基金组合的动态再平衡

❶ 基金的五种止盈方法，苦守回撤不如落袋为安

俗话说，会买的是徒弟，会卖的是师傅。

我们看看沪深 300 的走势就能比较清晰了，如果只是一直持有，长期来看也不会亏，但是收益相对有限。如果能在牛市的高点及时止盈，那就能获得相当不错的收益。

晖哥给大家总结四种常用的基金止盈方法，建议多读几遍，选择适合自己的策略。

第一种止盈的方法最常用，也最适合小白。 设定一个收益率作为止盈点，当基金收益率达到就开始卖出止盈。

要注意，止盈点不能设置太低以免频繁赎回，因为基金的手续费通常比较高，频繁赎回是不划算的，也可能因此错过牛市真正的收益；止盈点也不能设置太高，这样可能会很难达到止盈点，并因此错过止盈的最好时机。

那么晖哥给到一个建议：大于30%收益止盈。 这个收益是比较合理的，投资既然承受风险，那么就要有一定收益，不要想着回本就卖。

当到达30%收益时，我们可以采用两种方法进行止盈。

01 一次性赎回

即到达30%止盈点后一次性全部赎回，如果当前不是大牛市（判断牛市可以看晖哥分析，或者观察身边的大妈是不是已经在跑步进场了），就继续开启新的定投， 定投板块可以选择混合基金、连续下跌的优质板块和低估值横盘的行业基金 。这个赎回操作会比较简单，长期坚持下来，年化收益率会达到15%左右。

02 分批止盈

当基金达到30%止盈点，当天卖出50% ，剩下的资金用于应对后期可能的继续上涨，把上涨的10%分成4份，每上涨2.5%卖出剩下14。如卖出50%后遇到下跌，当跌了5%时要当断则断，直接清仓，以免继续下跌导致浮盈降低。

大部分人都很难预测市场的最高点，因此分批卖出止盈是一种比较保险的策略 ，防止自己一次卖出后基金继续上涨带来的机会成本。

这是动态的收益率止盈方法 ，由于投资者很难判断牛市的高点，如果按照目标收益率止盈法，太容易错过一波牛市，就像2020年很多基金都翻倍了，如果在30%止盈，后面的肉就吃不到了。因此在好的市场行情下，只要基金持续上涨我们就不止盈，直到出现回撤。

比如设置回撤幅度为10%，如果行情持续上涨就一直持有，只要回撤幅度达到了10%，就触发止盈点，按照上述的方法一次性或分批卖出。

但最好设置一个基础止盈点，例如是40% 举例：如果目前收益20%，跌回10%不触发止盈。如果目前收益45%，跌回35%触发止盈。避免收益过低，回撤过大的时候就触发止盈了。

所谓根据估值来止盈，就是在熊市的时候入场，在牛市的时候止盈，这样才能获取最大化的收益。 比如遇到 2007 年或 2015 年这样的大牛市，如果用上面的方法止盈，很可能就会错过后面继续不断上涨的收益。

估值止盈需要对行情有一定的判断能力，这样才能更准确地把握市场的变动。另一方面，估值止盈的投资期可能比上面的两种方法更长，因为按30%收益率止盈，通常 1-2 年就有机会遇到。

而估值法等待牛市可能要更长的时间，特别是中国股市，按 历史 数据来看牛短熊长，平均七年才有一次完整的牛熊转换（08年和15年是大牛市，2020年是小牛市），而且牛市一般只存在几个月时间。 但目前我国的方向是：要长牛不要疯牛，年轻人的投资教育在不断完善，会从散户化转型机构化，房住不炒的资金也会源源不断的流入，所以长持是没任何问题的。

估值止盈比较适合行业指数基金，可以在估值表中参考一个行业的估值高低。混合基可以看沪深300的整体估值，高估值选择卖出。

晖哥的公号：晖哥说投资，会定期更新当前的行业估值。晖哥也会经常分析每个板块当前的投资价值，采用估值法会得到最高的收益，同时也要坚持学习。

俗话说，「不要把鸡蛋放在同一个篮子里」，做任何投资都应该进行一定程度的组合与风险分散。 基金投资也可以通过组合进行风险分散与有效止盈，最简单的方法是资产价值的再平衡。

