第一屆全球黃金市場高峰論壇

1. 五大黃金市場有哪些

倫敦是世界黃金交易的中心。倫敦金市每天進行上午和下午的兩次黃金定價。由五大金行
定出當日的黃金市場價格，該價格一直影響紐約和香港的交易。倫敦黃金市場有兩個特點,一是交易制度比較特別，因為倫敦沒有實際的交易場所，其交易是通過無形方式——各大金商的銷售聯絡網完成的。二是靈活性強。黃金的純度、重量等都可以選擇，若客戶要求在較遠的地區交售，金商也會報出運費及保費等，也可按客戶要求報出期貨價格。
蘇黎世黃金市場是現貨交易中心其在國際黃金市場的地位僅次於倫敦。蘇黎世黃金市場沒有正式組織結構，而是由瑞士三大銀行：瑞士銀行、瑞士信貸銀行和瑞士聯合銀行負責清算結賬，三大銀行不僅為客戶代行交易，而且黃金交易也是這三家銀行本身的主要業務。而美國的紐約和芝加哥黃金市場20世紀70年代中期發展起來的，目前紐約商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)不僅是美國黃金期貨交易的中心，也是世界最大的黃金期貨交易中心。兩大交易所對黃金現貨市場的金價影響很大。
香港黃金市場已有90多年的歷史，其形成以香港金銀貿易場的成立為標志。由於香港黃金市場在時差上剛好填補了紐約、芝加哥市場收市和倫敦開市前的空擋，可以連貫亞、歐、美時間形成完整的世界黃金市場。其優越的地理條件引起了歐洲金商的注意，倫敦五大金商、瑞士三大銀行等紛紛進港設立分公司。他們將在倫敦交收的黃金買賣活動帶到香港，逐漸形成了一個無形的當地「倫敦黃金市場」，使香港成為世界主要的黃金市場之一

2. 全球有那幾大黃金交易平台

倫敦黃金交易市場

倫敦黃金市場歷史悠久，其發展歷史可追溯到300多年前。1804年，倫敦取代荷蘭阿姆斯特丹成為世界黃金交易的中心，1919年倫敦金市正式成立，每天進行上午和下午的兩次黃金定價。由五大金行定出當日的黃金市場價格，該價格一直影響紐約和香港的交易。市場黃金的供應者主要是南非。
1982年以前，倫敦黃金市場主要經營黃金現貨交易，1982年4月．倫敦期貸黃金市場開業。目前，倫敦仍是世界上最大的黃金市場。

蘇黎世黃金交易市場

蘇黎世黃金市場，是二戰後發展起來的國際黃金市場。由於瑞士特殊的銀行體系和輔助性的黃金交易服務體系，為黃金買賣提供了一個既自由又保密的環境，加上瑞士與南非也有優惠協議，獲得了80%的南非金，以及前蘇聯的黃金也聚集於此，使得瑞士不僅是世界上新增黃金的最大中轉站，也是世界上最大的私人黃金的存儲中心。蘇黎世黃金市場在國際黃金市場上的地位僅次於倫敦。

美國黃金交易市場

美國黃金市場是有美國監管機構控制的一種黃金交易市場，是美國儲蓄結構對黃金的一種儲蓄。是最最大的黃金交易市場。

香港黃金交易市場

香港黃金市場由香港金銀貿易市場、香港倫敦金市場、香港黃金期貨市場組成。1974年，香港政府撤消了對黃金進出口的管制，此後香港金市發展極快。由於香港黃金市場在時差上剛好填補了紐約、芝加哥市場收市和倫敦開市前的空檔，可以連貫亞、歐、美，形成完整的世界黃金市場。其優越的地理條件引起了歐洲金商的注意，倫敦五大金商、瑞士三大銀行等紛紛來港設立分公司。他們將在倫敦交收的黃金買賣活動帶到香港，逐漸形成了一個無形的當地「倫敦金市場」，促使香港成為世界主要的黃金市場之一。

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目前香港的三個黃金市場：香港金銀貿易市場、香港倫敦金市場、香港黃金期貨市場。

