交易員紀錄片瓊斯

㈠ 保羅·都鐸·瓊斯的人物經歷

1987年10月，世界上大部分投資者損失慘重。同一個月，保羅·都鐸·瓊斯掌管的都鐸基金卻獲得62%的收益。瓊斯的出色表現是一貫的，他曾經連續5年保持三位數的增長，1992年底歐洲貨幣體系發生危機，瓊斯數月內在外匯市場贏利十幾億美元。瓊斯從做經紀人起家，1976年開始做起，第二年就賺了100多萬美元傭金。1980年瓊斯到紐約棉花交易所當現場交易員，幾年之內賺了上千萬。1984年瓊斯離開交易所，創建都鐸基金，從150萬做起。4年後投資到他的基金的每1000美元已增值到1700多美元。到1992年底，都鐸基金總額已增長到60億美元。如果不是瓊斯於1987年底停止接受新投資並開始分發利潤，那麼60億是絕對打不住的。
瓊斯的交易生涯並非一帆風順。1979年他逞一時之勇，一次進單過多，結果連遇跌停板，等平單出場時資金損失達三分之二。他懊喪至極，對自己幾乎完全喪失信心，差一點改行。從那以後他開始學會控制風險，遵守原則。
瓊斯做單每天都是新的起點，昨天賺的成為過去，今天從零開始。每個月虧損最多不能超過10%。順手時，瓊斯可以連續十幾個月不輸錢。三位數的年增長率對他來說是司空見慣。由於風險控製得法，瓊斯的基金在分析判斷失誤的情況下仍能贏利。1992年年初，瓊斯認為美國減息己到盡頭，歐洲利息將下降，歐美利率差的縮小將扭轉美元弱勢。都鐸基金因而進場買了大量美元。剛開始還較順利，美元果然走強了幾百點。但不久美國經濟不振的消息頻傳，美元對歐洲貨幣大幅下跌，直至創歷史最低價位。瓊斯在發覺大勢不對後及時砍單出場，避免了更大的損失。他同時耐心等待時機，追回損失。年底歐洲貨幣體系發生危機，英鎊、義大利里拉等貨幣大跌，瓊斯及時進場拋售外幣，一月之內賺了數億美元。

㈡ 十大冠軍交易員是哪幾個人

1. 馬蒂-舒華茲
   他一共參加過10次的全美投資大賽中的四個月期交易競賽項目，獲得9次冠軍，平均投資回報率為210%，他賺到的錢幾乎是其他參賽者的總和。

2. 麥可-馬可斯
   1974年8月進入商品公司擔任交易員，公司給予3萬美元作為交易基金，大約十年後，這筆基金收益率約為二千五百倍，擴大為8000萬美元。他認為，交易最為重要的一項就是有耐性。

3. 湯姆-包得文

   他是交易者博覽會的聯合創始人，也擔任采訪行業頂尖交易員的工作。毫無疑問，他為交易者們接觸並測試最新軟體和策略提供了極佳的環境。

4. 布魯斯-柯凡納
   1978年至1988年，平均年回報率為87%，就是說當初你投資2000美元到他的基金，10年時間你的投資可以成長到200萬美元。他認為，交易最重要的就是風險控制。

5. 理查-丹尼斯
   於1960年代末期進入商品交易行業，剛開始幾年，經常把錢虧光。1970年之後，開始走向成功的道路，20年中，他把400美元變成一筆約為2億美元的財富。他認為交易最重要的就是平靜。

6. 馬可-威斯坦
   剛剛開始4年多的時間，虧錢簡直就像丟錢，一次次的虧光，一次次的重新存錢。經過 4年多時間的失敗經歷，開始走向成功的道路，一直保持極高比例的獲利率，一個知情人士透露，曾經觀看了他的100筆交易記錄，其中只有幾筆是虧損的。他認為交易最重要的就是時刻保持謹慎。

7. 保羅-都德-瓊斯
   1984年9月，瓊斯以150萬元美元創立了都德期貨基金，到了1988年10月，該基金已經成長到3億3000萬美元。他具有雙重的個性，在社交場合，相當隨和，是一位平易近人，謙謙有禮的紳士，在操盤時，下達命令彷彿是一位兇悍殘暴的長官。他認為，交易最為重要的就是自我約束和資金管理。

