美國電力交易

⑴ 目前美國實行的電價制度有哪幾種

到目前為止，美國一共形成了七大獨立調度機構（iso），按2014年度的最大負荷來排名，從大到小分別是：pjm，miso， ercot， spp， caiso，
nyiso
和iso-ne。這七大iso只涵蓋了美國大約60%的用電量。剩餘的40%主要分布在美國的東南部和廣大的西部地區。這些地區的電力工業依舊處於垂直一體化的傳統管理模式，由當地的公共事業服務公司（utility
company）來統一調度、運營和收取費用。

iso是非營利性的獨立機構，主要負責其管轄區域內市場的運行和調度、發電和輸電規劃以及系統的運行安全。iso不擁有電力資產，其運營成本和員工工資由各市場參與者分攤，最終會均攤到用戶的電費中。iso的調度職能對應國內的「網調」。只不過，有些iso只包含一個州（如ercot，
caiso和nyiso），有些iso包含多個州（如pjm， miso，
spp和iso-ne）。跨州的iso下面沒有相應的「州調」，即所有的調度指令直接發送到機組，不用經過（也不存在）州一級的調度機構。

批發側的電價一般採用節點邊際電價lmp。根據輸電網路的結構按一定的規則把系統劃分成很多的節點區域（cpnode）。發電機和負荷就連接在這些節點上。iso在進行調度時會運行相應的機組組合（scuc）和經濟調度（sced）模型。lmp是這些模型運行完之後得到的結果。由於存在阻塞和損耗，每個節點上的電價都不一樣。目前，美國所有的iso都以lmp模型作為批發側電力市場的電價機制。
公共事業服務公司的發展歷史和演化

在90年代中期，美國的電力都是由垂直一體化的公共事業服務公司提供的。公共事業服務公司在產權結構上分為兩種：一種是由投資者所擁有的（investor-owned），這種佔了大多數；另一種是由大眾持有的市政公司（publicly-owned
municipal
utility），這種佔少數。從1995年到2002年之間，電力工業的改革漸漸拉開了序幕，其主要成果就是打破壟斷引入競爭，以及獨立調度機構iso的成立。

從歷史上看，電力改革主要發生在由投資者所擁有的公共事業服務公司身上。而由大眾持有的市政公司，絕大多數至今依然沒有什麼變化。電力工業可以分做四個獨立的部分：發電，輸電，配電和零售。在美國20多年的電力市場化改革的過程中，逐漸形成了一個共識：發電、輸電和零售側是可以開放競爭的，而配電側被認為是天然壟斷的，因此要受到監管（對於由投資者所擁有的）或者大眾持有股份（對於大眾持有的市政公司）。

其中，發電側的開放體現在大量的發電機組從以前的公共事業服務公司中獨立出來，成立了商品化的獨立發電商（independent
power
procer）。改革以前，是基於平均發電成本的辦法對機組進行補償。改革以後，這些機組參與到市場競爭中，是以市場的價格來獲得相應的利潤。輸電側的開放體現在允許第三方進入其輸電網路，並為獨立發電商提供非歧視性的輸電服務。比如，在傳統的垂直一體化狀態下，公共事業公司自己擁有輸電網，因此會優先調用自己的機組而對其他機組使用自己的網路具有排他性。改革以後，尤其是在成立了iso和rto（區域輸電組織）之後，輸電網路對市場中所有的獨立發電商都是公平開放的。零售側的開放體現在用戶可以自由的選擇供電商，而供電商之間則是相互競爭的關系。由於配電網是由公共事業公司所有的，供電商為用戶提供電力服務時，需要向公共事業公司購買輸電服務。這就使得，供電商只能在零售服務類型上提出創新的產品，而不能通過另建一套網路（比如中國聯通、中國移動各自擁有自己的電信網路）的形式來相互競爭。例如，為了吸引用戶跟自己簽訂用電合同，有的零售商提出凌晨0至2點用電免費，有的零售商保證自己的電力100%來自綠色清潔能源，而有的零售商提出跟用戶簽訂一年的低價合同以規避電價波動的風險。