香港金銀貿易市場，以華人資金商占優勢，有固定買賣場所，主要交易的黃金規格為5個司馬兩一條的99標准金條，交易方式是公開喊價，現貨交易。

倫敦金市場，以國外資金商為主體，沒有固定交易場所；

黃金期貨市場，是一個正規的市場，其性質與美國的紐約和芝加哥的商品期貨交易所的黃金期貨性質是一樣的。

東京黃金交易市場

東京黃金市場於1982年成立，是日本政府正式批準的唯一黃金期貨市場。會員絕大多數為日本的公司。黃金市場以每克日元叫價，交收標准金成色為99.99%，重量為1公斤，每宗交易合約為1000克。

新加坡黃金交易市場

新加坡黃金所成立於1978年11月，目前時常經營黃金現貨和2、4、6、8、10個月的5種期貨合約，標准金為100盎司的99.99%純金，設有停板限制。

上海黃金交易市場

上海黃金交易所從2002年10月30日起開始正式運行。交易所主要實行標准化撮合交易方式。交易時間為每周一至五（節假日除外）上午9:00-11:30，下午13:30-15:30，晚上19:50-2:30。交易所的商品有黃金、白銀和鉑金.黃金有Au99.95、Au99.99、Au50g、Au100g四個現貨實盤交易品種，和Au(T+5)與Au(T+D)兩個延期交易品種及Au(T+N1)、Au(T+N2)兩個中遠期交易品種；白銀有Ag99.9、Ag99.99現貨實盤交易品種和Ag(T+D) 現貨保證金交易品種；鉑金有Pt99.95現貨實盤交易品種等。

3. 世界黃金市場分別控制的時間是什麼，有哪些黃金市場起主導作用呢

目前，全球的黃金市場主要分布在歐、亞、北美三個區域。歐洲以倫敦、蘇黎士黃金市場為代表；亞洲主要以香港為代表；北美主要以紐約、芝加哥和加拿大的溫尼伯為代表。

全球各大金市的交易時間，以倫敦時間為准，形成倫敦、紐約（芝加哥）連續不停的黃金交易：倫敦每天上午10：30的早盤定價揭開北美金市的序幕。紐約、芝加哥等先後開叫，當倫敦下午定價後，紐約等仍在交易，此後香港也加入進來。倫敦的尾市會影響美國的早市價格，美國的尾市會影響香港的開盤價，而香港的尾市價和美國的收盤價又會影響倫敦的開市價，如此循環。

黃金市場是一個全球性的市場，可以24小時在世界各地不停交易。黃金很容易變現，可以迅速兌換成任何一種貨幣，形成了黃金、本地貨幣、外幣三者之間的便捷互換關系，這是黃金在當代仍然具備貨幣與金融功能的一個突出表現。

4. 全球的黃金市場分布地區在哪

世界上主要的黃金市場分布在歐、亞、北美等三個區域。歐洲以倫敦、蘇黎世為代表黃金市場;亞洲以中國香港為代表。北美以紐約、芝加哥和加拿大的溫尼伯為代表。世界上的黃金市場的交易時間，一般都以倫敦時間為准，逐漸形成了倫敦、紐約、中國香港之間不斷地黃金交易。