8. 艾迪-塞柯塔
   天才交易員，塞柯塔利用電腦交易系統為客戶和自己操作，在1972年至1988年期間，所獲得的投資回報率幾乎讓人難以置信，例如他的一位客戶投資了5000美元，到了1988年，資金增長為1250萬美元。他認為交易最重要的就是肯於改變自己，否則你永遠無法成功。

9. 賴瑞-海特
   海特成立了明德投資管理公司，根據統計，該公司的年投資回報率總是介於13%至60%之間，1981年4月份時，該公司的資金只有200萬美元，而到達 2005年，已經成長到8億美元。該公司最大的特色就是不在獲取最大的投資回報率，而是透過嚴格的風險控制，維持投資回報率的持續穩定增長。海特認為，交易最重要的就是遵循交易系統和風險控制。

10. 埃里克-厄特利

    他和Jeff Kohler一起創辦了一個博客。埃里克-厄特利在市場上有很豐富的經驗，他了解更大時間框的重要性，並且在交易中非常有耐心。這么多年來，我從他的教學中學到了非常多市場和宏觀經濟的知識。他對大時間框內的交易有獨到的見解。
    

㈢ 《加勒比海盜》2里 傑克和瓊斯的交易

瓊斯給傑克黑珍珠，而且讓他當船長十三年。而傑克就要在十三年之後上『飛行的荷蘭人；上做一百年的奴隸。

㈣ 傑茜卡·瓊斯的人物簡介

傑茜卡·瓊斯（Jessica Jones）是「蜘蛛俠」彼得·帕克的高中同學，她也曾暴露在放射性物質前，並陷入昏迷。醒來後發現自己擁有了超能力，像是超強大的力量，以及飛翔的能力。她曾以「Jewel」（珍寶女）的名號成為超級英雄的一員，後來又放棄「Jewel」的身份開設了一家可以聘請超級英雄的公司-Heroes for Hire，並與黑人英雄盧克·凱奇（Luke Cage）奉子成婚。
在一次去迪士尼旅行的路上，因為她和弟弟在後座吵架，正在開車的父親分了神，使他們的車直接和一輛滿載著放射性化學葯劑的軍車相撞，在場所有人都暴露在了輻射中。只有傑茜卡活了下來，隨後被送往醫院，陷入了昏迷。數月之後，當神奇四俠和行星吞噬者在傑茜卡所在的醫院附近對峙時，傑茜卡才終於從昏迷中醒過來；之後傑茜卡被瓊斯一家收養，此時開始，傑茜卡·坎貝爾才改姓為瓊斯。
之後又過了數月的某一天，在學校因為和人賭氣的傑茜卡跑回了家，而就在奔跑的路上，因為之前受到的輻射突然間獲得了超人般的力量，她飛了起來，最終因為經驗不足，撞到河堤上才作罷，正好此時托爾在附近，將其救出。
然後她突然醒悟可以利用自己的能力有所作為，她在測試自己的能力時擊敗名為天蠍的反派，隨後立即也穿上了制服，成為名為「珍寶女」的超級英雄。之後遇到了紫人，一日飛過一家餐廳的傑茜卡，發現一個名為澤布迪亞基爾格雷夫的人利用精神控制讓人們互相爭斗，隨後他用能力控制了傑茜卡，誘使她攻擊了多名警察，之後便把她囚禁了起來，並對她身體和心理上雙重侮辱。最終，紫人釋放傑茜卡去復仇者庄園，傑茜卡襲擊了她見到的一個復仇者，緋紅女巫，而爭斗使她擺脫了控制，但驚慌的傑茜卡無法解釋自己的行為，於是逃出庄園，但復仇者很快追了上來，傑茜卡被幻視一掌擊飛，此時驚奇隊長趕到，救下陷入昏迷的傑茜卡，她被神盾局收留和照顧。直到X戰警的琴·葛蕾幫助才使傑茜卡恢復神智。而後神盾局推薦傑茜卡加入復仇者，但傑茜卡在這番經歷後覺得超級英雄不適合自己，而選擇了放棄。
後來，傑茜卡曾試圖以「女騎士」的身份回歸超級英雄行列，一次行動中，她打斷了貓頭鷹與黑手黨的交易，而這名黑手黨正是盧克·凱奇。他發現黑手黨中有人是帶著自己孩子來的，於是她只能在警察面前接下面具，讓警察同意她收留小孩。當晚盧克·凱奇造訪了傑茜卡的宅邸，兩人進行了一次長談。之後，傑茜卡再次結束了英雄生涯，選擇成為一名偵探。