三張電費單

本節主要從美國三個不同地區的電費賬單分析美國各具特色的配電側（或零售側）的電價制度。

a.
電費單1

第一張電費單來自印第安納州某居民用戶。該地區屬於miso的調度管轄范圍，但是具體的供電服務是由ke
energy這一公共事業服務公司來提供的，每個月的電費也由該公司來收取。其代表性在於，該地區存在批發側的競爭（即發電機組競價上網），但是不存在零售側的競爭（即終端用戶無法選擇供電商，供電服務由區域的公共事業服務公司壟斷）。這代表了美國目前大部分用戶所面臨的情況。

分析該地區2014年12個月的電費賬單，發現其電費主要由三個部分組成：

1）居民服務費（residential
service）9.4美元/月。這個費用直接加在賬單上，跟用電量多少沒有關系。該費用基本保持固定，每月稍微有浮動。

2）基本用電費。採用階梯電價的方式，但第二段的電價比第一段要低。每月用電量低於300度電的部分，電價為0.092945美元/度；高於300度電的部分，電價為0.054178美元/度。這個定價標准在一年內基本固定，不同的季度之間稍微有所浮動。

3）各種調整費。2014年1月份的收費標准如下表所示。一共有9項，但不同的月份，項數可能增加或減少一些。在不同的月份，每項費用的值也可能進行一些微調，但差別不大。

除了上面三項之外，還要加上7%的州稅。舉一個例子。如果某用戶在該月用了622度電。那麼交給公共事業公司的費用為：

9.4 +
（0.092945*300+0.054178*322） +
0.045378*622=82.95美元

再加上7%的州稅，賬單上顯示的總費用為88.76美元。所平均下來，一度電的總費用為0.143美元，合0.885元人民幣/度。

值得注意的是，在採用階梯電價時，第二段的價格比第一段要低。這與國內很多人的思路相反，因為我們一般習慣第二段的價格要高一些。這是因為長久以來，在中國水、電等資源屬於稀缺產品，把第二段的價格定的高一些有利於控制其用量。而在印第安納州，電被認為是一般性的商品，買的越多價格自然更便宜。這更符合經濟學的原理。

b.
電費單2

第二張電費單來自美國德克薩斯州某地區的用戶。其代表性在於，該地區既存在批發側的競爭，又存在零售側的競爭。在批發側，發電商通過ercot的交易平台競價上網。在零售側，用戶可以選不同的售電商來為自己提供服務。雖然用戶可以選擇不同的零售商，但接入用戶家裡的只有一張電網，即當地的公共事業公司所擁有的電網。各零售商不可能建立自己的電網，因此只能通過租用當地公共事業公司的電網，向其支付一定的輸配電費用。電網的維護和維修，以及電力系統的可靠性，都應該由公共事業公司來負責。

美國很多州是不存在零售競爭的，但有少數州走在了零售側市場改革的前沿。目前，德州的改革是最充分的，電力銷售的61%是在零售市場中完成的（也即39%的電力依然是公共事業公司壟斷銷售）。其他的州當中，在零售市場售電的比例分別為：緬因州45%，
賓夕法尼亞州38%，
康涅狄格州34%，俄亥俄州30%，伊利諾伊州32%，馬薩諸塞州31%，新澤西州31%，馬里蘭州31%，新罕布希爾州26%，紐約州25%，蒙大拿州16%，加州8%，內華達州3%，俄勒岡州3%，華盛頓州2%。餘下各州還沒有形成零售市場，比例為0。

在德州，滿足條件的人或公司都可以向德州公共事業委員會申請成為零售商。零售商的一般擁有如下職能：

從批發市場買電。

向輸配電公共事業公司（transmission
and distribution
utilities）購買輸配電服務並支付其相應費用。

以一定的價格把電力賣給用戶。由於零售側是競爭的，因此零售商在滿足德州公共事業委員會對電價要求的基礎上，可以自由設定賣給用戶的電力價格。

當用戶需要電力服務時（比如電力設備維修），可以直接跟零售商聯系。零售商再跟當地的公共事業公司聯系使其提供需要的服務並支付相應的價格。

必須為用戶提供24小時免費咨詢電話。

必須建立信息介面，與ercot和其他市場參與者交換電表數據和與用戶選擇其他零售商有關的信息。

以德州聖安吉洛市為例。雖然該市人口只有10萬，但電力零售商卻有十幾家之多。用戶除了可以向零售商買電之外，也可以直接向公共事業公司買電。它們之間是競爭的關系。每個零售商都向用戶推出了不同的「用電套餐」。以下是幾個不同公司的具體套餐標准：