5. 黃金市場的全球市場

倫敦黃金市場歷史悠久。其發展歷史可追溯到300多年前。1804年，倫敦取代荷蘭阿姆斯特丹成為世界黃金交易的中心，1919年倫敦金市正式成立，每天進行上午和下午的兩次黃金定價。由五大金行(世界五大金商是指倫敦黃金市場的五大定價金行。 倫敦的黃金定價是在黃金屋(Gold Room)——一間位於英國倫敦市中心的洛希爾公司總部的辦公室里進行的。從1919年9月12日，倫敦五大金行的代表首次聚會黃金屋,開始制定倫敦黃金市場每天的黃金價格，這種制度一直延續到了今天。五大金行每天制定兩次金價，分別為上午10時30分和下午3時。當前，倫敦黃金市場上的四大定價金行分別為：洛希爾國際投資銀行(N M Rothschild& Sons Limited)；加拿大豐業銀行(Bank of Nova Scotia-Scotia Mocatta)；德意志銀行(Deutsche Bank)；美國匯豐銀行(HSBC USx)。 瑞士信貸第一波士頓銀行(Credit Suisse First Bosto)於2004年10月12日退出其在倫敦、紐約和悉尼的有關貴金屬造市、金融衍生物、清算及庫存等業務。瑞士信貸的退出為黃金生產商進入倫敦定價委員會提供了一個機會。)定出當日的黃金市場價格，該價格一直影響紐約和香港的交易。市場黃金的供應者主要是南非。1982年以前，倫敦黃金市場主要經營黃金現貨交易。l982年4月，倫敦期貨黃金市場開業。目前，倫敦仍是世界上最大的黃金市場。
倫敦黃金市場的特點之一是交易制度比較特別，因為倫敦沒有實際的交易場所，其交易是通過無形方式——各大金商的銷售聯絡網完成的。交易所會員由具有權威性的五大金商及一些公認為有資格向五大金商購買黃金的公司或商店所組成，然後再由各個加工製造商、中小商店和公司等連鎖組成。交易時由金商根據各自的買盤和賣盤，報出買價和賣價。
倫敦金市交易的特點之二是靈活性強。黃金的純度、重量等都可以選擇，若客戶要求在較遠的地區交售，金商也會報出運費及保費等，也可按客戶要求報出期貨價格。最通行的買賣倫敦金的方式是客戶可無須交收現金，即可買入黃金現貨，到期只需按約定利率支付即可，但此時客戶不能獲取實物黃金。這種黃金買賣方式，只是在會計賬上進行數字游戲，直到客戶進行了相反的操作平倉為止。
倫敦黃金市場交收的標准金成色為99.5%，重量為400盎司。
倫敦黃金市場特殊的交易體系也有若干不足。
首先，由於各個金商報的價格都是實價，有時市場黃金價格比較混亂，連金商也不知道哪個價位的金價是合理的，只好停止報價，倫敦金的買賣便會停止；
其二，倫敦市場的客戶絕對保密，因此缺乏有效的黃金交易頭寸的統計。 蘇黎世黃金市場，在二戰後趁倫敦黃金市場兩次停業發展而起，蘇黎世市場的金價和倫敦市場的金價一樣受到國際市場的重視。
蘇黎世黃金市場沒有正式組織結構，而是由瑞士三大銀行：瑞士銀行、瑞士信貸銀行和瑞士聯合銀行負責清算結賬，三大銀行不僅為客戶代行交易，而且黃金交易也是這三家銀行本身的主要業務。蘇黎世黃金總庫（Zurich Gold Pool）建立在瑞士三大銀行非正式協商的基礎上，不受政府管轄，作為交易商的聯合體與清算系統混合體在市場上起中介作用。
