投资利润表指标的不足之处

㈠ 如何分析利润表

1、总体分析，分析企业的盈利状况和变化趋势。

2、结构分析，通过利润构成的结构分析，分析企业持续产生盈利的能力，利润形成的合理性。

3、财务比率分析，利用财务比率指标分析。

4、项目分析，对企业经营成果产生较大影响的项目和变化幅度较大的项目进行具体分析。主要的项目有：营业收入、营业成本、销售费用、管理费用、财务费用、投资收益、所得税费用等项目。

(1)投资利润表指标的不足之处扩展阅读

通过利润表主表的分析，主要对各项利润的增减变动、结构增减变动及影响利润的收入与成本进行分析。

1、利润额增减变动分析。通过对利润表的水平分析，从利润的形成角度，反映利润额的变动情况，揭示企业在利润形成过程中的管理业绩及存在的问题。

2、利润结构变动情况分析。利润结构变动分析，主要是在对利润表进行垂直分析的基础上，揭示各项利润及成本费用与收入的关系，以反映企业的各环节的利润构成、利润及成本费用水平。

3、企业收入分析。企业收入分析的内容包括：收入的确认与计量分析；影响收入的价格因素与销售量因素分析；企业收入的构成分析等。

4、成本费用分析。成本费用分析包括产品销售成本分析和期间费用分析两部分。产品销售成本分析包括销售总成本分析和单位销售成本分析；期间费用分析包括销售费用分析和管理费用分析。