一个简单又常用的策略是股票基金与债券基金各 50%去配置自己的投资资金 ， 一旦因为收益率的变动导致资产价值变动不再是 50:50 了，就进行定期的调整。 如果你是年轻人具备稳定的工资和较高的风险承受能力，可以提高股票基金比例，7：3开，前期本金少，亏损的也少，能学习到更多的经验。

举个例子，每月以 4000 元投资股票基金和债券基金各 2000 元，假如一个月后，股票基金下跌至1800，而债券基金上涨至 2200 元， 那么为了维持 50:50 的平衡，就需要在定投过程中进行资产的再平衡 ，比如下一次的定投就设成股票基金 2200、债券基金 1800，这样总市值就是继续保持平衡的。（债券基金要选择90%持仓债券的纯债基金，纯债基金风险较小，年化在4%-6%）

也可以采用每年或季度调整一次的方式（季度需要买C类基金，赎回时手续费低），比如每月还是按 4000 元分别投资股票基金与债券基金，年底根据市值情况进行调整，假如股票基金涨的比较多，就赎回一部分到债券基金。

为了方便观察股票基金和债券基金的配比，可以选择在支付宝和天天基金两个平台分别买入。

这个方法是晖哥在用的，我在19年3月把资金从股票逐渐转移到基金就给自己定了个 止盈点：大盘4000点。

为什么晖哥会定这个点位？

①大盘4000点时，沪深300大概率进入中高估值范围。

②我本金较大，目前是450万，不敢单独梭哈一个板块。

③我是分散持仓，医药、消费和 科技 （新能源、半导体和各领域的 科技 龙头），优质板块下跌就继续抄底，心里没负担，设置止盈点如果过低，害怕错过大涨趋势。

大盘4000点后，这些板块一定都是一个新高的状态，此时根据我个人分析选择减仓25-50%，减仓金额转移到债券基金，做资产再平衡，后续再涨就继续减仓。

这种方法适用于本金大于100万和持有多板块的基友，4000点前不做减仓操作，只加仓，但加仓过程中要控制仓位，因为达到4000点需要较长时间，需要使用长期资金并具有耐心。