由於瑞士特殊的銀行體系和輔助性的黃金交易服務體系，為黃金買賣提供了一個既自由又保密的環境，加上瑞士與南非也有優惠協議，獲得了80%的南非金，以及前蘇聯的黃金也聚集於此,使得瑞士不僅是世界上新增黃金的最大中轉站，也是世界上最大的私人黃金的存儲中心。蘇黎世黃金市場在國際黃金市場的地位僅次於倫敦。
蘇黎世黃金市場無金價定盤制度，在每個交易日的任一特定時間，根據供需狀況議定當日交易金價，這一價格為蘇黎世黃金官價。全日金價在此基礎上波動而無漲停板限制。標准金為400盎司的99.5%純金。 紐約和芝加哥黃金市場是20世紀70年代中期發展起來的，主要原因是1977年後，美元貶值，美國人（主要是以法人團體為主）為了套期保值和投資增值獲利，使得黃金期貨迅速發展起來。
目前紐約商品交易所（COMEX）和芝加哥商品交易所（IMM）不僅是美國黃金期貨交易的中心，也是世界最大的黃金期貨交易中心。兩大交易所對黃金現貨市場的金價影響很大。
以紐約商品交易所（COMEX）為例，該交易所本身並不參加期貨的買賣，僅僅為交易者提供一個場所和設施，並制定一些法規，保證交易雙方在公平和合理的前提下交易。該所對進行現貨和期貨交易的黃金的重量、成色、形狀、價格波動的上下限、交易日期、交易時間等都有極為詳盡和復雜的描述。
而且，因為美國財政部和國際貨幣基金組織（IMF）也在紐約拍賣黃金，紐約黃金市場已成為世界上交易量最大和最活躍的期金市場，美國黃金市場以做黃金期貨交易為主，其所簽訂的期貨合約可長達23個月，黃金市場每宗交易量為100盎司，交易標的為99.5%的純金，報價是美元。 香港黃金市場已有90多年的歷史，其形成以香港金銀貿易場的成立為標志。1974年，香港政府撤消了對黃金進出口的管制，此後香港金市發展極快。由於香港黃金市場在時差上剛好填補了紐約、芝加哥市場收市和倫敦開市前的空擋，可以連貫亞、歐、美時間形成完整的世界黃金市場。其優越的地理條件引起了歐洲金商的注意，倫敦五大金商、瑞士三大銀行等紛紛進港設立分公司。他們將在倫敦交收的黃金買賣活動帶到香港，逐漸形成了一個無形的當地「倫敦黃金市場」，促使香港成為世界主要的黃金市場之一。
目前香港有三個黃金市場：
其一是以華資金商占優勢，有固定買賣場所，黃金以港元/兩定價，交收標准金成色為99%，主要交易的黃金規格為5個司馬兩為一條的99標准金條，目前仍然採用公開叫價、手勢成交的傳統現貨交易方式，沒有電腦網路反映實時行情的金銀業貿易場；
其二是由外資金商組成在倫敦交收的黃金市場，同倫敦金市密切聯系，沒有固定交易場所，一般稱之為「本地倫敦金市場」；
其三是黃金期貨市場，是一個正規的市場。其性質與美國的紐約和芝加哥的商品期貨交易所的黃金期貨性質是一樣的。交投方式正規，制度也比較健全，可彌補金銀貿易場的不足。 這類黃金交易一般有專門的黃金交易場所，同時進行黃金的現貨和期貨交易。交易實行會員制，只有達到一定要求的公司和銀行才可以成為會員，並對會員的數量配額有極為嚴格的控制。雖然進入交易場內的會員數量較少，但是信譽極高。以香港金銀業貿易場為例：其場內會員交易採用公開叫價，口頭拍板的形式來交易。由於場內的金商嚴守信用，鮮有違規之事發生。

