金融机构抱有抗拒或规避态度

A. 销售人员应该怀着怎样的态度，才能避免签约时因为恐惧而发生错误

除非你是骗子，否则就不应该在客户面前惶恐。

你以为艺术表演者在出场前都镇静自若吗?答案是否定的。他们也会怯场，在出场前都有相同的心理恐惧：一切会正常无误吗?会不会漏词，忘表情?观众会怎么想，他们能喜欢吗?

推销人员在签约之前或许也是同样的心情吧，既兴奋又紧张。无论你将它称之为怯场、放不开还是害怕，反正有好多推销人员因此很难坦然、轻松地面对客户，这都是人性使然。不管你信不信，就是有很多推销人员出人意料地会在最后签合同的紧要关头突然紧张害怕起来，生意就这么被毁了。

从你打电话要求与客户见面的那一刻开始，一直到令人满意地签下合同，这条路上一直是处处充满惊险。我想：没有人喜欢被赶走，没有人愿意遭受打击，没有人喜欢当“不灵光”的生意人。

我见过一些推销人员，他们在与客户协商的过程中，目标明确，头脑灵活。可是，一到了关键时刻，马上就要签约了，他们总是战战兢兢，结果失去了引导客户签约的勇气和即将到手的工作成果。

你会突然产生这种令人失灵的恐惧，其实是害怕自己一不小心犯了什么错，客户会反感，肥鹅就飞了，害怕丢掉渴望已久的订单罢了。如果你在签约的那一刻恐惧感一占上风，所有致力于目标的专注心志就溃散无踪了，我想你的订单就真的飞了。

在签约的决定性时刻，在即将大展魅力的时刻，很多推销人员却失去了勇气和掌握全局的能力，甚至忘记了自己是推销人员!

如何避免这种状况发生呢?无疑只有完全靠内心的自我调节。你只有抱有我的产品能够解决客户的问题这一自始至终的想法，才能充满自信。

你不要忘了你的作用，推销人员其实是个帮助人的好角色——有什么好害怕的呢?签订合同这个推销努力的辉煌结果，不能被视为（推销人员的）胜利或者（客户的）失败，反过来也是一样，无所谓胜或败，毋宁说是双方都希望达到的一个共同目标。而推销人员和客户，本来就不是对立的南北两极。

眼看就要到签约阶段时，你要平和冷静，同时放松心情，注意客户可能传出的信息，以便立刻正确有效地掌握时机。

你要表现出签约好似是件理所当然的事一样，好似订单早已落人口袋一样!在这一刻，你什么都不要想，因为想什么都没有用，你只要注意你的客户就可以了。

世上其他的一切完全脱离不见，其他有关订单、销售额、约会等的念头也一律消失无踪——所有思想上的重担统统都被抛开了。

客户肯定也能感受到这种气氛!他同样也变得越来越轻松、开朗，对眼前购买决定的抗拒感越来越小。

推销人员要密切注意一开始就定好的目标，丝毫不放松。因为你是合情合理地估算过自己的目标的，这个目标切实可行，并非是定得过高的空中楼阁，所以你要全力以赴，丝毫不退让，无论如何都要达成!

怀着这样积极自省的态度，你才能避免犯一般推销人员临签约生惧的错误，更不会在最后的阶段紧张慌乱，于生意失之交臂。

——引自延边人民出版社《打造销售人脉的终极技巧》

B. 金融机构投资央行的目的

通过投资 获得发行或兑换货币的许可
通过参股获得制定与金融机构有关的政策、标准的便利。
标准与政策一向是大杀器，可以 成为湮灭竞争对手的利剑。

C. 金融机构是如何规避央行管制，提高税率的

一般来说是不敢的，国家管制一般是规定一个最高的限度或者区间，例如证券的交易佣金最高是千分之三，而依据地方不同很多地方是千分之一点五，而如果券商把它提高到了千分之二或者千分之二点五，其实都在国家的允许之内。

D. 金融机构错误将客户登记黑名单引撤销诉讼

被执来行人符合下列情形之自一的，人民法院应当将其有关信息从失信被执行人名单库中删除（也就是在黑名单中解除）：
（一）全部履行了生效法律文书确定义务的；
（二）与申请执行人达成执行和解协议并经申请执行人确认履行完毕的；
（三）人民法院依法裁定终结执行的。
《关于公布失信被执行人名单信息的若干规定》全文
为促使被执行人自觉履行生效法律文书确定的义务，推进社会信用体系建设，根据《中华人民共和国民事诉讼法》的规定，结合人民法院工作实际，制定本规定。
第一条 被执行人具有履行能力而不履行生效法律文书确定的义务，并具有下列情形之一的，人民法院应当将其纳入失信被执行人名单，依法对其进行信用惩戒：
（一）以伪造证据、暴力、威胁等方法妨碍、抗拒执行的；
（二）以虚假诉讼、虚假仲裁或者以隐匿、转移财产等方法规避执行的；
（三）违反财产报告制度的；
（四）违反限制高消费令的；
（五）被执行人无正当理由拒不履行执行和解协议的；
（六）其他有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务的。
第二条 人民法院向被执行人发出的《执行通知书》中，应当载明有关纳入失信被执行人名单的风险提示内容。

