量化对冲公募基金行情

『壹』 量化对冲的量化对冲业务特点及服务要求

量化对冲是一项业务特点鲜明、极具专业性、配套服务要求高的业务,其业务特点表现为:
(一) 投顾专业化水平高。量化对冲业务对管理人在数据挖掘、策略开发、程序化交易等IT 技术研发能力要求很高。根据海外经验证明,从事量化对冲投资的管理人均为专业机构投资者,专业背景来自物理、数学、统计、计算机等领域的高端人才,需要具备量化投资模型的开发能力及持续的模型优化能力,具有一定的行业进入门槛。
分支机构在识别和扶植量化对冲管理人方面也必须具备一定的鉴别能力,避免付出大量精力而收效甚微。
(二) 量化对冲业务存在天然的地域分布。与公募基金公司布局相类似,目前主要的量化对冲管理人大都集中在上海、北京、深圳等几大金融市场活跃区域,与公司各地区量化对冲业务发展不均衡的情况相吻合。
(三) 产品风险相对较低。目前市场上的量化对冲产品多以市场中性策略为主,对冲证券市场系统性风险,相较于传统方向型的权益类产品,在控制产品回撤和获取稳定收益方面具备较大的优势。随着卖空机制的不断完善,对冲策略将逐渐丰富,例如:统计套利、多空策略、配对交易等。
(四) 业务落地要有专门的支持团队。据近年来推广量化对冲业务的实际操作经验,在业务执行层面需要落地营业部协调的技术问题就很多,各营业部须配备专业的业务团队进行支持,快速响应和解决存在的问题。实际情况是大部分营业部没有足够的人力、财力和物力,用于配臵专业的支持团队。
根据开展量化对冲业务的以上特点,对券商提出了较高的综合服务要求:
(一) IT 系统要求高。量化对冲业务模式对于IT 系统都具有极高要求,一方面体现在交易系统及行情数据响应速度稳定高效,另一方面体现在系统整合及开发易用性。
(二) 策略研发需求高。随着金融创新工具的不断推出,量化对冲管理人只有具备持续策略开发和策略优化的能力才能取得稳定、优秀的投资业绩,需要我公司提供强大的策略研究以及策略交流等支持。
(三) 产品设计和发行要求高。量化对冲业务发展的必由之路, 是以产品化的模式实现规模效益扩大生产力,投资管理人需要券商提供SPV 设计(如信托、公募、资管等法律结构安排)、提供产品结构设计、风险控制、后台运营和营销组织等全方位的一揽子配套服务, 与证券公司在产品设计的专业能力、统一营销的组织能力和整合公司总部资源能力相匹配。

『贰』 【招商银行】您尾号为9556的账户申购(+招银理财混合策略FOF月开一号)怎么样

你好，可以看一看它的风险等级，以及以前的收益和现在的预期收益率，如果是主流的，可以接受的范围也就很好。横向对比来看，招越量化对冲FOF一号混合类理财计划费率远高于同类产品。以工银理财旗下一款名为“恒睿私银尊享量化FOF混合类封闭净值型理财”为例，该产品同为量化FOF理财产品，但综合费率只有0.42%，且不收取认购费。

招银理财混合策略fof怎么样？

招越量化对冲FOF一号混合类理财计划为混合类产品，以公募形式发行，发行规模下限5000万份，上限20亿份。投资最低金额为1万元，风险评级为R3中等风险。

对于量化对冲产品来说，主要看基差贴水，最近基差贴水比较小，对冲成本偏低，另外从今年整体的风格来看，中小创机会比较多，最终大概率可能是各个板块轮涨，所以选股选出优于指数的难度不是太大。

据悉，招银量化对冲FOF主要投资于各类采用量化对冲策略的资管产品，其中，固定收益类和权益类资产投资比例均不超过80%，投资商品及金融衍生品比例不超过40%；投资于权益市场及商品衍生品市场的风险净敞口合计不超过30%。值得一提的是，招银理财明确表示，不能投资除公募基金以外的资管产品。

受股指期货长期贴水以及对股指期货交易规则的修改等原因，过去几年公募量化对冲产品发展停滞不前。不过在去年底，量化对冲基金重新开闸，汇添富、富国、景顺长城等基金公司纷纷成立量化对冲基金，但总体规模依旧较小，仍属于小众产品。Wind提供的数据显示，截至目前仅有34只公募量化对冲基金，这也意味着这只FOF量化对冲策略产品可选底层标的并不多。