6. 黃金市場的展望未來

2012年，註定是黃金歷史上不平凡的一年。雖然金市幾經波折，歐債危機和美聯儲輪番上陣，但黃金價格全年上漲110.13美元或7.04%，連漲12年的走勢創造了商品期貨的新紀錄。進入2013年，美聯儲突然釋放出可能提前結束寬松的信號，使得今年的貴金屬市場更加撲朔迷離。對此，多位專家認為，今年的黃金市場仍有看頭。
新春黃金進入銷售高峰期
一年一度的春節即將來臨，市場上以蛇年賀歲為主題的黃金產品再度成為消費的主流。
據了解，每年新年都是黃金銷售的高峰期，今年也不例外。除傳統的金戒指、金項鏈外，金吊墜、金鎖、金元寶、生肖金等產品比較暢銷。可以說，現在已經進入了黃金銷售旺季。
2012年金價漲幅超過7%
一邊是黃金銷售高峰期，另一邊的黃金投資市場也十分火熱。去年，相比股票、基金、期貨等相對縮水的投資渠道，黃金投資仍是市場上極少能跑贏CPI的投資品種。
從年初至今，國際金價上漲了7%左右。2012年全球市場熱鬧非凡，歐債危機愈演愈烈、全球央行開閘放水、美國觸及債務上限等，一度令市場焦頭爛額，黃金市場也幾經波折。去年上半年，黃金價格整體上呈現先揚後抑走勢，後維持低迷行情，11月初後黃金才開始迎來一輪上漲周期，整年的行情是維持固整狀態，漲幅達7.04%。
總體來看，2012年黃金市民稱不上豐碩之年，在歷經2011年1920美元/盎司的歷史高位後，國際黃金並未再度創造奇跡，國際黃金價格去年起步為每盎司1570美元左右，到去年底也1700美元附近。
去年現貨貴金屬漲勢，最根本原因就是美歐日央行的購債計劃幾乎進入了「無限」購債周期，由此推動了金價的上漲。
國際金價的變化，也影響著國內金價。去年，國內金價也出現多次變化，金飾價格第一輪上漲從去年初開始，曾突破400元/克，而後價格則一直維持在380元/克―390元/克。
今年金價仍有上漲的空間
雖然去年黃金市場未如預期，但其連續12年的漲幅創造了商品期貨的新紀錄，再次彰顯了其避險霸主的地位。進入2013年，金市撲朔迷離，但多數專家認為，今年的黃金投資仍有看頭。
據介紹，國際黃金價格平均黃金從2001年2月的251美元/盎司起步，隨後逐年遞增，2011年平均為1571.52美元/盎司，至2012年最高時的每盎司1796美元，一直呈上升的趨勢，連續漲了12年，只是每年漲幅略有不同。
今年的金價仍有上漲的空間。今年黃金依然有看多因素存在，如2012年12月，美聯儲決定繼續推出QE4，令美元的升勢受阻，阻礙了黃金的下跌，再加上歐美等國的經濟仍低迷等因素，支撐著黃金價格。而且從主要經濟體近日的表現和未來的預期看，2013年全球貨幣政策進一步寬松將是大概率事件，加上當前經濟復甦力度和進程依然偏弱，寬松基本面依然利於金價的上漲。
業內人士分析也認為，寬貨幣緊財政將是今年全球經濟政策的主基調，寬松貨幣政策以及央行購金繼續利多黃金價格，但低迷經濟將打壓黃金消費，季節性因素仍是黃金走出波段行情的主基調。預計2013年黃金將保持U型寬幅振盪走勢，金價高點會在每盎司2000美元附近。
另外，有專家稱，按黃金12年來的走勢，當黃金年度增幅低於6%後，第二年黃金價格分別取得了19.8%、18.2%、24.6%的強勁增長，以此測算今年黃金價格波動的均值或能維持12%左右。
以穩為主中線可做多持有
今年的黃金市場有可能上漲，理財專家建議，投資者需擺正心態，選對方法，宜放眼投資。
今年國際金價有可能漲至每盎司1800美元，但導致金價在一定時期下行的因素依然存在，所以投資者應保持謹慎心。
在金融危機、歐債危機的背景下，黃金成為避險資產中備受青睞的產品。但黃金最重要的功能是對沖其他投資的風險，抵禦通脹，並非投機套利，其盈利能力實際上也相對弱一些。所以，投資者應從長遠的角度看，長期進行黃金的投資，分散家庭資產投資風險。
據了解，目前，普通市民投資黃金理財大致分為實物黃金、紙黃金、黃金T+D、黃金期貨、黃金股票、黃金ETF、黃金定投等。這些投資方式的風險大不同，可選擇合適自己的品種進行投資。
操作上，該專家建議，對於投資實物黃金，需繼續等待金價企穩再入場，今年建議繼續持有。對於投資黃金T+D品種，操作上可考慮以波段做多為主，同時兼顧短線的做空機會。求穩的市民，可以通過黃金定投等方式參與投資。

7. 黃金市場為何如此火爆

畢竟黃金也不會過期，能夠恆久地保存著，市場需求量大，不會過時冷落下來，並且還有人在一直炒它，如果有商業頭腦也可以趁著這種機會發筆財。

8. 世界黃金市場的交易時間分別是什麼時候，哪些黃金市場起主導作用呢

現貨黃金基本是24小時交易的，比較活躍的是晚上8點到12點的時候，主導的是歐美盤。全球各大金專市的交易時間，以屬倫敦時間為准，形成倫敦、紐約（芝加哥）連續不停的黃金交易：倫敦每天上午10：30的早盤 定價揭開北美金市的序幕。
紐約、芝加哥等先後開叫，當倫敦下午定價後，紐約等仍在交易，此後香港也加入進來。
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9. 世界上有哪些主要的黃金市場

