金融机构财务报表分析课后作业

A. 财务报表分析分析的答案求助

从销售额增长速度看：

年度 销售额 比01年增长环比增长

2001 5000

2002 5100 2% 2%

2003 6000 20% 18%

2004 7000 40% 17%

销售额分析：

从基期分析（都与01年比较），销售额每年都在增长，且增长幅度很大，但是从环比（比上一年度）增长分析，2004年的销售额增长速度仅有1%，远远低于2003年16%的绝对增长速度，说明公司销售业绩增长停滞，或销售产品市场占有萎缩，或产品创新程度不够，有被淘汰的风险。

从净利润增长速度看：

年度 净利润 比01年增长 环比增长

2001 400

2002 430 8% 8%

2003 620 55% 44%

2004 750 88% 21%

净利润基期增长速度较快，分别以700多倍和159倍的速度增长，但环比增长出现了问题，2004年比2003年出现负增长，说明公司成本费用上升，或毛利率下降。

总之，仅从该公司上述两个经济指标分析，该公司不具备成长性，投资该公司有一定的风险。

下面是两个指标的环比增长图形：

B. 求解：《企业财务报表分析》第三次作业

1 至 5：CACDB
6 至10：BCDDD
11至15：ACACA
16至20：AC AB BD AB

C. 张新民 财务报表分析课后答案

链接：https://pan..com/s/14vMYiftS94hAumLLjVGcdA

张新民《企业财务报表分析》。本课程，把企业设立、经营与扩张等各种活动与财务报表的外在表现结合在一起，站在管理的视角对企业财务报表进行了全新的解读。课程的核心部分包括财务报表信息的战略解读、竞争力分析、企业效益及其质量分析、企业风险及前景分析等。本课程的重要创新点在于：突破了传统的财务比率分析，将报表内容与企业管理的实际紧密结合起来，并融入了企业财务报表分析的最新案例。在内容讲解上，采用了理论讲解与案例分析相结合的方式，使得全部内容通俗易懂。

课程目录：

利润质量与所有者权益变动表分析

资本结构质量分析与资产负债表的总括分析

所有者权益项目构成与质量分析

负债项目、应交所得税

主要非流动资产质量分析

流动资产质量分析

......

D. 财务报表分析 作业题 某企业的20X2年财务数据摘要如下表所示:

1.销售毛利率=（4300-2600）/4300*100%=39.53%
2.营业利润=4300-（2600+90+450+310+230+80）=540
营业利润率=营业利润/营业收入=540/4300=12.56%
3.利润额=540+（170-120）=590 应交企业所得税额=【540+（170-120）】*30%=177 净利率=【540+（170-120）】-177=413
销售净利率=净利率/销售净收入=413/4300=9.6%
4.营业成本利润率=利润/营业成本×100%=590/2600×100%=22.69%
营业费用利润率=利润÷营业费用×100%=590÷（2600+90+450+310+230+80）=15.69%
营业费用=营业成本+营业税金及附加+管理费用+财务费用+销售费用+资产减值损失
5.全部支出净利润率=净利率/（营业费用+营业外支出）=413÷（2600+90+450+310+230+80+120）=10.64%
6.总资产收益率=净利率/总资产平均额=413÷5000=8.26%
7.净资产收益率=净利率/所有者权益=413÷（5000-1500）=11.8%
8.每股收益=归属于普通股股东的当期净利润÷当期发行在外普通股的加权平均数=413÷1500=0.2753 每股收益率.=每股收益×100%=27.53%
9.市盈率=每股市价/每股收益=6.7/0.2753=24.34
10.市净率=每股市价/每股净资产=6.7÷[(5000-1500)÷1500]=2.87
11.托宾Q比率=公司的市场价值/资产重置成本