E. 金融会计决策者相关。再次求助~

作为CDS的卖方，正确的披露应该是既在资产一边确认获得类似年金的固定费用的收益，也应在负债一边根据第三方违约发生的概率，及时计提自己的或有负债或准备等。这也符合财务会计的谨慎性原则。此外，财务报告中的问责制，要求诚实披露即使是对自己不利的消息。在对高杠杆的披露上，虽然投资银行在年报上体现了自身的杠杆比率，但是由于有表外业务SIVs等的存在，真实的杠杆比率则更高。所以在对CDS和SIVs等工具的披露问题上，相应的银行和机构并没有做到诚实的披露，也就意味着企业实际存在更高的风险。
（3）或有事项披露。或有事项，是指过去的交易或者事项形成的，其结果须由某些未来事件的发生或不发生才能决定的不确定事项。常见的或有事项主要包括：未决诉讼或仲裁、债务担保、产品质量保证(含产品安全保证)、承诺、亏损合同、重组义务、环境污染整治等。东亚国家对担保的披露很少，而熟悉东亚经营环境的人都知道，几乎所有的大公司和银行都经常为其关联或无关联的企业提供融资担保。如以银行担保贷款为例，在东亚各国，企业的普遍做法：一是资金实力雄厚的企业为实力较弱的企业提供借款担保，以帮助后者获得贷款；另一是许多企业集团为取得借款相互提供担保。如果这些交叉担保借款不予以披露，则一方面为银行不良债权的形成留下了隐患，另一方面许多效率低下，不具备盈利性的项目在股东不知情的情况下获得了资金，严重损害了投资者的利益。一旦市场略有波动，就会出现企业偿付危机的连锁反应，进而引发银行的兑付危机。
以上信息披露方面存在的缺陷，掩盖了公司真实的财务状况，造成信息的严重不对称，误导了投资者，当市场出现波动，出现投资者没有预料的情况，投资者就会恐慌，纷纷撤资，进而出现金融市场的混乱，最终引发金融危机。
（二）薄弱的内部控制难以应对金融风险
内部控制的目的包括保护资产的安全完整，提高会计信息质量，提高经营管理效率，防范和控制财务风险，实现单位经营管理目标。良好的内部控制能起到防范风险的作用。内部控制薄弱，就会降低企业的抗风险能力，最终难以承受金融风险的冲击。
1、金融企业内部控制松懈难以抵制金融风险
商业银行的经营原则要求其必须实行资产负债管理．以资金来源控制资金的运用， 防止超负荷经营．保持资产与负债的期限、数量、结构相对应．提高资产的流动性。降低不良资产比例．规避经营风险．提高经营效益。在金融危机中，被整顿、兼并、重组的银行大多是在经济过热的环境中，没有能够严格贯彻风险控制的经营原则，盲目追求高利润，甚至银行资金流入证券市场，潜伏着巨大的风险。一旦遇到市场环境的急剧变化，就难以应对。另一方面商业银行内部的经营管理不善，不按资产负债管理原则经营，各种制度如贷款审批制度、贷审分开制度、贷后跟踪制度、贷款回收责任制度、会计核算制度、内部稽核制度、内部控制制度等没有严格执行。
亚洲金融危机中发生的原因之一就是企业内部控制存在缺陷。表现之一是在会计管理上存在帐外经营、弄虚作假的现象。许多金融机构为了逃避管制，获得巨额收益，放松了会计管理，搞帐外经营。比如，日本山一证券公司倒闭的直接原因是帐外债务高达21亿美元。还有些金融机构弄虚作假，编造会计信息，如大和银行纽约分行隐瞒严重亏损，虚报利润。表现之二是在内部财务会计管理上缺乏有效的内控制度。许多亚洲国家的金融机构在内部牵制制度上存在严重缺陷。如，大和银行在美国债券市场上的交易完全由井口俊英一人负责，交易过程和交易纪录只有他一人知道，最终酿成巨额亏损。内部控制制度的另一个重要原则就是经常性的检查和监督。在许多亚洲国家，金融机构的内部稽核常常是走过场，没有起到应有的作用，导致银行的经营状况恶化、经营风险大增。
在次贷危机中，对借款人进行认真而详细的审查是银行发放贷款的第一个步骤，也是银行过滤风险的重要基础。本来住宅抵押贷款的取得，银行是有相当严格的标准，贷款人一般需要满足5C 标准( 既品德，能力，资本，抵押品，经营环境和联系性)，才可以得到贷款。同时借款人在得到款项以后还需要严格的执行协议并受到发放贷款机构的监督。但随着住房价格的上涨和资产证券化的发展，贷款机构为了扩大自己的利益, 开始放宽甚至取消相关标准，规避内部控制，最终酿成金融危机。
2、非金融企业内部控制薄弱难以应对风险
在金融危机来袭时，非金融企业遇到的最大困难莫过于流动性不足，以致无法维持正常的生产经营活动最终导致停产，倒闭。在金融危机的环境下，货币大幅度贬值，房产等抵押品的价值下跌，导致许多在经济过热的时候大量负债的企业无法偿付债款，银行等金融机构产生大量不良负债，出现挤兑风潮，结果是大家都对市场失去信心，金融机构收缩信贷，不敢轻易贷款，企业出现资金断流，流动性危机。许多经营多年的大牌企业也都纷纷重组，兼并，甚至倒闭。中小企业更是缺乏资金进行生产，有的只能停业。这些纷纷停产，倒闭的企业，很大一部分是由于在经济繁荣的时候，抱有过于乐观的态度，过度负债。负债是可以降低企业资金成本，为股东带来收益，但是当负债上升到一定比例时，负债带来的破产风险就会超过收益。
发生金融危机的亚洲国家内部控制形同虚设，致使经营杠杆和财务杠杆作用程度普遍偏高。当这些国家受到外部冲击，在海外的销售额下降而又不能被其国内需求平衡时，企业的利润额下降会变得很显著，甚至会造成企业的巨额亏损。危机过程中揭示出来的公司和金融机构的财务问题远比想象得严重，货币贬值又进一步使它们的财务困境恶化。当金融风暴来袭时，自然经不起冲击，加剧金融危机。
（三）审计监督弱化加大了金融危机的风险
审计主要职能是监督和公证，就是由审计人员通过对被审单位会计信息的审核检查、判断被审单位的经济活动是否符合既定的标准。对违反标准的经济行为予以揭露井提出纠正措施；根据被审单位的会计信息审核检查的结果出具审计报告，对被审单位会计信息的真实性和公允性表示意见。审计人员很重要的一条职业道德就是独立、客观和公证。对于前面阐述的会计信息披露问题和内部控制缺陷问题等，审计人员是否发现，是否在审计报告中提出，并向有关部门揭露都与金融危机的发生有着一定关系。如果能及时发现这些问题，并提出建议，那么就会减少金融危机发生的可能性。可惜发生金融危机的国家普普遍没有注重审计监督。固然审计本身由于政府的干预，抽样审计不可避免存在风险，加之会计技术和内容的复杂性等有局限性，但为世人所瞩目的大规模、普遍性金融危机出现时，不能不说监管当局监督不力，其中当然包括审计当局难以逃脱的责任。
（四）违背谨慎会计原则削弱了抵御金融危机的能力
谨慎原则是世界公认的会计原则，它要求各企业或单位在进行会计核算时。必须合理预计将来可能要发生的费用或损失，并要计人本期损益。也就是将可能要集中发生的大额损失或费用，在未发生之前就要有所准备、合理配比和适当分散。使会计资料所反映的财务状况和经营成果，建立在一种稳妥可靠的基础上。
韩国的金融危机从表现形式上看，是一个外债偿付危机。由于企业大规模投资造成外债太高。高负债率和不利的外部环境使许多企业破产或濒临破产的边缘，银行呆帐、坏帐急剧加大， 无力偿还外债。此外，韩国没有谨慎对待开放资本市场问题，韩国资本市场在条件尚未十分成熟时过早对外开放，结果引起汇市、股市大幅度波动，使经济陷人困境。再如泰国，银行要求财务公司计提坏账准备金的比率平均为1.13％ ，这在1996年经济滑坡的局势下，显然是相差甚远。从会计角度分析，说明这些国家的企业包括金融企业在内，没有充分合理地预计未来可能发生的费用或损失和可能要出现的风险，该提坏帐准备金的没有提，该提足的却没有提足，等到危机发生时，没有足够的资金弥补，违背了谨慎原则。