在具体的策略方面，招银理财表示，该产品可直接或间接使用的量化对冲策略包括但不限于：股票市场中性策略、股票多空策略、统计套利策略、宏观对冲策略、主观期货策略、高频套利策略、转债套利策略、全球对冲策略、事件驱动策略、趋势追踪策略、期权套利策略、全天候策略、指数增强策略等。

『叁』 什么是量化对冲基金

量化对冲基金来则是基金经理构建出一自篮子模型组操作公募基金。每个模型根据自己的构建原理自主选股，好像是一个独立的子基金。举例来说，可以参考元普投资的量化对冲基金。他们以股票市场的中性策略为主，辅之期现套利、同类品种套利、分级基金套利、etf套利、期权套利、事件驱动套利等等多种策略。

『肆』 购买什么量化对冲基金好

基金是一个巨大的投资市场，投资人群分布广泛，想要知道哪种基金好？就需要学会观察市场行情及策薯销略，那购买什么量化对冲基金好？
量化对冲基金部分展示：
量化对冲基金怎么选？
量化对冲基金是一种对投资人专业性有非常高要求的投资品种，市场上包括公募、私募和券商资管等三大系列的量化对冲产品，从数据上看，它们的业绩分化较大。下面我们介绍几种最常用的定量指标，帮助投资者去优选好的量化对冲基金。
1、投资预期年化预期收益率：主要看绝对预期年化预期收益率，对量化对冲基金的投资预期年化预期收益率进行长短期、不同市场下的绝对预期年化预期收益，考察该基金是否具有持续盈利能力。
2、最大回撤：在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的预期年化预期收益率回撤幅度的最大值。
最大回撤衡量一个产品历史上承受的最大浮动亏损，或是衡量一个产品在购态手粗买时是否需要择时的重要指标，关注基金的最大回撤率可以帮助投资者了解该基金风险控制能力和知道自己面临的最大亏损幅度。对于量化对冲基金而言，该指标比波动率还重要。
最大回撤越小，产品在购买时需要择时的需求就越低。
最大回撤体现对冲基金的风控能力，一般控制在5%以内为好。量化对冲基金的设定止损线一般为0.92或0.93，若最大回撤达到7%或8%以上将可能面临清盘的风险。若最大回撤超过8%以上，基本说明该基金风控能力较弱，不建议选择。
夏普比率：是最常用的基金绩效评价标准化指标，是一个可以同时对预期年化预期收益与风险加以综合考虑的三大经典指标之一。它的公式是
其中E(Rp)：投资组合预期报酬率，Rf：无风险预期年化利率
E(Rp)-Rf：组合超出无风险投资的回报
σp：投资组合的标准差，代表组合风险
夏普比率表示每承受一单位总风险，会产生多少的超额报酬。、
而无论是在国内还是国外，长期来看(至少1年)，夏普比率超过1为良好，超过2为优秀，意味着回撤很小的情况下有着较好的预期年化预期收益，而夏普比率低于0.5的基金不建议选择。
4、年化波动率，波动率是度量资产价格历史变动的指标，是衡量资产价格帆镇在一段特定时期内的活跃程度，一般是取一段时期内每日资产收盘价变动百分比的平均值，并将其年化。
年化波动率是衡量产品长期表现好坏的重要指标。年化波动率波动率越小，说明基金的对冲风险能力越强，年化波动率越高，说明基金预期年化预期收益的不确定性越强(预期年化预期收益可能很大，损失可能也很大)。
5、市场相关性，主要是考察量化对冲基金金与市场(股市或债市)相关性分析，衡量两者的相关密切程度。
一般情况下，相关系数大于0.7时，被视为高度相关。介于0.4-0.7时低相关，0.4以下不相关。理想的市场中性策略基金应该与市场表现不相关，也就是相关系数0.4以下。

『伍』 大数据基金逆势猛发 主动引入量化对冲策略

大数据基金逆势猛发 主动引入量化对冲策略

大数据正在持续激发商业模式创新，不断催生新业态，成为互联网等新兴领域促进业务创新增值、提升企业核心价值的重要驱动力。大数据产业正在成为新的经济增长点，对未来信息产业格局产生重要影响。在各个互联网平台纷纷拿出自己的数据做成金融产品的同时，基金公司也在希望借力大数据基金，抓住成长于互联网时代的新一代基民。

