国际金融案例解析

A. 《国际金融》案例五：套利交易

存在套利可能，买入英镑对美元，三个月后获得的利息为（本金：版USD除以汇率：1.5828再乘以12%），权然后三个月掉期利率贴水为100点，就是1.6128，你拿英镑3个月获得的利息去减去美元同期利息再和1.6128以上的汇率损失相比就得出答案了。

B. 国际金融案例的编辑推荐

本书所涉案例研究提供了一个在全球化背景下进行金融决策的独特视版角，为了解国际金融市场权——包括汇率市场及国际资产配置——奠定了基石，并思考了金融及投资决策如何适应国际环境。案例可以帮助读者更好地理解重要的企业金融决策——从外汇套利战略。跨国企业分支机构的融资、跨国界评估到如何度量及管理新兴市场的运营风险。

C. 国际金融案例分析题，求解（最好有步骤）

BSI法是指有应收账款的出口商，为了防止汇率变动，先借入与应收外汇等值的外币（以此消除时间风险）；同时，通过即期交易把外币兑换成本币（以此消除价值风险）；然后，将本币存入银行或进行投资，以投资收益来贴补借款利息和其他费用。届时应收款到期，就以外汇归还银行贷款。1、选A2、选A3、选B卖出汇率，C、1.71104、5000美元*1.711=8555瑞士法郎选A5、C

D. 金融危机 案例分析

中小企业的国际化营销现状与发展策略

[摘要] 随着经济全球化时代的到来，中小企业进入国际市场进行国际营销已成为一种必然趋势。本文针对中小企业在国际化发展中所反映的优势和劣势展开分析，指出中小企业进入国际市场营销的误区，并结合中小企业实际提出中小企业的发展策略。
[关键词] 中小企业国际化营销国际市场营销策略
长期以来，由于中小企业资金薄弱、生产规模不大、运作能力有限，因此活跃于国际市场的主要是大企业。随着知识经济时代的到来，国际市场加速全球化，使中小企业走向国际市场成为必然趋势。但是，由于先天因素和后天环境因素，中小企业在国际营销活动中仍然存在着种种问题。在这种形势下，如何进一步开拓自己的生存空间，提高企业竞争力，是每一个中小企业所面临的而且是急需解决的问题。

一、中小企业国际营销的内部优势

1.中小企业相对大型企业的比较优势。尽管与大型企业相比中小企业并不具有规模、人才、管理和前沿技术方面的竞争优势，但国际化经营中，中小企业机制灵活、组织结构简单高效，这使得它的信息传递比较及时、准确、快捷，从而形成对市场灵敏的反应能力。而对大型企业来说，大部分层次和级别繁多，造成信息传递速度减慢甚至失真。特别是我国原有许多国有大型企业带有计划经济的痕迹，产权不明晰、管理不科学，经济效益普遍不好。
2.我国丰富的劳动力资源。中小企业主要集中在劳动密集型的传统行业中，我国丰富的劳动力资源也是企业经营优势中的很重要的方面。以纺织行业为例，我国纺织行业的劳动力成本和其他国家相比，中国的劳动力成本仅占美国的4.8%，法国的4.4%，意大利的4%。土耳其、墨西哥等国的劳动力成本也高出中国许多。较低的劳动力成本决定了我们的出口产品的生产成本和其他国家相比处于较低的水平。
3.健全的专业市场的促进作用。以浙江为例，据统计，浙江省目前拥有各类专业市场4347个，年成交额3606亿元人民币，其中超亿元的专业化集群有400多个。专业市场汇集了商品供求的大量信息，在信息的积聚和交流方面具有较大的优势，使中小企业能在较短时间里了解到商品行情的变化，降低了搜索市场信息的成本。同时，专业市场形成了一个可供共享的销售网络，中小企业依托市场分享中间品和最终消费品在营销方面的外部规模经济，并依靠专业市场的知名度和整体营销宣传战略来开拓市场。