套餐一：需與某零售商簽訂6個月的用電合同，每度電的價格固定為8.3美分，並保證100%的電力來自可再生能源。

套餐二：與某零售商簽訂12個月的用電合同，每度電的價格固定為7.1美分，大約有11%的電力是來自可再生能源。

套餐三：按月簽合同，第一個月的電價為每度電9.1美分，此後每月電價需要根據零售商的標准做一些調整。保證6%的電力是來自可再生能源的。

該地區的用電套餐計劃多達幾十種，其中包括公共事業公司自己推出的套餐。用戶根據的實際需求，選擇最合適的零售商並與之簽訂用電計劃。

一張德州聖安吉洛市的電費賬單應該包含三部分。第一部分是按照套餐計劃付給零售商的費用。第二部分是支付給當地公共事業公司的電力輸送費用，這部分費用是受到德州公共事業委員會監管的。收費的標准規定得非常詳細，相關的文件多達370頁。用戶可以隨時對這些文件進行查閱。由於其條款過於繁瑣，在這里筆者僅列舉居民用戶電費賬單上出現的各種費率值，如表2所示。對其具體的含義和計算方法不做詳細描述。第三部分是所繳納的稅值。
c.
電費單3
第三張電費單來自美國科羅拉多州的用戶。其代表性在於，該地區沒有成立iso，依舊處於垂直一體化的傳統電力工業狀態。公共事業服務公司負責調度機組為其管轄區內的用戶供電。該州主要有四個大的公共事業服務公司：xcel
energy， black hills colorado， platte river power authority和public service co.。
雖然它們在各自的供電區域內是壟斷地位，在批發和零售側都不存在競爭，但各公司依舊有動力為用戶提供更好的服務。比如，xcelenergy公司近幾年在大力發展風電以降低用電成本，在2015年某時刻風電的發電量甚至超過總供電量的50%。
再如，上述後三家公司最近達成了一項協議，決定成立一個小型的電力庫（pool）來對三個區域的發電資源進行統一的調度。預計2015年該項舉措會使三個區域的供電成本降低770萬美元至1330萬美元，這些節省的成本最終會使得用戶受益。另一方面，這些公共事業服務公司會受到州和聯邦能源管理委員會的嚴格監管。其電費制定的標准都是基於一定回報率的合理水平。

以xcel
energy公司為例，在其網站上詳細公布了電費收取標准手冊。它向用戶收取的電費，要嚴格按照手冊中的規定來計算。該手冊的條款非常復雜。總結起來，xcelenergy公司主要為用戶提供了兩種不同類型的用電選擇：
1）類型r，即一般性服務類型，適合大多數用戶的選擇；
2）類型rd，即基於容量需求的服務類型，適合家裡擁有許多大功率用電器的用戶。此外，如果用戶安裝了小型光伏發電系統，還有一些特別的優惠政策和計價方式。下面分別予以闡述。
對於類型r，
其電費的收取標准如表3所示。由表可見，用戶的電費主要由三部分組成：
1）
每月固定的服務和設備費；
2）基本用電費。在夏季的收費標准中，第二段（高於500度的部分）的價格比第一段高。這與印第安納州相反。

3）各種調整費。此外，還要加上6.5%的稅。

類型rd的電費收取標准如表4所示。它也主要由三部分組成，不過與類型r相比有如下的不同：1）其每月的服務和設備費要高；2）基本用電費包括容量和電量兩部分。容量部分是基於用戶該月的容量需求（billing
demand）來計算的。容量需求是基於用戶電表實時測量數據而得來，它等於該用戶在該月每15分鍾的平均用電需求的最大值。電量部分的價格要遠低於類型r。3）調整費當中，前四項是基於容量需求而不是實際用電量來計價的。

對於家裡安裝了小型光伏發電系統的用戶，用戶可以選擇r或者rd服務類型標准，只不過基本電費是以「凈用電量」作為計費基準的。也就是說，用戶需要安裝雙向電表，「凈用電量」等於電網為用戶提供的電量減去光伏系統向電網提供的電量。如果「凈用電量」等於負值，表明用戶所發的電大於其所用的電，則把它折算到下一個月的賬單中作為「credit」，以此類推。此外，為了鼓勵光伏發電系統的安裝，xcelenergy會向用戶提供補貼，補貼的標準是根據該光伏發電系統的實際發電情況而事後確定的。xcelenergy與美國可再生能源國家實驗室聯合開發了一套pvwatts的系統專門用於計算補貼的標准。用戶可以隨時訪問該網站進行核實。這些額外的補貼也會反映到用戶每個月的賬單中。