而後，卡羅爾一直試圖阻止傑茜卡和盧克的約會，甚至極力撮合傑茜卡和斯科特·朗（二代蟻人）。
很快傑茜卡的頭號粉絲馬爾科姆·鮑德爾出現，但因為第一次去找傑茜卡時她在辦案，所以便被傑西卡從辦公室扔了出去。
有一天吉姆·洛克聯繫到傑茜卡，希望能夠僱傭她找到名為「殺墓」的人。她到達吉姆家中後發現這里聚集了很多超級英雄，吉姆解釋道最近有34人同時死在一間餐館里，僅僅是因為紫人不允許他們呼吸。但案件開始時紫人還被關在神盾代號「孤島」的監獄中，傑茜卡到來後，紫人辯解說覺得自己和傑茜卡都只是漫畫人物，但他無法逃離漫畫世界因為他不是編劇。傑茜卡希望套出話來，讓他親口承認謀殺罪，可紫人還是繼續說什麼傑茜卡是漫畫主角的事情。於是傑茜卡放棄了，回到吉姆家中，卻得知孤島監獄剛剛發生一場暴動，紫人也乘亂逃跑了。
傑茜卡隨盧克搬家到哈萊姆區，號角日報主編帶她見了J·喬納·詹姆森，詹姆森向她提供了一份「義警分析師」的工作，號角日報也試驗性的出版一本名為「脈動」（The Pulse）的雜志，主要是報道超級英雄的生活為主，由本·烏里奇主筆，凱特·法瑞爾和傑茜卡主編，傑茜卡負責提供第一手消息。
大事件秘密戰爭中，盧克回家時遭人襲擊，陷入昏迷，在醫院時又遭人劫持，而在醫院看護的鐵拳也被打成重傷，隨後傑茜卡被九頭蛇綁架，九頭蛇女特工庫翰告訴傑茜卡，凱奇是因為捲入了尼克·弗瑞的「秘密戰爭」才遭人襲擊，之後到達的神盾局小隊將九頭蛇制服。傑茜卡一行人最後在唐人街的晚間醫療中心找到凱奇。這期間她為報道了超膽俠在地獄廚房的活動。

㈤ 凱薩琳麗塔瓊斯主演的販毒題材電影

毒品網路 Traffic (2000)
導 演: 史蒂文·索德伯格 Steven Soderbergh
上 映： 2000年12月27日 ( 美國 )
演員表：

邁克爾·道格拉斯 Michael Douglas .... Robert Hudson Wakefield
薩爾瑪·海耶克 Salma Hayek .... Rosario, Madrigal's Mistress (uncredited)
唐·錢德爾 Don Cheadle .... Montel Gordon
丹尼斯·奎德 Dennis Quaid .... Arnie Metzger
濕蒂夫·鮑爾 Steven Bauer .... Carlos Ayala
本傑明·布拉特 Benjamin Bratt .... Juan Obregón
詹姆斯·布羅林 James Brolin .... General Ralph Landry
本尼西奧·德托羅 Benicio Del Toro .... Javier Rodriguez Rodriguez
米高·菲爾 Miguel Ferrer .... Eardo Ruiz
艾伯特·菲尼 Albert Finney .... Chief of Staff
埃米·歐文 Amy Irving .... Barbara Wakefield
凱瑟琳·澤塔-瓊斯 Catherine Zeta-Jones .... Helena Ayala
David Jensen .... John
小克利夫頓·克林斯 Clifton Collins Jr. .... Francisco Flores
Beau Holden .... CalTrans DEA Agent

