淡水河谷将投资25亿美元

1. 三大铁矿石巨头是谁

澳大利亚力拓、必和必拓和巴西淡水河谷集团
力拓（Rio Tinto）：世界第三大矿业公司，最早成立于1873年。在全球拥有60多家子公司。2003-2004财年，总收入156.95亿澳元，总市值698.3亿澳元，雇佣员工3.5万人。中国在澳最大投资项目恰那铁矿就是与该公司在西澳的子公司哈默斯利铁矿公司的合作成果。该公司向中国出口铁矿砂、铜、铝矾土、氧化铝、铝等矿产品。董事会主席保罗·斯金纳（Paul Skinner），首席执行官利·克利福德（Leigh Clifford）。地址：Level 33, 55 Collins Street, Melbourne, Victoria 3000。
力拓集团（Rio Tinto Group，NYSE：RTP）是一间跨国性矿产及资源集团，成立于1873年。2006年税前盈利大约为102亿美元，生意额则达254亿美元。
最近它同意收购加拿大铝业公司(Alcan)，作价381亿美元，相当于每股101美元，让它成为世界最大的铝业公司。加拿大铝业公司的董事局基本上同意，但仍需股东及监管机构的同意。力拓集团行政总裁伊凡斯（Dick Evans）会带领新部门－“力拓－加铝”。2007年8月27日，美国反垄断当局同意他们收购加拿大铝业(Alcan)。新公司的总部将设立于蒙特利尔。
RioTinto是西班牙文，意为黄色的河流。1954年，公司出售了大部分西班牙业务。1962年至1997年，该公司兼并了数家全球有影响力的矿业公司，并在2000年成功收购了澳大利亚北方矿业公司，成为在勘探、开采和加工矿产资源方面的全球佼佼者。
企业标识目前该公司总部在英国，澳大利亚总部设于墨尔本，名列2003至2004年澳大利亚十大企业第9位。2004年，力拓矿业将部分非核心资产剥离出公司主体，最终实现纯利润增长86%，实现销售额28亿美元。在力拓公司业务中，澳大利亚业务占45%，北美业务占40%，南美占5%，该公司的销售收入来源情况为：北美占28%，欧洲占23%，日本占22%，澳大利亚和新西兰占4%，中国占5%，其他亚洲国家为14%。
力拓矿业集团(RioTinto)总部设在英国，澳洲总部在墨尔本。该公司控股的哈默斯利铁矿有限公司是澳大利亚第二大铁矿石生产公司，在西澳皮尔巴拉地区有五座生产矿山(即汤姆普赖斯铁矿、帕拉布杜铁矿、恰那铁矿、马兰杜铁矿和布诺克曼第二矿区)，探明储量约为21亿吨，公司铁矿年生产能力为5500万吨。预计在建扬迪采矿工程完工后，该公司铁矿年生产能力将达到6500万吨以上。
力拓矿业集团旗下的罗布河公司、加拿大IOC公司都是主要的铁矿石供应商。力拓矿业公司还涉及铜、铝、能源、钻石、黄金、工业矿物等业务。
2009年6月5日力拓宣布取消与中国铝业集团195亿美元的协议。
按规定赔偿力拓将赔偿中铝集团1.95亿美元违约金；也标志着中国最大的海外投资计划的流产 。
必和必拓公司目录[隐藏]

概述
产业介绍石油
铝
基本金属
碳钢材料
钻石和特殊产品
动力煤
必和必拓与中国
近况: 概述
产业介绍 石油
铝
基本金属
碳钢材料
钻石和特殊产品
动力煤
必和必拓与中国
近况:

[编辑本段]概述
必和必拓公司（BHP Billiton Ltd. - Broken Hill Proprietary Billiton Ltd.）：以经营石油和矿产为主的著名跨国公司。BHP于1885年在墨尔本成立。Billiton于1860年成立。2001年6月，两公司合并。2003-2004财年，总收入340.87亿澳元，总市值1363.5亿澳元，雇佣员工3.5万人，成为全球第二大矿业集团公司。在澳大利亚、伦敦和纽约的股票交易所上市。目前，公司是全球第三大铁矿供应商。该公司与中国已有百余年的业务关系，包括矿产品和钢材进出口，矿物和海陆石油勘探等。董事会主席唐·阿格斯（Don Argus）, 首席执行官查尔斯·古德伊尔（Charles Goodyear）。地址：180 Lonsdale Street, Melbourne, Victoria 3000。
[编辑本段]产业介绍
BHP公司的矿山位于澳大利亚西部皮尔巴拉地区，分别是纽曼、扬迪和戈德沃斯。这三个矿区的总探明储量约为29亿吨，目前铁矿石的年产量为1亿吨。在亚里南部，还有未开发的C采区，保有储量45亿吨。
该企业品牌在世界品牌实验室（World Brand Lab）编制的2006年度《世界品牌500强》排行榜中名列第二百零二。

石油
必和必拓是著名的石油天然气勘探和生产商，其主要生产基地位于澳大利亚、英国、墨西哥湾（美国）、阿尔及利亚和巴基斯坦。必和必拓公司高质量、高利润的资产具有强大的增长潜力，并能提供丰厚的资本回报。石油和天然气业务为必和必拓提供了产品多样性，并使其在这一具有强大发展动力的行业占有一席之地。

铝

必和必拓活跃在原铝产业链中的每一个环节：铝矾土开采、氧化铝精炼和金属铝冶炼。必和必拓公司是世界上氧化铝和金属铝的主要供应商，主要资产位于澳大利亚、巴西、莫桑比克、南非和苏里南。

基本金属
必和必拓是世界前三大铜生产商和世界前五大银、铅、锌生产商之一。必和必拓公司向欧洲、亚洲和南美洲治炼厂提供高质量的金属精矿，并向黄铜和铜线生产商提供高质量的阴极铜板。拥有大规模、低成本的优良资产，极具发展潜力。

碳钢材料

必和必拓向全球钢铁制造业提供主要原材料（铁矿、炼焦煤和锰矿）和服务。必和必拓公司是世界第一大炼焦煤和锰矿海运供应商，世界第三大铁矿供应商。集团拥有众多开采年限长的"优势资源"，为全球市场尤其是发展迅速的亚太市场提供低成本、高质量的产品。