E. 财务报表分析(第二版)中国人民大学出版社-岳虹编著-课后习题参考答案

第一章 习题参考答案
一、单项选择题1A2A3D4A5B6D
二多项选 1ABCE.2ABCDE 3ABCDE 4ABDE 5ABCDE
三、判断题
1.答案：x解析：财务报表分析的主要依据之一是公司的财务报告，因此由财务报告本身缺陷导致局限性
2.答案：x解析：在比率计算中，一些数据的确定、时间上的对应与否等问题，也会影响比率所反映内容的可比性及准确度。
4.√解析：财务报表附注是对在资产负债表、利润表、现金流量表和股东权益变动表等报表中列示项目的进一步说明。附注是财务报表不可或缺的组成部分，相对于报表而言，附注同样具有重要性。
5.答案：x解析：确定报表的可信赖程度，是审计人员的工作，并非财务报表分析的主要工作。
第二章习题参考答案
一.单项选择题
1.B 2.C 3.C 4.D 5.A
6.D 7.B 8.C 9.E
二.多项选择题
1. ACE 2. ABCE 3. ABCE 4. BCDE 5. ABCE
三.判断题
1.答案：x解析：公司的任何利益相关者都重视短期偿债能力的分析。
2.答案：x解析：营运资本是一个绝对数指标，不便于进行不同规模企业间的比较。
3.答案：x解析：因为构成流动比率的流动资产和流动负债质量不同，有些流动资产不能变现偿债，有些流动负债不一定在到期时立即偿还。
4.√5.√
第三章习题参考答案
一、单项选择题
1.C 2.A
3.D 4.B 5.C
6.B7.C8.B
二、多项选择题
1.AB2.ACD3.ABCDE4.CD5.ABDE6.BCD
三、判断题
1.答案：x解析：利息费用保障倍数是按税前收益和利息除以利息费用进行计算的，其中利息费用是指本期发生的全部应付利息，不尽包括应计入财务费用的利息费用，还应该包括资本化的利息
2.答案：×解析：资产负债率中的负债总额是指企业的全部负债，既包括长期负债，也包括流动负债。
3.答案：√
4.答案：×解析：企业支付给长期债权人利息，主要来自于融通资金新创造的收益。债比例越低：X解析：在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越高越好；反之，负
6.答案：v.答案：√

第四章 习题参考答案
一、单项选择题
1.B 2.A 3.A 4.C 5.A 6.A
二、多项选择题
1.BCDE2.ABCD3.ABDE4.CDE
5.BC6.CE7.ABCDE8.ACE(补充选B)
三、判断题
1.√2.√
3.答案：x解析：当企业的其他资产不变时，采用加速折旧法会提高资产周转率。
5.答案：x解析：资产周转次数越多，周转天数越短，说明资产的流动性相对越强，公司资产经营利用的效果相对越好
6.√7.√

第五章习题参考答案
一、单项选择题
1.A 2.A 3.A 4.B 5.C
6.B7.D8.C9.A(选择分支去掉“率”）10.D
二、多项选择题
1.BD2.BCDE3.BCDE4.ABCD(E答案会影响利润总额，销售净
利=销售毛利一销售税金及附加，不同与利润表中的净利润）5.ABCDE 6.CD
7.ABC8.ABCED错误，是反映股东的投资报酬，E。我国因为无优先股，全体股东即为普通股股东，E答案正确）9.ABE
三、判断题
1.答案：x解析：盈利能力分析主要分析正常情况下的盈利状况，因此，必须剔除非正常因素的影响。
2.答案：√
3.答案：x解析：营业税金对企业而言属于不可控费用，可作为客观因素忽略其对销售净利率的影响。
4.答案：√
5.答案：×解析：市盈率是指普通股股票每股市价与每股收益之间的比率，即每股市价相当于每股收益的倍数。市净率反映了股价相当于每股净资产的倍数。
6.答案：√
解析：去年的资产净利率=5.73%×2.17=12.43%
今年的资产净利率=4.88%×2.88=14.05%
由于：净资产收益率=资产净利率x权益乘数。两年的资产负债率相同，即权益乘数不变。因此，资产净利率提高，净资产收益率必然上升。
7.答案：V解析：因为利润总额中可能包含了非经常或非正常因素的影响，只有连续比较多年
其变动趋势进行判断，
又得相对
答案：x解析：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率x权益乘数。销售增长率大于净利增长率，则销售净利率下降。总资产增长率大于销售增长率，则总资产周转率下降。负债总额增长率小于资产增长率，则权益乘数下降。销售净利率、总资产周转率和权益乘数三个比率同时下降，可判断净资产收益率比上年降低
9.答案：x解析：从股东的立场看，当资产收益率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否则反之
10.答案：V解析：每股收益=400/(1000+500×9/12)=029(元/股）