劇情簡介：
這是一部反映美國社會日益嚴重的吸毒問題的影片，由導演史蒂文-索德伯格執導，它通過一系列互相有著關聯的神秘人物，以及他們充滿陰謀的活動，生動地展示了美國社會中毒品交易和與之相關的觸目驚心、充滿危險的罪惡世界。
俄亥俄州最高法院大法官羅伯特-劉易斯被總統任命為國家反毒品官員，當他發現他正值豆蔻年華的女兒卡蘿琳在偷偷吸食海洛因的時候，他認識到所接受的這一崇高而神聖的新職位將使他多麼為難。與此同時，一對秘密執行反毒任務聯邦幹探蒙特爾-戈登和雷-卡斯特羅正混跡於聖迭哥無比骯臟和危機四伏的毒品世界中，他們正在追蹤的是已被警方監禁的大毒梟卡洛斯-阿亞拉的妻子海倫娜-阿亞拉。
海倫娜在她丈夫被監禁前，並不知卡洛斯從事著怎樣的一種事業，可現在她正試圖接手對丈夫事業的全部控制權。在南部的墨西哥邊界，當地的地方治安官賈維爾-羅德里格斯正在與自己一慣恪守的道德准則展開一場艱苦的戰斗，因為他發現自己已經陷入了一張無形的腐敗黑網之中......

