打通实体经济与金融服务之间的提升

『壹』 如何增强金融服务实体经济能力

稳步推进金融改革发展，做大做强广州、深圳两个区域金融中心。建设规范高内效的区域金融市场，发展容壮大地方金融机构，抓好农村信用社改革，打造几家竞争力强的省属金融控股公司。
会议提出，要积极防范化解金融风险，要求广东各地各部门要牢牢盯住风险多发高发的重点领域和关键环节，严防地方债务风险，处置好互联网金融风险，严厉打击非法集资。落实好市县防控风险责任，市级政府要履行好省政府委托的金融监管责任，县级政府要担负起规范民间融资的监管责任，确保不发生系统性金融风险。
会议还强调，要落实地方金融监管责任，完善地方金融监管机构和制度，构建上下联动的金融监管体系。建立健全金融工作议事协调机制，主动接受中央金融管理部门派出机构的

『贰』 金融如何更好服务实体经济

编者按：日前召开的全国金融工作会议指出，要做好新时期的金融工作，必须坚持金融服务实体经济的本质要求，牢牢把握发展实体经济这一坚实基础，从多方面采取措施，确保资金投向实体经济，有效解决实体经济融资难、融资贵问题，坚决抑制社会资本脱实向虚、以钱炒钱，防止虚拟经济过度自我循环和膨胀，防止出现产业空心化现象。 深化金融改革，推动利率市场化 “从美国金融危机的教训来看，作为金融产品，它的功能越复杂，衍生的层次越多，经常会导致两个问题，第一是内在的风险性越大，第二是偏离实体经济的距离会更远。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇(微博)说。因此，要保持金融服务实体经济，就要防止金融业出现创新过度而形成自弹自唱的情况。 “要让金融有效地服务中国的实体经济，当务之急是深化金融改革，一是推动利率市场化改革，二是降低金融机构的准入门槛，进一步开放市场。”国务院发展研究中心宏观部副部长魏加宁说，当前存在的房地产泡沫、地方融资平台问题、民间借贷问题，实际上都和利率没有市场化有很大的关系。 去年以来，部分地区出现高利贷泛滥。去年上半年，温州市贷款平均利率达到25%，而企业的资本利润率往往只有5%—6%。专家分析认为，民间借贷蔓延，其中一个重要原因是，这一轮货币政策调控中，一方面不断提高存款准备金率，一方面又压低利率，存款负利率导致价值扭曲，资源配置出现问题。因此，当前应加快利率市场化的步伐。 “只有发挥市场配置资源的基础性作用， 银行等金融机构才能把资金配置到最需要、效益最好、最有发展前景的企业上来，而只有通过利率市场化才能实现这样的目标。”全国政协经济委员会副主任郑新立说。 当然，利率市场化现在还有一些障碍，比如银行业公司治理还不太行。“就像我们让一个人学游泳，总是在澡盆里学，不让他呛水，他始终是很难学会游泳的。”郭田勇说，“如果现在利率市场化条件还不完全成熟，那么可以先采取一些措施，把银行的利差水平先降下来，逐步推进。” 推行存款保险制度，让金融机构能优胜劣汰 日前央行行长周小川提出，我国将择机推出存款保险制度。郑新立认为，现在我国推行存款保险制度的时机已经成熟。当前要通过兴办各类存款保险公司，用市场机制来化解金融风险。“我们除了用行政手段，通过监管来化解风险，还要通过市场机制，走保险的路子。”他说。 魏加宁说，我国金融业存在一个不好的倾向，不仅大的金融机构不能退出，一些小的金融机构出了问题也不能退出。金融机构只有生没有死是最大的系统性风险。没有存款保险制度，我国金融机构就无法退出，退出去之后会导致社会不稳定，因此一定要建立存款保险制度。 郭田勇认为，如果没有存款保险制度，利率市场化、金融机构准入门槛降低以后会出现问题，所以我们通过存款保险制度来保护金融投资者的利益，这对银行业的稳健经营也很重要。 据介绍，目前推行存款保险制度有一个障碍：大银行和小银行对这个问题的认识并不相同。国内几家大型国有银行通常认为不存在破产倒闭的可能性，所以存款保险容易增加成本，好像是从他们兜里掏钱保护这些中小银行，所以他们并不积极。 支持小企业发展，需大力发展社区金融机构 郑新立认为，当前我国金融改革方面，很重要一点是放宽市场准入，允许民间资金设立各类股份制的小型金融机构。这就可以使民间借贷浮出水面。通过加强竞争，一些地方的高利贷现象就会自然消失，企业特别是中小企业的生存状况由此可以大为改善。 我国在工业、农业领域基本上形成了国有、民营、外资经济都非常活跃的局面，但在金融领域民间资金的进入还不是很顺畅。“民营经济进入金融领域，兴办各类股份制、区域型的小型金融机构，包括贷款公司、村镇银行和资金互助社等等，将是未来几年中国金融领域改革最有特色的事情。”郑新立说。 “我们一直在讲要扶持中小企业，但我们连一家扶持中小企业的政策性银行都没有。”魏加宁说。在日本有两家专门为中小企业贷款的公户，我国也应该至少有一两家专门为中小企业贷款的政策性银行。他认为，政府要分清市场和政府的责任，政府工作的重点应该是办好政策性银行，一部分国有资本可以从商业银行中退出来，集中力量办政策性银行。 中国人民银行研究局局长张健华认为，国际上的小企业融资也不都是靠银行的，小企业融资来源很多，高科技企业很多是靠天使投资、风险投资、创始人的自我积累以及民间借贷。只有当小企业有了一定的现金流，才会有银行信贷进入。