这篇文章详细的讲解了市面上所有的止盈策略，没有最好的，只有最适合你的，多读几遍，相信你有新的启发。

❷ 请问支付宝“帮你投”真能达到预期收益吗

4月2日，蚂蚁金服和全球最大公募基金公司美国先锋（Vanguard）集团独家合作的基金投资顾问服务“帮你投”在支付宝上线。 与蚂蚁金服此前为用户提供的理财服务不同，“帮你投”可以帮助用户做出投资决策。此前，支付宝是各种理财产品的销售渠道，主要是打造一个平台，平台上有丰富的理财产品，至于如何投资理财产品，是由用户自己选择。但是“帮你投”是设定了投资理财的收益目标之后，由用户投入资金，这些资金由“帮你投”决定投向哪里。 这项服务是自2019年10月中国启动基金投顾试点之后推出的服务之一。2019年10月，证监会下发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，被认为开启了中国“买方投顾”时代。在此之前，中国公募基金的销售主要是“卖方代理”模式，基金销售渠道主要赚取销售提成。 在过去的模式下，中国普通基金投资者的利益未必能够得到保障，基金销售方赚钱、基民不赚钱是比较普遍的现象。基金投顾试点的开启，核心是希望通过放开投顾服务“全权委托”和多元化的收费模式，使得公募基金为买方服务，投顾服务与投资人利益一致，真正能为普通投资者赚钱。 更加特别的是，蚂蚁金服和Vanguard可谓“强强联手”。蚂蚁金服是中国最大的金融科技公司，支付宝平台上有大约6亿理财用户，也就是说大约一半的中国人在支付宝平台上购买理财产品。Vanguard集团则是全球最大的公募基金公司，其管理的资产规模相当于中国公募基金行业整体规模的3倍，而且Vanguard在美国的在线理财投顾市场占到50%以上的市场份额。“帮你投”是由蚂蚁金服和Vanguard集团的合资公司——先锋领航投顾（上海）投资咨询有限公司——发行的首款产品。 那么，“帮你投”真实投资效果如何？是否值得投资？ 零壹财经对“帮你投”进行了体验。 目前，支付宝首页还没有“帮你投”的入口。需要在支付宝的“理财”页面，点击“更多”，才会看到“帮你投”。 进入“帮你投”之后，点击“立即体验”，在几秒钟的时间内，支付宝马上给出了笔者的用户画像——“**岁、资深投资人、家庭顶梁柱、工作较稳定、略有盈余、风险偏好较低”。 这使得“帮你投”体验起来像是自动完成用户画像，无需填写风测问卷。但其实针对从未在支付宝平台完成风测的新用户，“帮你投”首选需要做风测问卷。如果用户已经在支付宝平台进行了风测（例如购买余额宝、基金、定期等都需要做），那么“帮你投”在获得用户授权的情况下会参考平台的风测信息。因此，在支付宝平台上之前购买过理财产品的用户在风测这一步上会快很多。 随后，系统马上给出了投资策略。页面显示，建议笔者投资目标——3%，并且给出了“稳步增利策略”。该策略下的资产配置为：货币型基金51%，债券型基金45.01%，股票型基金3.99%。 笔者此前的投资都是较为保守的，选择“帮你投”就是希望能够得到更高回报的收益，但是却可能无法达到这个目标。 “帮你投”在这一点上较为保守，更多是从投资风险的角度来考虑问题。先锋领航投顾CEO张宇在接受媒体采访时表示：“非常不建议为了追求一个目标而改变自己的风测，这个逻辑关系要倒过来，投资目标设立要根据风测结果设定。”他解释说，也是因为这个原因，虽然投资者可以主动修改“帮你投”给出的风测结果，但是“帮你投”将这个修改的操作入口隐藏得比较深。 回到“帮你投”的体验上，如果用户确认这个策略，便可以将钱立即转入。帮你投的起投门槛为800元，这高于余额宝的“1元起投”，但是低于目前市面上的大多数公募基金投顾产品，一般这些产品的起投金额为1000元，当然也有更高的。为了体验产品，笔者将800元转入“帮你投”。 这800元将被投向哪？ 将钱转入“帮你投”的第二天，也就是4月8日，笔者收到了一份开户报告，这份开户报告告知了笔者钱的流向。 上文说过，笔者刚刚点进“帮你投”的时候，就获得一份“稳步增利策略”：货币型基金51%，债券型基金45.01%，股票型基金3.99%。但是，当时只知道这个比例，并不知道投了哪些基金。这份报告则给出了全部的清单（如下），由此，笔者知道了自己的800元是这样投的：货币基金51%（其中包括博时合惠货币A 26%，南方天天利货币A 25%），债券基金45.01%（其中包括广发安泽短债债券A 18.03%，广发双债添利债券A 16.99%，富国信用债债券A／B 9.99%），股票基金3.99%（其中包括富国沪深300 3.99%）。 这里需要说明一下，大家看到截图中笔者的初始账户总资产为799.79元。