易凯之路基金

『壹』 匹克预期成果

摘要 私有化近五年后，匹克完成一笔新融资。

『贰』 易凯资本和指数资本去哪家好

易凯资本。
易凯资本有限公司是一家领先的中国新型投资银行。成立于2000年，在所有中国的新型投行中易凯拥有最长的历史和最长的服务过的客户及交易名单。作为中国领先的新经济投行，易凯资本在近两年屡获此类殊荣。2018年，易凯资本荣登2018中国私募基金峰会“金汇奖”最佳FA机构Top2。2019年，易凯资本荣获中国母基金联盟“2019年度中国最佳FATop3”。

『叁』 共享单车平台ofo小黄车宣布完成超过7亿美元新一轮融资

戴威，ofo创始人兼CEO，北京大学经济学硕士。 2009年就读于北京大学光华管理学院金融系本科，2013年毕业以后跟随团中央支教团在青海大通县东霞镇，做了一年的数学老师。2014年回到北大读硕士。2014年与4名合伙人创立ofo共享单车。

目前共享单车项目的最新融资情况：

摩拜单车，ofo的最大竞争对手，于2017年6月获得由腾讯、交银国际、TPG德太资本、高瓴资本、红杉资本中国、Farallon Capital法拉龙资本、工银国际投资的E轮融资。

Hellobike（哈罗单车），主攻二三线城市，于2017年7月获得威马汽车B+轮数亿元战略投资。

小蓝单车，野兽骑行旗下共享单车服务品牌，于2017年2月获得黑洞投资和智能星通的4亿人民币A轮融资。

『肆』 支付宝股东是谁

雅虎持有阿里来巴巴40%股份，自是阿里巴巴的单一最大股东，日本软银持有16%的股份，而马云及其团队仅持有28.2%的股份。

雅虎持有阿里巴巴集团40%的股份，但没有完全投票权！

虽然淘宝是阿里巴巴全资子公司，但是创始人是马云，最具决策性的还是他，虽然最终的决策还是要通过董事会批准。

(4)易凯之路基金扩展阅读

支付宝（中国）网络技术有限公司是国内的第三方支付平台，致力于提供“简单、安全、快速”的支付解决方案。支付宝公司从2004年建立开始，始终以“信任”作为产品和服务的核心。旗下有“支付宝”与“支付宝钱包”两个独立品牌。自2014年第二季度开始成为当前全球最大的移动支付厂商。

支付宝及阿里巴巴集团较为推崇员工大规模持股的制度安排。在筹建小微金融服务集团的过程中，40%的股份作为对全体员工的分享和激励，剩余的60%股权作为引入其他战略投资者。阿里巴巴集团和小微金融服务集团的在职员工，都获得相应股份，实现“全员持股”。

『伍』 易凯资本有限公司的易凯服务

兼并收购
并购业务在易凯的业务总量中占比超过60%，是打造百年投行的支柱业务。目前的并购业务主要围绕以下几个主题：
- 市场和行业整合
- 纵向整合、产业链拓展和多元化发展
- 中国机会
- 国际化和国际品牌
- 企业继承
- 企业危机及其它价值被低估的机会
作为在并购业务上拥有领导地位的一家新型投行，易凯认为在代表买方和卖方的并购业务中应该保持一个相对合理的平衡。因此，在并购交易中易凯既有大量代表买方的案例，也有大量代表卖方的案例，但是出于利益冲突的考虑在同一交易中我们通常不会同时代表双方。易凯的并购客户包括跨国公司、上市和未上市的中国公司以及并购型私募股权基金。
对于买方顾问和卖方顾问服务有不同的操作流程，这些流程能最大限度地确保交易的合理性和有效性。典型的买方顾问服务开始于策略分析和目标公司的选择，然后逐步过渡到尽职调查、企业估值、交易结构设计、法律文件谈判、政府审批、直至最终交易交割。相比之下，典型的卖方顾问服务也要包括同样多的步骤，只不过角色正好颠倒过来：易凯会协助企业完善和包装他们的商业计划和财务模型，帮助他们确定合适的潜在买家，并且协助他们完成从尽职调查、企业估值、交易结构设计、法律文件谈判、政府审批、直至交易交割的全部过程。
易凯深知：并购交易需要完美的执行，但它们同时还需要“跳出盒子”、“一切皆有可能”的想象力与创造力，而拥有这样的想象力和创造力的前提就是对行业的深刻理解。因此，易凯会不遗余力地不断加深自己对所服务行业的认识。
私募融资
易凯希望做一家不仅能为财富500强的成功企业提供专业服务、同时也能为冉冉升起的明日之星提供长期支持的投资银行。因此，私募融资业务是易凯公司战略的一个重要组成部分。易凯的私募融资客户遍及创业初期、扩张发展期及“IPO前”三个阶段，根据企业所处阶段及行业的不同，单笔融资额通常在2000万美元至2亿美元之间。易凯可以利用在企业金融方面的丰富经验以及公司庞大的投资人网络（包括美元和人民币基金）帮助客户在合适的价格找到合适的投资伙伴。
虽然每个私募融资交易都有其特别之处，通常情况下一个标准的私募融资流程都需包括前期尽职调查、商业计划书撰写及财务模型搭建、估值及定价、投资人选择与初步接触、私募文件的发行、投资人初步尽职调查、投资条款要约谈判、最终尽职调查、交易结构设计、法律文件准备和谈判直到最终的签约和交割等步骤。易凯顶尖的专业团队不仅将帮助客户设计和组织一个高效、有序的私募交易流程，同时还将在每一个具体环节的执行中同客户密切合作，并肩战斗，协助他们获得最理想的结果。
上市财务顾问
随着公司越来越多的客户开始准备上市，很自然易凯有条件充分利用对这些客户的深刻了解以及公司相关的资本市场经验，在他们上市的过程中为他们提供贴身的财务顾问服务。
在这样一个角色中，易凯的项目团队会与客户的上市团队紧密合作，融为一体，在选择承销商、准备财务预测、应对相关机构问题、路演排练和最终定价方面为他们提供独立的、公正的专业支持和顾问服务。
易凯参与服务过的IPO所选择的目标市场包括美国的纽交所、纳斯达克以及中国的中小板和创业板。

