝7.8元人民币计算），比上年下降3.98%。国内铁矿石市场价格约627元/吨，比上年下降10%左右。

铜：2006年中国铜精矿（规模以上企业）产量75.54万吨（金属含量），比上年增长15.96%；精炼铜产量299.89万吨，比上年增长16.08%；加上净进口未锻轧铜63.73万吨，精炼铜的表观消费量为358.6万吨（未考虑国家储备铜库存变动情况），比上年下降4.47%；另外铜加工或制品企业直接利用废杂铜约85万吨左右。除进口精炼铜外，2006年净进口铜矿砂实物量361.19万吨（折金属含量约108万吨）、净进口铜废碎料实物量494.29万吨（折金属含量约110万吨）、净进口粗铜8.56万吨。2006年铜材生产量506.54万吨，加上净进口铜材53.53万吨，铜材的表观消费量558.79万吨，比上年下降0.99%。2006年国际LME铜现货年平均价6721美元/吨，比上年上涨82.74%；国内SHME铜现货年平均价62170元/吨，比上年上涨78.65%。

铝：2006年中国原铝（电解铝）产量934.9万吨，比上年增长19.77%；进口未锻轧铝51.2万吨，比上年减少19.6%；出口未锻轧铝121.2万吨，比上年减少8.0%；原铝的表观消费量达到862.3万吨，比上年增长21.4%。2006年，伦敦金属交易所铝现货年平均价2569美元/吨，比上年上涨35.35%；国内SHME铝现货年平均价20114元/吨，比上年上涨20.13%；铝的出口平均价为2384美元/吨，比国外平均价低185美元/吨；中国氧化铝进口平均到岸价438美元/吨，比上年提高18.4%。

❼ （3）金属类矿产品价格由高开高走转暴跌

铜。国内铜平均价格为5.6万元/吨，同比下跌10.4%。国内市场，铜价格呈先升后降走势，从1月的6.3万元/吨升到3月的6.6万元/吨，再降至12月2.8万元/吨，跌幅为57.6%，回落至2004年7月的水平。国内铜价格普遍高于国际价格。同期，伦敦金属市场（LME）铜现货价，1月为7069美元/吨，4月升至8714美元/吨，12月降至3100美元/吨，降幅为64.4%，回落至2004年11月的水平。国内铜价跟随国际价格涨跌的趋势比较明显（图43），铜价从二季度开始逐渐下降的主要原因是过去几年铜价格快速上涨引起铜产能的增加，从而使铜市场供应量充足。

图46 国内国际黄金价格走势

❽ 湖南纬德大宗商品现货交易中心有限公司怎么样

简介：湖南纬德拥有一批实力雄厚的现货供应商、经验丰富的运营团队、国际领先内的现代化电子交易软件容，立足现货交易，交易品种涵盖大宗商品、有色金属、农产品等多元化的现货领域。湖南纬德遵循“公开、公平、公正”的原则，以互联网信息技术为依托，努力打造B2B、B2C、C2C等电子商务和综合贸易服务网络的新型商业模式。通过制定规范、系统、安全的交易体系，为生产企业、不同需求的贸易商、工农业生产与消费商品供需双方提供从交易、结算、交收、仓储、物流、融资、技术、培训等全方位、全程式的专业服务。凭着“专业智通经纬 德信汇聚财富”的企
法定代表人：谢璐琳
成立时间：2015-04-13
注册资本：10000万人民币
工商注册号：430000000120249
企业类型：其他有限责任公司
公司地址：长沙市开福区中山路589号开福万达广场B区商业综合体（含写字楼）48009

❾ 主要矿产品价格走势

大宗矿产品价格在2012年第二季度和第三季度中上旬出现深度回调，其中，煤炭、铁矿石价格跌幅超过30%，铜、铝、铅、锌等主要有色金属价格跌幅均超过15%，稀土价格跌幅超过40%。2012年第三季度后期，受全球主要经济体推出的新一轮量化宽松政策的刺激，主要矿产品价格获得一定支撑，呈现企稳反弹迹象，但在全球经济持续低迷的影响下，价格回升幅度有限，呈现出在“小周期”内做箱体震荡的特征。

一、能源矿产品价格

1.国际原油价格在100～120美元/桶间做区间震荡

2012年年初，受原油主产区（中东、北非等）政治局势持续紧张等因素的影响，国际油价震荡走高，3月13日，布伦特（Brent）原油价格涨至128美元/桶，创金融危机以来的新高。进入第二季度，受欧债危机持续恶化、美国原油库存充足及美元走高等因素的影响，国际油价出现了大幅回落；6月25日，布伦特油价跌至88美元/桶附近，较3月份制高点下降了31%。2012年下半年，国际油价出现震荡上行，并在110美元/桶附近高位震荡（图3-1）。

图3-1 2012年国际原油现货价格走势

2.煤炭价格深度调整后基本企稳

动力煤价格自2011年12月初以来，经历了近8个月缓慢回落的过程，大同优混、山西优混和山西大混价格从2012年年初的850元/吨、795元/吨和695元/吨分别跌至8月中旬的675元/吨、625元/吨和530元/吨，分别较年初下降了20.6%、21.4%和23.7%，创自2009年12月以来的新低。此轮煤价下跌主要与经济增速放缓和结构调整导致下游用煤行业需求减弱等因素有关。进入2012年第四季度，经济形势逐渐好转，煤炭产品进入冬季传统消费旺季，但是由于煤炭供应充足，使得煤炭价格仍呈现“旺季不旺”的态势，具有典型的平稳运行特征（图3-2）。

图3-2 2012年国内动力煤价格走势

二、金属产品价格

1.铁矿石价格大幅下跌后，仍处在相对高位运行

用钢行业投资萎缩、钢材需求放缓，加之钢材价格大幅下跌、库存高企和出口乏力，导致企业运行困难加重，受利润总额大幅下降等因素影响，钢铁企业纷纷减产，铁矿石需求增速放缓，价格加速下滑。例如，进口铁精粉（62%品位，天津港价）价格从2012年年初的147.6美元/吨跌至9月的99.5美元/吨，下跌了32.6%；进入第四季度，钢铁需求有所回升，在钢价带动下，铁矿石价格出现反弹。但总体来看，2012年进口铁矿石年均价仍在130美元/吨左右，虽然较2011年下跌了23%，但仍处于历史较高水平（图3-3）。

图3-6 2012年国内钾肥月度价格走势

（执笔：陈甲斌 胡德文 王世虎）