二、中小企业国际经营的劣势

1.中小企业出口产品结构雷同，缺乏品牌意识。中小企业生产经营的产品大多以劳动密集型产品为主，突出的特点就是体现在产品结构上的“三多三少”:粗加工产品多、深加工产品少；低附加值产品多、高附加值产品少;一般产品多、名优产品少。绝大多数中小企业的品牌观念不成熟，没有意识到品牌对消费者具有极大的诱惑力；没有意识到品牌代表着企业的产品质量管理水平、技术水平、员工素质和商业信用;没有意识到品牌是企业竞争力的综合体现，更没有将创名牌与企业利益和长远发展联系起来。
2.中小企业技术创新能力低。由于中小企业一般规模较小，资金有限，表现在设备陈旧、工艺落后，造成了资源和能源的浪费。同时还反映在产品开发能力弱，升级换代艰难。劳动力密集是中小企业得以发展的一大优势，劳动密集型产业的投入、产出周期较资本技术密集型产业短，但这种劳动密集型行业，如果不进行产品开发和升级换代，必将在国际竞争中处于劣势地位。
3.中小企业普遍缺乏涉外经营人才。小企业家族式的管理，企业管理者不具备市场营销和国际贸易的基本知识，不能做出正确的外销决策。此外，企业内不少涉外项目的工作人员不懂基本的国际贸易、际技术标准、WTO规则、国际财会和税收知识，外语水平低，不熟悉当地的社会和法律环境等这些知识的匮乏也为跨国经营的中小企业带来了很多直接和间接的损失。

三、中小企业进入国际市场营销的误区

1.观念误区。(1)中小企业不适宜进行国际市场营销。只要中小企业在人力、财力以及产品特点上符合国际市场营销的要求，采取正确的国际市场营销策略，中小企业不但适宜进行国际市场营销，而且能够不断壮大。(2)中小企业在国际市场上容易被国际大型企业打败。虽然中小企业的整体实力比不上国际大型企业，但国际市场的要求是多样化的，只要中小企业避免与大型企业作无谓的竞争，采取有利于发挥自身比较优势的策略，中小企业肯定能在国际市场上站稳脚跟。(3)国际市场已被竞争对手占领，现在进行国际市场营销太迟了。国际市场是不断变化的，在变化的过程中会不断出现新的市场。随着经济一体化的发展，开展国际化经营战略，参与国际竞争是企业发展的必然趋势。
2.策略误区。(1)我国加入WTO后，有些中小企业还缺乏国际贸易和国际市场营销的人才，盲目进入国际市场，结果受骗上当。所以，企业既要有熟悉WTO的专门人才，又要有熟悉国际贸易和国际市场营销的人才。另外，在国际市场上，中小企业不要为了抢占国际市场而出口一些适销不对路的产品。(2)采取“薄利多销，打价格战”的策略。很多中小企业希望通过低价策略进入国际市场，获得一定的市场分额。实际上，低价策略不但容易引起竞争对手的报复，而且容易引起贸易对象方采取各种贸易壁垒抵制其产品，最终导致失败。(3)由于受到资金、人才等问题的限制，有的中小企业干脆采用“以不变应万变”的市场营销策略。在不断变化和发展的国际市场上，企业应积极寻找和创造市场机会，才能在国际市场竞争中立于不败之地。