結語

美國的電力工業發展水平在各個地區都是不一樣的，因此電價的制度也存在很大差異。看到印第安納州賬單所反映的居民用電價格約為0.885元人民幣/度。其他兩個地區的用電價格也與此差不多。考慮到美國民眾的平均收入，這個電價相對中國是比較低的。其原因，除了是因為美國的能源供應充足，資源價格較低外，還因為通過改革提高了電力部門的運營效率，通過合理的機制設計（比如競價上網調度）又進一步降低成本，通過提高透明度，使得電力公司的各項費用都有嚴格的標准和計算方法，接受社會大眾的監督，從而使得收費更加規范。改革是發展的方向。改革必然會帶來紅利，為整個社會的經濟發展帶來好處。比如，美國20多年的改革過程中，遇到了很多問題，也出現了很多新的需求。相應的，就出現了一大批依附於電力工業的咨詢公司、軟體公司和科技公司如雨後春筍般出現了。甚至有很多人從原來的壟斷企業中跳出來，成立了自己的公司。這為美國社會增加了不少的就業崗位，也為傳統的電力工業注入新的活力。

⑵ 美國歷史上的經濟繁榮期和蕭條期各是什麼時候

美國歷史上經濟繁榮期是南北戰爭結束之後迅速發展的美國經濟奠定了現代美國工業的基礎。1880年代，美國超越英國成為經濟最發達的國家。
20年代的美國經濟會出現前所未有的繁榮原因：
1、美國在第一次世界大戰中利用「中立」的有利地位，在戰爭中大發橫財，一戰後，美國從戰前欠外債30億美元到戰後外國欠美國130億美元，並掌握世界黃金儲備的40%，華爾街已成為繼倫敦之後的另一個世界金融中心。

2、美國政府對經濟活動實行「自由放任」政策，在一定程度上促進了經濟的發展。
3、國內的技術革新和生產合理化運動都促進了經濟的迅速發展，如技術革新和機器設備更新刺激生產發展；由於很早確立了專利保護制度，美國的發明和創造空前活躍，與此同時，諸如泰勒制和福特生產線等「工業生產合理化」運動大大提高了勞動生產率，使經濟發展迅速。此外，分期付款的銷售模式刺激了消費市場的活躍。
蕭條期是發生在1929年10月的華爾街大崩盤，或許是金融世界遭受過的最大災難 。大危機期間美國股市暴跌，大批企業破產，失業人數大量增加，銀行倒閉，生產持續下降。這次經濟蕭條是以農產品價格下跌為起點：首先發生在木材的價格上（1928年），這主要是由於蘇聯木材競爭的緣故[來源請求]；但更大的災難是在1929年到來，加拿大小麥的過量生產，美國強迫壓低所有農產品產地基本穀物的價格。不管是歐洲、美洲還是澳洲，農業衰退由於金融的大崩潰而進一步惡化，尤其在美國，一股投機熱導致大量資金從歐洲抽回，隨後在1929年10月發生了令人恐慌的華爾街股市暴跌，整整十年期間美國失業率超過20%的高檔。

⑶ 新紀錄！美國德州一度電46元，普通家庭還敢開空調嗎

美國這一次提高電費，主要是因為電力儲備不足，抬高電費只是為了讓廣大市民減少用電量。但是這對於普通老百姓說，今年的夏天應該就非常痛苦了，畢竟不是誰都能開得起46元一度電的空調。

所以這次抬價會影響到很多普通人正常使用空調，也有很多人說空調要破產了吧，確實不是一般人能用得起的電，美國這次為了減少用電量，把一度電抬高到了46元，這也是有史以來最高的一次。很多人們都開始使用新能源了。