㈡ 如何简单又全面地阅读和分析利润表及其附注

阅读和分析利润表是十分重要的。在投资上市公司时，我们最经常关注的是市盈率，即每股市价与每股收益的比率。无论是静态市盈率还是动态市盈率，这其中计算指标的核心就是净利润。净利润的质量、稳定性、持续性、成长性，都成为影响市盈率的重要指标，从而进一步影响到投资者的投资决策。因此，利润表的分析将对投资者的投资决策产生重大影响。 那么，如何对利润表进行简单的阅读和分析呢？对于这个问题，我们可以分三个步骤进行简单的阅读与分析。一是静态分析，即分析当年的利润表，可以从利润出发，通过分析利润表的结构及相关科目的说明，了解公司当年的经营成果；二是历史分析，即对公司利润表各项目的往期数据比较分析，了解公司的经营趋势；三是动态分析，即在静态分析与历史分析的基础上，结合宏观经济形势（例如国家的财政货币政策、公司行业发展状况）、公司的竞争优势、同行业公司等情况，对公司及其未来做出深入的分析及判断，并做出投资决策。 （一）静态分析 静态分析可以使我们正确认识公司当期利润的内涵。我们通过静态分析，可以了解公司的利润来源从而研判其质量，确定核心业务品种从而判断其行业，研究公司之外的生命线，发现可能的业绩炸弹。具体来讲，我们可以从以下几方面进行分析。 （1）利润质量分析。首先，我们要判断公司的净利润是否来源于非经营性损益。如果公司的净利润主要来自于非经营性损益，这说明公司的净利润的稳定性不够。投资上市公司就是投资于其未来，一个不能稳定带来收益，今年盈利、明年亏损的公司是风险极高的公司。其次，对于利润并非来自于非经营性损益的公司，我们要详细分析公司利润的构成。从利润表的角度看，利润主要来自于主营业务利润、投资收益、公允价值变动损益、营业外收支等四项。如果公司的主要利润来源于主营业务利润，那么说明公司当年的主营业务生产经营正常。但如果其主要来源于其他三项，我们就要保持高度关注。特别是主营业务利润为负的公司，这至少说明公司已无法维持自己主营的正常生产经营。 （2）主要产品分析。我们可以从利润表的营业收入和营业成本中来分析公司的主营业务。首先，依据相关制度要求，公司需要按产品分类披露其收入及成本。因此，我们可以从产品分类披露中分析为公司创造产值的主要产品。但是，为公司创造产值的主要产品并不见得是给公司带来主要利润的产品。我们要关注两类产品：营业毛利绝对额(即营业收入与营业成本之差)占比大的产品和营业毛利率极高的产品。营业毛利绝对额占比比较大的产品是目前为公司创造价值的核心业务产品。而营业毛率极高的产品可能是公司未来发展壮大的核心业务产品。投资者研判公司的主营业务产品，有利于确定其行业，而不是人云亦云，在一些黑嘴炒作概念时而不被迷惑。例如某些公司一直被黑嘴炒作为高科技公司，但分析其收入构成却发现所谓的高科技收入毫无踪迹或者只占公司毛利的极小比重。投资者等投资套牢后，才发现那不过是水中月画中饼。其次，利润表附注还为我们提供了前五名客户销售占比。如果销售占比较高，说明公司的销售集中度高，从另一个角度来讲，其销售客户的经营稳定性及成长性就会影响到公司的经营稳定性和成长性。 （3）投资收益分析。如果公司的利润并非来自于其经营的产品，而是来源于投资收益，那么投资收益的稳定性、持续性和成长性就可能是公司的另一生命线。因此，我们要分析投资收益的来源。如果投资收益主要来自于证券买卖暂时性的收益，那么这种收益是很难维持其稳定性持续性的，很可能产生巨大的波动，不排除给公司带来巨额损失的可能。这种公司风险较高。如果公司投资收益来源于较为稳定的投资对象，那么我们就需要分析其投资度对象的价值。例如冠农股份，其主要利润即来源于其投资参股的罗布泊钾盐公司，那么罗布泊钾盐公司的发展就会影响到该公司未来的经营发展。 （4）公允价值变动损益分析。公允价值变动收益主要与金融产品、衍生产品和房地产等相关。其核心就是公司相关的投资公允价值的变化。虽然公允价值变动收益并不带来实际的现金流入流出，仅仅是账面数字，但其带来的影响却是极其深刻的，甚至可能成为公司主营之外的业绩炸弹。例如，东方航空、南方航空、中国国航和上海航空四大航空公?2008年合计亏损291.6亿元，其中公允价值变动收益就亏损143.9亿元，占其总亏损的49%。这些由原油期权合约、外汇远期合约等衍生金融产品带来的亏损令人触目惊心。因此，我们需要高度关注该项目披露的具体内容，即使在公司因此带来收益的情况下，我们也要高度警惕相关项目的市场价值的变化，以确定对公司带来的可能影响。这是因为，该项目的损益可能会在瞬间摧毁一个主营业务高盈利的公司。中信泰富就因衍生金融产品的巨额亏损，而从一个业绩优异的蓝筹公司，陷入险遭破产的财务窘境。 （5）资产减值损失及营业外收支分析。这两项产生的损失或者收益大部分都是偶发性的，因此是构成非经营损益的主要因素，并常常成为公司进行业绩大清洗或者扭亏为盈的“聚宝盆”。在资产减值损失中，我们应高度关注的是能转回的坏账损失和存货跌价损失。其中，大幅计提的坏账损失就可能是公司对历史业绩虚增进行的大清洗；存货跌价损失则从一个侧面反映了公司目前生产经营产品的滞销或者价格巨幅下跌。例如2008年年报中，钢铁行业公司由于2007年下半年钢铁价格的巨幅下滑而计提了大量的减值损失，但不排除当钢铁市场转暖价格回升时，其跌价准备会在未来期间转回，从而给公司未来带来收益。 营业外收支主要包括非流动资产处置损益、债务重组、公益性捐赠支出、非货币性资产交换损益、政府补助等。因此，如果公司净利润扣除该项为负的情况下，说明公司主业经营存在较大问题，只能通过出售资产、债权人让利或者政府救助来维持经营。这种公司存在较高的风险。 （二）历史分析 对利润表历史各期数据的分析，有利于我们了解公司经营的稳定性，并研判公司未来的发展趋势。 （1）净利润构成的历史分析。我们在分析公司利润各期历史数据时，首先应看公司净利润是否来自于非经营性损益，例如如果公司过往三年的净利润均来自非经营性损益，扣除非经营性损益不实亏损就是微利，那么这就是一个经营极度衰败的公司，存在较高的风险。又如，公司前期净利润并非来自非经营性损益，但其后却不得不通过非经营性损益来实现盈利，说明公司主营业务出现了问题，需要保持警惕。其次，对于利润并非来自于非经营性损益的公司，我们要详细分析公司利润的构成的历史。如果公司利润一直主要来自于主营业务，说明这是一家主营业务经营持续稳定的公司。 （2）主营业务产品的变化及发展趋势。首先，我们依据公司历年的主营业务产品的类别及其毛利占比分析公司核心业务产品的变化。如果公司某一产品始终占据主要比重，那么说明公司一直处于一个较为稳定的行业。如果公司不断变换核心业务产品，则需要进一步分析，以判断公司变化的主要原因，是经营不善还是为了长远发展。其次，需要分析公司核心业务产品的毛利。对于核心业务产品稳定的公司，其毛利的发展趋势反映了公司所处行业发展及其行业地位，毛利率一直保持高位说明公司可能处于一个朝阳行业或者其具有绝对的竞争优势（例如核心技术），毛利率下降则表明公司所处行业竞争加剧。 （三）动态分析 动态分析是为了分析公司未来发展。投资上市公司，主要是投资其未来。如果投资者所投资的公司未来能够持续发展，那么投资者将获得超额收益。从这个角度讲，这也是为什么动态市盈率比静态市盈率重要的原因所在。但动态市盈率存在极大的不确定性，其不仅受股价的影响，还受到公司净利润发展的稳定、持续及成长性的影响。因此，我们需要从公司的年报中寻求公司未来发展的蛛丝马迹。所以，在静态分析和历史分析基础上的动态分析才是投资决策中最为重要的。 （1）分析公司盈利点。利润表中可以反映支持公司未来发展的盈利点，包括核心业务产品、高毛利率产品、投资收益项目的发展、公允价值项目的发展状况、费用的节约与控制等。 （2）同行业比较分析。确定一个公司是否能够持续发展，关键的一点是公司能否在自己的行业中确定自己有利的位置。从利润表的角度，我们可以将公司核心产品营业收入及毛利率与同行业的公司分析比较。首先，比较公司核心产品的近几年的毛利率高低。例如如果公司历史的毛利率一直保持大大高于同行业的水平，除非公司具有与众不同的竞争优势，否则公司可能存在业绩造假的可能。对于这种公司，其业绩就不可能持续发展。其次，比较公司核心业务产品主营业务收入近几年在同行业的水平，以确定公司在行业中的地位。主营业务收入高于同行业公司或者主营业务收入与同行业相比保持更高的持续增长势头，说明公司在行业中处于较为有利的地位。最后，我们可以关注公司高毛利率的产品，即使该产品的业务收入较少，但如果其投资的产品属于未来可高速持续发展的行业，那么公司同样存在较高的投资价值。 （3）行业上下游分析。公司行业发展不仅仅局限于本行业，还受制于上下游行业的影响。例如家具行业其销售就受到房地产行业发展的影响。因此，确定公司核心业务产品，分析业务流程，确定其上下游产品，将有助于判断公司未来的发展。 （4）宏观经济形势发展。宏观经济形势包括国家财政货币政策、劳动就业、国际贸易、汇率等，它们都会对公司未来经营发展产生重大影响。 上述简单的阅读与分析，仅限于利润表，但涉及多方面多层次的知识和信息。