『陆』 北京微影时代科技有限公司的介绍

北京微影时代科技有限公司是腾讯、万达、文资华夏、鲁信、刚泰文化、中国文化产业投资基金等联合投资的基于移动社交的电影、演出、体育等文化娱乐营销与发行公司。123是基于移动社交的最具潜力的娱乐大数据公司。4微影时代是移动互联网时代文化娱乐产业与移动互联网用户之间的“连接者”，业务覆盖电影、演出、体育三大领域567旗下移动票务平台“微票儿”拥有三大购票入口，包括微信钱包“电影票”、QQ钱包“电影演出票”和“微票儿”APP。8目前已与万达、金逸、大地、UME、博纳、华谊和嘉禾等前十大院线全线合作，合作影院超过4500家，实现了重点城市和重点影城全部覆盖，观影人次的覆盖率超过90%，成为目前合作影院数量、观影人群覆盖率第一的在线选座平台。2015年微影时代拓展演出、体育业务，现已进驻到1200多家剧场、体育馆和展馆，服务超过2000多场现场娱乐项目79102015年4月27日，微影时代宣布完成1.05亿美元B轮融资，投资机构包括腾讯、万达、文资华夏、鲁信和刚泰文化等，易凯资本担任本次融资的独家财务顾问。11121314 2015年11月17日，微影时代确认完成C轮融资，融资金额15亿人民币。本轮融资由北京文资华夏安赐影视文化投资基金领投，参投方包括信业基金、纪源资本、南方资本、诺亚歌斐、新希望等多家基金公司，公司原股东腾讯、万达、引力进行了跟投。融资后，微票儿的市场估值已近100亿人民币，易凯资本在本次交易中担任微影时代的独家财务顾问。