大家一定记得，笔者在“帮你投”转入的是800元。 4月8日，也就是笔者在“帮你投”开户的第二天，看到账户收益为-0.21元。当时心里就拔凉拔凉的，感觉头顶有乌鸦飞过，心想“这个产品不行啊，刚买就亏了，以后再也不买了”。 不过，4月9日，再次点开“帮你投”，收益已经变成了0.16元，开始赚钱了。 再细看开户报告，少了的0.21元，其中有0.2元是交易手续费。 回到钱的投向上。缺乏理财经验的投资者会觉得，除货币基金之外，无法判断“帮你投”给出的资产配比中所含基金产品的优劣。实际上，“帮你投”做的是策略组合、大类资产配置和动态再平衡，而不只是单类基金产品，也就无从比较。 对此，“帮你投”进一步解释了选择的逻辑：优选基金时，“帮你投”专家团队将整体考量基金的性价比，力争为客户找到最合适的基金组合。在评估基金的风险和收益时，“帮你投”主要有以下四个维度——基金预期超额收益、基金的主动风险、基金的费率、客户的风险承受能力。 在这个选择逻辑下，“帮你投”给出了全部优选基金名单： 基金名单的选择和资产配比的确定，这是“帮你投”的核心能力。这背后是人机结合的结果，“人”是“帮你投”的资深专家团队，“机”是Vanguard集团资本市场模型（包括Vanguard Capital Markets Model，简称“VCMM”等模型）。 基金名单的选择，是基于先锋领航投顾对基金历史业绩的归因分析和实地调研确定的。先锋领航投顾首席投资官陈怡达在接受零壹财经采访时解释，除了对基金历史业绩的归因分析之外，先锋领航投顾还会调研业绩背后的驱动因素，对基金的高管和投研人员进行访谈，看基金所宣称的理念和实际运作方式是否一致。同时，这些名单是会持续跟踪和动态调整的，后续如果发现有更合适的基金也会纳入名单，或者发现现有的基金不适合的也会更改名单。目前，这些基金都是中国市场的基金，还没有配置其他国家的资产。陈怡达解释，这是由于目前的额度限制、市场判断等操作方面的原因导致的，但是先锋领航投顾会密切留意，后续如果有合适的其他国家的资产也会纳入。 人的部分不用说，自然拼的是人才。我们来看下机器的部分——VCMM。 VCMM是一个统计模型。陈怡达向零壹财经详细解释了VCMM的工作原理： VCMM核心是想解决对于各个资产类别收益预测的问题。陈怡达解释：“我们在构建组合的时候，最难的一点是预测未来股权、债券和其他海外市场商品等等资产类别未来收益如何，一旦能解决这个问题，接下来就能通过组合的模型做配置。”紧接着，他进一步解释：“在解决这个问题的时候有个难点，那就是预测的准确率。万一错了怎么办？” 为了解决这个问题，VCMM的核心思路是，不是预测未来收益的准确数字，而是预测概率。 陈怡达解释，未来各类资产的收益不容易做很准确的预测，但是这些市场的表现还是会受到基本驱动力的影响，这些驱动力包括各式各样的宏观因子，包括各个市场潜在的一些风险因子。所以，VCMM是个统计模型，它根据每个国家过去的金融市场的宏观因子和风险因子的表现，通过统计模型找出它们和大类资产收益的关系，这个关系可能是固定关系也可能是动态关系。这个关系确认了以后，就可以根据现在市场宏观跟其他因子的情况作为输入来预测未来各类资产的预期收益。 在此基础上，VCMM承认预测都会有错，并且解决了这个问题。比如，假设预测中国GDP增速在5.5%，但是最终刚好在5.5%的概率严格来说趋近于0，最终的数字可能高可能低，没有人知道。VCMM解决问题的方法是，接受这个错误，不是用“点预测”的方式来预测结果，而是用一个“概率分布”的方式来预测结果。它给出的是一个范围，比如说GDP增速可能会在2%—6%之间，各个GDP增速的概率分布是如何的。 因此，得到关于未来收益的预测之后，资产配置模型会通过上万次的模拟，看不同配置方案可能的收益分布，从而确定如何配置是更好的。 关于VCMM是否适合中国市场的问题，陈怡达解释，VCMM会根据每个市场的实际情况来进行统计和模拟，并不会把在美国市场的模型套在中国市场上。因此，VCMM在各个市场的工作原理是相同的，但是在每个市场上找到的驱动因素和资产收益的关系是不同的。 从VCMM的实际运行效果来看，陈怡达告诉零壹财经，VCMM在美国应用已经超过10年，美股的走势过去十多年几乎所有时间都在预测范围之内，并没有跳脱范围。 从Vanguard在线理财服务的市场实际战绩来看也是不错的。在4月2日的发布会上，先锋领航投资管理(上海)有限公司总经理赵曌披露，截止2019年底Vanguard集团旗下在线投顾服务资产规模达到了1597亿美元，市场份额超过了50%，是第二名的四倍，所以Vanguard集团是最大的美国在线投顾服务公司。 