『壹』 公司引进战略投资是什么意思呢有什么作用
这有两方面理解，说白了一是为了增加资本金，公司缺银子。战略投资也是有期限的，得了利益也是要走的。二是出于利益，有的公司不缺钱，也要引资入股，分明就是利益输送
『贰』 定向增发不超过10人,为什么万科通过定向增发的股权激励是15人
国家证监会规定定向增发的战略投资者不超过10位，是指直接参与的机构或个人不超过10家。万科通过定向增发的股权激励是15人，是通过持股公司来持有股权激励的股份，因此直接持有万科股份的公司就没有超过10位，符合规定。
提到定向增发，很多进刚进入股市的朋友对股票定增一窍不通，也因此错过了很多赚钱的机会，因为这样还多下了不少功夫。
股票定增是利好还是利空，今天在这里我会向大家讲述。特别实在，从股市中学到东西的同时，又多了一个可以多赚钱的相关参考因素。
在我们进行了解股票定增之前，先给大家递上近期机构值得重点关注的三只牛股名单，有可能随时会删除掉，尽快领取再看：【紧急】3只机构牛股名单泄露，或将迎来爆发式行情
一、股票定向增发是什么意思？
可以先摸索一下股票增发是什么意思，股票增发需要在股份制公司上市以后，在原有股份的基础上再增加发行新的股份。
因此，上市公司对小部分的特定投资者所增发并打折出售新股票的行为就叫做股票定向增发。不过这些股票，在二级市场市上散户是不能购买的。
知道了股票定增的意思了，我们投入主题，接着分析股票定增是利好还是利空。
二、股票定增是利好还是利空？
通常认为股票定增是利好的象征，但也可能出现利空，许多因素都会影响我们的分析判断。
股票定增一般为利好现象的原因是什么？
因为定向增发对上市公司来说有很大的好处：
1. 定向增发可能通过注入优质资产、整合上下游企业等方式使得上市公司的业绩增长；
2. 有可能能够吸引到战略投资者，这样可以给公司未来的长期的发展准备好的条件。
既然股票定增可以给上市公司带来这么多好处，那为啥还会有利空的情况出现呢？别急，我们接着分析。
如果我们发现了上市公司为一些前景看好的项目定向增发，也是投资者比较看好的，这很可能会带来股价的上涨；对于前景不明朗或项目时间过长的项目，如果上市公司对于进行项目增发的话，一定会受到消费者的质疑，会直接影响到股价，使股价下跌的。
所以，投资者必要的是关注上市公司的实时消息，因为这个股市播报可以为你全方位提供最新金融行业动态：【股市晴雨表】金融市场一手资讯播报
假设说大股东们注入的都是优质资产，毫无疑问，折股后的每股盈利能力应该要明显比公司现有资产更优增发是可以给公司每股价值带来大幅增值。否则，要是朝着定向增发，假如上市公司注入或者置换的资产比较差，这为个别大股东掏空上市公司或向关联方输送利益的提供了方便，这就是重大利空。
假如正在进行定向增发的时间里，有操控股票价格的举动，就会发生短期“利好”或“利空”的情况。好比相关公司或许利用压低股价的形式，以降低增发对象的持股成本，这样就出现利空；相反的话，若是拟定向增发公司的股价远远的低于增发底价，并且市场上可能会出现大股东拉升股价的现象，在定向增发这方面，会变成短线利好。
所以全面来考虑，大多数情况下股票定增是利好现象，但投资者同样需要防范风险，尽量综合多种因素引发的问题多角度考虑分析，千万别踩坑。
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应答时间：2021-09-24，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
『叁』 投资者如何参与科创板股票的战略配售
根据《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》，参与发行人战略配售的投资者主要包括：（一）与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业；（二）具有长期投资意愿的大型保险公司或其下属企业、国家级大型投资基金或其下属企业；（三）以公开募集方式设立，主要投资策略包括投资战略配售股票，且以封闭方式运作的证券投资基金；（四）参与跟投的保荐机构相关子公司；（五）发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划；（六）符合法律法规、业务规则规定的其他战略投资者。
『肆』 战略投资是什么意思
投资指的是复特定经济主体制为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。合伙，就是两人或者两人以上的群体，发挥各自优势，一同去做一些可以给其带来经济利益的事情。投资可分为实物投资、资本投资和证券投资。前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润。后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配。合伙， 是指自然人、法人和其他组织依照《中华人民共和国合伙企业法》在中国境内设立的,由两个或两个以上的合伙人订立合伙协议，为经营共同事业，共同出资、合伙经营、共享收益、共担分险的营利性组织.其包括普通合伙企业和有限合伙企业。简单来说，投资只是出钱，不参与公司的管理，从中获利，而合伙是共同出资，合伙经营，分享利益。