在本次的次贷危机中，金融机构的贪婪性促使其过度贷款，却没有考虑其潜在的风险，计提足够的坏账准备。在一些法律诉讼中多指控某些金融负债存在不当估计。如当带追索权的抵押资产被打包证券化出售后，类似于应收账款按质押取得借款处理，在不核销该类债权的账面价值的同时增加一项负债，有关债权的坏账风险仍由出售抵押资产企业负担，并合理提取用于质押资产的坏账准备。抵押贷款机构既要在资产负债表上确认一个负债，又要按合理的方法计提坏账。FASB Statement No.140《金融资产的转移、服务权以及金融负债的解除》规定与带追索权义务的金融资产相关的负债应以公允价值计量，FASB No.45解释要求还需附注披露担保品的性质、未来可能支付的最大金额、负债的账面价值和可获得担保品的性质及可回收金额，但在一些法律诉讼中多指控该负债金额为不当估计，违背谨慎会计处理原则。
四、会计在防范金融危机中的作用
（一）为防范金融危机提供会计信息
会计信息是通用的国际商业语言。一切金融交易、资金流动，都要通过会计核算来加以计量、分类和报告，都必须在会计凭证、帐簿、报表中加以记载和反映。它既服务于企业内部管理，又服务于投资者，以及与企业工作相关的财税、金融及审计部门。因此会计是金融活动的信息源和数据库。会计提供的金融活动信息是否及时、准确和完整，直接关系到金融决策的时效性和正确性。会计信息滞后、失真和残缺，是产生金融危机的重原因之一。如果会计核算是真实、全面、及时的，当金融风险起于青萍之末时，金融企业决策者重视会计信息的收集和分析，就能及时发现并采取措施加以防范或化解。因此，为决策部门提供及时、真实、全面的会计信息，对于防范和化解金融风险，具有重要的作用。
（二）通过内部控制提高企业自身免疫力
通过内部控制提高企业对金融危机的免疫力才是防范金融危机的根本。内部控制的核心是有效防范各种风险。为了使各种风险控制在许可的范围之内，建立内部控制必须以审慎经营为出发点，要充分考虑到业务过程中各个环节可能存在的风险，容易发生的问题。设立适当的操作程序和控制步骤来避免和减少风险，并且设定在风险发生时要采取哪些措施来进行补救。如建立健全严密的会计柜台监督制度，对资金流出进行事中监督，把差错、事故消除在日常业务处理之中。又如在贷款程序上，加强财务监督，严格审查借款企业的会计报表，防止资本不足、资不低债、无力还贷的企业通过障眼法和种种不正当的甚至违法的手段，骗取贷款，把会计部门的财务监督与信贷部门的贷款“三查”制度结合起来。运用会计手段，通过检查、分析借款企业的银行帐户、会计帐簿、报表，还可以有效地督促那些有钱不还的赖帐企业，及时还贷，以化解企业的不良资产。以上种种措施都可以提高企业的抗风险能力，从而起到防范金融危机的作用。
五、防范金融危机的会计对策
随着国际经济一体化的进一步加强和发展，各国在经济、金融方面的联系越来越密切，在给全球经济带来诸多发展机遇的同时，也使金融不稳定因素大大增加。表面繁荣的背后，潜伏着较以往更大的能够导致金融危机的风险。因此，各国尤其是发展中国家必须加强金融风险防范意识，谨防全球性金融危机的爆发。会计对金融危机具有一定的防范作用，那么加强会计改革就显得很有必要。
（一）健全会计信息披露制度
健全会计信息披露制度，尽快完善现行会计信息披露制度，制定资本市场所急需的新的规范性法规,对上市公司必须披露的会计信息内容、时问、方式以及违规后的处罚应作出更详尽的规定,增强其可操作性。尤其要加强对金融机构的信息披露，将提高金融信息透明度成为完善外部风险管理机制的重要内容。要进一步明确各类机构的作用、运作规范，参照国际货币基金组织关于金融体系透明度的要求，对金融机构特别是金融创新方面，实行必要的强制性信息披露措施，加强对信息披露的管理，提高金融运行、金融风险、金融创新产品的透明度。
（二）加强企业内部控制，切实防范各种经营风险
进一步加强对高风险领域的内部控制，比如，对信用证管理的控制。此外，配合各项授权制度，制定严格的内部控制程序，将各种经营风险压缩到最低限度。建立健全的内部控制监督制度的目标是：保证公司财产安全与完整；控制有关数据的正确性与可靠性；保证会计资料真实完整；提高经营效率， 防止舞弊，控制风险。与此同时，在建立公司内控制度时，要具有前瞻性，要统观时间与空间全局，通过在公司内部营造有利的控制环境，有效的会计系统和各种切合实际行之有效的控制程序，辅之以一定的控制手段如组织架构控制、授权批准控制、预算控制、实物控制、内部审计控制等，并将这些控制手段揉入到建立的各种经营管理的具体制度中，如固定资产的资、采购、报废处理制度、物质进出保管使用管理制度、产品的保管与出库管理制度现金收支与核算制度、费用报销审批制度等，因为这些控制制度，都与会计资料的真实性和完整性密切相关。建立科学有效的内部控制制度，不仅能有效保证会计信息资料披露的真实和完整性，而且能提高企业经营效率和效果，从而能应对金融风险。
（三）加强外部监督体系的监管力度
要保证上市公司会计信息的披露质量，不仅要搞好公司内部的整治和规范，同时要加强和完善公司外部的治理结构，保证中介机构对上市公司的监督质量。首先中介机构自身要本着对广大投资者负责的态度，不断提高自己的职业道德素质和执业水平；其次作为中介机构的行为主管约束部门( 如财政部门、证管部门、行业协会等) 要努力创造条件去能够真正起到其应有的约束中介机构行为的职能作用； 第三，如果一旦中介机构在履行自身职能时出现有违职业道德或失职行为的，作为管理约束部门决不能姑息迁就，应加大处罚力度，通过外部监督机构的审计监督和加强外部中介监督机构的法律责任约束，以保证上市公司的会计信息披露质量。
（四）健全会计法律法规体系
一是健全法制建设，加大执法力度。立法部门应该进一步完善法规体系，制订出具体的会计法规实施细则，明确会计信息披露违规行为的判断标准和惩处方法，避免执法上的混乱，使有关法规更具实用性、可操作性，以堵住会计信息披露不规范的法律漏洞；其次，有关管理部门应该加大执法力度，特别要严加追究违规公司领导人责任，强迫那些私欲膨胀、以身试法者能反省和收敛自己的趋利行为，使会计信息在法制的维护下恢复其本来面目。再次是完善证券法律法规体系。规范证券市场的会计信息披露问题必须有一套完善的法律制度作为根本保障。
（五）提高会计人员业务水平和职业道德
一般情况下，会计人员是虚假会计信息的直接操作者，客观地讲，如果会计人员具备了较高的业务素质和职业道德，在一定程度上和一定范围内可以有效防范和抵制虚假会计信息的出笼。加强会计教育，不断提高会计人员的业务素质，积极开展对更新的会计知识的培训及定期的检查，对不具备条件的会计人员不允许上岗，要把定期开展期培训与考试结合起来，给出上岗与否的标准。一个国家的经济运行质量的好坏和高素质的会计人员是密不可分的，治理会计信息失真依赖会计人员职业道德和业务素质的提高。所以，只有不断提高广大会计人员的业务素质和职业道德水平，才能适应市场经济发展的客观需要。
六、结束语
金融危机的爆发是由各种因素引起的，会计只是其中一个方面的因素。本文从会计角度分析近代几次金融危机，进而提出防范金融危机的会计对策。目的是为预测，防范金融危机提供一点帮助。金融危机不断发生新的变化，引发金融危机的因素也会出现变化。然而我们只有不断的研究，吸取金融危机的教训，才能更好的预防金融危机的再次发生。