第六章习题参考答案
一、单项选择题
1.B 2.A 3.C 4.D 5.C
6.A7.B(答案B改为50%)8.B
二、多项选择题
1.ABCD2.ABCD3.ACE4.ACD5.ABD
三、判断题
1.×解析：公司资产负债率的变化不仅来自分别来自外部融资（债权融资和股权融资）的影响，而且来自内部融资的影响，所以单一方面的影响是片面的。
2.√3.√
4.×解析：公司盈利的变化分别来自收入与成本的共同影响，仅仅从销售的增长决定盈利的增长是不客观的。
5.×解析：公司价值最大化表现为风险、盈利与增长三者动态平衡。

第七章习题参考答案
一、单项选择题
1.D 2.D
3.A 4.D 5.C 6.C 7.C 8.A
二、多项选择题
1.ABCD2.ABD3.AE(将书上E“销售获现比率”改为“经营活动净现金
比率”）4.DE(将书上E.“经营现金与债务总额比”改为“销售获现比率”）5.ACE
第八章习题参考答案
一、单项选择题
1.B 2.D 3.A 4.D 5.B 6.A
二、多项选择题
1.ABCD2.ABCD3.ABC4.ABD
5.ABD
6.BCD7.ABD8.ACD9.ACD10.ABCD
三、判断题
1.答案：√2.答案：√
3.答案：x解析：即使两个企业未来各年的净收益完全相同，但其各年现金净流量及变动不同，则以现金流量折现法估计的两个企业的价值可能不同。
4.答案：x解析：将企业股权价值加上企业债务价值，可得到企业价值，因此，只要取得企业所有者和债权人现金流量信息，通过现金流量折现法计算出企业股权价值和企业债务价值，就可得到企业价值，不一定必须取得企业现金净流量的信息。7.答案：V解析：因为利润总额中可能包含了非经常或非正常因素的影响，只有连续比较多年的
其变动趋势进行判断，
又得相对
答案：x解析：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率x权益乘数。销售增长率大于净利增长率，则销售净利率下降。总资产增长率大于销售增长率，则总资产周转率下降。负债总额增长率小于资产增长率，则权益乘数下降。销售净利率、总资产周转率和权益乘数三个比率同时下降，可判断净资产收益率比上年降低
9.答案：x解析：从股东的立场看，当资产收益率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否则反之
10.答案：V解析：每股收益=400/(1000+500×9/12)=029(元/股）