钻石和特殊产品

必和必拓生产钻石、钛矿、金红厂和锆石。必和必拓公司的Ekati钻石矿是世界最大的高质量钻石生产商。钻石和特殊产品部还拥有北美金属分销业务以及矿产勘探和技术资产。

动力煤
必和必拓是世界最大的燃烧生产商和出口经销商之一。必和必拓公司向电力行业的客户提供高竞争力的动力解决方案。业务结构包括世界先进的资产组合，具有独特的多资源生产能力，可为欧洲、亚洲和美国这些主要电力市场提供服务。大规模、低成本的矿山生产、良好的基础设施以及全球物流配送能力进一步增强了必和必拓公司的竞争力，为未来发展提供了平台。
必和必拓是西方国家中第四大镍生产商和第二大铬铁合金生产商。必和必拓公司向不锈钢行业-必和必拓公司的主要客户，提供镍和铬铁合金。集团同样向特种合金、化工、耐火材料行业提供镍、铬铁合金、铬矿和钴。
必和必拓经营模式的中心原则是提供优质多样的资产组合，以确保比传统资源循环更平稳的现金流转和更高的生产能力来驱动增长。2004年，公司的营业额达249亿美元，息税前收益（EBIT）55亿美元，息税后可营运现金额52亿美元。截至2004年8月26日，公司的市值资本已达583亿美元。
[编辑本段]必和必拓与中国
BHP与中国的关系始于1888年，源于当时公司一位董事的来访。据记载，双方首笔业务交易发生于1891年，当时BHP向中国福州出口铅。双方的贸易一直持续到20世纪初，但随着BHP银、铅和锌资源的日益匮乏，公司继而转向钢铁业务，双方贸易也逐渐减少。
BHP总经理 Essington Lewis先生于1934年访问中国。
20世纪60年代，随着澳大利亚钢铁半成品的出口，贸易量又开始有所增加。70年代，BHP开始向中国出口铁矿石，并继续出售钢材。在此期间，公司同时从中国进口氟石、煅烧矾土和燧土。
1979年，BHP是签署《生产分配合约》以开发中国南海石油的首批国外联盟成员之一。为支持这一行动，BHP于1983年在广州成立了BHP石油办事处。
BHP公司北京办事处于1984年设立。
1985年，BHP开始研究在中国合资探矿的机会。1993年，成立了中国首家中外合资采矿企业--康滇合资公司，在四川省进行铅和锌的勘探。
BHP的某些服务性公司同样在中国开展业务活动。BHP工程公司对1989年成立的福建省顺昌水泥厂进行了设计，并对其建造和试运转提出建议。作为其合约的一部分，BHP工程公司在澳大利亚对40名中国工程师和操作专家进行了培训。1992-93年间，BHP运输部在江苏省为客户监管了8艘自卸载驳船的设计、建造和交接。
1994年，BHP在中国进行了首次制造业投资，当时该公司获得了在上海和广州开展彩涂板加工成形业务的许可。这两家工厂均于1995年投产。2001年BHP和比利顿公司合并后，这两家工厂仍由必和必拓运营，直至2002年BHP钢铁公司从必和必拓分离出去。
至1997年为止，BHP向中国出售的产品包括铁矿石、铜精矿、锰矿石、煤、石油和钢铁产品。1997年下半年在上海成立了矿产市场办事处，同时在北京的中国总部扩大至约50名员工。
20世纪90年代，BHP涉足在中国的几个省份开采基本金属业务，最终成立了5家合资开采公司。
必和必拓目前是中国最大的矿产品供应商之一。如今中国是必和必拓铁矿石和氧化铝的重要市场，占我们约20%的氧化铝销售,约40%的铁矿石销售。其它一些重要的产品还包括铜、镍、铬、炼焦煤和锰。
2005年财年(2004年7月至2005年6月)，必和必拓向中国市场销售的产品总额为40亿美元，同比增长64%,占公司全球息税前利润（EBIT）的13%。
2004年3月，必和必拓宣布其与中国的四家优秀钢铁厂成立威拉拉（Wheelarra）合资公司的意向。该合资公司可保证每年向这些工厂销售约1,200万吨的铁矿石。它将成为迄今为止必和必拓与中国钢铁厂签定的最大的商业合约，在今后25年里其铁矿石销售总额将达到90亿美元。该合资公司协议已获得中央政府的批准。
目前必和必拓在中国的员工数约为75人，其中大部分是位于上海的中国总部的员工。这些员工中约90%为中国公民。
必和必拓是西北大陆架合资公司的参与者，该公司已签署广东液化天然气终端和天然气管道项目一期液化天然气供应的《销售采购协议》。2003年5月，必和必拓及其余西北大陆架合资公司的参与者签署了一份《权益合约》，以中国国家海洋石油总公司（CNOOC）为实体，并由CNOOC参与西北大陆架项目投资。CNOOC将购买西北大陆架项目下正在建立的一个新合资公司25%的权益，以向广东液化天然气项目输送液化天然气。
必和必拓近期已签署了一份《生产分配合约》，以在中国西北部勘探和开发煤层气资源。除此之外，在多个领域的市场开发方面积极探索新的业务机会。
2005年，必和必拓作为全球最大的多元化资源公司成为北京2008年奥运会及残奥会多元化矿物及奖牌赞助商。同时进一步在中国支持一系列社区公益、教育和可持续发展项目。
■2006年1月11日，北京奥组委和必和必拓面向世界公开征集北京奥运会奖牌设计方案。
■2007年3月27日北京奥运会倒计时500天之际，北京奥组委和必和必拓在首都博物馆隆重发布北京2008年奥运会“金镶玉”奖牌设计。
■2007年11月14日，残奥会奖牌设计发布，设计创意、造型与奥运会奖牌一脉相承。必和必拓奥运项目中国区总监白凯睿女士荣幸地与北京奥组委官员一起为残奥会奖牌揭幕。
■2008年1月15日，在“必和必拓北京2008年奥运会及残奥会奖牌制作专用金属交接仪式”上，必和必拓将制作奥运会及残奥会奖牌所需原材料正式提交给了北京奥组委（BOCOG）。此次交接仪式在中国印钞造币总公司上海造币厂举行。
[编辑本段]近况:

必和必拓(BHP Billiton)董事长安德(Don Argus)尝试打电话给力拓(Rio Tinto)董事长保罗•斯金纳(Paul Skinner)，通知对方：必和必拓将放弃对力拓620亿美元的敌意收购，但最终只是留了个语音信息。即便斯金纳接到电话，他对这条消息也不会感到意外。近几个月来，随着股市和大宗商品需求接连崩盘，信贷枯竭，这宗采矿业最大的收购案早已岌岌可危。一年前，在大宗商品超级周期的黎明时分，必和必拓首席执行官高瑞思(Marius Kloppers)果敢地勾勒出这宗交易。而今，该公司的董事会显然吓坏了
巴西淡水河谷公司目录[隐藏]

简介
发展简史
产品与服务
管理团队

[编辑本段]简介

巴西淡水河谷公司 VALE，简称淡水河谷
巴西铁矿砂资源极为丰富，占全球总储量6.5%，为世界富铁矿第一生产大国。
[编辑本段]发展简史

巴西淡水河谷公司(CVRD)是世界第一大铁矿石生产和出口商，也是美洲大陆最大的采矿业公司，被誉为巴西“皇冠上的宝石”和“亚马逊地区的引擎”。公司成立于1942年6月1日，除经营铁矿砂外，还经营锰矿砂、铝矿、金矿等矿产品及纸浆、港口、铁路和能源。该公司于1997年5月7日开始推行私有化并大举兼并铁矿砂企业。2000年初，淡水河谷不仅收购了SOCOIMEX公司，还收购了萨米特里矿业的全部股份。
[编辑本段]产品与服务