四、中小企业国际化营销的策略

1.转变观念，通过灵活的品牌运作推进中小企业跨国经营效益的提升。越来越多的跨国公司进入中国市场，因此，对于那些在行业中的某一市场领域已经具备相当竞争能力的中小企业，必须转变观念，抓住入世后其他WTO成员国对我国降低市场和贸易壁垒的契机，尽快实施“走出去”战略。另据有关资料统计，某些著名跨国公司的品牌溢价高达500%以上。可见，作为产品品质和企业声誉标志的品牌的重要性。但由于中小企业自身资金人才等方面的缺憾，它们可通过合作或合资经营的方式利用国际知名品牌，通过特许经营的方式利用国际知名品牌，通过战略联盟的方式利用国际知名品牌等。
2.在跨国经营区域的选择上应注重对普惠制待遇的延续使用，并借助跨国经营突破区域经济集团对非成员国的贸易壁垒。此外，中小企业还可以选择在某些可享受免税待遇的最不发达国家直接投资,一方面可以绕过关税和非关税壁垒,另一方面又可利用当地更为廉价的劳动力资源进一步降低成本,享受免税待遇。此外,区域经济一体化优化了成员国企业的要素配置,满足了成员国企业对于市场扩张的需求。然而,由于贸易转移效应的存在，非成员国企业面临失去原有市场份额的风险。因此对于中国的中小企业而言,通过到区域经济集团内的成员国境内投资设厂,实施跨国经营,已成为突破区域经济集团对非成员国贸易壁垒的必然选择。
3.调整国际市场营销策略，注重应用非价格竞争手段进行国际竞争。丰裕的劳动力资源是我国劳动密集型产品在国际市场上极具价格优势，再加上我国中小企业普遍缺乏品牌产品，所以被业内人士称为“割喉”式的价格战便从国内蔓延到国外，成为我国遭遇反倾销调查的原因之一。因此，中小企业应加快调整国际市场营销策略，摒弃以低质廉价取胜的传统观念，加大与科研机构的合作力度，尽快开发出更多拥有自主知识产权的高附加值的出口产品，同时配合灵活的品牌运作，事先告知产品的高溢价销售，从而彻底走出反倾销的阴影。
4.灵活运用虚拟化经营推进中小企业规模效益的提升。从经济学角度来看，较小的经营规模无力于规模效益的取得，因此，我国中小企业在国际化经营的过程中必须重视利用虚拟化经营策略，通过构建一个强大的虚拟企业，增强国际市场竞争力，获取规模经济效益。虚拟经营具体形式多种多样，其中，虚拟研发、虚拟生产和虚拟销售对于我国的中小企业来说是特别值得重视的虚拟化经营方式。
5.构建多维的立体信息网络，积极推进企业的网络化经营。对于中小企业而言，要成功实施国际化经营，就必须充分发挥其能够及时顺应市场需求变动的优势，这有赖于其信息获取和加工能力。因此，构建多维的立体的信息网络在中小企业的国际化经营进程中是不可或缺的关键环节。它大大降低了企业的生产成本，提高经营效率，便利分布在不同国家公司或部门之间，以及企业与客户之间的信息沟通与反馈。
6.中小企业在其国际化经营进程中必须重视对东道国本土人才的利用。我国中小企业应重视对东道国本土人才的利用。一方面是由于我国中小企业在产品研发人才和市场营销人才方面的相对短缺，另一方面是由于东道国本土人才更加熟悉本土市场，因而能更快地对本国市场消费需求的变化做出反应。