F. 对金融支付行业有什么看法

您好
对所在行业做些投资分析，然后做些简单的策划之类的东西

G. 关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知的政策解读

投资非标产品必须“一一对应”
《通知》的核心是要求理财产品均须与其所投资资产（标的物）相对应，做到每个理财产品单独管理、建账和核算。只有坚持资金来源一一对应，才能真实反映每一项理财产品的真实情况。权威人士称，这也是理财业务健康发展的根本。
而理财产品投资非标债权资产类业务的对应要求更加严格。《通知》规定，对于本通知印发前已投资的达不到“一一对应”要求的非标债权资产，商业银行应比照自营贷款，按照《商业银行资本管理办法（试行）》要求，于今年底前完成风险加权资产计量和资本计提。
自通知印发之日起，如果银行不能实现“一一对应”要求，银监会将不再允许其新增非标债权资产业务。对于通知印发前的存量资产，银监会将给予宽限期。根据要求，银行要对已经投资的产品进行整改、梳理，使理财产品与跟投资品一一对应起来，如果实在做不到的，则必须在2013年底前计提资本。据了解，有部分银行已经按照上述原则实现了“一一对应”，但也有一些银行未单独建账、单独管理。
投资非标债权资产要坚持限额管理原则
去年以来，商业银行理财直接或通过非银行金融机构、交易平台等间接投资于非标债权资产业务增长迅速。一些商业银行在业务开展中，通过跨业交易、跨机构合作进行风险资产腾挪或转移，规避了贷款管理和相关监管要求。商业银行由此放大的信贷投放，可能对冲了国家宏观调控政策及货币政策的力度。这也是银监会下重拳治理这类理财产品的最直接目的。
为了防止业务规模过快扩张而引发系统性风险，《通知》要求商业银行应当合理控制理财资金投资非标债权资产的总额，理财资金投资非标债权资产的余额在任何时点均以理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间孰低者为上限。
这一规定的实质是从“银行对资产负债规模管控的匹配程度及对理财业务的把控程度两者谁更审慎的角度”做出的。“我觉得这个限额的规定，关注点不应在数字上，而是应该将投资者保护与提升银行金融服务水平两者结合起来。一方面是为了保护投资者，另一方面也是为了让银行能够在完善风险评估的过程中，逐步提高自己的管理水平。”该人士表示。
截至2012年末，银行理财产品余额达到7.1万亿。如果简单按照35%的限额计算，非标债权资产的规模将在2万亿元左右。而如果按照孰低原则，不同类型的银行，选择总资产占比还是选择理财产品余额占比的情况将有所差异。该人士称，对于资产规模大的银行，通常应选择35%的算法，而资产规模小的银行，通常应选择4%的算法。以农行为例，该行2012年末的总资产为13.2万亿元，理财产品余额为4700亿元。按照孰低原则，该类理财产品需控制在1645亿元左右。
由于通知将自印发之日起执行，因此，将有一部分银行的持有规模超限。对于这部分存量超限资产，银监会也给予了比较灵活的政策。据了解，如果超出根据孰低原则计算的规模后，将不能新增非标债权资产，但可以进行结构调整。投资品种更审慎、风险值更低的客户将成为银行保留的首选。
监管机构力促银行做真实理财产品
在此次《通知》规范的非标债权资产中，通过银证、银信通道操作的业务赫然在列。不过，权威人士称，通道业务增长过快确实有隐患，但仅仅规范通道业务是不能够解决问题的。银行可以不通过通道进行投资，因而银监会要规范的是银行直接或间接投资非标债权资产的行为，而不是简单的限制通道。该人士表示，银监会希望解决的问题是银行的理财产品必须投向清晰，标的明确。而这也有助于防范理财产品形成“资金池”，从而达到防范风险的目的。
为此，监管机构对于银行在非标债权投资中的角色问题态度也十分坚决。《通知》要求，银行不得为非标债权或股权性资产融资提供任何直接或间接、显性或隐性的担保或回购承诺。而对于通知印发前，已进行担保或承诺的，银行应自行处理，也可以采取一些风险缓释措施。
除了将在产品端实施严格的规范，银监会还将在源头进行把关。《通知》规定，商业银行要加强理财投资合作机构名单制管理，商业银行应将合作机构名单于业务开办前10日前报告监管部门。《通知》印发前已开展合作的机构名单应于2013年4月底前报告监管部门。此外，银行代销代理其他机构发行产品投资非标债权或股权性资产的审批权限，必须上收总行。
真实理财产品必须坚持“买者自负、卖者有责”原则。银监会在《通知》中也对投资者保护做出了相应安排。商业银行应向理财产品投资人充分披露投资非标债权资产的情况，如果存续期内，投资非标债权的资产发生变更或风险状况发生实质性变化的，必须在5日内向投资人进行披露。

