金融交易肥尾

A. 通常說的厚尾是什麼意思

厚尾

厚尾是金融工程中的術語，常與"尖峰"並稱（一般而言，尖峰、厚尾同時出現），主要用來描述金融時間序列的分布狀況。

B. 什麼是統計分布中的「肥尾」【fat tail】

肥尾效應（Fat tail）是指極端行情發生的機率增加，可能因為發生一些不尋常的事件造專成市場上大震盪。如2008年雷曼兄弟倒屬閉、2010年的南歐主權債信危機，皆產生肥尾效應。

在金融風險模型中，正態分布最嚴重的問題是它的尾部「消失」得太快了，至少比金融數據中實際觀察到的要快。所有的市場每年出現一次或多次4個標准差或者更大幅度的單日變動。這樣的頻率與正態分布不一致。在正態分布下,這種情況在一天中出現的概率為0.0032%意味著每125年出現一次的頻率。

(2)金融交易肥尾擴展閱讀

尾部風險從技術上被定義為一種風險高於預期的投資風險，相當於從平均風險扣除三個以上的標准偏差。對於純粹凡人來說，這意味著資產價值大幅下跌走勢。現在有多種方式對尾部風險進行對沖，但流行的一個方式是創建一籃子衍生工具，在市場狀況正常的情況下表現將很差，但一旦市場下跌，將大幅上升。

C. 什麼是肥尾

密度函數為抄
肥尾性和非襲正態性有兩種解釋:一種認
為是由於信息的成堆出現而產生,因而
引起價格的巨大波動;另一種解釋認為
投資主體對的信息的處理是非線性的,
信息並非馬上在當前的價格上反映出
來,信息的累積效應,使得價格大幅波
動,從而導致肥尾現象的產生.

D. 金融學中，一直看到fat tails，而且在VAR或者風險衡量上，誰能解釋下胖尾具體含義意義是什麼么謝謝

厚尾分布不是正態分布
VaR模型是在收益分布為正態分布的情況下的衡量。但事實表明，資產的收益的尾部比正態分布的尾部更厚，通常成為厚尾性，且其與正態分布的對稱性也並不一致。當這種情況出現的時候，VaR模型就不會產生一致性度量的結果。所謂一致性風險度量即是風險衡量得出的度量值的大小與風險的實際大小具有一致性。對風險大的金融資產衡量得出的風險值大於對風險小的金融資產衡量得出的風險值，具有相同風險的金融資產具有相同的風險度量值，具有不同風險的金融資產具有不同的風險度量值。
設想一種極限情況：更薄的厚尾相當於正態分布了。而更厚的厚尾，你應該明白了吧。

E. 什麼是「厚尾」

厚尾分布主要是出現在金融數據中，例如證券的收益率。 從圖形上說，較正態分布圖的尾部要厚，峰處要尖。直觀些說，就是這些數據出現極端值的概率要比正態分布數據出現極端值的概率大。

F. 金融數據的尖峰厚尾特徵是什麼意思

金融數據的尖峰厚尾特徵是相比較標准正態分布來說的，標准正態分布的偏度為0，峰度為3，通常做實證分析時，會假設金融數據為正態分布，這樣方便建模分析。

但是實證表明，很多數據並不符合正態分布，而更像尖峰厚尾，就是峰度比3大，兩邊的尾巴比正態分布厚，沒有下降得這么快。

厚尾分布主要是出現在金融數據中，例如證券的收益率。 從圖形上說，較正態分布圖的尾部要厚，峰處要尖。

直觀些說，就是這些數據出現極端值的概率要比正態分布數據出現極端值的概率大。因此，不能簡單的用正態分布去擬合這些數據的分布，從而做一些統計推斷。一般來說，通過實證分析發現，自由度為5或6的t分布擬合的較好。

(6)金融交易肥尾擴展閱讀：

基金收益率不服從正態分布，存在顯著的尖峰厚尾特性，我國基金市場還不是有效市場。人民幣匯率收益率波動有集群性效應，不符合正態分布，有尖峰厚尾的特點。結果表明穩定分布能更好的擬和中國股票收益率的實際分布，穩定分布較好的處理中國股票市場中的「尖峰尾」現象。

但很多資本市場上的現象無法用EMH解釋，如證券收益的尖峰厚尾，證券市場的突然崩潰，股價序列的長期記憶性等。對期貨價格數據進行統計分析，發現期貨價格具有「尖峰厚尾」特性。實證結果表明：我國股價波動具有尖峰厚尾特徵、異方差性特徵和波動的持續性和非對稱特徵。

而股票市場的收益率從分布的角度看，並不服從標準的正態分布，而是呈現出一種「尖峰、厚尾」的特徵。

G. 金融里厚尾現象是什麼

股票的收益分布明顯偏離高斯分布，造成了高收益區域概率與高虧損區域概率大於高斯概率分布的現象。出現的這一現象的原因是因為，高斯分布的前提是投資主體的相互獨立，但實際上，股市中投資者相互模仿相互影響，容易形成「羊群效應」。