F. 《财务报表分析案例>张新民钱爱民编著的答案

《财务报表分析》课后习题参考答案

第二章（P82）
1．（1）A公司债权（应收账款、应收票据、其他应收款、预付账款等）超过了资产总额的75%，规模过大，说明公司的货币资金、存货、投资、固定资产、无形资产等在资产总额中不足25%。
（2）应收母公司款项达公司债权的80%以上，占公司资产总额的75%╳80%＝60%。如此庞大的关联交易债权值得怀疑，可能存在着转移资金、非法占用、操纵利润等行为。
（3）母公司已严重资不抵债面临破产清算，意味着相应的债权不能收回或不能完全收回，将会使A公司遭受严重的资产损失，并将进一步导致公司严重亏损、资金周转困难、股票价格暴跌、公司形象严重受损。
2．存货积压可能是因为采购过多，也可能是因为生产过多而销路不畅。不论是哪种原因，在近期来看，公司没有什么损失；即使是销路不畅，但可使公司流动资产增加，给人一种短期偿债能力增强的假象；并可使大量费用予以资产化，降低了当期的费用，从而使当期利润有良好表现。
从长期看，存货积压会导致资金占用增加、储存费用增加；若存货积压属于产成品销路不畅，则后果更为严重，未来会发生存货资产损失和亏损。
3．2005年科龙电器长期资产质量
（1）固定资产。部分设备严重老化，说明公司在较长一断时间内发展停滞，也缺乏技术进步；模具大量闲置，说明管理不到位，是采购有问题还是转产所致？不管什么原因造成闲置，都应及时加以处置减少损失。至于部分公司停止经营，设备未能正常运转，可能与顾董事长出事、管理出现真空有关。固定资产是公司经营的核心资产，固定资产质量低劣，会对公司未来的业绩产生消极的影响。
（2）无形资产。商标价值在过去可能存在着高估。这也反映了公司当时存在着管理问题。我们知道，商标只有在购入或接受投资时才需入账。因此，商标价值过去高估，现在贬值，将直接给公司带来经济损失。
诉讼中的土地使用权，是因为转让方并没有向其受让方付款，所以转让方可能并没有转让的权利。这反映了转让涉及的三方可能都存在着管理问题。
（3）在建工程。在建工程说明工程还没有建成。没有建成，部分设备就已系淘汰设备，说明公司在经营管理上存在很大的漏洞。
（4）长期投资。长期投资全额计提了减值准备，说明公司对该项投资已经完全失去了控制，损失已经确认。这可能是顾董事长违法操作的结果。
公司在计提资产减值损失上，采用了请独立第三方进行资产评估的做法，由此所计提的减值损失应该认为是合理的。
从科龙2005年的资产质量看，问题不少，海信在并购后需要做的工作不少。

第三章
P98预计负债与主观判断
1．计提产品质量保证金时，确认预计负债同时增加销售费用。因此，影响其利润表中的销售费用、营业利润、利润总额、净利润、每股收益；影响其资产负债表中的预计负债、负债总额、盈余公积和未分配利润。
2．估计质量保证费用，需考虑：根据行业经验和以往的数据分析确定发生质量问题的部分在销售收入中的比率、维修费用占销售收入的比率以及当年的销售收入金额。关于发生的质量问题可以按轻重细分不同类型，并相应分析确定每一种类型的质量问题引起的维修费用占销售收入的比率。
3．格力电器2005年初预计负债为33.99万元，年末预计负债为32.52万元，2005实际计提了－1.47万元。青岛海尔、美的2005年初、年末无预计负债。而科龙2005年计提了9057.82万元。这说明了科龙产品质量较差，产品质量管理存在较大的问题。（通过预计负债操纵利润的可能性不大，因为公司已经亏损严重）
4．2006年末，科龙年末预计负债为16999.51万元，而其年初数为20991.57万元，2006年的计提数为－3992.06万元。

案例一：泛海建设（P117）
1．计算其资产负债率
资产负债率＝3535722192.70/7786405081.13=45.41%
2．联系其当年的融资行为，分析其融资环境和经营环境
根据其现金流量表可知，公司本年度筹资活动产生的现金流量净额为负，偿还了大量债务，付息数量也比较大，本年度仅通过借款获得了数量并不多的现金。本年度公司非公开发行股份并未获得现金，只是通过向控制公司发行股份换购了四家公司。资料显示，四家公司业绩不错，可以看作是控股公司向上市公司注入了优质资产。（不能据此说公司没有负债融资的能力。控股公司不是简单将四个公司卖给上市公司，它是卖出后更大份额地控制了上市公司）
总体看，企业并不短缺现金，融入的现金很少，采用的融资方式单一，公司还具有一定的负债融资的能力。经营情况是母公司营业收入较去年萎缩，母公司利润为负，但就合并后的营业收入和利润看，情况好转，可以认为，公司的经营环境在改善。
3．以资产负债表为基础，预测未来财务走势
控股公司通过优质资产注入，使公司的经营资产和投资性资产的质量都有所改善，可以期盼公司的财务状况在未来会有较好的走势，且目前公司资产负债率不算高，未来融资还有一定的空间，可为公司发展提高资金支持。公司其他应收账款数额较大，可能存在集团内部资金转移、拆借，希望未来不产生坏账。