六月以来，国内资本市场逐步走弱，基金募集依然极度低迷。新基金不仅首募规模惨淡，且频现延长募集问题。行情不好，公募也明显放慢了新产品的发行节奏。而其中，大数据基金反而是静流中的一股暗涌。不仅形形色色大数据指数陆续面世，而且基于这些指数开发的产品也将列队发行。

大数据指数的开发也进入精耕细作的阶段。公募对互联网数据的要求越来越挑剔，尤其要求与投资者行为密切相关。公募合作的互联网平台从网络、新浪财经，亦发展到雪球、腾讯自选股、同花顺等记录了投资行为的平台。

中国公募基金行业对大数据引入投资的应用还处于初级阶段，因此开发较为简单的指数型基金是多数试水者的首选。然而，今年6月中旬以来A股接连几度大跌，让始终保持高仓位、必须跟随指数的大数据指数基金面临着业绩的压力。

震荡市中，配置了代表转型方向小票的高仓位大数据指数基金遭遇重挫，先行者也在思考这类产品如何转身的问题。如今，大数据基金产品的开发走向了仓位和操作更加灵活的主动量化趋势，引入对冲策略。

大数据为新基金“贴金”

经济观察报注意到，仅是今年7、8两个月份，中证指数公司已发布三条与雪球相关的大数据指数，三条与银联相关的大数据指数，一条与360旗下的搜索引擎有关的大数据指数，一条与搜房网房天下有关的大数据指数。记者了解到，博时基金、大成基金、天弘基金、中欧基金、鹏华基金正在开发基于上述指数的基金产品，将在未来两三个月内发行。

大数据基金始步于2014年，升温于2015年。去年，广发基金[微博]与网络的合作打响大数据基金头炮;今年，除了新增南方、博时、大成、天弘、中欧、鹏华、嘉实等将近十家试水者之外，产品发行的速度和数量均在今年明显上升一个台阶。记者了解到，博时和大成等公募基金公司已经把大数据基金的开发作为公司的战略重点。

年轻的大数据指数尚未建立自己的地位。大数据是否只是营销的噱头，仍是多数基民心中挥之不去的质疑。对此，博时基金副总裁王德英以量化基金在国内从不受重视到大受欢迎的经历勉励自己。他认为，前几年尚未做出业绩的量化基金发展得不温不火。但从去年开始，一些运作时间较长的量化基金已积累出业绩，尤其是在今年股市震荡期中成为很多投资者在债券、固定收益类产品之外的避险之选，“希望多积累点业绩，来说服投资者。”

大数据因子的出现，寄予了公募在投研方式变革的期望，也希望能够把大数据开发成一个良好的策略，帮助原有的量化模型跑赢市场。

大数据基金的选股多采用“多因子”模型，参考此类基金的基金合同，大都采用“财务”、“动量”、“大数据”等三类因子选股。

王德英介绍，目前各家公募所引用的互联网数据要么与基本面有关，如银联跨行交易数据，以及蚂蚁金服旗下支付宝[微博]金融信息服务平台提供的网上消费类统计型趋势特征数据;要么是与市场信心或情绪有关的数据，如反映市场热点的网络或新浪财经等。

华南一位大数据指数基金经理告诉经济观察报，大数据跟投资的相关性大小对最后出来的指数产品的影响并不是那么直接，还取决于它跟现有的模型匹配的程度有多大，“如果它在某一段时间的市场情况下我们觉得表现会好，会增加它的权重，有时候会降低。”

大成基金首席战略官温智敏认为，原则上随着对大数据的应用能力的提升，大数据的权重会越来越大，“包括我们关于这支产品或者后续的产品方面在未来会把互联网的元素强化。”

经济观察报了解到，大数据指数的选股模型的优劣取决与各家公募在量化投资领域的积累。仔细研究发现，来自各个互联网平台的数据只是选股模型中的一个因子，且所占的权重目前还不大，少则六分之一，多则三分之一。