H. 面对心理测试我们应当抱有怎样的态度去参加

面对心理测试，我们应该抱着怀疑的态度，警惕的态度去参加，因为测试心理来说，许多事情你如果被人看透了，你这个人你就失去了价值

I. 被执行人故意规避当面抗拒法院强制执行，法官刚撤走就聚众哄闹，围堵执行器械，构成拒执罪吗

刑法
第三百一十三条 拒不执行判决、裁定罪
对人民法院的判决、裁定有能力执行而拒不执行，情节严重的，处三年以下有期徒刑、拘役或者罚金；情节特别严重的，处三年以上七年以下有期徒刑，并处罚金。 单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，依照前款的规定处罚。
第三百一十四条 非法处置查封、扣押、冻结的财产罪
隐藏、转移、变卖、故意毁损已被司法机关查封、扣押、冻结的财产，情节严重的，处三年以下有期徒刑、拘役或者罚金。

J. 传统经济学和金融工程学再评价企业套期保值业务方面有何不同

今年，当以往最受投资银行青睐的沃顿、芝加哥、哥伦比亚商学院的MBA们毕业的时候，这些天之骄子们却发现他们想进入投资银行工作的难度比往年大大增加了，除了因为经济不景气以外，还有一个主要原因是他们有了一个虽然年轻却很强大的对手——金融工程硕士，MFE(Master in Financial Engineering)！

到底什么是金融工程？笔者抱着疑惑通过E-mail咨询了毕业于加州伯克利大学哈斯商学院的刘华先生。刘华毕业于上海财经大学会计系，在某著名跨国公司作了几年财务工作后，发现自己并不喜欢这种工作，他想进入更具挑战性的金融领域。然而没有相关学历，想找到金融方面的工作谈何容易。于是，刘华打算申请MBA，在考完GMAT后，他发现加州伯克利大学哈斯商学院除了提供MBA学位外，还提供MFE金融工程硕士学位，而且只需一年即可获得学位。于是他抱着试一试的念头申请了MFE，为了增加自己的机会，他参加了GRE数学Sub考试。本来他没抱太大希望，没想到当年MBA申请竞争异常激烈，虽然他的GMAT成绩和工作背景都相当优秀，但他所申请的几所商学院MBA全都遭拒绝。而当收到伯克利大学MFE的录取通知的时候，他坦言惊讶大于欢喜。经过一年高强度的学习，再经过激烈的应聘竞争，虽然面临着经济不振的压力，刘华还是获得了美菱、摩根斯坦利、雷曼兄弟、所罗门史密斯等著名投资银行的青睐。刘华选择了在摩根斯坦利银行旧金山分部从事金融衍生物交易的工作。他说，虽然没能进入他最向往的高盛公司，他对现在的工作仍然十分满意，他坦言现在的工作是在一年多以前所不敢想象的。以下是笔者得到的关于金融工程的介绍。

金融工程在不同的大学有不同的名称：Financial Engineering， Financial Mathematics，Mathematical Finance，Computational Finance , 然而无论是叫金融工程，金融数学，数学金融还是计算金融，它们的实质都是一样的——it represents the emerging discipline wherein mathematical tools are used to model financial markets and solve problems in finance，即以数学工具来建立金融市场模型和解决金融问题的新兴学科。近年来，由于金融创新层出不穷，金融市场发展得越来越复杂，在以往传统的股票和债券上发展出了期货、期权等一系列新型投资工具，这就是通常所说的金融衍生物。而如何对这些金融衍生物进行定价，是投资银行所面临的一个难题。同时，由于金融投资工具的复杂化，一些基金管理公司越来越感到传统的投资方式难以保持基金的高成长率，他们需要设计出更加高级的投资组合来获得盈利。因此，他们大量需要那些既通晓金融市场又有数学应用能力的复合型人才，而这样的人才在市场上极为稀缺。金融工程就是为了培养这样的人才而产生的。金融工程是一门综合了金融学、数学和计算机科学的交叉学科，其课程通常由大学的商学院、数学系和工程学院联合授课，其课程由于集中于金融领域，所以深度远远超过MBA金融方面的课程，通常包括股票市场分析、投资组合分析、期货和期权、资产定价、资本预算、固定收益分析、利率模型、金融风险管理等课程。金融工程硕士的学习时间一般为全日制1年，同MBA一样，是一种职业教育(Professional Ecation)而非学术研究教育(Academic Research Ecation)，因此无需撰写硕士论文。其全部课程均围绕金融学的应用展开，具有实用性很强的特点，最适合那些立志于从事金融工作的年轻人。在美国，持有金融工程硕士学位的人才在市场上炙手可热，基本上全部被各大投资银行、基金管理公司、保险公司、风险投资公司所聘用。

MFE和MBA有什么不同？MBA是一种泛面商科教育，而MFE则是专门培养高级金融人才的专项教育。金融工程硕士的课程全部集中于金融领域，如果你感兴趣的是会计、市场营销或人力资源管理，那你应该是去学习MBA课程，因为MBA的课程更广泛。此外，申请金融工程硕士不需要有工作经验，这和MBA有很大不同，但是，申请金融工程硕士要求申请者在大学本科必须修过两门课——微积分和统计，因此不适合那些大学学文科的人们。最后，MFE的学习是一年，而MBA由于课程覆盖面广而通常需要两年。

据笔者了解，现在，已经有不少美国大学开设了金融工程的课程，如加州伯克利大学、普林斯顿大学、斯坦福大学、芝加哥大学、哥伦比亚大学、康奈尔大学、密西根安阿伯大学、卡耐基梅隆大学、纽约大学、南加州大学等等。除美国外，有英国的牛津大学和爱丁堡大学，加拿大的多伦多大学和约克大学，等等。亚洲的国家中，新加坡作为东南亚金融中心走在了前列，新加坡国立大学和南洋理工学院都开设了相应的课程。更多的大学可以查看国际金融工程师联合会IAFE (International Association of Financial Engineers) 的网址，其中有各所开设MFE课程的大学的链接，网址是：http://www.iafe.org/ecate/fe_schools.ihtml