案例二：东盛科技的审计报告(P117)
1．导致企业出现资不抵债的可能原因是什么？
资不抵债即资产小于负债，为什么小？有资产损失、严重亏损。从其报表资料看，营业活动有一定的亏损，投资收益为正，营业外支出庞大，而营业外支出主要是对外担保损失。因此，资不抵债的原因主要是经营亏损、管理不善，对外担保不慎没有充分估计风险。
2．营业资金小于零，意味着什么？
营业资金小于零，即流动资产小于流动负债，也即长期资产大于长期资金，是典型的过度投资。
3．本案例涉及多项企业资产和负债，请以此为基础分析企业未来的财务走势。
注册会计师对公司持续经营能力“无法判断”，对其财务报表“无法表示意见”是可以理解的。
因为公司过度投资，加之经营亏损，肯定会遭受严重的资金周转困难，一旦资金链断裂，无法偿还到期债务，将面临破产、被兼并的风险。希望公司能够通过资产转让、债务重组、调整和扩大经营结构等在内的多项改善措施，扭转颓势。
4．请与东盛科技未来公布的相关信息相比较，看一看自己的预测是否准确。
2008年，通过盖天力“白加黑”OTC业务及相关资产出售等获得巨额营业外收入，改善了公司财务状况。
公司至今仍然亏损，股票代码ST东盛。

《财务报表分析》4章课后习题参考答案

第4章（P152）
案例分析1：
1．计算泛海建设2007年的毛利率、核心利润率
（1）按合并报表计算
合并毛利率＝（营业收入－营业成本）/营业收入
＝1716621574.39/4162671982.25
＝41.24%

合并核心利润率＝（营业收入－营业成本－营业税金及附加－期间费用）/营业收入
＝1019216813.03/4162671982.25
＝24.48%

（2）按母公司报表计算
母公司毛利率＝（3103673－935817.16）/3103673
＝2167855.84/3103673
＝69.85%

母公司核心利润率＝－45608727.53/3103673
＝－14.7%
2．泛海建设07年与06年业绩出现较大变化的原因
（1）泛海建设2006年的毛利率、核心利润率、营业利润率、净利率：
按合并报表计算：
合并毛利率＝455546718.75/1340514764.03
＝33.98%
合并核心利润率＝325979636.26/1340514764.03
＝24.32%

合并营业利润率＝358728011.7/1340514764.03
＝26.76%

合并净利率＝258434634.69/1340514764.03
＝19.28%

按母公司报表计算：
母公司毛利率＝3288165.92/7329577.22
＝44.86%

母公司核心利润率＝－9195948.22/7329577.22
＝－125.46%

母公司营业利润率＝119610924.72/7329577.22
＝1631.89%

母公司净利率＝129448096.66/7329577.22
＝1766.11%

（2）2007年营业利润率和净利率
按合并报表计算：
合并营业利润率＝1015989591.83/4162671982.25
＝24.41%

合并净利率＝净利润/营业收入＝650709444.55/4162671982.25
＝15.63%

按母公司报表计算：
母公司营业利润率＝－55210771.25/3103673
＝－1778.88%

母公司净利率＝－54949517.19/3103673
＝－1770.47%

（3）2006年与2007年比较
合并报表比较：
2006 2007
毛利率 33.98% 41.24%
核心利润率 24.32% 24.48%
营业利润率 26.76% 24.41%
净利率 19.28% 15.63%
从合并报表看，07年比06年毛利率水平有明显的上升，营业收入成倍增长，这可能与房地产市场状况有关，也可能与控股股东的资产注入有关；虽然毛利率水平有明显上升，但由于营业税金及附加、销售费用、管理费用等项目增幅较大，其核心利润率水平两年比较仍大体相当；而在考虑了投资收益之后，营业利润率水平却有下降，这是因为06年存在着较多的投资收益（对子公司投资按权益法核算），而07年的投资收益为负（根据新准则对子公司投资按成本法核算，并实施追溯调整，冲回以前年度投资收益）；在考虑了营业外收支之后，净利率水平下降更多，这是因为06年存在着较多的营业外收支净额，而07年的营业外收支基本持平。

母公司报表比较：
2006 2007
毛利率 44.86% 69.85%
核心利润率 －125.46% －14.7%
营业利润率 1631.89% －1778.88%
净利率 1766.11% －1770.47%