⑷ 誰能介紹一下美國三大股指

道瓊斯工業指數
道瓊斯工業指數（Dow Jones Instrial Average，DJIA，簡稱「道指」）是由華爾街日報和道瓊斯公司創建者查爾斯·道創造的幾種股票市場指數之一。這個指數作為測量美國股票市場上工業構成的發展，是最悠久的美國市場指數之一。 時至今日，平均指數包括美國30間最大、最知名的上市公司。雖然名稱中提及「工業」這兩個字，但實際其對歷史上的意義可能比對實際上還來得多些——因為今日的30間構成企業里，大部分都已與重工業不再有關。由於補償股票分割和其它的調整的效果，它當前只是加權平均數，並不代表成分股價值的平均數。
納斯達克指數
納斯達克(NASDAQ，National Association of Securities Dealers Automated Quotations)是美國全國證券交易商協會於1968年著手創建的自動報價系統名稱的英文簡稱。納斯達克的特點是收集和發布場外交易非上市股票的證券商報價。它現已成為全球最大的證券交易市場。目前的上市公司有5200多家。納斯達克又是全世界第一個採用電子交易的股市，它在55個國家和地區設有 26萬多個計算機銷售終端
納斯達克綜合指數是反映納斯達克證券市場行情變化的股票價格平均指數，基本指數為100。納斯達克的上市公司涵蓋所有新技術行業，包括軟體和計算機、電信、生物技術、零售和批發貿易等。主要由美國的數百家發展最快的先進技術、電信和生物公司組成，包括微軟、英特爾、美國在線、雅虎這些家喻戶曉的高科技公司，因而成為美國「新經濟」的代名詞。
納斯達克綜合指數是代表各工業門類的市場價值變化的晴雨表。因此，納斯達克綜合指數相比標准普爾500指數、道·瓊斯工業指數（它僅包括30個大公司）更具有綜合性。目前，納斯達克綜合指數包括5000多家公司，超過其他任何單一證券市場。因為它有如此廣泛的基礎，已成為最有影響力的證券市場指數之一。
1971年2月8日，股票交易發生了革命性的創新。那一天一個稱之為納斯達克(Nasdaq全美債券交易商自動報價)的系統為2,400隻優質的場外交易(OTC)股票提供實時的買賣報價。在以前，這些不在主板上市的股票報價是由主要交易商和持有詳細名單的經紀人公司提供的。現在，納斯達克鏈接著全國500多家造市商的終端，形成了計算機系統的中心。
標准普爾指數
除了道·瓊斯股票價格指數外，標准·普爾股票價格指數(Standard and Poor』s Composite Index) 在美國也很有影響，它是美國最大的證券研究機構即標准·普爾公司編制的股票價格指數。標准·普爾公司每半小時計算並報道該公司編制的指數，發表在該公司主辦的《展望》刊物上。許多報紙每天登載它的最高、最低及收盤價指數。美國著名的《商業周刊》雜志每期公布標准·普爾混合指數
美國最大的證券研究機構即標准·普爾公司編制的股票價格指數。該公司於1923年開始編制發表股票價格指數。最初采選了230種股票，編制兩種股票價格指數。到1957年，這一股票價格指數的范圍擴大到500種股票，分成95種組合。其中最重要的四種組合是工業股票組、鐵路股票組、公用事業股票組和 500種股票混合組。從1976年7月1日開始，改為 400種工業股票，20種運輸業股票，40種公用事業股票和40種金融業股票。幾十年來，雖然有股票更迭，但始終保持為500種。標准·普爾公司股票價格指數以1941年至1943年抽樣股票的平均市價為基期，以上市股票數為權數，按基期進行加權計算，其基點數為10。以目前的股票市場價格乘以股票市場上發行的股票數量為分子，用基期的股票市場價格乘以基期股票數為分母，相除之數再乘以10就是股票價格指數。