但是，同时，陈怡达非常坦诚地表示：“Vanguard也有想要强调的地方，我们不是给客户错误的概念，说你接受了我的投顾一定有多少收益。没有人能够保证未来收益，我们要告诉客户未来是存在不确定性的。今天在我们协助下，我们用最科学化的方法、最先进财务理论帮客户打造了这个组合，但还是会有错，可能客户还是会有亏损的时候。这时候要怎么样面对回撤、面对市场波动、面对风险，这是每个人都没办法回避的问题。‘投顾’的功能希望多一些陪伴与沟通，让客户能够了解市场就是会波动，这是正常的现象，只要我们坚持投资，市场会慢慢回到均值，回到经济长期基本面的增长，给投资人带来收益，这才是最重要的，这也是投顾的精神，不单单只有‘投’，还有‘顾’。” 这套逻辑下真实的投资收益如何？笔者4月7日将钱打入“帮你投”账户，这是到5月9日的投资收益以及每天的收益明细。 从结果来看，这个投资组合有亏损的时候，但是还是赚钱的时候更多，每天的收益率也是有上下浮动的。按5月9日这天账户里的总收益来算，平均年化收益率为4.3%，超过了预定的投资目标3%。4月20日，笔者也曾随机算过当时的年化收益率，也恰好为4.3%。但是，并不是每天都能有这样的收益率，前面的时间，有时收益率仅比2%多一点。 那么，这个收益率在市场上竞争力如何？ 总体来看，如果“帮你投”的投资目标设定为3%以上的话，就超过了一般银行存款和货币基金的收益率，主要与银行智能存款和银行、基金、保险、券商等理财产品形成竞争。 根据零壹财经目前的了解，“帮你投”的竞争力对不同的人群有所不同，可以分为三种情况： 第一种，如果“帮你投”给投资者的画像是“稳健型”，并且给出3%左右的收益目标，对这样的投资者吸引力有限。因为现在有的银行的智能存款产品最高可以达到年化4.50%左右的收益率，而且保本保息。对投资者来说，没有必要让钱冒着更大风险，收益还更低。不过有一个有趣的现象是，虽然“帮你投”为此类投资者设定的投资目标为3%，但实际上可能可以为投资者赚取比3%更多的收益。笔者4月20日和5月9日分别计算的年化收益率都达到了4.3%。只是，这个收益率不那么稳定，但只要投资者坚持的时间足够长，获取这个收益水平看起来是不难的。 第二种，如果“帮你投”给投资者的画像更为积极，并且给出的收益目标在4.50%～8%之间，有一定的竞争力。因为收益在这个区间的，就要靠买基金实现，但是基金购买需要一定的专业知识和时间，对于缺乏专业知识和时间的理财者来说，“帮你投”的省心服务是有吸引力的。 第三种，对于比较专业的谋求更高收益的投资者，“帮你投”恐怕在现阶段缺乏吸引力。零壹财经随机询问了身边几位比较资深的投资者，其中包括资深的基民和股民，对方的反馈是不感兴趣，因为“帮你投”给出的收益目标较低，这些资深的投资者有更多的理财方面的资源、也更相信自己的判断。 对所有投资者来说，目前还不能期待“帮你投”获取全市场最高的长期投资收益率，这款产品暂时还达不到Vanguard在美国市场取得的成功。 相信很多人都听说过巴菲特劝投资者买指数基金的故事，而且巴菲特当时拿来打赌的指数基金就是Vanguard发行的“标准普尔500指数基金”。他曾说：“我认为，对于大多数想要投资股票的人来说，成本费率低的指数基金是最理想的选择。”2008年，巴菲特找人打赌，如果职业投资人至少选择5只对冲基金，那么在很长的一段时间内，这个组合会落后于标准普尔500指数基金。 Protégé Partners的对冲基金经理Ted Seides接受了巴菲特的赌局。最终的结果是，标准普尔500指数完胜5只对冲基金。在2008年—2017年这10年中，标准普尔500指数累计上涨了125.8%，平均年收益达到8.5%。而5只基金表现最好的累计只上涨了87.7%，平均年收益为6.5%，表现最差的仅增长了2.8%，平均年收益仅为0.3%。 不过，在中国市场，恐怕暂时还达不到这样的收益率。 首先，“帮你投”并不只是一个指数投资产品，它投资于多种资产，是一种基金投顾产品。 其次，指数投资要想在长期跑赢市场，需要外部条件，而中国目前还不具备这样的条件。比如，指数投资要长期跑赢市场需要一个基础，那就是长期的牛市，但是中国市场是牛短熊长。 但是，如果投资者的目标并不是获取全市场最高的长期投资收益率，而是获得一个较为合理的收益率的话，“帮你投”应该不难实现目标。 在考虑是否投资基金投顾产品时，除了专业水准之外，还有一个很重要的“信任”问题，就是：基金投顾是否会完全与投资者站在一起，完全为投资者利益服务？ 虽然基金投顾试点的本意，就是希望通过放开投顾服务“全权委托”和多元化的收费模式，使得公募基金为买方服务，投顾服务与投资人利益一致，真正能为普通投资者赚钱。

