投资理财机构组织结构

1. 小资金客户组成有限合伙，以机构客户形式认购私募基金合法吗

近年来，“投资理财”一直是热门话题。从银行到信托公司再到如雨后春笋般涌现的各类私募投资基金，各类机构均大规模地推出了各种理财产品。虽然这些理财产品向投资者承诺了远高于银行存款的收益，但相关机构在向投资者推荐理财产品时，是否明确告知了投资者其投资资金的使用方式、投资具体存在的风险及投资项目的具体情况等必要信息，这令人质疑。

以四川地区为例，2014年10月26日，四川最大的投资公司四川财富联盟融资理财有限公司倒闭，且因涉嫌非法集资而被刑事立案侦查 ；2014年12月10日，成都中禾投资管理有限公司负责人“跑路”，众多投资者上门讨债 。一系列投资公司破产倒闭，负责人跑路或被采取刑事强制措施的事件给沉浸于高收益的投资者们当头一喝。

本文结合笔者遇到的实际问题，以有限合伙型私募投资基金为例，对相关投资模式进行分析，让投资者了解投资过程造成损失的具体原因。

一、有限合伙型私募投资基金的概念及法理基础

笔者认为，要界定有限合伙型私募投资基金的概念，需从其概念构成入手。有限合伙型私募投资基金由两个法律概念组成，一是有限合伙，二是私募投资基金。

（一）有限合伙的概念及法理基础

有限合伙制（ Limited Partnership）是风险投资（ Venture Capital，VC)）及私募股权基金（ Private Equity，PE）的主要运作模式, 根据美国《统一有限合伙法》的规定, 有限合伙是指在按照某一州的法律由两个或两个以上的人组成的合伙,其中包括一个或一个以上的一般合伙人（General Partner，GP）和一个或一个以上的有限合伙人（Limited Partner，LP） 。我国于2006年8月27日修订了《合伙企业法》，首次引入了有限合伙的概念。新修订的《合伙企业法》第二条第一款规定：“本法所称合伙企业，是指自然人、法人和其他组织依照本法在中国境内设立的普通合伙企业和有限合伙企业。” 第二条第三款规定：“有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。”由此，有限合伙企业的合法地位在我国得以确立。

（二）私募投资基金的概念及法理基础

提到私募投资基金，大家最熟悉的莫过于私募股权投资基金。私募股权投资基金有广义与狭义之分。广义的私募股权投资基金涵盖企业在首次公开发行前（Pre-IPO）各阶段的投资权益,即对处于种子期、初创期、发展期、成熟期和在IPO前各个时期企业所进行的投资。狭义的私募股权投资基金主要指对已经形成一定规模并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分 。2014年8月21日，证监会颁布了《私募投资基金监督管理暂行办法》，该《办法》第二条规定：“本办法所称私募投资基金（以下简称私募基金），是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。私募基金财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。”

通过《私募投资基金监督管理暂行办法》的相关规定可以看出，相较于私募股权投资基金，我国现行法律法规中私募投资基金既可从事股权投资，也可从事债权等其他投资。

综上所述，采用有限合伙形式所设立的私募投资基金即可称为有限合伙型私募投资基金。

二、有限合伙型私募投资基金的运作模式及法律风险

（一）有限合伙型私募投资基金运作模式分析

有限合伙型私募投资基金的出现是资本创新的产物。有限合伙型作为创业投资基金的一种组织形式,最初诞生于美国,是美国创业投资组织创新和制度创新的产物。据统计，美国在1980年有限合伙型创业投资基金投资额为20亿美元,占整个创业投资总额的42.5%,到1995年己达到了1432亿美元,占整个创业投资总额的81.2%。随着我国新修订后《合伙企业法》的实施，有限合伙型私募投资基金被引入了我国。有限合伙型私募投资基金规避了公司型投资基金既要缴纳企业所得税，又要缴纳个人所得税的不足，同时又基于其灵活的收益分配制度，逐渐成为了一种主流的融资方式。