笔者列举了几所著名大学金融工程项目的相关链接

建立在商学院的有

University of California, Berkeley

Haas School of Business,

Master in Financial Engineering

http://haas.berkeley.e/MFE/index.html

Carnegie Mellon University

Graate School of Business

Master of Science in Computational Finance

http://student-2k.gsia.cmu.e/mscf/

建立在工程学院的有

Princeton University

Department of Operations Research & Financial Engineering

M.S.E. in Operations Research and Financial Engineering

http://www.orfe.princeton.e/graate/index.html

Columbia University

Department of Instrial Engineering and Operations Research

M.S. in Financial Engineering

http://www.ieor.columbia.e/finance.html

Cornell University

School of Operations Research and Instrial Engineering

Master of Engineering in Financial Engineering

http://www.orie.cornell.e/me...ables/financial1.html

University of Michigan, Ann Arbor

College of Engineering

Master of Science in Financial Engineering

http://interpro.engin.umich.e/fep/

建立在数学系的有

Stanford University

The Departments of Mathematics and Statistics

MS in Financial Mathematics

http://math.stanford.e/FinMath/

University of Chicago

Department of Mathematics

Master of Science in Financial Mathematics

http://finmath.uchicago.e/

New York University

Department of Mathematics

Master of Science in Mathematics in Finance

http://math.nyu.e/financial_mathematics/

University of Southern California

Department of Mathematics

Master of Science in Mathematical Finance

http://www.usc.e/dept/LAS/CAMS/MF/

加拿大的大学

University of Toronto

Masters Program in Mathematical Finance

http://www.math.toronto.e/finance/

York University

Graate Diploma in Financial Engineering

http://www.yorku.ca/fineng/

英国的大学

University of Oxford

Oxford Centre for Instrial and Applied Mathematics

Postgraate Diploma in Mathematical Finance

http://www.conted.ox.ac.uk/courses/mathsfinance/

The University of Edinburgh

Management School

MSc in Financial Mathematics

http://www.cpa.ed.ac.uk/prosp/...ncialMathematics.html

在亚洲，新加坡已经走在了前列

National University of Singapore

Centre for Financial Engineering

Master of Science in Financial Engineering

http://cfe.nus.e.sg/msc_fe.htm

Nanyang Technological University

Nanyang Business School.

Master of Science in Financial Engineering

http://nbs.ntu.e.sg/Programmes/Graate/MFE/

更多的，请看此链接 http://www.iafe.org/ecate/fe_schools.ihtml

什么是金融工程

在过去的几十年中，特别是近二十年来，在全球范围，融资与其相关的技术环境发生了很大的变化，可以说，没有现代高科技特别是信息技术的飞速进步，就不会有金融变革的发生。在今天的金融业中，任何正常的金融交易和业务活动，都离不开对国内外金融市场信息的掌握和分析，离不开计算机网络系统和相关的高级计算机应用系统特别是一些分析预测系统。在这些分析中，为了中和由于市场利率或汇卒波动而产生的风险，金融机构必须对各类金融产品进行有效地定价和套期保值，换言之，必须能作到预先对金融资产作出科学合理的安排与设计，这就诞生了金融工程。

确切他讲，金融工程是在8O年代未出现的一门新兴工程型学科。它将现代工程方法和高新技术引人金融领域，综合运用各种工程的、信息的方法（包括数学建模、数值计算、网络拓扑、仿真模拟、数据仓库等众多的现代信息技术），对金融产品进行设计、开发和实施操作，从而实现规避风险、创造性地解决复杂环境下的各类金融问题。所以一方面金融工程需依赖数值计算、图表和仿真技术，另一方面它又离不开金融市场的实践。但是所有这些都离不开现代信息技术的支持，特别是计算机技术、通讯技术及其应用系统的支持。所以专家们早就指出：金融工程学产生的背景是金融产业与信息产业的联盟。

今天金融产业已经和传统产业一样，面临着产品推陈出新的课题。所以它就必须面对产品设计、开发、生产技术、标准与工艺、营销和交易市场等一系列问题。正是为了支持金融产业的进一步发展，使得金融工程成为可以支持金融产业健康发展的一门工程学科。

金融市场信息及其预测是全融工程的基础

金融市场是金融工具或各类金融产品进行交易的场所。在金融市场中，信息具有举足轻重的价值。它对于引导投资者和筹资者正确合理地参加金融活动，保证金融市场秩序的稳定，规避风险都是十分必要的。

金融市场的实践已经充分表明，有效的金融市场依赖于信息的连续性、全面性和公开性。必须借助于现代信息技术将庞杂的金融市场信息的收集。分析与传播网络成为可能。随着我国对外开放的扩大和经济全球化的深入发展，各类经济活动特别是金融活动的拓宽，其不稳定性也越来越增大，对加强经济金融预测、增强预先防范能力，避免风险就变得尤为重要。

金融信息预测依赖于信息的采集和相关信息系统的建设，常言道：“巧妇难为元米之炊”。任何预测分析工作离不开占有丰富。及时和准确的信息。在金融信息的采集中，要特别注意它的时效性、前瞻性与综合性。对金融信息的存贮。加工和利用又离不开金融信息系统特别是相关数据库应用系统的建设。在金融领域的数据库主要应该有：宏观经济环境数据库。金融机构业务信息数据库、客户资信数据库等。这些数据库的建设有赖于长期的积累和金融行业信息化建设的发展，也反映了三类重要的信息资源。它们的具体内容有以下特点：

第一类金融信息属于宏观经济与产业信息，因为任何金融市场的活动都离不开宏观经济的变化趋势，离不开产业或行业经济活动的走势。所以在这部分内容中必须包含宏观经济统计信息、经济监测与景气循环信息以及影响经济活动的各类宏观经济政策信息，此外还必须包括产业机构。生产与消费（供给与需求）、产业布局等领域的信息。

第二类金融信息属于各类金融市场信息，其中包括直接融资市场信息和间接融资市场信息。从信息的具体内容来说，又可以包括货币票据市场、资本市场、外汇汇市场、贵金属市场、金融期货市场和国际金融市场等范畴的信息。

第三类金融信息属于企业财务信息，特别是各类企业含上市公司的财务报告、财务报表等。

所有这些都属于宝贵的信息资源，其开发和积累需要长期而艰巨的努力。要作好这些信息资源的开发，必须依赖于信息分类与指标体系的标准规范。金融业务以及相关的监管工作的程序化和规范化。金融信息系统的稳定运行以及金融业务人员信息意识的强化与素质的提高等。我们相信，随着我国金融改革的深入，金融信息资源的开发。深加工和利用，将日益成为一项意义深远的重大任务。