现在，淡水河谷铁矿石产量占巴西全国总产量的80%。其铁矿资源集中在“铁四角”地区和巴西北部的巴拉州，拥有挺博佩贝铁矿、卡潘尼马铁矿、卡拉加斯铁矿等，保有铁矿储量约40亿吨，其主要矿产可维持开采近400年。 淡水河谷公司矿产开采开发规划是着眼全球，
其中包括：在委内瑞拉开采煤、铝矾土、铜、铁和钻石；在秘鲁开采铝和铜；在智利开采铝
和铜；阿根廷开采钾、铝和铜；在加蓬开采锰；在莫桑比克开采煤、铝和铜；在安哥拉开采
钻石、铝、铜、钾和铁；在巴西开采铝、铜、镍、白金族矿；锰、钻石、高岭土和铝矾土；
在蒙古开采铝、铜和煤；在中国开采煤、铜、铝和铝矾土。
淡水河谷公司 2006 年毛收入达到 204 亿美元，同比增长 52%。纯利润达到 65 亿美元，
同比增长52%。 该公司2006年度矿产品产量创历史纪录其中铁矿石和球团矿达到2.76亿吨，
氧化铝 320万吨，原铝 48.5 万吨，铜16.9 万吨，钾 73.3 万吨，高岭土 130 万吨。业务经营
额在世界各国家和地区所占比重：欧洲 29.0%，巴西 27.5%，中国 12.4%，日本 8.9%，美国
4.4%,亚洲其他国家 4.8%,世界其他国家 13.0%。
[编辑本段]管理团队

淡水河谷公司在世界设有 5 个办事处，其中 1994 年在中国设立了办事处；在 15 个国家
地区有业务经营和矿产开采活动；在中国进行了投资项目；在 2 个国家正在进行项目可行性研究

2. 世界三大铁矿石巨头介绍

世界三大铁矿石巨头指巴西淡水河谷公司、澳大利亚必和必拓公司和英国力拓集团，介绍如下：

1、巴西淡水河谷公司简称“Vale”，是世界第一大铁矿石生产和出口商，成立于1942年6月1日，该公司的铁矿石产量占巴西全国总产量的80%。铁矿资源集中在“铁四角”地区和巴西北部的巴拉州，保有铁矿储量约40亿吨，其主要矿产可维持开采近400年。

2、澳大利亚必和必拓公司简称“BHP BILLITON”，是全球最大的采矿业公司，以经营石油矿产为主，成立于1885年，总部在墨尔本，在澳大利亚、伦敦和纽约的股票交易所上市。矿山位于澳大利亚西部皮尔巴拉地区，主要产品有铁矿石、煤、铜、铝、镍、石油、液化天然气、镁、钻石等。

3、英国力拓集团简称“Rio Tinto”，是全球最大的资源开采和矿产品供应商之一，世界第二大铁矿石生产商，，成立于1873年，集团总部在英国，澳洲总部在墨尔本，主要产品包括铝、铜、钻石、能源产品、金、工业矿物和铁矿等。

(2)淡水河谷将投资25亿美元扩展阅读

世界三大铁矿石巨头逐步增加了与中国的合作，在中国开展业务。

2010年03月19日,中国铝业公司宣布与力拓成立合资公司，联合开发力拓持有的位于西非几内亚的世界级铁矿西芒杜项目，该项目每年产能将不低于7000万吨。2013年3月26日上午，力拓精炼矿亚洲技术中心在中国苏州园区举行开业典礼。该技术中心也是力拓集团在中国的首家研发中心。

2008年01月27日，巴西淡水河谷矿业公司宣布，在珠海建立一个新的球团矿厂，2016年3月18日，巴西淡水河谷在北京与中国远洋海运集团签署长期运输协议。根据协议，在未来的27年中，中国矿运将每年承运淡水河谷发运的铁矿石约1600万吨。

必和必拓目前是中国最大的矿产品供应商之一。如今中国是必和必拓铁矿石和氧化铝的重要市场，占我们约20%的氧化铝销售，约40%的铁矿石销售。其它一些重要的产品还包括铜、镍、铬、炼焦煤和锰。

3. 铂族金属

徐 桂 芬

2010年世界铂矿山产量618万oz, 比2009年增长2.0%。 钯矿山产量662.5万oz,同比增长5.0%。 2010年全球铂供应量增长5.4%至768.7万oz, 钯的供应量806.7万oz,比2009年增长7.5%。 2010年, 随着全球经济复苏, 铂总需求量增长4.8%达672.5万oz。钯需求量861.8万oz, 同比增长13.5%。钯在2010年出现明显供不应求, 缺口约55万oz, 大大超过2009年总短缺10万oz的水平, 且趋势将在2011年持续。

2009年初, 铂价探底回升, 年底已接近1500美元/oz。 2010年贵金属涨价幅度坐上年度 “头把交椅” 的是钯, 价格比前一年整整翻了一番。

一、 储量和资源

2010年世界铂族金属储量为66000t, 比2009年下降7.0%。南非铂族金属储量居世界首位, 其次有俄罗斯、美国和加拿大, 4国储量合计占世界总储量的99% (表1)。世界铂族金属资源量估计在10万t以上, 主要产于南非的布什维尔德杂岩体中。南非的17个生产矿山均产在布什维尔德杂岩体中, 其中12个矿山从梅林斯基层和UG2铬铁岩层中生产, 一个矿山从杂岩体北翼的杂岩体底部 (Platreef) 中生产。

表1 2010年世界铂族金属储量 单位: t

资料来源: Mineral Commodity Summaries, January 2011。

铂族金属矿床主要有3种类型: ①与基性-超基性岩有关的硫化铜-镍矿型铂族金属矿床, 是世界铂族金属储量和产量的最主要来源, 著名矿床有南非布什维尔德杂岩体铜-镍硫化物铂族金属矿床, 俄罗斯诺里尔斯克含铂族金属铜-镍硫化物矿床和加拿大萨德伯拿明里含铂族金属铜-镍硫化物矿床等; ②与基性-超基性岩有关的铬铁矿型铂族金属矿床,如南非布什维知贺尔德杂岩体中与UG-2铬铁岩层有关的铂族金属矿床和俄罗斯与纯橄榄岩中巢状铬铁矿矿体有关的铂族金属矿床等;③砂铂矿床, 主要分布于哥伦比亚、美国、加拿大和前苏联。

与上述传统类型不同, 近年俄罗斯在伊尔库茨克州发现产在黑色页岩系中的苏霍伊洛克 (“干谷”) 矿床有金储量1550t, 铂储量约250t。俄地质学家认为, 这一新类型的发现将改变世界铂族资源来源的格局。

与2009年相比, 2010年铂族金属勘查预算增长幅度较小, 增长13%, 为2.14亿美元。 因此, 铂族金属在全球勘查预算中的份额下滑至2%, 自2002年和2003年达到6%之后在全球勘探支出的份额持续下滑。非洲占铂族金属勘查预算的大约一半, 加拿大搭敏派占大约1/3。 (图1)。

图1 2008～2010年全球按目标矿种的勘查预算情况

资料来源: 1. World Exploration Trends, A Special Report from Metals Economics Group for the PDAC International Convention 2011, MEG; 2. World Exploration Trends, A Special Report from Metals Economics Group for the PDAC International Convention 2010, MEG; 3. World Exploration Trends, A Special Report from Metals Economics Group for the PDAC International Convention 2009, MEG

2010年全球铂族金属勘查进展不大, 在加拿大有些勘查发现。 主要在加拿大安大略省的Lac Des Iles铂、钯、金、镍、铜矿区, 新探获资源量: 钯52. 87t, 铂3. 7t, 金3. 4t等;另一勘查发现为加拿大安大略省的Thunder Bay No.铂族金属、金、银、铜、镍、钴勘查区, 已探获资源量: 铂10.26t, 钯9.64t, 铑1.5t, 金0.62t, 银15.39t等。