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⑸ 什麼是電力批發市場

電力批發市場於1992年開放，引發了為430億美元的電力市場份額的激烈爭奪（目前的市場份額已經超過500億美元）。FERC預計市場的完全開放將每年為電力用戶節約38億～54億美元。雖然用戶們可以獲利，但公共部門擔心會失去已經存在的電力系統基礎設施的責任。新的競爭並不包括價格方面對基礎設施的投資，所以它們可能會為公共事業部門降低價格。
這些費用——被稱為「標准費用」是目前正在進行的解禁過程中辯論的主題。基礎設施在由政府所制定的法律和規章制度的約束下變得十分敏感，當時它們被購買，而現在已經被不計經濟效益地推向自由市場。一個大問題是—誰將為這些「資產」付費以及如何估算它們的價值？
今天，資產達2000億美元的美國電力工業被認為是這個國家最大的工業。美國有3000多家電力部門，絕大多數是公共事業部門。美國有2000多家公共電力部門，它們所發出的電力佔全國電力的14%。投資者擁有的公共部門（IOU）的數量近200多個，發電量卻佔到全國總電力的76%。其餘2%的電量來自6個聯邦公共事業部門。還有眾多的公共事業部門，但它們的規模都比IOU小，它們生產的電力在全國總發電量中所佔的比例很小。
煤炭是傳統發電廠中使用得最多的燃料，雖然在過去的幾年中這種情況已經有所改變。天然氣是20世紀90年代（和90年代之後）的燃料，至少在美國如此。天然氣燃料已經得到普及，因為它的價格合理且可實現清潔燃燒。
以煤炭為燃料發電在美國佔到40%以上，總裝機容量達300000MW以上。以天然氣為燃料的發電廠已經攀升到20%，總發電容量以達150000MW，並在繼續增加。幾乎所有的正在設計中或建設中的發電廠都是以天然氣為燃料的。傳統的天然氣公司正在擴展成為發電廠，它們重新認識對巨大的能源類商品——天然氣和電力投資的潛力。兩者都可作為商品進行交易，而且擁有它們的一家公司將會從中獲得最大利潤。天然氣發電廠已經在所有發電技術中獨占鰲頭（詳見第5章）。
核電為美國提供了100000MW的電量，約占總電量的14%，但核電在市場上佔有的份額在未來將會下滑。現在無任何在建核電站，而且以前所建的核電站也正在開始退役。美國的發電站以石油為燃料的還不到10%。
在美國，水利發電量高於20000M W，約占總發電量的3%。其他一些可再生能源，如風能和太陽能發電量約為80000M W。可再生能源是非常清潔的，但與已在美國發電廠中佔主導地位的化石燃料相比，又是非常昂貴的。隨著技術的進步，這些可再生能源的價格正在下降，使用它們的發電廠正在迅速地成為更強有力的競爭對手。
對於電力工業而言，目前是一個令人激動的時期。解禁活動將會影響工業的所有方面，從各種燃料與技術的普及，並推向市場和公共事業部門。電力部門的一些基本分支可能並沒有太大的改變，但它們的關系和所有權都將可能會受到極大的影響。在美國國內運營的公共事業部門的數量有可能會波動——一些戲劇性的波動。但是我們的社會與電有著極為密切的關系，從早晨的咖啡加熱到工作中使用的計算機。所以，不能對電力工業的這種改變不聞不問，電力工業的交易將會繼續，而且，基本的工業要素也將保留下來。
電力工業幾乎毫無進展，從企業和一些不受法律限制的商業所開創的一個開放的領域發展為一個完全壟斷、受政府法律規范的工業，到目前一種處於解禁邊緣的商品——它將再次成為企業和一些不受法律限制的商業開放的一個領域。今天的公共事業部門正在為開放市場做著積極的准備，而且，一些不受法律規范的企業已經成為開放的市場的一部分。隨著這種循環的完成，天然氣將成為推進該工業發生熱力學轉變的動力，而這種變革正在成為人們關注的焦點。

⑹ 欠下18億美元債務，美得州最大電力公司申請破產，為何會欠債這么多

作為美國得州最大、建立時間最長的電力合作公司，布拉索斯電力合作公司（Brazos Electric Power Cooperative Inc），於當地時間3月1日，在該州休斯敦申請破產保護。據悉，理由是該州電網運營商欠下的18億美元債務。

EFH成立於2007年，其前身是有著132年歷史之久的德州最大電力公司德州公用事業公司(TXU)，當時KKR攜手高盛和巴菲特旗下德克薩斯太平洋集團(TPG)，舉債收購了TXU，後者隨後搖身一變成了今天的EFH。當時包括債務在內的收購金達到創紀錄的450億美元。

2021年2月中旬，異常寒冷的天氣摧毀了得州近一半的發電廠，致使430萬人連續幾日停電停暖，水管破裂，導致眾多家庭和企業蒙受損失。在此期間，布拉索斯電力合作公司和其他供電商，被要求以高價購買替代電力，並支付其他相關費用等，為此產生了高額債務。

⑺ "美國電力期貨交易的模式及對我國的啟示"怎麼翻譯

Electricity futures on the United States model and inspiration "