㈢ 利润表中的“投资收益”与现金流量表中的“投资活动收到的现金”所反映的经济活动范围有哪些差异

你好，投资收益只是针对投资所赚取的收入，而投资活动产生的现金流范围更广，比如入股也是一种投资，未分配利润在投资也是一种投资行为，二者前者范围是狭义的投资

㈣ 如果你想投资一个企业,假定只看利润表,你决得哪个指标重要

你说的这个问题，属于投资决策问题。

我的看法如下——

1、如果投资一个企业,假定只看利润表，那么，我以为最重要的指标肯定是收入！

2、如果可以选择两个指标，那么，其次重要的是成本；

3、如果可以选择三个指标，那么，毫无疑问，第三个指标一定是利润！

上述三个指标，属于损益类投资决策三驾马车，也是决策的核心要素。

上述看法，供你参考。

㈤ 什么是利润表，利润表有什么作用

偿债能力指企业以资产清偿债务的能力。利润表本身并不提供偿债能力的信息，然而企业的偿债能力不仅取决于资产的流动性和资本结构，也取决于获利能力。企业在个别年份获利能力不足，不一定影响偿债能力，但若一家企业长期丧失获利能力，则资产的流动性必然由好转坏，资本结构也将逐渐由优变劣，陷入资不抵债的困境。因而一家数年收益很少，获利能力不强甚至亏损的企业，通常其偿债能力不会很强。债权人和管理部门通过分析和比较收益表的有关信息，可以间接地解释、评价和预测企业的偿债能力，尤其是长期偿债能力，并揭示偿债能力的变化趋势，进而作出各种信贷决策和改进企业管理工作的决策，如维持、扩大或收缩现有信贷规模，应提出何种信贷条件等。管理部门则可据以找出偿债能力不强之原因，努力提高企业的偿债能力，改善企业的公关形象。

㈥ 做利润表分析主要分析该公司利润表上的哪些指标

分析和评价企业盈利的指标有：
收入毛利率、收入利润率、总资产报酬率、净资产收益率、资产保值增值率。
1、 收入毛利率
收入毛利率是收入毛利与营业收入净额之比。其中毛利等于营业收入净额扣除成本后的差额。其计算公式为：
收入毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入
毛利水平反映了企业初始获利能力，它是企业实现利润总额的起点，可以表明对营业费用、管理费用、财务费用等期间费用的承受能力。通过对收入毛利率分析，可以掌握毛利水平和期间费用两个因素对获得利润的影响。
2、 收入利润率
收入利润率是实现的利润总额与营业收入之比。其计算公式为：
收入利润率=利润总额/主营业务收入
通过对收入利润率的分析，可以了解企业每实现一元收入所获得的利润水平。
3、 总资产报酬率
总资产报酬率是指实现的净利润（税后利润）与总资产平均占用额之比，指标反映了企业利用全部资源的获利能力。其计算公式如下：
总资产报酬率=净利润/总资产平均余额 或，
总资产报酬率=收入净利率×总资产周转率
由公式可以看出，总资产报酬率取决于净利润水平和总资产周转速度。
4、 净资产收益率
净资产收益率又指所有者权益收益率或股东权益收益率，它是获得的净利润占所有者权益平均余额的百分比。其计算公式为：
净资产收益率=净利润/所有者权益平均余额
通过对该指标的分析可以揭示如下两个方面：