通过分析实际办案过程中遇到的案例，笔者提炼出如下有限合伙型私募投资基金的一般运作模式，以下通过图示的方法具体说明：

交易过程中，主要交易程序如下：

（1）A（一般为公司）作为私募投资基金的发起人以及普通合伙人（GP），B作为有限合伙人（LP），共同设立D有限合伙作为本次交易的投资机构；

（2）A和D通过银行等销售渠道对投资基金产品进行推介，召集有经济实力的投资者（如C）作为有限合伙人，加入D有限合伙成为有限合伙人；

（3）通过D有限合伙向E项目公司注资，注资方式一般通过委托贷款或股权投资；

（4）E项目公司再将通过D有限合伙募集到的资金投入本次交易中的约定项目；

（5）F担保主体为E项目公司向D有限合伙提供担保。

（二）有限合伙型私募投资基金存在的法律风险

虽然有限合伙型私募投资基金对于融资方来说具有诸多优点，但由于其交易结构相对于传统的股权、债权投资来说较为复杂，普通投资者很难理清其中的法律关系，加上基金产品的销售方通常都不会明确告知投资者其购买相关产品到底需承担多大的风险，所以常常使得普通投资者做出错误判断。笔者通过曾参与过的实际案例，总结出有限合伙型私募投资基金主要容易出现以下问题：

1. 增加有限合伙人存在程序瑕疵

依据《中华人民共和国合伙企业法》第十三条的规定：“合伙企业登记事项发生变更的，执行合伙事务的合伙人应当自作出变更决定或者发生变更事由之日起十五日内，向企业登记机关申请办理变更登记。”《中华人民共和国合伙企业登记管理办法》第十八条规定：“合伙企业登记事项发生变更的，执行合伙事务的合伙人应当自作出变更决定或者发生变更事由之日起15日内，向原企业登记机关申请变更登记。”然而，实际操作中，投资者往往仅与新设立的有限合伙签订私募投资基金认购协议、与普通合伙人签订入伙协议，而由于有限合伙人人数较多等原因，事后普通合伙人往往怠于去变更工商登记，导致各投资者并非成为真正意义上的有限合伙人。

2. 风险提示程度不够，销售过程存在虚假宣传

有限合伙类私募投资基金往往被作为理财产品通过银行渠道进行销售。然而，由于销售该类理财产品提成丰厚，大多数银行客户经理向客户推荐这类私募投资基金时，都会将该类产品说成保本型理财产品，同时承诺银行担保，使得众多投资者深信不疑。

此外，由于该类产品交易结构的复杂性，很多时候负责销售的银行理财经理也未必能完全知晓其中存在的风险，加之投资者签订的认购协议、入伙协议中只是笼统地要求投资者承诺同意承担风险，而不明确提出到底存在何种风险，风险大小如何，投资者通常会误认为这是银行发行并保证收益的理财产品而放心购买。

3. 普通合伙人失职

有限合伙类私募投资基金运作完全依靠于普通合伙人。资金募集完成后，通常也是由普通合伙人负责与项目公司交接，签订一系列协议后将资金投入到项目的使用中。对于对项目知之甚少及缺乏法律、财务知识的投资者来说，普通合伙人作为管理人是否尽责就尤为关键。一旦普通合伙人对拟投资项目尽职调查未尽勤勉义务，或普通合伙人直接挪用所募集资金等情况发生，有限合伙人很难及时知晓并收集到相关证据来维护自身权益。

通过上述分析，不难发现，投资者在认购有限合伙型私募投资基金时，因为有限合伙类私募投资基金交易结构较为复杂，普通投资者在认购时很难对其潜在的风险作出正确的判断，所以，各中介机构在向投资者推荐相关理财产品时，应一改“忽悠”之风，做好事先告知义务。同时，投资者也应提高自身的风险防范意识，特别是进行大额投资之前，最好能咨询律师等专业人士以便获得相关投资产品的风险提示，再判断自身是否有能力承担上述风险。