『伍』 战略投资与私募股权投资有什么区别
对于战略投资，并没有统一的官方概念，法律法规中也很少出现“战略投资”或“战略投资者”的字眼。最早出现该词的法律文件是1997年7月中国证监会发布的《关于进一步完善股票发行方式的通知》。《通知》明确规定：“与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人，称为战略投资者。” 一般认为，战略投资指依附于某个行业，以提升某个产业、培育产业的领头企业为目的；或者以进军某个产业，在产业中占据重要地位等为目的的投资。
从法规规定中可以看出，对于战略投资者，首先要与发行公司业务联系紧密；其次要出于长期投资目的而较长时间地持有股票。由此可见，一般认为，战略投资指依附于某个行业，以提升某个产业、培育产业的领头企业为目的；或者以进军某个产业，在产业中占据重要地位等为目的的投资。
具体来讲战略投资者就是指具有资金、技术、管理、市场、人才优势，能够促进产业结构升级，增强企业核心竞争力和创新能力，拓展企业产品市场占有率，致力于长期投资合作，谋求获得长期利益回报和企业可持续发展的境内外大企业、大集团。
私募股权投资通过私募形式对非上市企业权益性投资，投资后提供管理或服务实现增值，最终通过上市、并购等实现退出。
一是投资渠道非公开，它只针对特定的投资者发售；单个投资者投资必须在100万元以上；如果投资主体是合伙企业不能超过49人，如果是有限责任公司不能超过200人；
二是投资回报率较高，通过PE投资能享受未上市到上市过程的高额溢价；
三是投资周期较长，流动性差，PE投资的项目通常运作周期为3-5年；
四是投资风险较高，权益性投资，通常没有抵押担保。
『陆』 请问战略投资人的股权溢价如何计算，一般控制在多少比较合适
如果是引入战略投资者计算股权价格一般有市净率和市盈率两种，市净率内以净资产为基础容计算，市盈率以年盈利/股为基础计算，大部分都用市盈率方法。至于倍数的话要看具体的企业情况，这也是战投做尽调的目的之一。目前的市盈率大约在7-14倍，属于非常高位。 QQ：3482882
『柒』 战略投资人和产业投资人的区别
一句话：战略投资人不一定得懂报表，财务投资人不一定得懂业务。战略投资人和财务投资人因为投资逻辑的不同，对于人的能力的要求，认知和接触的层面都会有非常明显的差异。战略投资人的背景往往更加广泛和杂，来自各行各业，而财务投资人则主要就是金融从业人员为主，以投行出身为多。关于战投和财务投资的区别，请移步另一个回答，或者说点击链接视频讲座，也有涉及相关内容：财务投资者和战略投资者有什么分别 ？
对于战略投资人，从个人层面的角度，这一角色的大多都是大佬。因为他本身就需要对行业有非常敏锐的洞察能力，而且要有产业整合的能力，也就是说，战略投资人往往会起到非常重要的指导作用和整合作用。这种角色，承担着非常重要的责任，要孵化企业，帮助企业成长，并且要帮助企业获得市场的认可，无论是资本层面的还是产业业务层面的，是全方位多领域的帮助。因此，对于战略投资人来说，金融或者财务的层面的操作，只是他众多繁杂事情中的一部分，战略投资人需要花更多的时间去寻找优质的赛道，优秀的企业和好的创业团队。因此，我的从业理解就是只有有丰富的社会阅历的人，成功经历过经济周期和产业周期，并且survive下来，手中积攒了一定资源和人脉的人，才能够成为合适的战略投资人。大家看很多做战略投资人，下凡孵化企业的，哪一个不是行业大佬：俞敏洪，徐小平等。而对于产业投资人，更多的是投行，四大财务出身的专业金融从业人员，对于数字本身非常敏感，能够分析企业当前的市场价值是被低估还是高估，通过广泛的搜寻，寻找到优质的，并且是处于被低估状态的企业，通过资金的投入，帮助企业实现规模的壮大，估值的提升，并最终实现退出。虽然，财务投资人有时候也会动用手中的资源，为企业提供一些产业整合的机会，但是相比于战略投资人来说，财务投资人的局限性会比较大，比较难提供前瞻性的产业发展机会，而且财务投资人受限于自身资金来源的限制，会有退出时间和退出规模的硬指标，局限性更高。对于，初入职场的朋友们来说，我个人的建议是战略投资太难了。对于我们初出茅庐，涉世未深的职业小白来说，很难在一两年的工作中就建立起自己完整的价值观和投资逻辑，因此并不建议一步到位直接做战略投资。相反，我会建议不如寻找自己感兴趣的领域和行业先深入挖掘和了解，让自己成为特定行业的专家和学者，对这一行业的未来有更深刻的本质的洞察。然后再进入战投行业，最起码不会容易被忽悠。
『捌』 ipo战略配售发行规模要求