目前主要有以下7大交易市場
① 倫敦黃金市場：歷史悠久，其發展歷史可追溯到300多年版前
② 蘇黎世權黃金市場：二戰後發展起來的國際黃金市場。
③ 美國黃金市場：紐約和芝加哥黃金市場是20世紀70年代中期發展起來的，是世界最大的黃金期貨交易中心。兩大交易所對黃金現貨市場的金價影響很大。
④ 香港黃金市場：已有90多年的歷史。其形成是以香港金銀貿易場的成立為標志。
⑤ 倫敦黃金交易所黃金定盤：1919年9月12日上午11點，產生了第一筆黃金定盤。
⑥ 東京黃金市場：於1982年成立，是日本政府正式批準的唯一黃金期貨市場。
⑦ 新加坡黃金所：成立於1978年11月，目前時常經營黃金現貨和2、4、6、8、10個月的5種期貨合約，標准金為100盎司的99.99%純金，設有停板限制。

10. 解析黃金市場的快速發展

鄭良豪

在所有貴金屬中，只有黃金具有廣泛、多樣的全球需求基礎。這種獨特性確保了國際黃金市場比以往任何時候都活躍。黃金在我們生活中扮演的角色是任何其他金屬所無法相比的。我們可能不知道或從未想過，但我們幾乎每天都要接觸不同形式的黃金。了解黃金的廣泛用途有助於解釋黃金始終具有的適用性，並幫助我們看清自2000年以來的黃金供求趨勢。

本文將清晰闡述黃金供求的驅動力，幫助說明為什麼黃金業有信心使2010年成為新的黃金紀元的開始。

黃金對不同的人代表不同的意義。對希望購買貴重或價格可以承受的首飾的消費者，黃金是一種合適的飾品；它是體現財富或成功的方式；它是投資者保護或儲藏財富的特殊工具；它是電子導體，是人類探索太空的重要材料；它也應用於領先的納米技術，應用在醫療部門攻克癌症和疾病的設施中。所有這些都表明，黃金是很多利益相關者某些決策過程的主角，這些因素幫助塑造了過去十年的黃金需求，並保證了黃金業的健康發展。

2008和2009年黃金需求的上升得到媒體前所未有的關注，有必要將最近的數字放到更長遠的時間段來看，並承認有限的供應所起的作用。這樣，我們就可以看到黃金價格的上漲不是短期的，因為需求長期增加而供應有限。回顧2000年以來的形勢，就有可能提供一個很好的案例來支持2010年黃金的樂觀前景。

自2000年以來，世界黃金協會與貴金屬和礦業咨詢公司——GFMS公司一直在記錄每個季度的黃金需求和供應數據，並作為世界黃金協會《黃金需求趨勢》季度報告的重要組成部分發表。這些數據包含金飾、投資、工業和官方部門的供求數據以及采礦和回收行業的供應情況，為黃金業提供了空前的參考信息。這些報告的數據和分析有獨特的深度和廣度，覆蓋了各國家、地區和部門的供求情況。

對供求趨勢的全面而權威的洞察支持了我們的觀點，即黃金需求將長期保持強勁。本文將展示，不管總體的經濟形勢如何，黃金需求已表現出獨特的彈性，無論需求來自消費者、投資者、工業領域還是政府。

1.總需求水平

2008年以噸位計黃金總需求是3753噸，比2000年的3821噸略低。在其間的年份，需求量一直保持在3200噸以上，但在此上下浮動，反映了很多影響供求的因素，本文將在稍後詳述。

以噸位計，黃金總需求在過去十年間不時波動，但以美元計的需求自2000年以來保持了穩步增長。2000年，以美元計可確認的總需求為340億美元，到2008年增加到1050億美元。這主要是由於金價上漲，反過來也體現了黃金的長期儲值特性，以及其對沖通脹壓力和貨幣波動的能力。黃金需求已受到相當高的媒體關注，但我們也不應忽視黃金供應對價格驅動的重要作用。

就供應方面，諸如中國等國家的新興市場進一步提升了市場供給量，相對於世界其他地區，尤其是南非的礦產量在不斷下降，這個動態非常重要。供需平衡是決定和穩定金價的重要因素，並有助於進一步緩解2010年及未來任何可能的經濟和金融沖擊。