2. 会计专业就业前景

会计专业未来的就业方向及未来前景是什么？会计学专业毕业生一般是到会计师事务所、金融机构、各类企事业单位、政府机关以及有关部门从事会计、财务、审计等实务，也可到高校、研究单位从事教学和科研工作。如果考上注册会计师可以去会计事务所高就了或者大公司、外企。

会计在企业里是一个核心部门，企业的任何账务都得经过会计的手。所以可想而知你在企业里永远不会被边缘化.但是想要上升，可以考一些相关的证书，比如CPA、ACCA、AICPA等，同时你就需要了解公司的业务与市场做判断，了解宏观层面的变化，从微观处与公司业务结合做针对性的业务建设规划。

任何一个会计专业刚毕业的学生都是从做帐做起，不是说你刚毕业就能成为财务经理等等，没那么快，一步一个脚印。如果你的英文是优势，可以考虑去四大会计事务所历练几年然后再去企业，如果在四大期间能拿下CPA/ACCA等证书那么可以去的公司就很多了(金融、企业财务、风控、审计等)，你的职业路径会很鲜明，同时你也会很清楚的知道自己要做什么。小编再送一个2018年考试资料包，可以分享给小伙伴，自提，戳：ACCA资料【新手指南】+内部讲义+解析音频

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3. 财务管理 可以考些什么证书

1.初级职称（助理会计师）

2.中级职称（会计师）

3.CPA（注册会计师）

4.资产评估专师

5.内部审计师

6.国际财务管属理师

7.高级会计师

8.注册税务师

9.审计师

10.经济师

11.证券从业资格证

12.ACCA

财务管理专业就业方向：会计、出纳、应付会计、应收会计、总账会计、财务助理、财务经理、预算专员、成本会计、财务分析、风控主管、内审主管、融资主管、资金主管、税务主管、内审主管、审计经理、统计主管、财务分析经理、财务计划经理等。

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4. 创业项目的理由怎么写

1、实现自我价值。一些自我意识很强的学生，选择自主创业是为了通过这一途径来证明自己的能力，在一些单位由于制度的约束，无法按照自己的想法来做事，创业可以有一个空间来发挥，来实现自我价值，得到社会的认可。

2、“创业”本身就是一种职业。很多大学生认为创业本身就是一种职业，在就业高峰，给自己一片更广阔的天空，并且很多人都认为在今后的社会中，自主创业的人会越来越多，甚至成为就业的主流，成为大学生毕业后就业的首选。

3、偶像崇拜比尔.盖茨、张朝阳等人。他们的名字在大学生中并不会陌生，他们的创业故事也为同学们津津乐道。作为偶像，这些人的经历给大学生提供了自主创业的经典，对未来的美好愿望，希望自己有那么一天也能向他们一样成就一番事业，出人头地。

4、无奈之举。当然，找不到工作也是毕业生选择创业的一个原因，特别今年是扩招后的第一个就业年，大量的毕业生涌向市场，一些人必然要面对的问题就是找不到工作或是短时间内找不到合适的工作，在这种情况下选择创业也是一种无奈之举。

(4)投资理财机构组织结构扩展阅读：

理由一：“创业”是一种时髦

“创业”这个词时兴起来已经有好一阵儿了。那时候，甭管是行业精英，还是街头市井，嘴边都时不时地吐出这两个字儿来，似乎有了创业，一切就会有了改变，没钱的会变得有钱，没机遇的会变得好运连连。

理由二：趁年轻想要挑战

现在不少人在该拼搏的年龄选择了安逸，也因为这样越来越多的人慢慢的变得对生活感到很无趣，除了上班完成好自己工作之后就无所事实，整天沉迷于手机，这样只会让自己的思想变得越来越受约束，所以现在趁年轻理应去接受更多的挑战，而创业就是锻炼自己的最好方法

理由三：精心挑选你自己擅长的领域

比如你懂电.脑，就去做电.脑组装、维修等方面的创业;学过厨.师，就去做餐.饮方面的创业。总之，要选择自己所擅长的专业领域，并且特别喜欢，你才会在创业的这条道路上越走越宽。