二、 生 产

铂族金属生产主要集中于南非和俄罗斯, 产量主要来自世界5个矿区: 南非布什维尔德、俄罗斯诺里尔斯克、美国斯提耳沃特、 加拿大萨德伯里和津巴布韦大岩墙。2009年南非和俄罗斯这两个国家铂族金属产量占世界总产量的87.1%左右。

据美国地调局年报, 2009年世界铂族金属矿山产量约为1430.7万oz, 比上年下降3.3% (表2), 其中: 世界最大铂族金属生产国——南非的铂族金属产量约872.5万oz,比2008年下降1.6%, 占世界铂族金属总产量的61.0%, 世界第二大铂族金属生产国——俄罗斯的铂族金属矿山产量为373.3万oz, 下降5.8%, 占世界铂族金属总产量的26.1%。

2009年世界矿山铂产量为581.9万oz, 比2008年下降4.2%, 世界最大的铂生产国——南非的铂产量452.7万oz, 下降3.7%。产量居世界第二位的俄罗斯铂产量67.5万oz, 比2008年下降8.7%, 以上两国铂产量分别占世界铂总产量的77.8%和11.6%。

表2 2005～2009年世界铂族金属矿山产量 单位: 万oz

资料来源: U. S. Geological Survey Minerals Yearbook, 2009。

2009年, 北美矿山铂产量27.1万oz, 同比下降20.3%。美国的斯提耳沃特公司铂产量为12.25万oz, 比2008年上升7.0%。 其中斯提耳沃特矿 (Stillwater) 铂产量9.2万oz, 同比增长约15%。 东博尔德矿 (East Boulder) 铂族金属产量为13.6万oz, 比2008年降低9.2%。 其中铂产量3.1万oz, 钯产量10.5万oz。加拿大是北美最大的铂生产国,据报道, 2009年该国铂产量为14.8万oz, 比2008年下降34.2%。

津巴布韦为铂产量的后起之秀, 2009年铂产量大幅增长28.2%, 为23.2万oz。

据加拿大金属经济集团统计, 2009年世界主要铂族金属矿山铂产量为486.2万oz,占世界矿山铂产量的80.5%; 矿山钯产量286.5万oz, 占世界矿山钯产量的45.4%; 矿山铑产量64.23万oz。铂族金属现金生产成本最低为375美元/oz, 最高为941美元/oz,平均为598美元/oz (表3)。

表3 2009年世界主要铂族金属矿山产量

资料来源: Metals Economics Group-Strategic Report, January/February 2010。

据加拿大金属经济集团统计, 2010年世界主要铂族金属矿山铂产量为490.5万oz,占世界矿山铂产量的83.4%;矿山钯产量315.68万oz, 占世界矿山钯产量的49.8%;矿山铑产量64.08万oz。铂族金属现金生产成本最低为290美元/oz,最高为1208美元/oz,平均为726.6美元/oz (表4)。

表4 2010年世界主要铂族金属矿山产量

资料来源: Metals Economics Group-Strategic Report, January/February 2011。

据GFMS资料, 同2008年相比,世界十大铂生产商中,前6位的没有发生变化,依次为南非安格鲁铂业公司 (Anglo Platinum)、南非 “羚羊”铂业公司 (Impala Platinum)、英国罗恩闵公司 (Lonmin )、俄罗斯诺里尔斯克镍业公司 (Norilsk Nikel)、南非阿奎里厄斯铂业公司 (Aquarius Platinum)、南非诺萨姆 (Northam),南非斯特拉塔 (Xstrata) 公司由2008年的第八位跃升至第七位,俄罗斯阿蒂拉阿穆尔 (ArtelAmur) 仍居第十位, 美国斯提耳沃特矿业 (Stillwater Mining)公司由2008年的第十一位上升为第九位。 ARM矿产公司 (African Rainbow Minerals) 由2008年的第九位升至第八位。 巴西淡水河谷公司(Vale Inco) 跌出十名以外 (表5)。

表5 2008～2009年世界十大铂生产商

注:①矿山自采矿冶炼产量;②包括津巴布韦铂业公司产量;③为销售量;④预计可出售金属量;⑤估计值,包括金和镍;⑥为估计值。

资料来源: GFMS,铂钯年鉴, 2010。

据美国地调局年报, 2009年世界矿山钯产量617.3万oz, 比2008年下降,3.5%。 俄罗斯仍为世界第一大钯生产国, 钯产量267.5万oz, 同比下降5.1%, 南非矿山钯产量为241.5万oz, 同比下降1.4万oz, 以上两国钯产量分别占世界矿山钯总产量的43.3%和39.1%。

据GFMS, 2009年世界十大钯生产商依次为俄罗斯诺里尔斯克镍业公司、南非安格鲁铂业公司、南非 “羚羊” 铂业公司、 美国斯提耳沃特矿业公司、英国罗恩闵公司、 南非斯特拉塔公司、 巴西淡水河谷公司、南非阿奎里厄斯铂业公司、南非非洲彩虹铂公司和南非诺萨姆公司 (表6)。南非斯特拉塔公司由2008年的第十位跃至2009年的第六位。 巴西淡水河谷公司由2008年的第六位降至2009年的第七位。 南非诺萨姆公司由2008年的第十一名升至第十名。南非阿奎里厄斯铂业公司、南非非洲彩虹铂公司与2008年持平。

诺里尔斯克镍业公司 (Norilsk Nikel) 是俄罗斯的头号铂族金属生产商, 同时也是俄罗斯最大贱金属生产商, 并且是俄罗斯唯一的钯生产商, 其钯产量占全球钯产量的43.3%。 2009年该公司钯产量为267.5万oz, 比2008年降低4.6万oz; 铂产量63.7万oz, 比2008年降低2.2万oz。

2009年北美钯产量为61.7万oz, 比2008年下降14.3%, 其中美国为40.8万oz, 同比上升6.5%, 产量增长主要得益于2008年底铂钯价格大幅跌落之后美国斯提耳沃特矿业 (Stillwater Mining) 公司的重组, 它是目前美国唯一的铂族金属生产商。 2009年加拿大钯产量为20.9万oz, 同比下降35.1%, 该国的钯产量很大程度上取决于北美钯业公司(North American Palladium) 的艾尔斯湖 (Lac Des Iles) 矿, 该矿的矿石含钯较多。 2010年10月, 由于铂钯价格下跌, 该矿转入维护。 在2010年中才重新开拓。 2010年钯产量9.51万oz。 另外, 加拿大钯产量减少还受到2009年7月投产的瓦勒公司的苏德里矿罢工的影响。

表6 2008～2009年世界十大钯生产商

注:①矿山自采矿冶炼产量;②包括津巴布韦铂业公司产量;③为销售量;④估计值,包括金和镍;⑤估计值;⑥预计可出售金属量。

资料来源: GFMS,铂钯年鉴, 2010。

2009年津巴布韦钯产量18.3万oz, 比2008年增长29.8%。

2009年除铂钯外的其他铂族金属产量为227.6万oz, 比2008年下降约2.1% (表2)。据《铂钯年鉴》 报道, 2009年全球铂金属总供应量为726.2万oz, 比2008年下降10% (表7), 市场供应过剩约85万oz。 主要是铂价高涨, 促进再生铂增加。此外, 铂需求下跌主要是全球汽车产量大幅下跌, 铂在汽车催化剂的需求大幅下降了28%。所有发达国家均遭受重创, 而被钯替代和欧洲柴油车产量大幅减少对其也很关键。 2009年矿产铂继续下降至4年来新低, 为604.1万oz, 同比减少1.9%, 为2003年以来的最低水平。主要是世界最大的铂族金属生产国——南非产量减少, 而加拿大关闭矿井更加重了下跌。这个下跌被津巴布韦的产量增长所基本抵消, 因为该国的两个生产矿都完成了扩产。