金融工程的核心是防范金融风险

众所周知，所谓工程是指运用特殊的工具或手段对一个复杂系统中全体或部分组件进行精细的磨合和适时的调整，从而达到使之功能运作日臻完善。其中所运用的工具和手段就包括了金融信息资源和准确的预测方法。金融工程的定义则是通过金融工具的运用，重建金融资产的存量，使之达到一个合意的组合，以最大限度地争取效益，回避风险。

为了防范金融风险，金融工具的使用是不可或缺的。常用的金融工具包括远期、期货、期权和互换。按分类而言，金融工具又可分为现货金融工具和衍生金融工具。在现货金融工具中，又涉及到四类市场信息：外汇市场、货币市场、情举市场和股票市场。在衍生金融工具中，又直接涉及到诸如远期比率（含远期汇价、远期利率及其协议和综合远期外汇协议）。金融期货（含短期利率期货、债券期和股指期货等）、互换和金融期权等信息。

风险通常与信息预测特别是与未预测到的结果和不希望发生的事件联系在一起。可以这样来定义，即风险是指期望结果的任何变化。面对风险，金融工程可以有两种选择，一是用确定性代替风险，二是仅仅换掉与已不利的风险，而将对已有利的风险保留，也就是通常所说的“趋利避害”原则。但无论哪一种，都离不开信息及其预测。

应该强调的是，在常用的金融工程应用中，如套期保值、投机、套利和构造组合中，在所有这些应用中，都有三个“离不开”：即离不开金融信息库。离不开测算模型、离不开风险与决策分析。风险管理的工具和技术是金融工程的核心，金融信息则是金融工程的基础。所以现代金融工程必须运用现代金融理论，依托信息技术和信息资源的开发，建立各种灵活有效的控制模型，实现对风险的最佳控制。

从去年的亚洲金融危机，使我们更加清醒地认识到金融运作的重要性。今年我们面临的深化改革的重任和压力，也使我们不得不更加深了在金融体制改革中，进一步防范金融风险的理解和认识。所以社会各界特别是金融部门、信息部门应该联手合作，加快金融信息资源的开发，更好地运用金融工程学的原理，研究符合中国国情的金融运作实践，为最大限度地回避金融风险、赢得效益而作出不懈的努力。

资料来源：《经济与信息》1999年第6期

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金融工程与中国金融发展

刘学贵

一、金融工程的内涵

金融工程（Financial Engineering）一词最早出现在50年代的西方有关文献中，但作为一门科学则是在80年代末、90年代初发展起来的。80年代末，美国金融学教授芬尼迪（John·Finnerty）首次对金融工程给予界定。另外，动态套期保值策略一组合保险的创始人利兰德（Hayne·Leland）和鲁宾斯坦（Mark·Rubinstein）也开始讨论“金融工程新学科”。1991年，国际金融工程师协会（IAFE）成立，该协会为非盈利性组织，旨在为那些从事金融工程理论和实务的人提供联系和交流的途径，传播有关信息，加强对金融工程的教育和研究，促进本行业的发展。1997年初，IAFE在全球范围已达1600多名会员。1997年度诺贝尔经济学奖授予美国斯坦福大学教授迈伦·斯科尔斯（Myron Sc－holes）和哈佛大学教授罗伯特·默顿（Robert·Merton），以表彰他们和已故的费希尔·布莱克(Fisher·Black）教授在期权定价领域所作的开拓性研究，也反映了人们对金融工程领域研究的重视。人们认识到，当以索罗斯（G·Soros）为代表的国际炒家在国际金融市场上兴风作浪时，他们不是在盲目下注，而正是利用复杂的金融工程技术，设计出非常精妙的大规模套利和投机策略，矛头所向，天翻地覆，风声鹤唳。

金融工程是一门边缘性的新兴学科，它融现代金融理论、信息技术、工程技术于一体，采用尖端的数理分析技术、电脑电迅技术、自动化和系统工程乃至运筹学、仿真技术、人工神经元网络等前沿技术，为金融领域开辟了一片广阔的天地。但是，对于什么是金融工程，经济学界有着不同的看法。具有代表性的：其一，美国罗彻斯特大学西蒙管理学院教授史密斯（Cifford·W·Smith）和大通曼哈顿银行经理史密森（Charles·W·Smithson）认为：金融工程创造的是导致非标准现金流的金融合约，它主要指用基础的资本市场工具组合而成新工具的过程’。随着社会经济的发展，市场和客户的需求发生了显著的变化，金融新产品为顺应这种变化趋势，越来越向个性化、多功能化、高附加值和自动化方向发展，即为客户量体裁衣（Customize），设计出非标准的现金流工具。其二，英国的格利兹（Lawrence·Galitz)教授认为：金融工程是使用金融工具对现有财务结构进行调整，以获得人们所希望的结果’。即金融工程在于实现某种特定的财务目标。如，对于筹资者来说，能低成本地筹集到资金，对于投资者来说，能使其在证券市场上获得更高的预期收益，而不必承担额外的风险。其三，芬尼迪（JOhn·Finnerty）认为：金融工程包括创新性金融工具与金融手段的设计、开发与实施，以及对金融问题给予创造性的解决。这里关键在于“创造”和“创新”，指发明新的金融工具、设计创新性金融手段，对企业整体金融问题的创造性解决方略。综观三者，史密斯和史密森强调了非标准现金流，但是现金流的变化并非是金融工程的根本原因。格利茨强调应用金融工具的重要性，但在许多场合，金融工程还包括金融制度和运行方式上的变革。芬尼迪的定义则很好地涵盖了目前金融工程应用的主要领域，被广为接受。

金融工程对特定金融问题的创造性解决方法，其所依赖的还是一些基本的金融工具和手段。基本的金融工具包括股票、债券等传统工具以及远期（Forwards）、期货（Futures）、期权（Options）、互换（Swaps）等衍生工具，这些金融工具既可以单独使用，也可作为零部件组合起来，达到特定的金融目标。据估计，目前新型金融工具已达3200多种，名义价值达18万亿美元。基本的金融手段包括：证券的上市与交易、电子资金划拨等。