战略配售是证券发行人首次公开发行股票时，向战略投资者定向配售。首次公开发行股票数量在4亿股以上的，可以向战略投资者配售。战略投资者不参与网下询价，且应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月，A股的战略配售机制已有20年历史。
员工战略配售作为一种有效绑定核心人才并与其分享企业发展成果的有效举措，相较股权激励和员工持股计划等其他长期激励机制也有着鲜明特点和独特优势。
员工战略配售与股权激励主要有哪些区别呢？
首先，在总量上，战略配售计划获配的股票数量不得超过首次公开发行股票数量的10%，同时，公司首发上市的股票发行量根据公司股本的规模，大公司（4亿股之上）不低于10%，其他不低于25%，也就是说，用于发行人高管、员工的战略配售计划的股比就占总股份的1%-2.5%。相较比股权激励的股比少很多，股权激励在激励总量的优势是显著的。
其次，在股权的流动性方面，参与战略配售应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月，而股权激励执行时间就相对较长了，等待期、服务期、锁定期等等前后要几十个月才可以退出的也属常见。
另外，由于战略配售是在公司发行股票的同时进行的，就减少了公司上市前持股的等待期，也减少了上市不确定性引发的风险。
总体来看，股权激励和战略配售，各有特点和优势。实操中战略配售不仅可以作为上市窗口期的激励强心剂，又可以与上市前后股权激励形成有效互补，是激励历程的延续，可以激励更多新加盟的核心团队人员，与公司团队规模壮大相配合，不断扩大激励覆盖面积。
那么拟上市企业一般适合在什么时间做战略配售呢，IPO申报后是否还可以再新增战略配售计划？
来看几个案例
案例一：创业板已上市A公司
1、招股说明书（申报稿）
无针对发行人高管、员工的战略配售计划。
2、招股说明书（注册稿）
无针对发行人高管、员工的战略配售计划。
3、法律意见书（注册稿）—更新
公司决议新增战略配售方案
根据发行人提供的资料并经本所律师查验，补充事项期间，发行人共召开2次董事会会议，具体情况如下：
2021年3月11日，发行人召开第一届董事会第十二次会议，审议通过《关于公司高级管理人员与核心员工设立专项资产管理计划参与公司首次公开发行股票并在科创板上市战略配售的议案》议案。
4、招股说明书（注册稿）—更新
证监会批复前
案例二：科创板已上市B公司
1、招股说明书（申报稿）
无战略配售计划。
2、招股说明书（注册稿）
案例三：科创板已上市C公司
1、招股说明书（申报稿）
无针对发行人高管、员工的战略配售计划。
2、招股说明书（注册稿）
2、招股意向书
【法律链接】
（一）《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》
第十六条 首次公开发行股票可以向战略投资者配售。
第十九条 发行人的高级管理人员与核心员工可以设立专项资产管理计划参与本次发行战略配售。前述专项资产管理计划获配的股票数量不得超过首次公开发行股票数量的10%，且应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月。
发行人的高级管理人员与核心员工按照前款规定参与战略配售的，应当经发行人董事会审议通过，并在招股说明书中披露参与的人员姓名、担任职务、参与比例等事宜。
（二）《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》
第十四条 首次公开发行证券可以向战略投资者配售。战略投资者原则上不超过三十五名,战略配售证券占本次公开发行证券数量的比例应当符合交易所规定。
第十八条 发行人的高级管理人员与核心员工可以通过设立资产管理计划参与本次发行战略配售。前述资产管理计划获配的证券数量不得超过本次公开发行证券数量的百分之十，且应当承诺自本次公开发行的证券上市之日起持有配售证券不少于十二个月。
发行人的高级管理人员与核心员工参与战略配售的，应当经发行人董事会审议通过，并在招股说明书中披露参与人员的姓名、担任职务、参与比例等事项。
案例总结
根据法规要求，发行人设定战略配售方案的，应经董事会批准，并向交易所提交相关材料。但法规并未明确战略配售方案的最晚确定时点。
根据市场信息检索，案例1、2的情况为向证监会提交注册稿，经证监会批复前增加战略配售方案的情况。
案例3的情况为证监会批准注册时并未明确战略配售方案，仅在注册稿描述“公司高级管理人员及核心员工拟参与战略配售，在中国证监会履行完本次发行的注册程序后，公司将召开董事会审议相关事项，并在启动发行后根据相关法律法规的要求，将高级管理人员、核心员工参与本次战略配售的具体情形在招股说明书中进行详细披露”，并于证监会批准后、发行经董事会决议，增加战略配售方案。
结合法规和案例，发行人制定高管员工战略配售计划最晚的时间节点应为发行上市前，但注意向交易所提交发行方案时，要保证相关手续、材料的完备性。