㈥ 美國股災的1929年美國股災

在世界其他國家，發生過多起因股市而引起的經濟災難，最典型的要數1929年美國股災。
1929年10月29日
在這個被稱作「黑色星期二」的日子裡，紐約證券交易所里所有的人都陷入了拋售股票的旋渦之中，這是美國證券史上最黑暗的一天，是美國歷史上影響最大、危害最深的經濟事件，影響波及西方國家乃至整個世界。此後，美國和全球進入了長達10年的經濟大蕭條時期。
危機已經悄悄降臨，人們卻沒有注意到。1926年秋，在20年代的投機狂潮中被炒得離譜的佛羅里達房地產泡沫首先破滅了。然而，這絲毫沒有給華爾街的瘋狂帶來多少警醒。從1928年開始，股市的上漲進入最後的瘋狂。事實上，在20年代，美國的許多產業仍然沒有從一戰後的蕭條中恢復過來，股市的過熱已經與現實經濟的狀況完全脫節了。
1929年3月，美國聯邦儲備委員會對股票價格的高漲感到了憂慮，宣布將緊縮利率以抑制股價暴漲，但美國國民商業銀行的總裁查爾斯·米切爾從自身利益考慮，向股市中增加資金投入以避免下跌，股票經紀商和銀行家們仍在極力鼓動人們加入投機。甚至一些著名的學者也失去了冷靜。其中最為典型的是耶魯大學的歐文·費雪，這位大經濟學家不僅自己融進了投機者的行列，而且還在公開演講中宣稱：「股票價格已達到了某種持久的高峰狀態。」
不過，也有不少人保持著冷靜的頭腦，美國總統約翰·肯尼迪的父親約瑟夫·肯尼迪就是及早從股市中脫身者之一。他對自己說，如果連擦鞋匠都在買股票，我就不想再呆在裡面了。這個明智的選擇使他提早撤出資金，為其家族的未來奠定了基礎。
1929年夏，股票價格的增長幅度超過了以往所有年份，崩潰已經近在眼前。9月3日，華爾街的一位統計學家羅傑·巴布森在華爾街的金融餐會上說了一句話：「股市遲早會崩盤！」這句話被《道瓊斯金融》發表。其實，這位先生在此前的兩年中一直重復著這句話，卻只被人們當做笑談，沒想到這次竟一語成讖，千古留名。此話不久就傳遍了全美國，投資者信心開始動搖，股市立刻掉頭向下。
股市下跌的消息驚動了總統胡佛，他趕緊向新聞界發布講話說：「美國商業基礎良好，生產和分配並未失去以往的平衡。」有關的政府財政官員也出面力挺股市。但此時人們的神經已經異常脆弱，股市在經過曇花一現的上揚後，就開始了噩夢般的暴跌。 1929年10月的最後10天，集中了證券史上一連串著名的日子。
10月21日，紐約證券交易所開市即遭大筆拋售，全天拋售量高達600多萬股，以致股市行情自動記錄器到收盤1小時40分後才記錄完最後一筆交易。
10月23日，形勢繼續惡化，《紐約時報》指數下跌31點。
10月24日，這一天是股市災難的開始，史上著名的「黑色星期四」。早晨剛剛開市，股價就如決堤之水轟然下泄，人們紛紛脫手股票，全天換手1289.5萬股。紐約數家主要銀行迅速組成「救市基金」，紐約證券交易所總裁理查德·韋尼親自購入股票，希望力挽狂瀾。但大廈將傾，獨木難支。
10月25日，胡佛總統發表文告說：「美國的基本企業，即商品的生產與分配，是立足於健全和繁榮的基礎之上的」，力圖以此刺激新一輪投資。然而，過了一個周末，一切挽救股市的努力都白費了。
10月28日，史稱「黑色星期一」。當天，紐約時報指數下跌49點，道瓊斯指數狂瀉38.33點，日跌幅達13%，這一天，已經沒有人再出面救市。
10月29日，最黑暗的一天到來了。早晨10點鍾，紐約證券交易所剛剛開市，猛烈的拋單就鋪天蓋地席捲而來，人人都在不計價格地拋售，經紀人被團團圍住，交易大廳一片混亂。道·瓊斯指數一瀉千里，至此，股價指數已從最高點386點跌至298點，跌幅達22%，《紐約時報》指數下跌41點。當天收市，股市創造了1641萬股成交的歷史最高紀錄。一名交易員將這一天形容為紐約交易所112年歷史上「最糟糕的一天」。這就是史上最著名的「黑色星期二」。
11月，股市跌勢不止，滑至198點，跌幅高達48%。
翌年，股市憑借殘存的一絲牛氣，在1～3月大幅反彈。並於4月重新登上297點。此後又急轉直下，從1930年5月到1932年11月，股市連續出現了6次暴跌，道·瓊斯指數跌至41點。與股災前相比，美國鋼鐵公司的股價由每股262美元跌至21美元。通用汽車公司從92美元跌至7美元。
在這場股災中，數以千計的人跳樓自殺。歐文·費雪這位大經濟學家幾天之中損失了幾百萬美元，頃刻間傾家盪產，從此負債累累，直到1947年在窮困潦倒中去世。 這次股災徹底打擊了投資者的信心。人們聞股色變，投資心態長期不能恢復。股市危機、銀行危機與整個經濟體系的危機，是個相互推動的惡性循環，股市暴跌後，投資者損失慘重，消費慾望大減，商品積壓更為嚴重。同時，股市和銀行出現危機，使企業找不到融資渠道，生產不景氣，反過來又加重了股市和銀行的危機，國民經濟雪上加霜。由於美國在世界經濟中占據著重要地位，其經濟危機又引發了遍及整個資本主義世界的大蕭條：5000萬人失業，無數人流離失所，上千億美元財富付諸東流，生產停滯，百業凋零。
紐約股市崩潰發生之後，美國參議院即對股市進行了調查，發現有嚴重的操縱、欺詐和內幕交易行為，1932年銀行倒閉風潮，又暴露出金融界的諸多問題。在痛定思痛、總結教訓的基礎上，從1933年開始，羅斯福政府對證券監管體制進行了根本性的改革。建立了一套行之有效的以法律為基礎的監管構架，重樹了廣大投資者對股市的信心，保證了證券市場此後數十年的平穩發展，並為世界上許多國家所仿效。這樣，以1929年大股災為契機，一個現代化的、科學的和有效監管的金融體系在美國宣告誕生。經歷了大混亂與大崩潰之後，美國股市終於開始邁向理性、公正和透明。此後，經過羅斯福新政和二次大戰對經濟的刺激，美國股市逐漸恢復元氣，到1954年終於回到了股災前的水平。
一九八七年十月十九日，星期一，這一天對於美國紐約所有股票持有者來說，是一個難忘的災難性日子，美國當日一天中股票市場財富縮水超過五千億美元。由此使得全球經濟的病變迅速蔓延