2009年南非矿山铂供应量为460.3万oz, 比2008年减少7.3万oz, 占世界矿山铂总供应量的76.2%, 同比增加18.2个百分点。

2009年世界最大的铂生产商——南非的安格鲁铂业公司铂产量为196.7万oz, 与2008年基本持平。 钯产量109.8万oz, 同比增加2.7万oz。

作为世界第二大铂生产商——南非的 “羚羊” 铂业 (Impala Platinum) 公司, 2009年铂产量114.5万oz, 同比下降5.6%, 钯产量63.4万oz, 同比上升13.2%。2009年7月份发生了冒顶事故, 造成9名矿工死亡后发生罢工、几次与安全有关的停工和重新规划机械化开采方式等, 这些都导致铂产量的下降。

表7 2005～2009年世界铂钯金属供应量 单位: 万oz

资料来源: GFMS,铂钯年鉴, 2010。

世界第三大铂生产商英国的罗恩闵 (Lonmin) 公司2009年铂产量66.6万oz, 同比下降6.3%, 钯产量31.8万oz, 同比下降3.9%。在高成本区的开采被搁置后, 低含量的矿石从马利卡纳和利姆珀珀鲍巴伯被送去熔化。而年中在一次事故后公司最大的熔炼炉意外检修使减产加剧。

南非阿奎里厄斯铂业公司 (Aquarius Platinum) 2009年铂产量23.3万oz, 钯产量12.7万oz, 同比分别下降了17.4%和13.6%, 主要是该公司的埃弗瑞斯特矿整个2009年继续关闭, 原因是出现了塌陷事故, 影响到主通道下沉, 造成减产。

南非的诺瑟姆 (Northam) 铂公司的诺瑟姆矿2009年铂产量19.7万oz, 同比上升12.6%。产量增加的原因是品位上升, 因为改进了开采要求, 减少了矸石含量。南非ARM铂公司和Implats公司合资的两河公司 (Two River) 生产稳定, 铂钯产量比上年增长近25.0%, 因为提高了生产工艺和选矿厂的生产能力。

据美国地调局报道, 2009年津巴布韦的铂和钯产量均上升, 铂产量23.2万oz, 上升28.2%, 实现连续8年增长。钯产量18.3万oz, 同比上升29.8%, 为连续9年增长。 因为当年两个生产矿都完成了扩产。

2009年俄罗斯铂供应量为79.3万oz, 比2008年下降了4.5%。 钯供应量267.7万oz, 同比下降8.9%。

据黄金矿业服务有限公司数据, 2009年世界来自回收旧汽车催化剂的铂钯再生产量出现下降, 分别为78.0万oz和106.7万oz。 比2008年分别降低21.8%和10.0%。 这是自上20世纪80年代初回收以来首次出现下降。 下降主要出现在第一季度, 主要是受商品价格走低的影响, 虽然到年底这个行业强劲复苏, 使得总的跌幅有限。

2009年世界钯金属供应量为749.7万oz, 比上年减少25.9万oz, 降幅3.3%, 市场供应相对短缺1.2万oz。

俄罗斯是世界最大钯生产国, 钯供应量为267.7万oz, 同比下降 0.9%, 占世界钯供应总量的35.7%。诺里尔斯克镍业公司包揽了俄罗斯全部的钯产量。

北美钯供应量为68.8万oz, 同比大幅下降24.2%。

三、 用途和消费

铂族金属具有催化作用、化学稳定性、热电稳定性及色泽美观等优良属性, 广泛应用于汽车催化转化器、珠宝业、 电子业、石油精炼、化学、玻璃、 牙医等领域。铂和钯也是作为投资用途的重要金属。在铂族金属中, 铂用途最广, 用量也最多。铂的主要消费领域是汽车催化转化器生产和珠宝业, 两者约占总消费量的70%以上, 其他消费领域是电器和电子业、化学工业、石油工业、玻璃制造业和投资。钯的消费领域主要是汽车催化转化器和电子工业, 此外还有化工、 电工和仪器仪表、珠宝业、 牙医以及军工等。

2009年世界铂总销售量同比下降9%, 为620.5万oz, 汽车催化剂和首饰用铂均显著下降。

2009年汽车催化剂对铂的需求同比继续下降28%, 需求量为260万oz, 主要是由于北美、 欧洲和日本汽车产量大幅下降, 而欧洲柴油车产量减少对下降影响最大。尽管安装微粒过滤器增加有辅助作用, 在柴油车和汽油车上铂的需求都因被钯代用而进一步下降。2008年北美汽车业几乎遭遇灾难性的下降, 产量又下降了1/3, 只有700多万辆, 为2000年至2007年期间年平均产量的一半。

2009年全球铂首饰制造需求激增了近40%, 为230万oz, 首饰销售与大约5年前的水平相当, 终于中断了6年来下降的趋势。这种增长主要是由于中国需求激增带动的, 中国需求飙升了70%以上。 中国2009年铂首饰制造总需求增长到157万oz, 比上年同期增长了近73.0%。

2009年欧洲铂首饰制造需求显著下降了14.0%, 为20.7万oz。

电子业对铂的需求依然由电脑磁盘驱动器储存介质中的应用发挥主导作用。 2009年电子业用铂的需求下降了12%, 总量降至25万oz。 这主要是因为受到2008年未售出产品等。

2009年玻璃工业对铂的需求仅为12.4万oz, 大幅下降75%。 2009年玻璃工业用铂的需求降至多年来的低点。 这极大地打击了玻璃业在液晶显示器和玻璃纤维上的产量提高。

2009年化工业对铂需求下跌了14.0%, 为29.7万oz。

2009年石油业对铂催化剂的需求连续第二年下降。炼油厂铂需求下降了11.0%, 为18.6万oz。年初全球经济衰退和随后特别缓慢的增长造成汽油需求下降, 抑制了该领域对铂的需求。

2009年世界钯销售量为682万oz, 同比下降5%。

2009年世界钯首饰制造需求降幅超过了10.0%, 为110万oz, 其中中国、 日本和欧洲的下降掩盖了其他地区的微幅增长。 2009年中国钯首饰需求量69.8万oz, 同比下降16.6%。 欧洲钯首饰需求量为13.4万oz, 比上一年降低5000oz。北美首饰业钯需求13.5万oz, 比上一年上升4000万oz。 日本首饰业对钯需求下降25.0%, 为4.8万oz。

2009年钯在汽车催化剂应用方面的需求下降了14.0%, 为约90万oz。 主要是受到地区经济低迷的影响, 北美汽车产量大幅下降是整体下跌的主要因素。 2009年全球的汽车产量下跌到6年来最低的6110万辆。但是钯也得益于中国汽车产量大幅增加 (主要是汽油车) 以及欧洲汽油车产量下降较少的影响。 另一方面也是得益于以钯代铂。