王德英表示，将大数据因子融入原有的量化模型中，考验的是模型的成熟度。包括大数据在内的各个因子的权重并不是固定的。不同因子如何调配才能优势互补，需要多年的运行经验才能总结出来，“模型经常要调整，哪个失效，要剔掉;要不断统计和优化。”

这意味着大数据指数和传统被动管理型的指数有较大差异。通过多个因子策略的调整和权重优化，大数据指数可实现一定程度的主动管理。

目前市面上的大数据指数基金多数是每月调一次仓。一位不愿具名的大数据指数基金的基金经理告诉经济观察报，现在大数据指数都是一个月一换仓，换手率比其它的主动管理型基金还是偏高一些。其进一步揭示了产品局限性和风险性，“主动管理型基金可以挑时间换仓，而我们每个月就定期这样去换，如果赶上时间点不好，大容量可能会容纳不下。”

前述基金经理管理的大数据指数基金并没有设置最大的规模。其表示，“规模如果太大可能会影响一些调仓，尤其像现在股市不好成交低迷的情况。但是三十亿、五十亿正常规模的基金应该是没问题的，毕竟百只股票三千万、五千万，即使换仓一天换不了，拿三五天、一周来换的话也是很合理的。”

不过，与主动型基金相比，大数据指数基金的管理费用低廉具有明显的竞争优势。一位业内人士认为，这也是策略指数能够在很短的时间内获得市场和投资者广泛青睐的一个重要原因。

逆势而上 勇于创新

温智敏告诉经济观察报，策略指数在国外很重要的一种策略就是等权重。传统的指数采用的是市值加权的方式，意味着更看重所谓市值较大的股票。而大数据指数则是在等权重的情况下，由模型中的多个因子去考量和选择。

温智敏认为，现在经济转型的情况下，资本市场更加看重成长性股票。等权重的方式下选出了大量的小票，是有资本市场的判断逻辑在背后支撑。

然而，先行者却在实践中发现了问题。倾向于小盘股的特点导致其收益不稳定。

以最早成立的广发中证网络百发策略100指数基金为例，其募集金额曾高达23亿元，基金的成分股为100只，成分股中中小盘股占比较高。该指数策略采用等权重方式，以23亿元的募集金额来看，每只股票的配置资金为2300万元。值得投资者注意的是，中小盘股较多，当基金进行调仓时可能将产生一定的冲击成本。

近几个月的震荡市中，受伤最大的是那些被认为代表转型方向，最有上升空间的小票。配置了小票的高仓位大数据指数基金，便在这一过程中遭遇了较大的回撤。百发100指数基金便是其中一员。

百发100指数基金自去年运行以来，广发基金意识到该基金的规模局限性，广发基金大数据混合基金经理季峰表示，“假设在极端行情下，市场流动性匮乏，成分股大部分集中在小盘股上，后果就是交易过程中会产生巨大的冲击成本，对基金业绩造成影响。”

高仓位，主动性差，作为第一波大数据指数基金的先行者，广发基金思考着如何更好地发挥大数据的优势。指数型产品碰壁之后，首只大数据主动量化基金广发大数据混合在解决问题的背景下诞生。记者发现，新发的广发大数据混合在仓位上更加灵活，为0~95%之间，而非百发100那样在任何时候都必须保持90%以上的仓位。

在加权方式上，第二代大数据基金也做了改变，抛弃了等权的方法。广发大数据混合不再像此前那样按等权重买入，而是按照市值比例进行配置。季峰认为，由于加权方式采用类市值加权，因而基金规模不做任何限制，调仓的流动性风险和冲击成本将大幅降低。此外，在应对下跌趋势时，除了降低仓位，一旦展开趋势性行情时，该基金也会开股指期货空单对冲。

股市行情震荡，让市场上基金的业绩表现分化。基金管理公司也开始从侧重指数型产品转型到侧重主动管理型产品。主动管理型能够在大数据选股的优势上结合择时对冲风险。

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『陆』 量化对冲基金到底是什么意思

量化对冲基金由专业的基金经理运作。基金经理根据风险程度，把基金用于不同的投资。当出现风险的时候，基金经理通过专业一定的判断来决策一些可能存在风险情况，做出规避风险的能力，就叫作量给对冲基金。它区别其它基金。