❸ 如何理解基金定投资产配置动态平衡

股票型基金是指基金资产80%以上投资于股票的基金，所以股票型基金是属于相版对高风险高波动权的基金；对于大多股票型基金，一旦判断市场走熊，投资者可以通过赎回基金来规避风险；当然投资者可以根据自己的特点选择合适自己的基金，例如你是低风险投资者，可以选择上证50ETF、红利ETF等；而如果你是高风险偏好的投资者，那么你可以关注中邮战略新兴产业、富国低碳环保等主要投资于创业板、中小板的基金... 这个值得一提的是，对于大多数投资者而言是很难跑市场指数的，所以定投指数基金对于那些没有精力、时间和能力追踪市场的投资者而言是个比较靠谱的选择。

❹ 基金是如何调仓的基金什么时候会调仓

一个基金组合构建完成之后，并不代表可以一劳永逸，什么都不管了，市场是实时变化的，是不可以预知的，随时可能出现黑天鹅事件，所以，基金组合构建完成之后，仍然需要保持跟进，根据市场的情况进行基金的调仓。
基金的调仓，主要是由组合的投顾团队负责。基金公司投顾团队一般是由拥有丰富的资产配置实战经验的资深基金经理担任。比如中欧基金的投顾团队由中欧财富投顾业务总监焦杨来带领，焦杨历任星展唯高达证券研究员、国海富兰克林基金研究员、投资经理以及蚂蚁金服资产策略分析师等。

基金组合调仓的周期并不一定是固定的，投顾团队会根据基金的投资策略来决定，有的组合注重长期持股，强调稳定性，分享未来长期稳定的收益，有的组合比较基金，倾向于挖掘市场的投资机会，分享红利，调仓的频率也会比较高。
一般来说，基金发生调仓，原因主要是以下3种：
第一，投资策略的再平衡
基金组合运作了一段时间之后，由于市场的波动，各类资产的涨跌幅不同，或者是成长方向发生偏移，所以，各类资产的比例也会偏离预设的中枢比例，此时结合投顾团队对当下市场的判断，如果认为这种偏离不利于组合未来稳健的运作时，就会进行调仓，把比例调回到相对均衡的水平。
第二，短期战术性调整
市场是变幻莫测的，如果投顾团队判断当前的短期市场出现了比较显著的机会或者风险时间，需要相应调整组合结构来捕捉机会或者是规避风险。
比如说今年疫情的发生，当时在出现疫情后，很多投顾团队判断短期内对经济冲击较大，而另一方面医药行业的成长确定性以及避险对冲属性增强，因此相应调高医药行业、调低顺周期的价值风格。
第三，长期战略性调整
一般是基于长期视角对某些资产的观点产生了较大的变化，也会相应对组合进行结构性调整。
如果市场存在较大下跌风险时，投顾团队会在组合内部对风格、行业等进行调整，力争使组合在面对市场下跌时相对于大盘有较稳健的表现。
投顾是经授权的一项投资服务，选择投顾会省去你挑选基金、考虑买入、卖出等不少投资上的事儿。
此外，团队会密切跟踪市场和基金运作的情况，结合研究、判断进行调仓；还会提供定期报告、市场异动点评、账户操作说明等“顾问式”服务。
以上就是基金投顾的相关内容，希望对你有所帮助。