从母公司报表看，07年的毛利率较之06年有明显上升，但营业收入有较大下降；毛利率为正，而核心利润率为负，主要原因是管理费用开支庞大（报表附注中没有管理费用的说明），当然07年的核心利润率虽然仍为负，但已有较大改善；06年的营业利润率和净利率之所以巨大，是因为06年存在着巨额的投资收益（核算方法变化）和较大营业外收支净额，而07年投资收益为负、营业外收支净额较小。

3．预测泛海建设未来的利润增长点（应结合资产负债表）
不论从合并报表还是母公司报表看，利润增长点主要有：一要扩大营业收入，将存货销售出去，在这方面存在着很大的潜力，报表中存在着巨额存货；二要控制各项成本费用，特别是管理费用和销售费用，并加强税收筹划；三是加强应收和预付款项管理，避免坏账；四是改善投资收益状况，从报表看公司未进行金融资产投资，那么投资收益的状况主要决定于长期股权投资，因此要加强对子公司、参股公司的管理，提高投资效益；五是加强对投资性房地产投资的管理，适时出售投资性房地产。

案例分析2：从处罚决定看企业利润
案例内容略
请讨论：本案例中涉及的信息披露内容对企业的财务状况尤其是利润状况有何影响？
安哥拉项目的实施存在着一定的不确定性。一旦实施，杭萧钢构将需进行巨额投资和巨额筹资，因为该项目合同金额达313.4亿元人民币，而其05年全年主营业务收入仅为15.16亿元人民币。至于该项目实施对企业利润的影响，就现有案例资料难于判断，境外项目存在着许多变数，当然一般情况下会使企业利润有巨大提高。

《财务报表分析》5章课后练习题与案例分析题参考答案

资料：本书第1章泛海建设的现金流量表
练习与分析要求：
1．观察该企业当年营业收入与销售商品、提供劳务收到现金的数量差异，揭示其中出现差异的可能原因。
销售现金流入率＝销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入，是一个结合利润表与现金流量表进行财务分析的重要指标。根据泛海建设2007年度的报表资料计算该指标值：
合并销售现金流入率＝4320957269.97/4162671982.25＝1. 04
母公司销售现金流入率＝3274111.60/3103673＝1.05
欲理解该指标，首先需弄清营业收入与销售商品、提供劳务收到的现金之间的关系。
销售商品、提供劳务收到的现金＝本期营业收入+本期的增值税销项税额－在建工程领用产品计算的增值税销项税额+（应收账款期初余额－应收账款期末余额－本期注销的坏账+本期收到前期已注销的坏账）+（应收票据期初余额－应收票据期末余额）+（预收账款期末余额－预收账款期初余额）
注：此处所说的余额为各账户余额，不是资产负债表中的项目余额。资产负债表中的应收账款是扣除了坏账准备以后的数额。
所以，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之间的差异原因如下：（1）本期的增值税销项税额的大小；（2）在建工程领用产品计算的增值税销项税额的大小；（3）本期应收账款的增减变动大小；（4）本期注销的坏账大小；（5）本期收到前期已注销的坏账大小；（6）本期应收票据的增减变动大小；（7）本期预收账款的增减变动大小等。
2．该企业当年投资活动现金流量有什么特点？
该企业当年投资活动现金流量净额母公司数和合并数皆为负值，说明该母公司及其企业集团当年处于投资扩张阶段；母公司仅有较少现金流入，属于收回投资且属于内部交易；合并报表上的现金流入更少，源于处置长期资产；母公司报表和合并报表上的现金流出较大，主要是用于对外投资，还有一部分用于长期资产购置。
3．从该企业年内的筹资行为，可以透视出企业在经营活动和筹资环境方面的哪些信息？
该企业母公司报表和合并报表上的筹资活动产生的现金流量净额皆为负值，主要表现为现金流出；而其现金流出主要是用于偿还债务和分配股利或利息；母公司和子公司现金流入数相对较小，仅有银行借款。从该企业年内的筹资行为看，尽管企业在进行对外投资扩张，但该企业的经营活动现金流量充足，并不需要额外筹资。但是，该企业年内偿还债务的数额巨大，有年底集中偿债、粉饰报表之嫌。