2008年下半年，由於全球金融市場的崩潰和隨之而來的世界性經濟衰退和蕭條，可確認的黃金總需求激增。隨著金融市場的崩潰，政府採取前所未有的措施來拯救銀行，為市場注入流動性，增加貨幣供應，在投資領域，大家都在尋求一個安全的高質量避風港。投資者的財富急劇減少，他們害怕政府刺激計劃導致通脹，也受到風險和市場波動性的嚇阻，因而轉向唯一經過經濟動盪時代檢驗的資產——黃金。黃金沒有交易對手風險，不是任何人的負債，有流動性，這些優點不僅是央行所追求的，也是零售和機構投資者所夢想擁有的。

過去兩年中，面對那些毀掉其他資產價格的因素，金價大體上保持平穩。從信貸危機的那段時間即2007年6月到2009年6月，當不確定的恢復跡象第一次出現的時候，全球股票證券價值縮水了約40%。但在同一時間內，黃金是少數幾個價格上漲的資產之一（其他主要例外資產是政府債券），上漲了42%。

這段時期個人和國家財富的減少讓投資者尋找新的保值方式，因而導致黃金需求增加。這個表現讓人們更深地認識到黃金獨特的財富保障特性，並有力地證明了黃金為投資者和金飾購買者長期保值的能力。

當然，經濟衰退和較高的美元金價和各地金價也影響了消費者的消費信心和對金飾的需求。

2.黃金供需分析

過去十年出現了新的黃金需求和供應的市場以及貴金屬用途。特別是過去幾年，中國市場需求增加，以及中國礦產量持續增加也帶來了中國黃金供應的增加。

全球供求變化的發展，因應中國黃金市場結構性變化，出現總需求在不同需求方面之間的分配因時間推移發生重要變化。此外，最近以美元計和以當地貨幣計的高水平金價，導致許多市場評論員和分析師擔心金飾的總體需求可能會降低，從而使原本保護黃金持有者免於經濟周期損失的基本性質發生改變。

過去十年的數據表明，盡管2008年末、2009年初需求分配有了顯著變化，即從首飾轉向投資，但正是這種多層面需求的變化讓黃金對經濟周期有獨特的彈性。從歷史上看，金飾需求是可確認總需求的最大組成部分，自2000年以來，可確認總需求中的首飾需求平均佔到73%，而投資為15%，工業佔12%。2000年這些比例分別是首飾84%，投資4%，工業12%，而2008年則為首飾58%，投資31%，工業11 %。

2009年中國珠寶玉石首飾鑒

經濟形勢好轉的可能性也讓工業需求有所改善，如果好轉的形勢能夠持續，將幫助帶動2010年及以後黃金的新用途和創新應用。

從更長遠看，黃金業面臨的長期挑戰很明顯。需要尋求新的方法來與年輕一代消費者溝通，使黃金對他們也變得適用和重要，使金飾成為他們自我獎勵、享受和顯示財富的方式。解決這個問題的關鍵將是建立年輕消費者對黃金的喜愛，也要求有新的互動渠道和溝通方式。

互聯網向更偏遠地區的滲透意味著越來越多的消費者有機會接觸全球消費市場。在這個新平台下，消費者有渠道接觸世界，而他們的購買決定也將對環境和社會產生更廣泛的影響。

黃金業如何應對其他奢侈品的威脅將是金飾業未來持續增長的主要挑戰。年輕消費者正在面對著大量商品和品牌的誘惑。金飾消費的最大威脅不再是其他貴金屬或配飾，而是其他奢侈品，例如iPod、音樂、電子游戲、娛樂現場和旅行。對年輕人來說，奢侈品意味著很多不同的事情。它可能不再體現為消費或通過昂貴的消費來實現，而是通過周末休息、水療和其他時間消遣產品來實現休閑娛樂。

這些金飾市場需求面臨的新挑戰將需要所有參與其中的人們協同努力，以確保東方國家喜愛黃金的傳統文化可以傳承到新一代有品牌意識、有思想的消費者身上。

黃金從未像今天這樣合乎時宜。讓投資者和消費者理解黃金保值和保障財富的作用，有利於讓下一代認識黃金的價值，創建黃金的新紀元。