⑻ 美國股票市場價格指數有哪些

股票價格指數（stock index）是描述股票市場總的價格水平變化的指標。它是選取有代表性的一組股票，把他們的價格進行加權平均，通過一定的計算得到。各種指數具體的股票選取和計算方法是不同的。
紐約證券交易所股票價格指數。這是由紐約證券交易所編制的股票價格指數。它起自1966年6月，先是普通股股票價格指數，後來改為混合指數，包括著在紐約證券交易所上市的1500家公司的1570種股票。具體計算方法是將這些股票按價格高低分開排列，分別計算工業股票、金融業股票、公用事業股票、運輸業股票的價格指數，最大和最廣泛的是工業股票價格指數，由1093種股票組成；金融業股票價格指數包括投資公司、儲蓄貸款協會、分期付款融資公司、商業銀行、保險公司和不動產公司的223種股票；運輸業股票價格指數包括鐵路、航空、輪船、汽車等公司的65種股票；公用事業股票價格指數則有電話電報公司、煤氣公司、電力公司和郵電公司的189種股票。
紐約股票價格指數是以1965年12月31日確定的50點為基數，採用的是綜合指數形式。紐約證券交易所每半個小時公布一次指數的變動情況。雖然紐約證券交易所編制股票價格指數的時間不長，因它可以全面及時地反映其股票市場活動的綜合狀況，較為受投資者歡迎。