『叁』 如何提高金融服务实体经济效率

从目前我国金融体系功能的发挥情况看，由于直接融资比例偏低，金融市场体系发展滞后，导致金融结构失衡，金融体系的各项具体功能未能有效发挥。在当前的环境下，需要通过发展直接融资体系、积极推进资产证券化以及积极培育机构投资者等措施，改善金融结构，促进金融体系功能的发挥。
一是放松管制，大力发展直接融资市场体系。继续深化发行制度市场化改革，放松管制，弱化行政审批，强化信息披露，建立事后问责和民事赔偿制度，夯实市场机制正常运行的基础，促进发行人、中介机构和投资主体归位尽责，逐步实现股票发行制度的完全市场化；加快发展全国统一的场外交易市场，通过建立严格的投资者适当性制度，放松挂牌上市企业标准，强化市场参与主体归位尽责的自律体系，建立和完善各层次市场之间的有机联系， 加快全国统一的场外股权交易市场扩容与发展；大力发展债券市场，促进银行间与交易所债券市场的互联互通，探索建立跨市场执法机制，逐步建设规范统一的债券市场。
二是积极推进资产证券化，稳步发展金融衍生品市场。目前我国的金融风险高度集中于银行体系， 金融体系自身对风险管理与风险分散功能的需求迫切。建议积极推进资产证券化，稳步发展金融衍生品市场，为金融体系提供有效风险配置与管理的工具。具体而言，建议加快完善资产证券化法律法规体系及配套税收政策，建立统一的证券发行与交易平台，稳步推出国债期货等利率衍生品以及信用衍生品等金融工具。
三是以新基金法的实施为契机，积极培育专业机构投资者队伍。我国金融结构的改善意味着金融体系中金融市场的比重将逐步增加，金融工具将更加丰富，在此程中需要培育一支强大的、种类丰富的专业机构投资者队伍，为不同风险偏好与风险承担能力的家庭提供多样化的资产管理服务，实现与不同风险特征、品种多样的金融工具的对接。目前新基金法已正式实施，建议以此为契机，放松各类基金管理机构的设立或备案限制，明确税收政策， 避免重复征税，通过积极引导和培育，大力发展专业机构投资者。

『肆』 提升金融与实体经济匹配才能让两者更好发展吗

近年来，资金“脱实向虚”引起社会各界高度关注。一些金融企业恶意收购，对实体经济造成破坏、引发风险。与此同时，金融业出现了偏离主业的苗头。追逐短期利益、信贷资金“脱实向虚”，助长了短期投机行为，一定程度上使资金在金融体系内自我循环、自我膨胀。