战略配售是证券发行人首次公开发行股票时，向战略投资者定向配售。首次公开发行股票数量在4亿股以上的，可以向战略投资者配售。战略投资者不参与网下询价，且应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月，A股的战略配售机制已有20年历史。
员工战略配售作为一种有效绑定核心人才并与其分享企业发展成果的有效举措，相较股权激励和员工持股计划等其他长期激励机制也有着鲜明特点和独特优势。
员工战略配售与股权激励主要有哪些区别呢？
首先，在总量上，战略配售计划获配的股票数量不得超过首次公开发行股票数量的10%，同时，公司首发上市的股票发行量根据公司股本的规模，大公司（4亿股之上）不低于10%，其他不低于25%，也就是说，用于发行人高管、员工的战略配售计划的股比就占总股份的1%-2.5%。相较比股权激励的股比少很多，股权激励在激励总量的优势是显著的。
其次，在股权的流动性方面，参与战略配售应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月，而股权激励执行时间就相对较长了，等待期、服务期、锁定期等等前后要几十个月才可以退出的也属常见。
另外，由于战略配售是在公司发行股票的同时进行的，就减少了公司上市前持股的等待期，也减少了上市不确定性引发的风险。
总体来看，股权激励和战略配售，各有特点和优势。实操中战略配售不仅可以作为上市窗口期的激励强心剂，又可以与上市前后股权激励形成有效互补，是激励历程的延续，可以激励更多新加盟的核心团队人员，与公司团队规模壮大相配合，不断扩大激励覆盖面积。
那么拟上市企业一般适合在什么时间做战略配售呢，IPO申报后是否还可以再新增战略配售计划？
来看几个案例
案例一：创业板已上市A公司
1、招股说明书（申报稿）
无针对发行人高管、员工的战略配售计划。
2、招股说明书（注册稿）
无针对发行人高管、员工的战略配售计划。
3、法律意见书（注册稿）—更新
公司决议新增战略配售方案
根据发行人提供的资料并经本所律师查验，补充事项期间，发行人共召开2次董事会会议，具体情况如下：
2021年3月11日，发行人召开第一届董事会第十二次会议，审议通过《关于公司高级管理人员与核心员工设立专项资产管理计划参与公司首次公开发行股票并在科创板上市战略配售的议案》议案。
4、招股说明书（注册稿）—更新
证监会批复前
案例二：科创板已上市B公司
1、招股说明书（申报稿）
无战略配售计划。
2、招股说明书（注册稿）
案例三：科创板已上市C公司
1、招股说明书（申报稿）
无针对发行人高管、员工的战略配售计划。
2、招股说明书（注册稿）
2、招股意向书
【法律链接】
（一）《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》
第十六条 首次公开发行股票可以向战略投资者配售。
第十九条 发行人的高级管理人员与核心员工可以设立专项资产管理计划参与本次发行战略配售。前述专项资产管理计划获配的股票数量不得超过首次公开发行股票数量的10%，且应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月。
发行人的高级管理人员与核心员工按照前款规定参与战略配售的，应当经发行人董事会审议通过，并在招股说明书中披露参与的人员姓名、担任职务、参与比例等事宜。
（二）《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》
第十四条 首次公开发行证券可以向战略投资者配售。战略投资者原则上不超过三十五名,战略配售证券占本次公开发行证券数量的比例应当符合交易所规定。
第十八条 发行人的高级管理人员与核心员工可以通过设立资产管理计划参与本次发行战略配售。前述资产管理计划获配的证券数量不得超过本次公开发行证券数量的百分之十，且应当承诺自本次公开发行的证券上市之日起持有配售证券不少于十二个月。
发行人的高级管理人员与核心员工参与战略配售的，应当经发行人董事会审议通过，并在招股说明书中披露参与人员的姓名、担任职务、参与比例等事项。
案例总结
根据法规要求，发行人设定战略配售方案的，应经董事会批准，并向交易所提交相关材料。但法规并未明确战略配售方案的最晚确定时点。
根据市场信息检索，案例1、2的情况为向证监会提交注册稿，经证监会批复前增加战略配售方案的情况。
案例3的情况为证监会批准注册时并未明确战略配售方案，仅在注册稿描述“公司高级管理人员及核心员工拟参与战略配售，在中国证监会履行完本次发行的注册程序后，公司将召开董事会审议相关事项，并在启动发行后根据相关法律法规的要求，将高级管理人员、核心员工参与本次战略配售的具体情形在招股说明书中进行详细披露”，并于证监会批准后、发行经董事会决议，增加战略配售方案。
结合法规和案例，发行人制定高管员工战略配售计划最晚的时间节点应为发行上市前，但注意向交易所提交发行方案时，要保证相关手续、材料的完备性。