❺ 资产配置中的动态再平衡是按自己既定的资产配置策略重新调整债券基金和什么的

 首先，动态的再平衡，保证任何资产大类的市值偏离目标一定程度后，自动触发再平衡机制，将投资组合的资产分配恢复到目标配置。其次，如果动态再平衡没有被触发，那么我们应该执行静态再平衡，保证每年对投资组合至少再平衡一次。

❻ 买了基金组合之后还要管吗什么是基金的再平衡策略

很多投资者以为，在前期经过精挑细选，构建出一个完美得基金组合之后就可以什么都不管，真正实现躺赢了，投资哪有这么简单的事情。
起初，在我们构建好基金投资组合之后，各大类资产有一定的比例，但是市场是动态变化的，基金标的也是动态变化的，随着市场的变化，标的基金的投资策略，仓位等等都会发生变化，各类资产的比例就会偏离原来的比例，变得不适合我们自己的风险偏好。
所以，在基金组合构建完成之后，需要保持跟进，对基金组合进行再平衡。

再平衡策略指的是确定股票与债券的资产配比，在经历一段时间后，将股票与债券资产的比值恢复到初始状态。
再平衡策略的理论逻辑
股票与债券之间不存在显著的相关性，却存在显著的波动性差异。在特定时段内，相较债券资产，股票波动剧烈。尽管债券也有短时波动，但因能还本付息，表现出固定收益的特征。从长时段看债券资产整体上是一条斜率不高的曲线。
随着中短期股价的上涨，组合中股债比例就会打破，股票权重大，债券权重低。此时执行再平衡策略，卖出一部分上涨的股票，买入一部分涨跌不多的债券。如此一来，相当于锁定了一些股票上涨的收益，降低组合的风险。
反之，如果企业的基本面没有出现大的变化，中短期之内股票价格下跌，意味着股票变便宜，潜在收益率上升。此时组合中债券权重大，股票权重低。此时卖出一部分债券，买入一部分下跌幅度较大的股票资产。相当于在股票便宜时抄底。
通过这样的操作，使组合降低波动，始终保持风险和收益的平衡，更容易穿越周期。
再平衡策略的方法要点
确定初始的股债投资比例：不同投资者风险偏好不同，初始的股债投资比例确定也不尽相同。从投资长期回报以及策略的有效性看，股3债7和股5债5是使用比较多的配置比例。
设置好再平衡的调整阈值：再平衡的调整阈值指的是股债比例的偏离度达到了该数值，就要将股债资产恢复为初始设定的比例。根据A股的波动性，股债资产的阈值设定为5%-10%比较合理。
严肃投资纪律，定期执行：有的投资者会对连续上涨的市场行情有所迷恋，认定此时再平衡会降低投资收益；反之在连续下跌时恐惧，认定此时再平衡会白白承受下跌之苦。如果缺失了投资纪律，再平衡策略就没有实际意义了。
再平衡策略的优点和缺点
平衡策略能够在上涨时收割浮盈，锁定收益，下跌买入便宜资产。投资者只需要关注股债资产的偏离度，根据阈值的触发进行相应的资产调整，不需要过度关注市场，更不需要对行情进行主观研判，简单好执行。
但是，股债再平衡策略意味着投资者放弃了一部分市场择时，从而也放弃了择时收益。如果市场波动或趋势性行情超出预期，股票上涨而不断卖出股票买入债券，其收益率会逊于买入并持有策略。
另外，再平衡策略需要经过较长时间才能验证。
希望以上内容对你有所帮助。