一位企业负责人对此颇有感触。他表示很多全球大投行都想与他合作，竞争激烈。国外金融机构围着中国企业转就是想“淘金”，就是因为中国实体经济富有竞争力。近水楼台先得月，切实服务实体经济正是我国金融业壮大的得天独厚良机。

『伍』 不断提升金融服务实体经济能力，是创新什么要素

。10月30日，银监会党委会在传达党的十八届五中全会精神时已就全力以赴提高服务实体经济的效率做出部署。
银监会党委会提出要紧紧围绕“十三五”规划，找准银行业服务实体经济的重点领域和薄弱环节，探索制定反映五大发展新理念的银行业发展指标体系，强化硬性约束，切实引导银行业改进服务方式，改善服务质量，提高服务效益。
具体来说，围绕支持创新发展发力，银行业要创新金融配套服务等体制机制，注重各类金融产品和金融服务的科学集成，积极探索“投贷联动”等新模式，动态满足大众创业、万众创新的特色金融需求，推动实施创新驱动发展战略，助推发展动力转换。
同时要围绕支持重点领域下功夫，通过优化信贷投向、科学利率定价等市场化方式，支持实施“中国制造2025”，支持传统产业改造升级和战略性新兴产业发展，推进产业结构调整，促进城乡区域协调发展，促进新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展，不断提高绿色信贷服务水平。督促银行业金融加强对沿海沿江沿线经济带为主的纵向横向经济轴带，以及“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带“三大战略”重点项目和重大工程的支持力度，持续拓展发展新空间。

银监会继续要求大力推进普惠金融发展。继续保持好服务小微的战略定力，有针对性地创新政策措施，增加金融的有效供给，着力解决“融资难”问题；持续采取清理规范银行收费等措施，降低融资成本，着力解决“融资贵”问题。要发挥政策性金融和商业性金融的互补作用，整合各类扶贫资源，开辟扶贫开发资金渠道，着重解决边远山村和残障人群等弱势群体的基础金融服务需求问题。
银监会党委会还明确要提高资金使用效率。督促银行业创新方式方法，充分盘活沉淀在僵尸、困顿于低效领域的信贷资源；研究完善逆周期资本、动态拨备等制度，释放更多信贷资金，确保金融资源真实高效进入实体经济。

『陆』 如何加强合规推动银行业提升服务实体经济质效

国际金融形势复杂多变，国内经济下行压力增大，作为金融主力产品之一的银团贷款，发挥自己独特优势，在助力实体经济发展、促进经济转型升级、坚守风险底线方面发挥了巨大作用。但相对于实体经济发展要求，与国际成熟市场相比，我国银团贷款市场还有很大发展空间，银团委员会各成员单位要加强合作、创新机制，打造银团贷款升级版，助推经济发展。
据介绍，银团贷款余额由2005年底的0.23万亿元增长到2013年6月底的4.14万亿元人民币，银团贷款占公司贷款的比例也由1.72%提高到10.12%。银团贷款支持了一大批国家重点项目的建设，如云贵铁路、潮惠高速等。在大型投资、重大并购重组领域，银团贷款也发挥了不可替代的作用。与此同时，银团贷款资产质量良好，截至今年6月底，银团贷款不良率不到1%。银团贷款支持实体经济与管控金融风险的独特优势显现。
本次年会上，银团贷款与交易专业委员会对国家开发银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行等18家银团贷款优秀单位及10个银团贷款优秀项目进行了表彰，并向中国银行业协会全体成员单位发起了“共铸银团特色优势，助力实体经济发展和经济转型升级”的倡议，号召金融同业进一步贯彻国家关于金融支持实体经济发展的政策要求；加强合作、共铸优势、大幅提升银团贷款的广度和深度；加快业务创新、努力加大对经济转型升级的支持力度，促进我国银团贷款发展再创佳绩