2009年电子业钯需求下降了8%, 下跌主要集中在第一季度。 牙医钯用量为64.6万oz, 比2008年略有减少, 主要是因为日本市场萎缩。化工业用钯下跌了14%, 为31.5万oz。化工产品新增生产能力的速率也比较低。

四、 贸易和市场

2010年铂价承接了2009年快速上涨的趋势。铂的最大消费亮点在于汽车, 中国等新兴市场的汽车产量创新高, 西方发达国家的汽车市场开始恢复, 拉动铂的需求。也是铂价上涨的主要动力之一。 2010年1月8日, 铂价快速突破1600美元/oz重要关口, 并创反弹新高。 4月初快速突破1700美元/oz大关。 5月份下半月开始, 欧洲债务危机愈发严重,打击了投资者信心, 铂价一路跌至1500美元/oz以下。 12月份, 南非国家电力可能出现短缺, 铂价很快突破1700美元, 并向1800美元靠近, 2011年初再次成功站上1800美元/oz的关口。

2009年世界各国纷纷制定了经济刺激政策, 各国央行利率普遍维持在较低水平。 大宗商品市场趋于活跃, 原油、粮食、金属等商品价格不断上涨。 钯受到投资者看好, ETF不断增持, 钯价快速反弹, 整年上涨幅度超过一倍, 2010年度达到400美元/oz。 2010年, 全球经济复苏形势不断稳固。 汽车产量触底回升, 汽车生产重建库存, 钯的需求不断上涨。 2010年初发行新的铂、钯ETF在纽约证券交易所上市, 在众多商品中, 钯成为投资者最为看好的品种之一。 2010年贵金属涨价幅度坐上年度 “头把交椅” 的就是钯, 价格比前一年整整翻了一番, 是2001年下半年以来的最高点, 钯价开始重返10年之巅。 钯2010年累积上涨达到惊人的100%, 每盎司钯的价格接近800美元。 而2010年初, 钯的价格仅400美元/oz (表8)。

表8 2008～2010年铂族金属价格 单位:美元/oz

续表

注:铂、钯为伦敦下午收盘价; 铑为现货价。

资料来源:www.kitco.com。

五、 重大事件

(1) 2011年5月, 南非矿工工会 (NUM) 代表20万名黄金及煤矿工人要求涨工资,工会要求铂生产商Implats有同样的工资涨幅。 大幅的加薪要求给铂族金属行业成本带来很大的压力。 2011年第一季度, 南非矿山事故频发矿山死亡人数同比增加26%。

(2) 2011年3月11日, 日本东部大地震爆发, 日本多家汽车生产商宣布暂停生产。日本地震对钯价形成沉重打压。

(3) 2009年汽车催化剂对铂的需求同比继续下降28%, 需求量为260万oz, 主要是由于北美、 欧洲和日本汽车产量大幅下降。

(4) 2009年全球铂首饰制造需求激增了近40%, 为230万oz, 首饰销售与大约5年前的水平相当, 终于中断了6年来下降的趋势。 然而, 世界钯首饰制造需求降幅超过了10%, 为110万oz, 其中中国、 日本和欧洲的下降掩盖了其他地区的微幅增长。

(5) 2010年贵金属涨价幅度坐上年度 “头把交椅” 的是钯, 价格比前一年整整翻了一番, 是2001年下半年以来的最高点, 钯价开始重返10年之巅。 钯价2010年累积上涨达到惊人的100%, 每盎司钯的价格接近800美元。 而2010年初, 钯的价格仅400美元/oz。

(6) 2010年,与2009年相比, 2010年铂族金属勘查预算增加幅度较小, 提高13%,为2.14亿美元。 因此, 铂族金属在全球勘查预算中的份额下滑至2%, 自2002年和2003年达到6%之后在全球勘查支出的份额持续下滑。 非洲占铂族金属勘查预算的大约一半,加拿大占大约1/3。

(7) 201 1年伊藤忠商事株式会社以224亿日元的价格从艾文霍镍铂公司 (IvanhoeNickel &Platinum Ltd.) 取得正在南非共和国推进的Platreef铂族金属、镍矿勘探开发项目的开发公司8%的股权, 并签订了共同经营的合同。 加上2010年9月以1000万美元 (约8.5亿日元) 价格先行取得的2%的股权,伊藤忠商事共持有本项目10%的股权。

六、 展 望

世界铂族金属资源和生产高度集中, 因此, 一旦主要资源国生产、政治、 经济以及政策有变, 将直接影响世界的铂族金属供应。 2011年钯供应有望再度大幅增加, 主要因北美地区矿山产量和来自于对汽车催化剂和废旧首饰的回收均有望上升。 铂需求也有望增长, 不过增幅不大。

美国的经济走向将会影响大宗商品价格。 而近期美国经济现疲软态势。 IMF将美国2011年经济增长预期下调至2.8%。 欧洲经济前景更是难以确定, 主权债务危机未能从根本上解决, 且有愈演愈烈之势, 欧洲经济回调压力较大。 日本震后的汽车复苏速度要快于大多数经济学家此前预期, 这对铂族金属是一大利好。

但南非的铂矿山生产面临诸多问题, 夏季薪酬谈判可能引发罢工事件, 而工资上涨极大地增加了生产成本。矿难频发, 将会影响到铂正常生产。 矿山生产的不稳定性增加。 展望未来铂价, 有利不利因素均在, 铂价从震荡趋势逐步回稳。

虽然相对于备受瞩目的黄金和白银来说, 铂钯在贵金属中的影响力可能相形见绌, 但作为同时具有强劲投资需求和工业需求的铂族金属来说, 铂钯2010年的表现同样不容忽视, 特别是钯价格涨幅占据贵金属头把交椅。 因此, 铂钯很可能成为新生代的优质投资产品。

主要参考文献

[1] 王淑玲.铂族金属.世界矿产资源年评, 2008～2009.北京:地质出版社, 2010

[2] 黄金矿业服务有限公司.铂钯年鉴, 2007, 2008, 2009, 2010

[3] Micheal W. George. Platinum-Group Metals. U. S. Geological Survey, Mineral Commodity Summaries, January 2011

[4] Overview of World Exploration Budgets: Locations, Targets, and Stages of Development. Metals Eco- nomics Group, Strategic Report, November/December 2010

[5] World Exploration Trends. A Special Report from Metals Economics Group for the PDAC International Convention 2011, MEG

[6] Proction Costs: Platinum Group Metals. Metals Economics Group-Strategic Report,January/Febru- ary 2009

[7] Platinum 2010 London PM Fix-USD. http://www. kitco. com/Scripts/hist-charts/yearly-graphs. plx

[8] Palladium 2010 London PM Fix-USD. http://www. kitco.com/Scripts/hist-charts/yearly-graphs. plx

[9] Rhodium Monthly Auerage 2010-Present. http://www. kitco. com/Scripts/hist-charts/yearly-graphs. plx

[10] Magnus Ericsson and Anja Olsson. Raw Materials Group, 2008. E &MJ's Project Survey 2009,E & MJ,Jan./Feb.

[11] Magnus Ericsson and Anja Olsson. Raw Materials Group, 2009. E &MJ's Project Survey 2010,E & MJ, Jan./Feb.