㈦ 求湯米.李.瓊斯的一部電影

前兩年的奧斯卡最佳影片 挺有意思的 那個殺手演的不錯

㈧ 保羅·都鐸·瓊斯的金融觀念

瓊斯有一些具體的做單原則：不平均加單。一批單子進場後，市場反走說明判斷可能有問題，盲目加單平均價位雖然稍好，但如果方問錯了，新加的單只是錯上加錯。反過來講，如果你相信方問沒錯，只是價位不夠好，那就不必過於計較。瓊斯認為，哪裡進單不重要，關鍵是這一天你是看漲還是看跌。新手最愛問瓊斯：你是買還是賣呀? 瓊斯認為他是買還是賣不應該影響旁人對市場的判斷。新手也要獨立思考。再一個問題就是：你從哪裡開始買的? 瓊斯認為這也與當天是賺還是賠無關，關鍵是判斷漲與跌。
瓊斯認為，做單最重要的是防守而不是進攻。他每天都假設自己進的每一張單都是錯的，事先設好止蝕位，這樣他對最多一次會賠多少心裡有數。瓊斯奉勸所有交易員不要逞強，更不能自負。要不停地懷疑你自己，懷疑你的能力，永遠不要自以為了不起。你一飄飄然就完蛋。這並不是說對自己毫無信心，信心一定要有，但適可而止。瓊斯自言他對這行是越干越怕，因為他知道要保持成績有多難。每次大輸往往都是在連續做了些漂亮單後自我感覺良好之際。
瓊斯的做單策略與眾不同。他不願意隨大流，很少追勢，總喜歡在轉勢之際賺錢。他自為最大的機會主義者。一旦他發現這種機會，便進場兜底或拋頂。錯了馬上就砍單，然後再試，往往是試了幾次以後開始賺大錢。市場上很多人認為一味找底或頂很危險，要賺錢最好抓勢的中段。瓊斯十多年來卻成功地抓住了不少頂和底。瓊斯的理論是，跟勢的人要在中段賺錢，止蝕單就得設得很遠，一旦被迫砍單，損失就很大。再說市場只有15%情況下才有勢，其他時間都是橫走。所以他比較喜歡做兩頭。
瓊斯覺得外匯市場任何人都操縱不了。一般人有種錯覺，以為華爾街大戶能控制市場價格的變化。瓊斯說，他可以進場鬧騰一、兩天，甚至一個星期，特別是如果時機正確，他進場後加加油，可能造成某種假象，但他一停買，市場價格就會掉下來，除非市場本身就很強勁。他打了個生動的比方:你可以在冰天雪地的阿拉斯加開一家最漂亮的夏裝店，但沒人買，你總歸要破產。瓊斯還注意聽取同行的意見，特別是戰績較佳的同行。如果自己意見和他們一致，他就多做一點，如果有很大分歧。他就觀望。本來他看好某一種貨幣想買進，但得知某位高手在拋出時，他就耐心等待。等到有一天市場開始走平，那人說;我看該出場了，他就進場大買特買。瓊斯在具體分析手段方面最推崇"艾略特波"理論。他認為自己的成功很大一部分應歸功於這一周期理論。艾略特波理論是憑借黃金分割法推算市場漲跌周期的一種分析方法，在股票和期貨市場廣為採用。瓊斯認為外匯市場也不例外。艾略特波理論吃透後，可以幫你找到很多低風險高收益的進單機會。

㈨ 什麼是瓊斯模型(Jones model)