金融工程处理问题的程序，可分为提出问题、分解问题、解决问题三个阶段。提出问题即明确客户所要达到的某种特定金融目标，实现这些目标有哪些困难，困难的性质。分析问题即在不违反有关法规的前提下，依据现有的金融理论、金融技术、市场状况及本公司和客户的资源状况，为客户提供解决问题的最佳方案，这可能是一种全新的金融工具，也可能是一种全新的操作方式。解决问题即按上述最佳方案开发出新的金融产品，并根据金融资产定价理论和本公司的开发成本计算产品的价值、撰写研究报告，并对金融产品的运行状况进行监督。从局部来看，金融工程的运作是参与交易各方之间一种零和博弃，但对整个金融市场来说，金融工程的实施增加了金融市场的流动性，提高了市场效率，从而不只是给一部分人带来好处，而是为整个社会创造了效益。

二、金融工程发展动因

（一）现实动因

早在1960年，美国耶鲁大学经济学家特里芬就指出布雷顿森林体系存在着自身无法克服的“流动性困境”（Liquidit Dilemma）。果然，这种与黄金美元双挂钩的体系随着美国经济实力的相对衰弱而难以为继，并于70年代初正式崩溃，由固定汇率制走向浮动汇率制。汇率变动将任何一个拥有外国资产或承担外债的企业、金融机构和个人都抛入了巨大风险之中，汇率又通过“利率平价”与利率联系起来，利率变动亦导致金融资产价格波动。为规避这种汇率和利率风险，各种风险管理技术便应运而生，如期货、期权、套期保值等。从某种意义上说，金融工程技术即为风险管理技术，此其一。其二，70年代两次石油价格冲击，导致全球通货膨胀的加剧，通胀的压力导致了市场浮动利率的盛行。金融工程中的互换有时就是针对浮动利率而设计的。其三，经济全球化的发展，跨国公司如雨后春笋般冒出来，市场规模扩大，竞争加剧，使公司更多地以债务杠杆来增加收益，这又增加了公司对利率和汇率变动的敏感性，需用更复杂的技术来管理公司的金融资产。国际贸易的本质是充分发挥本国生产资源的相对优势，而金融资源的相对优势为金融工程带来了用武之地，如两国间利率的差异，税收的不对称等。其四，逃避金融管制。80年代以前，基于对咧年代大危机期间美国有40％的银行倒闭，西方各国政府对金融机构实行严格管制。如美国的《格拉斯一斯蒂格尔法案（the Glass－Steagall Act）》，规定银行贷款业务与证券业务严格区分，存款规定利率上限等，这些旨在强化金融机构安全性的措施，给金融机构的盈利性带来了影响。这样，金融机构便通过组织创新、工具创新等来逃避金融管制。凯恩(E·J·Kane）提出金融管制和金融创新呈互动的螺旋上升关系。80年代之后，在金融自由化浪潮冲击下，国际金融监管的基本趋势是放松管制（DeregUlation），金融创新更是迅猛发展，推动了金融工程进一步发展。

（二）理论动因

金融理论的发展是金融工程得以确立的基础。现代金融理论越来越多地运用数学、模型分析法，侧重于定量分析，越来越多地从微观层面对金融进行研究。一般认为，现代金融理论始于50年代。1952年，马克维茨（Harry Markowitz）发表了《证券选择组合》的论文，详尽论述了投资目标函数、组合的方差及解的性质等基本理论，为衡量证券的收益和风险提供了基本的思路，奠定了证券投资的基础。1958年，经济学家莫迪利安尼和米勒发表了《资本成本、公司财务和投资理论》，提出了现代企业金融资本结构的基本——MM理论（Modigliani一Miller Theorem）构建了现代金融理论的第一根支柱。60年代，威廉·夏普、简·莫森和约翰·林特纳在一起创造了资本资产定价模型（CAPM），构建了现代金融理论体系的第二根支柱。1973年，费希尔·布莱克和迈伦·斯科尔斯发表了著名的《期权定价与公司债务》，成功地推导了欧式期权定价的一般模型，开辟了金融衍生工具发展的新纪元，构建了现代金融理论体系的第三根支柱。80年代达莱尔·达菲（Darrell Duffie）在不完全资本市场一般均衡理论方面的经济学研究证明了金融创新和金融工程的合理性和对提高社会资本资源配置效率的重大意义，为金融创新和金融工程的发展提供了重要的理论支持。

（三）技术动因

如果认为现实动因是金融工程形成和发展的“需求”因素，理论动因是金融工程形成和发展的“供给”因素，则信息技术的发展是金融工程形成和发展的催化剂。计算机、卫星、光纤通讯技术在金融业的普遍使用，将整个世界变成了一个地球村，信息传递、交易清算非常迅捷，各国的金融市场更紧密地联系在一起，投资者可在伦敦买进某种金融产品，也可在新加坡对冲其头寸。技术的发展导致了交易成本的不断降低。70年代初，1万股股票的大额交易，市价100美元的每股股票的交易成本为1美元，而90年代已下降到0．02美元。如果某市场一种金融工具与另一市场相关金融工具的价差在0．25美元，在70年代无利可图，而在90年代，则可使金融工程师大有作为。

三、金融工程运作机理分析

（一）风险转移和再分配

市场活动总是和风险相伴，而人们对风险的态度是不同的，大多数人是风险厌恶者，希望回避和转移风险，有的是风险中立者，对风险采取无所谓态度，少数人是风险偏好者，为获取高收益不惜冒高风险的代价。金融工程正是利用这一点，将部分客户承担的风险“卖”给另一部分客户，或者将某一客户承担的风险部分“卖”出去，其余保留。这里可将风险理解为一种负商品，卖出风险者要支付一定的费用。这样，风险的分配都限于各方可接受的程度，社会总效用得到提高。远期协议、期货、期权等已成为管理风险的有效武器。

（二）缓解信息不对称

信息不对称指某些市场参与者拥有另一些市场参与者不拥有的信息，如公司经理阶层较之债权人掌握更多公司信息。在信息不对称时，享有更多信息的一方将通过信息优势牺牲掌握信息处于劣势一方的利益。金融工程的一个重要思路就是解决金融市场的信息不对称问题。其基本的方式是设计一个机制，以作“信号显示（Signalling）”，在不违反保密原则的基础上让外部投资者据以了解内部人所掌握的信息涵义。如可售股票的设计，规定如果在未来某一时点发行者的普通股价低于某项设定值时，持有者可按预先设定价格将可售回股票卖给发行者，此预设价格向投资者“显示”了发行者对公司未来价值的看法。

（三）金融比较利益差异

大卫·李嘉图提出的比较利益学说，奠定了国际贸易理论的基础。其实，在金融市场上，也存在金融运作的相对成本差异，通过各方的比较利益交易，可使市场参与各方都降低运作成本，达到“双赢”效果，这是金融工程运作的重要思路。最著名的例子当属IBM公司和世界