⑼ 在美國上市的中國企業有哪些

上市基本條件紐約證交所對美國國外公司上市的條件要求：
作為世界性的證券交易場所，紐約證交所也接受外國公司掛牌上市，上市條件較美國國內公司更為嚴格，主要包括：
（1） 社會公眾持有的股票數目不少於250萬股；
（2） 有100股以上的股東人數不少於5000名；
（3） 公司的股票市值不少於1億美元；
（4）公司必須在最近3個財政年度里連續盈利，且在最後一年不少於250萬美元、前兩年每年不少於200萬美元或在最後一年不少於450萬美元，3年累計不少於650萬美元；
（5）公司的有形資產凈值不少於1億美元；
（6）對公司的管理和操作方面的多項要求；
（7）其他有關因素，如公司所屬行業的相對穩定性，公司在該行業中的地位，公司產品的市場情況，公司的前景，公眾對公司股票的興趣等。
美國證交所上市條件
若有公司想要到美國證券交易所掛牌上市，需具備以下幾項條件：
（1）最少要有500,000股的股數在市面上為大眾所擁有；
（2）市值最少要在美金3,000,000元以上；
（3）最少要有800名的股東(每名股東需擁有100股以上)；
（4）上個會計年度需有最低750,000美元的稅前所得。NASDAQ上市條件 （1） 超過4百萬美元的凈資產額。
（2） 股票總市值最少要有美金100萬元以上。
（3） 需有300名以上的股東。
（4） 上個會計年度最低為75萬美元的稅前所得。
（5） 每年的年度財務報表必需提交給證管會與公司股東們參考。
（6） 最少須有三位"市場撮合者"（Market Maker）的參與此案（每位登 記有案的Market Maker須在正常的買價與賣價之下有能力買或賣100股以上的股票，並且必須在每筆成交後的90秒內將所有的成交價及交易量回報給美國證券商同業公會（NASD）。
NASDAQ對非美國公司提供可選擇的上市標准
選擇權一：
財務狀況方面要求有形凈資產不少於400萬美元；最近一年（或最近三年中的兩年）稅前盈利不少於70萬美元，稅後利潤不少於40萬美元，流通股市值不少於300萬美元，公眾股東持股量在100萬股以上，或者在50萬股以上且平均日交易量在2000股以上，但美國股東不少於400人，股價不低於5美元。
選擇權二：
有形凈資產不少於1200萬美元，公眾股東持股價值不少於1500萬美元，持股量不少於100萬股，美國股東不少於400人；稅前利潤方面則無統一要求；此外公司須有不少於三年的營業記錄，且股價不低於3美元。
OTCBB買殼上市條件
OTCBB市場是由納斯達克管理的股票交易系統，是針對中小企業及創業企業設立的電子櫃台市場。許多公司的股票往往先在該系統上市，獲得最初的發展資金，通過一段時間積累擴張，達到納斯達克或紐約證券交易所的掛牌要求後升級到上述市場。
與納斯達克相比，OTC BB市場以門檻低而取勝，它對企業基本沒有規模或盈利上的要求，只要有三名以上的造市商願為該證券做市，企業股票就可以到OTCBB市場上流通了。2003年11月有約3400家公司在OTCBB上市。其實，納斯達克股市公司本身就是一家在OTCBB上市的公司，其股票代碼是NDAQ。
在OTCBB上市的公司，只要凈資產達到400萬美元，年稅後利潤超過75萬美元或市值達5000萬美元，股東在300人以上，股價達到4美元／股的，便可直接升入納斯達克小型股市場。凈資產達到600萬美元以上，毛利達到100萬美元以上時公司股票還可直接升入納斯達克主板市場。因此OTC BB市場又被稱為納斯達克的預備市場（納斯達克BABY）。
OTCBB買殼上市程序
在一個典型的買殼上市中, 一個現在運作的公司（"買殼公司"）與一個已上市的公司（"空殼公司"）合並，空殼公司成為法律上倖存的實體，但是買殼公司的經營並不受影響。買殼公司的股東事先跟空殼公司股東作好取得空殼公司控股權的安排。 買殼公司的股東現在可以享受上市公司的所有好處，該上市公的股東則現在擁有有價值的合並後的實體的股票，並且有增值潛能。
空殼公司多種多樣。他們可以是完全或部分申報的公司，也可以是在證交所、場外交易市場, 場外交易報價牌, 或者粉色單股票報價系統交易, 或者擁有現金。買殼公司所付的代價包括可能高達30萬美元的初期付款。合並後公司的5%-26%的股份將在公眾或者前空殼公司股東的手中。 最終的價格將取決於空殼公司的類型，比如：是否在交易所交易，是否向SEC申報，以及所獲得的控股比例, 還有合並後公司的生存能力等。
應該購買一個干凈的空殼公司。
在反向收購空殼公司的過程中最為關心的, 莫過於空殼公司可能有未經披露的責任與義務，或者空殼公司有許多遺留問題，如果不予解決購買者可能會比較擔心。因此，應該做必要的審慎調查, 並且由會計師做財務報表審計。此外，法律意見書也不可缺少。
通過買殼上市，往往比IPO迅速，時間大概在6個月左右。如果空殼公司已經在市場上交易，那麼合並以後股票也很快可以上市交易。不過, 收購空殼公司, 起草意向書，以及最後完成交易, 還是有一定的過程。另外，如果這個公司想在另外一個交易所上市交易, 那麼他還必須申報和獲得審批。從成本上講, 一個空殼公司的價格可以低至五六萬美元，高至幾十萬美元。
此外，還需要支付上市的律師費及會計師費。但買殼上市還是比IPO上市便宜。買殼上市的成本一般在50-60萬美元(包括空殼公司價格和中介費用)。
買殼上市本身並不能籌措資本，真正的資金是通過隨後的配售或二次發行股票籌得,。一般地，如果空殼公司本身有資金，還是不要接受為好，因為這種融資本身會非常的昂貴。另外，空殼公司可能有許多債務。因此, 收購時必須做審慎調查, 同時也應該獲得空殼公司盡可能多和廣泛的陳述和保證。
買殼上市操作流程第一階段：
上市資格評估、簽約或審批 * 確立境外上市意向 * 律師對買殼公司提供的資料進行評估並設計操作方案 * 獲取有關部門審批（如必要的話） * 律師與買殼公司商談操作條件並簽訂委託協議第二階段：收購空殼公司 * 未上市公司： 15-30天 * 已上市公司： 3- 4月 * Reg. D 募股： 90-120天第三階段： 上市交易前的准備 * 進行反向合並 * 重組公司（如必要的話） * 申報新的或修正的報表 * 准備融資文件 * 公司修改商業計劃 * 指定轉讓代理人（7天左右） * 獲取CUSIP交易代號 * 郵告股東 * 注冊申請州"藍天法"豁免 * 指定造市商（約2-4周） * 造市商進行審慎調查 * 公司/造市商決定競價 * 指定投資者關系顧問進行上市包裝 * 准備給經紀人、承銷商、投資人的審慎調查報告 * 准備促銷材料 * 路演（Road Show） * 股票分銷 * 組織承銷團第四階段： 上市交易可先在OTCBB上交易，然後升格到NASDAQ，也可以直接在NASDAQ上市交易，視購買何種空殼公司而定。第五階段： 上市後的繼續申報與披露 公司上市後，應每季申報10-Q表，每年申報10-K表並附經審計的財務報表。此外，公司的任何重大事項應及時並適當地用8-K披露。