希望对您有帮助。

E. 实例说明国际金融、国际贸易、国际物流之间的关系

国际物流是随着国际贸易的发展而发展起来的，同时国际物流也已成为影响和制约国际贸易进一步发展的重要因素。国际物流的发展极大地改善了国际贸易的环境，为国际贸易提供了各种便利的条件，世界贸易的飞速增长与国际物流的发展是分不开的。国际贸易的进一步发展需要国际物流的支持，如果国际物流的发展无法跟上国际贸易发展的脚步，将会大大阻碍国际贸易的纵深发展。
本文主要研究国际贸易和国际物流发展的关系，并以北美、日本和欧洲这三个世界上贸易活动最活跃和物流水平较为先进的国家和地区的资料对国际贸易和国际物流的关系做进一步的实证分析。
一、国际贸易与国际物流关系的理论分析
（一）国际贸易促进了国际物流的产生与发展
所谓国际物流，是国内物流的延伸和进一步扩展，是跨越国界的、流通范围扩大了的“物的流通”，是实现货物在两个或两个以上国家（或地区）间的物理性移动而发生的国际贸易活动。1从这个概念中可以看到，国际物流实质上就是国际贸易活动的一部分，是为国际贸易活动服务的。因此，国际物流得以产生的前提就是国际贸易的存在。如果没有国际贸易，也就没有商品的国际间流动，因此也就不需要有国际物流。
1、国际贸易促进了国际物流的产生
国际贸易是国际物流产生的前提，同时，国际物流也是国际贸易得以实现的必要条件。如果没有国际物流的支持，商品无法在国家间进行移动，国际贸易也就无法完成。因此，国际贸易必然会推动国际物流的产生。随着国际贸易的发展，贸易双方对国际物流服务的专业化、一体化要求加强，使得国际物流由早期的仅指将货物由一国供应者向另一国需求者的物理性移动，发展成为今天的集采购、包装、运输、储存、搬运、流通加工、配送和信息处理等基本功能于一身的综合性的系统。可以说，国际贸易产生了国际物流，并且促进了其向现代化国际物流的发展。
2、国际贸易的发展促进了国际物流技术的进步
物流技术（Logistics technology）是指物流活动中所采用的自然科学与社会科学方面的理论、方法，以及设施、设备、装置与工艺的总称。国际贸易的发展给企业及社会的物流预测管理等技术方面提出了更高的要求，也是促使物流技术发展的主要动因之一。随着国际贸易的发展，世界各国，各大企业在世界市场上展开了激烈的竞争。虽然质量在消费者眼中越来越重要，消费者关注的不仅仅是价格，但价格仍然是取胜的一个重要因素。国际贸易的发展要求从各个方面降低成本：原材料价格、订单成本、运输价格、库存成本等等。这就对国际物流的各个环节提出了新的挑战和要求。在国际贸易的这种推动下，国际物流从理论上到技术上都有了重大的创新和发展。
3、国际贸易的发展不断对国际物流提出新的要求
全球经济的发展，人类需求层次的提高，一方面，使得国家贸易取得了长足的发展，一是贸易量的快速增长，二是可贸易商品种类极大丰富；另一方面，也使国际贸易的结构产生了巨大的变化，传统的初级产品、原料等贸易品种正逐步让位于高附加值、精密加工的产品。国际贸易的变化发展对国际物流的质量、效率、安全等提出了新的要求。
4、国际贸易对国际物流发展趋势的影响
由于国际贸易发展到了买方市场，很多贸易商为迎合消费者日益净化、个性化的产品需求，而采取多样、少量的贸易方式，因而高频度、小批量的配送需求也随之产生。在美国、日本和欧洲等经济发达国家和地区，这些专业的物流服务已形成规模，并有着广泛的发展前途。伴随着国际贸易商经营取向的变革应运而生了物流经营的专业化、集约化、电子物流和绿色物流等。
总之，国际贸易的发展必将推动国际物流在各个方面取得新的进展和突破。当今世界，各国间的联系越来越紧密，全球的贸易量也在不断上升，这必将给国际物流提供更大的发展空间，也会给国际物流的发展以更大的推动力。
（二）高效的国际物流系统成为国际贸易持续发展的保证
国际贸易导致了国际物流的诞生，但是，从其诞生之日起，国际物流就开始了自己独立发展的历程，不断发展壮大，并且，国际物流不息的进步与发展对国际贸易的发展也起到了深远的促进作用。
在大量跨越国境的贸易中，不可忽视的是货物跨国转移所带来的国际物流量的上升。贸易量势必带来更多的物流量，这要求国际物流为货物转移在货物的运输、装卸、仓储、信息传输等各个环节都提供便利。现代物流运用科技手段，使信息快速，准确反馈，采用货物流通的最优渠道，将产品按消费者的需求生产出来，快速送到消费者手中，提高了服务质量，刺激消费需求，加快了企业对市场的反应速度。在供应链联结的各企业间实现了资源共享，大大缩短产品的流通周期，加快物流配送速度。企业的物流渠道、物流功能、物流环节与制造环节集成化，使物流服务扩大化和系列化，并通过规范作业，使贸易过程中延迟交货、送货不及时或货物损坏灭失等不可控制风险大大降低，从而便利各国企业间达成贸易。低效率的物流体系同样会成为国际贸易发展的瓶颈，从事国际贸易带来的利益会被巨大的流通费用开支所抵消。
物流系统的功能要素一般认为有运输、储存保管、包装、装卸搬运、流通加工、配送、物流信息等，各要素充分发挥各自功能，从而合理、有效地实现物流系统作用的目的。
在货物的国际转移中，对物流各功能的要求更高。以运输为例，与国内运输相比，国际运输涉及的环节多，风险较大，线长面广，情况更为复杂。国际运输主要是供应及销售物流中的海运、陆运、空运、管道及多式联运等运输方式的选择，确定合理的运输路线，并对运输活动进行有效的管理。在整个运输过程中，使用多种运送工具，变化不同运输方式，中途还要经过多次装卸搬运，经过不同的国家和地区，与各国的货主、保险公司、银行、海关和各种中间代理人打交道。各国政治、法律、金融货币制度不同，可变的因素非常多，其中某个环节发生问题，会影响到整个物流的效率。所以，要符合国际贸易对于运输的要求，就必须充分发挥运输在整个国际物流系统中的作用，实现安全、迅速、准确、节省、方便的目标。
随着全球化市场竞争的加剧，很多产品完成了由卖方市场向买方市场的转变。贸易商竞争的重点是如何更好、更快地满足客户多样化、个性化的需求。国际贸易中的产品和服务趋向于多样化、定制化。生产商用标准化的零件实现规模经济，贸易商获知国际市场上客户的具体要求，通过物流的流通加工功能，对零部件按照多种方式进行组合，形成符合客户要求个性化产品，再经过包装、运输、配送把产品送到消费者的手中，实现“门到门”的服务。
高效的物流系统为国际贸易不断发展提供了有利支持，使各国参与贸易的利益提高，使更多的非贸易品变为贸易品。
为了实现成本最低化，很多企业从世界成本最低的国家和地区进行原材料、零部件的采购，同时，又把产成品销往世界各地。跨国企业的采购和销售在国际贸易中占据的比重越来越大，据统计，跨国企业掌握着全球2/3的国际贸易。在目前的生产多品种、小批量生产趋势逐渐加强、产品生命周期日益缩短以及日趋激烈的贸易竞争情况下，企业不可能孤军奋战，通过合作伙伴，如供应商、贸易商、零售商、代理商共同参与，才能对产品进行动态改进，不断挖掘客户新的需求，这就需要形成高效的全球供应链体系来不断整合全球资源。企业可以凭借高度灵活和快速响应的物流和供应链系统，世界全方位重组、要素进一步优化配置，生产定位和布局，进而实现贸易利益的最大化。
在全球供应链的管理中，利用电子商务技术优化供应链管理，首先完成企业内部业务流程一体化，然后再向企业外的合作伙伴延伸，达到生产、采购、库存、销售以及财务和人力资源管理的全面整合，使物流、信息流、资金流发挥最大效能，把理想的供应链运做变为现实。供应链中的全部物流管理可通过供应链所有成员之间的信息沟通、责任分配和相互合作来协调，这样就可以减少链上每个成员的不确定性，减少每个成员的营运成本。企业可以用较少的设备完成库存的周转，减少资金占用量、削减管理费用，从而降低成本，并提高运输、包装、标识和文书处理等活动的效率。
由此可见，国际物流也已成为影响和制约国际贸易进一步发展的重要因素。国际物流的发展极大地改善了国际贸易的环境，为国际贸易提供了各种便利的条件，世界贸易的飞速增长与国际物流的发展是分不开的。
（三）国际贸易与国际物流的关系
由上述分析，我们可以看出，国际贸易与国际物流存在相辅相成，互相促进的关系。国际贸易的进一步发展需要国际物流的支持，如果国际物流的发展无法跟上国际贸易发展的脚步，将会大大阻碍国际贸易的纵深发展。因此，除了政策支持、全球合作等促进国际贸易的传统方法以外，必须大力发展国际物流，以适应国际贸易发展的需要，促进国际贸易的持久发展。
二、国际贸易与国际物流关系的实证分析
为了更准确地揭示国际贸易与国际物流的因果关系，第二部分将从世界上有代表性的国家出发，利用时间序列数据，采取Granger因果检验的方法对国际贸易与国际物流的因果关系进行实证分析。
1、北美地区
下文所用进出口额采用了国际货币基金组织（IMF）编写的《国际金融年鉴》从1983年到2004年的数据，海运运输量数据采自联合国贸发会议（UNCTAD）所编写的Review of Maritime Transport 1983-2004。北美地区的进出口总额和贸易货物海运运输量的关系如下图二所示。