[12] 靳湘云. 2009年钯市场评述及后市展望. 中国贵金属, 2010年,第3期

[13] 姬长征.一波未平,一“铂” 又起. 中国贵金属,2011年,第2期

4. 采掘业的全球采掘业对外直接投资的趋势及启示

(一)投资规模：发展迅速且前景广阔
据UNCTAD统计，1990年全球采掘业的FDI(FDI 意为对外直接投资）存量仅为1582亿美元，至2005年已达6101亿美元。其中，2003-2005年间，采掘业年均FDI流量达到448.9亿美元，较1989—1991年间的年均94.8亿美元增长了近5倍。2003-2005年间采掘业占全球FDI流入额的比重已经达到12%。尽管与制造业和服务业相比，这一比重仍然较低，但是考虑到矿产资源价格持续走高，采掘业利润较为可观，因此全球采掘业FDI的发展前景十分广阔。
从全球采掘业FDI的参与主体来看，无论是发达国家还是发展中国家，都愈发重视这一领域。其中，发展中国家投资采掘业的步伐尤为迅速，从1989—1991年间的年均2.45亿美元迅速增至2003—2005年间的年均37.23亿美元，增长了15倍；同期，发达国家的采掘业投资也从年均92.35亿美元增至年均416.34亿美元。以荷兰为例，2000年荷兰采掘业FDI存量为510.45亿美元，2005年已达到了1621.25亿美元，短短5年间增长了3倍之多；1998-2000年间荷兰采掘业FDI的年均流量仅21.27亿美元，2003—2005年间已达393.05亿美元，足见其采掘业FDI发展之迅速。 发展中国家和转型经济体的跨国公司日益活跃
一直以来，发达国家在采掘业FDI中始终占据绝对的主导地位。以金属采矿业为例，2005年按世界总产值份额排名的前25家金属采矿企业中，有15家来自发达国家，其中荷兰、英国和美国是采掘业FDI的三大来源国。但是值得关注的是，近些年来发达国家在全球采掘业FDI中所占的份额有所下降，从2000年的99%下降到2005年的95%；与之形成对比的是发展中国家和转型经济体在采掘业FDI领域中的日益活跃。据UNCTAD统计，1990-2005年，发展中国家采掘业FDI存量在全球所占份额已经从1.2%增至5.5%。
这一趋势主要由亚洲、拉丁美洲等发展中国家以及经济转型国家的跨国公司所驱动，且在石油和天然气领域尤为显著。在拉丁美洲，采掘业已成为其近年来FDI的主要目标。2006年巴西淡水河谷公司以170亿美元收购世界第一大镍商加拿大英可公司，是发展中国家公司进行的最大收购案例。此外，委内瑞拉、智利和阿根廷也是重要的投资来源国。在亚洲，中国和印度等国的采掘业海外投资也不断增长。2005-2006年间，印度ONGC Videsh公司向海外(古巴、埃及等)进行了九次采掘业收购，截至2006年3月，石油和天然气领域占印度海外收购总价值额的比重已经达到了19%。在东南欧，俄罗斯石油和天然气跨国公司在发达国家进行下游垂直一体化经营，同时在其他发展中国家进行上游勘探和开采活动。在这一系列活动中，发展中国家和转型经济体通过FDI逐步实现采掘业企业的国际化战略，企业的国际化经营程度不断提高，并逐渐发展成为全球性公司。
此外，尽管在不同类型的采掘业，投资主体的所有权性质相差迥异，但是发展中国家的跨国公司仍然表现出了良好的势头。在金属采矿业，私人企业独占鳌头，主导着全球金属矿产的生产；但在石油和天然气行业，情况则截然相反。由于OPEC及发展中国家石油国有化浪潮的出现，国有石油企业逐渐取代了私人跨国公司的主导地位，且这一趋势不断彰显。2005年，世界前十大石油储藏量企业均为来自发展中国家的国有企业，其占全球石油总储量的77%，而来自发达国家的私人跨国公司仅占10%。
(三)投资区位：发展中国家和转型经济体的重要性与日俱增
全球采掘业FDI的地理分布，也存在相似的发展趋势，即尽管发达国家依然吸引了全球采掘业FDI的绝大部分，但其所占比重不断下降；与此同时，发展中国家和转型经济体作为采掘业投资目标国的重要性不断增强。据统计，发达国家吸引的采掘业外资流人量所占比重从1990年的86%下降到2005年71%，而发展中国家所吸引的采掘业外资存量不仅在1990-2000年间增长了近9倍，而且2000-2005年间继续增长了50%。
如果进行区域的细分，可以发现近年来采掘业FDI流人量在非洲和拉丁美洲的增长尤为迅速。2004年，埃及、安哥拉等非洲国家在石油和天然气行业的外资流人量超过总外资的60%；2005年，委内瑞拉在石油和天然气行业的外资流人也高达10亿美元。此外，俄罗斯联邦及其他独联体国家也开始成为重要的投资目标地。截止到2005年，这些国家所吸引的采掘业外资存量已达360亿美元，并超过了传统的采矿国，如南非(270亿美元)等。
如果进行行业的细分，那么在石油和天然气行业，UNCTAD对27个石油天然气跨国公司研究发现，其发展中东道国主要有印度尼西亚、哈萨克斯坦、委内瑞拉及俄罗斯联邦等；在金属采矿业，2006年在金属矿产的勘探阶段，接受项目最多的发展中东道国是秘鲁(12个)，随后是智利(6个)、印尼(4个)；在采矿生产阶段，秘鲁(8个)和智利(7个)是前25名采矿公司投资最多的东道国；在精炼阶段，智利同样拥有数量最多的项目(7个)，其后是南非(4个)和秘鲁(3个)。
(四)投资方式：采掘业跨国并购与联盟浪潮再起
与20世纪90年代后期的情形类似，跨国并购浪潮极大地推动了全球FDI的发展。但是与之不同的是，上次跨国并购浪潮主要发生在信息与通信技术行业，而此次跨国并购浪潮却集中在采掘业领域，其驱动因素主要是全球采掘业公司利润的不断增长导致股票价格上扬。从未来看，这种趋势可能会持续相当长的一段时间。
据UNCTAD统计，2004年全球采掘业的跨国收购额只有168亿美元，2005年激增至1053亿美元，其中，约3/4的跨国并购案例分布在石油和天然气领域；相比之下，采矿与采石工程中的跨国并购活动相对较少。但是近两三年，随着矿产品价格的高涨，全球矿业也成为并购的焦点。自2005年底以来，仅并购额超过100亿美元的案例就达到了5起。2006年，采矿与采石行业的跨国并购额创下了550亿美元的历史纪录。其中，2005—2006年发达国家采矿业部门的跨国并购额增长近5倍(110.35亿美元-504.92亿美元)，收购额增长近7倍(48.58亿美元-369.03亿美元)。同样，发展中国家也发挥了举足轻重的作用，如印度塔塔钢铁公司收购了欧洲第二大钢铁企业英荷科鲁斯集团。