『柒』 360私有化裁员了么

6月17日，在毫无征兆的情况下，360董事长周鸿祎发出内部信，宣布360将从纳斯达克私有化退市。据了解，360董事会已收到公司董事长和CEO周鸿祎、中信证券或其子公司、、华兴资本或其子公司和红杉资本中国公司或其子公司的初步非约束性收购函，收购该公司所有他们或他们的子公司不持有的已发行A类和B类普通股。
周鸿祎在内部邮件中透露，私有化是360在反复考虑当前全球及中国资本市场环境后的审慎决定，更是加速业务全面升级、拓展业务发展空间的重要一步。为此，360公司董事会将成立一个由独立董事组成的特别委员会来评估该要约，而该特别委员会将聘请独立的财务和法律顾问来帮助评估。
消息公布后，奇虎360股价盘前大涨12.13%，报收于74.06美元。
值得玩味的是，周鸿祎在内部信中有这么一段话，“这些发展，离不开国际资本市场的支持，360人也秉持感恩之心，以我们特有的奋斗精神，持续创新，以高速的业绩增长回报了国际资本市场。然而，我们当中的很多人认为，360目前80亿美元的市值，并未充分体现360的公司价值。”
很明显，虽然从2014年开始，360动作频频——4亿美元投资酷派，2亿人民币入股磊砢，但仍然没有唤起被腰斩的股价回归。要知道，在2014年之前，360以每年100%的盈利突破了100亿美元的估值，那时候，排名第三位(阿里还未上市)。
所以，在360宣布私有化之后，有人在朋友圈调侃，“在360不惜一切的努力之后，私有化或许是唤醒股价的唯一机会了。”截止到目前，受到私有化的影响，360股价大涨11%，而这仅仅是开始。
朋友圈的调侃固然缺乏善意，但周鸿祎的确值得愤怒。因为无论是跟对手小米，还是跟如今A股的宠儿乐视、暴风影音相比，在360的心里，从来不会想，“他们究竟强在哪儿”，因为他们压根就不相信，小米、乐视、暴风影音比他们强。
关于私有化，周鸿祎最早曾在2011年时做过表态。当时正值做空机构Citron(香椽)多次发布对360的做空报告。当时的周鸿祎对记者表示，对中概股私有化现象不理解。他认为，上市公司有较大透明度，在
享受国外资本市场和股民巨大回报之外，就应该接受资本市场的考核，也应该承担市值的上下波动。周鸿祎强调称，奇虎360将会坚持上市之路。
但如今，奇虎360对于私有化的态度已经发生巨大的转变。此外，奇虎董事会提醒公司股东和其他考虑交易公司股票的投资者，公司目前只是接到了这份非约束性私有化提议，尚未作出任何决定。不能保证买家会给出最终的正式报价，也不能确保将来会达成任何交易。
周鸿祎说，360在2014年营业收入折合人民币超过86亿元，净利润超过21亿元。2014年底公司总资产达206亿元，现金超过100亿元，财务总体非常健康。私有化是实现360公司价值最大化的必然选择。
但现在，中概股私有化并非孤例，除了近期在A股受到热捧的暴风科技之外，在美国上市的迈瑞医疗、世纪佳缘、人人等也相继选择私有化。
易凯资本创始人王冉也曾表示，绝大多数互联网公司回归A股是必然，有四种互联网公司更适合选择在国外上市：一是国外有非常牛的对标公司，比如滴滴、快的有对标公司Uber;二是市值足够大，比如像阿里巴巴这样千亿市值的公司，在今天市场环境下，到了一定体量选择去美国上市;明确国家产业政策导致不能在中国上市的公司，比如博彩类，虽然到了美国也可能因为国内相关政策的不确定性而“生不如死”，但起码在国外有机会上市;第四种是出于个人原因作出的判断。
“绝大多数回来是必然。”王冉判断，但他同时表示，大家回来不是奔着创业板上市，而是两个方向——“新三板和A股并购或借壳。”而此前暴风科技CEO冯鑫也表示，互联网公司回A股是一个不可逆的过程。“我给它们的建议是打死都要回来，99%去美国和(中国)香港上市的公司都亏了。”
事实上，国内外资本市场对企业估值的巨大差异，被认为是此轮中概股退市的动力。清科研究中心报告显示，中概股估值依旧普遍偏低，但是很多中概股业绩却呈现高速增长，与其股价表现形成鲜明对比。除了价值被低估外，公司发展战略、架构的调整与重构也是中概股选择私有化的重要原因。
对比2011年上市当日的奇虎360，曾在上市当天创下27美元的开盘报价，较其发行价14.5美元上涨86.2%;收报34美元，较发行价大涨134.48%，市值达39.6亿美元。以当日市值计算，当时的奇虎360一度超过新东方、搜狐、盛大，位列所有中概股第6位。到了2013年，360的股价一路飙升，市值首次超过百亿美元;在2014年，它的股价一度突破100美元。
但在过去一年多的时间里，360的股价持续走软，目前已经跌至2014年3月高峰时的一半。过去52周，奇虎最高股价为104.81美元，最低股价为44.56美元。
这或与其在PC互联网的人口红利日益减弱，且在移动领域的“失落”有关。可以看到的是，奇虎360基于PC的产品和服务的月度活跃用户总人数增长趋缓，而在移动安全和搜索领域，猎豹、网络、腾讯、搜狗等竞争对手纷纷发力。在移动互联网上，360已经开始在手机、智能路由器、儿童手环等多个硬件领域布局寻找“新入口”。
而周鸿祎也称，360的私有化不仅是资本操作，更是360进入新的发展阶段的重要助力。
不过，作为奇虎360的竞争对手，猎豹移动CEO傅盛不久前刚表示，作为一家在美国上市的互联网公司，猎豹也曾犹豫是否要上A股、港股。“A股当然很诱人，我看了几次股市，觉得到处都是不公平，公司收入和股票是不成正比，但是你慢慢的就觉得没有必要了，摆正心态，做好自己该做的事情是最重要的。”
而站在美元基金的角度，BAI(贝塔斯曼亚洲投资基金)管理和创始合伙人龙宇也在近日接受媒体采访时称，对于美元基金来说，拆VIE、向人民币基金转换，并不只是“接盘”这么简单，美元基金出资人和人民币基金出资人之间的利益“有着百分之一百二的矛盾”，要想拆掉VIE，大家必须坐下来，进行新的一轮商业谈判。

『捌』 在创业项目多样的年代，你知道哪些眼光独到的天使投资人