⑴反映所有者投资的获利能力；

⑵为企业的投资者提供了获得投资回报情况的信息；

⑶反映企业经营者对受托资产经营成果。

5、 资本保值增值率
资本保值增值率是指期末所有者权益余额与期初所有者权益余额的比率。它反映所有者权益保值或增值情况。其计算公式为：
资本保值增值率=期末所有者权益余额/期初所有者权益余额
企业自身发展能力分析
企业自身发展能力，是指通过生产经营活动获得收益的增长，以及用自身形成的资金取得发展趋势的能力。自身发展能力分析，主要包括可持续发展能力分析、盈亏平衡分析等。

⑴收入增长率

收入增长率=报告期收入增加额/历史同期收入总额×100%

⑵净利润增长率

净利润增长率=报告期利润增加额/历史同期利润总额×100%

⑶总资产增长率

总资产增长率=本期总资产增加额/起初资产总额×100%

⑷资本积累率

资本积累率=本期所有者权益增加额/起初所有者权益×100%

㈦ 利润表财务分析指标

一般来说，就盈利能力和经营效率方面，投资者可以重点关注以下三个财务指标：
1、毛利率
毛利率是企业的核心竞争力的体现，可以看作是企业实现营业收入的投入产出率。毛利率越高的企业，其实现同样规模收入所需的成本越低，从而更大程度的保证了其盈利能力和经营效率。
毛利率是比较适合类比的财务指标，例如，投资者通过与同行业中其他企业毛利率的比较，可以了解被投资企业在行业中的位置；而对企业自身毛利率进行时间序列分析，也可以让投资者看到企业自身盈利能力的变化，以此预测未来发展趋势。
2、费用率
费用率是企业运营效率的体现。
企业在实现业务增长的过程中，需要不断扩大品牌影响力，完善销售渠道等，而这些投入均会反映在销售费用中。因此，销售费用率越高，说明企业实现收入所需的市场投入越大。这可能是由于产品新进入市场，品牌规模和销售渠道尚未完善，前期投入较高；也可能是由于企业所处的行业处于高度竞争状态，且客户的忠诚度不高，需要不断维持市场投入，以持续的吸引客户。
管理费用是记录企业日常发生的运营支出，如企业总部管理职能部门所发生的办公室租赁费，管理人员工资薪金等。管理费用率是反映企业管理效率的指标，一般来讲，比率越低则管理效率越高。当然，企业也不能一味追求短期利润而不断降低管理费用率，而需要在战略发展和管理效率之间权衡利弊。为构建有竞争力的战略发展计划，企业势必要引入高端管理人才，从而导致运营成本的上升，但企业战略发展计划的构建才是确保企业长期盈利的基础。
3、净资产收益率及股东回报率
净资产收益率，也称权益净利率，代表了单位股东权益所能赚取的净利润。该指标是衡量股东资金使用效率的重要财务指标，其比率越高，说明投资带来的收益水平越高，是投资者做出投资决策时所参考的重要指标。
当然，投资者在做出投资决策时，还需要考虑企业所处的发展阶段，若企业尚处于新业务的拓展阶段，其投入资金尚未形成稳定的回报时，投资者可能需要更多的从新业务的发展前景角度予以考虑，而非将这类扩张中企业的净资产收益率与处于稳定发展企业相比较，以避免做出不合适的投资决策。

㈧ 每股收益除以股价等于投资回报率

每股价格除以每来股收源益等于市盈率，即股票的价格与该股上一年度每股税后利润之比（P/E），该指标为衡量股票投资价值的一种动态指标。

某种股票每股市价与每股盈利的比率。市场广泛谈及市盈率通常指的是静态市盈率，通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。用市盈率衡量一家公司股票的质地时，并非总是准确的。

(8)投资利润表指标的不足之处扩展阅读

杠杆程度D/S和权益乘数L。两者都反映了企业的负债程度，杠杆程度越大，权益乘数就越大，两者同方向变动，可以统称为杠杆比率。在市盈率公式的分母中，被减数和减数中都含有杠杆比率。

在被减数（投资回报率）中，杠杆比率上升，企业财务风险增加，投资回报率上升，市盈率下降；在减数（股息增长率）中，杠杆比率上升，股息增长率加大，减数增大导致市盈率上升。因此，市盈率与杠杆比率之间的关系是不确定的。