利用Eviews对进出口总额和海运运输量的数据特征进行分析，分析结果表明，外贸货物海运运输量T和进出口总额E都是一阶单整的，两者之间具有协整关系。（具体检验过程见附录）Granger因果检验结果如下：
在5%的显著水平下，F统计值大于其临界值，可以拒绝零假设，也就是说，Granger因果检验结果的结论都确认了我们有95%的把握说，外贸货物海运运输量和进出口总额之间具有反馈性的互为因果关系。
2、日本
日本的进出口总额和贸易货物海运运输量的关系如图二所示。

利用Eviews对进出口总额和海运运输量的数据特征进行分析，分析结果表明，外贸货物海运运输量T和进出口总额E都是一阶单整的，两者之间具有协整关系。Granger因果检验结果如下：
在5%的显著水平下，F统计值大于其临界值，可以拒绝零假设，也就是说，Granger因果检验结果的结论都确认我们有95%的把握说，外贸货物海运运输量和进出口总额之间具有反馈性的互为因果关系。
利用Eviews对进出口总额和海运运输量的数据特征进行分析，分析结果表明，外贸货物海运运输量T和进出口总额E都是平稳序列，两者之间具备了Granger因果检验的前提。（具体检验过程见附录）Granger因果检验结果如下：
在5%的显著水平下，F统计值大于其临界值，可以拒绝零假设，也就是说，Granger因果检