『柒』 基金的量化投资策略有哪些量化投资常见的策略和产品

量化投资是指通过数量化方式和计算机程序发出买卖指令，以获取稳定收益为目的的交易方式，在投资的过程中需要用到数学、统计学、信息技术等知识。
市场上的量化策略包括市场多头趋势和市场表现中性两部分，市场多头趋势中包含指数增强和主动量化两个部分，市场表现中性中包括量化对冲，也就是所谓的阿尔法策略(α策略)。
α策略就是指采用金融衍生工具对冲市场风险以后，去获得相对来说比较稳定的α收益，这类产品在几年也获得了比较大的发展。量化其实是一个非常宽泛的概念，涉及到各种不同的资产类别，比如说商品期货上，量化有一系列的CTA策略，另外，还有多策略量化。
如果是从公募基金的角度来看，市场上主流的量化策略主要包括三类：
第一类是主动量化策略
主动量化策略是通过量化的方式来选股，再结合主动的基本面筛选，构建这样一类主动加量化结合的策略。
第二类是指数增强策略
指数增强是指首先跟踪某一个指数，一般是市场上比较主流的宽基指数，比如沪深300或者中证500甚至有中证1000的指数，在这个指数基础上会追求长期稳定的超额收益，也就是增强的阿尔法部分。
第三类量化对冲的阿尔法策略
量化对冲的阿尔法策略的核心，还是指数增强的组合，去获得相对于指数的超额收益，但同时会引入股指期货做对冲，把市场或者我们称之为指数的波动剥离掉，获得比较稳定的阿尔法收益。
这类策略在过去的五年，尤其是的两到三年，规模也获得非常大的增长。从2015年的150亿左右的规模增长到现在的650亿左右，也是公募基金中现在非常主流的一类策略。

『捌』 量化对冲基金的特点及优势

了解产品的特点及优点，在市场行情波动的时候能够更好投资，那量化对冲基金的特点及优势是什么？如何选择量化对冲基金产品呢？
量化对冲基金是什么？

『玖』 量化对冲基金避险功能凸显

在近期股市单边下跌的行情中，有一类基金显示出其独特的避险优势，那就是量化对冲基金。近期量化对冲基金全面跑赢市场，不少产品还逆市取得正收益。从量化对冲基金的策略来看，不少近来都提升了对冲比例。

受多种因素综合影响，A股市场近日连续下跌。数据显示，上证综指近一周下跌近200点，跌幅5.56%，近1个月跌幅7.75%；深证成指一周跌幅5.29%，近1个月跌幅为6.18%。

在此背景下，量化对冲基金发挥出避险功能。其中，广发对冲套利、中邮绝对收益策略等5只基金均取得正收益，而广发对冲套利近一周获得了0.32%的收益率，位居第一。近一个月以来，全部20只基金中有15只基金取得正收益，广发对冲套利以6.96%的收益率位居第一，而排名最末的基金也仅下跌0.29%。

一位对冲基金经理表示，近期市场的连续下跌导致股指期货的负基差扩大，但昨日负基差出现收敛趋势。这说明在短期下跌之后，市场情绪已经得到一定程度的释放，当前市场预期不再那么悲观。

海富通量化投资部基金经理朱斌全表示，目前股指期货的负基差较大，说明市场有强烈的套期保值需求，投资情绪偏向谨慎。他们基于择时模型，适时调整了股指期货仓位。朱斌全表示，从投资策略而言，在股票多头部分，坚持既定的投资策略和量化模型，投资于估值与成长性匹配、资产负债表岩圆健康的高质量个股，因为这些股票在市场下跌时表现会更加抗跌，表现优于市场，可以贡献较多的超额收轿猛益。

在市场波动加大的背景下，一些对冲基金提高了对冲比例。昨日，广发基金旗下广闭枣桥发对冲套利基金发布公告称，截至7月31日，基金持有股票资产1.4亿元，占基金资产净值的比例为66.02%；运用股指期货进行对冲的空头合约市值1.33亿元，占基金资产净值的比例为62.65%。而截至4月30日，该基金持有股票资产1.04亿元，占基金资产净值的比例为65.55%；运用股指期货进行对冲的空头合约市值为9498万元，占基金资产净值的比例59.35%。对冲力度有所增强。

一位业内人士向记者表示，他们的对冲基金近期也提高了对冲比例，主要是为了在近期市场波动中尽可能减少损失，以更大程度地保全收益。

（文章来源：证券时报）