值得注意的是，随着竞争的加剧，跨国公司之间逐渐倾向于通过强强联合，进一步增强它们的整体规模、市场份额、技术控制等实力。例如，世界第三大铝生产商——俄罗斯铝业公司就是强强联合的产物；2007年全球最大的采矿业公司必和必拓(Bhp Billiton)也启动了对第三大矿业公司力拓(Rio Tinto)的收购，等等。伴随企业跨国并购重组活动的日益频繁，全球采掘业的行业集中度明显提高。在金属矿产领域，2006年十大企业控制了全球所有非能源矿产总价值的33%，而1995年这一比例仅为26%；在石油和天然气行业，1995-2005年间前25家企业的行业集中度也由59%上升到63%。
二、国内企业参与采掘业对外投资的可行性分析通过以上分析我们发现，当前全球采掘业FDI的盛行是在当今世界能源紧张条件下的必然结果，其发展前景十分广阔。对中国企业来说，这无疑是一次难得的发展机遇。一方面，在此次采掘业FDI浪潮中发展中国家和转型经济体日渐活跃，相比之下，我国作为世界上最大的发展中国家之一，采掘业FDI的规模仍然偏小。2005年中国采掘业FDl分别相当于全球采掘业FDI流量和存量的1.4%和3.6%，远低于发展中国家所占份额(分别为8.3%和5.5%)。另一方面，随着我国经济发展的突飞猛进，能源需求缺口将日益扩大。由于国内能源开采有限，矿产资源进口则会进一步加大我国对外资源的依存度。因此，为了保障国民经济可持续发展和国家经济安全，我国企业有必要在全球新形势下积极开展和推动采掘业FDI。邓宁的OLI范式分析也表明，我国企业不仅有必要积极投身其中，而且也基本具备了进军海外采掘业的条件。
(一)所有权优势(Ownership Advantage)
在资金方面，我国资源型企业尤其是石油企业，均为资本实力雄厚的国有或国有控股企业。在国内，三大石油巨头(中石油、中海油、中石化)不仅拥有广泛的融资渠道、可以较低的利率获得贷款，而且能够享受政府提供的融资补贴和投资保险等，从而可以凭借雄厚的实力进行海外采掘业投资。在国外，中石油、中海油、中国铝业等企业已成功在海外上市，可以凭借良好的信誉和管理能力在国际资本市场上筹措资金。
在技术方面，专利技术也是资源型企业国际化的所有权优势来源之一，特别是对于一些技术先进的项目，如深海油气钻采和液体天然气的生产等。国内三大石油公司目前分别在上游勘探开发和下游冶炼等领域占有技术优势，特别是中海油，在高难度的海上石油勘探开发方面积累了丰富的经验，拥有一流的技术和大批世界一流的技术人员。
在规模经济方面，经过几十年的资本积累，国内石油企业、采矿企业的规模不断扩大，已经具有了规模经济的优势。例如，中石油在世界50大石油天然气开采企业中位居第八，且已在23个国家拥有石油和天然气资产，而中石化与中海油同样榜上有名。
(二)内部化优势(Internalization Advantage)
内部化优势是指企业为了避免由于外部市场缺陷而引起的交易费用增加，从而在母公司和子公司之间进行产品和技术的内部转移。首先，当前国际矿产资源价格暴涨，给我国经济建设带来的不稳定性愈来愈显著；其次，部分石油丰富的东道国考虑到能源资源的战略重要性以及较高的资源租(Resource Rent)，越来越多地对石油和天然气的生产加以控制。最后，作为我国进口石油主要来源地的中东和非洲地区大多局势动荡，而欧美国家往往实行抑制我国获得海外能源的政策。在这种情况下，我国获取能源的交易成本较高，且国家经济也面临着重大的战略性安全问题。国内企业若通过对外直接投资，采用垂直一体化经营等内部化战略，不仅可以有效控制公司原材料的供应与贸易，使企业的生产销售和资源配置趋于稳定，而且可以实现交易成本的最小化。
(三)区位优势(Location Advantage）
区位优势，主要是东道国在投资环境方面具有的对企业生产经营有利的优势条件，如当地的外资政策、基础设施、资源禀赋等。一方面，考虑采掘业的特点，东道国资源禀赋是最重要的区位因素。据现有统计，全球有待发现的经济可采石油资源主要分布于中东地区，所占比例约为30.5%；其次分布在前苏联、北美、中南美洲和非洲地区，均在10%以上；而亚太和欧洲地区分别占5.5%和3.9%。这些石油丰富的国家，多数缺乏自我充分开发能力，这就为我国企业进军这些国家提供了充分条件。另一方面，在采掘业活动的各阶段，东道国政府政策和制度也至关重要，如外资政策、采矿政策等。2006年UNCTAD的调查显示，各国184项政策变化中，80%是有利于东道国吸引外资的，如埃及将企业税从40%降低到20%，海湾产油国也制定了吸引国际石油资本的优惠政策。因此我国企业可以有效利用这些优惠政策开展采掘业FDI，不仅可以保障国内资源的长期稳定供给，而且对投资企业自身来说也是很好的盈利机会。 对于对外直接投资刚刚起步的我国来说，尽管国内采掘业企业已经初步具备了上述所有权优势、内部化优势和区位优势，但在推动采掘业FDI方面仍然有很多工作要做，为此，应采取如下相关政策措施。
首先，在政府的角色定位方面，世界经验表明，企业在海外投资初期往往是依靠政府的强有力支持而获得成功的，采掘业领域的FDI尤其如此。因此，我国政府应逐步完善FDI的促进政策和支持体系，特别是加强有关对外投资立法，鼓励和保护我国企业进行国际化经营的动力与利益。与此同时，和其他行业的FDI相比，进军采掘业需要更为雄厚的财力和资金保障，可以通过融资补贴提供财政支持，或者采取出口信贷、贷款补贴与投资担保等措施直接参与项目融资，使我国企业投资海外时有能力承担更大的风险，从而以较低的成本获取能源。
第二，在投资区域的选择方面，一方面，我国企业应积极推进对发达国家采掘业的投资，以获取知识和技术等战略资产，进一步提升企业现有的所有权优势，应将北美及欧洲国家(如荷兰、德国和英国)作为能源部门并购和股权收购的重点区域。另一方面，未来20年世界石油资源增长主要来自中东、俄罗斯—中亚、南美、北非等地区，因此这些地区应该成为我国开发利用世界石油资源的战略区域；而在铁铝铜等金属矿产部门，应将南美、亚太地区、东欧—俄罗斯、非洲及北美地区作为重点区域。
第三，在投资方式的选取方面，加快国外、国内范围内的并购活动是目前采掘业FDI的首选方式。国内企业可以通过充分了解东道国的企业情况、经济管理体系和制度法律体系，积极并购在市场、资源、技术、管理等方面具有互补性的企业，实现规模经济和协同效应，提高国内企业在国际市场上的竞争能力；还可以通过与国内大型企业进行强强联合，提高自身的技术实力，加强对海外投资市场的影响力和控制力。
第四，在投资风险的防范方面，海外经营企业应该极力规避因采掘业投资的不确定性所带来的市场风险、政治风险、社会与环境风险等一系列风险。其一，国内企业应加大研发投入，加快技术创新，创造在国际市场应对竞争的垄断优势，因为先进的技术在寻找矿产及油气资源、降低投资风险和控制产品成本等方面起着决定性作用；其二，企业应加强培训，加快培养精通法律、经济、管理的复合型跨国经营人才；其三，企业在投资前应对投资项目进行可行性分析，包括对东道国矿产数量和质量的评估、对投资盈利能力和预期风险收益率的评估等。