F. 国际金融学的案例分析题急急急！

如题：1，政策的放量宽松，发达经济体过剩。
2，香港市场大幅走高。货币兑的汇率上限的连续冲击。
3.当境外有大量资金连续进入一个地区，会连续刺激当地的经济体系，引发当地商品供不应求，市场的活跃带动周边国家以及商业投资者的大批入驻，产生强有力的资金链接。进而带动市场的积极活跃性。
4，实时关注境外资金来历以及时间周期，以防止，短时间内市场经济货币冲击造成本地货币的贬值以及货物产品流失。再者，针对外来经济体系的入驻，制定一定的相关条例，以防止。市场的恶性发展。最后，根据入驻的经济体系，制定出相应的回复措施，以带动经济体系入驻的同时，也同时带动本地经济发展，并且防止投机分子以混乱市场为目的的现象产生。

G. 国际金融案例分析题

外汇管制可以追溯到1998年亚洲金融危机时，当时马国政府为了防止国外货内币炒家阻击马币容而进一步限制马币在马国以外的流通性。
1997亚洲金融风暴时开始管制外汇。2005年开始放松管制。

一、外汇管制主要有三种方式:
1、数量性外汇管制2、成本性外汇管制3、混合性外汇管制
二、定义：
外汇管制是指一国政府为平衡国际收支和维持本国货币汇率而对外汇进出实行的限制性措施。
三、利弊：
实施外汇管制的有利方面在于，政府能通过一定的管制措施来实现该国国际收支平衡、汇率稳定、奖出限入和稳定国内物价等政策目标。其弊端在于，市场机制的作用不能充分发挥，由于人为地规定汇率或设置其他障碍，不仅造成国内价格扭曲和资源配置的低效率，而且妨碍国际经济的正常往来。一般情况是，发展中国家为振兴民族经济，多主张采取外汇管制，而发达国家则更趋向于完全取消外汇管制。
网上摘抄的，你看着写

H. 这道国际金融实务案例分析题怎么做，需要详细过程

期权是对远期金融合约执行的权力，你提到的是欧式期权，这是只有在到期日当天才能行使的权力。如果你有兴趣学习的话可以看一下另外两种主要的期权：美式期权和百慕大期权。

1）在9月23日的时候，如果瑞士法郎市场汇率：USD1=CHF1.42 意味着美国进口商支付给瑞士出口商100万CHF需要支付1,000,000.00/1.42=704,225.35USD
差不多70万4千多美元就可以支付100万瑞士法郎

2）在9月23日的时候，如果瑞士法郎市场汇率：USD1=CHF1.35 意味着美国进口商支付给瑞士出口商100万CHF需要支付1,000,000.00/1.42=740,740.74USD
差不多74万7千多美元就可以支付100万瑞士法郎

3）在9月23日，如果选择手中执行该外汇期权，就可以以合同汇率：USD1=CHF1.4 意味着美国进口商支付给瑞士出口商100万CHF需要支付1,000,000.00/1.4=714,285.71USD
差不多71万4千多美元就可以支付100万瑞士法郎，再加上期权费用USD18,000.00实际费用为732,285.71
差不多73万2千多美元

因此，在第（1）种情况下，选择执行外汇期权是亏的；而在第（2）种情况下选择执行外汇期权可以节省约1万5千美元（74万7千减去73万2千）

成本为 美元
1）704,225.35+18,000.00= 722,225.35
2）714,285.71+18,000.00= 732,285.71

I. 国际金融外汇期权案例

①GBP1=USD1.8540
看涨期权,高于协抄议价格袭,执行期权,即以GBP1=USD1.8240的价格买入英镑25万,以支付货款,共支付美元250000*1.8240+250000*0.020=461000,比不做期权少支付250000*1.8540-461000=2500美元
② GBP1=USD1.8200
低于协议价格,放弃期权,直接从市场购买英镑支付,共支付了美元
250000*1.8200+250000*0.02=460000
③GBP1=USD1.8400
高于协议价格,执行期权,即以GBP1=USD1.8240的价格买入英镑25万,以支付货款,共支付美元250000*1.8240+250000*0.020=461000,比不做期权多支付461000-250000*1.8400=1000美元