由於盈餘質量指標在多項研究中都存在著廣泛地應用，因此盈餘質量指標的准確與否將直接影響到其他研究結果的准確性。目前一般將如下兩種指標廣泛地作為盈餘質量指標 (1)採用DD模型回歸計算出的殘差（2）採用瓊斯模型回歸計算出的殘差。因為根據公式：經營性盈餘＝經營活動產生的現金凈流量＋總應計，而經營活動產生的現金凈流量一般被認為是高質量的，因此總應計的質量指標就可以被視為盈餘質量指標。但根據DD模型的推導過程，實際上利用DD模型回歸出的殘差，只是對流動性應計的評估錯誤的一種衡量，可以被合理地看作是流動性應計的評估指標；而總應計中即包含著流動性應計，又包含著非流動性應計，直接將流動性應計的評估指標視為總應計的評估指標（也就是盈餘質量指標），這是否會出現一定的偏差呢？對於瓊斯模型，其更多地反應的是基於管理者有一定意圖的盈餘管理，而不能對無意圖的計量錯誤等進行很好的計量，而且這種操縱性意圖很可能是單個的、零星的。因此將瓊斯模型回歸殘差作為總應計的質量指標（也就是盈餘質量指標），是否合理呢？因此，本文試圖從一個較為全面的角度，對DD模型和瓊斯模型在計量盈餘質量上的准確性進行了探討。當前對盈餘質量評價的方法主要有以下三種，即用盈餘反映系數來計量盈餘質量、用盈餘的持續性和盈餘預測未來現金流量的能力來計量盈餘質量和從應計項目來計量盈餘質量。雖然表面上看來這上述三種研究方法是相互獨立的，但實際上它們是相互聯系的。因為，用應計利潤來計量會計質量，實際上是通過對會計盈餘計算過程中的應計評估錯誤、操縱程度等的計量來反映盈餘質量；而持續性和預測未來現金流能力則跳過會計信息的處理過程這一環節，直接就最後報告的會計盈餘的特徵進行分析，來反映盈餘的質量；股價則是投資者對全部信息處理判斷後的集中反映，也就是說盈餘反映系數理論上已經包含了前兩者的信息，但如前所述，由於現實情況的偏差，盈餘反映系數中存在著一定的噪音，所以不能替代前兩個模型對盈餘質量的計量。可見，這三種方法的計量實際上是按照會計信息的處理——會計信息的報告——投資者根據報告以及內幕信息做出判斷這個流程的三個環節分別進行計量的。因此這三種盈餘質量計量方法所計算出的結果應該存在著較強的相關性，也就是說在假定其他條件相同的情況下，如果應計的質量越高，那麼盈餘的持續性和盈餘預測未來現金流能力就越強，市場反映系數就越大。因此可以從盈餘的持續性、盈餘預測未來現金流的能力和盈餘反映系數三個方面對DD模型和瓊斯模型回歸出的指標進行評價。在實證分析部分，我們採用上海證券交易市場和深圳證券交易市場連續七年的A股數據，首先利用DD模型與瓊斯模型回歸計算出殘差項，一共得到5項盈餘質量指標，然後借鑒Peter D.Wysocki(2005)的方法，我們從盈餘持續性、盈餘預測現金能力和盈餘質量的市場反映三個方面，採用兩種遞進式的方法來評價上述5項盈餘質量指標的有效性。（1）我們採用增量信息含量的研究方法，通過對上述7、8、9三個模型分別加入各盈餘質量指標，來考察各盈餘質量指標的增量信息表現；（2）我們進一步嚴格盈餘質量的評價標准，借鑒Patricia M.Dechow,Ilia D.Dichev（2002）的研究方法，按照盈餘質量指標對樣本企業進行分組，然後各組企業單獨進行回歸，如果按照盈餘質量從高到低排序，各組的盈餘質量指標的系數呈現單調遞減的趨勢，那麼就說明盈餘質量指標是有效的。實證結果表明，當採用放寬的盈餘質量評價標准時（即採用增量信息研究方法），EQ1－EQ5都在不同程度上表現出了較好的效果，也就是說，EQ1－EQ5都是有效的盈餘質量指標。但當採用嚴格的盈餘質量評價標准時（即分組回歸方法），EQ1－EQ5表現出的效果都比較差，沒有一個指標能夠符合全部的評價標准，也就是說沒有一個指標作為盈餘質量指標是合格的。從單個評價標准來看，在盈餘持續性方面，各盈餘質量指標EQ1－EQ5表現得都不好，但相對而言，EQ1、EQ2和EQ5的表現要稍好一些。在盈餘預測現金能力方面，EQ3、EQ4都表現出了不錯的效果，而EQ1、EQ2和EQ5的表現則相對比較混亂。在市場反映方面，EQ3和EQ5的表現相對較好，其他盈餘質量指標則表現欠佳。 盈餘質量評價研究-孔祥君