『柒』 金融如何支持实体经济发展

一、创新货币理论和货币发行方式，限制债务货币增长速度，扩大权益货币占比。债务货币是一发行即增加社会债务的货币，权益货币是发行后不增加社会债务的货币。
二、利用推出数字货币的契机，给每个中国居民在央行开立一个账户，未来基钦周期收缩期如果通缩压力大，即可向每个居民的数字货币账户直接发放货币，既降低宏观负债率、缩小贫富差距、扩大消费、刺激经济、支持实体经济，又可直接抗通缩。
三、政策保持稳定性、连续性和可预期。一放一抽，就把企业搞死了。
四、消除所有制歧视。在贷款、去杠杆、上市等各种金融业务、金融活动方面，国企民企一视同仁。追责、担保、质押等金融政策方面要一视同仁。国企贷款不良不追责，民企贷款不良追责，银行就不敢给民企贷款。
五、金融杠杆过高需要时间消化，先稳杠杆。扩大股权融资占比，加大IPO融资力度，通过加大股权融资降杠杆。对上市公司小额股权再融资，设置快捷通道。借鉴国际惯例，允许符合条件的龙头股权投资公司上市融资。
六、严厉打击各种形式的高利贷、非法集资、庞氏骗局。
七、限制国有企业的资产负债率和子公司层级。要限制国有企业挟国家信用与民营企业不正当竞争，争夺政策、资金、土地、信用资源，挤压民企生存空间。中国民营企业的发展已到了比较严峻的局面，以规模以上工业企业为例，2018年私营企业利润总额17137亿元，比2011年18155.52亿元还要低，已退至8年前。
七、限制成立各种国营股权投资基金、国营并购基金、国营产业基金等。
八、金融支持实体经济要遵循市场化原则，不要扭曲市场正常的优胜劣汰。支持行业头部企业、有核心竞争优势企业做大做强。
九、提高金融从业人员素质。如银行工作人员对于企业的经营情况缺乏真正了解，只关注企业的财务报表，而报表普遍失实，没能对企业财务状况深入了解、分析，风险把控能力较弱，导致该贷的不敢贷，不该贷的往往贷了。再如，银行为民营企业提供订单贷（与央企或知名企业签订的金额较大的订单），如果订单真实可靠，些类贷款风险很小，但银行对于这类贷款往往很谨慎，缩手缩脚，影响了企业的正常生产经营。这些都依赖于金融从业人员的专业判断。
十、在风险控制不放松的前提下，创新信贷风险控制措施（如个人信用但保、个人信用评估和个人信用破产制度），扩大信用贷款、长期贷款比重。抵押、担保是控制贷款风险的好办法，但过度依赖抵押、担保，会让实体经济非常痛苦。要注重企业的第一还款来源，加强供应链金融支持，提高风险识别水平。担保，一家企业出问题，导致一批企业陷入困境。连环担保并没有化解风险，只是将银行应该承担的风险转嫁给了实体经济，弱化了银行的风险责任。
十一、改变短贷长投，短贷长投是造成企业坏账率高的重要原因。鼓励中长期贷款，避免短贷长投、变相抽贷。从制度层面规范银行抽贷，正常经营的企业也经受不起银行突然抽贷。银行惯用的手法是，承诺续贷但要先还款再贷，等企业一还款，贷款就下不来了，企业可能马上陷入困难，如果企业还借了过桥贷款（一般利率畸高），更是困难重重。
十二、支持信用级别较高企业（如AA级以上）的发债需求，符合条件的可以到境外市场发债。
十三、约束各种变相提高利率的行为，如部分贷款不能动用，以贷揽存，配套收取财务顾问费、担保费等费用。
十四、振兴信用社、农商行、城商行等区域金融机构，支持区域经济发展，限制跨区贷款。
十五、通过金融支持民企兼并重组、做大做强。
十六、政府牵头处置银行不良资产，探索扩大债转股的范围和规模。
十七、建立支持民营企业融资的长效机制，如银行贷款中民企和中小企业贷款占比、银行对民企和中小企业贷款加权平均利率与存款准备金率挂钩，占比越高、利率越低的，存款准备金率越低、上市融资和再融资支持力度越大。考核国有银行的民企与中小企业贷款占比和民企与中小企业贷款的加权平均利率。

『捌』 为了更好发挥金融对实体经济的支持作用，我国应怎样进一步建设和优化融资体系

我国需要进一步优化融资建设。
要加大对金融经济的支持，特别是资金和金融方面。